1、广发基金-稳进2号多空策略A/B期广发基金管理有限公司2014年2月广发基金| 2目录1.策略简介2.仿真投资业绩3.优势总结4.实际投资业绩 5.产品简介6.市场展望广发基金| 3目录1.策略简介2.仿真投资业绩3.高峰回落值4.客户服务广发基金| 4投资策略 通过把握行业发展趋势和市场运行趋势，精选优势行业中经营稳健、业绩良好、具有长期增长潜力的“金股”进行投资，并运用金融衍生工具控制市场下行风险，追求长期稳定回报。策略简介广发基金| 5策略的原理策略简介股票现货多头股票现货多头股指期货空头股指期货空头超额收益市场波动对冲市场波动超额收益广发基金| 6策略的特色 创新升级的基本面选股+对冲
2、投资策略 策略的优势 精选金股，灵活主动 创新升级，加入对冲策略优化组合 平稳风控，降低波动率策略简介朱平先生，公司副总经理，兼任广发基金管理有限公司量化投资部总经理，中国证券监督管理委员会第五届创业板发行审核委员会兼职委员。曾任上海荣臣集团市场部经理、广发证券投资银行部华南业务部副总经理、基金科汇基金经理、易方达基金管理有限公司投资部研究负责人、广发基金管理有限公司总经理助理。投资经理简介广发基金| 7广发基金| 8目录1.投资策略2.仿真投资业绩3.高峰回落值4.客户服务广发基金| 9仿真投资业绩以投资经理实盘操作的多头组合真实业绩为基础。以真实的多头业绩整合了即期的股指期货对冲策略，展示
3、的是组合对冲后的仿真业绩。仿真投资业绩模拟方法广发基金| 10仿真投资业绩净值表现风险提示：由于我国股票市场成立时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，股票的过往收益情况及策略的仿真业绩并不预示其未来表现，也不构成以此为投资标的或采用本策略的投资组合业绩表现的保证。广发基金| 11仿真投资业绩月回报2012201320141月-3.01%2.67%6.80%2月3.49%1.36%0.51%3月2.88%7.84%4月-2.96%0.70%5月3.27%6.59%6月3.96%11.17%7月1.45%1.04%8月3.05%-2.77%9月-1.43%1.34%10月2.00%-4.64%11
4、月-2.02%1.76%12月1.16%1.51%月平均回报0.99%2.38%3.65%月回报波动2.63%4.35%4.45%最佳月回报3.96%11.17%6.80%最差月回报-3.01%-4.64%3.65%年回报12.07%31.33%7.34%沪深300指数6.52%-7.65%-5.04%与沪深300指数差额5.55%38.97%12.38%风险提示：由于我国股票市场成立时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，股票的过往收益情况及策略的仿真业绩并不预示其未来表现，也不构成以此为投资标的或采用本策略的投资组合业绩表现的保证。广发基金| 12仿真投资业绩月回报风险提示：由于我国股票市场
5、成立时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，股票的过往收益情况及策略的仿真业绩并不预示其未来表现，也不构成以此为投资标的或采用本策略的投资组合业绩表现的保证。广发基金| 13仿真投资业绩胜率统计率日周月盈利2776720亏损222386总计49910526率56%64%77%风险提示：由于我国股票市场成立时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，股票的过往收益情况及策略的仿真业绩并不预示其未来表现，也不构成以此为投资标的或采用本策略的投资组合业绩表现的保证。广发基金| 14高峰回落值的含义从投资组合的资产净值高峰到其最低值（最大亏损）的百分比。用来测量投资组合在一个时间段的风险的手段。通常表示为组合
6、份额净值的下降百分比。本策略的高峰回落值测试期间，本策略最低高峰回落值为-9.84%。测试期间，未曾有两个月的连续亏损；组合份额净值回落后，一般在一个季度内即回补并再创新高。仿真投资业绩高峰回落值广发基金| 15目录1.投资策略2.仿真投资业绩3.优势总结4.客户服务广发基金| 16长期回报高 从2012年1月9日至2014年2月7日，累计收益为1.58，同期沪市300指数累计收益为0.93。 夏普比率达1.83抗跌性强 从2012年1月9日至2014年2月7日，高峰回落值最低为 -9.84%，同期沪市300指数高峰回落值最低为-21.40%。策略的优势总结风险提示：由于我国股票市场成立时间较
7、短，不能反映股市发展的所有阶段，股票的过往收益情况及策略的仿真业绩并不预示其未来表现，也不构成以此为投资标的或采用本策略的投资组合业绩表现的保证。广发基金| 17目录1.投资策略2.仿真投资业绩3.高峰回落值4.实际投资业绩广发基金| 18实际投资业绩净值表现风险提示：由于我国股票市场成立时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，股票的过往收益情况并不预示其未来表现，也不构成以此为投资标的或采用本策略的投资组合业绩表现的保证。朱总运用相同策略实际操作的某组合。从2013年12月24日至2014年2月7日，组合实际收益为6.1%，同期沪深300收益为-3.2%。广发基金| 19实际投资业绩月回报风险
8、提示：由于我国股票市场成立时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，股票的过往收益情况并不预示其未来表现，也不构成以此为投资标的或采用本策略的投资组合业绩表现的保证。广发基金| 20朱平管理的某现货组合表现（不对冲）注：1、该组合规模19.44亿元，为0-95%仓位灵活配置型产品2、因合同中与委托人约定，该组合不允许投资创业板3、其余现货组合因运作时间未满1年，未做展示广发基金| 21朱平管理的某现货组合表现（不对冲）52周中，35周获得正收益，周胜率67.3%。周最大收益5.9%，最大回撤-5.3%广发量子对冲系列产品业绩表广发基金|22管理划名称 成立 最新 累增率 累收益折年化同期沪深300
9、 广量子冲1号 2011-11-41.32232.20%14.11%-15.10%广量子冲2号 2012-11-231.19719.70%16.05%7.00%广量子冲3号 2013-3-211.11711.70%12.94%-10.73%广量子冲分5号 2013-3-131.1414.00%15.12%-8.83%广量子冲6号 2013-3-61.12612.60%13.33%-11.16%广量子冲7号 2013-3-251.12914.87%16.65%-11.01%广量子冲8号 2013-3-251.12414.36%16.08%-11.01%广量子冲分9号 2013-4-271.112
10、11.20%13.95%-4.79%广-西-量子冲分10号 2013-9-51.0363.60%8.11%-0.88%广量子冲11号 2013-12-111.0474.70%26.39%-5.03%广量子冲12号 2013-12-111.0464.60%25.83%-5.03%注：截至时间2014年2月14日量子对冲7号、8号按创新高法定期提取业绩报酬，累计净值增长率中包含部分未提取的业绩报酬。累计收益折年化仅供相对参考，并不代表产品本身具有固定收益属性。量子对冲系列产品策略原理与多空策略选股对冲产品有所不同，上述产品业绩仅供参考。广发量子对冲系列产品业绩表广发基金|23 朱平自2010年1月
11、25日以来，担任招行8129精选双赢产品延期后的投资经理。 截至今年1月29日，累计净值已从0.6147回升至1.0577，期间涨幅72.07%（同期沪深300跌33.82%），在可比主动管理偏股型基金中排名3/344。 2013年度涨幅41.31%，在可比主动管理偏股型基金中排名26/559。 如果按照市场中性原理，对8129延期以来的沪深300涨跌进行100%简单对冲，模拟后的波动更平稳，累计收益（图中绿色线）逾100%。广发基金| 24目录 5. 产品简介产品简介产品名称：广发基金-稳进2号多空策略A期资产管理计划产品代码：275051存续期限：3年运作方式：合同生效月后第6个月起，每季
12、度至多开放一 次参与和退出投资目标：通过把握行业发展趋势和市场运行趋势，精选优势行业中经营稳健、业绩良好、具有长期增长潜力的“金股”进行投资，并运用金融衍生工具控制市场下行风险，追求长期稳定回报。广发基金|25费率结构广发基金|26运作费用管理费率0.75%/年托管费率0.25%/年客户服务费率1.00%/年业绩报酬投资增值部分的20%，如份额累计净值增长率的年化值5%，则当期已提取的业绩报酬暂缓支付，自动滚存至下一个计提区间。认购/参与费率1.00%退出费率0.00%违约退出费率2.00%产品简介产品简介开放期本资产管理计划的第一个常规开放期为合同生效月后第六个月的15号起连续5个工作日，之
13、后的常规开放期为后续每三个月中最后一个月的15号起连续5个工作日，即第二个常规开放期为合同生效月后第九个月的15号起连续5个工作日，以此类推。如当月15号为非工作日，则顺延至下一工作日起连续5个工作日。开放期内每个工作日同时接受投资者的参与和退出申请。注册登记机构在开放期结束后对开放期内的所有参与和退出申请进行确认，并以开放期最后一个开放日收市后计算的资产管理计划份额净值作为参与和退出的价格。广发基金|27产品简介认购/参与和退出 认购/参与限额投资者初始委托投资金额不得低于100万元人民币（不含认购/参与费用）并可追加投资，追加投资金额应为1元人民币的整数倍。 退出条件当投资者持有的计划资产
14、净值高于100万元人民币时，投资者可以选择全部或部分退出资产管理计划；选择部分退出资产管理计划的，投资者在退出后持有的计划资产净值不得低于100万元人民币。当资产管理人发现投资者申请部分退出资产管理计划将致使其在部分退出申请确认后持有的计划资产净值低于100万元人民币的，资产管理人有权适当减少该投资者的退出金额，以保证部分退出申请确认后投资者持有的计划资产净值不低于100万元人民币。当投资者持有的计划资产净值低于100万元人民币（含100万元人民币）时，需要退出计划的，投资者必须选择一次性全部退出资产管理计划。广发基金|28广发基金| 29投资范围 现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央
15、行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、股指期货等金融衍生品以及中国证监会规定的其他投资品种。本产品还可参与一级市场新股申购。 股票投资占比为0%-100%；股票市值与卖出股指期货合约价值合计（轧差计算）占比为-25%至50%；债券类资产配置比例为0-100%；基金资产配置比例为0-100%；现金及货币市场工具的配置比例为0-100%。产品简介投资策略 大类资产配置策略本产品将从宏观面、政策面和资金面进行综合分析，根据市场情况灵活配置大类资产，减小组合的系统性风险。在资产配置上，将优先考虑股票类资产的配置，在确定投资主题之后构造股票组合，剩余资产将配置于基金、债券和现金等大类资产上。广发
16、基金|30产品简介产品简介投资策略 股票投资策略本产品将采取行业间优化配置和行业内个股精选相结合的股票投资策略，精选优势行业中基本面优良且具有成长潜力的个股。 金融衍生品投资策略根据对市场趋势的判断，以及对股票资产预期收益的评估，通过卖空股指期货、融券卖出股票对冲市场下行风险或高相关性风格资产的下行风险。广发基金|31广发基金| 32目录1.策略简介2.仿真投资业绩3.优势总结4.实际投资业绩6.市场展望市场展望政策面分析人民银行4季度货币政策执行报告与3季度货币政策执行报告相比，态度转向偏紧。估计2014年1季度货币政策将继续延续去年4季度偏紧的基调，社融同比增速可能继续维持负值，相对偏高的
17、利率水平也将维持。中央经济工作会议确定经济工作坚持“稳中求进”总基调，着重强调了粮食安全、发展新型产业、化解产能过剩、推进服务业发展、区域经济发展等几个方向，相关行业值得关注。广发基金|33市场展望数据面分析1月上旬发电和耗煤增速继续低位。中上游价格显示供需状况不容乐观，与2013年初相反，钢材、化工、水泥、煤炭等均出现回落。同时，多个行业库存状况也较2013年3季度出现恶化。总体而言，对于2014年整体经济数据及企业盈利不给予过高预期。广发基金|34市场展望资金面分析政府防控债务风险、推进利率市场化，预计无风险利率继续攀升。由于经济转型、去杠杆压力和持续上升的资金成本，2014年市场整体估值
18、或难以提升。局部利好的领域可能出现估值提升，如2013年的创业板，2014年可能延伸到其他主题。广发基金|35市场展望 全年来看，2014年A股市场来自结构性机会的概率较大。受益于转型和内需提升的成长型行业，管理优秀、模式独特、壁垒坚实、成长可持续的各类行业龙头企业将得到更多的市场关注和估值溢价。关注最确定性改革的方向：土地、农业、环保、军工、新能源、国企改革、婴幼儿消费等。广发基金|36欢迎交流，谢谢!专业创造价值 客户利益为上广发基金| 38 投资有风险，投资者在进行投资前应了解产品的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断所投资的产品是否和投资人的风险承受能力相适应。资产管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用委托资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益，同时委托资产的过往业绩并不预示其未来表现。本演讲稿属于广发基金管理有限公司所有，属于公司内部资料，未经同意任何机构和个人不得复印、发布和外传，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。免责声明
