1、 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 Yueyang Zhenxing Zhongshun New Material Technology Co.,Ltd.（湖南岳阳绿色化工产业园（云溪区）首次公开发行股票首次公开发行股票并在主板上市并在主板上市 招股说明书招股说明书 （申报稿）声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。保荐人（主承销商）（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股
2、说明书（申报稿）1-1-1 声明声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-2 发行概况发行概况 发行股票类型发行股票类型 人民币普通
3、股（A 股）发行股数发行股数 本次拟公开发行不超过 40,963,854 股，不低于发行后总股本的 25%，本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份 每股面值每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格每股发行价格 人民币【】元 预计发行日期预计发行日期【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所主板 发行后总股本发行后总股本 不超过 163,855,415 股 保荐人（主承销商）保荐人（主承销商）国泰君安证券股份有限公司 招股说明书签署日期招股说明书签署日期【】年【】月【】日 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-3 目录
4、目录 声明声明.1 发行概况发行概况.2 目录目录.3 第一节第一节 释义释义.7 一、一般释义.7 二、专业释义.8 第二节第二节 概览概览.12 一、重大事项提示.12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况.13 三、本次发行概况.14 四、发行人主营业务经营情况.15 五、发行人板块定位情况.17 六、发行人主要财务数据及财务指标.19 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息.20 八、发行人选择的具体上市标准.20 九、公司治理特殊安排.20 十、募集资金运用与未来发展规划.20 十一、其他对发行人有重大影响的事项.21 第三节第三节 风险因素风险因素.2
5、2 一、与行业相关的风险.22 二、与发行人相关的风险.23 三、其他风险.27 第四节第四节 发行人基本情况发行人基本情况.28 一、发行人基本情况.28 二、发行人的设立情况及报告期内股本、股东变化情况.28 三、发行人成立以来的重要事件.34 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况.41 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-4 五、发行人的股权结构.41 六、发行人控股子公司及参股公司情况.41 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况.42 八、发行人股本情况.48 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况.51 十、发行人员工及情
6、况.64 第五节第五节 业务与技术业务与技术.67 一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况.67 二、发行人所处行业的业务竞争情况.77 三、发行人的销售情况和主要客户.112 四、发行人的采购情况和主要供应商.116 五、发行人主要固定资产及无形资产情况.120 六、发行人拥有的特许经营权.126 七、发行人核心技术及研发情况.127 八、发行人质量控制情况.133 九、发行人环境保护和安全生产情况.134 十、发行人境外经营情况.138 第六节第六节 财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析.139 一、与财务会计信息相关的重大事项及重要性水平的判断标准.139 二、报告期内经审
7、计的财务报表.139 三、审计意见及关键审计事项.143 四、财务报告的编制基础、合并范围及变化情况.145 五、分部信息.146 六、重大会计政策、会计估计和会计差错更正.146 七、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表.162 八、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策.163 九、主要财务指标.165 十、经营成果分析.167 十一、资产质量分析.195 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析.222 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-5 十三、报告期的重大投资或资本性支出、重大资产业务重组等事项.237 十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项.2
8、38 十五、财务报告审计截至日后主要财务信息及经营情况.239 十六、盈利预测.239 第七节第七节 募集资金运用募集资金运用.240 一、募集资金运用概述.240 二、募集资金运用情况.249 三、战略发展规划.250 第八节第八节 公司治理与独立性公司治理与独立性.256 一、公司治理概况.256 二、公司管理层对内部控制的评价及注册会计师的鉴证意见.256 三、发行人报告期内的违法违规情况.259 四、报告期内发行人资金占用及违规担保情况.260 五、独立运营情况.261 六、同业竞争情况.262 七、关联方及关联关系.263 八、关联交易.266 第九节第九节 投资者保护投资者保护.2
9、76 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序.276 二、股利分配政策.276 第十节第十节 其他重要事项其他重要事项.281 一、重要合同.281 二、发行人对外担保情况.283 三、对发行人产生重大影响的诉讼或仲裁事项.283 四、发行人控股股东、实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项.283 第十一节第十一节 声明声明.284 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明.284 二、发行人控股股东、实际控制人声明.285 三、保荐人（主承销商）声明.286 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）
10、1-1-6 四、发行人律师声明.288 五、审计机构声明.289 六、资产评估机构声明.290 七、验资机构声明.291 八、验资复核机构声明.293 第十二节第十二节 附件附件.294 一、备查文件.294 二、备查文件查阅时间.295 三、备查文件查阅地点.295 附件一 落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况.296 附件二 与投资者保护相关的承诺.300 附件三 发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项.327 附件四 股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明.331 附件五 审计委员会及其他专
11、门委员会的设置情况说明.333 附件六 募集资金具体运用情况.335 附件七 不动产权.339 附件八 专利.345 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-7 第一节第一节 释义释义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定意义：一、一般释义一、一般释义 中顺新科、公司、发行人、股份公司 指 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 中顺有限、有限公司 指 岳阳市长岭中顺化工有限责任公司、岳阳振兴中顺新材料科技有限公司，系发行人前身 控股股东、中顺咨询 指 湖南振兴中顺企业管理咨询有限公司 实际控制人、共同实际控制人 指 陈振兴、陈攀 中顺合伙 指 岳阳新中顺
12、投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东 弘毅中顺 指 岳阳弘毅中顺投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东 中顺物流 指 岳阳市中顺物流有限责任公司，系发行人全资子公司 岳阳中顺 指 岳阳市中顺化工有限责任公司 中顺环保 指 岳阳市中顺环保有限责任公司 七里山厂区 指 2020 年 7 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，公司向岳阳中顺租赁位于岳阳市岳阳楼区七里山片区的厂房所在的厂区 长炼厂区 指 自公司设立之日起，公司位于岳阳市云溪区绿色化工产业园的厂区 招股说明书、本招股说明书 指 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 本次发行 指 发行人本次
13、首次公开发行人民币普通股股票（A 股）并上市的行为 公司章程 指 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司现行有效之章程 股东大会 指 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司股东大会 董事会 指 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司董事会 监事会 指 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司监事会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 保荐人、保荐机构、主承销商、国泰君安 指 国泰君安证券股份有限公司 发行人律师、启元律所 指 湖南启元律师事务所 申报会计师、天健会计师、审计机构、验资复核机构 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）天健所湖南分所、验资机构 指 天健会计师事务所（特殊
14、普通合伙）湖南分所 评估机构、卓信大华、资产评估机构 指 北京卓信大华资产评估有限公司 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-8 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 A 股 指 每股面值 1.00 元的人民币普通股 报告期、最近三年 指 2020 年度、2021 年度、2022 年度 报告期各期末 指 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 中益物流 指 汨罗市中益物流信息部 献忠物流 指 汨罗市献忠物流服务部 中龙石化 指 岳阳中龙石
15、化设备有限公司 中国石化 指 中国石油化工集团公司 中国天辰 指 中国天辰工程有限公司 晋能控股 指 晋能控股集团有限公司 华阳集团 指 惠州市华阳集团股份有限公司 旭阳集团 指 旭阳集团有限公司 中国纸业 指 中国纸业投资有限公司 金光纸业 指 金光纸业（中国）投资有限公司 太阳纸业 指 山东太阳纸业股份有限公司 卫星化学 指 卫星化学股份有限公司 坤彩科技 指 福建坤彩材料科技股份有限公司 龙佰集团 指 龙佰集团股份有限公司 永荣集团 指 福建永荣控股集团有限公司 百川盈孚 指 北京百川盈孚科技有限公司旗下的大宗原料资讯平台，是国内专业的大宗商品信息交汇平台 隆众资讯 指 山东隆众信息技术
16、有限公司，是国内能源化工资讯和市场价格指数供应商 二、专业释义二、专业释义 2-EAQ、2-乙基蒽醌 指 一种有机化合物，是双氧水工作液组分，主要作为氢载体应用于生产双氧水，是发行人主要产品之一。2-AAQ、2-戊基蒽醌 指 一种有机化合物，是双氧水工作液组分，主要作为氢载体应用于生产双氧水。烷基蒽醌、蒽醌 指 蒽醌环上有一个或一个以上烷基的化合物的统称，本招股说明书中出现的蒽醌是用于蒽醌法生产双氧水的烷基蒽醌，主要包括 2-乙基蒽醌和 2-戊基蒽醌。氢蒽醌 指 烷基氢蒽醌，为烷基蒽醌与氢气反应后，经氢化得到的产物，是双氧水生产过程中的中间产物。TOP、磷酸三辛酯 指 一种有机化合物，是双氧水
17、工作液组分，主要作为氢蒽醌溶剂用于双氧水生产中，还应用于农药合成、钛白粉萃取等领岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-9 域，是发行人主要产品之一。TBU、四丁基脲 指 一种有机化合物，是双氧水工作液组分，主要作为氢蒽醌溶剂用于双氧水生产中，是发行人的主要产品之一。重芳烃 指 一种芳烃混合物，为分子量大于二甲苯的混合芳烃，是双氧水工作液组分，主要作为蒽醌溶剂用于双氧水生产中。工作液 指 双氧水工作液，是为双氧水生产提供反应环境的有机溶液，由氢载体与溶剂组成，氢载体主要为蒽醌，溶剂主要由磷酸三辛酯、四丁基脲和重芳烃等按一定比例配置而成，生产双氧水的主要反应都在工作液中进
18、行。工作液组分 指 双氧水工作液组分，由氢载体和溶剂两部分组成，溶剂又包括蒽醌溶剂（主要包括重芳烃）和氢蒽醌溶剂（主要包括磷酸三辛醋、四丁基脲）。氢载体 指 双氧水工作液组分的组成成分，又称工作载体或反应载体，是指能载带微量物质共同参与某种化学或物理过程的常量物质。本文中的氢载体特指双氧水工作液组分中的烷基蒽醌。H2O2、过氧化氢 指 一种无机化合物，其与水任意比例的混合物称为双氧水，双氧水是一种重要的化工原料，是环保型氧化剂、漂白剂，被广泛应用在有机化工合成、造纸、污水处理、新能源电池、食品加工、医疗卫生、半导体及光伏等领域。固体苯酐、苯酐、邻苯二甲酸酐 指 一种有机化合物，是重要的化工原料
19、之一，可用作增塑剂、醇酸树脂、不饱和聚酯树脂、染料及颜料、医药、食品添加剂及农药等有机化合物的中间体，是 2-乙基蒽醌、2-戊基蒽醌的主要原料之一。乙苯 指 一种有机化合物，属于芳香烃，主要用于生产苯乙烯，进而生产苯乙烯均聚物以及以苯乙烯为主要成分的共聚物，是2-乙基蒽醌的主要原料之一。三氯化铝、无水氯化铝 指 一种无机化合物，主要用作有机合成的催化剂，用于合成树脂、合成橡胶、石油裂解、合成染料、合成洗涤剂、医药、香料、农药等，是 2-乙基蒽醌、2-戊基蒽醌的主要原料之一。异辛醇、辛醇、2-乙基己醇 指 一种有机化合物，主要用作香料、辛醛、辛酸及其酯的原料，也可用作溶剂、消泡剂和润滑油添加剂，
20、是磷酸三辛酯的主要原料之一。三氯氧磷 指 一种无机化合物，为无色透明液体，主要用于医药，合成染料及塑料的生产，是磷酸三辛酯的主要原料之一。二正丁胺 指 一种有机化合物，主要用作腐蚀抑制剂、乳化剂、杀虫剂、阻聚剂、医药、农药、染料、浮选剂、抗腐蚀剂、增塑剂和橡胶硫化促进剂等，是四丁基脲的主要原料之一。固体光气、三光气、二（三氯甲基）碳酸酯 指 一种有机化合物，主要用于合成氯甲酸酯、异氰酸酯、聚碳酸酯和酰氯等，广泛用于塑料、医药、除草剂和杀虫剂等的中间体，是四丁基脲的主要原料之一。缩合反应 指 缩合反应是指两个或多个有机分子相互作用后以共价键结合成一个大分子，同时失去水或其他比较简单的无机或有机小
21、分子的反应。环合反应 指 环合反应是指在有机化合物分子中形成新的碳环或杂环的反应，有时也称闭环或“成环缩合”。酸析 指 在酸性条件下，某些物质会由溶解态或胶体态转化为悬浮态，再利用絮凝沉淀、气浮等方法将其从溶液中分离出来。中和反应 指 酸和碱互相交换成分，生成盐和水的反应。岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-10 精馏 指 一种利用回流使液体混合物得到高纯度分离的蒸馏方法，是工业上应用最广的液体混合物分离操作方式，广泛用于石油、化工、轻工、食品、冶金等领域。酯化反应 指 一类有机化学反应，是醇跟羧酸或含氧无机酸生成酯和水的反应。水洗 指 将两类不同溶解性物质，同时通
22、过水，其中一类能够溶解在水中，另外一类不能溶解，然后利用分液的方法将水层除去。回流反应 指 在精馏操作中，从精馏塔顶部引出的上升蒸气经冷凝器冷凝后，一部分液体送回塔内的过程。氢化反应 指 双氧水生产过程中，烷基蒽醌在催化剂作用下与氢气反应产生烷基氢蒽醌的过程。氧化反应 指 双氧水生产过程中，烷基氢蒽醌与氧气反应产生过氧化氢，同时烷基氢蒽醌还原成烷基蒽醌的过程。萃取 指 利用物质在两种互不相溶（或微溶）的溶剂中，溶解度或分配系数的不同，使物质从一种溶剂内转移到另外一种溶剂中，双氧水生产中萃取是指纯水把工作液中过氧化氢溶解在纯水中的过程。催化剂 指 在化学反应里能改变化学反应速率而不改变化学平衡，
23、且自身的质量和化学性质在化学反应前后都没有发生改变的物质。助剂 指 在合成材料及其产品的加工或生产过程中，用以提高性能和改善工艺所添加的各种辅助化学品。稳定剂 指 能够增加中间产物或最终产物稳定性的物质，作用包括减缓反应速度、保持化学平衡、降低表面张力，或防止光、热、沉淀、氧化等，可以分为缓化剂、缓冲剂、热稳定剂、光稳定剂和加工稳定剂等。增塑剂 指 又称塑化剂，在工业生产上被广泛使用的高分子材料助剂，是添加到聚合物材料中能使聚合物塑性增加的物质。CODcr 指 以重铬酸钾为氧化剂测得的化学需氧量（Chemical Oxygen Demand），用以说明废水受有机物污染的情况。NH3-N 指 是
24、水（废水）中氨氮含量指标，工业污水、生活污水中都含有 NH3-N。VOCs 指 挥发性有机物（Volatile Organic Compounds）。NOX 指 氮氧化物，包括多种化合物，是环保排放的监控指标。DCS 指 DCS 系统（Distributed Control System），分布式控制系统，是以微处理器为基础，采用控制功能分散、显示操作集中、兼顾分而自治和综合协调的设计原则的新一代仪表控制系统，目前在电力、冶金、石化等各行各业都获得了极其广泛的应用。GDS 指 可燃、有毒气体检测报警系统（Gas Detection System）。三废 指 废水、废气、固体废弃物的总称。收率
25、指 收率也称作反应收率，一般用于化学及工业生产，是指在化学反应或相关的化学工业生产中，投入单位数量原料获得的实际生产的产品产量与理论计算的产品产量的比值。FOB 指 即船上交货价（Free on Board），一种国际贸易定价方式，具体指买方负责派船接运货物，卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上买方指定的船只，并及时通知买方，货物在装运港被装上指定船只时，风险即由卖方转移至岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-11 买方。CIF 指 即成本、保险费加运费价（Cost,Insurance and Freight），一种国际贸易定价方式，具体指卖方负责将产品运
26、送到指定装运港口，并负责签订海上运输合同及承担离岸运输费用，承担出口报关费用和保险费用。削峰填谷 指 调整用电负荷的一种措施。根据不同用户的用电规律，合理的、有计划的安排和组织各类用户的用电时间，以降低负荷高峰，填补负荷低谷，减小电网负荷峰谷差，使发电、用电趋于平衡。1、本招股说明书中部分合计数与各分项直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异系四舍五入所致。2、本招股说明书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计，包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或
27、基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致。岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-12 第二节第二节 概览概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、重大事项提示一、重大事项提示（一）发行人及相关方作出的重要承诺（一）发行人及相关方作出的重要承诺 公司提示投资者认真阅读公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及与本次发行相关的证券服务机构等作出的重要承诺及未能履行承诺的约束措施，具体内容详见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件二 与投资者保护相关的承诺”。（二）本次发行前滚存利润的分配安排
28、（二）本次发行前滚存利润的分配安排 经公司第一届董事会第九次会议以及 2023 年第一次临时股东大会审议通过，公司本次发行前累积的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东共同享有。（三）特别风险提示（三）特别风险提示 公司提醒投资者特别关注下列风险，并认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”中的全部内容。1、市场竞争加剧的风险、市场竞争加剧的风险 我国双氧水产业不断发展，新应用不断拓展，新技术、新工艺不断深化，行业参与者增加，产业链各环节的竞争也日趋激烈。公司所处精细化工行业属于附加值较高的行业，部分产品毛利率较高，存在潜在竞争者进入本行业、行业下游向上游延伸、行业上游往下游延伸、竞争对手扩大
29、产能、出现新的替代产品等可能性，进而面临市场竞争加剧的风险。2、毛利率波动的风险、毛利率波动的风险 公司2020年、2021年和2022年的综合毛利率分别为43.63%、40.13%、44.79%，保持较高水平，公司毛利率波动主要受下游市场需求、上游原材料价格波动及细分市场竞争格局的影响。若未来宏观经济形势、下游市场竞争程度、上游原材料价格发生波动，且公司无法通过及时调整自身发展战略、无法持续提升创新能力岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-13 等措施来进行有效应对，公司未来可能面临综合毛利率波动的风险。3、安全生产风险、安全生产风险 公司部分原材料如乙苯、二正丁胺
30、、发烟硫酸等属于危险化学品，上述原材料对存储、运输、加工和生产都有着特殊的要求，若处理不当则可能会发生火灾、爆炸、中毒窒息或灼伤等安全事故，威胁生产人员的健康和安全。公司不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其他偶发因素而发生安全生产事故的可能性。如发生安全事故，将对公司的财产安全造成损失，对员工的人身安全造成伤害，对公司生产经营造成不利影响。4、行业的周期性导致公司主要产品价格降低的风险、行业的周期性导致公司主要产品价格降低的风险 双氧水及其工作液组分行业主要受下游市场需求影响，其周期性主要依赖于下游如有机化工合成、造纸、污水处理、新能源电池、食品加工、医疗卫生、半导体及光伏等行
31、业的发展。国内外经济发展的周期性变化对双氧水及工作液组分的下游行业产生周期性的影响，进而导致国内双氧水及工作液组分的需求发生变化，引起产品供求关系的变化和市场价格的波动。2021 年和 2022 年，公司主要产品均出现不同程度的涨价，若未来宏观经济形势、下游市场竞争发生不利变化，导致公司主要产品价格下降，公司存在业绩下滑风险。二、发行人及本次发行的中介机构基本情况二、发行人及本次发行的中介机构基本情况（一）发行人基本情况（一）发行人基本情况 发行人名称 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 成立日期 2014 年 11 月 7 日 注册资本 12,289.1561 万元 法定代表人 陈振兴 注册
32、地址 湖南岳阳绿色化工产业园（云溪区）主要生产经营地址 湖南岳阳绿色化工产业园（云溪区）控股股东 湖南振兴中顺企业管理咨询有限公司 实际控制人 陈振兴、陈攀 行业分类 C26 化学原料和化学制品制造业 在其他交易场所（申请）挂牌或上市的情况 无（二）本次发行的有关中介机构（二）本次发行的有关中介机构 保荐人 国泰君安证券股份有限公司 主承销商 国泰君安证券股份有限公司 发行人律师 湖南启元律师事务所 其他承销机构 无 审计机构 天健会计师事务所（特殊普通合伙）评估机构 北京卓信大华资产评估有限公司 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-14 发行人与本次发行有关的保荐
33、人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间存在的直接或间接的股权关系或其他利益关系 无（三）本次发行其他有关机构（三）本次发行其他有关机构 股票登记机构 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 收款银行【】其他与本次发行有关的机构 无 三、本次发行概况三、本次发行概况（一）本次发行的基本情况（一）本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股（A 股）每股面值 人民币 1.00 元 发行股数 不超过 4,096.39 万股 占发行后总股本比例 不低于发行后总股本的 25%其中：发行新股数量 不超过 4,096.39 万股 占发行后总股本比例 不低于发行后总股本的 25%股东公
34、开发售股份数量-占发行后总股本比例-发行后总股本 不超过 16,385.54 万股 每股发行价格【】元 发行市盈率【】倍（按每股发行价格除以发行后每股收益计算）发行前每股净资产【】元 发行前每股收益【】元 发行后每股净资产【】元/股 发行后每股收益【】元 发行市净率【】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）预测净利润（如有）不适用 发行方式 采用网下向询价对象询价配售及网上资金申购定价发行相结合的方式，或者以上交所、中国证监会认可的其他发行方式，最终股票发行方式与主承销商协商确定 发行对象 符合资格的询价对象和在上交所开立证券账户的自然人、法人等投资者（国家法律、法规和规范性文件禁止购买
35、者除外）及上交所、中国证监会规定的其他对象 承销方式 主承销商余额包销 募集资金总额【】万元 募集资金净额【】万元 募集资金投资项目 过氧化氢产业链项目 碳中和项目 补充流动资金项目 发行费用概算 本次发行费用总计【】万元，其中：保荐及承销费用【】万元，岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-15 审计及验资费用【】万元，律师费用【】万元，信息披露费用【】万元，发行手续费用及其他费用【】万元。高级管理人员、员工拟参与战略配售情况【】保荐人相关子公司拟参与战略配售情况【】拟公开发售股份股东名称、持股数量及拟公开发售股份数量、发行费用的分摊原则 本次发行原股东不公开发售股份
36、（二）本次发行上市的重要日期（二）本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期【】年【】月【】日 开始询价推介日期【】年【】月【】日 刊登定价公告日期【】年【】月【】日 申购日期和缴款日期【】年【】月【】日 股票上市日期【】年【】月【】日 四、发行人主营业务经营情况四、发行人主营业务经营情况（一）主要业务（一）主要业务 公司是一家综合型化工产品生产供应商和配套服务商，主营业务为双氧水工作液组分和各种规格双氧水的研发、生产与销售。公司凭借丰富的行业经验，结合专业的配套服务，提供品种齐全、品质优异的产品，满足客户多样性需求，拥有较高的行业地位和市场占有率，产品广泛应用于国内外双氧水的生产。报告期内，公
37、司营业收入分别为 25,680.32 万元、40,893.75 万元和 61,922.37 万元。（二）主要产品及其用途（二）主要产品及其用途 公司主要产品包括蒽醌、磷酸三辛酯、四丁基脲等双氧水工作液组分和双氧水1。双氧水工作液为蒽醌法生产双氧水提供反应环境，主要由氢载体和溶剂两部分组成，其中蒽醌为氢载体，蒽醌加氢后形成氢蒽醌，磷酸三辛酯、四丁基脲为氢蒽醌溶剂，生产双氧水的主要反应都在工作液中进行。双氧水是过氧化氢的水溶液，由于双氧水具有强氧化性，且分解后只产生水和氧气，不对环境产生任何污染，是一种理想的化工氧化剂、漂白剂，被广泛应用在有机化工合成、造纸、污水处理、新能源电池、食品加工、医疗卫
38、生、半导体及光伏等领域，助力国家化工制造向低碳化、绿色化转型。1 公司双氧水装置于 2022 年 12 月底投产 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-16（三）所需主要原材料及重要供应商（三）所需主要原材料及重要供应商 公司主要产品生产所需的原材料包括辛醇、二正丁胺、三氯氧磷、苯酐和乙苯等，辅助材料包括甲苯、氯苯、发烟硫酸和各类催化剂（如三氯化铝等）。报告期内，公司重要供应商情况详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“四、发行人的采购情况和主要供应商”。（四）主要生产模式（四）主要生产模式 报告期内公司生产双氧水工作液组分产品和化工资源再利用产品。对于双氧水工作液
39、组分产品，公司的生产模式为“以销定产”及适当备货的模式，即以预测客户需求、结合自身产能来确定产量。对于化工资源再利用产品，公司的生产模式为“以产定产”的模式，根据双氧水工作液组分产品生产过程中形成的含铝水溶液和副产的稀硫酸的产生量，安排化工资源再利用产品的生产计划。公司生产模式具体情况详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况”之“（四）主要经营模式”之“2、生产模式”。（五）销售方式（五）销售方式、渠道及重要客户渠道及重要客户 公司销售以境内销售为主、境外销售为辅，其中境内销售的客户以生产商为主，境外销售主要通过贸易商完成。公司销售模式具体情况详见本招
40、股说明书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况”之“（四）主要经营模式”之“3、销售模式”。公司产品广泛应用于双氧水等领域，主要客户以生产商为主，贸易商为辅。报告期内，公司重要客户情况详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“三、发行人的销售情况和主要客户”。（六）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位（六）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位 由于我国双氧水行业起步较晚，国内生产厂商在生产技术和工艺水平方面与国外化工巨头相比尚有差距。近年来，在产业政策的大力支持下，精细化工行业快速发展，行业整合度逐渐提高，资源逐步向头部企业集中，产业结构逐步优化，整体呈现出良好
41、的发展态势和良性的市场竞争格局。岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-17 公司是一家综合型化工产品生产供应商和配套服务商，自成立以来，专业从事双氧水工作液组分和各种规格双氧水产品的研发、生产和销售。公司产品和配套服务在行业内具有较强竞争力，目前拥有年产能 2,000 吨 2-乙基蒽醌、4,000吨磷酸三辛酯、3,000 吨四丁基脲、8 万吨浓度 50%双氧水和 2,000 吨 2-戊基蒽醌2。公司凭借丰富的行业经验，结合专业的应用技术能力，满足客户的多样性需求，是目前国内品种较齐全、品质较优异、配套服务较全面的双氧水工作液组分综合生产供应商。据中国无机盐工业协会过氧
42、化物分会的数据统计，2022 年，公司三种主要产品“2-乙基蒽醌”、“磷酸三辛酯”和“四丁基脲”在国内双氧水市场占有率分别为 25%、49.5%和 36%，2020 至 2022 年的市场占有率稳步提升。五、发行人板块定位情况五、发行人板块定位情况 根据上海证券交易所股票发行上市审核规则第三条，公司申请首次公开发行股票并上市，应当符合相关板块定位。主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。（一）关于（一）关于“公司业务模式成熟公司业务模式成熟”公司是一家综合型化工产品生产供应商和配套服务商，主营业务为双氧水工作液组分和各种规格双氧水的研发
43、、生产与销售，主要产品包括蒽醌、磷酸三辛酯、四丁基脲和双氧水等。公司在上述业务所属的行业积累了丰富的研发、生产和销售经验，掌握了相关产品的核心技术，公司业务模式成熟稳定，根据生产计划建立以询比价为主的非招标采购模式，根据业务特点按照“以销定产”及适当备货的生产模式，采用直销的销售模式，保障了公司业务持续发展。（二二）关于）关于“公司经营业绩稳定公司经营业绩稳定”1、业绩持续增长且规模较大、业绩持续增长且规模较大 报告期内，随着公司经营规模不断扩大和竞争能力不断增强，公司营业收入、利润总额和净利润指标均呈现快速上涨趋势。营业收入由 2020 年度 25,680.32 万元增长至 2022 年度
44、61,922.37 万元，年均复合增长率达到 55.28%。资产规模由2020 年末 24,240.07 万元增长至 2022 年末的 59,679.06 万元，年均复合增长率达 2 公司 2-戊基蒽醌产线于 2023 年 5 月产出产品 岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-18 到 56.91%。股东权益由 2020 年末的 14,470.39 万元增长至 2022 年末的 46,565.28万元，年均复合增长率达到 79.39%。公司资本实力和抗风险能力较强，整体经营稳健，具有较好的盈利能力，业务规模较大。2、行业向好、行业向好 公司自成立以来一直从事双氧水工作
45、液组分和各种规格双氧水的研发、生产与销售。我国有机化工合成如己内酰胺、环氧丙烷等产品的产能增加和新工艺推广对双氧水的使用，使双氧水的需求量不断上升并在下游应用中逐渐占据主导地位。造纸、印染是我国双氧水的两大传统消费领域，以往使用含氯漂白剂所产生的漂白废液会对环境产生一定程度的危害，双氧水作为新型环保氧化剂已经大规模应用于纸浆漂白工业中，其漂白效果好，对环境无污染。同时，随着生态环境保护要求的不断提高，污水处理要求日趋严格，双氧水在污水治理应用中的占比也在逐步提升。双氧水直接用于锂电池、光伏、半导体生产，随着新能源、半导体行业的发展，双氧水使用量持续增加。随着我国城市化和新型城镇化建设的不断推进
46、、石油化工行业对安全环保要求的提升、下游行业的持续快速发展以及新兴应用领域的出现，不断拓展的双氧水市场将成为双氧水工作液组分和双氧水行业快速发展的重要推动因素，为公司所处行业提供广阔的发展空间。（三）关于（三）关于“公司经营规模较大、具有行业代表性公司经营规模较大、具有行业代表性”1、公司、公司处于处于行业领先地位行业领先地位 公司深耕双氧水产业链多年，产品线较丰富，国内具备同等产品布局的企业较少，主要产品在细分领域市场占有率较高，积累了稳定、优质的客户资源，与中国石化、中国天辰、晋能控股、华阳集团、旭阳集团、中国纸业、金光纸业、太阳纸业、卫星化学、坤彩科技、龙佰集团和永荣集团等知名企业建立起
47、长期稳定的合作关系。2、公司行业技术水平、公司行业技术水平 公司参与制定多项国家标准，具有较高的行业技术水平，并在产业链纵向延岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-19 伸。公司已掌握双氧水工作液组分、各种规格双氧水及相关化工资源再利用的关键核心技术并持续改进，同时公司产品品质稳定，成本控制优秀。3、公司品牌优势、公司品牌优势 公司具有行业内较为领先的营销能力及客户基础，客户口碑与客户推荐是公司产品主要推广模式。公司客户以终端生产企业为主。自规模化生产以来，公司凭借先进的生产技术及优异的产品品质，紧密结合客户需求，提供优质高效的售后综合服务，在行业内形成了较高的品牌知
48、名度。综上，公司具有“大盘蓝筹”特色，属于业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业，符合主板的定位。六、发行人主要财务数据及财务指标六、发行人主要财务数据及财务指标 根据天健会计师出具的天健审20232-342 号审计报告，发行人报告期内的主要财务数据及财务指标如下：项目项目 2022年度年度/2022年年12 月月 31 日日 2021年度年度/2021年年12 月月 31 日日 2020年度年度/2020年年12 月月 31 日日 资产总额（万元）59,679.06 47,865.75 24,240.07 归属于母公司所有者权益（万元）46,565.28 29,706
49、.07 14,470.39 资产负债率（母公司）（%）21.82 38.20 41.52 营业收入（万元）61,922.37 40,893.75 25,680.32 净利润（万元）19,907.97 10,437.37 7,267.74 归属于母公司所有者的净利润（万元）19,907.97 10,437.37 7,267.74 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润（万元）17,926.20 10,514.80 4,581.41 基本每股收益（元）1.66 0.87-稀释每股收益（元）1.66 0.87-加权平均净资产收益率（%）51.04 48.79 54.79 经营活动产生的现金流量
50、净额（万元）15,148.22 3,693.14 4,562.79 现金分红（万元）4,320.00-研发投入占营业收入的比例 3.66%3.90%4.40%注：上述财务指标的计算方法详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“九、主要财务指标”。岳阳振兴中顺新材料科技股份有限公司 招股说明书（申报稿）1-1-20 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息测信息（一）审计截止日后主要财务信息及经营状况（一）审计截止日后主要财务信息及经营状况 公司财务报表审计基准日至本招股说明书签署日期间，公司的生
