1、行业研究华尔街学堂（Wall Street School），原”贝塔学院”更名，是一个专注于金融领域的知识分享平台，致力于帮助在校大学生及职场小白快速的步入金融圈，帮助从业人士了解行业各领域金融业务实操，实现金融精英梦！Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂行业的划分p本课程的组织形式本课程的组织形式p以申万行业分类为基础，实现主要行业全覆盖p对每个大行业下面的主要子行业分别讲解，重点子行业重点讲解，非重点子行业做简要介绍和分析p兼顾GISC行业分类的体系，按照消费品（可选&必选）、原材料&能源、金融（银行&非银）、TMT（电子&计算机&通信&
2、传媒）、工业、房地产、医药生物、公用事业的顺序讲解p所有的行业最终是为了满足人的需求。GICS行业行业申万行业申万行业GICS行业行业申万行业申万行业原材料建筑材料工业电新采掘国防军工钢铁机械设备化工建筑装饰有色金属交通运输消费纺织服装地产房地产家用电器TMT传媒农林牧渔农林牧渔电子汽车计算机轻工制造通信商业贸易医药生物医药生物食品饮料公用事业公用事业休闲服务金融非银金融银行Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p行业总论行业总论p农业是最古老的行业，种植业和养殖业为人的生活提供最基础的食物，同时部分可做工业原料。饲料、动保（疫苗）
3、、种子等是种植业和养殖业的上游。Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（疫苗）行业动保（疫苗）行业一类动物疫病（一类动物疫病（17种）种）对人与动物危害严重，需要采取紧急、严厉的强制预防、控制、扑灭等措施口蹄疫、猪瘟、高致病性猪蓝耳病、高致病性禽流感、小反刍兽疫口蹄疫、猪瘟、高致病性猪蓝耳病、高致病性禽流感、小反刍兽疫、非洲猪瘟、猪水泡病、非洲马瘟、牛瘟、牛传染性胸膜肺炎、牛海绵状脑病、痒病、蓝舌病、绵羊痘和山羊痘、新城疫、鲤春病毒血症、白斑综合征。二类动物疫病（二类动物疫病（77种）种）可能造成重大经济损失，需要采取严格控制
4、、扑灭等措施，防止扩散多种动物共患病（9种）：狂犬病、伪狂犬病、布鲁氏菌病、炭疽、魏氏梭菌病、副结核病、弓形虫病、棘球蚴病、钩端螺旋体病牛病（8种）、绵羊和山羊病（2种）、猪病（12种）、马病（5种）、禽病（18种）、兔病（4种）、蜜蜂病（2种）、鱼类病（11种）、甲壳类病（6种）。三类动物疫病（三类动物疫病（63种）种）常见多发、可能造成重大经济损失，需要控制和净化的多种动物共患病（8种）、牛病（5种）、绵羊和山羊病（6种）、马病（5种）、猪病（4种）、禽病（4种）、蚕、蜂病（7种）、犬猫等动物病（7种）、鱼类病（7种）、甲壳类病（2种）、贝类病（6种）、两栖与爬行类病（2种）Wall St
5、reet School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（疫苗）行业动保（疫苗）行业p强免的病种：口蹄疫、禽流感、布病、包虫病等Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔04p动保（疫苗）行业动保（疫苗）行业p疫苗行业是养殖行业的上游，其疫苗行业是养殖行业的上游，其分析要点在技术进步、竞争格局、分析要点在技术进步、竞争格局、销售销售。2009201020112012201320142015201658,00060,00062,00064,00066,00068,00070,00072,00074,0007
6、6,00001,0002,0003,0004,0005,0006,000生猪出栏:累计值:万头生猪存栏:能繁母猪:万头:右轴197819801982198419861988199019921994199619982000200220042006200820102012201405,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00001,0002,0003,0004,0005,0006,000出栏量:羊 万只出栏量:牛 万头：右轴猪：猪：2016年出栏6.85亿头。母猪：母猪：2016年底存栏3666万头。牛：牛：2015年出栏5000万头（统计局），存栏1.05亿头
7、左右羊：羊：2014年出栏2.9亿只。鸡：鸡：白羽黄羽均超50亿羽毛。此外，鸭、鹅、马、驴、鹿、兔等。远超中国总人口Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（疫苗）行业动保（疫苗）行业p疫苗行业是养殖行业的上游，其分析要点在技术进步与销售疫苗行业是养殖行业的上游，其分析要点在技术进步与销售。Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（疫苗）行业动保（疫苗）行业Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（
8、疫苗）行业：口蹄疫动保（疫苗）行业：口蹄疫Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（疫苗）行业：口蹄疫。动保（疫苗）行业：口蹄疫。p招采苗&市场苗两个分割市场的背景：国家为了防止疫情大规模发生，实行强制免疫计划，有利于减轻农民的负担，减少疫情大规模发生，但是随着规模化养殖比例的不断提高，强制免疫疫苗也有不少弊端：p强制免疫疫苗价格持续降低，使得生产企业利润减少，产品品质无法保障。近几年来由于强制免疫疫苗是政府统一招标，每年进入的招标的企业通过价格战来争取中标，这使得生产企业的利润越来越薄，产品品质无法得到保障，大型规模养殖场倾向
9、于购买市场疫苗。p规模化养殖户对防疫更加重视，强制疫苗无法满足需求，从而造成浪费。p根据相关规定，口蹄疫疫苗由农业部指定的企业生产，生产资质严格管控。目前国内有6 家企业有生产资质，分别为：中牧股份（兰州厂、宝山厂）、必威安泰、天康生物、中农威特、内蒙金宇（生物股份）、上海申联。此外，由海利生物和阿根廷BAGO 公司合资成立的高纯化口蹄疫灭活疫苗企业-杨凌金海生物， 16 年9 月收到陕西省农业厅颁发的口蹄疫细胞悬浮培养灭活疫苗兽药生产许可证和兽药GMP 证书，即将加入口蹄疫疫苗定点生产的格局。Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03
10、p动保（疫苗）行业：口蹄疫。动保（疫苗）行业：口蹄疫。p目前口蹄疫市场苗金宇（生物股份）处于绝对龙头地位，占据约60%市场份额，其次为中农威特，占据约30%市场份额，其他企业约10%市场。p从口蹄疫目前竞争情况来看，生物股份目前品质仍较为领先 ，其次为中农威特，中牧股份、天康生物、海利生物等均处于研发升级阶段。Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（疫苗）行业：口蹄疫。动保（疫苗）行业：口蹄疫。p研发的突破（悬浮培养和提纯技术的成熟）使得生物股份（金宇）2012年以来口蹄疫业务爆发式增长，造就业绩持续爆发增长，股价上涨接近10
11、倍。Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（疫苗）行业：口蹄疫。动保（疫苗）行业：口蹄疫。p规模化养殖，带来渗透率的提升，是驱动口蹄疫市场扩大的推动因素。p对规模养殖客户的销售能力也很关键，其承载基础是产品品种。Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂农林牧渔03p动保（疫苗）行业动保（疫苗）行业p其他的病种：圆环、伪狂犬、猪瘟、蓝耳、禽流感等，其分析方法可参考口蹄疫。数据来源：windA A股总股总市值：亿元市值：亿元（20182018年初）年初）代表上市公司代表上市公司畜禽养殖畜禽养殖2875.72 温氏股份、牧原股份、圣农发展等饲料饲料2102.76 海大集团、大北农、唐人神等其他农产品加工784.07 南宁糖业、中粮生化、量子高科等动物动物保健保健773.44 生物股份、中牧股份、海利生物等种子生产种子生产601.38 隆平高科、登海种业等粮食种植511.73 北大荒、苏垦农发等水产养殖454.31 獐子岛、好当家、国联水产等其他种植业399.31 海南橡胶、亚盛集团等粮油加工243.87 西王食品、东陵国际等林业203.61 吉林森工、福建金森等果蔬加工155.35 冠农股份、国投中鲁等农业综合86.75 大禹节水等海洋捕捞80.74 中水渔业等
