1、任务一任务一 认知现金流量分析指标认知现金流量分析指标任务二任务二 现金流量分析现金流量分析项目七现金流量分析 学习目标：学习目标：识记现金流量及其分析的含义,理解现金流量分析的各种衡量指标,重点掌握现金流量分析的基本方法。项目七现金流量分析现金被喻为企业的血液。只有现金循环周转顺畅,企业才能焕发勃勃生机。现金流量表就好比是企业的“验血报告单”。通过这个报告单,投资者和分析人员可以清楚地判断企业日常生产经营运转是否正常。撇开现金流量的财务分析往往不能全面反映实际情况,甚至得出错误的结论。对现金流量的分析首先从认知现金流量及其相关指标入手。任务一认知现金流量分析指标认知现金流量分析指标一、现金流
2、量、现金流量表及其分析的含义现金流量是指企业现金和现金等价物的流入和流出。企业从银行提取现金、用现金购买短期的国库券等现金和现金等价物之间的转换不属于现金流量。现金流量表是以收付实现制为基础编制的,反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。现金流量表将现金流分为三类:经营活动、投资活动和筹资活动。任务一认知现金流量分析指标认知现金流量分析指标任务一认知现金流量分析指标认知现金流量分析指标任务一认知现金流量分析指标认知现金流量分析指标任务一认知现金流量分析指标认知现金流量分析指标任务一认知现金流量分析指标认知现金流量分析指标任务一认知现金流量分析指标认知现金流量分析指标
3、具体进行企业现金流量分析需要结合行业标准和企业历史水平全面评价。任务二 现金流量分析一、同业比较分析【案例7-1】下面以奥特利伟公司2017年的资料为例,进行现金流量利润质量的同业比较分析,相关数据如表7-1所示。任务二 现金流量分析指标指标企业实际值企业实际值行业标准值行业标准值销售收现比率销售收现比率(%)97.0987.00总资产现金回收总资产现金回收率率(%)11.764.00盈余现金保障倍盈余现金保障倍数数(%)127.00110.00净资产现金回收净资产现金回收率率(%)28.7912.00分析：奥特利伟公司销售收现比率接近100%,说明本期销售收到的现金与本期的销售收入基本一致,
4、资金周转良好;盈余现金保障倍数高于1倍,加之公司股东资本和全部资产的盈利水平在行业中也相对较高,其总资产现金回收率、净资产现金回收率均呈现良好态势,说明企业利润质量比较高。任务二 现金流量分析【案例7-2】以奥特利伟公司2017年的数据为例,进行现金流量短期债务风险的同业比较分析,相关数据如表7-2所示。任务二 现金流量分析指标指标企业实际值企业实际值行业标准值行业标准值现金流动负债现金流动负债比率比率(%)26.8814.40分析：上表数据显示,该企业现金流动负债比率为26.88%,虽然远高于同行业平均水平,但依靠生产经营活动产生的现金满足不了短期偿债的需要,公司必须以其他方式取得现金,才能
5、保证债务的及时清偿。任务二 现金流量分析二、历史比较分析【案例7-3】下面以奥特利伟公司2016年和2017年的资料为例,进行现金流量债务风险的历史比较分析,相关数据如表7-3所示。任务二 现金流量分析指标指标本年实际本年实际值值(2017年年)上年实际上年实际值值(2016年年)现金流动负债比率现金流动负债比率(%)26.8839.13现金债务总额比率现金债务总额比率(%)19.8729.77到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率(%)30.0945.07强制性现金支付比率强制性现金支付比率(%)75.9083.71利息现金流量保障倍数利息现金流量保障倍数15.5116.08上表数据显示:
6、从利息现金流量保障倍数来看,15.51倍的比值对贷款人而言是非常安全的,而且与利息保障倍数非常接近,负债经营能力比较乐观。到期债务本息偿付比率高达30.09%,而且较上年大幅度提高,主要原因是2016年公司对之前的到期债务进行了清偿,公司经营活动产生的现金足以应付即将到期债务的偿还要求,使得2017年紧迫性债务压力大为减少。任务二 现金流量分析强制性现金支付比率为75.90%,表明公司现金流入总量能够满足经营活动现金支付和偿还紧迫性债务本息的需要,还有剩余以满足其他方面的现金需要。总之,与上年相比,尽管公司生产经营现金净流量有所减少,但由于紧迫性债务压力减轻,经营现金净流量对于其保障能力有所提
7、升。但不利因素也存在,公司的负债规模明显加大,公司债务风险略有加大趋势,应引起注意。任务二 现金流量分析指标名称指标名称计计 算算 公公 式式销售收现比率销售收现比率销售收现比率销售收现比率=销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入营业收入100%总资产现金回收总资产现金回收率率总资产现金回收率总资产现金回收率=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/平均总资产平均总资产100%净资产现金回收净资产现金回收率率净资产现金回收率净资产现金回收率=经营活动净现金流量经营活动净现金流量/平均净资产平均净资产100%盈余现金保障倍盈余现金保障倍数数盈余现金保障倍数盈余现金保障倍
8、数=经营活动净现金流量经营活动净现金流量/净利润净利润100%现金流动负债比现金流动负债比率率现金流动负债比率现金流动负债比率=经营活动净现金流量经营活动净现金流量/平均流动负债平均流动负债100%到期债务本息偿到期债务本息偿付比率付比率到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率=经营活动净现金流量经营活动净现金流量/本期到期债务本期到期债务本息本息100%强制性现金支付强制性现金支付比率比率强制性现金支付比率强制性现金支付比率=现金流入总量现金流入总量/(经营活动现金流出量经营活动现金流出量+偿还到期本息付现偿还到期本息付现)100%现金债务总额比现金债务总额比率率现金债务总额比率现金债务总额比率=经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额/平均负债平均负债100%利息现金流量保利息现金流量保障倍数障倍数利息现金流量保障倍数利息现金流量保障倍数=经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额/利息费用利息费用现金净流量全部现金净流量全部债务比率债务比率现金净流量全部债务比率现金净流量全部债务比率=现金净流量现金净流量/负债平均余额负债平均余额100%公式汇总公式汇总
