1、非金融企业直接融资工具2015年4月1目录协会政策行内政策及流程债务融资工具产品介绍市场发展概况后续管理目录市场发展概况短期融资券 短期融资券 短期融资券中期票据短期融资券中期票据中小企业集合票据短期融资券中期票据中小企业集合票据超短期融资券短期融资券中期票据中小企业集合票据超短期融资券区域集优模式定向工具短期融资券中期票据中小企业集合票据超短期融资券区域集优模式定向工具资产支持票据中期票据 中小企业集合票据超短期融资券区域集优模式定向工具 资产支持票据项目收益票据非金融企业债务融资工具市场发展历程2007至2014年债务融资工具发行情况 单位：万亿债务融资工具跨越式发展2014年发行金额占比
2、 2014累计发行金额占比 2014年末余额占比成为企业直接债务融资主板市场2014年市场运行特点之一：发行利率持续下降，降低社会融资成本AAA评级短融收益率与贷款利率比较 AAA评级中票（5年期）收益率与同期限贷款基准利率比较2014年债务融资工具市场主要特点2014年 融 工具各期限 品 行 模占比债务 资 产 发 规2014年市场运行特点之二：短期限产品占比最大，长期限产品增速加快2014年债务融资工具市场主要特点2014年市场运行特点之三：定向工具规模增长显著，对净融资额贡献最大2011至2014年定向工具 行金 及发 额占比2014年债务融资工具市场主要特点2014年市场运行特点之四：高评级企业发行规模占比提高，发行家数稳步增长2010至2014年 行企 量的 分布（发 业数 评级 CP、MTN、SCP合）计2014年债务融资工具市场主要特点
