1、总 / 有 / 梦 / 想 / 可 / 以 / 投 / 中中国并购市场2016上半年 数据 报告投中研究院 王玥瑾1Copyright 投中信息核心发现22017 上半年 ， 并购宣布 交易 共计 3135起 ， 披露规模约为2260.9 亿美元 。 完成交易 共 1503 起 ，披露规模 约 1401.8亿 美元 。2017年二季度 ， 并购宣布交易 共 1929 起 ，环比 上升 59.95%， 披露 规模约 为 1080.4亿美元 。 完成交易共计 848 起 ， 环比上升29.47%， 披露规模约为 904 亿 美元 。2017年 3月 16日 ， 云维股份 （ 600725.SH）拟
2、采用发行股份的方式 收购深装总 98.27%股权 ， 成为今年新披露的第一起借壳上市案例 。上半年完成并购交易中 ， 互联网数量占比15.1%， 位居榜首；农林牧渔交易金额占比最大 （ 32%） ， 主要得益于中国化工成功收购先正达 ， 创下单笔交易记录 。3135 起上半年并购市场持续走低1929 起二季度并购市场交易回暖借壳上市深装总拟借壳云维 股份互联网完成交易案例数占比最大并购 市场 分析M&A Market AnalysisCopyright 投中信息上半年并购市场继续下滑 宣布交易4 2017上半年 ， 并购宣布交易共计3135 起 ， 环比 下降 20.81% ， 同比 下降 4
3、0.53% 。 其中 ， 披露金额案例数量为 2343 起 。 就募资规模而言 ， 上半年宣布交易披露规模约为 2260.9 亿美元 ， 环比下降 21.73% ， 与去年同期相比下降 26.45% 。 披露交易平均单笔规模约为 0.96 亿美元 。175.31 219.82 300.04 496.76 307.40 288.85 226.09 34634424 4455740452723959313530393802 3635565741972984 23430200400600800100014H1 H2 15H1 H2 16H1 H2 17H12014至 2017上半年中国并购市场宣布交
4、易趋势图披露并购金额 (US$B) 案例数量 披露金额案例数量CVSource, 2017.07Copyright 投中信息上半年并购市场继续下滑 完成交易5 2017上半年 ， 并购完成交易共计1503 起 ， 环比 下降 34.02% ， 同比 下降 41.88% 。 其中 ， 披露金额案例数量为 1000 起 。 就募资规模而言 ， 上半年完成交易披露规模约为 1401.8 亿美元 ， 环比下降 33.29% ， 与去年同期相比下降 11.46% 。 披露交易平均单笔规模约为 1.4 亿美元 。64.54 160.19 178.47 177.01 158.33 210.12 140.18
5、 148818692188335425862278150312841587 17072310185515171000010020030040050014H1 H2 15H1 H2 16H1 H2 17H12014至 2017上半年中国并购市场 完成 交易趋势图披露并购金额 (US$B) 并购完成案例数量 披露金额案例数量CVSource, 2017.07Copyright 投中信息二季度并购交易回暖 宣布交易6 2017二季度 ， 并购宣布交易共计1929 起 ， 环 比上升 59.95% ， 但同比下降 28.42% 。 其中 ， 披露金额案例数量为 1449 起 。 就募资规模而言 ， 二
6、季度宣布交易披露规模约为 1080.4 亿美元 ， 环比下降 8.48% ， 与去年同期相比下降 30.75% 。 披露交易平均单笔规模约为 0.75 亿美元 。 二季度市场回暖主要源于制造业 、互联网和 IT三大主要行业的交易量明显增长 ， 或受益于两会期间人工智能等政策利好 。166.14 133.90 201.02 295.73 151.40 156.00 167.49 121.36 118.05 108.04 196124943688 37162577 26952088 187112061929164819872823 28342048 214916151369 89414490200
7、40060080015Q1 Q2 Q3 Q4 16Q1 Q2 Q3 Q4 17Q1 Q22015至 2017Q2中国并购市场宣布交易趋势图披露并购金额 (US$B) 案例数量 披露金额案例数量CVSource, 2017.07Copyright 投中信息二季度并购交易回暖 完成交易7 2017二季度 ， 并购完成交易共计848 起 ， 环 比上升 29.47% ， 但同比下降 35.46% 。 其中 ， 披露金额案例数量为 591 起 。 就募资规模而言 ， 二季度 完成 交易披露规模约为 904 亿美元 ， 环比增幅高达 81.6% ， 与去年同期相比下降 15.84% 。 披露交易平均单笔
8、规模约为 1.53 亿美元 。76.80 101.67 67.56 109.44 50.91 107.42 91.35 118.78 49.78 90.40 85213361684 16701272 1314 11801098655848653105412951015 902 953 782735409591010020030040015Q1 Q2 Q3 Q4 16Q1 Q2 Q3 Q4 17Q1 Q22015至 2017Q2中国并购市场 完成 交易趋势图披露并购金额 (US$B) 并购完成案例数量 披露金额案例数量CVSource, 2017.07Copyright 投中信息跨境 趋势分析：
9、8 2017上半年 ， 并购完成交易共计1503 起 ， 披露规模约为 1401.8亿 美元 。 境内 交易 占据主导地位 ， 共 1351起 ， 占 比 89.89%； 披露 交易规模873.04 亿 美元 ， 占 比 62.28% 。 出境 并购 130 起 ， 占 比 8.65% ，披露 交易规模 522.73 亿 美元 ， 占比 37.29% 。 入境 并购 22 起 ， 占 比 1.46% ， 披露 交易规模 约 6.07 亿 美元 ， 占比0.43%。1.46%8.65%89.89%0.43%37.29%62.28%0% 20% 40% 60% 80% 100%入境并购出境并购境内
10、并购2017上半年 中国并购市场完成交易占比图（按是否跨境分布）案例规模占比 案例数量占比CVSource.2017.07并购案例分析M&A Case AnalysisCopyright 投中信息宣布 交易：万科股权之争落下帷幕10 深圳地铁集团先后两次收购万科 29%股权成为上半年极具关注的事件 。 2017年 1月 12日 ， 深圳地铁集团拟以371.71亿元收购万科 （ 000002.SZ） 15.31%股权 （ 1月 24日交易完成 ） ， 并于 6月 9日计划以 292亿元 再次 收购万科14.07%股权 。 收购 完成后 ， 深圳地铁集团将持有万 科 29.38%股权 ， 成为万科
11、第一大股东 ， 交易预计 7月完成 。 交易完成后 ， 长达近两年的万科之争随之落下帷幕 。 自 2015年 7月宝能系首次举牌万科始 ， 万科的控制权之争长达近两年之久 。 去年 6月万科首次尝试与深圳地铁集团进行重大资产重组 ， 但受到宝能系与华润的两大股东联合反对 ，重组计划终止 。 此番股权之争的落幕将使万科逐渐回归到正常运营 ， 企业所有制与内部人控制等问题也将引起市场对资本与管理者关系的广泛思考 。标的企业 C V 行业披露金额（U S $ B ）交易股权 买方企业万科 房地产 5 . 3 7 15% 深圳地铁集团万科 房地产 4 . 2 2 14% 深圳地铁集团Al i n ta E n e r g y 公用事业 3 . 1 0 - 周大福上港集团 交通运输 2 . 7 4 15% 中国远洋海运南瑞继保电气 制造业 2 . 7 1 87% 国电南瑞2 0 1 7 上半年中国并购市场重大宣布交易C V S ou r ce , 2 0 1 7 . 0 7
