1、财务报表分析实用技术【高级篇】主讲人：干凤其CFA,FRM目录CONTENTS财务报表分析实用技术基础篇高级篇目录CONTENTS 收入确认专题 成本费用处理专题 递延所得税资产专题 长期股权投资专题 合并报表专题 最新综合案例解读| 更多视角学金融内容提要01 零收入之谜 建造合同的收入确认 返利模式的收入确认 与客户合谋调节收入收入确认专题| 更多视角学金融零收入之谜 收入=销售单价销售数量？| 更多视角学金融零收入之谜 歌礼生物，专注于丙肝等抗病毒领域的医药研发。| 更多视角学金融零收入之谜 港交所推出新政，生物科技公司只要满足“产品已经通过第一阶段临床试验”、“上市前获得过来自资深投资
2、者的相当数额的投资”、“预期市值不低于15亿港元（约2亿美元）”这三大条件，就可以实现“未盈利上市”。 2018年5月份，歌礼生物在收入为0，连续两年净利润为负的情况下，向港交所递交了IPO申请。| 更多视角学金融零收入之谜 License-in 大型制药企业为什么不自己生产销售，而要和不知名的小公司合作呢？ 答案：节约新药上市的时间。 国外新药想在中国上市，需要“两报两批”，至少也需要5-6年时间。受让方歌礼生物许可方Roche PresidioJanssen首付款首付款阶段付款（里程碑金）阶段付款（里程碑金）销售提成销售提成| 更多视角学金融零收入之谜 罗氏与歌礼约定：“我们有权从罗氏收取
3、最多至31.0百万美元的阶段性付款，截至最后实际可行日期，我们已收取其中的26.5 百万美元。我们同意按大中华区任何及所有治疗方案中达诺瑞韦销售净额，向罗氏支付中单位数的分级特许使用权费。 ” 这个协议本质不变，仍然是license-in，专利权仍属于罗氏，但是里程碑款为何由罗氏承担？受让方歌礼生物许可方Roche PresidioJanssen阶段性付款（里程碑金）阶段性付款（里程碑金）（销售情况）特许使用费| 更多视角学金融零收入之谜 出于竞争方面的考量 罗氏抗丙肝药物（就是此次与歌礼授权研发的达诺瑞韦），对1b基因型的丙型肝炎患者的治愈率高达90%以上，可是对1a型的治愈率只有70%80
4、%。 美国人患丙肝的类型多为1a型，而其竞争对手吉利德科学的Sovaldi （索非布韦）药物治愈率却高达90%，风靡美国。 罗氏这款药却特别适合治疗中国人。因为中国丙肝患者的常见基因型是1b型，这意味着这款药将在中国派上很大的用场。 2018年5月30日，吉利德科学公司宣布，中国国家药品监督管理局（CFDA）批准其生产的丙通沙（索磷布韦 400 mg /维帕他韦100 mg）可用于治疗基因1-6型慢性丙型肝炎病毒（HCV）的成人感染患者。 自吉利德的神药2014年上市至今药效很好，加之巨头竞争激烈，全球范围内丙肝市场整体在萎缩，只有中国是一个巨大的待开发市场。 为了让新药尽快上市，罗氏给予资金
5、支持研发也是情理之中。| 更多视角学金融建造合同的收入确认 恒顺众昇四、提前确认多个重大合同的销售收入（一）提前确认与四川电力1,100万的设备成套采购收入 9,401,709.40元、利润3,921,394.65元。（二）提前确认与四川电力的9,350万的设备成套采购收入79,914,529.6元，利润28,349,077.59元| 更多视角学金融建造合同的收入确认 恒顺众昇：海外MMS合同 2014年10月签订，合同金额4.95亿元，约定当年12月完成第一批次交付验收，剩余批次预计2015年完成交付 2016年1月合同发生变更，金额变为9.2亿元，披露项目完工进度仅为17.74% 如此重大
6、变动，提前没有任何信息披露 亚太实业：直接变更收入确认条件 “房产完工并验收合格，签订销售合同且取得买方付款证明并交付使用“| 更多视角学金融建造合同的收入确认 遇到房屋、道路、飞机、大型机械设备、设计、软件等行业，要重点关注其收入确认方式。 1. 若建造合同结果能够可靠估计的，按照“完工百分比法”确认合同收入。以前累计已确认收入完工进度合同完工收入当期确认的合同收入-完工进度合同预计总成本本累计实际发生的合同成合同预计总工作量已完成合同工作量实际测定工作进度将预付款、发票已到货未到、货虽到但未安装等不应计入的项目计入成本，人为调增完工百分比。| 更多视角学金融建造合同的收入确认 遇到房屋、道
7、路、飞机、大型机械设备、设计、软件等行业，要重点关注其收入确认方式。 2. 若建造合同结果不能可靠估计的，分情况进行处理。 成本能够收回的，根据能够收回的实际成本确认收入，合同成本在发生当期确认为合同费用 成本不可能收回的，发生时立即确认为合同费用，不确认合同收入。| 更多视角学金融返利模式的收入确认 天地在线IPO被否 主营互联网广告和营销，在产业链上扮演“一级互联网广告代理商”角色。 通过向腾讯、360等上游供应商采购流量，再通过下游二级广告渠道代理商，开发中小型广告主，收费进行广告投放。 基本财务数据： 2014年-2017年上半年 营业收入分别为 3.9亿、7.3亿、10亿、6.5亿；
8、 净利润分别为2490万、4525万、4929万、3114万； 经营现金流量为3185.66万、5162.69万、2881.23万、3074.6万。| 更多视角学金融返利模式的收入确认 天地在线 服务费： 腾讯为了强化代理商的服务能力，突出客户健康度、客户成功率等考核指标，要求代理商提高服务质量，提高客户满意度。 该服务费在公司完成服务指标考核后，腾讯现金支付该费用，公司开增票，并确认为收入。| 更多视角学金融返利模式的收入确认 企业会计准则第14号收入第一章： 第二条：本准则所涉及的收入，包括销售商品收入、提供劳务收入和让渡资产使用权收入。 第三条：长期股权投资、建造合同、租赁、原保险合同、
9、再保险合同等形成的收入，适用其他会计准则。 业内公认的对返点的会计处理为： 对于支付返点的一方来说，要计入销售费用 对接受返点的一方，需要冲减营业成本联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融返利模式的收入确认 “返点”和“收入”会计处理的区别1）支付主体不同返点，支付主体是上游供应商收入，支付主体是下游客户2）是否有鼓励性质返点，具有鼓励性、刺激销售为目的收入，不具备这种性质3）有无特定的实现条件返点，通常要满足一定业务量、或满足其他业务指标收入，只要满足收入确认条件即可4）兜底原则：实质重于形式| 更多视角学金融与客户合谋调节收入 昆明机床 2013年-2015年间，连
10、续三年虚增收入，累计4.83亿 提前确认收入方面，违背收入确认原则，在产品未发货前就确认收入，累计涉嫌虚增收入2.58亿。 虚构收入方面，串通客户、经销商配合虚假销售，客户预付定金但不提货，之后再将定金由第三方绕账等方式退回给客户，或者直接按照退货进行处理，涉嫌累计虚增收入2.22亿。 虚增合同价格方面，单方面虚增合同价格，累计虚增210万。| 更多视角学金融与客户合谋调节收入目录CONTENTS财务报表分析实用技术基础篇高级篇目录CONTENTS 收入确认专题 成本费用处理专题 递延所得税资产专题 长期股权投资专题 合并报表专题 最新综合案例解读联系微信客服1225791460进同步更新群|
11、 更多视角学金融内容提要02 研发费用资本化 跨期结转成本调节 衍生品交易成本费用处理专题| 更多视角学金融研发费用资本化费用影响当期收益的支出影响未来收益的支出研发支出记为成本或者费用。计入资产，即所谓的“资本化支出”。由于研发的不确定性，其支出既可以视为只影响当期收益，计入费用，也可以视为能够影响未来收益，计入资产。如购置固定资产、版权的费用，或者租赁房产的装修费用。如运输费用、客户招待费用。| 更多视角学金融研发费用资本化2017年，360借壳江南嘉捷，顺利过会，A股上市。2014年到2016年，360的研发支出分别为 28.81亿元 31.85亿元22.72亿元。分别占当期营收的 37
12、%34%23%。360的处理方式：都不资本化，统统进入管理费用。会计处理相当谨慎会计处理相当谨慎如果未来要做资本化处理如果未来要做资本化处理，稍微调整就能，稍微调整就能保证利润稳定增长。保证利润稳定增长。| 更多视角学金融研发费用资本化科大讯飞智能语音龙头，争议很多，7.09亿元研发费用，52.43%资本化。乐视网化腐朽为神奇，2016年18.6亿元研发投入，63.35%资本化。恒生电子金融软件巨头，13亿元研发费用，0资本化。| 更多视角学金融跨期结转成本调节 嘉寓股份：主营门窗、幕墙的生产和安装。与传统的生产企业不同，嘉寓提供的是整体解决方案，且产品多应用于大型公共建筑、写字楼、中高档住宅
13、。 建造合同： 一般是用于房屋、道路、飞机、大型机械设备等资产的建造，建设期长，一般都在1年以上，体积大、造价高。| 更多视角学金融跨期结转成本调节 准则要求,若一个项目的完工进度横跨财务报表多期，那么中间就要注意多个期间的财务处理方式：1.在每年的资产负债表日，要按照准则确认收入和费用。2.完成建造当期，也要按照准则，确认收入和费用。| 更多视角学金融跨期结转成本调节 嘉寓股份对2008年至2010年完工的119个工程项目各年度利润成本结转不准确、不及时，人为调节各年度营业收入、成本和利润。在完工当期 没有以实际发行的合同成本调整合同预计总成本在完工至最终决算前各期 没有以实际发生的合同成本
14、确认当期利润在决算当期 以累计实际发生的合同成本与合同预计总成本的差异确认当期利润联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融跨期结转成本调节大大智慧智慧推迟发放员工年终奖、少计当年费用，虚增净利2495万元。亚太亚太实业实业房地产公司直接变更收入确认条件，将“房产完工并验收合格，签订销售合同且取得了买方付款证明并交付使用”的确认方法，删去“房屋交付使用”这一条。在尚未取得竣工验收备案表等关键材料的情况下，无法证明完工进度是否属实，导致收入提前确认，虚增收入。巅峰巅峰智业智业做的是旅游规划设计业务，收入按照完工百分比法确认。完工进度分为三个阶段：40%、40%和20%，分别对
15、应规划业务的大纲、初稿、终稿三个阶段，但除了确认函这一个证据外，无其他确认收入的证据，2016年11月25日被否。| 更多视角学金融衍生品交易 2008年11月27日，一纸关于航油套期保值业务的提示性公告，东航航油套保巨亏才浮出水面。 公告显示：截至2008年10月31日，东航航空燃油套保亏损共计18.3亿元。同时公告提出，所签订的套期保值合约实际亏损额将随着航油价格变动。| 更多视角学金融衍生品交易 “本集团通过航油期权合约来降低市场航油价格波动对于飞机航油成本所带来的风险( (附注十四(4)(4)。” 附注十四，财务风险管理第4 4条“价格风险”：“航油为本集团主要的营运成本之一，因此本集
16、团的业绩受航油价格波动的影响较大。国外航油价格主要受全球市场供求情况影响，而国内航油价格则受民航总局监管。本集团利用航油期权对冲航油价格波动的风险。”| 更多视角学金融衍生品交易 “截至2007年12月31日，根据签订的航油期权合约，本集团需以每桶50美元至95美元的价格购买航油约7,980,000桶，并以每桶43美元至115美元的价格出售航油约2,300,000桶。此等合约将于2008年与2009年间到期，本集团的航油期权合约不适用于套期会计原则，其公允价值的变动计入当期损益。”买入看涨期权卖出看跌期权支付期权费收入期权费| 更多视角学金融衍生品交易 东航强调，18.318.3亿元的公允价值
17、损失并非现金损失，未来是否有实际损失以及损失的大小依赖于合约剩余期间的油价走势。 东航方面还表示，如未来航油价格长期处于低位，公司的航油采购成本得以降低，鉴于公司航油未套期保值部分以市价采购，且该部分采购量占每年的用油量的60%60%以上，因此，公司航油现货采购成本的节省部分将远远大于套期保值合约带来的损失。 随后，47亿、50亿、62亿，窟窿越来越大，截至2008年12月31日，根据东航的套保合约及当日纽约WTI 原油收盘价计算，这个窟窿在2008年底被定格在62亿元。联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融衍生品交易AccumulatorAccumulator 全名是
18、Knock Out Discount AccumulatorKnock Out Discount Accumulator，一般由私人银行出售给高端客户。这种产品可以和外汇或者股票挂钩，通常合约为期约一年，最低投资额为100100万美元( (或800800万港元) )。投资人在牛市时可以以折扣价买股票或者外汇赚钱，但在熊市也必须按协议价格买入，因此风险极高。 假设股票A A的股价为100100元，投资者可每月以9090元一股的折扣价购入股票，但该股票升到某一水平，如110110元，发行商就可取消合约；而在股市下跌时，无论股票A A的价格跌得多低，投资者都要以9090元的价格购入股票，而且，当其跌
19、破行使价，发行商可以售出双倍股票，即投资者要购入双倍蚀本货平仓。卖出看跌期权联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融衍生品交易 汇丰私人银行曾通过香港高等法院向河南佳业油脂有限公司的董事张德阳和栗克英发出传票，追讨11191119万港元取消合约的欠款。 两人于20072007年股市高峰期，即1010月中旬至1111月初期间，与汇丰私人银行签订了7 7份AccumulatorAccumulator合约，涉及中人寿(02628.HK)(02628.HK)、港交所(00388.HK)(00388.HK)、中行(03988.HK)(03988.HK)等当时热门的蓝筹股，但这些股票
20、的价格，合约签订后1 1至3 3个月内，纷纷跌穿合约定下的每日买入价。在合约到期前，假如股市没有大起色，甚至进一步下滑，两人的亏损将逼近亿元。 由于两人并没有履行合约补仓，汇丰提早终止合约。3 3月2020日，汇丰将7 7份合约拆仓，带来51565156万港元损失，相关成本扣除两人的信贷结余(4037(4037万港元) )后，两人仍拖欠该行11191119万港元。| 更多视角学金融衍生品交易 Lehman Brother “Repo 105” accounting risk| 更多视角学金融衍生品交易 国海证券“假章门” 国海证券前员工张杨、郭亮等人涉嫌伪造公章，以此和其他机构进行“债券代持”
21、交易。随后，由于“假章”事发，加之债券市场下跌，针对此前“代持交易”是否有效产生纠纷，最终监管层的介入才得以解决。| 更多视角学金融衍生品交易 “债券代持”加杠杆债券持有方代持方1代持方2债券市场代持方3第一步：购买10亿债券第二步：转让10亿债券获得10亿资金第三步：再购买10亿债券第四步：转让10亿债券获得10亿资金第五步：再购买10亿债券第六步：转让10亿债券获得10亿资金目录CONTENTS财务报表分析实用技术基础篇高级篇目录CONTENTS 收入确认专题 成本费用处理专题 递延所得税资产专题 长期股权投资专题 合并报表专题 最新综合案例解读联系微信客服1225791460进同步更新群
22、| 更多视角学金融内容提要03 可抵扣亏损方式 预提费用方式递延所得税资产专题| 更多视角学金融递延所得税 当税务核算出的金额，高于会计核算出的金额，就形成递延所得税资产；多交了税，国家欠我的 当税务核算出的金额，低于会计核算出的金额，就形成递延所得税负债；少交了税，我欠国家的| 更多视角学金融递延所得税 2012-2016年，乐视利润表中所得税费用从3804.59万，一路跌至-1.07亿。 在A股3459家上市公司中，以2016年所得税费用最低来排名，乐视排第十。| 更多视角学金融递延所得税 利润表中的递延所得税费用： 2014-2016年，乐视发生的所得税费用为1.13亿、1.62亿、1.
23、53亿；但是，存在递延所得税费用。 2014-2016年，递延所得税费用为-1.69亿、-3.05亿、-2.6亿，这个递延所得税让报表中的所得税费用变成了负数。| 更多视角学金融递延所得税 资产负债表中的递延所得税资产： 2012-2016年，乐视递延所得税资产的增长速度为1024.01%、633.34%、158.51%、50.49%，从238.05万涨至7.63亿。| 更多视角学金融递延所得税递延所得税资产的形成主要有两种原因：1. 可抵扣亏损2. 预提费用联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融可抵扣亏损 1. 可抵扣暂时性差异，主要因为亏损： 在税法里，亏损的公司是
24、不用缴税的。并且，如果公司未来盈利了，这部分亏损可以用来弥补盈利，抵扣纳税，待弥补完亏损之后，若有盈利部分才需要交纳所得税。 但是，可抵扣亏损有五年的期限限制，必须用五年内的盈利抵扣。| 更多视角学金融可抵扣亏损第第1年年第第2年年第第3年年第第4年年第第5年年利润/亏损-1000万-1000万-1000万-1000万+4000万抵扣抵扣抵扣抵扣财报所得税-100万-100万-100万-100万400万税务应交税金0000400万财报递延所得税资产100万100万100万100万 可抵扣亏损示例：| 更多视角学金融可抵扣亏损 2016年，乐视递延所得税资产共有7.63亿，其中6.51亿是可抵扣
25、亏损形成。| 更多视角学金融可抵扣亏损 乐视2016年可抵扣亏损共计26.02亿，这些亏损的来源主要是四家子公司：乐视致新、乐视电子商务、乐视云计算、乐视文化发展 2016年四家子公司亏损6.36亿、7.37亿、1761.99万、28.99万。 乐视预计这四家亏损子公司在五年内可以盈利，因此把这部分“可抵扣亏损”计入“递延所得税资产”。 在后续合并报表时，子公司可抵扣的所得税费用，高于母公司当年的所得税费用，这才导致出现了合并报表利润为正，但所得税却为负的奇观。| 更多视角学金融预提费用方式 2. 预提费用： 阿干包子铺今年赚了二十万，但是想隐藏利润，于是我预提十万费用，说这部分钱是我未来要向
26、供应商进材料的，不能算在今年的利润里面，今年我其实只赚了十万。 财务就是根据十万算税的，但税务局还是按二十万利润收税 多交了税，国家欠我的 账面的这十万差额造成的税金，就是我的递延所得税资产。| 更多视角学金融预提费用方式 2016年，格力电器的递延所得税资产高达96.68亿，排第三，前两位是上汽和中石油。 同时，递延所得税资产规模超过50亿以上的企业中，格力电气的递延所得税资产占净资产比例最高，为17.6%。| 更多视角学金融预提费用方式 2016年，格力预提了579.83亿费用和4.14亿职工薪酬，形成了87.59亿递延所得税资产。| 更多视角学金融预提费用方式 与格力电器类似的： 美的集
27、团：预提245.63亿元费用和3.44亿元职工薪酬，形成22.79亿元递延所得税资产。 五粮液：预提22.31亿元职工薪酬，形成了5.58亿元递延所得税资产。 与乐视网财报类似的： 暴风集团：用子公司的5亿元亏损，形成了1.34亿元递延所得税资产，造成了-1.32亿元所得税，调出2.94亿元少数股东损益。 中海油服：用子公司的15.67亿元亏损，形成了2.65亿元递延所得税资产，造成了-3.48亿元所得税，调出328万元少数股东权益。联系微信客服1225791460进同步更新群目录CONTENTS财务报表分析实用技术基础篇高级篇目录CONTENTS 收入确认专题 成本费用处理专题 递延所得税资
28、产专题 长期股权投资专题 合并报表专题 最新综合案例解读| 更多视角学金融内容提要04 权益法VS成本法 母子公司交易调节长期股权投资专题| 更多视角学金融权益法VS成本法 力帆股份，主要从事乘车用车（含新能源汽车）、摩托车、发动机、通用汽油机业务，以及金融投资。 2011到2016年，力帆股份的总营收分别为86.3亿元、86.8亿元、101亿元、114亿元、124亿元、110亿元 归母净利润分别为3.9亿元、3.21亿元、4.24亿元、3.86亿元、3.54亿元、8260万元 应收整体增长，但净利润走势却往下滑，唯独2013年例外。 2013年：力帆股份的长期股权投资为17.8亿元，同比增长
29、4.7倍；投资收益为1.73亿元，同比增长7.5倍| 更多视角学金融权益法VS成本法 力帆股份当年投资收益暴涨的原因，不是新增投资，只在于对曾经的长期股权投资变更了会计核算方式 2012年，力帆股份对重庆银行的会计核算方法是“成本法”。 2013年，力帆股份变更了会计核算方法，变更为“权益法”。 区别在于投资收益确认的时点不同： 成本法是一堵防火墙，把投资方与被投资企业的利润隔开 权益法则更像一条隧道，两方的利润互通有无 如果被投资企业是优质资产，连年盈利，权益法是更优选择 如果被投资企业盈利能力不能确定，成本法更胜一筹| 更多视角学金融权益法VS成本法 企业会计准则第2号长期股权投资第七条、
30、第九条规定：投资方能够对被投资单位实施“控制”的长期股权投资，应当采用“成本法”核算。投资方对“联营”企业和“合营”企业的长期股权投资，应当采用“权益法”核算。联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融权益法VS成本法大于大于50%A对B构成控制关系，B就是A的子公司，会计核算方法为“成本法”。（注意，对控股子公司编制合并报表时，仍然是按照权益法分配净利润）等于等于50%A对B构成共同控制，A就是B的合营企业，会计核算方法为“权益法”。小于小于20%A对B既不构成共同控制也不产生重大影响。依照2007年的新会计准则规定，不再按照长期股权投资计量，而是纳入“可供出售金融资产”
31、考虑，以金融工具准则核算。但是若被投资企业为非上市公司，公允价值难以取得，那么就按照初始投资成本计量，实质上就是“成本法”小于小于50%大于大于等于等于20%A对B拥有重大的影响，A是B的联营企业，会计核算方法为“权益法”。 投资方A对被投资企业B的持股比例| 更多视角学金融权益法VS成本法有时企业的持股比例分散，第一大股东的持股比例只有30%，不到50%。此时，认定其是否拥有控制权，需要根据公司章程的具体规定来判断。另外，假如公司章程规定，重要决策要2/3以上股东投票同意才行，那么持股50%也并不具有控制权。控制权的认定通常，重大影响可以通过在董事会拥有席位，以表决的方式来施加影响，或者向被
32、投资企业派送关键管理人员、提供关键技术、参与政策制定、发生重要交易，也可以算作重大影响。重大影响的认定| 更多视角学金融权益法VS成本法投资投资一家水果店一家水果店（非上市非上市）持股持股19%19%增持了增持了1%1%，持股，持股20%20%水果店盈利水果店盈利1 1万万元，分红元，分红50005000水果店水果店盈利盈利1 1万元万元拿到拿到950950元投资收益元投资收益（5000*195000*19%），增加），增加950950元利润元利润确认投资收益确认投资收益20002000元元（10000*2010000*20%）假如当年不分红，一毛钱也拿不到不管分不分红，都确认投资收益成本法权
33、益法联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融权益法VS成本法 2003年6月，力帆股份入股重庆银行，持股6.41%，为第六大股东，采用“成本法”核算。 2013年11月，重庆银行在港股上市，力帆股份通过境外控股子公司力帆国际，在二级市场购买了1.39亿股，约占重庆银行总股本的5.17%。截止2013年12月，力帆股份与子公司力帆国际，合计持有重庆银行约9.93%的股份，成为重庆银行第三大股东。 力帆股份发布公告，称要将“成本法”核算改为“权益法”核算。| 更多视角学金融权益法VS成本法 力帆委派了一名董事，直接参与其董事会运作，同时将持股比例上升至第三大股东，通常可以认定
34、为对被投资单位有参与经营决策的权利，从而对重庆银行的财务和经营政策构成重大影响。 所以，采用“权益法”是合理的。重庆银行在2013年到2016年间，累计贡献投资收益10.96亿元，分别占力帆股份当期营业利润的59%、85%、94%、2862%。| 更多视角学金融权益法VS成本法 上汽集团对通用汽车的核算方法变更路径为：“成本法权益法并表”从持股19%变为持股20%，将“成本法”变更为”权益法“，享受”权益法“带来的投资收益激增4亿元从持股50%变为持股51%，将”权益法“变更为“成本法”，但因纳入合并报表核算（收入利润、资产、现金流全部合并），让它的世界排名从359上升为223名第一次变更第一
35、次变更第二次变更第二次变更联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融母子公司交易调节子公司母公司卖货100万未销售收入100万收入0元合并报表：收入100万？ 1.0版本：| 更多视角学金融母子公司交易调节 企业会计准则第33号合并财务报表第二节“合并利润表”，第二十四条规定：“母公司与子公司相互之间销售商品，期末未实现对外销售而形成存货、固定资产、工程物资、在建工程、无形资产等资产的，在抵消销售商品的营业成本和营业收入的同时，应当将各项资产所包含的未实现内部销售损益予以抵消。”| 更多视角学金融母子公司交易调节 尔康制药，主营业务分三块：药用辅料、成品药、原料药。 201
36、7年4月21日发布年报，业绩闪亮：2014年到2016年，营业收入分别为13.7亿元，17.56亿元，29.61亿元；净利润分别为2.87亿元、5.99亿元、10.13亿元；经营性现金流量1.75亿元、5.19亿元、4.86亿元。停牌半年以后，尔康制药发布自查公告，做了会计调整，股价猛跌。| 更多视角学金融母子公司交易调节 追溯调减2.55亿元营收，调减2282.07万元成本，调减2.31亿元净利润。 同时调减1101.32万元应收款、调减2.09亿元存货、调减1103.65万元应付款。尔康制药从子公司内部尔康制药从子公司内部采购备货，子公司确认采购备货，子公司确认了收入，但尔康制药拿了收入，
37、但尔康制药拿到这批货后并没有卖出到这批货后并没有卖出去；在合并报表时，它去；在合并报表时，它又直接又直接把子公司把子公司的这笔的这笔收入收入并进报表。并进报表。| 更多视角学金融母子公司交易调节子公司母公司卖货100万未销售收入100万收入0元合并报表：收入100万？ 2.0版本：中间商卖货100万联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融母子公司交易调节 尔康制药的操盘手法： 它不直接向子公司采购原材料，自称出于“商业保密”的考虑，中间加了一层经销商。| 更多视角学金融母子公司交易调节 尔康制药的操盘手法：子公司母公司卖货未销售收入收入0元合并报表：虚增收入2.29亿元虚
38、增利润2.09亿元匿名中间商卖货远在柬埔寨沟通“不便”| 更多视角学金融母子公司交易调节营收与净利同比暴涨近七成，现金营收与净利同比暴涨近七成，现金流反而流反而下滑？下滑？业绩业绩为什么能迅猛增长？为什么能迅猛增长？ 回到2017年4月21日，尔康制药发布的第一版年报。目录CONTENTS财务报表分析实用技术基础篇高级篇目录CONTENTS 收入确认专题 成本费用处理专题 递延所得税资产专题 长期股权投资专题 合并报表专题 最新综合案例解读| 更多视角学金融内容提要05 分步并购 商誉及减值合并报表专题联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融分步并购 青岛金王: 业务分为
39、新材料蜡烛及工艺制品、化妆品、油品贸易三大块，其中化妆品、新材料蜡烛及工艺制品两大类业务是主要板块。 2014年到2016年，营收分别为12.23亿元、14.77亿元、23.7亿元；净利分别为4919万元、1.13亿元、1.99亿元，稳步增长。 2017年上半年营收、净利出现爆发式增长，分别达到20亿元、3.19亿元，但很大一部分来自于2017年5月的第二次并购案。| 更多视角学金融分步并购 举个栗子：第一天买半只羊，按照当时的价格，花了100元；第二天买另一半，按照现在的价格，花了200元；那么理论上说，我第一天买的半只羊，已经赚了100元。 准则规定： 在合并财务报表中，对于购买日之前持有
40、的被购买方的股权，应当按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。| 更多视角学金融分步并购 第一次交易，企业收购标的部分股权，形成长期股权投资，相应的会计处理方式为：以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式等作为合并对价的，应借记“长期股权投资（投资成本）”，按付出的合并对价的账面价值，贷记或借记有关资产、负债科目。 第二次交易，购买日（购买方实际取得对被购买方控制权的日期）：根据企业会计准则解释第4号（2010），企业通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的（分步合并），对于购买日之前持有的被购买方的股权，应当对合并财务报表做以下会计处理：在合并
41、财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，应当按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。这部分利润仅仅是账面利润，没有现金流支持，但是利润的确大增。| 更多视角学金融分步并购 青岛金王对杭州悠可的并购 第一步：先并购37%的股权 2013年12月，青岛金王出资1.28亿元对杭州悠可进行增资，持有杭州悠可31.34%的股权。增资前杭州悠可100%股权估值为2.8亿元，增资后估值为4.1亿元。随后，青岛金王出资2320万元收购杭州悠可股东马克孛罗持有的增资后5.66%的股权。 两次出资，金王共取得杭州悠可37%的股权，全部以现金出资，支付对价为1.
42、517亿元。这1.517亿元被计入了金王的“长期股权投资”。 第二步：收购剩余63%的股权 2017年5月22日，青岛金王通过发行股份与支付现金相结合的方式购买杭州悠可63%的股权，交易对价为6.8亿元。此时杭州悠可100%的股权估值已经由原来的4.1亿元变为10.8亿元。 之前收购的37%的股权，在2013年第一次买入时价值为1.517亿元，但随着2017年5月总体估值的大幅上升，37%的股权“公允价值”涨到近4亿元。| 更多视角学金融分步并购高达2.35亿的投资收益，并没有现金流的支撑。| 更多视角学金融分步并购2.35亿元在CFI中也无法体现。| 更多视角学金融商誉及减值 纳思达，曾用名
43、艾派克，2016年4月爆出：公司拟联合太盟投资及君联资本，收购纽交所上市公司、国际著名品牌打印机及软件公司Lemark(利盟)。 蛇吞象： 收入上市公司2015年营收20亿元，而标的公司2015年营收35亿美元（折合人民币230亿元）； 总资产上市公司总资产31亿元人民币，标的公司总资产39亿美元（折合人民币约250亿元）； 交易对价标的公司对价约为260亿元，而上市公司2015年账面货币资金只有14.3亿元，所有流动资产加一起也只有26亿元！| 更多视角学金融商誉及减值 纳思达2016年底，完成了对利盟的交割。 2016年的合并报表上，多出188亿元商誉，当年合并归母净利润仅6107万元。
44、2016年年报，商誉占总资产比例为35.7%；商誉占净资产比例为422%，4倍；商誉是当年净利润的308倍。联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融商誉及减值并购和商誉是一把刀，玩得好，可以救人（救己），玩不好，可能伤人（伤己）。| 更多视角学金融商誉及减值 正面案例1.美的集团收购库卡，收购完成以后，在2017年三季度，美的营收同比增长了60%、净利润增长了17%、总资产增加了48.6%，市值从1800亿元增长到3600亿元，翻了一番。截至2017年三季报，美的集团账面商誉286.2亿元，占总资产比例的11.8%，占净资产比例的33.3%。2.2017年8月，爱尔眼科收
45、购欧洲最大的连锁眼科医疗上市机构巴伐利亚眼科。此次收购交易金额达1.52亿欧元（约合12亿元）。收购完成以后，爱尔眼科成为全球最大的眼科服务集团，拥有中国、欧洲两家上市公司，服务地域覆盖亚、美、欧三大洲。截至2017年三季报，爱尔眼科账面商誉21.24亿元，占总资产比例的30%，占净资产比例的57%。| 更多视角学金融商誉及减值 反面案例1.粤传媒收购香榭丽，最后香榭丽涉嫌造假并最终破产，导致粤传媒计提1.37亿元商誉减值，当期业绩亏损2.74亿元。2.新日恒力收购博雅干细胞，后者业绩对赌未完成，新日恒力计提8亿元商誉减值准备。3.*ST三泰收购烟台伟岸，后者存在业务调整风险，当期计提了6.5
46、亿元商誉减值准备。联系微信客服1225791460进同步更新群| 更多视角学金融商誉及减值 典型案例1 处置子公司股权投资，直接冲减商誉原值 同方股份，2016年商誉账面价值从20亿元变为10亿元，主要是转让了所持同方国芯控股性权益。注意，商誉账面价值减少，并不是减值。而转让持股公司的股权，说不定还能赚点小钱。| 更多视角学金融商誉及减值 典型案例2 以技术手段隐藏商誉减值风险 2015年到2017年三季度，益佰制药的商誉分别为16亿元、20亿元、21亿元。其中，2013年合并的女子大药厂，除第一年完成业绩承诺外，后续年度的业绩承诺均未完成，但是益佰制药均未计提商誉减值准备。 每年预测净利率的
47、指标不断上 升，而折现率的指标不断下降，从而得出的商誉减值测试结果，始终超过标的资产的账面价值，所以名正言顺地未计提商誉减值。| 更多视角学金融商誉及减值 典型案例3 商誉减值洗大澡 中海油服，2014年到2017年三季度，营收分别为337亿元、236亿元、151亿元、117亿元；净利润分别为75亿元、11亿元、-114亿元、-1亿元；经营性净现金流量净额分别为101亿元、65亿元、27亿元、11亿元。2016年净利润暴跌。 原因是中海油服在2016年计提了大额的资产减值准备，其中，商誉减值准备34.55亿元。而在2014年、2015年，商誉减值准备分别仅为0元，9.23亿元。| 更多视角学金
48、融商誉及减值 典型案例3 商誉减值洗大澡 *ST三泰，214年到2017年三季度，净利润分别为9500万元、-3700万元、-13亿元、3.99亿元；经营性净现金流净额分别为-1.1亿元、-1.3亿元、-3.1亿元、-1.1亿元。 2016年净利润暴跌，2017年转正。 亏损的原因是，*ST三泰在2016年对2015年8月收购的烟台伟岸，计提了大额的商誉减值准备6.5亿元。计提减值准备的理由是烟台伟岸受大客户业务模式的调整。目录CONTENTS 收入确认专题 成本费用处理专题 递延所得税资产专题 长期股权投资专题 合并报表专题 最新综合案例解读联系微信客服1225791460进同步更新群扫一下关注金囿学堂金囿学堂APP下载ThankYOU
