1、应收账款万元5694.213701.244270.665694.215694.215694.211.2存货万元8541.325551.866405.998541.328541.328541.321.2.1原辅材料万元2562.401665.561921.802562.402562.402562.401.2.2燃料动力万元128.1283.2896.09128.12128.12128.121.2.3在产品万元3929.012553.852946.763929.013929.013929.011.2.4产成品万元1921.801249.171441.351921.801921.801921.801
2、.3现金万元4745.183084.373558.884745.184745.184745.182流动负债万元16008.2910405.3912006.2216008.2916008.2916008.292.1应付账款万元16008.2910405.3912006.2216008.2916008.2916008.293流动资金万元2972.421932.072229.322972.422972.422972.424铺底流动资金万元990.80644.02743.10990.80990.80990.80（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算14481.78万元，其中：固定资产投
3、资11509.36万元，占项目总投资的79.47%；流动资金2972.42万元，占项目总投资的20.53%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4501.37万元，占项目总投资的31.08%；设备购置费3458.85万元，占项目总投资的23.88%；其它投资3549.14万元，占项目总投资的24.51%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11509.36+2972.42=14481.78（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14481.78125.83%125.83%100.00%2项目建设投
4、资万元11509.36100.00%100.00%79.47%2.1工程费用万元7960.2269.16%69.16%54.97%2.1.1建筑工程费万元4501.3739.11%39.11%31.08%2.1.2设备购置及安装费万元3458.8530.05%30.05%23.88%2.2工程建设其他费用万元1628.1514.15%14.15%11.24%2.2.1无形资产万元1628.1514.15%14.15%11.24%2.3预备费万元1920.9916.69%16.69%13.26%2.3.1基本预备费万元1065.879.26%9.26%7.36%2.3.2涨价预备费万元855.1
5、27.43%7.43%5.90%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11509.36100.00%100.00%79.47%5建设期间费用万元6流动资金万元2972.4225.83%25.83%20.53%7铺底流动资金万元990.818.61%8.61%6.84%七、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷65.00%,计划收入15659.15万元，总成本13180.65万元，利润总额10026.83万元，净利润7520.12万元，增值税457.48万元，税金及附加209.37万元，所得税2506.71万元；第二年负荷75.00%,计划收入18068.25万元，总成本14839.97万元，
6、利润总额11741.65万元，净利润8806.24万元，增值税527.87万元，税金及附加217.82万元，所得税2935.41万元；第三年生产负荷100%，计划收入24091.00万元，总成本18988.30万元，利润总额5102.70万元，净利润3827.02万元，增值税703.82万元，税金及附加238.94万元，所得税1275.67万元。（一）营业收入估算该“建筑用凝灰岩项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑建筑用凝灰岩行业设备相对价格变化，假设当年建筑用凝灰岩设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入24091.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销
7、项税额-进项税额=703.82万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15659.1518068.2524091.0024091.0024091.001.1建筑用凝灰岩万元15659.1518068.2524091.0024091.0024091.002现价增加值万元5010.935781.847709.127709.127709.123增值税万元457.48527.87703.82703.82703.823.1销项税额万元3854.563854.563854.563854.563854.563.2进项税额万元2047.982363.053
8、150.743150.743150.744城市维护建设税万元32.0236.9549.2749.2749.275教育费附加万元13.7215.8421.1121.1121.116地方教育费附加万元9.1510.5614.0814.0814.089土地使用税万元154.48154.48154.48154.48154.4810税金及附加万元209.37217.82238.94238.94238.94（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18988.30万元，其中：可变成本16593.30万元，固定成本2395.00万元，
9、具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4501.374501.37当期折旧额3601.10180.05180.05180.05180.05180.05净值900.274321.324141.263961.213781.153601.102机器设备原值3458.853458.85当期折旧额2767.08184.47184.47184.47184.47184.47净值3274.383089.912905.432720.962536.493建筑物及设备原值7960.22当期折旧额6368.18364.53364.5
10、3364.53364.53364.53建筑物及设备净值1592.047595.697231.166866.636502.106137.574无形资产原值1628.151628.15当期摊销额1628.1540.7040.7040.7040.7040.70净值1587.451546.741506.041465.341424.635合计：折旧及摊销7996.33405.23405.23405.23405.23405.23总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12079.807851.879059.8512079.8012079.8012079.8
11、02外购燃料动力费万元1077.69700.50808.271077.691077.691077.693工资及福利费万元1989.771989.771989.771989.771989.771989.774修理费万元43.7428.4332.8043.7443.7443.745其它成本费用万元3392.072204.852544.053392.073392.073392.075.1其他制造费用万元1419.66922.781064.751419.661419.661419.665.2其他管理费用万元554.32360.31415.74554.32554.32554.325.3其他销售费用万元8
12、66.79563.41650.09866.79866.79866.796经营成本万元18583.0712079.0013937.3018583.0718583.0718583.077折旧费万元364.53364.53364.53364.53364.53364.538摊销费万元40.7040.7040.7040.7040.7040.709利息支出万元-10总成本费用万元18988.3013180.6514839.9718988.3018988.3018988.3010.1可变成本万元16593.3010785.6512444.9716593.3016593.3016593.3010.2固定成本万
13、元2395.002395.002395.002395.002395.002395.0011盈亏平衡点49.95%49.95%达产年应纳税金及附加238.94万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5102.70（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5102.7025.00%=1275.67（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5102.70（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5102.7025.00%=1275.6
14、7（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5102.70万元，缴纳企业所得税1275.67万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5102.70-1275.67=3827.02（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.24%。（2）达产年投资利税率=41.75%。（3）达产年投资回报率=26.43%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入24091.00万元，总成本费用18988.30万元，税金及附加238.94万元，利润总额5102.70万元，企业所得税1275.67万元，税后净利润3827.02万元
15、，年纳税总额2218.43万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元24091.0015659.1518068.2524091.0024091.0024091.002税金及附加万元238.94209.37217.82238.94238.94238.943总成本费用万元18988.3013180.6514839.9718988.3018988.3018988.305增值税万元703.82457.48527.87703.82703.82703.826利润总额万元5102.7010026.8311741.655102.705102.705102.708应纳
16、税所得额万元5102.7010026.8311741.655102.705102.705102.709企业所得税万元1275.672506.712935.411275.671275.671275.6710税后净利润万元3827.027520.128806.243827.023827.023827.0211可供分配的利润万元3827.027520.128806.243827.023827.023827.0212法定盈余公积金万元382.70752.01880.62382.70382.70382.7013可供投资者分配利润万元3444.326768.117925.623444.323444.323
17、444.3214应付普通股股利万元3444.326768.117925.623444.323444.323444.3215各投资方利润分配万元3444.326768.117925.623444.323444.323444.3215.1项目承办方股利分配万元3444.326768.117925.623444.323444.323444.3216息税前利润万元5102.7010026.8311741.655102.705102.705102.7017息税折旧摊销前利润万元5507.9310432.0612146.885507.935507.935507.9318销售净利润率%15.89%48.02
18、%48.74%15.89%15.89%15.89%19全部投资利润率%35.24%69.24%81.08%35.24%35.24%35.24%20全部投资利税率%41.75%41.75%41.75%41.75%21全部投资回报率%26.43%51.93%60.81%26.43%26.43%26.43%22总投资收益率%26.43%51.93%60.81%26.43%26.43%26.43%23资本金净利润率%26.43%51.93%60.81%26.43%26.43%26.43%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩
19、持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析项目承办单位应特别关注国家有关部门为避免相关产业过度竞争和实现节能减排，国家将对产能过剩的行业进行有效控制，可能会导致国民经济对整个相关行业的后续能否快速发展产生不合理的担忧；同时，随着我国相关行业投资企业的不断增加，将来国家政策支持和优惠的程度可能会有所减少。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市
20、场相关信息的收集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指挥调度，合理确定公司发展目标和经营战略。项目承办单位要积极响应国家相关行业政策调整，最大程度地争取国家政策扶持，同时，与社会各界以及各阶层保持友好的协作关系，成立相关公关部门，建立与政府之间的关系网；根据信息的交互状况，建立信息分析系统，预测宏观经济的变动；此外，结合政府政策与项目承办单位实际情况进行利益让步，通过政府平台来获得公司业务的拓展，并逐步将此作为项目产品市场开拓的重要方式之一。项目产品生产项目有很强的政策性，投资项目建设要及时了解政府的有关政策调整，如：税收、金融、环境保护、
21、产业发展政策等，项目承办单位要及时采取相应的措施，积极争取有关政策落实在投资项目建设和运营过程中。（二）社会风险分析投资项目在项目建设地内实施，不存在征地补偿或居民拆迁安置补偿等社会问题，同时污染物达到国家标准排放，社会风险很小；项目实施后，基本不会产生社会问题，因此，投资项目具备社会可行性。（三）市场风险分析产品价格风险：随着项目承办单位生产能力的扩大和引进技术的消化吸收，项目产品的市场用途不断拓宽，需求量不断增加，但是，同时市场供给也在不断加大，导致项目产品价格逐渐下降，尤其是常规品种项目产品价格下降更加明显；预计今后几年项目产品的价格还会存在波动，因此，项目承办单位将面临项目产品价格波动
22、带来的风险。市场需求预测因素分析：项目产品市场供求总量的实际情况和预测情况有偏差，特别是市场需求量与预测销售量有偏差，其次是产品实际价格可能与预测价格有偏差；同时，顾客的理念变动、产品应用导向亦是其潜在的风险；政府对项目的市场法律指引，规范的市场化运行效果也应考虑其中。顾客理念分析：顾客对项目项目产品的保守心理是其潜在的风险，顾客对参与信息分享而可能带来的隐患担忧度决定消费保守度；同时，顾客的环境保护意识、效益意识、诚信意识等一定程度上影响着其应用项目产品的导向；由于顾客的理念不定性，所以，项目市场风险则随之不定。市场供需方面的风险对策；项目承办单位将通过加快项目的实施进度，争取早日实现达产满
23、足生产能力，并加大市场营销力度扩大市场占有率，同时，积极准备尝试开拓国际市场，寻找新的利润增长空间；在确保投资回报的同时最大限度地规避市场方面所带来的风险。（四）资金风险分析采用招标方式选择工程设计和承包商，在保证建设质量的同时，努力降低新增建设投资和设备采购成本；项目建设按照国家有关规定，招标选择项目监理，确保项目的建设质量、建设工期和降低工程造价；项目建成投入运营后，项目承办单位应加强管理降低生产成本，构成较大的价格变动可控空间，以增强项目承办单位项目产品的市场竞争能力。undefined（五）技术风险分析技术创新风险分析：项目本身的维护需要资金的投入，项目的创新与再研发需要成本，其风险在
24、于技术开发的迟缓或失败而带来的人力、财力损失以及由此带来的产品竞争力的下降，从而影响整个企业的发展；项目承办单位在技术研发中如何突破技术瓶颈，由瓶颈而带来的风险是应处于首要位置考虑。技术风险规避要强化项目承办单位的管理内功，不断发展和完善企业研发中心的功能，在人才培养、新产品研发、工艺技术优化等方面不断加强投入与精细管理；同时强化和高校、知名企业的合作，实现强强联合、做大做强相关产业。（六）财务风险分析项目承办单位要实行严格的资金借贷和运用审批制度，根据公司发展情况和资金市场成本变化调整资本结构；聘用财务分析师与专业市场分析人员，引进先进考核体系，完成企业运营诊断报告，进一步针对财务、市场以及
25、技术等方面进行财务管理规范与改进。项目承办单位应该提高对投产初期财务风险的认识，采取有效措施予以防范和抵御风险；在项目建设过程中做到精打细算，并采用招投标方式控制和降低投资，规避或减少投产初期的财务风险。加强对业务收入、业务支出、日常现金等方面管理，在保持较高流动性的基础上，减少资金占用，为公司扩大投资提供现金流；加大资本运营的力度，构筑和拓宽畅通的融资渠道，为企业的资金供应建立稳固的渠道，为项目承办单位的发展不断输入资金。（七）管理风险分析（八）其它风险分析项目承办单位将努力关注关税对项目产品市场的影响，加强对市场形势变化的预测及对企业的影响分析，并相应调整经营策略；项目承办单位也就积极准备
26、开拓项目产品出口业务，以规避国内项目产品生产能力扩大所带来的恶性竞争，借原料进口关税调低的机遇转变成为提升公司产品的出口竞争能力。项目承办单位聘请熟悉相关行业的专家就项目可能涉及的风险因素及其风险程度进行判断，采用专家评估法识别风险因素和估计风险程度，针对项目各类风险因素的风险程度进行了评定，并对结果进行整理分析表明：投资项目的建设与实施，既不存在严重风险，更没有灾难性风险，较大风险主要是市场竞争能力风险、资金风险和管理风险；因此，项目承办单位应提高风险防范意识，积极采取应对措施，通过风险控制和风险转移等策略，以尽可能低的风险成本来降低风险发生的可能性，并将风险损失控制在最小程度，确保最终目标
27、的实现。（九）社会影响评估1、社会影响分析项目建设区域为项目建设地，无特殊环境功能区，也不属于农业生产种植区，在该区域实施项目建设，不仅不会影响当地农民正常种植生产，还能够充分利用当地剩余的丰富劳动力资源，项目实施后能够提供就业机会，吸收当地居民参与第二产业，带动和发展第三产业，在一定程度上缓解当地居民的就业问题，因此，可以改变当地农民仅靠种植获得收入的状况，因此，可以明显地提高当地居民的收入。项目建设过程中需要一批建筑施工队伍和建筑工人，能够为当地富余劳动力提供合适的就业机会，增加他们的收入；项目建成运营后，可提供900个就业岗位，对缓解当地社会就业压力有一定的积极作用；员工进入企业后不仅拥
28、有可观、稳定的收入，而且通过企业的教育与培训可以进一步提高管理人员的管理水平，提高技术人才的研发能力，提高加工操作人员的操作技能，使其拥有更高的上升空间，为今后收入的进一步增长打下坚实的基础。投资项目的实施将以“科技是第一生产力”、“以人为本”开放的理念广揽人才，人才可使企业获得更丰厚的利润、缴纳更多的税金，从而有经济实力来反哺文化、教育、卫生事业，以“知识的摇篮”与“健康卫士”来促进地区经济的可持续发展。项目建成后，根据交通量、人口分布等具体情况，在道路适当位置设置宣传栏和绿化带，除美化环境外，还可以减轻汽车噪音和尾气对公路两侧造成的环境污染，对当地卫生无不利影响，能够有效促进当地城市建设的
29、发展。2、社会影响效果投资项目的建设投产，能够有效带动项目建设地的相关上下游企业及其他行业，例如：交通运输业、基建业、餐饮服务业等行业的共同发展，从而促进项目建设地社会和经济的快速腾飞。投资项目建设有利于繁荣地方经济，取得较好的社会经济效益；项目建成后，可以极大地改善项目建设地的环境状况，进一步改善当地的投资环境，加快附近区域的建设与开发，引导该区域相关产业结构和产业布局的调整，促进城乡贸易的流通，带动商业、建筑业、运输业、加工业及文化教育产业等迅速发展，从而促进项目影响区域的经济繁荣。项目建成后，直接经济效益比较显著，对项目建设地国民经济的发展具有较大的贡献，同时，对项目建设地经济和社会可持
30、续发展可起到示范带动作用，项目的投资具有经济合理性；项目的实施对提高项目建设地相关行业发展，统筹人与自然和谐共处、建设节约型社会、走可持续发展之路具有较强的针对性、指导性。3、项目适应性分析投资项目无论是从项目区的社会环境、人文条件的接纳程度分析，还是从当地政府部门、居民支持项目的存在与发展方面预测，投资项目建设均与项目区所在地发展具有互适性。项目建设有利于促进当地基础设施建设，促进产业结构的调整，带动周边工业和贸易的发展，增加当地财政税收，能够为当地居民提供就业机会；项目建设符合国家产业发展政策与当地总体规划及环境功能区划，当地政府积极支持项目建设，并为项目的建设提供必要的政策保障和大力支持
31、；项目的建设可优化当地城市产业结构，有利于加强项目建设地的工业实力，促进区域经济发展，从而提升区域综合经济竞争力，为构建和谐城市创造条件；因此，各级组织对项目建设的态度也是积极的。4、社会风险对策分析夜间施工时保证作业场所和相关通道有足够的照明；施工现场相关部位的安全警示标志一定醒目，临边、孔洞、人员进出口等部位安全防护设施一定要完善；施工现场出入口处建立值班检查制度有专人负责；禁止闲杂人员进入施工现场。制定环境保护管理资现值万元2546.142546.14流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元3118.701958.522601.373118.7
32、03118.703118.701.1应收账款万元935.61561.37701.71935.61935.61935.611.2存货万元1403.41842.051052.561403.411403.411403.411.2.1原辅材料万元421.02252.61315.77421.02421.02421.021.2.2燃料动力万元21.0512.6315.7921.0521.0521.051.2.3在产品万元645.57387.34484.18645.57645.57645.571.2.4产成品万元315.77189.46236.83315.77315.77315.771.3现金万元779.6
33、7467.80584.76779.67779.67779.672流动负债万元2468.131480.881851.102468.132468.132468.132.1应付账款万元2468.131480.881851.102468.132468.132468.133流动资金万元650.57390.34487.93650.57650.57650.574铺底流动资金万元216.85130.11162.64216.85216.85216.85总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元3196.71125.55%125.55%100.00%2项目建设投资万元
34、2546.14100.00%100.00%79.65%2.1工程费用万元2526.3899.22%99.22%79为千帆造引擎 2019年 中国K12教育To B行业研究报告 2 2020.3 iResearch Inc. 小学， 10339.3万人 幼儿园， 4656.4万人 初中， 4652.6万人 普高， 2375.4万人 行业定义 面向K12培训机构提供产品或服务，辅助机构商业运行 “K12”又名“K-12”，全称为“Kindergarten to 12”，意指美国教育体系中的幼儿园到十二年级。我国K12教育行业 按客户群体分可分为To C（Customer，消费者）、To G（Gov
35、ernment，政府）、To B（Business，企业）三大类，本 报告研究对象为To B领域，即付费者是K12培训机构，使用者是K12培训机构校长、员工及用户。 注释：上图学生数、学校数统计截至2018年底，培训机构数统计截至2019年6月。 来源：学生数、学校数来自国家统计局，培训机构数由艾瑞咨询研究院根据国家企业信用信息公示系统、企查查、百度地图等综合推算。 中国K12教育行业划分 To G 幼儿园， 266677所 普通小学， 161811所 初中， 51982所 普高， 13737所 付费者：各级教育主管部门 使用者：49.4万所K12学校 付费者：约100万家K12培训机构 使用
36、者：约100万家K12培训机构校 长、员工及用户 学科类， 占40-45% 素质类， 占45-50% 语言类， 占5-15% To B 付费者：2.2亿K12在校生家长 使用者：2.2亿K12在校生 To C 素质类：音乐/美术/舞蹈/体育/棋艺/机 器人/编程/书法/国学/脑开发/研学等 学科类：语文/数学/英语/物理/化学/生 物/政治/历史/地理等 语言类：启蒙英语/少儿英语等 3 2020.3 iResearch Inc. 行业内涵 To B产品及服务非常多样，本报告重点关注满足K12培训机 构教学教务、招生、管理、培训等常态化需求的产品及服务 K12培训机构To B产品及服务需求 调
37、研 选址 网络 水电 场地 租售 装修 装饰 品牌加盟 工商 代理 机构初建机构探索市场机构扩张业务机构达成阶段性成果（上市） 内容供应 教材教辅 课程开发 教学练测工具 硬件：显示屏/触摸 屏，投影仪/幕布， 摄像头，麦克风， 答题器等。 软件：教师备课资 源系统，师生互动 教学系统，学生作 业练习系统等。 教师供应 师资 招聘 教 学 教 务 人员培训 员工培训 校长培训 招生 代理 招 生 内部管理系统 员工管理 财务管理 协同办公系统 即时通讯 会议系统 管 理 教务运营 课耗记录 家校沟通 排课调课 督学打卡 宣传材料 物料制作 广告投放 学生管理 物资管理 网站/微信号等公 司主站开发 管理咨询 财务 审计 上市 辅导 培 训 日 常 运 行 所 需 非 常 态 化 需 求 办公用品员工福利金融服务 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 4 2020.3 iResearch Inc.
