1、 驾值： 2015 年 汽车并购 见解 索引： 1 欢 迎 致词 3 关键 趋势 摘要 4 2015年总 结 9 各区域 见解 11 分析产业 细 分 12 谁是买家： 金 融 家 还是交易家 ？ 13 前 方的路 15 联 系方 式 2 2015 欢迎 我 们很 荣 幸 地为您 呈现： 2015 年 汽 车 并购 见解， 普 华永 道 并 购总 结 和 全 球 汽 车 行业 的关 键 趋 势。 在 这 个 版 本 中 ，我 们 关 注 于 ： 全球 汽车制造商 、 供应商 、 金融行 业和其他 相关行 业之间 的交易活 动现状 影 响 交易市 场的主要 趋 势 不同地域和行业的事务服务活 动
2、 我们对 于未来的观点 此次 汽 车 行业并购 最 新版 本仅 作为我 们 可以提 供 给 驱 动 成 功 交 易 的 见解 和意见的 序 言 。 汽 车和金 融并购行 业的领导 人 经 常向我 们咨 询 关于潜在 交 易 的建 议和策 略以支 持 这 些交 易 。 您 的 反馈 对我们很 重要 ， 我们很 荣 幸 有机 会向 您提 供对 于 这些 主 题的 更深入的 见解以 有益 于 您的组织。 Jeff Zaleski +1 (313) 394 3525 3 2015 交易买 手的全 球 汽车并 购交易 量 增长 完成 的 巨 型交 易 总金 额达 到 3.88 关 键 趋势 摘要 ：
3、汽车 历史 新 高 平均全 球 汽 车交易规 模 达 到 预 计 全 球轻型 车 产量 将复合 增 长 2015 20214%SourcePwC Analysis 北美 汽车组 装 量 预计 在2015 年到2021 年增长 万辆 创历史 新 高 达 到历史 新 高 280 463 亿美元， 美国资产 在全 球 交 易比 例占 301 亿美元 329 亿美元 个巨 型交易 125亿美元 50% 的 前十交易目标 在欧 洲市场 部件 供应商 交易额 直 升 到 12 2016 ZF 收购TRW是自2007 年 来 全 球 最 大 汽 车 交 易 ，达 其他交易量 增 长 40% 75%相比201
4、4 年 增长60% 相比2014 年增长96% 相比2014 年 增 长了81% 亿美 元 2015 年 全 球 交易量 增长 9%共完成 591达 到历史 最高 全 球 交易总额 达 到 621亿美元 史 上 最高 笔 交易 4 2015 总结 概述 汽车并购交易量在 2014 的基础上进一步扩大收益，并在 2015 年增长了 9%。591 笔交易让该行业达到了自 2011 年以来最高的交易量。 在所有行业中 ，全球市场状况正呈现出与汽车行业一致 的的积极趋势 。相比 2014 年， 全球跨部门并购交易价 值上升 26%，而交易量则保持一致 。 交易增长多部分 是由多个巨大交易 （交易额超过
5、 10 亿美元的） 而产生的。 技术和法规推动汽车的变化 ：在汽车行业中 ，从 “互联 汽车 ”的出现到增强驱动程序以支持更好的燃油效率和 新的或改进动力系统新技术让汽车行业千变万化 。 全 新行业正在逐渐让新技术突破和发展融合到整个汽车 行业 。由于较严格的环保局规定 ， 几乎 200 个国家在 2015 年年末达成减排协议 ，并且许多汽车制造商正在 寻找替代能源解决方案 。一般情况下 ，汽车制造商和供 应商都将需要更强的制造能力最大利用全球平台的同时 兼顾本地需要。 2015 365 天 591笔 交易 总完 成 额 达到621 亿美 元 移动解决方案正成为汽车行业的一个焦点 。作为传统汽
6、 车制造商 ，供应商 ，经销商和其他人正试图引领多变的 消费者喜好走向到乘坐共享，汽车共享和自动驾驶。 互联汽车的驱动导致车辆有网络安全的威胁 。由于黑客 攻击汽车电子系统会造成严重的危险 ，汽车企业正在思 考如何确保消费者给予汽车网络连接信任。 591 2014 9% 621 - 2014 60% 1999 81% 5 2015 Automotive M&A Insights 2010-2015 20032015 全球汽车 在许多方面，汽车工业的金融实力正 在回转。交易值在 2015 年增加 60% 达到 621 亿美元 ，也是 16 年来的最 高值是回转的强有力的证据。大部分 的这一增长的
7、交易价值是由 12 个总 交易额达到 125 亿美元的巨型交易 而带动的 ， 其中最大的交易是由 ZF Friedrichshafen AG 用 125 亿美元收 购 TRW 汽车控股收购公司。 平均全球汽车交易从 2.14 亿美元到 3.88 亿美元增长 81%。这也是在近 十年来在最高的平均值 ，是 2010 年 的近 3 倍。 此外，在 160 笔完成的交易中，大型 交易 （价值大于 10 亿美元）从 6 笔 增到 12 笔， 并且其中 32 笔交易在 1 亿美元之间和 10 亿美元之间 。持 续 2014 年的趋势 ，巨型交易导致了 2015 年的平均交易额的上升。 0 20 40 6
8、0 80 100 120 140 0 100 200 300 400 500 600 700 2014 2015 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 公开交易价值 UST投资促进 消息来源：路透社和其他公开来源。 交易金额（R轴） 公开交易值（十亿） 交易量 591 588 515 584 594 604 549 532 520594 490 543 465 1 6 1 9 7 2 6 0 532 5 5 0 2 9 2 主权财富投资 0 50 100 150 200 250 300 2014 2015 2013 201
9、2 2011 2010 亿 1亿 -10亿 10亿 消息来源：路透社和其他公开来源。 31 40 平均交易额 （R轴） 公开交易值（十亿） 平均公开交易值（十亿） 0 50 100 150 200 250 300 350 400 88 86 41 14 24 58 35 61 32 37 147 176 147 117 138 32 12 116 6 5 6 7 6 6 2015 20102015 全球汽车，续 2015 年交易金额是 2014 年的两倍， 并且占整体交易额 75% 。2015 年见 证了最高巨型交易额和在总交易价 值占的最高份额 。2015 年不包括美 国财政部促进投资 ，1
10、2 个巨型交易 是回顾期里最高的数量 。普华永道 autofacts 预计该行业将在 2015 年 到 2021 年会增加2,100 万辆 ，并 会有 4% 的复合增长率 （普华永道 autofacts2016 第一季度数据发布） 。 随着创纪录的增长，前所未有的全球 性挑战会影响企业战略和许多行业的 行动。 跨部门并购 正如下图所示，虽然与汽车工业上升 速度不同，但最近总体全球跨部门并 购趋势也是不断上升 。在 2015 年， 这两个交易数量和价值分别增长了 3% 和 26%。 0 20 40 60 80 100% 2014 2015 2013 2012 2011 2010 非大宗交易百分比
11、 大宗交易百分比 消息来源：路透社和其他公开来源。 6 大宗交易量 百分比 0 2 4 6 8 10 12 14 7 5 6 56% 53% 52% 6 46% 65% 75% 44% 47% 48% 54% 35% 12 25% 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 公开交易值 消息来源：路透社和其他公开来源。 交易量（R轴） 交易量 （千） 30.2 34.1 39.2 31.0 29.0 30.4 31.3 公开交易值（万亿） 26.9 38.0 33.1 33.1 32.3 .19 .55 .21 .89 .89 .83 .82 .89
