1、易战由加征关税而起，也例行新闻发布会上表示，中方多次强调，贸易战由加征关税而起，也 应由取消加征关税而止，这是双方达成协议的重要条件。应由取消加征关税而止，这是双方达成协议的重要条件。 高峰指出，取消加征关税，符合生产者和消费者利益，符合中美高峰指出，取消加征关税，符合生产者和消费者利益，符合中美 两国利益，也符合世界利益，是双方而不是单方的利益所在。两国利益，也符合世界利益，是双方而不是单方的利益所在。 如果双方达成第一阶段协议，关税取消的幅度应充分体现第一阶如果双方达成第一阶段协议，关税取消的幅度应充分体现第一阶 段协议的重要性，而其重要性应该由双方共同估量。双方正在就此进段协议的重要性，
2、而其重要性应该由双方共同估量。双方正在就此进 行深入讨论。中方愿与美方共同努力，在平等和相互尊重的基础上，行深入讨论。中方愿与美方共同努力，在平等和相互尊重的基础上， 妥善解决彼此核心关切，为达成第一阶段协议创造条件。妥善解决彼此核心关切，为达成第一阶段协议创造条件。 重要重要 金属金属 纽纽 约约 COMEXCOMEX 金金1476.21476.20.53%0.53% COMEXCOMEX 银银17.09517.0950.410.41% % COMEXCOMEX 铜铜2.63302.63300.47%0.47% 伦伦 敦敦 LmeLme 铜铜 3 35801.005801.000.49%0.
3、49% 【黄金】【黄金】 金价周四金价周四(11(11 月月 1414 日日) )上涨上涨， 因投资者仍担心中美是否即将达成贸因投资者仍担心中美是否即将达成贸 易协议，而风险较高资产和美元下滑进一步支撑金价。易协议，而风险较高资产和美元下滑进一步支撑金价。 美市盘中美市盘中，现货黄金短线上涨近现货黄金短线上涨近 1010 美元美元，刷新日高至刷新日高至 1474.531474.53 美美 元元/ /盎司。美国黄金期货上涨盎司。美国黄金期货上涨 0.7%0.7%，收于，收于 1473.401473.40 美元美元/ /盎司。盎司。 有分析指出，尽管美国经济衰退的忧虑有所缓解，但预计经济也有分析指
4、出，尽管美国经济衰退的忧虑有所缓解，但预计经济也 投资有风险投资有风险 入市需谨慎入市需谨慎 本文仅供内部参考本文仅供内部参考据此操作风险自担据此操作风险自担 不会很快出现反弹。不会很快出现反弹。 “美元兑主要货币走软，加之股市脱离近期高位，这两者都是金美元兑主要货币走软，加之股市脱离近期高位，这两者都是金 价和银价走高的额外辅助因素，价和银价走高的额外辅助因素，”MegerMeger 补充道。补充道。 全球股市、美国国债收益率和美元下滑，因全球经济数据疲弱，全球股市、美国国债收益率和美元下滑，因全球经济数据疲弱， 加重了对全球经济放缓的担忧。加重了对全球经济放缓的担忧。 中国中国 1010
5、月工厂产出增长放缓幅度超过预期月工厂产出增长放缓幅度超过预期，而受贸易战和全球需而受贸易战和全球需 求走软影响，日本经济在第三季度几乎陷入停滞，德国在第三季度勉求走软影响，日本经济在第三季度几乎陷入停滞，德国在第三季度勉 强避免了陷入衰退。强避免了陷入衰退。 今年迄今为止今年迄今为止， 贸易战和全球央行的鸽派立场推动金价上涨了贸易战和全球央行的鸽派立场推动金价上涨了 14%14% 以上。以上。 【铜】【铜】 CCMNCCMN 铜市分析：亚盘时段，伦铜高位运行，北京时间铜市分析：亚盘时段，伦铜高位运行，北京时间 15:1215:12 最新最新 报价报价 58535853 美元美元/ /吨，涨吨，
6、涨 2323 美元，涨幅美元，涨幅 0.40%0.40%。现货市场，持货商高升。现货市场，持货商高升 水换现意愿有所加强水换现意愿有所加强，贸易行询价较为活跃贸易行询价较为活跃，部分下游逢低继续补货部分下游逢低继续补货。 中国中国 1010 月规模以上工业增加值同比实际增长月规模以上工业增加值同比实际增长 4.7%4.7%，低于预期低于预期，较前值较前值 回落回落 1.11.1 个百分点个百分点；1-101-10 月增长月增长 5.6%5.6%，增速与增速与 1-91-9 月份持平月份持平。当前全当前全 球经济增长放缓，经济下行压力持续加大，引发市场需求忧虑。球经济增长放缓，经济下行压力持续加
7、大，引发市场需求忧虑。 基本基本 金属金属 （三（三 个月个月） LmeLme 铝铝 3 3174717471.051.05% % LmeLme 锌锌 3 3238823881.811.81% % LmeLme 镍镍 3 315120151201.821.82% % LmeLme 铅铅 3 3202320230.710.71% % LmeLme 锡锡 3 316330163301.941.94% % 【LmeLme 铝铝】 外电外电 1111 月月 1414 日消息，周四公布的官方数据显示，中国日消息，周四公布的官方数据显示，中国 1010 月铝产月铝产 量环比下滑量环比下滑 0.7%0.7%
8、，因炼厂关闭继续打压产量。，因炼厂关闭继续打压产量。 中国是全球最大的铝生产国及消费国中国是全球最大的铝生产国及消费国。国家统计局称中国国家统计局称中国 1010 月铝月铝 产量为产量为 288288 万吨，略低于万吨，略低于 9 9 月的月的 290290 万吨，且较去年同期下滑万吨，且较去年同期下滑 1.8%1.8%。 据计算，据计算，1010 月份平均日产量约为月份平均日产量约为 92,90092,900 吨，为吨，为 20192019 年年 3 3 月以来月以来 最低水平；低于最低水平；低于 9 9 月份的每日月份的每日 96,70096,700 吨，吨，9 9 月比月比 1010 月
9、少一天。月少一天。 20192019 年前年前 1010 个月，中国生产了个月，中国生产了 2,9242,924 万吨铝，比去年同期增万吨铝，比去年同期增长长 0.7%0.7%，使其年产量有望达到创纪录高位。，使其年产量有望达到创纪录高位。 中国领先的铝生产商中国宏桥集团旗下工厂所在地八月遭受洪水中国领先的铝生产商中国宏桥集团旗下工厂所在地八月遭受洪水 袭击。袭击。 投资有风险投资有风险 入市需谨慎入市需谨慎 本文仅供内部参考本文仅供内部参考据此操作风险自担据此操作风险自担 不过，虹桥集团董事长张波周四表示，由于今年洪灾后已经关闭不过，虹桥集团董事长张波周四表示，由于今年洪灾后已经关闭 了部分
10、产能，今年冬天不会削减任何铝产量。了部分产能，今年冬天不会削减任何铝产量。 上海铝价较上海铝价较 9 9 月下跌月下跌 0.7%0.7%，仍低于每吨仍低于每吨 14,00014,000 元元，这一价位通常这一价位通常 被视为中国冶炼厂的收支平线。被视为中国冶炼厂的收支平线。 目前尚不清楚在自目前尚不清楚在自 1111 月月 1515 日开始的中国冬季供暖高峰期间，由日开始的中国冬季供暖高峰期间，由 于工业生产限制，铝产量会下降多少。于工业生产限制，铝产量会下降多少。 十月份，中国包括铜，铝，铅，锌和镍在内的十月份，中国包括铜，铝，铅，锌和镍在内的 1010 种有色金属产量种有色金属产量 为为
11、497497 万吨。万吨。 国家统计局表示国家统计局表示，这与这与 9 9 月份产量持平月份产量持平，但比去年同期增长但比去年同期增长 4.6%4.6%。 1-101-10 月，月，1010 种有色金属产量同比增长种有色金属产量同比增长 4.6%4.6%，至，至 4,8154,815 万吨。万吨。 其他金属是锡，锑，汞，镁和钛。其他金属是锡，锑，汞，镁和钛。 能源能源 化工化工 NYMEXNYMEX 原油原油56.9056.900.840.84% % ICEICE 布伦特原油布伦特原油62.4162.410.000.00% % 【原油】【原油】 外电外电 1111 月月 1414 日消息日消息
12、，NYMEXNYMEX 原油期货周四收跌原油期货周四收跌，因美国原油期货因美国原油期货 因国内库存增加和产量创纪录高位，但跌幅有限，因石油输出国组织因国内库存增加和产量创纪录高位，但跌幅有限，因石油输出国组织 (OPEC)(OPEC)预计原油供应过剩将低于预期。预计原油供应过剩将低于预期。 纽约时纽约时间间 1 11 1 月月 1 14 4 日日 14:30(14:30(北京时北京时间间 1 11 1 月月 1 15 5 日日 03:30)03:30)， NYMEXNYMEX 1 12 2 月原油期货收跌月原油期货收跌 0.350.35 美元或美元或 0.6%0.6%，结算价报每桶，结算价报每
13、桶 56.7756.77 美元。美元。 布伦特原油期货收跌布伦特原油期货收跌 0.090.09 美元或美元或 0.14%0.14%，结算价报每桶，结算价报每桶 62.2862.28 美美 元。元。 美国能源信息署（美国能源信息署（EIAEIA）周四公布的数据显示，上周美国原油库存）周四公布的数据显示，上周美国原油库存 连续第三周增加，因产量触及纪录高位。连续第三周增加，因产量触及纪录高位。 数据显示，截至数据显示，截至 1111 月月 8 8 日当周，美国原油库存增加日当周，美国原油库存增加 220220 万桶，高万桶，高 于分析师此前预估的增加于分析师此前预估的增加 160160 万桶。万桶
14、。 芝加哥芝加哥 PricePrice FuturesFutures GroupGroup 分析师分析师 PhilPhil FlynnFlynn 表示表示: : 今天油今天油 市走势受库存报告推动。市走势受库存报告推动。” EIAEIA 在其报告中称，美国原油日产量增加在其报告中称，美国原油日产量增加 2020 万桶，创下万桶，创下 1,2801,280 万万 桶桶/ /日的周产量纪录，该报告因美国退伍军人节假日而推迟一天出炉日的周产量纪录，该报告因美国退伍军人节假日而推迟一天出炉。 投资有风险投资有风险 入市需谨慎入市需谨慎 本文仅供内部参考本文仅供内部参考据此操作风险自担据此操作风险自担
15、OPECOPEC 早些时候表示早些时候表示，预计预计 20202020 年对其石油的需求将下降年对其石油的需求将下降，因为尽因为尽 管全球市场上的原油过剩减少，但竞争对手仍会加大产量，原油需求管全球市场上的原油过剩减少，但竞争对手仍会加大产量，原油需求 将下降。将下降。 油价在近来狭幅区间内交投。分析师称，区间震荡表明投资者寻油价在近来狭幅区间内交投。分析师称，区间震荡表明投资者寻 求关于求关于 20202020 年供需面的线索。年供需面的线索。 RBCRBC CapitalCapital MarketsMarkets 称：称：“虽然在区间内，但本季度迄今油价小虽然在区间内，但本季度迄今油价小
16、 幅上涨。幅上涨。” “未来几个月最关注的问题将是：在需求增长放缓的情况下，市未来几个月最关注的问题将是：在需求增长放缓的情况下，市 场能否吸收北海和圭亚那等地区的新供应。虽然断断续续，但现货市场能否吸收北海和圭亚那等地区的新供应。虽然断断续续，但现货市 场已大体吸收了额外供应。场已大体吸收了额外供应。” OPECOPEC 秘书长巴尔金都周三表示秘书长巴尔金都周三表示，到到 20202020 年年，石油供应数据可能会石油供应数据可能会 被下修，特别是来自美国的页岩油供应。被下修，特别是来自美国的页岩油供应。 但他补充表示，现在判断是否需要进一步减产还为时过早。但他补充表示，现在判断是否需要进一
17、步减产还为时过早。 需求下降可能会促使需求下降可能会促使 OPECOPEC 及其俄罗斯等盟友在及其俄罗斯等盟友在 1212 月月 5-65-6 日举行日举行 的政策会议上继续实施限产协议。的政策会议上继续实施限产协议。 油价也因全球最大原油进口国中国的需求信号喜忧参半承压。中油价也因全球最大原油进口国中国的需求信号喜忧参半承压。中 国国 1010 月工业产出增速低于预期月工业产出增速低于预期，但炼油厂的原油加工量却创下历史第但炼油厂的原油加工量却创下历史第 二高水平。二高水平。 中国国家统计局周四公布的数据显示，中国国家统计局周四公布的数据显示，1010 月原油加工量同比增月原油加工量同比增加
18、加 9.2%9.2%，为第二纪录高位，因炼厂在设备维护工程之后增加产出。，为第二纪录高位，因炼厂在设备维护工程之后增加产出。 1010 月月，中国原油加工量为中国原油加工量为 57845784 万吨或约万吨或约 13621362 万桶万桶/ /日日，低于低于 9 9 月月 创出的纪录高位创出的纪录高位 13751375 万桶万桶/ /日。日。 1 1 月月 RBOBRBOB 汽油期货下跌汽油期货下跌 1.931.93 美分美分， 结算价报每加仑结算价报每加仑 1.61161.6116 美元美元。 1212 月取暖油期货上涨月取暖油期货上涨 0.540.54 美分，结算价报每加仑美分，结算价报每
19、加仑 1.91791.9179 美元。美元。 农农 产产 品品 大豆大豆9179170.200.20% % 豆粕豆粕303.1303.10.330.33% % 豆油豆油30.8030.800.850.85% % 小麦小麦507.4507.40.240.24% % 玉米玉米375.2375.20.110.11% % 稻米稻米11.86011.8600.630.63% % 投资有风险投资有风险 入市需谨慎入市需谨慎 本文仅供内部参考本文仅供内部参考据此操作风险自担据此操作风险自担 【玉米】【玉米】 外电外电 1111 月月 1414 日消息，芝加哥期货交易所日消息，芝加哥期货交易所(CBOT)(C
20、BOT)玉米期货周四小玉米期货周四小 幅收高，因预期需求增加。幅收高，因预期需求增加。 CBOTCBOT 交投最活跃的交投最活跃的 1212 月玉米期货收涨月玉米期货收涨 1/21/2 美分美分， 结算价报每蒲式结算价报每蒲式 耳耳 3.75-3/43.75-3/4 美元。美元。 中国解除美国禽肉进口限制预计提升动物饲料对玉米的需求。中国解除美国禽肉进口限制预计提升动物饲料对玉米的需求。 中国海关总署和农业农村部中国海关总署和农业农村部 1414 日联合发布公告日联合发布公告，宣布根据风险评宣布根据风险评 估结果，解除此前我国对美国禽肉进口的限制，允许符合我国法律法估结果，解除此前我国对美国禽
21、肉进口的限制，允许符合我国法律法 规要求的美国禽肉进口。规要求的美国禽肉进口。 受潮湿天气影响，美国玉米收割推迟，但预计会加速推进，更多受潮湿天气影响，美国玉米收割推迟，但预计会加速推进，更多 供应将进入市场。供应将进入市场。 软软 商商 品品 原糖原糖12.7912.790.230.23% % 棉花棉花66.0166.010.150.15% % 【原糖原糖】 外电外电 1111 月月 1313 日消息日消息，菲律宾两个最大的镍矿石生产商今年前九个菲律宾两个最大的镍矿石生产商今年前九个 月的镍矿石销售量下降逾月的镍矿石销售量下降逾 1%1%，尽管该国尽管该国 9 9 月份对中国的出口量达到月份
22、对中国的出口量达到 1 13 3 个月最高水平。个月最高水平。 不过，不过，NickelNickel AsiaAsia CorpCorp 和和 GlobalGlobal FerronickelFerronickel HoldingsHoldings 对上对上 个季度的盈利状况持乐观态度，因今年价格大涨，印尼将禁止出口矿个季度的盈利状况持乐观态度，因今年价格大涨，印尼将禁止出口矿 石。石。 这两家公司的矿石总产量占菲律宾总产量的一半多。这两家公司的矿石总产量占菲律宾总产量的一半多。 GlobalGlobal FerronickelFerronickel 表示，表示，1-91-9 月售给中国客户的
23、镍矿石数量减月售给中国客户的镍矿石数量减 少少 1.5%1.5%，为，为 464.2464.2 万湿公吨，去年同期为万湿公吨，去年同期为 471.1471.1 万湿公吨。万湿公吨。 该公司在周三发布的季度财务报告声明中称：该公司在周三发布的季度财务报告声明中称：“这是由于管理层这是由于管理层 决定趁价格上涨之际运输更多高品位的镍矿石。决定趁价格上涨之际运输更多高品位的镍矿石。” 印尼将从印尼将从 20202020 年开始停止出口未经加工的矿石年开始停止出口未经加工的矿石，比原计划提前了比原计划提前了 两年，这一举动推高镍价。两年，这一举动推高镍价。 自今年年初以来自今年年初以来，LMELME 期镍已上涨了期镍已上涨了 44%44%，而上海期货交易所镍期而上海期货交易所镍期 货主力合约已上涨了约货主力合约已上涨了约 48%48%。 尽管出货量下降，但尽管出货量下降，但 GlobalGlobal FerronickelFerronickel 表示其九个月的净收入表示其九
