1、，经营资产的比重增加了1.85%，表明公司的实际经营能力有所增长。1.2.2 负债结构的具体分析评价负债期限结构分析表(元)项目金额结构%本年上年本年上年流动负债1,942,914,142.932,036,455,444.3399.8799.87非流动负债2,500,000.002,561,703.400.130.13负债合计1,945,414,142.932,039,017,147.73100.00100.00从上表可以看出，五粮液公司的流动负债比例非常高，这表明该公司在使用负债资金是以短期资金为主。由于流动负债对企业资产流动性要求较高，因此该公司所奉行的筹资政策虽然降低了公司的负债成本，但
2、增加了公司的偿债压力，承担较大的财务风险。1.2.3 股东权益结构的具体分析评价股东权益结构变动情况分析表(元)项目金额结构%本年上年本年上年差异股本资本公积投入资本合计3,795,966,720.00953,203,468.324,749,170,188.322,711,404,800.00953,203,468.323,664,608,268.3219.834.9824.8116.415.7722.173.43-0.792.64盈余公积未分配利润内部形成权益资金合计1,803,743,654.973,016,465,972.274,820,209,627.241,656,708,344.7
3、72,941,826,765.344,598,535,110.119.4215.7625.1910.0217.8027.83-0.60-2.04-2.64股东权益合计19,138,759,631.1216,526,286,756.86100.00100.000.00由上表可以看出07年由于实行了送股的分配方案，股本较上年有所增加，但并无股本实质增长；盈余公积和未分配利润虽有所增长，但占总权益比例较上年分别下降0.60%,2.04%,说明公司07年生产经营状况不佳，获利能降低，股东权益结构的变化是不利的，负向的。从负债分析和权益结构分析得出的结论虽然是反向的，但这是由其产品获利能力导致的，五粮液
4、近年来销量一直居高不下，其生产能力也是稳步提高，但是由于其主要利润来源与高档酒，而近年低档酒的产量依旧很高（每酿造一份高档酒就会产生八分低档酒），导致其生产规模的扩大并未带来利润的扩大，使投资收益率偏低。对此，公司方面未来三年将实行高价酒限量保价，同时积极扩大中价位酒销量与提价空间的战略，预计将提高盈余公积和未分配利润的比例，改善这一状况。2 利润表分析2.1 利润增减变动情况分析五粮液公司利润水平分析表 金额单位：元项目 2007 年度 2006 年度增减额增减（%）一、 营业收入7,328,555,841.627,397,006,488.91-68,450,647.29-0.93减： 营业
5、成本3,377,979,573.003,493,996,530.48-116,016,957.48-3.32 营业税金及附加582,633,454.81686,318,177.31-103,684,722.50-15.11 销售费用782,758,181.111,005,292,875.11-222,534,694.00-22.14 管理费用497,940,571.16478,340,453.1819,600,117.984.10 财务费用-92,227,613.01-50,497,352.53-41,730,260.4882.64 资产减值损失-933,744.61-6,425,350.48
6、5,491,605.87-85.47加： 公允价值变动净收益-186,980.002,516,254.54-2,703,234.54-107.43投资净收益3,199,582.462,722,418.04477,164.4217.53二、营业利润2,183,418,021.621,795,219,828.42388,198,193.2021.62加：营业外收入1,887,645.74908,060.24979,585.50107.88减：营业外支出6,959,120.1310,215,265.29-3,256,145.16-31.88其中：非流动资产处置净损失577,470.381,577,2
7、12.07-999,741.69-63.39三、利润总额2,178,346,547.231,785,912,623.37392,433,923.8621.97 减：所得税705,562,448.81609,301,889.6396,260,559.1815.80四、净利润1,472,784,098.421,176,610,733.74296,173,364.6825.17 减：少数股东损益3,863,373.299,260,216.84-5,396,843.55-58.28归属于母公司所有者的净利润1,468,920,725.131,167,350,516.90301,570,208.2325
8、.83五、每股收益： (一) 基本每股收益0.3870.431-0.04-10.21 (二) 稀释每股收益0.3870.431-0.04-10.212.1.1 净利润或税后利润分析净利润是企业所有者最终取得的财务成果，五粮液公司2007年实现净利润1,472,784,098.42元，比上年增长了296,173,364.68元，增长率为25.17%，有大幅度增长。从水平分析表看，公司净利润增长主要是由利润总额比上年增长392,433,923.86元引起的；由于所得税比上年增长96,260,559.18元，二者相抵，导致净利润增长了296,173,364.68元。2.1.2 利润总额分析利润总额是
9、反映企业全部财务成果的指标，公司2007年利润总额增长了392,433,923.86元，较上年增长了21.97%，其中营业利润的小幅度增长是利润总额增长的有利因素，营业利润增长了388,198,193.20元，较上年增加了21.62%，是主要原因；其次营业外收入大幅度增加是引起利润总额变动的另一个重要因素，营业外收入增加979,585.50元，较上年增加了107.88%；，但不是主要因素；公司营业外支出下降了31.88%，这个因素也影响了利润总额的增长。2.1.3 营业利润分析公司2007年营业利润较上年增长了388,198,193.20元，上升了21.62%，增长幅度不大。营业利润的增长主要
10、是由于营业税金及附加、销售费用和财务费用的下降引起的，本年的营业收入有小幅度的减少，减少了0.93%，下降幅度很小，可以忽略不计。营业税金及附加比上年同期减少了15.11%，主要是公司低档酒产量下降，从而从量计征的消费税下降所致。公司销售费用比上年同期减少22.14%，主要是公司改变营销策略，销售下降，促销费用减少引起的。公司财务费用本年下降了41,730,260.48元，同比上年同期下降了82.64%，主要是公司对承兑期限超过3个月的银行承兑汇票收取相应的利息，月利息率为4.65。增减相抵，导致营业利润增加388,198,193.20元，增长21.62%。2.2 利润构成变动分析 五粮液公司
11、利润垂直分析表（%） 金额单位：元项目2007 年度2006 年度一、营业收入100100减：营业成本46.0947.24 营业税金及附加7.959.28 销售费用10.6813.59 管理费用6.796.47 财务费用-1.26-0.68 资产减值损失-0.01-0.09加：公允价值变动净收益0.000.03投资净收益0.040.04二、营业利润29.7924.27加：营业外收入0.030.01减：营业外支出0.090.14其中：非流动资产处置净损失0.010.02三、利润总额29.7224.14 减：所得税9.638.24四、净利润20.1015.91 减：少数股东损益0.050.13 归
12、属于母公司所有者的净利润20.0415.78从上表可以看出企业本年度各项财务成果康师傅方便面营销策略分析 20世纪90年代初，中国大陆方便面市场是一个群雄割据、各自为政的混乱局面。顶新集团确定了以务实诚信为经营观念，产品力求以好的原料、好的品质、好的技术达到物超所值的标准，推出了“康师傅”品牌方便面，其品质精良、汤料香浓，碗装面和袋装面一应俱全。康师傅进入大陆市场后，进行了大量的广告宣传。报刊上、电视上，康师傅的广告铺天盖地，在如此的宣传攻势下，康师傅的知名度不断上升，矮矮胖胖的烹任师傅形象深入人心。 在产品品牌策略上，顶新集团在1991年进入大陆市场时开发的针对大陆创立了“康师傅”这个新品牌
13、，“康”取用“健康”的“康”字，以塑造“讲究健康美味的健康食品专家”形象，师傅在华人中有亲切、责任感、专业成就的印象，这个名字很有亲和力。产品力求以好的原料、好的技术达到物超所值的标准，注重产品的色、香、味，卖的是感官刺激和诱惑。正是凭借着其优良的产品品质使康师傅快速建立了比较稳固的品牌形象，“康师傅，好吃看得见”也成为大众耳熟能详的广告语。“康师傅”塑造了一个可爱的动画人物图样，以讲究健康美味的美食专家的形象在中国市场建造了“康师傅”食品王国。在产品组合决策上，“康师傅”针对不同层次的消费者做了有效的市场细分，针对低端消费者的品牌“福满多”系列，价格在0.8元到1元不等，还有鼓励消费者大量购
14、买的5连包包装方便面。中端产品是传统口味的“红烧”系列，“麻辣”系列，“海鲜”系列等等。在高端这一片，“康师傅”推出的品牌是“亚洲精选”和“面霸”，这在价格上稍微比较高，而且包装也较其它包装精致，这主要针对的消费者是对口味要求更高的群体。通过高，中，低档的结合，“康师傅”有效的迎合了各个层次的需求，获得了很大的市场。为了获得更大的市场份额，“康师傅”在发展成熟期，提出了新产品开发策略，针对中国各地消费者饮食习惯不同，深入发掘各地传统饮食文化精髓，将方便面的工艺与中国传统饮食文化中的菜系相结合、做地方化口味，满足各地消费者口味需求。如今康师傅旗下除了红烧牛肉和海鲜烩等全国性口味外，还推出了东北炖
15、，华中蒸行家，西南油辣子传奇，华东江南美食等系列地方口味，并针对其特色，进行了不同的广告设计宣传，充分把握消费者心态与口味，将“方便面”与“消费者的喜好及口感受”挂钩，赢得了各地消费者的青睐。然而随着生活水平的提高，人们越来越重视健康问题，所以除了在口味上创新更需要在营养上创新，如在制作面饼时加入胡萝卜素等看的见的营养素，让消费者买的更心安理得。在价格策略上，康师傅采用差别定价策略，不同地区不同消费人群不同产品形式价位都不相同。如针对农村消费市场的方便面福满多每包零售价仅为七角、好滋味为八角，超级福满多价格也不过1元。针对小孩子的小虎队干脆面仅售五角钱，而外出旅行的桶装面价位稍高些，并且在不同的地区不同口味的中端价位方便面价位也略有差别。在分销策略上，康师傅于1998年开始实施“通路精耕”策略，在全国45个城市设销售分公司与发货仓库，同时扩建完善了其物流系统，以放射性网络有效的连接生产厂、仓库、批发商与零售商，以建立起顺畅通达的销售网络。在此之前，康师傅已先后在全国的各个大区相继建立了12个生产基地（公司）和30个营业部，加上遍布全国各地的分销商和零售商（康师傅目前拥有4583家经销商及33454家直营零售商），康师傅方便面已拥有了开拓农村市场的渠道通路。康师傅渠道建设最成功之处在于其采取了就近设厂，减少配
