1、类信用债累计发行量的近八成。在已发行的上述券种中，以六个月短融期限为最短。 （LCY）返回目录【形势要点：今年国内企业更广泛地采用了出口信用保险】出口信用保险是企业规避外贸风险的重要手段。14 日，中国出口信用保险公司发布了国家风险分析报告（2010 年版） 。该报告对全球除中国外 191 个国家的风险水平进行了重新认定和评估，共有 87 个国家的参考评级发生了变化。其中， 39 个国家风险水平上升，参考评级调降，占被评估国总数的 20.4%；48 个国家的风险水平下降，参考评级调升，占被评估国家总数的 25.1%。中信保透露，111 月，出口信用保险保额占我国一般贸易出口总额的比重达到了 2
2、2.5%，比 2008 年提高了 16 个百分点。截至 12 月 10 日，中国信保短期出口信用保险承保金额达到了 1428.5 亿美元，同比增长了 74.5%，预计全年将承保 1500 亿美元左右。中长期出口信用保险承保金额 73.1 亿美元，同比增长 59.7%；获得批准的“大型成套设备融资保险”项目承保方案 45 个，涉及合同金额约 110.12 亿美元。他说：“预计到今年年末，中国信保出口信用保险的总承保金额和短期出口信用保险的承保金额，都有可能位居全球官方出口信用保险机构之首。这标志着中国信保服务我国外经贸发展的能力显著提升，与我国贸易大国地位相称。 ”（RCY）返回目录每日金融 P
3、6【形势要点：人民币离岸交易规模正在不断急速扩大】人民币离岸市场在今年获得了飞速发展，正在引起境内外的关注，据华尔街日报报道，人民币离岸市场已经“起飞” ，人民币的每日交易量在短短数月内，从零大幅增长至 4 亿美元，这印证了人民币迈向全球金融市场的重要一步。国务院研究发展中心宏观经济研究部部长余斌也表示，中央经济工作会议同意将加速人民币区域化，并将加强香港作为国际金融中心地位。 华尔街日报报道又指出，人民币在日交易量高达 4 万亿美元的全球外汇市场中虽然仅占一小部分，相对美元、日元及欧元的交易量相形见绌，但人民币交易迅速达到如此明显的规模还是令交易员颇为惊喜。而预计在今年底前，香港的人民币存款
4、可能将多达 3000 亿元。有经济学者表示，离岸人民币市场最终将服务于和中国有密切贸易往来的东盟国家，汇丰银行预期 35 年内，中国与新兴市场每年跨境交易至少有一半，相当于 2 万亿美元，会是以人民币结算的。此外，香港银行公会主席洪丕正表示，人民币同业市场每日拆借介乎 3 亿5 亿美元，表现活跃，未见香港有不寻常资金流向。 （BCXS ） 返回目录【形势要点：汇丰调研中小企业需求走在国内大多数银行的前头】为了深入了解中小企业的现实金融需求和服务现状，汇丰日前通过雅虎和阿里巴巴网络平台，进行了一次全国范围内的“中小企业金融服务需求”调研。为期三周的在线调查中，共有 1763 名中小企业管理人员代
5、表企业参与其中，54.1%受调查企业的年营业额集中在 3000 万 2 亿元人民币。此外，高达 84.6%的受访企业有跨境贸易业务。调查结果显示，中小企业欠缺银行业务、现金流管理、理财规划、国际贸易业务综合信息等方面的知识和经验，急需国际业务方面的金融支持。30.2%的受访中小企业表示对金融产品不了解是他们银行交易中遇到的最大困难，这也在一定程度上阻碍了他们利用相应的金融服务避免或解决金融困境。在拓展国际市场过程中，中小企业的金融需求日益多样化，并希望从银行获得全方位的金融支持。中小企业最希望从银行获得的专业咨询服务主要集中在企业理财、现金流量管理和财务状况评估三项。同时，中小企业正寻求个性化
6、的定制金融方案。50.8%的受访中小企业对银行服务类型雷同化表示不满意，近半数受访企业认为没有针对性的解决方案是其与银行打交道过程中遇到的最大困难，表示希望获得银行定制金融方案的受访企业比例高达六成。安邦研究人员一向认为，国内银行疏于向中小企业提供金融服务，表面上是业务成本问题、抵押文化问题，根本原因则是懒惰，不愿意下功夫调研需求，了解风险。汇丰作为一家外资银行，对中国农村和中小企业金融需求进行调研和深入开展业务，这比大多数国内银行做得要好！（RCY）返回目录【形势要点：香港的信用卡政策可能将面临重大改革】据媒体报道，香港的信用卡政策可能将面临重大改革，有消息指出，香港金管局曾与银行沟通，希望
7、银行改善信用卡政策，并向银行发出英、美国家信用卡改革内容作为参考，其中涉及利率及手续费等八大范畴，银行公会本周将开会讨论。银行界人士指出，包括新加坡等临近地区对金融监管的改革，导致金管局有更大的压力让金融监管标准与国际接轨。据了解，金管局给银行发出的有关英、美信用卡改革的参考内容，分为八大范畴，分别为利率、手续费、还款、增加信用额、披露咨询、账单、未成年及学生客户和贷款责任等，总共 26 项改革建议，主要为保障客户权益及确保条款对客户更公平，以限制银行加息及收取手续费。有关文件中对利率的改革建议占了最大篇幅，包括禁止银行向开户首年的客户加息，以及加息需 60 日及 45 日前通知客户，并解释加
8、息原因，以让客户有足够时间取消信用卡户口，以及禁止银行因付款、取消账户及闲置账户而收取费用等。另外，信用卡对不同贷款，收取不同的利率。英、美的银行会让客户先偿还高息部分，反之香港银行则让客户先还低息贷款，对客户而言不够公平，新建议将要求跟随英、美付款模式，并让客户有权控制自动转账的选项。（BCXS）返回目录每日金融 P7【形势要点：美国银行业将要面临资本充足率和杠杆率的最低要求】美国银行监管机构于当地时间 14 日举行会议，探讨一项设定银行最低资本要求的提议。这是美国为执行多德-弗兰克金融改革法案提高资本金的规定采取的初步措施。据悉，这一方案由议员苏珊柯林斯提出，获得了美国联邦存款保险公司（F
9、DIC）主席贝尔的强烈支持。美国众多监管者和议员都表示，由于美国很多银行在金融危机期间没有足够的资本金抵御金融市场的冲击，导致美国政府不得不花费巨资向其提供救助。在金融危机过后，各大银行根据各自意愿自主提高资本金水平，但目前并不清楚银行究竟应该增加多少规模的资本金。而柯林斯提议为银行的资本充足率与杠杆率设定一个最低标准，并适用于政府认为其对金融体系十分重要的任何非银行机构。目前这一协议的相关细节仍在敲定，如这一修正案如何同新的国际资本标准即 G20 与新兴经济体领导人在 11 月份通过的巴塞尔协议 III 相契合等，美国监管机构也尚未考虑如何具体执行。事实上，美国银行业还没有从金融危机中恢复元
10、气。上周，FDIC 再接管两家银行，今年以来倒闭的美国银行已增至 151 家。 （LCXS）返回目录【市场：加息预期略降使中长期债券收益率下行】中国银行间债市现券收益率 15 日短涨长降。510 年左右中长期券种因年内加息预期减弱，收益率稍有下行，但短端品种受资金所压略涨。不过受政策紧缩预期困扰，料年底前收益率整体仍将保持高位，走势相对平稳。北京一银行交易员称， “信贷收紧，资金总是要出路吧，中长债的收益率已经有一定的吸引力，10 年的下了 23 个基点（bp） ，短端则普遍涨了一些。 ”他还表示，通胀压力和政策紧缩仍然是机构投资者最担心的问题，现券收益率下行空间不大。但中央经济工作会议仍然把
11、经济平稳较快增长看作明年的政策调控目标，这使得央行在升息议题上会持较为谨慎的态度， “所以我觉得明年政策收紧力度不及预期也不是没有可能” 。中国财政部 15 日招标的 10 年期国债最终发行 307.8 亿元，投标倍数 2.22，暗示机构配置需求回暖；中标利率3.77%，低于此前市场 3.82%的预测均值。因机构提前准备 20 日准备金缴款，短期利率指标七天期质押式回购加权价格收报 3.6436%，较上日的 3.2932%续涨逾 35个 bp。隔夜品种则基本维持在 2%附近，走势相对平稳。 （LCY ）返回目录【市场：货币政策转向不改花旗在中国的扩张计划】明年中国的货币政策已定调从宽松转向稳健
12、。对此，花旗银行（中国）有限公司董事长兼首席执行官欧兆伦 14 日在天津表示，中国是花旗银行在全球最为重要的市场。花旗银行具有很强的流动性，其业务不会受相关政策的影响。 “2011 年，大家将不断听到花旗在新城市开设分行的消息。例如，在南京和长沙开设支行。 ”他表示，深化在中国核心城市的网点布局一直是花旗银行在华业务成长的重要战略之一。在中国，花旗银行不仅要开拓新的城市，还要在现有城市中继续深化业务。资料显示，花旗银行是首家在中国开办业务的美国银行，其在中国的历史可以追溯至 1902 年。目前，花旗（中国）分别在北京、上海、广州、深圳、天津、成都、杭州、大连、重庆和贵阳拥有 10 家分行。伴随
13、花旗（中国）天津友谊路支行的开业，花旗银行在中国的零售网点增至 32 家。 （RCY ）返回目录【市场：机构乐观看待明年港股走势】近期港股气氛虽清淡，但各券商对来年仍然较乐观。由于资金充裕，美银美林认为港股有望跑赢内地股市，建银国际也预计恒生指数明年可见 28800。建银国际董事总经理苏国坚称，随着美国联储局再买国债，美国 10 年国债收益率估计会跌至 3%以下，资金将从债券继续转投股票，以获更高的回报，相信未来涌入港股资金比今年多。他指出，港股以企业盈利增长 15.9%计，明年预测市盈率为 12.3 倍，较泡沫期1720 倍仍有距离。至于国指，明年市盈率约 10.8 倍，明年国指目标定于 16500，较 14 日收盘有逾 28%潜在升幅。美银美林 14 日也表示，受惠于香港低息及良好流动性，港股明年会跑赢内地股市，但须留意港股估值偏贵。虽然近日港元兑美元转弱，但建银国际经济研究联席董仸
