1、挀瀀栀琀洀氀廋爀钱/I_前台访问/p-26930.html49.7.20.1130勈畄愀瀀栀琀洀氀戁廋爀/Mi前台访问/p-2358853.html123.183.224.910崀瀀栀琀洀氀慒廋爀瓲/Mc前台访问/p-2056834.html49.7.20.1190勈偊挀瀀栀琀洀氀鄃抳廋爀咵/Mc前台访问/p-1833449.html49.7.20.1200挀瀀栀琀洀氀慒廋爀/Mk前台访问/p-1362044.html111.202.100.1070勈最瀀栀琀洀氀慒岱廌爀/Ie前台访问/p-65559.html106.38.241.1740勈最瀀栀琀洀氀慒岱廌爀/Mk前台访问/p-144745
2、9.html123.183.224.1620勈礀鄀挀栀琀洀氀慒袱廍爀/Mg前台访问/p-2889920.html117.95.182.260挀瀀栀琀洀氀蠀廍爀/Ie前台访问/p-95666.html111.202.101.660%掠韗挀瀀栀琀洀氀舃抲袴廍爀/Mi前台访问/p-1988181.html123.183.224.160勈欀瀀栀琀洀氀蠀廍爀/I_前台访问/p-38942.html49.7.20.1000勈最瀀栀琀洀氀慒袱廍爀/u前台访问/c-0-994-2790286-0-0-0-0-9-0-1.html157.55.39.1200椀搀栀琀洀氀慒廎爀/Ig前台访问/d-85344.ht
3、ml123.183.224.1110盺匀焀眀愀瀀搀栀琀洀氀廎爀/Ie前台访问/p-87559.html106.38.241.1490%椀瀀栀琀洀氀慒廎爀麲/I_前台访问/p-64965.html49.7.20.1220徸餬开瀀栀琀洀氀廎爀/Mi前台访问/p-2220044.html123.183.224.930勈辞欀瀀栀琀洀氀慒廎爀瓲/Ki前台访问/p-147406.html111.202.100.1210勈辞椀瀀栀琀洀氀鄲廎爀/Mi前台访问/p-1363287.html106.38.241.1280愀搀栀琀洀氀戁廏爀/Mc前台访问/p-1842106.html49.7.20.1100勈劰蔜甀
4、輀挀栀琀洀氀慒廏爀/Mk前台访问/p-2907056.html195.201.106.1420挀瀀栀琀洀氀慒廑爀/Mg前台访问/d-1626448.html157.55.39.1200开搀栀琀洀氀廑爀/Ok前台访问/sitemap-69.html111.202.100.830甀謀挀栀琀洀氀廑爀/Mi前台访问/p-1033683.html106.38.241.1610勈墇最瀀栀琀洀氀慒廑爀已/Mi前台访问/p-2005500.html111.202.101.740勈犰椀瀀栀琀洀氀慒廑爀/Mg前台访问/d-1187207.html157.55.39.1200宑攀搀栀琀洀氀一廒爀/Mg前台访问/d-
5、1250145.html123.183.224.60勈犰椀搀栀琀洀氀倀廒爀/Ie前台访问/p-21559.html106.38.241.1660愀瀀栀琀洀氀刀鄲廒爀/Mc前台访问/p-2731544.html49.7.20.1500勈最瀀栀琀洀氀吀廒爀/Mc前台访问/d-1547786.html49.74.2.1370攀瀀栀琀洀氀嘀廒爀5Sowap前台访问/d-2728978.html116.179.32.1360椀搀栀琀洀氀堀搀廓爀/Ma前台访问/d-2068509.html49.7.21.680愀瀀栀琀洀氀娀戁撴廓爀場/Ig前台访问/p-92773.html123.183.224.1530
6、%掠韗攀瀀栀琀洀氀尀搀廓爀瀀咳/Mi前台访问/p-3034085.html185.191.171.370最瀀栀琀洀氀帀慒撱廓爀蟲/y前台访问/c-00001-929-48838-0-0-0-0-3-0-2.html49.89.163.470挀瀀栀琀洀氀怀退廔爀/Mg前台访问/p-2978407.html94.130.12.1180%掠韗愀瀀栀琀洀氀戀退廔爀/I前台访问/p-67627.html49.7.21.830挀瀀栀琀洀氀搀退廔爀/Mi前台访问/p-1285228.html123.183.224.730愀瀀栀琀洀氀昀慒邱廔爀/Mg前台访问/p-2687972.html117.60.203.
7、43%莠珼儀欀眀愀瀀搀栀琀洀氀巩爀/Me前台访问/p-2927357.html207.46.13.450瓰攀搀栀琀洀氀巪爀/Mg前台访问/p-2978210.html94.130.12.1180%欀瀀栀琀洀氀蠀巬爀5Sqwap前台访问/d-1964891.html220.181.108.1710勈欀瀀栀琀洀氀袛巬爀佟/s前台访问/c-0-464-204601-0-0-0-0-9-2-0.html157.55.39.1460%最瀀栀琀洀氀巰爀5Sqwap前台访问/d-1952731.html220.181.108.1530幜匀焀眀愀瀀瀀栀琀洀氀慒己爀/y前台访问/c-00012-4-105350
8、6-0-0-0-0-3-0-1.html157.55.39.1460最搀栀琀洀氀邮巳爀/前台访问/c-0000100009-127-11355-0-0-0-0-3-0-1.html157.55.39.1460勈最蔀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀退巳爀5Sqwap前台访问/d-2314774.html220.181.108.1080最瀀栀琀洀氀巵爀/Mi前台访问/p-1740060.html185.191.171.390最瀀栀琀洀氀纷巷爀馟/Mg前台访问/d-2462348.html157.55.39.1200匀焀眀愀瀀瀀栀琀洀氀氀巹爀/Mg前台访问/p-2194208.html157.55.
9、39.1200哰畴欀瀀栀琀洀氀慒沱巹爀/Kg前台访问/d-934613.html106.111.205.630幜最茀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀巻爀5Sqwap前台访问/d-2317436.html220.181.108.1520攀搀栀琀洀氀巻爀/Mk前台访问/p-2907043.html195.201.106.1420焀贀挀栀琀洀氀慒巼爀纲/Me前台访问/d-1385255.html207.46.13.520勈犰眀销挀栀琀洀氀慒巾爀/Me前台访问/d-2877701.html180.125.7.620%莠珼匀漀眀愀瀀搀栀琀洀氀琀帀爀/Mg前台访问/p-2978238.html94.130
10、.12.1180t茀挀栀琀洀氀慒币爀/y前台访问/c-00002-13-328658-0-0-0-0-9-0-1.html182.34.20.1950%莠珼椀瀀栀琀洀氀慒市爀5Sqwap前台访问/p-2964688.html220.181.108.1690%莠珼椀搀栀琀洀氀布爀/Me前台访问/d-2183382.html157.55.39.560勈最脀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀帅爀/Mg前台访问/p-2978247.html94.130.12.1180攀搀栀琀洀氀舃抲傴帆爀/Mg前台访问/p-3046193.html27.190.82.1150蔀鼀挀栀琀洀氀倀帆爀/Mi前台访问/d-22
11、04696.html223.242.68.1930%攀搀栀琀洀氀师爀/Mk前台访问/d-3041674.html121.234.205.2320欀瀀栀琀洀氀师爀/Mi前台访问/p-2895246.html117.95.180.2340勈銰最瀀栀琀洀氀帉爀蛿/Mi前台访问/d-2948272.html180.125.61.2450勈犰倒挀搀栀琀洀氀鼃帉爀/Me前台访问/p-2725502.html157.55.39.560%攀搀栀琀洀氀帋爀5Smwap前台访问/p-2987018.html116.179.32.710匀焀眀愀瀀瀀栀琀洀氀帋爀/Mg前台访问/p-2978258.html94.130
12、.12.1180挀搀栀琀洀氀希爀/Mi前台访问/d-2909580.html117.60.200.2430勈犰眀销挀栀琀洀氀慒希爀貲/Me前台访问/p-1211803.html207.46.13.800椀瀀栀琀洀氀慒希爀/前台访问/c-0001600006-984-61304-0-0-0-0-9-0-0.html49.74.2.760茀鼀眀愀瀀琀愀最樀椀渀最稀栀漀渀最樀椀愀漀礀甀瀀椀愀渀砀椀渀搀攀琀椀栀甀椀栀琀洀氀堀帍爀5gwap前台访问/BookRead.aspx?id=2864135110.249.202.1020茀挀栀琀洀氀萀帎爀5Smwap前台访问/d-2724081.html116.
13、179.32.70 传媒互联网行业周报 元宇宙主题火爆， 内容方价值有望重估 （2021年第35周） 2021 年 09 月 14 日 【投资要点】【投资要点】 元宇宙概念备受关注，市场情绪高涨。上周传媒（中信）指数上涨 5.06%，位列 30 个一级子行业第 9 位，强于沪深 300（上涨 3.52%）、 强于创业板（上涨 4.19%）；恒生科技指数上涨 0.29%，今年以来累 计下跌 19.91%。A 股中青宝、汤姆猫等公司受元宇宙概念领涨，港股 快手、新东方在线等公司领涨。恒生科技本周企稳。 9 月 12 日，美国加州法院 Rogers 法官在苹果和 Epic Games 之间的 庭审中
14、作出裁决。 Rogers 发布禁令称不再允许苹果禁止开发者向用户 提供链接或其他沟通方式提供非苹果付费，该禁令将于 2021 年 12 月 生效。禁令下达的同时，Epic Games 对苹果的大部分指控被驳回，法 官裁定 Epic Games 并未证明苹果的行为违背了反垄断法。本次禁令 的下达预示着苹果在应用市场的主导地位或弱化，30%的分成或将改 变，对开发商以及其他的游戏平台（如 TapTap）都较为利好。 A 股游戏公司畅销游戏表现平稳，Q3 业绩表现可期。游戏方面，三七 互娱斗罗大陆：魂师对决上周平均保持在畅销榜 TOP 7；完美世 界梦幻新诛仙上周保持在 TOP 18；吉比特一念逍遥
15、上周保持 在 TOP 10。 【配置建议】【配置建议】 我们建议从两个方向来看传媒互联网行业未来资本市场表现：1）符 合政策导向、 发展迅速的细分行业标的， 如芒果超媒 （用户持续增长、 剧集表现亮眼）、星期六（直播电商快速发展、加码抖音平台）、视 觉中国（业绩复苏、业务 NFT 化）、阜博集团（版权保护推动业务发 展、9 月有望纳入港股通）；2）短期可能受到反垄断、网络安全等政 策影响，长期发展稳定，估值处于底部的标的，如腾讯控股（护城河 稳固、视频号等变现可期）、快手（商业化加速、9 月有望纳入港股 通）、完美世界、吉比特、三七互娱（产品储备充足、估值处于历史 低位）。 【风险提示】【风险
16、提示】 政策监管风险 宏观经济风险 强于大市强于大市（维持） 东方财富证券研究所东方财富证券研究所 证券分析师：高博文 证书编号：S1160521080001 联系人：陈子怡 电话：021-23586305 相对指数表现相对指数表现 相关研究相关研究 网游未成年保护升级， 板块企稳反弹 （2021 年第 34 周） 2021.09.07 字节收购国内 VR 巨头 Pico，内容方价值 有望重估（2021 年第 33 周） 2021.08.31 个人信息保护法出台，遥望争夺抖音带货 第一（2021 年第 32 周） 2021.08.24 板块企稳反弹，苹果应用市场有望开放 （2021 年第 31
17、 周） 2021.08.17 理性看待媒体报道，关注企业长期价值 （2021 年第 30 周） 2021.08.10 -33.84% -22.10% -10.36% 1.39% 13.13% 24.87% 9/1411/141/143/145/147/14 文化传媒沪深300 行 业 研 究 / 传 媒 互 联 网 / 证 券 研 究 报 告 挖掘价值挖掘价值 投资成长投资成长 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 20172017 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 2 传媒互联网传媒互联网行业周报行业周报 正文目录正文目录 1.行情及重要事件回顾 . 3 1.1
18、.行情回顾 . 3 1.2.重要事件回顾 . 4 2. 游戏行业主要数据更新 . 4 3.投资建议 . 7 图表目录图表目录 图表 1：上周传媒行业涨跌幅排名 . 3 图表 2：恒生科技累计涨跌幅 . 3 图表 3：上周传媒互联网公司涨跌幅表 . 3 图表 4：上周 IOS 畅销榜排名（2021/09/04-2021/09/10） . 4 图表 5：重磅游戏上线进度表 . 5 图表 6：腾讯渠道游戏 APP 激活成本（单位：元） . 6 图表 7：腾讯渠道游戏 APP 首日首次付费成本（单位：元） . 6 图表 8：腾讯渠道不同品类游戏激活成本（单位：元） . 6 图表 9：腾讯渠道不同品类游
19、戏首日首次付费成本（单位：元） . 6 图表 10：行业重点关注公司 . 7 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 20172017 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 3 传媒互联网传媒互联网行业周报行业周报 1.1.行情及重要事件回顾行情及重要事件回顾 1.1.1.1.行情回顾行情回顾 上周传媒（中信）指数上涨 5.06%，位列 30 个一级子行业第 9 位，强于沪深 300（上涨 3.52%）、强于创业板（上涨 4.19%）；恒生科技指数上涨 0.29%， 今年以来累计下跌 19.91%。元宇宙概念备受市场瞩目，上周板块表现亮眼。 图表图表 1 1：上周传媒行
20、业涨跌幅排名：上周传媒行业涨跌幅排名 图表图表 2 2：恒生科技累计涨跌幅：恒生科技累计涨跌幅 资料来源：Choice，东方财富证券研究所（2021/09/06-2021/09/10） 资料来源：Choice，东方财富证券研究所（2021/09/06-2021/09/10） 上周传媒（中信）涨幅靠前的标的有中青宝、汤姆猫、顺网科技、智度股份、 数码视讯；跌幅靠前的有值得买、深大通、广博股份、*ST 长动、中信出版， 本周市场对元宇宙概念反响热烈。恒生科技涨幅靠前的标的有快手-W、新东方 在线、微盟集团、美团-W、同程艺龙；跌幅靠前的有金蝶国际、网易-S、小米 集团-W、众安在线、京东健康，恒生
21、科技本周行情企稳。 图表图表 3 3：上周传媒互联网公司涨跌幅表：上周传媒互联网公司涨跌幅表 涨幅涨幅 TOP 5TOP 5 公司公司 涨跌幅涨跌幅 原因原因 跌幅跌幅 TOP 5TOP 5 公司公司 涨跌幅涨跌幅 原因原因 传媒 （中信） 1 中青宝 83.29% 元宇宙概念 1 值得买 -8.58% - 2 汤姆猫 34.18% 元宇宙概念 2 深大通 -8.57% - 3 顺网科技 29.54% - 3 广博股份 -8.35% - 4 智度股份 28.49% NFT 概念 4 *ST 长动 -7.62% - 5 数码视讯 24.72% NFT 概念 5 中信出版 -3.96% - 恒生科
22、技 1 快手-W 8.10% 9 月入港股通 1 金蝶国际 -6.22% - 2 新东方在线 7.34% 情绪企稳 2 网易-S -5.48% - 3 微盟集团 5.98% - 3 小米集团-W -5.12% - 4 美团-W 5.96% - 4 众安在线 -3.35% - 5 同程艺龙 4.18% - 5 京东健康 -2.94% - 资料来源：Choice，公司官网，东方财富证券研究所（2021/09/06-2021/09/10） 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 煤 炭 有 色 金 属 钢 铁 石 油 石 化 基 础 化
23、工 交 通 运 输 消 费 者 服 务 建 筑 传 媒 电 子 轻 工 制 造 非 银 行 金 融 商 贸 零 售 银 行 计 算 机 建 材 医 药 电 力 及 公 用 事 业 纺 织 服 装 综 合 国 防 军 工 汽 车 通 信 食 品 饮 料 家 电 综 合 金 融 电 力 设 备 及 新 能 源 农 林 牧 渔 机 械 房 地 产 -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 今年以来累计涨幅 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 20172017 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明
24、4 传媒互联网传媒互联网行业周报行业周报 1.2.1.2.重要事件回顾重要事件回顾 1）上周行业热点事件及点评 9 月 12 日，美国加州法院 Rogers 法官在苹果和 Epic Games 之间的庭审 中作出裁决。 Rogers 发布禁令称不再允许苹果禁止开发者向用户提供链接或其 他沟通方式提供非苹果付费， 该禁令将于 2021 年 12 月生效。 禁令下达的同时， Epic Games 对苹果的大部分指控却被驳回，法官裁定 Epic Games 并未证明苹 果的行为违背了反垄断法。点评点评：本次禁令的下达预示着苹果在应用市场的主 导地位或有所弱化，30%的分成或有所变化，对开发商以及其他
25、的游戏平台（如 TapTap）都较为利好。（资料来源：凤凰网科技） 2）上周传媒公司重点公告 汤姆猫对关注函的回复：9 月 8 日，公司收到创业板关注函，对与元宇宙 概念的关联性、元宇宙专项工作组情况等做出说明。9 月 10 日，公司做出相关 回复：1）与元宇宙概念的关联性：公司已上线了一款秉承沙盒游戏理念的半 开放式养成游戏汤姆猫总动员，该产品在核心养成品类基础上加入沙盒游 戏玩法，用户拥有了更高的自由度，可在特定的半开放空间中进行游戏、探索、 定制、交互、娱乐、成长。2）元宇宙专项工作组情况：2021 年 4 月 29 日，公 司邀请外部专家与公司核心管理层进行了交流探讨，并达成了公司产品
26、“凭借 汤姆猫家族 IP 产品的巨大流量，向半开放式、开放式的产品世界观转型，在 汤姆猫家族 IP 或新 IP 产品中拓展沙盒式玩法，在游戏的虚拟场景中赋予用户 更大社交性、自主性、创造性，同时积极探索跨平台联网游戏识。 （资料来源： 公司公告） 2.2. 游戏游戏行业主要数据更新行业主要数据更新 1）产品信息 上周畅销榜新游表现出色，其中腾讯在 IOS 游戏畅销榜 TOP 20 中平均占据 6.3 席，网易平均占据 3.6 席，吉比特平均占据 1.6 席，完美世界平均占据 0.7 席， 三七互娱平均占据 1.0 席。A 股上市游戏公司中三七互娱、完美世界、吉比特 表现亮眼，其中三七互娱自研游
27、戏斗罗大陆：魂师对决上周平均保持在畅 销榜 TOP7；完美世界自研游戏梦幻新诛仙上周平均保持在畅销榜 TOP 18； 吉比特自研游戏一念逍遥上周平均保持在畅销榜 TOP 10。腾讯旗下英雄联 盟云顶之弈正版授权的金铲铲之战和网易旗下大 IP 手游哈利波特都 在近期新上线，表现出色，本周排名持续保持在 TOP 5。 图表图表 4 4：上周：上周 IOSIOS 畅销榜排名（畅销榜排名（20212021/0/09/049/04- -20212021/0/09 9/10/10） 排名 星期六 星期日 星期一 星期二 星期三 星期四 星期五 1 王者荣耀 王者荣耀 王者荣耀 王者荣耀 王者荣耀 哈利波特
28、 哈利波特 2 原神 原神 原神 原神 梦幻西游 王者荣耀 王者荣耀 3 和平精英 和平精英 和平精英 和平精英 原神 梦幻西游 梦幻西游 4 金铲铲之战 金铲铲之战 金铲铲之战 金铲铲之战 和平精英 和平精英 和平精英 5 三国志战略版 三国志战略版 三国志战略版 梦幻西游 金铲铲之战 金铲铲之战 金铲铲之战 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 20172017 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 5 传媒互联网传媒互联网行业周报行业周报 6 梦幻西游 梦幻西游 梦幻西游 斗罗大陆 斗罗大陆 原神 原神 7 斗罗大陆 斗罗大陆 斗罗大陆 三国志战略版 三国志战略
29、版 斗罗大陆 斗罗大陆 8 穿越火线 穿越火线 穿越火线 穿越火线 穿越火线 三国志战略版 三国志战略版 9 航海王 QQ 飞车 一念逍遥 一念逍遥 天涯明月刀 明日之后 火影忍者 10 QQ 飞车 一念逍遥 大话西游 大话西游 一念逍遥 穿越火线 穿越火线 11 小浣熊百将传 小浣熊百将传 万国觉醒 JJ 斗地主 大话西游 一念逍遥 一念逍遥 12 一念逍遥 万国觉醒 JJ 斗地主 率土之滨 JJ 斗地主 大话西游 QQ 飞车 13 大话西游 JJ 斗地主 QQ 飞车 万国觉醒 率土之滨 天涯明月刀 明日之后 14 JJ 斗地主 大话西游 天涯明月刀 神武 4 万国觉醒 率土之滨 率土之滨
30、15 万国觉醒 航海王 神武 4 荣耀全明星 神武 4 JJ 斗地主 万国觉醒 16 神武 4 荣耀新三国 梦幻新诛仙 QQ 飞车 荣耀全明星 火影忍者 神武 4 17 梦幻新诛仙 梦幻新诛仙 率土之滨 天涯明月刀 开心消消乐 神武 4 JJ 斗地主 18 明日之后 神武 4 小浣熊百将传 梦幻新诛仙 梦幻新诛仙 万国觉醒 大话西游 19 率土之滨 天涯明月刀 荣耀全明星 开心消消乐 QQ 飞车 开心消消乐 问道 20 荣耀新三国 开心消消乐 问道 问道 问道 指尖四川麻将 天涯明月刀 资料来源：七麦数据，东方财富证券研究所 下半年迎来重磅产品集中上线下半年迎来重磅产品集中上线，其中暴雪的炉石
31、传说：佣兵战纪以及吉比 特的地下城堡 3均将在最近与玩家见面。腾讯英雄联盟手游原定于 15 日上线，后续改为安卓端限量测试。 图表图表 5 5：重磅游戏上线进度表：重磅游戏上线进度表 游戏名称游戏名称 游戏类型游戏类型 研发研发/ /发行方发行方 预约量预约量 上线进度上线进度 英雄联盟手游 MOBA 拳头/腾讯 794 万 9 月 15 日限量测试 诺亚之心 开放世界 祖龙/腾讯 27 万 7 月 20 日限量删档测试 炉石传说：佣兵战纪 卡牌 暴雪/网易 55 万 2021 年 10 月 13 日上线 暗黑破坏神：不朽 ARPG 网易/网易 164 万 2022 年上半年 地下城堡 3 R
32、oguelike 淘金/吉比特 5 万 2021 年 10 月下旬 幻塔 开放世界 完美/完美 109 万 7 月 15 日删档计费测试 火炬之光：无限 ARPG 心动/心动 58 万 2021 年四季度篝火测试 资料来源：TapTap，东方财富证券研究所（预约量为 TapTap 数据） 2）买量数据 买量成本趋稳， 斗罗大陆： 魂师对决 、 一念逍遥 买量靠前。买量成本趋稳， 斗罗大陆： 魂师对决 、 一念逍遥 买量靠前。 根据 DataEye 数据显示，2021/09/06 至 2021/09/12 期间一念逍遥、斗罗大陆：魂师 对决买量素材投放数量分别位列重度游戏 TOP 4 和 TOP
33、5，大量买量投入导致 完美世界二季度业绩承压，三季度利润有望释放。自 2021 年，受在线教育广 告投放减少及游戏新品上线较少影响，游戏 APP 激活成本下降。根据 2021.8.28-2021.9.3 该周数据看，腾讯渠道游戏 APP 安卓端激活成本 86 元、 IOS 端激活成本 158 元，安卓端首日首次付费成本 1405 元、IOS 端首日首次付 费成本 2288 元。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 20172017 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 6 传媒互联网传媒互联网行业周报行业周报 图表图表 6 6：腾讯渠道游戏：腾讯渠道游戏 APPAP
34、P 激活成本（单位：元）激活成本（单位：元） 图表图表 7 7：腾讯渠道游戏：腾讯渠道游戏 APPAPP 首日首次付费成本（单首日首次付费成本（单 位：元）位：元） 资料来源： 腾讯游戏广告， 东方财富证券研究所 （2020/12/28-2021/09/03） 资料来源： 腾讯游戏广告， 东方财富证券研究所 （2020/12/28-2021/09/03） 分品类来看，分品类来看，策略策略类游戏获客成本最高，传奇、仙侠等游戏商业模型较好。类游戏获客成本最高，传奇、仙侠等游戏商业模型较好。根 据 2021.8.28-2021.9.3 该周数据看，腾讯渠道 APP 安卓端不同品类激活成本 116/1
35、32/133/75/19/116/61 元 （仙侠/传奇/策略/卡牌/休闲/魔幻/模拟经营） ， IOS 不同品类端激活成本 278/280/173/156/37/314/137（仙侠/传奇/策略/卡 牌/休闲/魔幻/模拟经营）；腾讯渠道 APP 安卓端不同品类首日首次付费成本 1076/1040/2758/2954/1143/1011/1378；IOS 不同品类首日首次付费成本 2128/1577/3725/2908/2954/2263/2953。 图表图表 8 8：腾讯渠道不同品类游戏激活成本（单位：腾讯渠道不同品类游戏激活成本（单位： 元）元） 图表图表 9 9：腾讯渠道不同品类游戏首日首次付费成本：腾讯渠道不同品类游戏首日首次付费成本 （单位：元）（单位：元） 资料来源： 腾讯游戏广告， 东方财富证券
