1、厂商的投资 机会。机会。 华为发布华为发布 2021 年半年报年半年报。8 月 6 日，华为发布 20201 年半年报，2021 年上半年，公 司实现销售收入 3204 亿元人民币，同比下降 30%，净利润率 9.8%，同比上升 0.6 个百 分点。 其中， 运营商业务收入为 1369 亿元人民币， 同比下降 14%， 企业业务收入为 429 亿元人民币，同比上升 18%，消费者业务收入为 1357 亿元人民币，同比下降 47%。 徐直军表示，尽管消费者业务因为受到外部影响收入下降，但华为有信心在运营商业务 和企业业务上实现稳健增长。 中国移动中国移动 5G 模组集采结果公示模组集采结果公示。
2、中国移动公示了 2021-2022 年 5G 通用模组产品集采 的中标结果，移远、广和通、鼎桥、美格等 9 家企业中标。本次 5G 通用模组产品采购 项目于 7 月初启动集采，为目前国内运营商规模最大的 5G 产品集采项目，采购总量达 到 32 万片，其中 LGA 封装 16 万片，M.2 封装 16 万片。 5G 消息联合实验室成立消息联合实验室成立。本周，5G 消息工作组联合中国通信企业协会、中国信息通信研 究院、中国电信、中国移动、中国联通、中兴通讯、华为等 7 家单位成立 5G 消息联合 实验室，开展 5G 消息相关技术验证工作。 核心标的：核心标的： 中兴通讯、广和通、移远通信、新易
3、盛、亿联网络、涂鸦智能、美格智能、拓邦股份 重点标的：重点标的： （1）光模块：）光模块：中际旭创、天孚通信 （2）通信基建：）通信基建：华正新材 （3）运营商：运营商：中国联通、中国联通 H 股、中国电信、中国移动 （4）数据中心：）数据中心：奥飞数据、光环新网。 （5）军工通信：）军工通信：七一二 （6）工业互联网）工业互联网：能科股份 （7）云视讯：云视讯：亿联网络、会畅通讯 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 2021 年 08 月 08 日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 2. 行情回顾：行情回顾：通信板块通信板块表现表现上涨上涨，量子量子通信通信表
4、现最佳表现最佳 本周大盘收于 3458 点。各行情指标从好到坏依次为：中小板综创业板综万得全 A（除 金融、石油石化）万得全 A沪深 300上证综指 创业板综。通信板块上涨，表现优于 大盘。 图表 1：通信板块上涨，细分板块中量子通信表现相对最优 指数指数 涨跌幅度涨跌幅度 中小板综 2.7% 万得全 A（除金融、石油石化） 2.6% 万得全 A 2.3% 沪深 300 2.3% 上证综指 1.8% 创业板综 1.7% 国盛通信行业指数 1.9% 国盛量子通信指数 10.9% 国盛卫星通信导航指数 8.8% 国盛运营商指数 5.3% 国盛物联网指数 3.5% 国盛通信设备指数 1.9% 国盛云
5、计算指数 1.4% 国盛移动互联指数 -0.3% 国盛区块链指数 -1.3% 国盛光通信指数 -1.5% 资料来源：Wind，国盛证券研究所 从细分行业指数看， 量子通信、 卫星通信导航、 运营商、 物联网上涨 8.8%、 5.3%、 3.5%。 表现优于通信行业平均说，通信设备、云计算上涨 1.9%、1.4%，移动互联、区块链、 光通信下跌 0.3%、1.3%、1.5%，表现劣于通信行业平均水平。 本周受益代理渠道利好，天音控股上涨 40.95%，领涨板块。受益中报业绩上升利好 ， 维宏股份上涨 27.21%。 受益 5G 基建预期，神州泰岳上涨 25.05%。 受益逆变器业务景气， 科华数
6、据上涨 22.29%。受益超跌反弹，凯乐科技上涨 17.69%。 图表 2：本周天音控股领涨通信行业 涨幅前五名涨幅前五名 跌幅前五名跌幅前五名 证券代码证券代码 证券名称证券名称 涨跌幅（涨跌幅（%） 成交量 （万手）成交量 （万手） 证券代码证券代码 证券名称证券名称 涨跌幅（涨跌幅（%） 成交量 （万手）成交量 （万手） 000829.SZ 天音控股 40.95 519.38 300113.SZ 顺网科技 -19.71 112.24 300508.SZ 维宏股份 27.21 43.39 300467.SZ 迅游科技 -16.27 45.30 300002.SZ 神州泰岳 25.05 99
7、2.46 300184.SZ 力源信息 -10.79 358.78 002335.SZ 科华数据 22.29 225.18 002464.SZ *ST 众应 -9.43 88.80 600260.SH 凯乐科技 17.69 587.85 300394.SZ 天孚通信 -8.26 99.79 资料来源：Wind，国盛证券研究所 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 2021 年 08 月 08 日 P.5 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 3. 周专题：周专题： “有质量的活下去” ，华为发布“有质量的活下去” ，华为发布 2021 年上半年业年上半年业 绩绩 8 月 6
8、日，华为发布 2021 年上半年经营业绩，华为方面表示，整体经营结果符合预期。 2021 年上半年，公司实现销售收入 3204 亿元人民币，净利润率 9.8%。其中，运营商 业务收入为1369亿元人民币， 企业业务收入为429亿元人民币， 消费者业务收入为 1357 亿元人民币。 从同比来看，华为 2021 年上半年营收同比下降 30%，净利润同比上升 0.6 个百分点， 运营商业务营收同比下降 14%，企业业务营收同比上升 18%，消费者业务收入同比下 降 47%。 图表 3：华为 2019-2021 年上半年年收入（亿元） 资料来源：华为，国盛证券研究所 华为轮值董事长徐直军表示： “我们
9、明确了公司未来五年的战略目标， 即通过为客户及伙 伴创造价值，活下来，有质量地活下来。展望全年，尽管消费者业务因为受到外部影响 收入下降，但我们有信心，运营商业务和企业业务仍将实现稳健增长。 ” 我们认为，华为目前收入下滑主要来自于上半年消费者收入的萎缩， 随着下半年国内 5G 建设启动，运营商业务有望迎来新一轮增长，同时随着骁龙 888+4G 配置的手机出现， 华为的手机业务也有望出现一定复苏，配合公司鸿蒙系统下的产品生态环境建设，消费 者业务也有望迎来转机。 4013 1465 316 2208 4540 1596 363 2558 3204 1369 429 1357 0 500 100
10、0 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 销售收入 运营商业务收入 企业业务收入 消费者业务收入 19H120H121H1 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 2021 年 08 月 08 日 P.6 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 4. 中国移动中国移动 32 万片万片 5G 通用模组产品集采：移远、中兴等通用模组产品集采：移远、中兴等 9 家中标家中标 本周，中国移动公示了 2021-2022 年 5G 通用模组产品集采的中标结果，上海移远、中 兴、鼎桥等 9 家企业中标。 图表 4：“标包 1：M2 封装”中标情况 中标人中标人 中标产品中标产品 中标份额中标份额 第 1 名:上海移远通信技术股份有限公 司 RM500Q-CN 21.05% 第 2 名:上海移远通信技术股份有限公 司 RM500U-CN 17.54% 第 3 名:上海移远通信技术股份有限公 司 RM500K-CN 15.79% 第 4 名:中兴通讯股份有限公司 ZM9000 14.04% 第 5 名:成都鼎桥通信技术有限公司 MH5000-82M 12.28% 第 6 名:芯讯通无线科技(上海)有限公 司 SIM8200EA-M2 10.53% 第 7 名:深圳市有方科技股份有限公司 N5
