1、盈亚证券咨询 注意这个高景气赛道！1.震荡今天，市场有三大事件落地：受A股全面实行股票发行注册制的影响，今天券商板块高开后一路回落，也成了砸盘的主力；中航电测复牌被市场理解为利好兑现，中航产融早盘触及跌停；美联储昨晚加息25BP，加息脚步放缓。反应到盘面上，今天市场走震荡，指数波动不大，但市场情绪较昨天有所回落。板块方面，人工智能依旧是当前市场最为强势的方向，今天扩散到算力芯片分支，并带动整个芯片、半导体板块走强，最正宗的应该还是寒武纪。另外这两天转债都有不错跟风机会，可以注意下。数字经济方向依旧是反复行情，变化不大，宇宙作为数字经济重要分支，最近也有利好出现，注意下。有色和赛道还是以走趋势为
2、主，尤其是赛道板块的新技术方向，奥联电子昨天在部分资金兑现回落后今天再次新高，京山轻机有点中军的感觉；另外电镀铜的罗博特科也新高了,所以新技术方向还是可以继续挖掘的。整体来看，虽然今天市场的成交额过万亿，但还是没有明显主线板块出现，但并不意味着这波没有主线行情，只是因为蓄势时间太短。行情还在继续，找准机会进场。2.半导体今天，半导体芯片板走强，亿通科技、微导纳米、华力创通、瑞芯微涨停。消息上，1月31日，高层会议强调要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。芯片半导体行业作为长期被“卡脖子”领域，自然是重中之重。目前半导体的大逻辑依旧是国产替代，设备、材料和chiplet等新技术依旧是市
3、场关注的焦点。今天主要来看Chiplet这个景气赛道。在我国先进制程外部受制环境下，发展先进封装追赶先进制程，会是未来长期发展逻辑之一。根据摩尔定律，半导体芯片的集成晶体管和电阻数量18到24个月会增加一倍。但随着半导体工艺的进步，想要在同等面积大小区域内放进更多硅电路，会引发漏电流、散热问题、时钟频率增长减慢等问题。想要单纯靠提高系统芯片性能来解决这些问题，相当困难。5nm至3nm等工艺技术，即便是取得制程突破，也很难在性能和功耗之间保持平衡。这时，Chiplet技术应运而生。与传统SoC方案相比，Chiplet模式具备设计灵活性、成本低、上市周期短三方面优势。因此，Chiplet也被认为是
4、一种可以延缓摩尔定律失效、放缓工艺进程时间、支撑半导体产业继续发展的有效方案，是在摩尔定律趋缓下的半导体工艺发展方向之一。据Omdia数据预测，Chiplet市场规模在2035年将超过570亿美元，是一条值得期待的高增速赛道。3.值得注意的（1）ChatGPT今天ChatGPT概念继续活跃，视觉中国、初灵信息、焦点科技涨停。行情走到现在，这波ChatGPT行情结束了吗？这周市场对人工智能的炒作主要有几个步骤：周一的时候主要受消息驱动引发涨停潮；周二出现良性分歧，但问题不大；周三由弱转强，板块炒作范围还扩大了。一般来说，如果一个题材从受消息驱动的变成不受指数涨跌影响的趋势炒作，就需要留意了。去年
5、底的那波数字经济行情也是这样，期间有过震荡走低，但反复行情一直没停。无论最终这次人工智能到达怎样的高度，市场是不会放过炒作机会的。所以，接下来ChatGPT/AIGC方向依旧有行情。但从交易的角度来看，随着昨天的高潮，今天的冲高回落，已经有部分资金在兑现走人了，有些ChatGPT概念股也已经出现了对数顶。因此，在操作上，我依旧坚持昨天注意，这一板块遇突发重磅利好！一文中的观点：随着板块在今天高潮后，需要减掉部分仓位兑现收益了。（2）蔚来降价有媒体报道，蔚来开启降价模式，ES6和ES8的最大降幅将达到10万。我在节前也讲过：特斯拉的大幅度降价会造成同行竞争加剧，2023年造车新势力可能会出现新一轮洗牌，那些产品竞争力弱且盈利能力较差的车企可能会进一步出清。另外，换个角度来想，随着主流新能源车企跟进降价策略，新能源汽车性价比会进一步优化，将加速对燃油车的替代，国内渗透率有望加速从30%向50%突破，整个新能源汽车产业链的蛋糕是在扩大的，对整个产业链来说是利好。而从降价放量这个角度来看的话，受益方向主要有两个方向：降本新技术，比如一体化压铸等新技术。毕竟新能源车产业一旦进入价格战，拥有降本新技术的企业将更具优势；锂电，今年中游材料大概率会出现供给过剩情况，因此成本控制和竞争格局是接下来的炒作重点。
