1、江苏银行基金风险评级体系介绍 一一、基金类型的划分基金类型的划分 基金一级分类的基本依据是中国证监会发布的证券投资基金运作管理办法 （简 称运作办法 ）中对基金类型的有关规定；基金二级和三级子类的划分标准首要考虑 基金合同中规定的资产配置比例，并且综合考虑基金的业绩比较基准和风险收益定位。 根据运作办法的规定，基金资产 80%以上投资于股票的为股票型基金；基金资 产 80%以上投资于债券的为债券型基金； 以货币市场工具为投资对象的为货币市场基金； 投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金 和债券型基金比例要求的为混合型基金； 在境内募集资金进行境外投资的为Q
2、DII基金。 国内目前存在的公募基金可大致分为以下类型： 一级分类一级分类 二级分类二级分类 三级分类三级分类 分类标准分类标准 股票型股票型 积极投资股票型 积极股票型 无上限规定或股票配置比例的上限90% 稳健股票型 股票配置比例的上限90% 指数型 纯指数型 完全被动式的指数化投资 增强指数型 运用增强型指数化投资方法 商品型商品型 商品 ETF 主要投资于商品合约或相关 ETF。 其中， 投资于商品合 约或相关 ETF 的比例不低于基金资产的 90%。 商品期货 主要投资于商品期货基金 混合型混合型 灵活配置型 股票配置比例（上限-下限)50%，股票配置(上限+下 限)130%，且股票
3、配置比例上限70%。 积极配置型 不满足灵活配置型的条件且股票配置比例上限70% 保守配置型 股票配置比例上限70% 保本型 有保本条款的混合型基金 特定策略型 指运用特定混合投资策略， 且不适合与其他混合型基金 进行收益与风险评价比较的基金,如生命周期基金。 债券型债券型 纯债型 不参与股票一、二级市场投资 一级债基 仅参与股票一级市场投资 二级债基 可参与股票一、二级市场投资 理财债基 不参与一、二级市场股票投资，未设定债券投资比例下 限， 收益公布方式采用万份单位净收益或七日年化收益 率 货币市场基金货币市场基金 以货币市场工具为投资对象 QDIIQDII 境内募集资金且进行境外投资 二
4、二、基金风险评级的指标基金风险评级的指标 1、 采用定量分析方法，对基金历史采用定量分析方法，对基金历史资产规模、资产规模、业绩业绩和仓位操作和仓位操作进行风险评估进行风险评估 基于基金平均资产规模的评估，评估时间为最近四个季度；基于基金历史业绩 的波动评估，评估时间为最近一年；基于基金仓位操作的风险评估，评估时间为最 近四个季度和最近一季度。 对于运作时间不满一年或公布季报不够评价区间的基金， 如同一公司存在相同类型的基金，则以同一公司旗下相同类型基金的平均值作为估 计值，否则，以市场中同一类型基金的平均值作为估计值。 a) 收益波动率： 最近一年基金每周净值增长率的标准差， 标准差越大的基
5、金， 风险水平越高； b) 下行风险：最近一年基金每周负收益率之和与期间周数相除的绝对值，数 值越大，风险越大； c) 平均资产规模：最近四个季度末基金资产规模的平均值，考虑到流动性风 险，对于规模小于 5 亿元的基金给予一定的减分； d) 最新仓位：最近一期季度报告披露的持股仓位，仓位越高，风险越大； e) 平均持股仓位：最近四个季度报告披露持股仓位平均值，平均仓位越高， 风险越大。 2 2、 采用定性分析的方法，对采用定性分析的方法，对基金类型和基金违规记录等基金类型和基金违规记录等因素进行评估因素进行评估 定性分析主要考虑以下几个方面： a) 基金类型：根据基金分类赋予对应风险值； b)
6、 违规记录：基金违规或同一公司旗下基金违规的历史记录； 3 3、 结合定量分结合定量分析和定性分析结果，划分最终风险等级析和定性分析结果，划分最终风险等级 对于成立时间满三个月的基金，按风险评价体系计算结果，根据风险水平从高 到低划分为五个风险等级，即高风险、中高风险、中风险、中低风险和低风险。成 立时间不满三个月的基金由于数据缺失，按照新基金的类型风险进行定位。部分基 金满足风险评价要求，但其在最近三个月又成立了其他基金份额，后成立的基金份 额风险等级参照其主基金的风险水平。 三三、各指标评分标准及最终基金风险等级的划分各指标评分标准及最终基金风险等级的划分 分析指标分析指标 占比占比 评分
7、标准评分标准 定量定量 收益波动率收益波动率 50% 得分=基金收益波动率/流通收益波动率*5，最高不超过 5 分 下行风险下行风险 10% 得分=基金下行风险值/流通下行风险值*5，最高不超过 5 分 最新仓位最新仓位 5% 得分=最新仓位/20 平均仓位平均仓位 10% 得分=平均仓位/20 平均资产规模平均资产规模 5% 得分=（5 亿-基金资产规模） ，大于 5 亿的基金得 0 分 定性定性 基金类型基金类型 15 % 15 % 纯指数型纯指数型 5.00 QDIIQDII 4.00 保守配置型保守配置型 2.50 一级债基一级债基 0.75 增强指数型增强指数型 4.50 积极配置型
8、积极配置型 3.75 保本型保本型 1.00 纯债纯债型型 0.50 商品商品 ETFETF 4.50 稳健股票型稳健股票型 3.50 特定策略型特定策略型 2.50 理财债基理财债基 0.25 积极股票型积极股票型 4.00 灵活配置型灵活配置型 3.50 二级债基二级债基 1.00 货币型货币型 0.00 违规记录违规记录 5% 对于证监会有公告违规的基金给予不同程度的扣分， 无违规的得 0 分，累计得分最高不超过 5 分。 综合综合 评价评价 以上指标得分按权重计算总得分，全部基金按总得分从大到小排列，划分风险等级 大于等于大于等于 3.53.5 分，分， “高风险” ；“高风险” ；
9、小于小于 3 3.5.5 分大于等于分大于等于 2.752.75 分， “中分， “中高高风险” ；风险” ； 小于小于 2 2. .7 75 5 分大于等于分大于等于 1.51.5 分， “中风险” ；分， “中风险” ； 小于小于 1 1.5.5 分大于等于分大于等于 0 0.5.5 分， “中分， “中低低风险” ；风险” ； 小于小于 0 0.5.5 分，分， “低风险” 。“低风险” 。 因为风险评价是基于基金过往业绩、投资风格及其他定性因素的一种评估，所以随着时间 的推移，基金投资策略的变化，基金的风险等级可能会有所调整。 四四、风险评级的使用风险评级的使用 1、风险评级每季度更新一次，并在基金季报披露完毕后公布截至上季末的风险评 级结果。 2、 风险评级结果不应作为买卖某只基金的唯一建议。
