1、全国上市业务组 2015年12月21日 香港及中国大 陆IPO市场 2015年回顾与 2016年展望 2015年IPO巿 场回顾 香港 对全球经济前景忧 虑一度令到全球主 要股市大幅调整、 全球油价下滑至7 年新低 美联储加息预期升 温、巿场推测加息 速度和幅度 多个数据数月来显 示中国经济表现疲 弱 中国人民银行多次 降息与降准，但巿 场仍然预计人行还 会进一步降息、降 准动作，以刺激放 缓的经济 尽管上半年巿场有 望两地股市进一步 融合，但多项计划 包括两地基金互认 和深港通在大陆股 巿调整后，便一直 滞后 人民币贬值，也或 令亚洲货币全线走 软 欧元区延长量化宽 松计划， 希腊面 临债务
2、违约危机， 中东难民危机亦令 欧洲经济前景日益 受压 中国监管机构加强 对股市异常波动的 监督和调查，包括 异常交易活动，新 股发行活动停顿多 月才获重启 财政部年内先后下 达三批地方债置换 额度，并计划将地 方债置换规模扩大 香港、中国大陆 巿场表现反复 2015年中港股市巿场情绪受到以下事件推动： 32015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 46家企业新上市，融资1,294亿港元 (59%) (2014年上半年: 48家企业新上市,募资813亿港元) 受惠于4只超大型和3只大型新股发行，今年上半年 融资金额骤升骤升，是自2011年同期年同期以来的最佳表最佳表 现现， 当时融资额达到1,8
3、72亿港元。 2015年上半年香港IPO市场提速 资料来源：香港交易所(港交所)、德勤分析，截至2015年6月30日；不包括截至2015年6月30日处于稳定价格期的6家新 上巿公司，尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 4 2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 过去多个上半年的新股融资金额均低于1,000亿港 元。 123家企业新上市，融资2,603亿港元（14%) 2015年全年香港新股巿场强势锐不可挡 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2015年12月31日；假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、承达集 团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可
4、以成功于主板上巿，飞尚非金属材料科技 和中国宇天能够在2015年12月29日可以成功在创业板上巿，并以其招股价格范围的中间值定价；不包括截至 2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司，尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金 额。 5 2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 (2014年：115家企业新上市，募资2,277亿港元） 今年全年融资总额打破2009年的2,482亿港元记录， 当中大約五份之四 的融资金额是来自9只超大型和7只大型新股。 今年下半年有更多重磅新股上巿，因此下半年的融资金额更胜 一筹。第四季所募集的资金1,040亿港元也突破去年同期964亿港元
5、的水平。 香港 2015年IPO市场槪览 今年前5大IPO融资金额由去年1,104亿港元上涨11%至1,223亿 港元，并且全部发行人均以H股形式发行上巿 2014年年 1.大连万达商业地产股份有限公司大连万达商业地产股份有限公司H股股288 2.中国广核电力股份有限公司中国广核电力股份有限公司H股股282 3.港灯电力投资与港灯电力投资有限公司港灯电力投资与港灯电力投资有限公司 - SS 241 4.万洲国际有限公司万洲国际有限公司183 5.北京汽车股份有限公司北京汽车股份有限公司H股股110 发行人发行人 融资额融资额 (亿港元亿港元) 2015年年 1.华泰证券股份有限公司华泰证券股份
6、有限公司 - H股股388 2.广发证券股份有限公司广发证券股份有限公司 - H股股321 3.中国华融资产投资及资产管理股份有限公司中国华融资产投资及资产管理股份有限公司 - H股股197 4.中国再保险中国再保险(集团集团)股份有限公司股份有限公司 - H股股164 5.联想控股股份有限公司联想控股股份有限公司 - H股股153 62015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2015年12月31日；不包括截至2015年12月31日還处于稳定价格期的中国能源建设，尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 6 8 1 6 15 22 6 5 14 1
7、8 15 12 20 8 7 6 7 6 9 8 21 31 0 5 10 15 20 25 30 35 H股新股上巿数量股新股上巿数量 (1994年年-2015年年) 香港 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2015年12月31日；假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、宜昌东阳光长江药业、弘业期货和新特能源能夠在2015年12月23日及后可以 成功于主板上巿; *按上巿日期排序 72015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2015年 1. 佐力科創小額貸款佐力科創小額貸款 2. 浙江長安仁恒科技浙江長安仁恒科技 3. 北京市春立正達醫療器械北京市春立正達醫療器械 4. 福耀玻璃福耀玻璃
8、5. 广发证券广发证券 6. 上海昊海上海昊海生物生物科技科技 7. 云南水务云南水务 8. 华泰证券华泰证券 9. 红星美凯龙家居红星美凯龙家居 10. 联想控股联想控股 11. 国联证券国联证券 12. 鲁鲁证期证期货货 13. 中国中国铁路通信信号铁路通信信号 14. 浙江浙江天洁环境天洁环境科技科技 15. 恒投证券恒投证券 16. 兰州庄园牧场兰州庄园牧场 17. 中国再保险中国再保险(集团集团) 18. 中国华融资产管理中国华融资产管理 19. 中国国际中国国际金金融融 20. 温州康宁医院温州康宁医院 21. 福福莱特莱特玻璃玻璃 22. 青岛银青岛银行行 23. 锦州银锦州银行
9、行 24. 中国中国能源建设能源建设 25. 创美药创美药业业 26. 中国中国铁建高铁建高新新装备装备 27. 郑州银郑州银行行 28. 广广东东中中盈盛盈盛达融资达融资担担保投资保投资 29. 宜昌东阳光长宜昌东阳光长江江药药业业 30. 弘弘业期业期货货 31. 新新特能源特能源 2015年IPO市场槪览 H股上巿数量创新高，超过一半H股发行都是中小规模 今年第四季度的新股数量51只超越2010年同期的50只，但募得1,040亿港元 远较当年的2,890亿港元显著少。 1011 7 5 77 13 37 1314 21 47 10 23 18 26 15 10 1213 10 6 16
10、49 18 24 2727 1616 19 39 0 2 0 0 0 0 2 3 0 2 2 3 3 2 3 5 3 4 32 1 5 5 12 5 1 8 5 9 5 7 12 0 10 20 30 40 50 60 70 融融资资额额 IPO数量数量 香港主板IPO香港创业板IPOIPO融资额 （亿港元） 香港 2015年IPO市场概览 处理中的上巿申请数量上升，但没有进展的上巿申请个案锐跌 82015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 港港交所交所上市上市申请轻微申请轻微上升上升11% 2015年前11个月，港交所已接受的主板及创业板上市 申请为166宗，去年同期为150宗。 正在处理的
11、活跃申请共计73宗，与去年同期的54宗比 较，上升了35%。 期间共计有17宗从创业板转到主板的申请，比去年同 期的12宗增加42%。 申请处申请处理期限理期限已过、申请被拒和申请被已过、申请被拒和申请被发发回个案下降回个案下降 截止2015年11月30日，申请处理期限已过的个案共 计10宗，比去年同期的19宗下跌47%。 8 宗个案申请被拒，去年同期为12宗，下降幅度为 33%。 期间亦有8宗申请人自行撤回申请，去年同期为6宗， 按年增加33%。 3宗申请被发回，去年为4宗，按年减少25%。 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2015年12月31日；假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、承
12、达集团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可以成功于主板上巿，飞尚非金属材料 科技和中国宇天能够在2015年12月29日可以成功在创业板上巿，并以其招股价格范围的中间值定价；不包括截至2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司，尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融 资金额。 2015年IPO市场概览 本地企业上巿数量增加，但来自大陆企业的融资额急升 55% 42% 3% 按按发行发行方方地地区划分的区划分的新股数量新股数量 中国大陆香港与澳门海外 7% 16% 38% 34% 5% 新股市新股市盈率盈率 5倍以下5倍至10倍10倍至20倍20倍以
13、上介绍上市/亏损 大大陆陆新上市新上市企企业数量业数量减少，减少， 但但融资额融资额比重比重因因大大型型新股上巿新股上巿而激增而激增 大约55%的新股来自中国大陆，比去年同期 的67%低12个百分点。 在大型新股推動下，大陆企业新股募集的资 金急飈至2,338亿港元，占市场新股融资额约 90%（2014年：86%）。 4家海外公司融资36.3亿港元，去年有2家海 外公司融资20.2亿港元， 增幅为80%。 市市盈率盈率上上涨涨 72%的IPO市盈率在10倍以上，较去年的 43%高29个百分点。 当中市盈率达20倍以上的IPO占34%，较去 年的43%少9个百分点。 9 2015。欲了解更多信息
14、，请联系德勤中国。 香港 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2015年12月31日；假设郑州银行、广东中盈盛达融资担 保、承达集团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可以成功于主板上 巿，飞尚非金属材料科技和中国宇天能够在2015年12月29日可以成功在创业板上巿，并以其招股价 格范围的中间值定价；不包括截至2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司，尚未 行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 2015年IPO市场概览 平均首日回报率暴升169.0个百分点 -36% -39% -39% 61% 80% 122% - 40%120% 香香港
15、港三三大表现最佳大表现最佳/最最差差的的主板主板新股新股 环环球球医医疗疗金金融与技融与技术咨询术咨询 培培力力药药业业 时间由你时间由你 KTL International 现恒现恒建建筑筑 天天宝宝集团集团 10 8% 6% -15% 1900% 2100% 2243% - 40%960%1960% 香香港港三三大表现最佳大表现最佳/最最差差的的創創業板業板新股新股 浙江浙江长长安仁恒科技安仁恒科技 东方东方大大学城学城 中国中国育儿网络育儿网络 亚势亚势备备份份软件软件 柏荣柏荣集团集团 立立基工程基工程 整体新股平均首日回报率为+204.8%（主板：+5.4%，创业板：+812.5%）
16、，比去年同期 +35.8%上升169.0个百分点（主板：+5.3%，创业板：+144.6%）。创业板新股首日回报率继 续保持强劲增势，而主板新股首日回报率则輕微上升。 表现最佳的三只创业板新股顯著比表现最佳的三只主板强劲。创业板新发行人最高的回报高 达+2,243%，而主板新股的仅有+122% 。 同时， 首日表现最差的三只新股来自主板，最低回报率为-39%。 资料来源：港交所、德勤分析，截至2015年12月18日 2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 香港 2015年IPO融资规模分析 9宗超大型IPO融资额占主板全年融资总额约64%，总融资规模为 2011年以来最大 香港 7宗宗 I
17、PO融资融资 3,203亿港元亿港元 2宗宗 IPO融资融资 420亿港元亿港元 主板总主板总融资额融资额: 4,488亿港元亿港元 俄罗斯铝俄罗斯铝业业 中国中国农农业业银银行股份有行股份有 限公司限公司 - H股股 新新疆疆金金风风科技股份有科技股份有 限公司限公司 - H股股 友邦友邦保险控股有限公保险控股有限公 司司 中国中国熔熔盛重盛重工工集团控集团控 股有限公司股有限公司 重重庆农村庆农村商业商业银银行股行股 份有限公司份有限公司 - H股股 中联中联重重科股份有限公科股份有限公 司司 - H股股 主板总主板总融资额融资额: 2,710亿港元亿港元 汇贤汇贤产业产业信信托托 上海上
18、海医药医药集团股份有限公集团股份有限公 司司 H股股 嘉嘉能能可可国际国际 美高美高梅梅中国控股有限公司中国控股有限公司 新新秀丽秀丽国际有限公司国际有限公司 PRADA S.p.A. 高高鑫零售鑫零售有限公司有限公司 中中信信证券股份有限公司证券股份有限公司- H股股 香香港电港电讯讯信信托托与与 香香港电港电 讯讯有限公司有限公司- SS 周周大福大福珠宝珠宝集团有限公司集团有限公司 新华人新华人寿寿保险股份有限公保险股份有限公 司司 - H股股 主板总主板总融资额融资额: 889亿港元亿港元 海海通通证证劵劵股份有股份有 限公司限公司- H股股 中国人中国人民民保险集保险集 团股份有限公
19、司团股份有限公司- H股股 中国中国银银河河证证劵劵有限有限 公司公司 - H股股 中中石化炼化工程石化炼化工程(集集 团团)有限公司有限公司 - H股股 中国中国辉山乳辉山乳业控股业控股 有限公司有限公司 徽徽商商银银行股份有限行股份有限 公司公司 - H股股 中国中国信信达资产管理达资产管理 股份有限公司股份有限公司- H股股 中国中国光光大大银银行股份行股份 有限公司有限公司 - H股股 主板总主板总融资额融资额: 2,257亿港元亿港元 港灯电力投资与港灯港灯电力投资与港灯 电力投资有限公司电力投资有限公司 - SS 哈尔滨哈尔滨银银行股份有限行股份有限 公司公司-H股股 中国北车股份
20、有限公中国北车股份有限公 司司 - H股股 万洲国际有限公司万洲国际有限公司 中国广核电力股份有中国广核电力股份有 限公司限公司H股股 北京汽车股份有限公北京汽车股份有限公 司司H股股 大连万达商业地产股大连万达商业地产股 份有限公司份有限公司H股股 盛盛京京银银行股份有限公行股份有限公 司司H股股 6宗宗 IPO融资融资 900亿港元亿港元 8宗宗 IPO融资融资 1,397亿港元亿港元 711 2 6 9 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2010年年2011年年2012年年2013年年2014年年2015年年 香香港港主板主板IPO融
21、资融资规模规模 极大规模 (10亿美元或以上)大规模 (介于5亿至10亿美元之间)中等规模 (介于2亿至5亿美元之间)小规模 (2亿美元以下) 11宗宗 IPO融资融资 2,075亿港元亿港元 11 2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 主板总主板总融资额融资额: 1,657亿港元亿港元 主板总主板总融资额融资额: 2,577亿港元亿港元 福耀玻璃福耀玻璃工工业集团股份有限公业集团股份有限公 司司 - H股股 广发证券股份有限公司广发证券股份有限公司 - H股股 华泰证券股份有限公司华泰证券股份有限公司 - H股股 联想控股股份有限公司联想控股股份有限公司 - H股股 中国中国铁路通信信
22、号铁路通信信号股份有限公股份有限公 司司 - H股股 中国再保险中国再保险(集团集团)股份有限公股份有限公 司司 - H股股 中国华融资产投资及资产管理中国华融资产投资及资产管理 股份有限公司股份有限公司 - H股股 达达利食品利食品集团有限公司集团有限公司 中国中国能源建设能源建设股份有限公司股份有限公司 - H股股 9宗宗 IPO融资融资 1,649亿港元亿港元 8 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2015年12月31日；假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、承达集团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可以成功于主板上巿，飞尚非金属材料科技和中 国宇天能够在
23、2015年12月29日可以成功在创业板上巿，并以其招股价格范围的中间值定价；不包括截至2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司，尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 2015年IPO融资规模分析 主板平均融资规模扩大13%，达11.9亿港元，而创业板则为 9,616万港元，较去年的1.1亿港元低 16.1 11.0 10.2 10.8 10.5 11.9 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 2010年年2011年年2012年年2013年年2
24、014年年2015年年 平平均均融融资资额额 融资额融资额 香香港港主板主板IPO(10亿亿美美元元或以或以上上的的超超大大规模规模发行发行除外除外) 大规模 (介于5亿至10亿美元之间)中等规模 (介于2亿至5亿美元之间)小规模 (2亿美元以下)平均 13% 香港 (亿港元) (亿港元) 80宗宗IPO 1,285 亿港元亿港元 58宗宗IPO 635 亿港元亿港元 46宗宗IPO 469 亿港元亿港元 70宗宗IPO 758 亿港元亿港元 82宗宗IPO 860 亿港元亿港元 78宗宗IPO 928 亿港元亿港元 12 2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 资料来源：港交所、德勤估计
25、与分析，截至2015年12月31日；假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、承达集团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可以成功于主板上巿，飞尚非金属材料 科技和中国宇天能够在2015年12月29日可以成功在创业板上巿，并以其招股价格范围的中间值定价；不包括截至2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新上巿公司，尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融 资金额。 香港 2015年IPO 估值分析 38%的IPO定价高于发售价范围中间值，比去年39%稍低1个百分点 18% 21% 3% 22% 20% 16% 2014年年 发售价范围上限 高于发售价范围中间值 处
26、于发售价范围中间值 低于发售价范围中间值 发售价范围下限 固定发售价 13 2015。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 19% 19% 13% 20% 17% 12% 2015年年 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2015年12月31日；假设郑州银行、广东中盈盛达融资担保、承达集团、弘业期货、金斯瑞生物和新特能源能够在2015年12月23日及后可以成功于 主板上巿，飞尚非金属材料科技和中国宇天能够在2015年12月29日可以成功在创业板上巿，并以其招股价格范围的中间值定价；不包括截至2015年12月31日还处于稳定价格期的24家主板新 上巿公司，尚未行使超额配售权而可能会带来的额外融资金
27、额。 83%的主板IPO获得超额认购管理人届时有效公告规定的条 件， 申请将其持有基金管理人管理的、 某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基 金基金份额的行为 41、 转托管： 指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额 销售机构的操作 42、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣款 金额及扣款方式， 由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及受 理基金申购申请的一种投资方式 43、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转 换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入
28、申请份额总数后的余额) 超过上一开放日基金总份额的 10% 44、元：指人民币元 45、 基金收益： 指基金投资所得红利、 股息、 债券利息、 买卖证券价差、 银行存款利息、 已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约 46、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其 他资产的价值总和 47、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值 48、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 5 49、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份 额净值的过程
29、50、指定媒体：指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊、互联网网站及其他媒体 51、不可抗力：指本基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 6 第三部分第三部分 基金的基本情况基金的基本情况 一、基金名称 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 二、基金的类别 混合型证券投资基金 三、基金的运作方式 契约型开放式 四、基金的投资目标 在有效控制风险的前提下， 通过股票、 债券等大类资产间的灵活配置和多样化的投资策 略，追求基金资产的长期稳健增值。 五、基金的最低募集份额总额 本基金的最低募集份额总额为 2 亿份。 六、基金份额发售面值
30、和认购费用 本基金基金份额发售面值为人民币 1.00 元。 本基金认购费率按招募说明书的规定执行。 七、基金存续期限 不定期 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 7 第四部分第四部分 基金份额的发售基金份额的发售 一、基金份额的发售时间、发售方式、发售对象 1、发售时间 自基金份额发售之日起最长不得超过 3 个月，具体发售时间见基金份额发售公告。 2、发售方式 通过各销售机构的基金销售网点公开发售， 各销售机构的具体名单见基金份额发售公告 以及基金管理人届时发布的调整销售机构的相关公告。 3、发售对象 符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、 机构投资者和合格境外机构
31、投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。 二、基金份额的认购 1、认购费用 本基金的认购费率由基金管理人决定， 并在招募说明书中列示。 基金认购费用不列入基 金财产。 2、募集期利息的处理方式 有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有， 其中利 息转份额以登记机构的记录为准。 3、基金认购份额的计算 基金认购份额具体的计算方法在招募说明书中列示。 4、认购份额余额的处理方式 认购份额的计算保留到小数点后 2 位， 小数点 2 位以后的部分四舍五入， 由此误差产生 的收益或损失由基金财产承担。 5、认购申请的确认 基金销售机构对认购申请的受理并
32、不代表该申请一定成功， 而仅代表销售机构确实接收 到认购申请。 认购的确认以登记机构的确认结果为准。 对于认购申请及认购份额的确认情况， 投资人应及时查询并妥善行使合法权利。 三、基金份额认购金额的限制 1、投资人认购时，需按销售机构规定的方式全额缴款。 2、基金管理人可以对每个基金交易账户的单笔最低认购金额进行限制，具体限制请参 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 8 看招募说明书。 3、基金管理人可以对募集期间的单个投资人的累计认购金额进行限制，具体限制和处 理方法请参看招募说明书。 4、投资者在募集期内可以多次认购基金份额，但已受理的认购申请不允许撤销。 中银多策略灵活配置混
33、合型证券投资基金 基金合同 9 第五部分第五部分 基金备案基金备案 一、基金备案的条件 本基金自基金份额发售之日起 3 个月内， 在基金募集份额总额不少于 2 亿份， 基金募集 金额不少于 2 亿元人民币且基金认购人数不少于 200 人的条件下，基金管理人依据法律法 规及招募说明书可以决定停止基金发售，并在 10 日内聘请法定验资机构验资，自收到验资 报告之日起 10 日内，向中国证监会办理基金备案手续。 基金募集达到基金备案条件的， 自基金管理人办理完毕基金备案手续并取得中国证监会 书面确认之日起， 基金合同生效；否则基金合同不生效。基金管理人在收到中国证 监会确认文件的次日对基金合同生效事
34、宜予以公告。基金管理人应将基金募集期间募集 的资金存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。 二、基金合同不能生效时募集资金的处理方式 如果募集期限届满，未满足基金备案条件，基金管理人应当承担下列责任： 1、以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用； 2、 在基金募集期限届满后 30 日内返还投资者已缴纳的款项， 并加计银行同期活期存款 利息； 3、 如基金募集失败， 基金管理人、 基金托管人及销售机构不得请求报酬。 基金管理人、 基金托管人和销售机构为基金募集支付之一切费用应由各方各自承担。 三、基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模 基金合同生效后，基金份额持有人数量不满
35、 200 人或者基金资产净值低于 5000 万 元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续 20 个工作日出现前述情形的，基金管理 人应当向中国证监会说明原因并报送解决方案。 法律法规另有规定时，从其规定。 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 10 第六部分第六部分 基金份额的申购与赎回基金份额的申购与赎回 一、申购和赎回场所 本基金的申购与赎回将通过销售机构进行。 具体的销售网点将由基金管理人在招募说明 书或其他相关公告中列明。基金管理人可根据情况变更或增减销售机构，并予以公告。基金 投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供的其他方式办理基 金份额的申购与
36、赎回。 二、申购和赎回的开放日及时间 1、开放日及开放时间 投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回， 具体办理时间为上海证券交易所、 深圳证 券交易所的正常交易日的交易时间， 但基金管理人根据法律法规、 中国证监会的要求或本基 金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。 基金合同生效后， 若出现新的证券交易市场、 证券交易所交易时间变更或其他特殊情况， 基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整， 但应在实施日前依照 信息 披露办法的有关规定在指定媒体上公告。 2、申购、赎回开始日及业务办理时间 基金管理人自基金合同生效之日起不超过 3 个月开始办理申购， 具体业务办理时间在申 购开始
37、公告中规定。 基金管理人自基金合同生效之日起不超过 3 个月开始办理赎回， 具体业务办理时间在赎 回开始公告中规定。 在确定申购开始与赎回开始时间后，基金管理人应在申购、赎回开放日前依照信息披 露办法的有关规定在指定媒体上公告申购与赎回的开始时间。 基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购、 赎回或者转 换。 投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、 赎回或转换申请且登记机构确认接 受的，其基金份额申购、赎回价格为下一开放日基金份额申购、赎回的价格。 三、申购与赎回的原则 1、“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进 行计算； 2
38、、“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请； 3、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销； 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 11 4、赎回遵循“先进先出”原则，即按照投资人认购、申购的先后次序进行顺序赎回。 基金管理人可在法律法规允许的情况下， 对上述原则进行调整。 基金管理人必须在新规 则开始实施前依照信息披露办法的有关规定在指定媒体上公告。 四、申购与赎回的程序 1、申购和赎回的申请方式 投资人必须根据销售机构规定的程序， 在开放日的具体业务办理时间内提出申购或赎回 的申请。 2、申购和赎回的款项支付 投资人申购基金份额时，必须全额交付申
39、购款项，投资人交付申购款项，申购成立；登 记机构确认基金份额时，申购生效。 基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；登记机构确认赎回时，赎回生效。投资人赎 回申请成功后，基金管理人将在 T7 日(包括该日)内支付赎回款项。在发生巨额赎回时， 款项的支付办法参照本基金合同有关条款处理。 3、申购和赎回申请的确认 基金管理人应以交易时间结束前受理有效申购和赎回申请的当天作为申购或赎回申请 日(T 日)，在正常情况下，本基金登记机构在 T+1 日内对该交易的有效性进行确认。T 日提 交的有效申请， 投资人应在 T+2 日后(包括该日)及时到销售网点柜台或以销售机构规定的其 他方式查询申请的确认情况。若
40、申购不成功，则申购款项退还给投资人。 销售机构对申购、 赎回申请的受理并不代表申请一定成功， 而仅代表销售机构确实接收 到申请。申购、赎回的确认以登记机构的确认结果为准。对于申请的确认情况，投资者应及 时查询。 在法律法规允许的范围内，登记机构可根据业务规则，对上述业务办理时间进行调 整，基金管理人将于开始实施前按照有关规定予以公告。 五、申购和赎回的数量限制 1、基金管理人可以规定投资人首次申购和每次申购的最低金额以及每次赎回的最低份 额，具体规定请参见招募说明书。 2、基金管理人可以规定投资人每个基金交易账户的最低基金份额余额，具体规定请参 见招募说明书。 3、基金管理人可以规定单个投资人
41、累计持有的基金份额上限，具体规定请参见招募说 明书。 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 12 4、基金管理人可在法律法规允许的情况下，调整上述规定申购金额和赎回份额的数量 限制。基金管理人必须在调整实施前依照信息披露办法的有关规定在指定媒体上公告并 报中国证监会备案。 六、申购和赎回的价格、费用及其用途 1、本基金份额净值的计算，保留到小数点后 3 位，小数点后第 4 位四舍五入，由此产 生的收益或损失由基金财产承担。 T 日的基金份额净值在当天收市后计算， 并在 T+1 日内公 告。遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。 2、申购份额的计算及余额的处理方式：本基
42、金申购份额的计算详见招募说明书 。本 基金的申购费率由基金管理人决定， 并在招募说明书中列示。 申购的有效份额为净申购金额 除以当日的基金份额净值，有效份额单位为份，上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小 数点后 2 位，由此产生的收益或损失由基金财产承担。 3、赎回金额的计算及处理方式：本基金赎回金额的计算详见招募说明书 。本基金的 赎回费率由基金管理人决定， 并在招募说明书中列示。 赎回金额为按实际确认的有效赎回份 额乘以当日基金份额净值并扣除相应的费用， 赎回金额单位为元。 上述计算结果均按四舍五 入方法，保留到小数点后 2 位，由此产生的收益或损失由基金财产承担。 4、申购费用由投资人
43、承担，不列入基金财产。 5、赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额 时收取。对持续持有期少于 7 日的投资人收取不低于 1.5%的赎回费，对持续持有期少于 30 日的投资人收取不低于 0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持有期 少于 3 个月的投资人收取不低于 0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的 75%计入基金财 产；对持续持有期长于 3 个月但少于 6 个月的投资人收取不低于 0.5%的赎回费，并将不低 于赎回费总额的 50%计入基金财产；对持续持有期长于 6 个月的投资人，应当将不低于赎 回费总额的 25%计入基金财产。赎回费中
44、计入基金财产之余的费用用于支付登记费和其他 必要的手续费。 6、本基金的申购费率、申购份额具体的计算方法、赎回费率、赎回金额具体的计算方 法和收费方式由基金管理人根据基金合同的规定确定， 并在招募说明书中列示。 基金管理人 可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式， 并最迟应于新的费率或收费方式实施日 前依照信息披露办法的有关规定在指定媒体上公告。 7、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定 基金促销计划，包括但不限于针对以特定交易方式（如网上交易、电话交易等）等进行基金 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 13 交易的投资人定期或不定期地开展
45、基金促销活动。 在基金促销活动期间， 基金管理人可以对 基金销售费用实行一定的优惠。 七、拒绝或暂停申购的情形 发生下列情况时，基金管理人可拒绝或暂停接受投资人的申购申请： 1、因不可抗力导致基金无法正常运作。 2、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接受投资人的申 购申请。 3、证券、期货交易所交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净 值。 4、基金管理人认为接受某笔或某些申购申请可能会影响或损害现有基金份额持有人利 益时。 5、基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或其他可能对基金业 绩产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人利益的情形
46、。 6、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。 发生上述第 1、2、3、5、6 项之一的情形且基金管理人决定暂停申购时，基金管理人应 当根据有关规定在指定媒体上刊登暂停申购公告。 如果投资人的申购申请被拒绝， 被拒绝的 申购款项将退还给投资人。 在暂停申购的情况消除时， 基金管理人应及时恢复申购业务的办 理。 八、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形 发生下列情形时，基金管理人可暂停接受投资人的赎回申请或延缓支付赎回款项： 1、因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项。 2、发生基金合同规定的暂停基金资产估值情况时，基金管理人可暂停接受投资人的赎 回申请或延缓支付赎回款项。 3、证券、期货交易所
47、交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净 值。 4、连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回。 5、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。 发生上述情形之一且基金管理人决定暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项时， 基金管 理人应在当日报中国证监会备案，已确认的赎回申请，基金管理人应足额支付；如暂时不能 足额支付， 应将可支付部分按单个账户申请量占申请总量的比例分配给赎回申请人， 未支付 中银多策略灵活配置混合型证券投资基金 基金合同 14 部分可延期支付，并以后续开放日的基金份额净值为依据计算赎回金额。若出现上述第 4 项所述情形， 按基金合同的相关条款处理。 基金份额持有人在申请
48、赎回时可事先选择将当日 可能未获受理部分予以撤销。 在暂停赎回的情况消除时， 基金管理人应及时恢复赎回业务的 办理并公告。 九、巨额赎回的情形及处理方式 1、巨额赎回的认定 若本基金单个开放日内的基金份额净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转换中转出 申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)超过前一 开放日的基金总份额的 10%，即认为是发生了巨额赎回。 2、巨额赎回的处理方式 当基金出现巨额赎回时， 基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回或 部分延期赎回。 （1）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资人的全部赎回申请时，按正常赎回 程序执行。 （2）部分延期赎回：当基金管理人认为支付投资人的赎回申请有困难或认为因支付投 资人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动时， 基金管理人在当 日接受赎回比例不低于上一开放日基金总份额的 10%的前提下，可对其余赎回申请延期办 理。对于当日的赎回申请，应当按
