1、北京银联信信息咨询中心银联信行业金融系列研究报告之二（2009-2010年）中国橡胶轮胎制造行业年度授信政策指引研究报告北京银联信信息咨询中心 发布 行业外部环境分析 行业发展周期分析 行业财务数据分析 产业链上下游分析 细分市场分析 各省市竞争力对比分析 企业竞争格局分析 重点企业分析 行业贷款规模及结构分析 行业融资需求及特征分析 行业准入标准 行业目标授信客户指引 行业风险预警及风险评级http：/www.unbank.info 109 服务电话：(8610)63458516正文目录第一章 橡胶轮胎制造行业概述10一、橡胶轮胎制造行业的定义与研究范畴10（一）车辆、飞机及工程机械轮胎制造
2、10（二）力车胎制造10（三）轮胎翻新加工10二、橡胶轮胎的其他分类方法11第二章 2009年中国橡胶轮胎制造行业外部环境分析12一、经济周期对行业的影响分析12二、财政政策对行业的影响分析12三、货币政策对行业的影响分析13四、相关产业政策对橡胶轮胎制造行业影响13（一）轮胎产业政策出台在即13（二）轮胎准入门槛将被提高14（三）汽车产业调整振兴规划实施14五、其他国家的有关政策对中国橡胶轮胎制造行业的影响15（一）美国通过轮胎特保案15（二）美国轮胎燃油效率分级将出台16六、中国橡胶轮胎制造行业外部环境综合评价17第三章 2009年中国橡胶轮胎制造行业经营情况分析18一、中国橡胶轮胎行业整
3、体经营情况分析18（一）行业经营效益分析18（二）行业运行周期判断19（三）2009年橡胶轮胎进出口情况19二、中国橡胶轮胎行业2009年市场供需情况分析及预测20（一）产品供给分析20（二）产品需求分析21三、中国橡胶轮胎产品价格情况21四、中国橡胶轮胎行业财务效益分析22（一）行业偿债能力分析22（二）行业盈利能力分析23（三）行业营运能力分析24（四）行业发展能力分析24五、行业经营水平综合评价25第四章 2009年中国橡胶轮胎制造行业产业链分析27一、橡胶轮胎制造产业链结构分析27二、橡胶轮胎行业对上下游的议价能力综合分析27三、上游行业及其对橡胶轮胎制造业的影响分析27（一）原材料对
4、橡胶轮胎制造产业价值链的影响27（二）原材料对轮胎生产成本的影响28（三）天然橡胶供需缺口较大，增加行业成本压力28四、下游行业及其对橡胶轮胎制造业的影响分析30（一）橡胶轮胎制造业下游需求结构分析30（二）国内轮胎需求情况分析31五、中国橡胶轮胎制造行业的产业链风险综合评价32第五章 2009年中国橡胶轮胎制造细分市场分析34一、橡胶轮胎制造细分行业竞争力分析34（一）中国橡胶轮胎制造行业细分行业的整体特征34（二）各细分行业竞争力排名36二、细分行业竞争能力分析36（一）车辆、飞机及工程机械轮胎制造行业竞争力分析36（二）轮胎翻新加工行业竞争力分析38（三）力车胎制造行业竞争力分析41第六
5、章 2009年中国橡胶轮胎行业区域竞争力及优势地区分析44一、中国各省市橡胶轮胎制造行业竞争力分析44（一）各省市橡胶轮胎行业主要指标对比分析44（二）各省市橡胶轮胎制造行业竞争力排名45二、山东省橡胶轮胎制造行业竞争力分析46（一）山东省橡胶轮胎制造行业在全国的地位分析46（二）山东省橡胶轮胎制造行业经营水平分析46（三）山东省橡胶轮胎制造行业细分市场分析47（四）山东省橡胶轮胎制造行业财务指标分析49三、福建省橡胶轮胎制造行业竞争力分析50（一）福建省橡胶轮胎制造行业在全国的地位分析50（二）福建省橡胶轮胎制造行业经营水平分析50（三）福建省橡胶轮胎制造行业细分市场分析51（四）福建省橡胶
6、轮胎制造行业财务指标分析53四、江苏省橡胶轮胎制造行业竞争力分析53（一）江苏省橡胶轮胎制造行业在全国的地位分析53（二）江苏省橡胶轮胎制造行业经营水平分析54（三）江苏省橡胶轮胎制造行业细分市场分析55（四）江苏省橡胶轮胎制造行业财务指标分析57五、浙江省橡胶轮胎制造行业竞争力分析58（一）浙江省橡胶轮胎制造行业在全国的地位分析58（二）浙江省橡胶轮胎制造行业经营水平分析58（三）浙江省橡胶轮胎制造行业细分市场分析59（四）浙江省橡胶轮胎制造行业财务指标分析61六、贵州省橡胶轮胎制造行业竞争力分析62（一）贵州省橡胶轮胎制造行业在全国的地位分析62（二）贵州省橡胶轮胎制造行业经营水平分析62
7、（三）贵州省橡胶轮胎制造行业财务指标分析63第七章 2009年中国橡胶轮胎制造企业竞争格局分析65一、中国橡胶轮胎制造行业不同规模企业竞争格局分析65（一）不同规模企业比较分析65（二）橡胶轮胎制造行业大型企业分析66（三）橡胶轮轮胎制造中型企业分析68（四）化肥生产行业小型企业分析69（五）橡胶轮胎制造行业不同规模企业竞争力综合评价71二、橡胶轮胎制造行业不同注册类型企业竞争格局分析72（一）不同注册类型企业比较分析72（二）橡胶轮胎制造行业股份制企业竞争力对比分析73（三）橡胶轮胎制造行业私营企业竞争力对比分析74（四）橡胶轮胎制造行业股份制企业竞争力对比分析76（五）橡胶轮胎制造行业各所
8、有制企业竞争力综合评价77三、中国重点橡胶轮胎制造企业经营情况分析78（一）贵州轮胎股份有限公司78（二）风神轮胎股份有限公司80（三）青岛双星股份有限公司81（四）福建佳通轮胎有限公司82（五）双钱集团股份有限公司83四、中国橡胶轮胎制造企业竞争情况综合评价84第八章 2009年中国橡胶轮胎制造行业银行贷款情况分析87一、中国橡胶轮胎制造行业信贷资金占用情况分析87（一）橡胶轮胎制造行业的信贷资金存量分析87（二）橡胶轮胎制造行业的利息支出分析87二、中国橡胶轮胎制造行业贷款区域投向及变动趋势分析88三、中国橡胶轮胎制造行业贷款细分行业投向及变动趋势分析89四、中国橡胶轮胎制造行业融资需求与
9、特征分析90（一）存货资金占用情况及融资需求分析90（二）应收账款资金占用情况及融资需求分析91五、中国橡胶轮胎制造行业贷款客户结构分析91（一）大、中、小型企业贷款结构及变动趋势分析91（二）各类所有制企业贷款结构及变动趋势分析92六、中国橡胶轮胎制造行业行业贷款情况总体判断93（一）中国橡胶轮胎制造行业现有贷款分布情况综述93（二）中国橡胶轮胎制造行业贷款风险整体评价93第九章 中国橡胶轮胎制造行业授信业务目标市场指引95一、中国橡胶轮胎制造行业的整体授信原则95二、中国橡胶轮胎制造行业优质区域授信指引95（一）优质区域选择方法95（二）优质区域指引96三、中国橡胶轮胎制造行业优质细分行业
10、授信指引96（一）优质细分行业选择方法96（二）优质细分行业指引96四、中国橡胶轮胎制造行业目标企业授信指引97（一）目标企业选择方法97（二）目标企业指引97第十章 中国橡胶轮胎制造行业风险预警及风险评级98一、橡胶轮胎制造行业的信贷风险预警98二、橡胶轮胎制造行业的信贷风险评级100附 录101一、中国橡胶轮胎行业销售收入前100家企业概况101二、中国橡胶轮胎行业利息支出前100家企业经营状况105图表目录图表 1：银联信行业外部环境风险评级模型-中国橡胶轮胎制造行业17图表2：2004年-2009年中国橡胶轮胎制造行业主要财务指标18图表 3：2009年中国轮胎月度出口量价走势19图表
11、 4：2009年1-11月中国轮胎产品产量及增长情况21图表 5：2004-2009年中国橡胶轮胎制造行业偿债能力分析22图表 6：2004-2009年中国橡胶轮胎制造业盈利性指标23图表 7：2004-2009年中国橡胶轮胎行业成本走势23图表 8：2004-2009年我国橡胶轮胎制造业营运能力指标24图表 9：2004-2009年中国橡胶轮胎制造行业发展能力分析24图表 10：银联信行业经营风险评级模型-中国橡胶轮胎制造行业25图表 11：橡胶轮胎制造业产业链结构图27图表 12：轮胎原材料成本影响因素28图表 13：一些主要产品与原油价格的相关性28图表 14：天胶生产国协会对各国天胶产
12、量的统计29图表 15：天然橡胶产品价格走势30图表 16：橡胶轮胎制造业下游需求占比构成情况30图表 17：轮胎不同分类情况31图表 18：2009年1-11月中国汽车产量及同比增长32图表 19：银联信行业产业链风险评级模型-中国橡胶轮胎制造行业32图表 20：2009年1-11月中国橡胶轮胎制造细分行业对比图34图表 21：2009年1-11月中国橡胶轮胎制造各细分行业对比35图表 22：橡胶轮胎制造行业各细分行业竞争力排名36图表 23：中国车辆、飞机及工程机械轮胎制造行业主营业务收入变动情况36图表 24：中国车辆、飞机及工程机械轮胎制造行业利润总额变动情况37图表 25：中国车辆、
13、飞机及工程机械轮胎制造发展能力指标分析37图表 26：中国车辆、飞机及工程机械轮胎制造盈利能力指标分析38图表 27：中国轮胎翻新加工行业主营业务收入变动情况39图表 28：中国轮胎翻新加工行业利润总额变动情况39图表 29：中国轮胎翻新加工行业发展能力指标分析40图表 30：中国轮胎翻新加工行业盈利能力指标分析40图表 31：中国力车胎制造行业主营业务收入变动情况41图表 32：中国力车胎制造行业利润总额变动情况41图表 33：中国力车胎制造行业发展能力指标分析42图表 34：中国轮胎翻新加工行业盈利能力指标分析42图表 35：2009年中国橡胶轮胎制造省市综合经济指标一览表44图表 36：
14、中国各省市橡胶轮胎制造行业竞争力排名45图表 37：2004年-2009年山东省橡胶轮胎制造行业主营业务收入总额变动情况47图表 38：2004年-2009年山东省橡胶轮胎制造行业利润总额变动情况47图表 39：2009年1-11月山东省橡胶轮胎制造细分行业规模48图表 40：2009年1-11月山东省橡胶制造细分行业市场份额对比图49图表 41：2009年1-11月山东省橡胶轮胎制造行业主要指标与全国对比49图表 42：2004年-2009年福建省橡胶轮胎制造行业主营业务收入总额变动情况51图表 43：2004年-2009年福建省橡胶轮胎制造行业利润总额变动情况51图表 44：2009年1-
15、11月福建省橡胶轮胎制造细分行业规模52图表 45：2009年1-11月福建省橡胶制造细分行业市场份额对比图52图表 46：2009年1-11月福建省橡胶轮胎制造行业主要指标与全国对比53图表 47：2004年-2009年江苏省橡胶轮胎制造行业主营业务收入总额变动情况55图表 48：2004年-2009年江苏省橡胶轮胎制造行业利润总额变动情况55图表 49：2009年1-11月江苏省橡胶轮胎制造细分行业规模56图表 50：2009年1-11月江苏省橡胶制造细分行业市场份额对比图57图表 51：2009年1-11月江苏省橡胶轮胎制造行业主要指标与全国对比57图表 52：2004年-2009年浙江
16、省橡胶轮胎制造行业主营业务收入总额变动情况59图表 53：2004年-2009年浙江省橡胶轮胎制造行业利润总额变动情况59图表 54：2009年1-11月浙江省橡胶轮胎制造细分行业规模60图表 55：2009年1-11月浙江省橡胶制造细分行业市场份额对比图61图表 56：2009年1-11月浙江省橡胶轮胎制造行业主要指标与全国对比61图表 57：2004年-2009年贵州省橡胶轮胎制造行业主营业务收入总额变动情况63图表 58：2004年-2009年贵州省橡胶轮胎制造行业利润总额变动情况63图表 59：2009年1-11月贵州省橡胶轮胎制造行业主要指标与全国对比64图表 60：2004年-20
17、09年中国橡胶轮胎制造行业不同规模企业数量对比65图表 61：2004年-2009年中国橡胶轮胎制造行业不同规模企业市场份额对比66图表 62：2004年-2009年中国橡胶轮胎制造大型企业利润总额变动情况67图表 63：2004-2009年中国橡胶轮胎制造行业大型企业销售、资产负债变动68图表 64：2004年-2009年橡胶轮胎制造行业中型企业利润总额变动情况68图表 65：2004-2009年中国橡胶轮胎制造行业中型企业销售、资产负债变动69图表 66：2004-2009年中国橡胶轮胎制造行业小型企业利润总额变动情况70图表 67：2004-2009年中国橡胶轮胎制造行业小型企业销售、资
18、产负债变动70图表 68：2009年中国橡胶轮胎制造行业不同规模企业主要指标对比71图表 69：中国橡胶轮胎制造行业不同所有制企业数量对比72图表 70：2004年-2009年橡胶轮胎制造不同所有制企业销售收入对比73图表 71：2007年-2009年中国橡胶轮胎制造外资企业经营指标73图表 72：2004年-2009年外资橡胶轮胎制造外资企业销售、资产负债变动情况74图表 73：2007年-2009年中国橡胶轮胎制造私营企业经营指标75图表 74：2004年-2009年中国橡胶轮胎制造私营企业销售、资产负债变动情况75图表 75：2007年-2009年中国橡胶轮胎制造行业股份制企业经营指标7
19、6图表 76：2004-2009年中国橡胶轮胎制造股份制企业销售、资产负债变动77图表 77：2009年1-11月中国橡胶轮胎制造各所有制企业经营指标对比78图表 78：银联信行业企业竞争风险评级模型-中国橡胶轮胎制造行业85图表 79：2008-2009年中国橡胶轮胎制造业利息支出情况87图表 80：中国橡胶轮胎制造利息支出及增长情况88图表 81：2009年1-11月中国各省市橡胶轮胎制造行业利息支出对比88图表 82：2009年1-11月中国橡胶轮胎制造行业各细分行业利息支出对比90图表 83：2008年-2009年中国轮胎制造产成品资金占用情况90图表 84：2008年-2009年中国
20、轮胎制造应收帐款资金占用情况91图表 85：2008年-2009年中国轮胎制造不同规模企业利息支出分析92图表 86：2008年-2009年中国轮胎制造不同所有制企业利息支出分析92图表 87：橡胶轮胎制造行业贷款情况汇总表93图表 88：银联信行业贷款风险评级模型-中国橡胶轮胎制造行业93图表 89：橡胶轮胎制造行业区域授信吸引力评价体系95图表 90：橡胶轮胎制造行业细分行业授信吸引力评价体系96图表 91：橡胶轮胎制造行业不同规模企业授信吸引力评价体系97图表 92：橡胶轮胎制造行业不所有制企业授信吸引力评价体系97图表 93：2009年暨2010年中国橡胶轮胎制造行业风险识别与全面预警
21、98图表 94：橡胶轮胎制造行业风险评级警100图表 95：中国橡胶轮胎行业销售收入前100家企业概况101图表 96：中国橡胶轮胎行业利息支出前100家企业经营指标105第一章 橡胶轮胎制造行业概述一、橡胶轮胎制造行业的定义与研究范畴橡胶轮胎制造指以天然及合成橡胶为原料生产各种橡胶轮胎的活动，还包括利用废橡胶再生产的橡胶轮胎。按照国家统计局的定义，橡胶轮胎制造行业包括车辆、飞机及工程机械轮胎制造；力车胎制造；轮胎翻新加工等3个子行业，行业代码为291。（一）车辆、飞机及工程机械轮胎制造指充气轮胎外胎、内胎和实心轮胎的制造。行业代码为2911。具体包括：1充气橡胶轮胎外胎：载重汽车轮胎、轿车轮
22、胎、工程机械轮胎、工业车辆轮胎（电瓶车、叉车胎等）、农业轮胎（拖拉机等）、摩托车轮胎；2航空器用橡胶胎；3橡胶内胎：上述轮胎的内胎；4橡胶实心或半实心轮胎。（二）力车胎制造指自行车、手推车和其他非机动车内胎、外胎的制造。行业代码为2912。具体包括：1自行车内、外胎；2手推车内、外胎（含人力三轮车胎）；3畜力车（马车）外胎。（三）轮胎翻新加工指将废轮胎翻新，以及轮胎零件的生产活动。行业代码为2913。具体包括：1充气橡胶翻新轮胎；2橡胶轮胎垫带的生产；3翻新轮胎胎面、胶条生产；4修补轮胎、更换旧充气轮胎的活动；5家具、玩具及其他用途的轮胎。不包括：自行车等力车胎的修补、更换，列入8319（其他
23、日用品修理）。二、橡胶轮胎的其他分类方法按照轮胎胎体结构的不同，橡胶轮胎可以分为斜交轮胎、带束斜交轮胎和子午线轮胎。斜交轮胎主要由胎面、帘布层、缓冲层和胎圈组成，胎体帘布层帘线与轮胎子午断面(即横断面)成一定交角，相邻帘布层相互交叉，为使轮胎负荷均匀，帘布层均为偶数。胎面与胎体之间有数层较稀疏的帘线互成交叉角的缓冲层，斜交轮胎的帘布层和缓冲层各相邻层帘线交叉，且与胎面中心线呈小于90角排列。子午线轮胎的帘布层与胎面中心线呈90角或接近90角排列，与帘布层轮胎的子午断面一致，很像地球上的子午线，所以称为子午线轮胎。由于帘布层的这种排列特点，使子午线轮胎帘布层数比斜交轮胎可减少约40%-50%。子
24、午线轮胎的圆周方向上只靠橡胶来联系，所以为了承受行驶时产生的较大切向力，提高轮胎的刚性，子午线轮胎还具有若干层帘线与子午断面呈较大角度(夹角为70-75)、强度较高、不易拉伸的周向环行的类似缓冲带的带束层。带束层一般采用强度较高、拉伸变形很小的织物帘布(如玻璃纤维、聚酰胺纤维)或钢丝帘布制造。带束斜交轮胎又称半子午线轮胎，指以带束层箍紧斜交轮胎胎体的充气轮胎，其带束层帘线排列与子午线轮胎接近，轮胎使用性能介于斜交轮胎和子午线轮胎之间，其生产方法基本上与斜交轮胎相同。这种轮胎世界上只有美国生产，作为由斜交轮胎向子午线轮胎过渡的产物，随着子午线轮胎的发展，这种轮胎将逐渐被淘汰。由于主要结构的不同，
25、子午线胎与斜交胎相比有以下优点：耐磨性高，滚动阻力小，耐机械损伤，生热低，适合高速下行驶；缓冲性能好，提高了乘坐舒适性，且有明显的节油效果。目前，子午线轮胎正在全世界范围内迅速发展、广泛地使用。虽然子午线轮胎的生产历史仅40年，但在欧洲、美国和日本等发达国家，轮胎的生产已子午线化，与这些国家高速公路的快速发展和汽车时速的不断提高密切相关。随着我国高速公路的发展，汽车轮胎也必将子午线化，子午线轮胎已成为汽车轮胎的发展方向。第二章 2009年中国橡胶轮胎制造行业外部环境分析一、经济周期对行业的影响分析经济周期的对橡胶轮胎制造行业影响是间接的，主要来自于下游需求变化的传导。当经济周期位于高位时，居民
26、收入的增加会直接增加轿车销量，从而增加轿车轮胎的需求；而企业投资的增加又将影响到工程车辆，从而导致大型工程机械轮胎和工程机械使用的载重胎需求的增加。2009年中国农业生产继续稳定发展，工业生产逐季回升。全年粮食总产量达到53082万吨，比上年增长0.4%，连续6年增产；全年规模以上工业增加值比上年增长11%，其中四季度增长18%。在这一良好的宏观环境下，2009年汽车销量达1364万辆，同比增长46%，居全球第一。我国居民消费结构升级步伐加快，汽车、住房、电子产品成为引领消费的热点。此外，2009年全年农村消费增速首次快于城市，这主要得益于农村流通基础设施明显改善，家电、汽车下乡等政策的推动。
27、预计2009年农村消费将达4万亿，同比增长15.5%左右；城市消费将达8.5万亿，同比增长15.2%左右。2010年，国家将继续把扩大消费作为经济结构调整的主要内容，进一步提高居民收入、完善保障体系，继续实施家电、汽车下乡以及家电汽车以旧换新政策，减征1.6升以及以下小排量汽车购置税等政策，汽车的潜在需求，必然会加大对橡胶轮胎的需求，橡胶轮胎行业发展前景良好。二、财政政策对行业的影响分析2009年12月，财政部发布：2010年将继续对天然橡胶实施选择税，并适当调低从量计征的税额标准。从2007年1月1日开始，我国对进口天胶实行的是选择税，即在20%从价税和2600元/吨的从量税两者中，从低计征
28、关税。按目前天胶价格情况，不少进口天胶的计征方式都可能采取“从量计征”，因而2010年进口天胶将因财政部的这一新政受益匪浅。中国是全球第一大轮胎生产国，天胶的需求自然很大，且其采购价占生产成本的比重也很高。像生产大型轮胎的风神轮胎股份有限公司，其原材料成本占生产成本的80%到90%；而原材料成本里的天胶占比就达到40%，合成橡胶只占了(原材料成本)10%的比例。国内60%以上的天胶原料要来自海外，云南、海南省生产天胶能力有限。而如果能降低天胶关税税额，目前来看更加紧迫，原因是海外天胶的价格正在扶摇直上，企业负担较重。国际天胶从2008年年初到2009年年底的价格走势是“先涨后跌”。2009年1
29、2月初印尼SIR20型号的天胶报价仅为1120美元/吨，7月7日(半年前)该产品价格只有1530美元/吨，12月7日其报价居然上扬到了一吨2840美元到2850美元左右，同样的天胶产品，现在同比去年、环比半年前，涨幅分别高达154%、86%。天胶价格持续上扬的原因是，特保案虽有一定影响，但国内毕竟是轮胎生产大国，需求量仍然很强；年底又适逢天胶的停割期，产量已很低，价格势必会走高。这与2008年的情况不一样，当时因为经济危机影响，海外的汽车需求很差，轮胎销售不旺，天胶的价格本来就不合理。但2009年汽车业特别是中国汽车业在慢慢复苏，所以天然橡胶这种原材料的需求也随之提升。该政策的出台加大的缓解了
30、企业的成本负担。三、货币政策对行业的影响分析2009年11月末，广义货币供应量(M2)余额为59.46万亿元，同比增长29.74%，增幅比上年末高11.92个百分点，比10月末高0.23个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为21.25万亿元，同比增长34.63%，增幅比10月末高2.60个百分点。市场货币流通量(M0)余额为3.63万亿元，同比增长14.99%。1-11月净投放现金2,125亿元，同比多投放638亿元。尽管目前仍然保持适度的宽松的信贷政策，但是不排除未来信贷政策缩紧的可能性。但由于橡胶轮胎行业不是国家调控的产业，另一方面其行业属性使得其受偏紧信贷政策影响较小，因此预计2010年
31、国家货币政策将对我国橡胶轮胎制造行业影响较小。四、相关产业政策对橡胶轮胎制造行业影响（一）轮胎产业政策出台在即轮胎行业产业政策将于2010年3月底或4月初由工信部发布。政策提出，对轮胎出口加强管理，通过政策引导与市场竞争，到2015年末，轮胎出口占产量的30%-35%。我国轮胎出口遭遇的贸易壁垒将长期存在，要实现文件提出的这一目标，除了行业自身的努力，还需要相关配套政策的支持。2009年中国轮胎总产量较2008年增长18%，至6.55亿条。据中国橡胶工业协会统计的44家会员企业数据，2009年出口量占总产量的40.7%，与2008年相比有所下降。轮胎特保案的影响当年并没有明显体现,而2010年
32、将是我国轮胎产业受影响最严重的一年,出口形势不容乐观。轮胎特保案对2009年轮胎出口的负面影响是1000万条，而2010年是3000万条。除了美国特保，欧盟对进口轮胎实行环保壁垒也将影响中国轮胎出口。中国轮胎遭遇的贸易壁垒将长期存在。2010年轮胎出口占产量的比重还将进一步下降。文件提出，充分发挥关税对产业发展的引导作用，科学制定轮胎产品和轮胎生产原料进口关税税率，统筹兼顾轮胎工业与相关产业的发展。取消轮胎出口关税，同时对橡胶进口实施零关税，支持国内企业到境外去发展天然橡胶事业，以降低轮胎企业的生产成本。国产轮胎的主要弱项在于技术水平比较差,也容易遭到一些绿色壁垒的制约，为此企业应当加大研发力
33、度，或者引入先进技术。（二）轮胎准入门槛将被提高2009年，轮胎行业市场准入条件的制定工作已经完成。准入的门槛,除了在产能规模上进行要求之外，还会对鼓励和限制发展的产品品种作出要求。对于新建轮胎项目的准入条件，项目投资总额应不低于7亿元人民币，主要股东资产负债率在50%以内，银行信用等级AA；禁止生产斜交轮胎产品，轿车子午胎产品中不再上65系列以上产品，载重子午胎不再上有内胎产品；新建企业应具备轮胎召回制度的能力。目前轮胎出口渠道多,准入条件低,监管薄弱,出口市场混乱。加强政府对出口企业和出口贸易公司的管理整顿,取消一些产品质量差、出口价格低、信誉不佳的企业和经销商的外贸自营权，有利于优化我国
34、轮胎企业的发展。（三）汽车产业调整振兴规划实施2009年3月20日，国务院发布汽车产业调整振兴规划。规划为我国汽车产业带来了生机与希望。按照规划设计的蓝图，业界坚持自主创新，我国汽车产业捷报频传，不仅已经实现年产量过千万辆的目标，跃居世界第一，而且在自主创新、自主知识产权建设上取得了令人欣喜的成绩与进步。规划明确提出：要实施自主品牌战略。自主品牌乘用车国内市场份额要超过40%，其中轿车超过30%，自主品牌汽车出口占产销量的比例接近10%。应在技术开发、政府采购、融资渠道等方面制定相应政策，引导汽车生产企业将发展自主品牌作为企业战略重点，支持汽车生产企业通过自主开发、联合开发、国内外并购等多种方
35、式发展自主品牌。规划实施以来，我国汽车行业的发展突飞猛进，自主品牌汽车不断成长，自主品牌由少到多、由弱到强，成为汽车产业发展的一大特点和趋势。奇瑞、吉利等自主品牌汽车更是率先拓宽产品领域，实施多品牌战略，在保留老品牌的基础上，推出新定位的品牌并将触角延伸至高端。同时，自主品牌还得到了政府采购的支持。2009年6月16日，中央国家机关政府采购中心发布中央国家机关汽车采购有关问题的说明，表示按照国务院及国家发展和改革委员会的有关要求，将进一步提高自主品牌汽车的采购比例。根据规划，国内车企还通过并购等方式，加大了品牌的整合与塑造力度。2009年5月，广州汽车工业集团重组长丰汽车集团，成为规划实施后第
36、一个跨区域并购案例。五、其他国家的有关政策对中国橡胶轮胎制造行业的影响（一）美国通过轮胎特保案2009年9月11日，美国总统奥巴马决定，对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车实施为期三年的惩罚性关税，税率为第一年35%，第二年30%，第三年25%，该案将于9月26日生效。1轮胎行业面临冲击目前中国轮胎出口到美国的关税为3.44%。美国国际贸易委员会建议高额关税，三年分别为55%，45%，35%，这意味着国内轮胎企业将从美国市场退出。我国轮胎出口量约占总产量的45%；出口量中30%出口美国。出口美国轮胎量占国内总产量约12%。这将对我国轮胎行业产生很大冲击：美国市场萎缩，利润下滑，国内轮胎产能将过剩
37、。2未直接影响载重胎和工程胎，小轿车和轻卡轮胎影响最大上市公司主要轮胎制造企业有黔轮胎、青岛双星、风神股份、双钱股份及S佳通等。其中黔轮胎、风神股份和青岛双星、双钱股份对美业务相对较小，S佳通影响较大。黔轮胎轿车和轻卡轮胎收入占2009年17月的营业收入9%，对美出口收入占比1.6%，出口量在12万条，销售额571美元。特保案对公司直接影响不大。风神股份主要生产载重轮胎和工程机械轮胎，对美出口主要为载重轮胎，不在本次美国征税范围。公司2008年对美轮胎销售收入1.42亿元，占营业收入比例为2.4%。特保案对公司直接影响不大。青岛双星2009年18月对美出口轿车和轻卡收入为4215万元（617万
38、美元），占公司同期营业收入不足2%。特保案对公司直接影响不大。双钱股份主要生产重型卡客车轮胎，不在本次美国征税范围，因此对公司直接影响不大。佳通受到影响较大，公司对外出口比例在70%左右，子公司福建佳通主要生产轿车和轻卡轮胎，对美出口额占其营业收入的25%。虽然特保案对上述公司影响不一，但不可避免对轮胎行业造成冲击，若对美出口的12%无法进入美国市场而转入国内销售，势必增加国内供给，将不同程度的影响轮胎企业，竞争格局将发生改变。（二）美国轮胎燃油效率分级将出台2010年，美国将正式实行轮胎燃油效率分级制度。在美对华实施轮胎特保案之后，中国输美轮胎将再次面临重大考验。根据NHTSA公布的最终法规
39、文件，目前只有替换胎需要进行燃油效率分级，原配胎不受分级制度的限制。而且轮胎替换胎主要指乘用车的替换胎，不包括轻卡胎和雪地胎的替换胎。该法规规定，所有轮胎生产商都必须在该法规公布的12个月内，对替换轮胎按照燃油效率（滚动阻力）、安全性（牵引力）和耐久性（磨耗）进行分级，并在轮胎的显著位置进行标识。在2009年9月美国对华轮胎征收35%的高关税后，中国轮胎企业对美出口量开始大幅下降。2009年全国轮胎出口交货值已经同比下降了24%。由于2009年8月之前中国集中向美国出口了一批轮胎，轮胎特保案的影响2010年将更加显著，估计将影响3000万条轮胎的出口。因中国出口到美国的轮胎主要在低端替换胎市场
40、销售，大量产品一时间难以达到美国新实行的燃油效率法规的要求。今后，中国对美轮胎出口形势更加不容乐观。六、中国橡胶轮胎制造行业外部环境综合评价我们按照银联信的行业外部环境风险评价模型，分别从经济周期、财政政策、货币政策、相关产业政策和出口目的国相关政策等五个维度，对2009年我国橡胶轮胎制造行业的外部环境风险进行评分，我们认为，在我国良好的经济运行之下，我国居民消费水平有进一步的提高，从而加大对汽车的需求量，作为汽车生产的上游行业，橡胶轮胎制造发展前景良好，但受美国轮胎特保案的影响，我国的轮胎出口在2010年必然会受到重大的影响。风险中等（风险度评级3）。图表 1：银联信行业外部环境风险评级模型
41、-中国橡胶轮胎制造行业序号评价内容行业表现风险评价1经济周期对行业的影响2010年，国家将继续把扩大消费作为经济结构调整的主要内容，进一步提高居民收入、完善保障体系，继续实施家电、汽车下乡以及家电汽车以旧换新政策，减征1.6升以及以下小排量汽车购置税等政策，汽车的潜在需求，必然会加大对橡胶轮胎的需求，橡胶轮胎行业发展前景良好。22财政政策对行业的影响中国是全球第一大轮胎生产国，天胶的需求自然很大，且其采购价占生产成本的比重也很高。2009年12月，财政部发布：2010年将继续对天然橡胶实施选择税，并适当调低从量计征的税额标准。这一政策的出台，极大的减小了企业的成本，缓解了企业负担。13货币政策
42、对行业的影响尽管我国仍然保持适度的宽松的信贷政策，但是不排除未来信贷政策缩紧的可能性。但由于橡胶轮胎行业不是国家调控的产业，另一方面其行业属性使得其受偏紧信贷政策影响较小，因此预计2010年国家货币政策将对我国橡胶轮胎制造行业影响较小。24相关产业政策对行业的影响轮胎行业产业政策将于2010年3月底或4月初由工信部发布。政策提出，对轮胎出口加强管理，通过政策引导与市场竞争；2009年，轮胎行业市场准入条件的制定工作已经完成。准入的门槛,除了在产能规模上进行要求之外，还会对鼓励和限制发展的产品品种作出要求。这两项政策的出台，有利于规范我国轮胎行业的发展。而汽车产业调整振兴规划，则在一定程度上带动
43、了我国轮胎的需求量，使得轮胎制造行业发展前景良好。25出口目的国政策影响我国轮胎出口量约占总产量的45%；出口量中30%出口美国。出口美国轮胎量占国内总产量约12%。美国轮胎特保案和轮胎燃油效率分级的出台，将对我国轮胎行业产生很大冲击：美国市场萎缩，利润下滑，国内轮胎产能将过剩。4行业外部环境评价：3（中度风险）说明：风险度分为5、4、3、2、1五个等级，其中5为高风险，4为较高风险，3为中风险，2为中低风险，1为低风险。资料来源：银联信第三章 2009年中国橡胶轮胎制造行业经营情况分析一、中国橡胶轮胎行业整体经营情况分析（一）行业经营效益分析2009年我国橡胶轮胎企业业绩良好，这源于轮胎原料
44、天然橡胶价格下滑，橡胶占轮胎成本50%，产品价格下降幅度小于原料降幅，毛利率由10%提高至14.99%。2009年1-11月，橡胶行业实现了2173.14亿元的销售收入和138.41亿元的利润，同比分别增长10.89%和182.6%，利润总额增幅明显，原材料价格下滑对行业盈利能力起到了巨大的贡献作用。在这一良好的生产环境下，2009年企业数量由541家增加到604家，同比增长11.65%，行业发展前景良好。图表2：2004年-2009年中国橡胶轮胎制造行业主要财务指标单位：千元、%报告期期末企业数目销售收入利润总额数量（家）同比（%）数值（千元）同比（%）数值（千元）同比（%）2004年385
45、6.948756148928.62396756830.522005年4065.4510301821717.65501105626.32006年45512.0713225856128.383946903-21.242007年1-11月4949.0515375735829.836824313103.522008年1-11月5419.5119597485727.464897515-28.232009年1-11月60411.6521731438610.8913840621182.6数据来源：国家统计局 银联信但是需要注意以下因素：一是近期原油价格震荡上行，橡胶价格大幅上涨，都将增加橡胶轮胎企业的成本，
46、挤占企业的盈利空间，高利润率恐怕难以为继；二是反倾销风潮的进一步扩展，将给我国橡胶轮胎出口企业带来很大损失。有利的因素是汽车行业受国家产业政策和刺激消费政策的影响，未来销售依然看涨，相应的也会极大的带动橡胶轮胎产品的需求。总体来说，橡胶轮胎的发展应该更加注重开拓国内需求，减少对外贸的依存度，这样在遭遇反倾销等贸易保护措施的时候也可以保持较高速度的增长。预计2010年一季度轮胎行业依然会持续复苏的势头，但受成本增加的影响，不能维持2009年的利润增长。（二）行业运行周期判断中国目前是全球最大的轮胎生产国之一。据中国橡胶工业协会统计，中国的轮胎生产是全球增长最快市场，市场规模约为80亿美元，已占世界轮胎市
