1、榜门槛同比去年有所上涨。 溢价率水平微涨溢价率水平微涨：本月单价榜平均溢价率为 20%，较去年同期增加 4 个百分点。本次入榜地块地 理位置及周边配套相对较好，因此房企拿地积极性较高，抬升了本月的溢价率水平。 表：表：2020 年年 2 月全国住宅用地月全国住宅用地成交成交楼面地价排行榜楼面地价排行榜 TOP10 排排 名名 城市城市 区域区域 宗地名称宗地名称 规划用途规划用途 规划建筑规划建筑 面积面积() 成交总价成交总价 (万元万元) 楼面地价楼面地价 (元元/) 竞得方竞得方 1 北京北京 海淀区 北京市海淀区“海淀北 部地区整体开发”西北 旺镇 HD00-0403- 0043、00
2、49 地块 R2 二类居住用 地、A33 基础教 育用地 107538 544000 50587 北京润置商业运营管理 有限公司、北京首都开 发股份有限公司、北京 住总房地产开发有限责 任公司和华通置业有限 公司联合体 2 北京北京 海淀区 北京市海淀区“海淀北 部地区整体开发”西北 旺镇 HD00-0403- 0061、0050、0031、 0040、0046 地块 R2 二类居住用 地、F3 其他类多 功能用地、A51 医院用地、A61 机构养老设施用 地 162845 760000 46670 北京润置商业运营管理 有限公司、北京科技园 建设（集团）股份有限 公司和华通置业有限公 司联合
3、体 3 北京北京 昌平区 北京市昌平区东小口镇 HC-031 地块、HC- 030 地块 R2 二类居住用 地、A33 基础教 育用地 207262 788000 38020 北京首都开发股份有限 公司、北京建工地产有 限责任公司和北京住总 房地产开发有限责任公 司联合体 4 北京北京 昌平区 北京市昌平区东小口镇 HC-022、HC-027 地 块 R2 二类居住用 地 170022 636000 37407 北京博意房地产开发有 限公司 中国中国300城市土地市场交易情报城市土地市场交易情报 数据说明：数据说明：1.推出地块：推出地块：指正式挂牌时间在当月的地块指正式挂牌时间在当月的地块；
4、成交地块：；成交地块：指成交时间在当月的地块指成交时间在当月的地块。2。推出与成交面积均为建设用地面积。推出与成交面积均为建设用地面积。3。住宅用住宅用 地包括纯住宅及含住宅的综合性用地。地包括纯住宅及含住宅的综合性用地。4。所有数据时点均为报告公布当日，后期可能做相应调整所有数据时点均为报告公布当日，后期可能做相应调整，仅供参考。如有疑问，请咨询仅供参考。如有疑问，请咨询 010- 56319086。 8 排排 名名 城市城市 区域区域 宗地名称宗地名称 规划用途规划用途 规划建筑规划建筑 面积面积() 成交总价成交总价 (万元万元) 楼面地价楼面地价 (元元/) 竞得方竞得方 5 北京北京
5、 大兴区 北京市大兴区旧宫镇 YZ00-0801-0018、 0019、0024、0025、 0026 地块 二类居住用地、 基础教育用地 188034 670000 35632 北京昱意房地产开发有 限公司 6 上海上海 青浦区 青浦区西虹桥蟠中路北 侧 25-08 地块 居住用地 22001 64003 29091 上海廉华房地产开发有 限公司 7 上海上海 徐汇区 徐汇区黄浦江南延伸段 WS3 单元 xh130C、 xh130D、xh130E、 xh130F、xh130G 街 坊内 xh130C-02 等 28 个地块 商办、餐饮旅馆 业、文体、商品 住宅、社会租赁 住宅、广场用地 10
6、87050 3105000 28564 上海怡兴企业发展有限 公司、重庆优盛达房地 产咨询有限公司、重庆 利嘉华房地产咨询有限 公司、Hongkong Land (West Bund) Development Limited 8 上海上海 嘉定区 嘉定区江桥镇北社区 N1-02 地块 居住用地 70501 197405 28000 上海保利建锦房地产有 限公司 9 北京北京 通州区 北京市通州区台湖镇亦 庄新城站前区 YZ00- 0401-0056、YZ00- 0401-L0055-02 地块 R2 二类居住用 地、A334 托幼 用地 50251 134800 26825 北京绿城投资有限公
7、司 10 北京北京 石景山 区 北京市石景山区西黄村 1606-646 地块 F2 公建混合住宅 用地 117825 297500 25249 首金睿志（天津）置业 发展有限公司 数据来源：CREIS 中指数据， 中国中国300城市土地市场交易情报城市土地市场交易情报 数据说明：数据说明：1.推出地块：推出地块：指正式挂牌时间在当月的地块指正式挂牌时间在当月的地块；成交地块：；成交地块：指成交时间在当月的地块指成交时间在当月的地块。2。推出与成交面积均为建设用地面积。推出与成交面积均为建设用地面积。3。住宅用住宅用 地包括纯住宅及含住宅的综合性用地。地包括纯住宅及含住宅的综合性用地。4。所有数
8、据时点均为报告公布当日，后期可能做相应调整所有数据时点均为报告公布当日，后期可能做相应调整，仅供参考。如有疑问，请咨询仅供参考。如有疑问，请咨询 010- 56319086。 9 2020 年 2 月，十大城市宅地供应量环比增逾两成，受疫情影响，成交量和收金总额环比下滑，溢价 率环比上涨 0.4 个百分点；其中一线城市宅地供应环比增加 19%，二线城市环比增加 21%；成交方面， 一线城市较上月增逾三成，二线城市环比下滑近六成。一线城市中北京、上海收金均超 400 亿元，出让 金总额包揽十大城市前两席。 供应方面：供应方面：2 月，10 重点城市除天津外均有住宅用地推出，武汉以 126 万平方
9、米供应量领衔。1-2 月，南京、重庆、杭州、广州和武汉 5 个城市供应量超过去年同期，武汉、重庆、杭州分别以 165 万平 方米、142 万平方米、109 万平方米的供应量排名前三位。 图：图：2020 年年 1-2 月月 10 重点城市住宅用地供应情况重点城市住宅用地供应情况 数据来源：CREIS 中指数据， 成交方面：成交方面：2 月，10 个重点城市宅地成交总量较上月减少近四成，出让金总额为 1010 亿元。一线 城市除深圳外均有宅地入市，北京、上海、广州共入市宅地 26 宗，合计收金 877 亿元，占十大城市出 让金总额的 87%；二线城市成交量减少近六成，其中武汉因疫情影响，本月无宅
10、地入市。 2 月，10 重点城市除武汉、深圳外均有住宅用地成交，上海成交量最大，为 81 万平方米。1-2 月，重庆、南京、杭州、上海 4 个城市成交量超过去年同期，上海、重庆、杭州分别以 148 万平方 米、142 万平方米、92 万平方米的成交量排名前三位。 418% 109% 63% 49% 14% -5% -26% -57% -83% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 0 50 疫情下中国新经济产业投资 研究报告 2020年 2 2020.3 iResearch Inc. 摘要 来源：艾瑞投研。 酒旅行业受到重创，商旅恢复速度将快于本地游以外的休闲旅游
11、市场，建议投资者 后续关注主打商务出行的大型平台和运营商。餐饮和其他线下消费场所同样面临营 收锐减的挑战，但外卖以及电商直播这两大数字化工具一定程度上缓解了这一困境。 尤其对于直播电商而言，受益于商家端的市场教育，这一形态将在今年加速踏上新 的发展台阶，在电商直播领域布局较深的互联网公司是较好的投资标的。 2020年开年的新冠肺炎疫情对新经济产业带来了打击，也揭示出产业的韧性。不少 以数字化为特征的赛道在疫情中迎来结构性利好变化，部分受创赛道也可见积极的 突破方向，其中具备快速恢复能力的标的将获得发展机会，这些都是投资者可以提 前布局或留意的机会。 多数在线广告平台虽然在用户数量和使用时长方面
12、增长明显，但广告营收却受到广 告主在疫情防控期间撤减广告预算的负面影响。疫情后部分行业的广告主可能会追 投，但预计仍无法弥补之前削减的预算，且广告主更专注效果/品效合一的趋势将愈 发明显，投资者需注意以广告为主要变现手段的多数互联网中概股所受的业绩影响。 疫情或为在线教育、远程办公SaaS、生鲜电商以及互联网医疗行业带来结构性变化。 这些行业都拥有以下特征：行业商业成熟度在早期，用户渗透率仍有大幅上升的空 间，而疫情有希望加速这部分行业的用户教育和获取，提早触达甚至打破行业规模 的天花板。其中，在线教育行业受疫情带来的可投资性增量最大，其次依次为远程 办公SaaS、生鲜电商以及互联网医疗。 S
13、MS 对于物流行业，疫情拖慢了工厂端和运力端的复工进程，对多数To B物流子行业均 产生了短期负面影响，部分固定运营成本较高且反应不及时的中小型物流企业将在 经营损失与复工抢货潮中面临市场出清，资源整合能力强的头部企业是更合适的投 资标的。即时配送一“疫”成名，成为C端用户购买生鲜、医药等消费物资的刚性 需求，成功获取大批用户，但目前的多寡头垄断格局使得行业可投资性有限。 3 疫情对宏观层面的影响1 疫情对主要新经济行业的影响2 疫情下的投资建议总结3 4 2020.3 iResearch Inc. 2020.3 iResearch Inc. 当前更高的第三产业占比增加了疫情对经济的冲击力度
14、注释：20Q1的GDP增速预测数综合参考多家研究机构数据，Q2-Q4仅取任泽平预测数。 来源：国家统计局；国际货币基金组织（IMF）； Wind；泽平宏观；艾瑞投研。来源：国家统计局；艾瑞投研。 非典及新冠疫情对经济影响的对比 2003年的非典疫情阶段性冲击了中国的经济增长，但后续恢复较快，2003年全年的GDP增速依然稳健。病毒通过呼吸道飞 沫和密切接触传播的属性导致第三产业受到疫情的波及程度高于一二产业，而新冠病毒更强的传染性以及目前我国更高的 第三产业占比客观上增加了此次疫情对经济的冲击力度。 2003年中国非典前后和2020年中国新冠前后 的GDP增长率 2003年中国非典前后和202
15、0年中国新冠前后三大产 业GDP占比 Q4 8.98.9 9.2 10.8 10.1 10.0 10.9 10.5 10.1 9.1 9.7 Q1Q1Q2Q4Q3Q2Q3Q4 10.4 Q1Q2Q3 非典期间 6.8 6.7 6.5 6.46.4 6.2 6.06.0 35 6.0 5.8 5.6 Q3Q1Q1Q2Q4Q3Q4Q2Q1Q2Q3Q4 7.0%7.1% 39.7%39.0% 53.3%53.9% 20192018 12.3% 8.6% 45.6% 43.1% 42.1% 48.3% 20032004 第一产业（%）第二产业（%）第三产业（%） 200220032004 201820
16、192020E GDP增长率（%） 新冠期间 5 2020.3 iResearch Inc. 2020.3 iResearch Inc. 非典及新冠疫情对股市影响的对比 相较非典时期，新冠疫情防控期间股指表现相对平稳 2003年非典疫情防控期间，零售业、旅游、酒店以及餐饮等多个以线下消费场景为主的行业指数跌幅明显。在2020年的 今天，数字化技术的发展赋予了企业更强的抵御冲击能力，同时政府也积极出台稳预期、稳实体经济的政策，导致二级市 场受到的冲击远低于非典期间。 注释：非典期间涨跌幅计算期间为2003年4月16日（世界卫生组织正式宣布SARS的致病 原为一种新的冠状病毒，命名为SARS病毒）
17、至6月15日（内地无新增确诊及疑似病例）。 来源：Wind；艾瑞投研。 注释：新冠期间涨跌幅计算期间为2020年1月21日（1月20日晚间，组长钟南山院士接受 新闻1+1采访，确认可人传人）至3月6日（内地新增确诊病例降至150以下）。 来源：Wind；艾瑞投研。 -2.0% SW家电上证指数SW商业贸易 SW休闲服务 -4.4% SW食品饮料 -1.0% -4.1% -0.5% 2003年非典公众认知期间上证综指及部分申万 一级行业涨跌幅 2020年新冠公众认知期间上证综指及部分申万 一级行业涨跌幅 上证指数SW商业贸易 -6.8% SW家电SW休闲服务 -4.0% SW食品饮料 -7.1%
18、 -5.6% -4.4% 6 2020.3 iResearch Inc. 2020.3 iResearch Inc. 大型企业 中型企业 小微企业 新冠对中小微企业的影响 疫情对抗风险能力差的中小微企业造成巨大冲击 中小微企业是贡献就业、推动经济发展的重要力量，而相比于大型企业，新冠疫情下复工复产的推迟对这部分企业带来了 更大的冲击。调研结果显示85%的中小企业现金只能维持3个月以内，接近30%收入将下降50%以上。 来源：中国人民银行行长易纲讲话；艾瑞投研。 来源：中欧商业评论文章，作者朱武祥、刘军、魏炜，N=995；艾瑞咨询研究院； 艾瑞投研。 占全部市场主体的 比重超过90%的中 小微企
19、业贡献了中 国： 50%以上的税收 60%以上的GDP 70%以上的发明 专利 80%以上的就业 新冠疫情下中国中小企业现金维持时间的情况2017年末中国企业结构情况 下降 10%以下 下降 10%-20% 28.5% 17.0% 无法判断下降 20%-50% 下降 50%以上 4.0% 29.6% 20.9% 企业数量占比（%） 34.0% 1个月以内2个月 33.1% 5个月3个月4个月6个月以上 17.9% 1.6% 3.4% 10.0% 企业数量占比（%） 新冠疫情对中国中小企业营业收入的影响情况 7 2020.3 iResearch Inc. 应对疫情的帮扶政策 政府及龙头企业出台扶
20、持政策，减缓中小微企业经营压力 中央和地方政府以及以中小微企业为发展基石的大型平台或企业陆续出台了扶持政策，从免税降费、增收、提供低利率贷 款等多方面帮助中小微企业熬过此次疫情。 注释：排名不分先后。 来源：公开资料；艾瑞投研。 主体 数字运营、金融减负、商机匹配；免收天猫商家上半年的平台服务费； 提供近亿元工具优惠补贴；为商家提供远程办公解决方案等。 提供免费认证、免费课程、运营扶持、生意转化、远程协作等系列服务； 入驻续签、服务支持、资金周转、流量支持等； 推出贷款优惠政策，利率下调20%等。 发布“共度计划“，免费开放240项AI技术； 线上开店全国免佣金以及B2B采购平台专项扶持等。
21、佣金减免、延长商户年费、提供特殊保障金、专项扶持资金等。 对全国5049家已开业加盟店，减半收取加盟管理费； 全国范围被征用酒店免收加盟管理费等。 疫情防控期间的具体扶持举措 增加3500亿元专项信贷额度；再贷款利率降至2.5%； 对中小微企业包括个体工商户贷款本金，给予临时性延期偿还安排，并免收罚息； 阶段性减免养老、失业、工伤保险单位缴费； 阶段性缓缴生产经营所需的用电、用水、用气费用等。 8 疫情对宏观层面的影响1 疫情对主要新经济行业的影响2 疫情下的投资建议总结3 9 2020.3 iResearch Inc. 新经济领域公司的发展逻辑 获客成本攀升背景下，疫情为处于初期的赛道带来机
22、遇 对于通过用户付费直接变现的企业，获客是初期的首要目标，而促转化、引导复购与内部运营效率的提高则往往是成长期 和成熟期的重要考虑要素。疫情的爆发为不少行业带来了免费流量，其中一些处于发展初期的赛道将不仅受益于这一轮一 次性的流量激增，更将得益于市场教育带来的系统性用户渗透率的提升。 注释：1. 对于以广告收入而非用户付费为变现手段的公司，其价值模型则可以简化为流量带来的广告收入减去成本和运营费用，在初期和成长率 新增供应/净吸纳量（平方米） 新增供应（左轴）净吸纳量（左轴） 近五年年均新增供应（左轴）近五年年均净吸纳量（左轴） 空置率（右轴） 始于90年代后期的建设大道。 以新世界国贸大厦为
23、代表的首批单一业权甲级写字楼 交付使用。 起步初期 （20052005年至20102010年） 市场规模化，硬件差异化。 首个提供架空地板的甲级写字楼平安金融中心交付。 成长阶段 （20112011年至20152015年） 近十年内的首轮供应高峰，空置率徘徊高位。 非核心商务区持续迎来新增供应。 进入新增供应高峰 （20162016年至20182018年） 市场仍处于供应井喷周期中 疫情带来新挑战 供应井喷持续 （20192019年至今） 2015至2019年武汉写字楼市场表现（甲级与乙级） 年均新增供应：612,000612,000平方米 年均净吸纳量：345,000345,000平方米 武
24、汉写字楼市场新增供应、需求及发展轨迹（武汉写字楼市场新增供应、需求及发展轨迹（20052005年至年至20192019年）年） 数据来源：第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 9 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 0 20 40 60 80 100 120 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020F 2021F 2022F 2023F 2020F 2021F 2022F 2023F 新增供应（万平方米） 疫
25、情对武汉写字楼市场的影响：供应端 *箭头代表较2019年的同比变化 数据来源：第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 受COVID-19疫情的影响，武汉写字楼供应与需求都将双双走弱。就新增供应而言，全年新增供应（含甲乙级楼宇）预计难以突 破40万平方米。相较于疫情前逾80万平方米的新增供预测，超半数楼宇将推迟交付。从供应周期来看，疫情的发生使部分业主 合理规避2020年供应高峰，但实际上供应高峰周期将随之押后，写字楼市场供应过剩的局面将延续至2023年。 武汉写字楼市场新增供应（武汉写字楼市场新增供应（20082008年至年至20232023年）年） 20192019年写字楼新增供应（含甲级
26、与乙级） 20202020年写字楼新增供应预测（疫情发生后） 20202020年写字楼新增供应预测（疫情前） 523,000523,000平方米 828,000828,000平方米 同比58.3%58.3% 338,000338,000平方米 同比35.4%35.4% 疫情前预测疫情后预测 10 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 疫情对武汉写字楼市场的影响：需求端 *箭头代表较2019年的同比变化 数据来源：第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 20192019年写字楼需求（含甲级与乙级） 20202020年写字楼需求预测
27、（疫情发生后） 20202020年写字楼需求预测（疫情前） 294,000294,000平方米 348,000348,000平方米 同比18.4%18.4% 173,000173,000平方米 同比41.2%41.2% 0 10 20 30 40 50 60 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020F 2021F 2022F 2023F 2020F 2021F 2022F 2023F 净吸纳量（万平方米） 需求方面，疫情发生前，第一太平戴维斯武汉研究部预计经济下行压力将在202
28、0年下半年有所缓解，市场的租赁需求随之回暖， 净吸纳量同比回升。而疫情发生后，此系统性风险为武汉宏观经济及各行各业带来巨大挑战，写字楼市场需求难以在2020年年 内有所反弹。预计武汉写字楼市场2020年需求仅17.3万平方米，较2019年同比下降41%。 武汉写字楼市场需求（武汉写字楼市场需求（20082008年至年至20232023年）年） 疫情前预测疫情后预测 11 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 疫情对武汉写字楼市场的影响：租金走势 *箭头代表较2019年的同比变化 数据来源：第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月
29、-10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020F 2021F 2022F 2023F 租金指数同比增速 2017-至今 租金持续处于下跌周期 疫情将加速写字楼租金下跌 2020年市场租金或会面临史上最大降幅 20192019年写字楼租金（全市） 20202020年写字楼租金预测（疫情发生后） 20202020年写字楼租金预测（疫情前） 98.498.4元/ /平方米/ /月 ，同比下降2.0%2.0% 市场需求预计下半年回暖，降幅收窄 租金
30、下行压力加剧，同比下降7.1%7.1% 租金方面，武汉写字楼市场已于2017年下半年进入下跌周期，本预计2020年下半年需求回暖将带动租金降幅收窄。但疫情冲击 加速租金下滑，2020年全年租金降幅预计将达到历史峰值。而伴随市场供应过剩周期的延续，租金的下跌周期也将随之延长。 但若写字楼需求能于2021年获得明显增长，全市写字楼整体租金的下跌趋势会随之缓和。 武汉写字楼租金指数走势（武汉写字楼租金指数走势（20102010至至20232023年）年） 12 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 需求增长 TMT医药健康线上游戏及消费
31、 解读解读1 1： 交通运输交通运输、个人消费个人消费、第三方办公需求低迷第三方办公需求低迷 自2019年末新型冠状病毒疫情爆发以来，武汉采取 了比2003年非典疫情更为严厉的防护措施，封锁城 市、限制机动车出行、居民闭门不出等都使武汉整 个城市的活跃度在2020年春节期间降至最低。基于 经济活动短期内的持续性影响，与个人消费相关的 行业需求在2020年上半年难以得到复苏，其中零售零售 贸易贸易、餐饮酒店餐饮酒店、交通运输交通运输、旅游留学旅游留学等行业的活 跃度将持续低迷。但部分行业热度将会由线下转移 到线上，如网络购物、留学咨询的线上业务量有望 得到提升。而以联合办公为代表的第三方办公行业
32、， 资本红利逐步压缩对行业的影响于2019年年内已有 所体现，行业整体规模的扩张步伐明显减缓。而此 次疫情后，终端租户对于第三方办公共享模式的安第三方办公共享模式的安 全全性性将进一步审视，短期内，第三方办公行业的热 度和转租率会受到较大的影响。 写字楼需求行业研判：交通运输、个人消费、第三方办公低迷 数据来源：第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 20202020年武汉写字楼需求行业研判年武汉写字楼需求行业研判 行业关键字：行业关键字：零售贸易零售贸易 交通运输交通运输 酒店餐饮酒店餐饮 需求下滑 需求稳定 零售贸易运输物流酒店餐饮消费服务 传统金融房地产建筑专业服务 第三方办公行业第三
33、方办公行业 第三方办公 环境保护 13 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 写字楼需求行业研判：传统金融稳中有升，房地产加速洗牌 数据来源：第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 20202020年武汉写字楼需求行业研判年武汉写字楼需求行业研判 需求下滑 需求稳定 需求增长 行业关键字：行业关键字：传统金融传统金融 专业服务专业服务 房地产建筑业长期韧性房地产建筑业长期韧性 TMT医药健康线上游戏及消费 零售贸易运输物流酒店餐饮消费服务 传统金融房地产建筑专业服务 第三方办公 环境保护 解读解读2 2： 传统金融传统金融、专业
34、服务业企稳专业服务业企稳，房地产洗牌房地产洗牌 2019年，武汉全市甲级写字楼近三成的新增租赁需 求来源于传统金融行业。更深层次分析，传统金融 类中近七成新增需求来源于人寿类保险企业。短期 内，传统金融业需求仍有下滑风险，但受疫情催化， 消费者对寿险及重疾类保险寿险及重疾类保险关注度和需求将有所提 升。与此同时，线上保险业务增长线上保险业务增长会助力2020年保 险业需求提升。而以会计师事务所、律所为代表的 专业服务业企业年内需求将保持平稳。相较而言， 房地产建筑业则面临短期内无法开工、资金押后等 实际问题，中短期内疫情会加速房地产行业洗牌加速房地产行业洗牌， 中小房企会受到较大冲击，但行业整
35、体依然具有长长 期韧性期韧性。预计此次疫情后，开发商、业主方及终端 租户将会把多元化办公模式、房地产科技应用纳入 未来楼宇发展和办公室策略的考量因素中。 14 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 疫情加速保险业发展，提升大众对保险的消费认知 *复合年增长率 数据来源：2019年全球保险市场发展报告，第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 欧元（十亿）CAGR*CAGR* 201720182019e2019-29e2019-29e 西欧9811,0021,028+3682.9% 北美1,1471,2011,228+4222.8%
36、 日本316328339+1102.7% 亚洲（除日本）851871964+1,4729.4% 中国412412417417481481+902+90211.0%11.0% 其他国家242253270+3007.4% 全球3,5373,5373,6553,6553,8293,829+2,672+2,6725.1%5.1% 294 3,289 3,412 3,450 3,470 3,609 3,921 4,509 4,744 4,957 7,180 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000 中国 英国 美国 瑞典 挪威 爱尔兰 台湾 新加坡 丹麦 瑞士
37、香港 （欧元） 全球主要地区保险收入规模、预测及复合增长率全球主要地区保险收入规模、预测及复合增长率20182018年部分市场人均保费（含财产险和寿险）年部分市场人均保费（含财产险和寿险）Top 10Top 10 人均保费水平：全球第三十六位 据安联经济研究中心预计，全球保险市场在2019至2029年间复合增长约5%。中国保险市场的增长预计将领跑全球，年复合增 长将达到11%。未来约三分之一的新增保费将在中国产生，但目前中国人均保费水平仍较低，不足香港的二十分之一。中国的 保险业市场规模具有强劲的增长潜力，而疫情的发生将使更多的消费者正视对保险保障的认知，加速保险行业的需求增长。 15 第一太
38、平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 写字楼需求行业研判：科技互联网、生物医药、大健康前景看好 数据来源：第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 20202020年武汉写字楼需求行业研判年武汉写字楼需求行业研判 需求下滑 需求增长 需求稳定 科技互联网生物医药线上游戏及消费 零售贸易运输物流酒店餐饮消费服务 传统金融房地产建筑专业服务 第三方办公 环境保护 行业关键字：行业关键字：科技互联网科技互联网 生物医药生物医药大健康大健康环境环境 解读解读3 3： 科技互联网科技互联网、生物医药生物医药、大健康需求增长大健康需求增长 生活模式
39、：居民居家禁足，线上经济迎来大爆发。 疫情发生后，线上教育、网络游戏、短视频等互联互联 网科技网科技、新媒体产业新媒体产业相关应用的用户规模及渗透率 明显提升，此类行业的发展势头将保持强劲。同时， 5G技术的普及将加速推动B端与C端相关行业的规模 增长，也将衍生出更多新兴行业的新增租赁需求。 消费习惯：疫情爆发后，居民在常备药品与口罩、 酒精等防护物资上的消费支出激增。此外，政府也 为不同人群提供多种心理健康服务渠道，市民对心 理健康的重视程度有所提升。未来，生物医药生物医药、大大 健康健康、环境保护环境保护等领域都将具有良好的发展前景。 16 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破
40、浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 疫情的发生改变居民工作、消费、娱乐等多方面的行为模式。疫情期间，线上经济井喷式爆发，对于线下传统行业的挤压预计 将蔓延2020全年，经济模式的转型也将催生新的行业需求和消费模式。 疫情加速行业转型，线上经济爆发式增长疫情加速行业转型，线上经济爆发式增长 疫情加速传统行业转型步伐，线上经济大爆发 传统线下行业线上转型 在线办公 手机游戏 远程教育 在线健身 生鲜电商 公司办公 户外娱乐 学校教学 户外健身 商超/菜场 数据来源：第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 17 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020
41、武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 春节期间短视频行业主要春节期间短视频行业主要APPAPP日活跃度（日活跃度（DAUDAU） 表现表现 线上移动市场扩张动力强劲，疫情加速线上娱乐需求释放 时段定义：2019年春节指2019年2月4日至2月10日，2020年平日指2020年1月2日至1月8日，2020年春节指2020年1月24日至2月2日 数据来源：2020年1月短视频行业动态报告，2020年春节移动互联网行业热点观察研究报告，第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 33.7% 32.3% 31.8% 11.8% 15.2% 17.3% 12.2% 8.5% 12.2% 8.2% 7.9% 9
42、.0% 8.4% 8.3% 8.7% 15.4% 16.8% 13.5% 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% 2019年春节 2020年平日 2020年春节 移动社交短视频手机游戏新闻资讯在线视频 数字阅读综合电商移动音乐出行服务其他 20202020年春节期间移动互联网典型行业使用时长占比年春节期间移动互联网典型行业使用时长占比 +2.1 ppt +3.7 ppt +1.1 ppt +3.4 ppt 疫情期间，线上娱乐行业需求发生井喷式增长，较于2019年春节同期，消费者对短视频、手机游戏两类移动互联网相关应用的 使用时长明显提升。其中，近两年移动互联网行业新
43、贵短视频的活跃度增长最为明显。以抖音短视频和西瓜视频为例， 2020年春节期间日活跃用户数量均有近20%的增长，人均使用时长增长70%。 18 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 远程办公、线上教育双线“战疫” 数据来源：艾媒咨询，钉钉，第一太平戴维斯武汉研究部，2020年3月 2020年2月中旬，工信部办公厅发布关于运用新一代信息技术支撑服务疫情 防控和复工复产工作的通知并明确表示，面对疫情对中小企业复工复产的严 重影响，支持运用云计算大力推动企业上云，重点推行远程办公、居家办公、 视频会议、网上培训、协同研发和电子商务等在线
44、工作方式。 根据艾媒咨询数据显示，2020年新春期间，中国超过1,800万家企业开展远程 办公模式，远程办公人员超过3亿人。受此次疫情催化，远程办公短期内需求 激增。但目前，远程办公模式在国内普及率较低，未来有较大发展空间。长期 发展来看，后疫情时代中，远程办公的发展应更加注重培养用户习惯，提升信 息安全保障，凸显协同优势，增强用户粘性。 春节假期过后，各大中小学的“云”教育成为市场刚需。以钉钉为例，疫情发 生后，全国有超过300个城市的教育局和学校选择钉钉平台开展直播教学工作， 预计覆盖全国5,000万学生。未来，随着5G技术的发展，用户端体验将进一步 提升，在线教育行业将真正迎来爆发。 300+300+城市 5 5,000,000万学生 1 1,800,800万家企业 3 3亿人次 远程办公 直播教学（钉钉） 疫情催化，远程办公、线上教育开启双线“战疫”疫情催化，远程办公、线上教育开启双线“战疫” 19 第一太平戴维斯 | 武汉研究部 | 逆风起航，破浪前行 - 2020武汉商业地产市场新冠疫情后市展望 K12K12在线教育和语言在线培训比例提升在线教育和语言在线培训比例提升 线上教育增长力坚韧，K12教育与语言培训占比持续提升 0.0
