1、 MOOC 金融衍生品-四川大学 中国大学慕课答案第一章章节测试1、问题：一年期远期合同是一项协议，其中()选项：A、一方有权在一年内以一定价格购买资产B、一方有义务在一年的时间内以一定价格购买资产C、一方有义务在下一年的某个时间以一定价格购买资产D、一方有义务在一年的时间内以市场价格购买资产正确答案:【一方有义务在一年的时间内以一定价格购买资产】2、问题：行使价为 30 美元的股票的一年期看涨期权成本为 3 美元； 行权价为 30美元的一年期认沽期权的成本为 4 美元。 假设一个交易者买了两个看涨期权和一个看跌期权。 交易者从中获利的盈亏平衡价为（）选项：A、35 美元B、40 美元C、30
2、 美元D、36 美元正确答案:【35 美元】3、问题：以下哪项最能描述“现货价格”一词选项：A、立即交货的价格B、将来交货的价格C、已损坏资产的价格D、租赁资产的价格正确答案:【立即交货的价格】4、问题：投资者在期货价格为 1,500 美元时出售期货合约的资产。 每份合约基于资产的 100 个单位。 当期货价格为 1,540 美元时，该合约平仓。 以下内容哪些是对的选项：A、投资者获利 4,000 美元B、投资者亏损 4,000 美元C、投资者获得了 2,000 美元的收益D、投资者亏损了 2,000 美元正确答案:【投资者亏损 4,000 美元】5、问题：以下哪项描述了欧洲期权？选项： A、
3、在欧洲出售B、欧元定价C、只有在到期时才能行使D、看涨期权（没有欧洲看跌期权）正确答案:【只有在到期时才能行使】6、问题：7 月 1 日的股票价格为$ 57。 当期权价格为 2 美元时，交易者以 60 美元的行使价购买 100 份股票的看涨期权。 当股票价格为 65 美元时，将行使这些期权。 交易者的净利润是选项：A、700 美元B、500 美元C、300 美元D、600 美元正确答案:【300 美元】7、问题：2 月 1 日的股票价格为$ 124。 当期权价格为 5 美元时，交易者以行使价120 美元的价格卖出 200 张看跌期权。 当股票价格为$ 110 时，将行使这些期权。交易者的净损益
4、为选项：A、获利$ 1,000B、损失$ 2,000C、损失$ 2,800D、损失$ 1,000正确答案:【损失$ 1,000】8、问题：2 月 1 日的股票价格为 48 美元。 当期权价格为 2 美元时，交易者以 200美元的行使价卖出 200 张看跌期权。 当股票价格为 39 美元时，将行使这些期权。交易者的净损益为选项：A、损失 800 美元B、损失 200 美元C、获得 200 美元D、损失 900 美元正确答案:【获得 200 美元】9、问题：公司知道将来必须向其供应商之一支付一定数量的外币。 以下内容哪些是对的选项：A、远期合约可用于锁定汇率B、远期合同总会带来比期权更好的结果C、
5、期权总是比远期合同提供更好的结果 D、可以使用一个选项来锁定汇率正确答案:【远期合约可用于锁定汇率】10、问题：交易者的投资组合价值 500 万美元，与股票指数的表现相当。 股票指数目前为 1,250。 期货合约以指数交易，其中一张合约的交易价格是指数的 250 倍。 为了消除投资组合中的市场风险，交易者应该选项：A、买入 16 张合约B、卖出 16 张合约C、购买 20 张合约D、卖出 20 张合约正确答案:【卖出 16 张合约】11、问题：当在 CBOE 行使关于 IBM 的看涨期权时，IBM 需要发行更多股票。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】12、问题：行使价为 30 美元的股票
6、的一年期看涨期权成本为 3 美元； 行使价为 30美元的一年期认沽期权的成本为 4 美元。 假设一个交易者买了两个看涨期权和一个看跌期权。 交易者从中获利的盈亏平衡价格为 25 美元选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】13、问题：当以基础本金或基础资产的价值衡量规模时，场外交易市场是交易所交易市场的十倍选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】14、问题：关于多头远期合约，随着资产价格的下降，合同变得更加有价值选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】15、问题：看涨期权或看跌期权的持有人必须行使出售或购买资产的权利选项：A、正确 B、错误正确答案:【错误】16、问题：看涨期权的价格随着行使价
7、的增加而增加选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：2 月 1 日的股票价格为$ 84。 当期权价格为 10 美元时，交易者以 90 美元的执行价格购买 200 张看跌期权。 当股票价格为$ 85 时，将行使这些期权。 交易者的净损益为-损失$ 1,000选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：投机者可以选择以每股 40 美元的价格购买 100 股股票与以行使价 45 美元的价格（每期权 4 美元）购买 1000 只欧洲看涨期权之间的选择。 为了使第二种选择能够在期权到期时提供更好的结果，股票价格必须高于 46 美元选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：某
8、资产的空头远期合约加上该资产的欧洲看涨期权的多头头寸的行使价等于该远期价格，等于看跌期权的多头头寸选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：一般认为中央清算方有助于促进期货交易选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第二章章节测试1、问题：在玉米期货合约中，可以交付许多不同类型的玉米（交易所指定价格调整），并且有许多不同的交付地点。 以下内容哪些是对的 选项：A、这种灵活性往往会增加期货价格B、这种灵活性往往会降低期货价格C、这种灵活性可能会增加并可能降低期货价格D、这种灵活性对期货价格没有影响正确答案:【这种灵活性往往会降低期货价格】2、问题：公司签订一份空头期货合约，以每单位 7
9、0 美分的价格出售 50,000 件商品。 初始保证金为$ 4,000，维持保证金为$ 3,000。 每单位的期货价格是多少，超过该价格会有追加保证金的要求？选项：A、78 美分B、76 美分C、74 美分D、72 美分正确答案:【72 美分】3、问题：某公司订立了多头期货合约，以每单位 60 美元的价格购买 1,000 个商品。 初始保证金为$ 6,000，维持保证金为$ 4,000。 什么样的期货价格将允许从保证金帐户中提取$ 2,000?选项：A、58 美元B、62 美元C、64 美元D、66 美元正确答案:【62 美元】4、问题：您卖出一份 12 月期货合约，当时期货价格为每单位 1,
10、010 美元。 每份合约为 100 个单位，您提供的每份合约的初始保证金为 2,000 美元。 每份合约的维持保证金为$ 1,500。 在第二天，期货价格上涨到每单位 1,012 美元。 一天结束时您的保证金账户余额是多少?选项：A、1,800 美元B、3,300 美元C、2,200 美元D、3,700 美元正确答案:【1,800 美元】5、问题：在 2012 年 11 月 1 日，某商品的期货合约的对冲者持多头头寸，以便在2013 年 3 月 1 日对一个敞口进行对冲。初始期货价格为 60 美元。 2012 年 12 月 31日，期货价格为 61 美元。 在 2013 年 3 月 1 日，价
11、格为$ 64。 该合同于 2013 年 3月 1 日结束。在会计年度 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日确认什么收益？ 每份合约 以 1000 单位商品为单位。选项：A、0 美元B、1,000 美元C、3,000 美元D、4,000 美元正确答案:【4,000 美元】6、问题：投机者在 2012 年 11 月 1 日对某商品的期货合约中持有多头头寸，以对冲 2013 年 3 月 1 日的敞口。初始期货价格为 60 美元。 2012 年 12 月 31 日，期货价格为 61 美元。 在 2013 年 3 月 1 日，价格为$ 64。 该合同于 2013 年 3 月 1 日结束。在
12、会计年度 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日确认什么收益？ 每份合约以 1000 单位商品为单位.选项：A、0 美元B、1,000 美元C、3,000 美元D、4,000 美元正确答案:【3,000 美元】7、问题：保证金账户具有以下作用：选项：A、减少一方对交易后悔并退出的风险B、确保交易者获利时可以使用资金C、减少由于期货市场崩溃造成的系统性风险D、以上所有正确答案:【以上所有】8、问题：理发（haircut）20意味着选项：A、当市场价值为 100 美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为 80 美元B、面值为 100 美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为 80 美元C、
13、当市场价值为 100 美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为 83.3 美元D、面值为 100 美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为 83.3 美元正确答案:【当市场价值为 100 美元的债券用于满足抵押要求时，其价值为 80 美元】9、问题：以下哪项最能描述中央对手方选项：A、帮助市场参与者对衍生品交易进行估值B、必须用于所有场外衍生品交易C、用于期货交易 D、执行类似的功能来交换票据交换所正确答案:【执行类似的功能来交换票据交换所】10、问题：限价指令选项：A、是以一定价格交易最多数量的期货合约的订单B、可以以指定价格执行的订单还是对投资者更有利的订单C、是必须在指定时间段内执行的订单D
14、、以上都不是正确答案:【可以以指定价格执行的订单还是对投资者更有利的订单】11、问题：远期合约在交易所交易，而期货合约则不在选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】12、问题：期货合约的持续时间几乎总是比远期合约更长。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】13、问题：在多头和空头双方都平仓现有头寸的情况下，交易一份期货合约。 未平仓合约的最终变化是减少一。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】14、问题：任何一方可以发起玉米期货合约的交割。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】15、问题：调整期货利差账户损益的频率为每日。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】 16、问题：美国是由证券
15、交易委员会来主要负责监管期货市场。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：对于 4 月份的期货合约交易，与 9 月份合约的未平仓合约相比，6 月份合约的未平仓合约通常为更高。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】18、问题：清算中心始终用于期货市场和场外交易市场。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：通过双边清算，相互交易的四个交易商之间的协议数量为 6。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：股指期货是通过现金完成结算的。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第三章章节测试1、问题：3 月 1 日，某商品的现货价格为 60 美元，其 8 月期货价格为
16、 59 美元。 7月 1 日的现货价格为 64 美元，8 月的期货价格为 63.50 美元。 一家公司于 3 月 1 日签订了期货合约，以对冲其在 7 月 1 日购买该商品的交易。该公司在 7 月 1 日关闭了头寸。公司支付的有效价格（在考虑对冲之后）是多少？选项：A、59.50 美元B、60.50 美元C、61.50 美元 D、63.50 美元正确答案:【59.50 美元】2、问题：3 月 1 日，商品价格为$ 1,000，12 月期货价格为$ 1,015。 11 月 1 日的价格为 980 美元，12 月期货价格为 981 美元。 该商品的生产商于 3 月 1 日签订了 12月的期货合约，
17、以对冲 11 月 1 日的商品销售。它在 11 月 1 日平仓。公司收到的商品有效价格是多少（考虑对冲）？选项：A、1,016 美元B、1,001 美元C、981 美元D、1,014 美元正确答案:【1,014 美元】3、问题：假设商品 A 的月度价格变化的标准偏差为$ 2。 商品 B（与商品 A 相似）合约的期货价格每月变化的标准差为 3 美元。 期货价格和商品价格之间的相关性是 0.9。 对冲一个月的商品 A 价格风险时应使用什么对冲比率？选项：A、0.60B、0.67C、1.45D、0.90正确答案:【0.60】4、问题：一家公司拥有 3600 万美元的投资组合，贝塔值为 1.2。 指数
18、合约的期货价格为 900。可以交易的期货合约为 250 美元乘以指数。 将 beta 增加到 1.8 需要什么交易？选项：A、多头 192 张合约B、空头 192 张合约C、多头 96 张合约D、做空 96 张合约正确答案:【多头 96 张合约】5、问题：以下哪项描述了尾随对冲？选项：A、在对冲寿命结束时增加对冲头寸的策略B、一种在期货合约寿命期满时增加对冲头寸的策略C、使用远期合约进行套期时对冲比率的更精确计算D、以上都不是正确答案:【以上都不是】 6、问题：以下哪一项最能描述资本资产定价模型？选项：A、确定在特定情况下所需的资金量B、用于确定期货合约的价格C、将资产收益与股票指数收益相关D
19、、用于确定股票指数的波动性正确答案:【将资产收益与股票指数收益相关】7、问题：以下哪项最能描述“堆放和滚动”？选项：A、从短期期货合约创建长期套期保值B、通过签订更多的期货合约可以避免期货合约的损失C、涉及购买一个到期日的期货合约和出售另一个到期日的期货合约D、同时涉及两个不同的风险正确答案:【从短期期货合约创建长期套期保值】8、问题：以下哪项是用指数期货对冲投资组合的原因？选项：A、投资者认为投资组合中的股票表现会好于市场，但不确定市场的未来表现B、投资者认为投资组合中的股票表现将好于市场，并且预期市场表现良好C、投资组合没有很好地分散，因此其回报是不确定的D、以上所有正确答案:【投资者认为
20、投资组合中的股票表现会好于市场，但不确定市场的未来表现】9、问题：以下哪一项是尾随对冲所必要的？选项：A、比较被套期头寸的规模与期货合约的规模B、将对冲头寸的价值与一份期货合约的价值进行比较C、比较被套期资产的期货价格与远期价格D、以上都不是正确答案:【将对冲头寸的价值与一份期货合约的价值进行比较】10、问题：公司将在一年内购买 1000 单位某种商品。 它决定使用期货合约对冲其80的敞口。 当前的现货价格和期货价格分别为 100 美元和 90 美元。 一年内的现货价格和期货价格分别为 112 美元和 110 美元。 购买该商品的平均价格是多少？选项：A、92 美元B、96 美元C、102 美
21、元D、106 美元正确答案:【96 美元】 11、问题：基差被定义为现货减去期货。 交易员在空头头寸对冲即将出卖的资产。 基差意外增加。则套期保值者的头寸得到改善。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题：期货合约以每个月作为交割月进行交易。 一家公司将在 6 月 15 日对标的资产的购买进行套期保值，应使用 6 月的合约进行套期保值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】13、问题：一家公司拥有 3600 万美元的投资组合，贝塔值为 1.2。 指数合约的期货价格为 900。250 美元乘以指数的期货合约可以交易。 将 beta 降低到 0.9 需要进行多头 48 张合约。选项：A
22、、正确B、错误正确答案:【错误】14、问题：最佳套期比率是当现货价格（在 y 轴上）相对于期货价格（在 x 轴上）回归时最佳拟合线的斜率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】15、问题：将来要支付一定数量外币的公司决定对冲期货合约。套期保值这导致支付时取得更好的汇率。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】16、问题：减少期货合约关闭之日至交割月份之间的时间会增加基差风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】 17、问题：beta 是消除投资组合中的市场风险所必需的对冲比率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】18、问题：如果一个行业中的所有公司都不对冲，该行业中的公司可以通过对冲
23、来降低风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：黄金生产者的对冲策略应取决于其股东是否希望承受黄金价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：一家白银矿业公司已经利用期货市场对冲了未来五年将生产的所有产品所获得的价格。期货市场的运作可以保护其免受流动性问题的困扰。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第四章章节测试1、问题：每年复利的年利率为 6。 与之相当的连续复利是多少？选项：A、5.79B、6.21C、约 5.83D、6.18正确答案:【约 5.83】2、问题：半年复利的年利率为 12。 对应的每季度复利的利率是多少？选项：A、11.83B、11.66C、
24、11.77 D、11.92正确答案:【11.83】3、问题：六个月的零利率为每年 8，每半年支付券息一次，一年付息 6的一年期债券的价格是 97。一年期连续复利零利率是多少？选项：A、8.02B、8.52C、9.02D、9.52正确答案:【9.02】4、问题：收益率曲线平坦，每年 6。 在两年内开始，持有人以 1,000 美元的本金，在六个月内，每年以 8的利率获得利率时，FRA 的价值是多少？ 所有费率每半年复利一次。选项：A、9.12 美元B、.9.02 美元C、8.88 美元D、8.63 美元正确答案:【8.63 美元】5、问题：零曲线向上倾斜。 将 X 定义为 1 年期票面收益率，将
25、Y 定义为 1 年期和1.5 年期的远期利率，将 Z 定义为 1 年期零利率。 以下内容哪些是对的？选项：A、X 小于 Y 小于 YB、Y 小于 X 小于 XC、X 小于 Z 小于 ZD、Z 小于 Y 小于 X正确答案:【X 小于 Y 小于 Y】6、问题：价值 100 万美元的债券投资组合的修正久期为 5 年。 如果所有收益率增加 5 个基点，投资组合的价值大约变化多少？选项：A、增加$ 2,500B、减少$ 2,500C、增加 25,000 美元D、减少 25,000 美元正确答案:【减少$ 2,500】7、问题：以下哪个描述远期汇率？选项： A、由当前零利率所隐含的未来一段时间内的利率B、
26、从今天开始并持续未来 n 年（无息票）的投资所赚取的利率C、导致债券价格等于其面值（或本金）的票面利率D、应用于所有现金流量时，债券的价值等于其市场价格的单一折现率正确答案:【由当前零利率所隐含的未来一段时间内的利率】8、问题：剥离法涉及到选项：A、计算债券的收益率B、从短期到期工具到较长期限的工具，确定每个步骤的零利率C、从长期到期工具到较短期限的工具，确定每个步骤的零利率D、票面收益率的计算正确答案:【从短期到期工具到较长期限的工具，确定每个步骤的零利率】9、问题：零曲线向下倾斜。 将 X 定义为 1 年期票面平价收益率，将 Y 定义为 1 年期和 1.5 年期的远期利率，将 Z 定义为
27、1 年期零利率。 以下内容哪些是对的选项：A、X 小于 Y 小于 YB、Y 小于 X 小于 XC、X 小于 Z 小于 ZD、Z 小于 Y 小于 X正确答案:【Z 小于 Y 小于 X】10、问题：六个月和一年的利率为每年 3和 4，每半年复利一次。 下列哪一项最接近半年复利所表示的一年期票面收益？选项：A、3.99B、3.98C、3.97D、3.96正确答案:【3.99】11、问题：利率的复利频率是指利率的计量单位。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题：连续复利的年利率为 5。 与之对应的半年复利的利率是 5.03。选项：A、正确 B、错误正确答案:【错误】13、问题：两年零利率为
28、 6，三年零利率为 6.5。 所有费率都是复合利率，则第三年的远期汇率是 7.5。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】14、问题：在流动性偏好理论下，远期汇率高于预期的未来即期汇率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】15、问题：联邦基金利率是回购率的一种。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】16、问题：公司将$ 1,000 投资于五年期零息债券，并投资$ 4,000 投资于十年期零息债券。 投资组合的久期是 8 年。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：当两者的到期日相同时，LIBOR 利率低于国库券利率。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：流动性偏
29、好理论不是期限结构理论。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】19、问题：回购利率是卖出证券然后以较高价格买回的交易中隐含的利率。选项： A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：当经济中的利率上升时，所有债券价格都会上升。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第五章章节测试1、问题：投资者在股价为$ 50 时做空 100 股，并在六个月后股价为$ 43 时平仓。这些股票在六个月内派发每股 3 美元的股息。 投资者获利多少？选项：A、$ 1,000B、$400C、$ 700D、$ 300正确答案:【$400】2、问题：投资资产的现货价格为 30 美元，连续复利，所有到期日的无风险利率为
30、10。 该资产在第一年末和第二年末提供 2 美元的收入。 三年远期价格是多少？选项：A、19.67 美元B、35.84 美元C、45.15 美元D、40.50 美元正确答案:【35.84 美元】3、问题：汇率为 0.7000，六个月的国内外无风险利率分别为 5和 7（均以连续复利表示）。 六个月的远期汇率是多少？选项：A、0.7070B、0.7177C、0.7249D、0.6930正确答案:【0.6930】4、问题：不久前谈判的空头远期合约将在三个月后到期，交付价格为 40 美元。三个月远期合约的当前远期价格为 42 美元。 三个月的无风险利率（连续复利）为8。 空头远期合约的价值是多少？ 选
31、项：A、+ $ 2.00B、-$ 2.00 美元C、+ $ 1.96 美元D、- $ 1.96 美元正确答案:【- $ 1.96 美元】5、问题：以下哪项描述了芝加哥商品交易所集团对外汇期货价格的报价方式？选项：A、每外币美元数B、每美元兑换外币数量C、某些期货价格总是以每单位外币的美元数报价，而某些总是以相反的方式报价D、期货价格没有报价约定正确答案:【每外币美元数】6、问题：以下哪一项是不正确的？选项：A、黄金和白银是投资资产B、投资资产由大量投资者持有，用于投资目的C、持有投资资产永远不是用作消费的D、投资资产的远期价格可以从现货价格，利率和资产支付的收益中获得。正确答案:【持有投资资产
32、永远不是用作消费的】7、问题：当资产的一年远期价格太低时，交易者应该怎么做？ 假定资产不提供任何收入。选项：A、交易者应借用资产价格，购买资产的一个单位，并订立短期远期合同以在一年内出售资产。B、交易者应借用资产的价格，购买资产的一个单位，并签订长期远期合同以在一年内购买资产。C、交易者应做空资产，以无风险的价格投资卖空收益，并在一年内订立卖空远期合约来出售资产D、交易者应做空资产，以无风险的价格投资卖空的收益，订立多头远期合同以在一年内购买资产正确答案:【交易者应做空资产，以无风险的价格投资卖空的收益，订立多头远期合同以在一年内购买资产】8、问题：随着便利性收益的增加，以下哪一项是正确的？选
33、项：A、一年期期货价格占现货价格上涨的百分比B、一年期期货价格占现货价格下降的百分比C、一年期期货价格占现货价格的百分比保持不变 D、以上任何情况都可能发生正确答案:【一年期期货价格占现货价格下降的百分比】9、问题：下面哪一个是凯恩斯和希克斯的观点？选项：A、如果套期保值者持有多头头寸而投机者持有空头头寸，则期货价格将倾向于高于预期的未来现货价格B、如果套期保值者持有多头头寸而投机者持有空头头寸，则期货价格将倾向于低于预期的未来现货价格C、如果套期保值者持有多头头寸而投机者持有空头头寸，则期货价格往往会低于今天的现货价格D、如果套期保值者持有多头头寸而投机者持有空头头寸，则期货价格往往会高于今
34、天的现货价格正确答案:【如果套期保值者持有多头头寸而投机者持有空头头寸，则期货价格将倾向于高于预期的未来现货价格】10、问题：对于消费商品，以下哪项是正确的？选项：A、除了期货价格不能为负外，期货价格的高低可以没有限制B、期货价格有下限，但没有上限C、期货价格有上限，但没有下限，但期货价格不能为负D、期货价格可以从现货价格和利率中合理确定正确答案:【期货价格有上限，但没有下限，但期货价格不能为负】11、问题：铜是属于消费资产？选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题：不提供任何收入的投资资产的现货价格为 30 美元，所有到期日（连续复利）的无风险利率为 10。 三年远期价格是 33
35、美元选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】13、问题：便利收益率始终为正或零选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】 14、问题：资产的现货价格与市场呈正相关，那么远期价格大于预期的未来现货价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】15、问题：关于外币远期价格的正确描述是：一些远期价格以每单位外币的美元数报价，而一些则以相反的方式报价选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】16、问题：当经纪人不再能够从其他客户借入股票时需要关闭股票空头头寸？选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】17、问题：远期合约比期货合约更具流动性选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：随着商品库存下降
36、，一年期期货价格占现货价格的百分比上涨选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：以下哪项描述了已知的股票股息收益率是指已知的每年发放的股息占今天股价的百分比选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】20、问题：升水（contango）是指期货价格低于预期的未来现货价格选项：A、正确 B、错误正确答案:【错误】第六章章节测试1、问题：一家公司可以在 LIBOR -30 个基点的情况下投资 5 年的基金。五年期互换利率为 3%。该公司通过互换可以获得的固定利率是多少？选项：A、2.4%B、2.7%C、3.0%D、3.3%正确答案:【2.7%】2、问题：固定利率为 5.00%（半年复利）的半
37、年期利率互换的剩余期限为 9 个月。三个月前观察到的 6 月期 LIBOR 为 4.85%，每半年复利一次。今天观察到的三月期和九月期 LIBOR 分别为 5.3%和 5.8%（持续复利）。由此可以计算出，三月期至九月期之间的远期 LIBOR 为 6.14%，每半年复利一次。如果互换的本金价值为 15，000，000 美元，那么对于接受固定利率的一方来说，互换的价值是多少？（假设 OIS 利率与 LIBOR 相同）选项：A、74，250 美元B、-70，933 美元C、-11，250 美元D、103，790 美元正确答案:【-70，933 美元】3、问题：在 LIBOR 与固定利率互换的情况下
38、，以下哪一种是利率互换价值的计算方法？选项：A、假设浮动支付等于远期 LIBOR，并以无风险利率贴现净现金流B、假设浮动支付等于远期 OIS 利率，并以无风险利率贴现净现金流C、假设浮动支付等于远期 LIBOR，并按互换利率贴现净现金流D、假设浮动支付等于远期 OIS 利率，并按互换利率贴现净现金流正确答案:【假设浮动支付等于远期 LIBOR，并以无风险利率贴现净现金流】4、问题：以下哪一项描述了五年期互换利率？选项：A、在 5 年的互换中做市商为了换取 LIBOR 愿意支付的固定利率B、在 5 年的互换中做市商为了换取 LIBOR 愿意接受的固定利率C、A 和 B 的平均值 D、A 和 B
39、中的较高者正确答案:【A 和 B 的平均值】5、问题：以下哪一项描述了五年期互换利率？选项：A、给一家 AA 级公司的五年期贷款利率B、给一家 A 级公司的五年期贷款利率C、五年内可以从一系列给 AA 级公司的短期贷款中获得的利率D、五年内可以从一系列给 A 级公司的短期贷款中获得的利率正确答案:【五年内可以从一系列给 AA 级公司的短期贷款中获得的利率】6、问题：以下哪一项属于货币互换？选项：A、将一种货币投资换成另一种货币投资B、将一种货币借款换成另一种货币借款C、利用两国税率不同的情况D、上述全部正确答案:【上述全部】7、问题：以下哪一项通常是正确的？选项：A、OIS 利率低于相应的 L
40、IBORB、OIS 利率高于相应的 LIBORC、OIS 利率有时比 LIBOR 更高，有时更低D、OIS 利率相当于一天的 LIBOR正确答案:【OIS 利率低于相应的 LIBOR】8、问题：以下对利率互换的描述哪一项是正确的？选项：A、一种将固定利率负债转换为浮动利率负债的方法B、远期利率协议组合C、以固定利率利息换取浮动利率利息的协议D、上述全部正确答案:【上述全部】9、问题：每年互换一次的利率互换需要支付 3%利息，同时可以收到 12 月期的LIBOR。刚刚进行一次互换后，该利率互换还剩三年的期限。已知一年期、两年期和三年期 LIBOR/互换利率分别为 2%、3%和 4%，所有利率都是
41、每年复利。那么，当 OIS 和 LIBOR 相同时，该互换的价值占本金的百分比是多少？选项：A、0.00B、2.66 C、2.06D、1.06正确答案:【2.66】10、问题：假设与交易对手没有其它交易，对于在利率互换中支付固定利率的一方，下列哪一项是正确的？选项：A、当收益率曲线向上倾斜时，比向下倾斜时有更多的信用风险B、当收益率曲线向下倾斜时，比向上倾斜时有更多的信用风险C、当利率下降时，信用风险增加D、如果有金融机构作为中介，则不存在信用风险正确答案:【当收益率曲线向上倾斜时，比向下倾斜时有更多的信用风险】11、问题：固定对固定的货币互换，相当于一个货币债券的多头头寸加上另一个货币债券的
42、空头头寸。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题：一家公司进行利率互换，支付固定利率并接受 LIBOR。当利率上升时，对公司而言互换的价值增加了。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】13、问题：浮动货币互换的浮动就相当于，两种利率互换（每种货币不同）。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】14、问题：浮动换固定货币互换就相当于，固定换固定货币互换再加上一种各自按各自货币的利率互换。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】15、问题：当第一次互换协商时，互换价值通常接近于零。选项：A、正确 B、错误正确答案:【正确】16、问题：货币互换中，开始时本金通常与利息的支付方向相同，结
43、束时与利息支付方向相反。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：高信用等级 A 公司与低信用等级 B 公司，进入各自优势的利率市场，再利用利率互换，双方都可以获得在原来不占优势的利率市场的利率改善，而且是没有风险的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：互换在交易所市场中的交易多于场外市场的交易。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：金融机构作为中介而提供的普通利率互换的典型固定利率买卖价差是 3个基点。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：自 2008 年信贷危机以来，OIS 已经取代 LIBOR 成为互换的贴现率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第七章章节测试1、问题：以下哪一项对看涨期权的描述是正确的？选项：A、以一定价格买入资产的权利 B、以一定价格买入资产的义务C、以一定价格卖出资产的权利D、以一定价格卖出资产的义务正确答案:【以一定价格买入资产的权利】2、问题：一名投资者拥有交易所交易的看跌期权，可以 20 美元的价格卖出 100 股股票。股票拆股比例是 2 比 1。股票拆股后，关于投资者对期权的持有情况，以下哪项是正确的
