1、全国流通经济101人力资源多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效的影响分析王天宇涂键彬陈静（福州外语外贸学院，福建 福州 350202）绩效（performance）是管理学概念之一，指成绩与成效的综合，是一定时期内的工作行为、方式、结果及其产生的客观影响。公司绩效以公司为评估的客体，可用于评估公司的经营、发展情况，是公司拟定战略、运营计划的重要依据之一。现代公司的竞争环境更趋激烈、发展形势也比较复杂，如何在市场竞争正占据主动、获取更多绩效，是各类公司关注的共同问题。多元战略背景下，很多公司开始尝试业务拓展，也更关注以多样化的激励方法提升员工的工作积极性，作为换取公司绩效的手段，这也客观催
2、生了股权激励模式以及股权激励计划修订工作1。为进一步推动公司建设、服务经济管理，有必要就多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效的影响进行分析。一、文献综述1.多元化战略与股权激励计划修订多元化战略（diversification strategy），是指公司为了更多地占领市场和开拓新市场，或规避经营单一事业的风险而选择性地进入新的事业领域的战略。该战略的特点在于建议拓展公司的经营思路，使其能够在更广阔的空间内获取经营优势、经营回报，这种回报可以是经济回报，也可以是其他方面的收获，主要由公司多元化战略的具体特点决定。股权激励（share incentive）也称为期权激励，是公司为了激励和留
3、住核心人才而推行的一种长期激励机制，是最常用的激励员工的方法之一。该方式一般通过合同形式使员工获取公司的一部分股份收益权力，也即通常所说的股东权益，借此提升个人利益和公司利益的关联密切性，使员工在股东权益的激励下投入更多热情、精力到工作中。以妥善组织股权激励为目标拟定的计划，即股权激励计划，当计划不符合公司发展实际、不能充分发挥激励作用时，也需要对其进行修订，使公司绩效能够得到更大程度的提升2。2.多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效影响的研究现状多元化战略、股权激励计划修订以及公司绩效有关的研究历来较多，相关学者的视角各有不同，所获结果也各有差别。马俊辉等（2023）以医药制造上市公司
4、为例进行研究，发现股权激励可以有效提升公司的绩效水平。当公司采用了多元化战略后，其绩效水平会在短时间内出现波动，重新拟定计划、修订股权激励计划，则可以使公司的绩效水平重新得到改善。相关学者认为，匹配公司发展目标、现状以及多元化战略的股权激励计划是改善其绩效的关键，主张各类公司重视多元化战略、股权激励计划修订以及公司绩效的关联分析，以保证股权激励计划以及其修订工作可发挥预期作用3。陈蕾（2023）以制造业公司为例，通过数理分析的方式进行研究，对大量数据进行处理后得出结论，必要的股权激励计划修订可以在短时间内显著改善公司绩效，且能够在一定时间内持续对公司绩效产生正面影响。该学者认为，股权激励计划的
5、修订可以实现公司经营绩效、经济回报分配的均衡化，使多元化战略下延伸的业务内容得到更多关注，从而激发该业务的经营活力，提升绩效水平，未来应以多元化战略的特点为依据，组织股权激励计划管理和修订4。李志学等（2023）借助多时点 DID 模型，以新能源上市公司为对象进行研究，结果表明股权激励计划修订后，有关公司的财务绩效出现了不同程度的改善，包括经营收入增加、利润水平上升等。相关学者认为，股权激励计划修订使上市公司的股权更具激励价值，是提升其绩效的关键所在。未来工作中应进一步加强股权激励计划管理，利用修订后的计划改善股权激励效应，尤其是激励计划的覆盖效应，使更多主体被纳入激励范畴，发挥其积极作用5。
6、摘要：现代公司发展受到多方面因素影响，要求公司做好管理，以提升公司绩效。本文以多元化战略背景下，股权激励计划修订对公司绩效的影响为切入点，探讨其直接影响和间接影响。在此基础上分析多元化战略背景下股权激励计划修订工作的不足，研究可行的应对策略，就拓展修订覆盖面、强调修订与多元化战略的匹配等措施做具体论述，为公司管理工作、股权激励计划修订活动等提供少许参考。关键词：多元化战略；股权激励；计划修订；公司绩效中图分类号：F272.92文献识别码：A文章编号：2096-3157（2023）19-0101-04全国流通经济102人力资源杜金柱（2021）研究发现，股权激励计划在不同层次能够发挥的激励作用存
7、在一定差别。将其应用于管理层、高层时，公司绩效的改善具有一定的长期性优势，但短期效应不够突出，对股权激励计划进行修订，针对本公司的新战略和多元化发展目标进行更改，可以更显著地发挥短期效应，短期内公司绩效的改善更为突出。相关学者认为，未来公司可以根据发展目标、计划，适当进行股权激励计划的修正，有针对性地发挥其激励价值6。马忠等（2021）以上市公司为例，通过分析发现股权激励计划修订的作用在不同公司各有差别，采用了多元化战略的上市公司，调整股权激励计划后其绩效的改善往往更明显，在 1年期内的上升较突出。未采用多元化战略的上市公司，其股权激励计划的调整、修订也有助于提升公司绩效，但提升的幅度较小，且
8、长期作用也比较有限。该学者建议公司在采用多元化战略时重视对股权激励计划进行修订，确保其能够在短时间内帮助公司快速建立竞争优势7。崔东顺（2020）以实证分析的方式进行研究，发现采用了多元化战略的公司更倾向于周期调整激励制度，包括股权激励计划修订工作在内。这一类公司也往往能够通过股权激励计划修订获取对应回报，其中 50%60%的公司能够实现营业收入的增长，43%左右的公司提升了利润率，26%的公司可以提升主营业务或核心产品的市占率。该学者认为，公司如果采用了多元化战略，应在条件允许的情况下根据不同业务的变化情况、发展情况进行激励制度的优化，做顾强激励计划的调整，也促进活力较强的业务进一步扩展，为
9、公司的长期建设、发展提供综合助力8。二、多元化战略背景下股权激励计划修订对公司绩效的影响1.直接影响多元化战略背景下，股权激励计划修订对公司绩效的直接影响集中于三个方面，即提升公司利润、提升公司产品、服务的市场占有率、提升公司营业收入。（1）提升公司利润利润是公司类企业经营工作的直接目标，做好股权激励计划修订，公司的利润可以得到提升。如公司在多元化战略的指引下，尝试对新业务进行扩展，可以同步进行股权激励计划修订，面向新业务部门、主要工作人员、管理者提供股权激励，要求后者积极扩展新业务，根据新业务的盈利水平确定股权激励的确切水平，为获取更多经济回报、匹配个人的劳动付出，就职与新业务部门、负责新业
10、务扩展的人员往往会投入更多精力，使新业务的扩展有序进行，处于上升期的公司也能因此获取更多回报和利润。值得注意的是，修订后的股权激励计划与公司利润增长存在一定的辩证关系，如果公司的运营管理不到位、新业务拓展能力不强，即便调整了股权激励计划、组织了有效修订，也不能稳定保证经济回报、利润水平，这也要求公司做好内部管理，使股权激励计划修订与多元化战略做到管理能力方面的匹配。（2）提升市场占有率多元化战略背景下，股权激励计划修订可以改善公司服务或（和）产品的市场占有率，这一作用主要体现在两个方面，一是公司新业务的直接作用，二是股权激励计划修订后，传统业务得到的刺激和扩展。如公司为扩展新业务投入了较多的资
11、金、资源，并以股权激励计划对新业务发展进行推动，使新业务能够快速占据一定的市场份额。较典型的情况如美的收购库卡后，在机器人市场占据了一定份额，而美的集团此前并无对应业务，其市场占有率的提升直接、明显。与此同时，由于股权激励计划修订的影响，公司的传统业务也拥有了改进和扩展的空间，仍以美的集团为例，其完成对库卡的收购后，快速建立覆盖新业务（即机器人业务）的股权激励计划，使传统的家电业务在良性竞争的刺激下进一步得到发展，同时来自新业务的技术支持也为其传统业务提供了进步空间，如美的的智能空调，在完成对库卡的收购后次年，市场占有率上涨了 13%，这与其股权激励计划修订存在一定关联。（3）提升营业收入股权
12、激励计划的修订，可以帮助多元化战略下的公司获取更多营业收入，这一作用在此前学者的研究中也得到证实，从作用方式上看，主要体现在两个方面：一是股权激励计划针对公司多元化战略进行修订，可以直接匹配公司战略，实现营业收入的提升；二是公司多元化战略牵涉到更多的部门、人员，必要的激励可以实现管理全覆盖，从管理、信息复用等角度发挥作用，促进公司提升营业收入。例如，公司的新业务面向此前未涉足的领域，要求投入足够精力、资源，进行业务扩展，为有效对人员、部门进行激励，公司对股权激励计划进行了修订，使员工在拓展新业务的过程中投入了更多劳动，有助于改善公司的营业收入水平。而此过程中生成的数据信息，也可以通过复用的方式
13、服务公司进一步修订股权激励计划，持续为公司提升营业收入提供帮助。2.间接影响多元化战略背景下，股权激励计划修订对公司绩效的间接影响集中于三个方面，即优化创新能力、减少人才流失、提升公司凝聚力。（1）优化创新能力现代市场竞争更趋激烈，公司尝试占据市场竞争的主动、维持良好的运营发展态势，除要求做好营销等一般性工作外，还应加强战略多元化、经营创新。有效的股权激励计划以及其修订工作，有助于帮助企业提升创新能力。如华为公司在受到国外技术制约、出口限制的情况下，在发展战略方面作出调整，更多关注核心技术的自主化，对内部研发部门给予了很高的重视度，并以独特的股权激励机制发挥激励作用，使研发部门在全国流通经济1
14、03人力资源资金、激励作用的双重作用下投入较多精力进行技术研发，这是华为能够在激烈竞争中维持优势、完成高端芯片设计、生产的基本前提。其他企业也可以借助类似方式获取竞争优势，实现创新能力提升和绩效的间接改善。（2）减少人才流失多元化战略背景下，股权激励计划修订有助于公司挽留人才，避免高端人才流失的问题，从而对绩效提升提供间接保障。如国内知名的物流企业顺丰速运，与同类企业相比，其高端人才流失率较低，快递行业人才流动率较高，平均为 70%，而顺丰速运人才流失率常年低于 30%。这与其多元化战略和股权激励计划修订工作存在关联，如顺丰速运较早推行了空运服务，也较早启动了同城速递服务，其股权激励计划修订的
15、最大特色在于关注普遍性，入职时间较长、能力较出色的人员，均有机会获取企业的股权奖励，2022 年企业股权激励计划修订后，其内部 1000 多名员工因此获利。这使其股权激励拥有较强的普遍激励价值，可以避免人才流失的问题，有助于企业稳定组织管理、拓展业务、推行战略，从而间接提升公司绩效。（3）提升公司凝聚力多元化战略背景下，股权激励计划的修订可以帮助公司形成良性的内部文化，从而提升公司凝聚力，为绩效提升打下环境基础。此作用主要体现在两个方面：一是股权激励计划修订后广泛的覆盖效应，提升了员工对公司的认同感；二是修订的股权激励计划能够实现个人和公司目标的兼顾，对员工的激励效应比较突出。比如上文所述的顺
16、丰速运、华为公司，其工作中上述两个层面作用均得到了一定体现。顺丰速运、华为公司的股权激励跟随业务进行调整，业务扩展带来了股权激励计划的调整、修订，负责新业务的人员、传统业务的工作人员均可以被修订后股权激励计划所覆盖，公司的发展战略、工作人员的工作回报能够得到必要兼顾，有助于提升公司文化建设效果、企业凝聚力，间接优化公司绩效。三、多元化战略背景下股权激励计划修订工作的不足1.修订覆盖面不广泛以提升公司绩效为目标，多元化战略背景下的股权激励计划修订应考虑覆盖效应。目前部分公司的股权激励计划修订工作对此关注不足，覆盖面比较有限。部分公司认为，新业务、新战略的推行尚未取得成绩，即便公司存在战略多元化的
17、意愿，也不愿意因此分散股权和股东权益，造成经济层面的负担。也有部分公司在多元化战略背景下，拓展了较多的新市场、新业务，尝试对其市场和业务拓展情况进行跟踪，根据具体扩展情况确定是否予以股权激励、修订股权激励计划，早期不能保证股权激励覆盖到新业务中，影响人员工作热情和绩效获取。2.修订不符合多元化战略要求股权激励计划的修订不能是随意的，以提升公司绩效为目标、在多元化战略背景下，要求针对多元战略特点进行股权激励计划的调整和修订，目前部分公司的股权激励计划修订缺乏针对性，不能完全匹配多元化战略要求，以致修订的股权激励作用难以发挥预期作用。例如，某公司属于装备制造企业，多元化战略思路下，公司决定新增进出
18、口贸易业务，并着手进行股权激励计划修订。在修订股权激励计划时，该公司就进出口贸易部门的股权激励计划进行研究，以扩展业务为目标，提升了激励力度。但传统业务依然采用传统股权激励计划，激励的力度不足，不能匹配企业多元化战略的要求，导致传统业务发展乏力，无法实现绩效的稳定、全面提升。3.修订信息缺乏复用性目前部分公司可以根据多元化战略特点、绩效提升需求进行股权激励计划修订，但将主要精力集中于事前阶段，关注修订计划的拟定，在修订完成后、推行的过程中，没有给予更多重视，事中、事后产生的各类信息不能得到收集、分析和挖掘，公司无法有效评估股权激励计划修订后的作用、可能存在的不足，即便绩效出现改变，也不能妥善确
19、定这一变化与股权激励计划修订之间的关系，对公司管理存在一定的不利影响。4.修订工作未兼顾个人和公司目标目前部分公司的股权激励计划修订或过于关注公司利益，或比较重视个人利益，未能实现二者的兼顾，不能发挥股权激励计划修订工作的最佳效益。如公司涉足了此前没有关注过的新业务，为最大限度发挥人员主动性、实现业务拓展和多元运行，大大提升了对新业务的激励力度，人员在有效完成个人工作后，可以得到较多的股权激励与劳动报酬，这导致公司的存留利润不多、净利润减少，实际绩效没有明显提升。反之，部分公司过于重视保护集体利益，对负责新业务、新战略的人员没有给予足够关注，股权激励计划修订后，相关人员无法获取足够回报，以致其
20、缺乏工作热情，同样无法保证公司绩效。四、多元化战略背景下股权激励计划修订工作优化建议1.拓展修订覆盖面多元化战略背景下，为保证公司绩效得到有效提升，建议各公司组织股权激励计划的修订，确保修订工作的覆盖效应，使新业务、新战略的扩展也能被纳入股权激励范围之内。实际工作中，各公司应在确定多元化发展思路后，着手股权激励计划修订，要求将新业务部门、人员纳入激励范围内，采用与传统激励方法相似或相同的标准，全面保证激励效应。考虑到新业务、新市场的拓展可能存在一定不确定性，为保证公司利益不会出现损失，可以在新业务拓展过程中关注实效性，以业务拓展带来的实际绩效为基准，组织对人员的激励，但要求明确股权激励计划的各
21、项细节。如新业务拓展获取了预期回报，可以根据绩效水平，按照百分比确定首期激励标准，当新业务能够持续为企业带来绩效回报时，再组织对工作人员进行股权激励，以保证激励的客观性、科学性。全国流通经济104人力资源2.强调修订与多元化战略的匹配所有股权激励计划的修订，均应保证与公司多元化战略的高度匹配，保证公司绩效能够稳定提升。主要措施为分析多元化战略特点，以企业现状和多元化战略的具体需求确定股权激励计划的修订方式。如上文所述的装备制造企业，该公司尝试拓展进出口贸易，在修订股权激励计划时，要求兼顾新业务和传统业务，采用一致的激励标准，并对一些细节进行必要的调整优化，使绩效变化能够均衡化、稳定实现公司绩效
22、的优化。传统业务的股权激励计划可保持不变，直接将其套用于新业务中，在此基础上，由于新业务特点较鲜明，与进出口额度相关。可以进一步确定基于进出口额度的股权激励计划细则。较大的额度、较高的利润水平，可作为股权激励计划修订的新依据，完成高利润、大宗进出口的部门，可以在基础股权激励计划之外，额外获得更多的股东红利，以提升股权激励计划的激励价值，也兼顾传统业务、多元化战略的特点，为公司绩效的提升提供更多保障。3.复用工作信息股权激励计划修订工作产生的信息、企业多元化战略下的经营信息、企业绩效变化信息，均具有一定的复用价值，这些信息可以服务公司当前阶段的管理工作，以评估股权激励计划修订的价值、不足，也可以
23、为公司未来管理工作提供依据，进一步改善公司的经营管理水平。多元化战略背景下，为保证股权激励计划修订持续改善公司绩效，还应重视各类信息的复用。实际工作中，各公司可以建立事前计划、事中跟踪、事后评估并行的工作模式。在股权激励计划修订前，确定修订方式、目标和具体内容，计划修订完成后对其应用情况进行跟踪，每完成一个阶段的跟踪，组织一次阶段性分析和总结，评估股权激励计划修订后的推行效果。上述工作完成后，集中将分析结果提供给公司管理层，后者据此判断股权激励计划修订的效果、不足，进一步组织改进，以持续服务多元化战略背景下的公司管理、持续改善公司绩效。4.兼顾个人和公司目标股权激励计划的修订，以服务多元化战略
24、下公司绩效提升为直接目标，但也需要关注个人目标，原则上应做到个人目标和公司目标的有机结合。未来主张在修订股权激励计划时，重视对企业内员工诉求的收集，结合员工个人诉求和企业目标，确定计划修订的科学性、合理性。如公司尝试扩展新业务、提升多元经营水平和抵御经营风险的能力。在选取员工时，也对其诉求进行同步收集。大部分员工认为新业务拓展难度大，工作负荷水平较高，缺乏可靠经验，因此主张在修订股权激励计划时给予必要关注，适当增加激励力度。公司可以根据市场特点、大数据信息对员工诉求进行评估，如果其诉求合理，符合实际情况，公司可在修订股权激励计划时加以关注，使新业务相关部门、人员获取较传统部门、人员更优渥的激励
25、、回报，提升股权激励的强度。如果工作人员的诉求不合理，或不符合本公司多元化运营的目标、与多元化战略相悖，公司应对多元化战略的合理性进行分析，有所取舍地完成股权激励计划修订，做到个人和公司目标兼顾，寻求公司效益提升。五、结语综上所述，多元化战略背景下股权激励计划修订有助于提升公司绩效，应根据其现有不足，在后续工作中寻求完善，以进一步发挥其积极价值。从直接影响上看，多元化战略背景下股权激励计划修订可提升公司利润水平、市场占有率和营业收入，间接价值则在于优化创新能力、减少人才流失、提升公司凝聚力。当前该工作的不足包括修订覆盖面不广泛、不符合多元化战略要求、未兼顾个人和公司目标等。为予以应对，主张在修
26、订股权激励计划时拓展其覆盖面，同时保证与公司多元化战略的匹配、兼顾个人和公司目标，以发挥股权激励计划修订工作的价值，实现公司绩效的提升。参考文献：1 曹淇翔.员工股权激励强度对企业财务绩效的影响：基于沪深 A 股上市公司的经验证据 J.大陆桥视野，2023（6）：118-120.2 江燕平.股权激励模式对企业绩效影响：基于上市公司的经验数据 J.现代商业，2023（9）：119-123.3 马俊辉，杜文意.股权激励对医药制造上市企业财务绩效影响研究：基于因子分析法的实证分析 J.经营与管理：网络首发时间：2023-04-25 15:39:05.4 陈蕾.股权激励对公司财务绩效的影响研究：以制造
27、业公司为例 J.现代营销（下旬刊），2023（3）：68-70.5 李志学，袁徐洁.新能源上市公司股权激励对财务绩效的影响：基于多时点 DID 模型 J.北方经贸，2023（3）：78-84.6 杜金柱.管理层股权激励、权力与公司多元化战略 J.南阳理工学院学报，2021，13（3）：30-37.7 马忠，王龙丰，梁相.业务分布、子公司多元化与上市公司高管薪酬激励 J.管理科学，2021，34（2）：98-113.8 崔东顺.基于倾向得分匹配法的股权激励与多元化战略关系的实证研究 J.中国注册会计师，2020（5）：64-70，3.作者简介：1.王天宇，福州外语外贸学院本科在读。2.涂键彬，福州外语外贸学院本科在读。3.陈静，福州外语外贸学院本科在读。
