1、行业研究华尔街学堂（Wall Street School），原”贝塔学院”更名，是一个专注于金融领域的知识分享平台，致力于帮助在校大学生及职场小白快速的步入金融圈，帮助从业人士了解行业各领域金融业务实操，实现金融精英梦！Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p本课程的组织形式本课程的组织形式p以申万行业分类为基础，实现主要行业全覆盖p对每个大行业下面的主要子行业分别讲解，重点子行业重点讲解，非重点子行业做简要介绍和分析p兼顾GISC行业分类的体系，按照消费品（可选&必选）、原材料&能源、金融（银行&非银）、TMT（电子&计算机&通信
2、&传媒）、工业、房地产、医药生物、公用事业的顺序讲解p所有的行业最终是为了满足人的需求。GICS行业行业申万行业申万行业GICS行业行业申万行业申万行业原材料建筑材料工业电新采掘国防军工钢铁机械设备化工建筑装饰有色金属交通运输消费纺织服装地产房地产家用电器TMT传媒农林牧渔电子汽车计算机轻工制造轻工制造通信商业贸易医药生物医药生物食品饮料公用事业公用事业休闲服务金融非银金融银行商业贸易（商业贸易（3课时：总论、造纸、家具、包装印刷、文具等）课时：总论、造纸、家具、包装印刷、文具等）Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p行业总论行业
3、总论p随着越来越多家居公司的上市，轻工制造行业从逐步从一个非主流的小行业成为一个主流的行业。轻工行业覆盖面较广，包括造纸、家具、包装印刷、珠宝首饰，文娱用品等行业。总市值：亿元总市值：亿元（20182018年初）年初）代表公司代表公司家具2893.18 索菲亚、欧派家居、顾家家居等包装印刷2399.52 劲嘉股份、合兴包装、裕同科技等造纸2254.54 太阳纸业、晨鸣纸业、山鹰纸业等珠宝首饰1149.70 老凤祥、潮宏基等其他家用轻工679.97 帝王洁具、海鸥住工等文娱用品514.41 齐心集团、晨光文具等其他轻工制造55.70 总计9947.02 Wall Street School金融领
4、域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p行业总论行业总论p家居里面主流的上市公司是造纸和家居，其中不乏索菲亚、太阳纸业这样的牛股，此外近两年上市的欧派家居、金牌厨柜、志邦股份、裕同科技等也不乏看点 。申万三级申万三级简称简称总市值（总市值（2018年初）年初） 上市日期上市日期上涨幅度上涨幅度 年化收益年化收益家具索菲亚3402011-04-12723%36.80%家具喜临门732012-07-17148%18.12%包装印刷奥瑞金1472012-10-11119%16.17%家具宜华生活1362004-08-24617%15.88%珠宝首饰老凤祥1801992-08-14
5、3166%14.71%包装印刷东港股份712007-03-02293%13.44%其他家用轻工 瑞贝卡632003-07-10456%12.57%包装印刷永新股份402004-07-08382%12.36%造纸太阳纸业2412006-11-16258%12.13%Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造纸行业造纸行业p产业链长，重资产产业链长，重资产Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造纸行业造纸行业p盈利的周期性波动来源于价格的周期性波动。Wall Street
6、School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造纸行业造纸行业p价格的影响因素价格的影响因素Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造纸行业造纸行业p成本成本:和木浆、废纸的价格高度相关和木浆、废纸的价格高度相关p造纸行业最主要的原材料是纸浆和废纸，原材料成本约占纸制品总成本的60-70%，因此纸浆和废纸价格变化将极大地影响纸制品价格。p国内木浆消耗严重依赖进口，2016年进口依赖度高达65.1%。Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造
7、纸行业造纸行业p供需供需Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造纸行业造纸行业p供需供需Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造纸行业造纸行业p格局格局Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造纸行业造纸行业p行业格局行业格局纸浆纸浆包装用纸包装用纸纸制品纸制品新闻纸新闻纸文化纸文化纸铜版纸铜版纸生活用纸生活用纸其他纸其他纸机制纸总产能机制纸总产能纸浆总产能纸浆总产能木浆木浆溶解浆溶解浆箱板纸箱板纸瓦楞纸瓦
8、楞纸白卡纸白卡纸纸袋纸纸袋纸新闻纸新闻纸轻涂纸轻涂纸书写纸书写纸双胶纸双胶纸铜版纸铜版纸生活用纸生活用纸其他纸其他纸机制纸总产能机制纸总产能纸浆总产能纸浆总产能传统传统原纸原纸晨鸣纸业晨鸣纸业3303070303057013010125500830太阳纸业太阳纸业705050100901250302422太阳万国纸业太阳万国纸业140华泰股份华泰股份2065659070290310青山纸业青山纸业329.6224283.6博汇纸业博汇纸业140220220APP240300统计不全统计不全包装包装用纸用纸玖龙纸业玖龙纸业13234517081368理文造纸理文造纸1556013.5573.5588.5山鹰纸业山鹰纸业28520305305生活生活用纸用纸中顺洁柔中顺洁柔606060恒安国际恒安国际114维达国际维达国际1042015行业总产量行业总产量1404470 14002951835680885上述公司产品占比上述公司产品占比56.86%51.74%42.14%38.98%18.53%86.76%35.42%Wall Street School金融领域的知识分享平台 北 京 华尔街学堂华尔街学堂轻工制造01p造纸行业造纸行业p个股分析方法个股分析方法p分析公司纸的种类、产能。p分析每类纸种的供需格局，判断价格趋势。p分析成本变化趋势p预测利润
