1、学习内容 案例案例导入：入：光达光达计算机公司是在算机公司是在1985年成立的，主要生年成立的，主要生产微型微型计算机，算机，该公司公司为了了扩大大销售，占售，占领市市场，一直采用比一直采用比较宽松的信用政策，客松的信用政策，客户拖欠的款拖欠的款项数数额越来越大，越来越大，时间越来越越来越长，严重影响了公司重影响了公司资金的周金的周转循循环，公司不得不依靠，公司不得不依靠长期期负债及短及短期期负债筹措筹措资本。最近，主要本。最近，主要贷款人开始不同意款人开始不同意进一步一步扩大大债务，公司，公司经理非常理非常忧虑。如果你是。如果你是公司公司财务顾问，你，你该采取哪些措施来改善采取哪些措施来改善
2、这些些财务问题？一、一、应收收账款款产生原因生原因销售与收款售与收款时间差差商商业竞争争产生生赊销二、二、应收收账款的功能与成本款的功能与成本（一）功能（一）功能1.促促进销售售2.减少存减少存货（二）成本（二）成本 1.机会成本：机会成本：（1）含）含义：资金投放在金投放在应收收账款上而款上而丧失的其他收入，如投失的其他收入，如投资于于有价有价证券便会有利息收入。券便会有利息收入。（2）计算算：应收收账款机会成本款机会成本=维持持赊销业务所需所需资金金资金成本率（金成本率（证券券利率）利率）维持持赊销业务所需所需资金金=应收收账款平均余款平均余额(变动成本成本/销售收入售收入)=应收收账款平
3、均余款平均余额变动成本率成本率应收收账款平均余款平均余额=平均每日平均每日赊销额平均收平均收账天数天数或或=（期初（期初应收收+期末期末应收）收）/2平均每日平均每日赊销额=年年赊销额/360应收收账款机会成本款机会成本=年年赊销额/360平均收平均收账天数天数变动成本率成本率资金成本率（金成本率（证券利率）券利率）例题假假设某企某企业预测的年度的年度赊销额为3000000元元应收收账款平均收款平均收账天数天数为60天，天，变动成本率成本率为60，资金成本率金成本率为10解析：解析：应收收账款机会成本可款机会成本可计算如下：算如下：应收收账款平均余款平均余额=维持持赊销业务所需要的所需要的资金
4、金=50000060%=300000（元）（元）应收收账款机会成本款机会成本=30000010%=30000（元）（元）练一练某企某企业预测的年度的年度销售售额为480万元，万元，应收收账款款周周转天数天数为60天，天，变动成本率成本率为70%，资金成金成本本率率为10%。解析解析应收收账款的机会成本款的机会成本计算如下：算如下：（1）应收收账款平均余款平均余额=480/36060=80万元万元（2）维持持赊销业务所需所需资金金=8070%=56万元万元（3）应收收账款机会成本款机会成本=5610%=5.6万元万元2.管理成本：指企管理成本：指企业对应收收账款款进行管理而行管理而耗耗费的开支。
5、的开支。（1）调查顾客信用情况的客信用情况的费用用（2）收集各种信息的）收集各种信息的费用用（3）账簿的簿的记录费用用（4）收）收账费用用（5）其他）其他费用用3.坏坏账成本：指成本：指应收收账款无法回收而款无法回收而给企企业带来来的的损失。失。坏坏账成本成本=年年赊销余余额预计坏坏账损失率失率应收收账款款总成本成本=机会成本机会成本+管理成本管理成本+坏坏账成本成本课堂练习单选题1.下列不属于下列不属于应收收账款的管理成本是（款的管理成本是（）A.账簿的簿的记录费用用B.调查顾客信用情况的客信用情况的费用用C.收收账费用用D.应收收账款的坏款的坏账损失失答案：选D2.下列不属于下列不属于应收
6、收账款成本的是（款成本的是（）A.机会成本机会成本B.短缺成本短缺成本C.管理成本管理成本D.坏坏账成本成本答案：选B三、信用政策三、信用政策应收账款的管理政策，包括信应收账款的管理政策，包括信用标准、信用条件和收账政策用标准、信用条件和收账政策（一）信用标准：（一）信用标准：5C系统系统：信用品质：信用品质(Character)、偿付能力、偿付能力(Capacity)、资本资本(Capital)、抵押品、抵押品(Collateral)、经济状况、经济状况(Conditions)1.含义：客户获得企业的商业信用所应具备的最含义：客户获得企业的商业信用所应具备的最低条件。低条件。2.评估方法：对
7、客户信用评估考虑的五个因素评估方法：对客户信用评估考虑的五个因素判断判断题：1.企企业采用采用严格的信用格的信用标准，准，虽然会增加然会增加应收收账款的机会成本，款的机会成本，但能但能扩大商品大商品销售售额，从而，从而给企企业带来更多的收益。（来更多的收益。（）答案：答案：错2.在在5C评价系价系统中，中，资本反映的是公司或个人在其本反映的是公司或个人在其债务到期到期时可可以用于以用于偿债的当前和未来的的当前和未来的财务资源。（源。（）答案：答案：错多多选题信用政策的内容主要包括：（信用政策的内容主要包括：（）A信用条件信用条件B.信用信用标准准C.信用期限信用期限D.收收账政策政策答案：答案
8、：ABD课堂练习课堂练习（二）信用条件（二）信用条件企企业接受客接受客户信用信用时所提所提出的付款要求出的付款要求信用期限信用期限企企业为顾客客规定定的最付的最付款款时间1.基本要素基本要素现金折扣金折扣在在顾客提前付款客提前付款时所所给予的价格予的价格优惠惠折扣期限折扣期限为顾客客规定的可享受定的可享受现金折金折扣的付款扣的付款时间2.表表现方式方式：如如“2/10，n/45”现金折扣现金折扣折扣期限折扣期限信用期限信用期限意思是：若客户能够在发票开出后的意思是：若客户能够在发票开出后的1010日内付款，日内付款，可以享受可以享受2 2的现金折扣；的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须
9、在如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在4545日内付清。日内付清。在此，在此，4545天为信用期限，天为信用期限，1010天为折扣期限，天为折扣期限，2 2为现金折扣率为现金折扣率。3.3.信用条件决策信用条件决策（1）信用期限决策）信用期限决策信用期信用期过短：短：难吸引吸引顾客，客，销售售额下降；下降；信用期信用期过长：增加：增加销售，也增加机会成本、管理成本、坏售，也增加机会成本、管理成本、坏账成本成本。决策原则：决策原则：延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入延长所增加的成本，则延长延长所增加的成本，则延长信用期信用期延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入延长所增加的成本延长
10、所增加的成本。则不延长则不延长延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入=两个方案的收入之差两个方案的收入之差延长所增加的成本延长所增加的成本=增加的（变动成本增加的（变动成本+机会成本机会成本+管理成本管理成本+坏坏账成本）账成本）例题1某企业以往采用现销方式，每年销量5万件，每件售价3.6元，单位变动成本1.8元，固定成本4万元。现企业尚有剩余生产能力，考虑进一步扩大销售，决定给予客户一定的信用期限，以促进销售。经测定有两种方案可供选择：一是信用期限为20天销量可达8万件；二是信用期限为60天销量可达10万件。要求：确定该企业应选择哪一个信用期限。两种销售方案对照两种销售方案对照 单位：
11、元单位：元项 目现金销售20天信用期销售60天信用期销售销量（件）50 00080 000100 000销售收入180 000288 000360 000销售成本变动成本90 000144 000180 000固定成本40 00040 00040 000税前利润50 000104 000140 000现金销售没有坏账损失和收账成本，20天销售的坏账损失率估计为2，并要发生收账成本5 000元；而60天销售的坏账损失率估计为6，并要发生收账成本15 000元，企业的投资报酬率为10。解析：为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据下表。项目项目方案方案(n/20)方案方案(n/
12、60)年赊销额 288000360000应收账款平均余额(288000/360）20=16000（360000/360）60=60000维持赊销业务所需资金 16000(144000/288000)=800060000(180000/360000)=30000坏账损失率26坏账损失 2880002=57603600006=21600收账费用 500015000信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位：元根据以上资料可计算指标下表所示。延用例延用例题1，解，解题：延延长后所增加的收入后所增加的收入=60天的收入天的收入-20天的收入天的收入=10万件万件3.6元元/件件8万件万件3.6元元/件
13、件=7.2万万(元元)增加的增加的变动成本成本=(10万万-8万万)1.8=3.6万万(元元)增加的机会成本增加的机会成本=36万万/360601.8/3.610%28.8万万/360201.8/3.610%=0.22万万(元元)增加的坏增加的坏账成本成本=36万万6%-28.8万万2%=1.584万万(元元)增加的收增加的收账成本成本=15000-5000=1万万(元元)延延长后增加的相关成本后增加的相关成本=3.6+0.22+1.584+1=6.404万万小于小于7.2万万所以所以,应延延长信用期信用期为60天。天。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位：元项目项目方案方案(n/20)
14、方案方案(n/60)年赊销净额248000320000变动成本144000180000信用成本前收益104000140000信用成本：应收账款机会成本800010=8003000010=3000坏账损失576021600收账费用500015000小计1156039600信用成本后收益92440100400结论：B方案信用成本后收益为100400元，大于A方案的92440元，所以应选择B方案即60天的信用期限政策。练一练某公司某公司预测的年度的年度赊销收入收入为3000万元，信万元，信用条件用条件为“n/30”，坏，坏账损失率失率为2%，收，收账费用用为50万元，万元，变动成本率成本率70%，资
15、金成本率金成本率12%，该公司公司为扩大大销量将信用条件放量将信用条件放宽为“n/60”，预计坏坏账损失率失率为3%，收，收账费用用70.2万元。万元。销售收入售收入将增将增长10%。我我们一起一起为该公司公司计算一下，是否算一下，是否应该延延长信用信用期？期？解析：为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据下表。信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位：万元项目项目方案方案(n/30)方案方案(n/60)年赊销额 30003000（1+10%）=3300应收账款平均余额(3000/360）30=250（3300/360）60=550维持赊销业务所需资金 25070%=17
16、555070%=385坏账损失率23坏账损失 30002=6033003=99收账费用 5070.2根据以上资料可计算指标下表所示。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位：万元项目项目方案方案(n/30)方案方案(n/60)增加额（增加额（B-A)B-A)年赊销净额年赊销净额30003300 300 300变动成本变动成本21002310 210 210信用成本：信用成本：机会成本机会成本17512=21 38512=46.2 25.2 25.2坏账损失坏账损失6099 39 39收账费用收账费用5070.2 20.2 20.2小计小计1 131312 215.415.4 84.4 84.
17、4成本总额成本总额2 22312312 2525.4525.4 294.4294.4结论：结论：延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入300万万延长所增加的成本延长所增加的成本294.4，所以应选择所以应选择6060天信用期限。天信用期限。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位：元项目项目方案方案(n/30)方案方案(n/60)年赊销净额30003300变动成本21002310信用成本前收益 900 990信用成本：应收账款机会成本17512=2138512=46.2坏账损失6099收账费用5070.2小计131215.4信用成本后收益769774.6结论：A方案信用成本后收益为62
18、0万元小于B方案702万元。所以应选择60天信用期限。单选题在企在企业应收收账款管理中，明确款管理中，明确规定了信用期定了信用期限、折扣期限和限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（金折扣率等内容的是（）A客客户资信程度信程度B收收账政策政策C信用等信用等级D信用条件信用条件答案答案:D 练一练练一练两种决策方法比较：方法一：方法一：信用成本后收益信用成本后收益=信用成本前收益（信用成本前收益（赊销收入收入-变动成本）成本）-信用成本（机会成本信用成本（机会成本+管理成本管理成本+坏坏账成本）成本）选信用成本后收益大的方案信用成本后收益大的方案方法二：方法二：新信用政策增加的收入新信用政策增加的收
19、入新信用政策增加的成本新信用政策增加的成本费用用（增加的（增加的销售收入）（机会成本售收入）（机会成本+变动成本成本+坏坏账成本成本+管理成本）管理成本）(2)现金折扣和折扣期限的决策现金折扣是指在金折扣是指在顾客提前付款客提前付款时所所给予的价格予的价格优惠。惠。折扣期限是指折扣期限是指为顾客客规定的可享受定的可享受现金折扣的付款金折扣的付款时间。决策方法：决策方法：提供提供现金折扣的成本不提供金折扣的成本不提供现金折扣的成本金折扣的成本不提供不提供现金折扣金折扣提供提供现金折扣的成本金折扣的成本不提供不提供现金折扣的成本金折扣的成本提供提供现金折扣金折扣例2 某企某企业预测的年度的年度赊销
20、收入收入净额为1800万元其万元其信用条件是信用条件是，变动成本率成本率为60，资金成本率金成本率（或有价（或有价证券利息率）券利息率）为12。坏。坏账损失率失率为2%，收，收账成本成本20万。假万。假设企企业收收账政策不政策不变，固定，固定成本成本总额不不变。为扩大大销售企售企业准准备了以下三个信了以下三个信用条件的用条件的备选方案：方案：A.30天天销售的坏售的坏账损失率估失率估计为2%,并要并要发生收生收账成本成本20万元；万元；B.信用条件是信用条件是n/60的，年的，年赊销额为1980万元，坏万元，坏账损失率估失率估计为3%，并要，并要发生收生收账成本成本38万元；万元；C.信用条件
21、是信用条件是n/90的，年的，年赊销额为2160万元，坏万元，坏账损失率估失率估计为5%，并要，并要发生收生收账成本成本52万元。万元。解析：为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账解析：为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据下表费用等有关数据下表信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位：万元项目项目方案方案()方案方案()方案方案()年赊销额年赊销额180019802160应应收收账账款款平平均余额均余额（1800/360）30=150（1980/360）60=330（260/36）90=540维维持持赊赊销销业业务所需资金务所需资金15060=90 33060
22、=198 54060=324坏账损失率坏账损失率235坏账损失坏账损失18002=36 19803=59.4 21605=108收账费用收账费用203852根据以上资料可计算指标下表所示。根据以上资料可计算指标下表所示。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位：万元项目项目方案方案()方案方案()方案方案()年赊销额年赊销额180019802160变动成本变动成本108011881296信信用用成成本本前前收益收益720792864信用成本：信用成本：应收账款应收账款机会成本机会成本9012=10.819812=23.7632412=38.88坏账损失坏账损失3659.4108收账费用收账费
23、用203852小计小计66.8121.16198.88信信用用成成本本后后收益收益653.2670.84665.12根据上表中的根据上表中的资料可知，料可知，在在这三种方案中，三种方案中，方案（方案（n/60）的）的获利最大，它比方利最大，它比方案（案（n/30）增加收益）增加收益17.64万元万元（670.84-653.2）；比方案（）；比方案（n/90）增加收益增加收益5.72万元（万元（670.84-665.12）。因）。因此在其他条件不此在其他条件不变的情况下，的情况下，应以以B方案方案为最佳。最佳。方法二：解解:延延长后所增加的收入后所增加的收入=60天的收入天的收入-30天的收入天
24、的收入=1980-1800=180万（元）万（元）增加的增加的变动成本成本=18060%=108万（元）万（元）增加的机会成本增加的机会成本=1980/3606060%12%-1800/3603060%12%=12.96万万(元元)增加的收增加的收账成本成本=38-20=18万万(元元)增加的坏增加的坏账成本成本=19803%-18002%=23.4万万(元元)增加的相关增加的相关总成本成本=108+12.96+18+23.4=162.36万万小于小于180万万所以所以,应延延长期限期限为60天天.延延长后增加的收入后增加的收入=90天的收入天的收入-60天的收入天的收入=2160-1980=
25、180万万(元元)增加的增加的变动成本成本=18060%=108万万(元元)增加的机会成本增加的机会成本=2160/3609060%12%1980/3606060%12%=15.12万万(元元)增加的收增加的收账成本成本=52-38=14万万(元元)增加的坏增加的坏账成本成本=21605%-19803%=48.6万万(元元)增加的相关增加的相关总成本成本=108+15.12+14+48.6=185.72万万大于大于180万万所以所以,不不应延延长期限期限,选择60天天,即即B方案方案.承【例承【例题2】，如果企】，如果企业选择了了B方案，但方案，但为了加速了加速应收收账款的回收，决定将款的回收
26、，决定将赊销条件改条件改为D方案（方案（2/10，1/20，n/60），估），估计约有有60的客的客户（按（按赊销额计算）会利用算）会利用2的折的折扣；扣；15的客的客户将利用将利用1的折扣。坏的折扣。坏账损失降失降为2，收，收账费用降用降为30万元。万元。根据上述根据上述资料可料可计算有关指算有关指标如下如下：应收账款周转期应收账款平均余额维持赊销业务所需要的资金应收账款机会成本 坏账损失 现金折扣根据以上资料可编制下表项目项目B方方案案（n/60)）方案方案年赊销额年赊销额19801980减：现金折扣减：现金折扣26.73年赊销净额年赊销净额19801953.27减：变动成本减：变动成本1
27、1881188信用成本前收益信用成本前收益792765.27信用成本：信用成本：应收账款机会成本应收账款机会成本23.769.504坏账损失坏账损失59.439.6收账费用收账费用3830小计小计121.1679.104信用成本后收益信用成本后收益670.84686.166计算结果表明，实行现金折扣后，企业的收益增加计算结果表明，实行现金折扣后，企业的收益增加15.32615.326万元万元(686.166-670.84)(686.166-670.84)，因此企业最终应选择方案，因此企业最终应选择方案 即即（2/10,1/20,n/60)2/10,1/20,n/60)为最佳方案。为最佳方案。方
28、法二方法二:解解:a、提供、提供现金折扣成本金折扣成本=（60%2%1980+15%1%1980）+1980/360（60%10天天+15%20天天+25%60天）天）60%12%+30+19802%=105.83万万(元元)b、不提供、不提供现金折扣成本金折扣成本=0+(1980/3606060%12%)+38万万+19803%=121.16万万大于大于105.83万万 所以所以,应选择提供提供现金折扣金折扣,即即选D方案方案.信用期决策和现金折扣决策的关系共同点：都要共同点：都要计算算4个成本个成本信用期决策：信用期决策：变动成本、管理成本、机会成成本、管理成本、机会成本、坏本、坏账成本成
29、本现金折扣的决策：折扣成本、管理成本、机金折扣的决策：折扣成本、管理成本、机会成本、坏会成本、坏账成本成本不同点：信用期决策考不同点：信用期决策考虑延延长期限增加的收期限增加的收入与增加的成本比入与增加的成本比较现金折扣的决策只要考金折扣的决策只要考虑提供折扣和不提供提供折扣和不提供折扣成本比折扣成本比较（五）收账政策信用条件被信用条件被违反反时1.信用品信用品质好，好，积极极协商；商；2.信用品信用品质不好，法院仲裁。不好，法院仲裁。三、三、应收收账款的日常管理款的日常管理1、应收收账款追踪分析款追踪分析对金金额大，信用差的企大，信用差的企业欠款不欠款不还的原因的原因进行追踪分析，制定合理的
30、收行追踪分析，制定合理的收账政策。政策。2、应收收账款款账龄分析分析客客户欠款欠款时间通通过对账龄分析，反映客分析，反映客户的的信用期限和信用状况，从而合理及信用期限和信用状况，从而合理及时地修正信地修正信用政策和用政策和催收催收帐款。款。3、应收收账款的收款的收现率分析率分析研究研究应收收账款必款必须能收回多少，才能能收回多少，才能满足企足企业的正常生的正常生产经营需要。需要。单选题1.给定的信用条件定的信用条件为“3/10，n/30”,则其含其含义为（）。）。A付款期限付款期限为10天，天，现金折扣率金折扣率3，信用期限，信用期限为30天天B信用期限信用期限为10天，天，现金折扣率金折扣率
31、3/10C如果在如果在10天内付款，可享受天内付款，可享受3的的现金折扣，否金折扣，否则应在在30天内按全天内按全额付款付款D如果在如果在10天内付款，可享受天内付款，可享受30的的现金折扣，否金折扣，否则应在在30天内按全天内按全额付清付清答案：答案：C练一练练一练2.现金折扣政策的目的在于（金折扣政策的目的在于（）A吸引吸引顾客客为享受享受优惠而提前付款惠而提前付款B减减轻企企业税税负C缩短企短企业平均收款期平均收款期D扩大大销售量售量答案：答案：A判断判断题现金折扣是金折扣是为了鼓励客了鼓励客户多多买商品而商品而给予的价格予的价格优惠，每次惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（的数量越多，价格也就越便宜。（）答案：答案：错练一练练一练要点回顾1.应收收账款的成本款的成本机会成本、管理成本、坏机会成本、管理成本、坏账成本成本2.应收收账款信用政策款信用政策信用信用标准、信用条件、收准、信用条件、收账政策政策3.应收收账款日常管理款日常管理应收收账款追踪分析、款追踪分析、账龄分析、收分析、收现率分析率分析课后实训财务管理能力管理能力训练与与测试单元五元五模模块三三基基础知知识题基基础实训题搜索关搜索关键词：应收收账款款信用政策信用政策
