1、 MOOC 金融工程-厦门大学 中国大学慕课答案1.1 随堂测试1、问题：从交易层面来看，属于零和游戏的有：选项：A、股票B、期货C、期权D、互换正确答案:【期货#期权#互换】2、问题：远期合约出现的比期货合约早。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】3、问题：期权只有权利没有义务，对期权卖方很不公平。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】4、问题：金融工程师设计金融衍生品的主要目的是撸散户羊毛。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第一章随堂测验1、问题：下列哪种衍生品属于非线性衍生品？选项：A、远期B、期货C、互换D、期权正确答案:【期权】2、问题：保持金融资产相对价格处于合理水平的
2、力量主要是选项： A、投机者B、套保者C、套利者D、风险管理者正确答案:【套利者】3、问题：下面哪种假设与中国股市的现状偏离较大，从而对衍生品的定价结果影响最大？选项：A、可以自由做空B、财富多多益善C、没有交易成本D、没有税收正确答案:【可以自由做空】4、问题：利用市场上可交易资产价格的信息为其他资产定价，常见的方法有：选项：A、复制定价法B、状态价格定价法C、风险中性定价法D、绝对定价法正确答案:【复制定价法#状态价格定价法#风险中性定价法】5、问题：场内交易的衍生品有：选项：A、远期B、期货C、期权D、互换正确答案:【期货#期权】6、问题：场外交易的衍生品有：选项：A、远期B、期货C、期
3、权D、互换正确答案:【远期#期权#互换】7、问题：在不完全市场中，任何新资产都无法得到唯一的定价结果。选项：A、正确 B、错误正确答案:【错误】8、问题：对于任何新的金融衍生品，通过风险中性定价法都可以得到唯一的定价结果。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】9、问题：在资产定价时，之所以转换测度是由于在现实测度中无法定价。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】10、问题：期货的价格发现功能是指期货价格可以发现现货的未来价格，或者说期货价格等于未来现货价格的期望值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第一章作业第一章单元测验1、问题：下列哪种衍生品属于非线性衍生品？选项：A、远期B、期
4、货C、互换D、期权正确答案:【期权】2、问题：保持金融资产相对价格处于合理水平的力量主要是选项：A、投机者B、套利者C、套保者D、风险管理者正确答案:【套利者】 3、问题：下面哪种假设与中国股市的现状偏离较大，从而对衍生品的定价结果影响最大？选项：A、可以自由做空B、财富多多益善C、没有交易成本D、没有税收正确答案:【可以自由做空】4、问题：下列哪种金融衍生品最复杂？选项：A、互换B、期货C、期权D、远期正确答案:【期权】5、问题：如果不考虑交易费用、税收、保证金，下列哪种衍生品的买方需要向卖方支付费用？选项：A、远期B、期货C、期权D、互换正确答案:【期权】6、问题：下列问题中，衍生品最难解
5、决的是选项：A、气温变化带来的风险B、暴雨带来的风险C、通货膨胀带来的风险D、你生病的风险正确答案:【你生病的风险】7、问题：下列哪种交易出现的时间最迟？选项：A、期货B、远期C、期权D、互换正确答案:【期货】 8、问题：下列哪种衍生品价格的影响因素最多？选项：A、期权B、远期C、期货D、互换正确答案:【期权】9、问题：下列哪种类型的交易者无需判断未来的价格走势？选项：A、套利者B、投机者C、投资者D、套保者正确答案:【套利者】10、问题：哪种衍生品的回报图和损益图有明显差异？选项：A、期权B、远期C、期货D、互换正确答案:【期权】11、问题：连续复利的终值最接近于选项：A、每天计复利的终值B
6、、每周计复利的终值C、每年计复利的终值D、无穷大正确答案:【每天计复利的终值】12、问题：利用市场上可交易资产价格的信息为其他资产定价，常见的方法有：选项：A、复制定价法B、状态价格定价法C、绝对定价法D、风险中性定价法正确答案:【复制定价法#状态价格定价法#风险中性定价法】13、问题：场内交易的衍生品有选项： A、远期B、期货C、期权D、互换正确答案:【期货#期权】14、问题：场外交易的衍生品有：选项：A、远期B、期货C、期权D、互换正确答案:【远期#期权#互换】15、问题：学习金融工程需要哪些知识选项：A、数学B、计算机C、金融学D、统计学正确答案:【数学#计算机#金融学#统计学】16、问
7、题：金融工程师的主要工具有选项：A、期货B、远期C、期权D、互换正确答案:【期货#远期#期权#互换】17、问题：下列哪些问题是金融工程可以解决的？选项：A、原材料涨价的风险B、产品价格下跌的风险C、对手违约的风险D、你能否考上研究生的风险正确答案:【原材料涨价的风险#产品价格下跌的风险#对手违约的风险】18、问题：下列哪些问题是金融工程有可能提供解决方案的？选项：A、商务谈判B、并购 C、设计商业模式D、员工激励正确答案:【商务谈判#并购#设计商业模式#员工激励】19、问题：衍生品定价通常有哪些假设？选项：A、可复制B、无套利C、没有交易成本D、市场是完全竞争的正确答案:【可复制#无套利#没有
8、交易成本#市场是完全竞争的】20、问题：在不完全市场中，任何新资产都无法得到唯一的定价结果。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】21、问题：对于任何新的金融衍生品，通过风险中性定价法都可以得到唯一的定价结果。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】22、问题：在资产定价时，之所以转换测度是由于在现实测度中无法定价。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】23、问题：期货的价格发现功能是指期货价格可以发现现货的未来价格，或者说期货价格等于未来现货价格的期望值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】24、问题：衍生品是零和游戏，不会创造价值，与赌博无异，应该禁止。选项：A、正确B、错误正确答
9、案:【错误】 25、问题：衍生品作为投资工具的最大优点是有很大杠杆，可以大大提高收益。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】26、问题：只要不碰衍生品，我们就不会有风险选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】27、问题：如果可以使用风险中性定价法，衍生品的价格就等于未来现货价格的期望值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】28、问题：金融工程可以设计出可能有很高收益，但绝无本金亏损风险的理财产品。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】29、问题：债券可以看做是利率的衍生品。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】30、问题：从数学上说，远期价格可以看作是期货价格的衍生品。选项：A、正确
10、B、错误正确答案:【正确】第二章随堂测验1、问题：下面不属于金融期货的是：选项： A、股票期货B、利率期货C、外汇期货D、气候期货正确答案:【气候期货】2、问题：以下不属于零和博弈的是：选项：A、股票交易B、利率期货C、外汇远期D、棉花期货正确答案:【股票交易】3、问题：下列最应该采用现金结算的是：选项：A、股票期货B、利率期货C、外汇期货D、降雪量期货正确答案:【降雪量期货】4、问题：结清期货合约头寸的方法有：选项：A、平仓B、到期实物交割C、到期现金结算D、单方面终止合同正确答案:【平仓#到期实物交割#到期现金结算】5、问题：远期和期货的主要区别有选项：A、交易场所B、违约风险C、到期价格
11、是否收敛于现货市场价格D、标准化程度正确答案:【交易场所#违约风险#标准化程度】6、问题：如果你认为股票会涨，投资上证 50 股指期货比起上证 50ETF 的好处有：选项：A、高杠杆 B、节省利息成本C、免印花税D、可以获得股票红利正确答案:【节省利息成本#免印花税】7、问题：如果你认为股票会跌，做空上证 50 股指期货比起融券做空上证 50ETF的好处有：选项：A、高杠杆B、卖出价格更高C、节省融券成本D、免印花税正确答案:【节省融券成本#免印花税】8、问题：远期合约的灵活性优于期货合约。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】9、问题：期货交易双方互相不认识，因此违约风险较大。选项：A、正
12、确B、错误正确答案:【错误】10、问题：只要有新的期货交易发生，该期货的未平仓合约数量就会变化。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第二章 作业第二章 单元测验1、问题：中证 500 股指期货的合约乘数为每点选项：A、100 元B、200 元C、300 元 D、400 元正确答案:【200 元】2、问题：上证 50 和沪深 300 股指期货的合约乘数为每点选项：A、100 元B、200 元C、300 元D、400 元正确答案:【300 元】3、问题：中国股指期货的到期日为到期月的（遇节假日顺延）选项：A、最后一个交易日B、第一个交易日C、第三个周五D、第四个周三正确答案:【第三个周五】4、
13、问题：在香港市场上交易的美元兑人民币远期主要有选项：A、基于在岸人民币（CNY）的本金不可交割远期（NDF）B、基于在岸人民币（CNY）的本金可交割远期（DF）C、基于离岸人民币（CNH）的本金不可交割远期（NDF）D、基于离岸人民币（CNH）的本金可交割远期（DF）正确答案:【基于在岸人民币（CNY）的本金不可交割远期（NDF）#基于离岸人民币（CNH）的本金可交割远期（DF）】5、问题：期货合约的哪些条款是由交易所统一规定的？选项：A、交割地点B、交割时间C、标的资产的规格D、期货价格正确答案:【交割地点#交割时间#标的资产的规格】6、问题：当股指期货出现大幅贴水时，下列哪些交易策略的性价
14、比较高？选项：A、买进个股，做空股指期货B、做多股指期货C、把手中分散化的股票组合换成股指期货 D、做空股指期货正确答案:【做多股指期货#把手中分散化的股票组合换成股指期货】7、问题：当股指期货出现大幅升水时，下列哪些策略性价比比较高？选项：A、做多期货B、做空期货C、做多现货，做空期货D、做空现货，做多期货正确答案:【做空期货#做多现货，做空期货】8、问题：远期合约是在交易所交易的标准化合约。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】9、问题：远期合约存在对手违约风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】10、问题：远期交易是零和游戏，如果不考虑手续费，多空双方的盈亏是相等的。选项：A、正
15、确B、错误正确答案:【正确】11、问题：远期利率协议的目的不是为了借贷，而且为了确定未来借贷的利率，所以其本金是名义本金。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】12、问题：如果你手中没有期货，是不可以卖出期货的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】 13、问题：由于股指期货的标的资产为股价指数，没有实物，因此股指期货到期时一般采用现金结算。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】14、问题：2015 年中国股市暴跌期间，股指期货价格通常先于现货价格下跌，由此可以断定：股指期货是这次股灾的元凶。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】15、问题：当股指期货出现大幅度贴水时，投资股指期货就没
16、有亏损风险了。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】16、问题：中国股指期货最后的结算价等于到期日股指现货的收盘价。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：当股指期货出现大幅贴水时做多期货，时间就是你的朋友。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】18、问题：期货买卖双方都知道对方是谁。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第三章随堂测验1、问题：标的资产价格与利率呈现什么关系时，期货价格通常高于远期价格：选项： A、正相关B、不相关C、负相关D、任何情况正确答案:【正相关】2、问题：标的资产系统性风险为正，又不支付红利的情况下，期货价格会（ ）期货到期时的现货价格选项：A、大
17、于B、等于C、小于D、不能确定正确答案:【不能确定】3、问题：在同等条件下，消费性商品的便利收益会使期货价格：选项：A、上升B、下降C、不变D、不能确定正确答案:【下降】4、问题：使用风险中性定价法的前提包括：选项：A、可以自由卖空B、没有交易成本C、投资者是风险中性的D、没有套利机会正确答案:【可以自由卖空#没有交易成本#没有套利机会】5、问题：若利率非零，下列哪个在计算现值时不需要贴现？选项：A、现货价格B、期货价格C、远期价值D、交割价格正确答案:【现货价格#期货价格#远期价值】6、问题：在完美和完全市场中，下列哪些期货价格有可能低于现货价格？选项：A、贴现式国债期货 B、黄金期货C、股
18、指期货D、外汇期货正确答案:【股指期货#外汇期货】7、问题：妨碍套利力量正常发挥作用的因素包括：选项：A、不能做空B、交易成本C、印花税D、标的资产不可交易正确答案:【不能做空#交易成本#印花税#标的资产不可交易】8、问题：远期价格总是围绕着远期价值上下波动。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】9、问题：在可复制和无套利假设下推导出的期货价格与中国市场的实际价格有很大不同，说明期货定价方法从根本上说是错误的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】10、问题：即使投资者是风险厌恶的，在期货定价时，使用风险中性定价法与复制定价法的结果仍然是一样的。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第三
19、章作业第三章 单元测验1、问题：当标的资产价格与利率呈很强的正相关关系时，期货价格_远期价格选项：A、高于B、低于 C、等于D、不能确定正确答案:【高于】2、问题：当标的资产价格与利率呈很强的负相关关系时，期货价格_远期价格选项：A、高于B、等于C、低于D、不知道正确答案:【低于】3、问题：在经典假设下，无红利资产远期与现货的相对价格取决于选项：A、无风险利率B、预期未来的现货价格C、风险溢酬D、股息正确答案:【无风险利率】4、问题：在经典假设下，如果其他条件相同，股息越高的股票，其远期价格将选项：A、越高B、越低C、相等D、不能确定正确答案:【越低】5、问题：在经典假设下，如果现货价格和期限
20、相同，下列哪种标的资产的远期价格最高选项：A、白银B、股票C、债券D、美元正确答案:【白银】6、问题：在中国期货市场上，股指期货价格经常大幅度低于现货价格，其最根本的原因在于选项：A、卖空限制 B、投机者在操纵市场C、市场对后市较悲观D、持有股指现货有非常大的好处正确答案:【卖空限制】7、问题：在有效市场中，股指期货最重要的做空力量是选项：A、套保者B、投机者C、套利者D、操纵者正确答案:【套保者】8、问题：中证 500 股指期货的贴水幅度通常大大高于上证 50，最重要的原因是选项：A、市场对中证 500 的后市较悲观B、中证 500 现货的做空难度大大高于上证 50 现货C、中证 500 现
21、货市场估值较高D、中证 500 的股息率太低正确答案:【中证 500 现货的做空难度大大高于上证 50 现货】9、问题：在其他条件相同时，分红多的股票，其远期价格应该_没有分红的股票的远期价格。选项：A、低于B、高于C、等于D、不能确定正确答案:【低于】10、问题：决定远期价格的因素有选项：A、预期到期时的现货价格B、风险溢酬C、无风险利率D、当前的现货价格正确答案:【预期到期时的现货价格#风险溢酬】11、问题：现货价格的决定因素有选项：A、预期未来的现货价格B、风险溢酬 C、股息D、无风险利率正确答案:【预期未来的现货价格#风险溢酬#股息#无风险利率】12、问题：下列哪些资产属于无红利资产？
22、选项：A、贴现式债券B、不支付股息的股票C、黄金D、外汇正确答案:【贴现式债券#不支付股息的股票】13、问题：下列哪些资产属于已知红利的资产？选项：A、国债B、黄金C、股价指数D、贴现式债券正确答案:【国债#黄金】14、问题：下列哪些资产属于支付连续红利率的资产？选项：A、外汇B、股价指数C、黄金D、股票正确答案:【外汇#股价指数】15、问题：在一个有效率的市场中，黄金期货价格通常高于现货价格，其主要原因是选项：A、持有黄金现货没有收益B、持有黄金现货需要支付储藏成本C、市场对黄金看涨D、市场对黄金看跌正确答案:【持有黄金现货没有收益#持有黄金现货需要支付储藏成本】16、问题：下列哪些措施有助
23、于提高市场效率？选项：A、取消涨跌停制度B、完善做空机制C、降低交易成本 D、减少休市日期，延长交易时间正确答案:【取消涨跌停制度#完善做空机制#降低交易成本#减少休市日期，延长交易时间】17、问题：在不可复制的情况下，依然可以通过无套利假设，利用相对定价法求出远期价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：远期价格总是围绕着远期合约价值上下波动。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：在任何情况下，远期价格与期货价格都是相等的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】20、问题：当远期合约的交割价等于远期价格时，该远期合约价值为 0。选项：A、正确B、错误正确答案:
24、【正确】21、问题：对于无红利资产而言，远期合约多头加上适量的无风险投资，可以复制出现货多头。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】22、问题：对于信用很差的人，买进期货相当于借钱买股票。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】 23、问题：在经典假设下，无红利资产的远期和现货的相对价格只取决于利率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】24、问题：在经典假设下，无红利资产的不同期限远期的相对价格只取决于 2 个期限之间的远期利率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】25、问题：对于支付已知红利资产而言，远期合约多头加上适量的无风险投资，仍然可以复制出现货多头。选项：A、正确B、错误正
25、确答案:【正确】26、问题：在经典假设下，支付连续红利率资产的远期和现货的相对价格只取决于利率和红利率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】27、问题：远期和期货的价格发现功能，是指远期和期货价格可以发现未来的价格，也就是说远期和期货价格等于预期未来的现货价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】28、问题：在经典假设下，对于无红利股票而言，如果其系统性风险为正，则其远货价格应该小于预期未来的现货价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】29、问题：俗话说“买的没有卖的精”。从长期来看，股指期货的空方是净赚的，而多方是净亏的。 选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】30、问题：在
26、现货做空受限情况下，期货价格更能反映全体市场参与者的真实看法。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】31、问题：在股指期货出现大幅度贴水的情况下，买股指期货比起买现货而言，可以获得超额收益率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第四章随堂测验1、问题：用哪种衍生品作为套保工具时，需要动态套保？选项：A、远期B、期货C、互换D、期权正确答案:【期权】2、问题：中证 500 股指期货低于理论价格的幅度大大超过上证 50 股指期货，最重要的原因是哪个因素的差异？选项：A、交易成本B、税收C、现货做空难度和成本D、市场分割正确答案:【现货做空难度和成本】3、问题：套保期限为 1 个月时，为了从历
27、史样本数据中寻找最优套保比率，应该使用哪个样本频率？选项：A、日数据 B、周数据C、月数据D、季度数据正确答案:【月数据】4、问题：不完美的套期保值的原因包括：选项：A、日期不匹配B、标的资产不匹配C、数量不匹配D、基差风险正确答案:【日期不匹配#标的资产不匹配#数量不匹配#基差风险】5、问题：下列哪种情况对多头套保有利？选项：A、现货价格涨幅小于期货价格涨幅B、现货价格跌幅小于期货价格跌幅C、现货价格下跌而期货价格上涨D、现货价格上涨而期货价格下跌正确答案:【现货价格涨幅小于期货价格涨幅#现货价格下跌而期货价格上涨】6、问题：被套保资产与套保工具之间呈现什么关系时，可能实现完美套保？选项：A
28、、相关系数等于 1B、相关系数等于-1C、相关系数等于 0D、通过调整数量，都可以正确答案:【相关系数等于 1#相关系数等于-1】7、问题：下面哪些因素造成中证 500 股指期货市场价格低于其理论价格？选项：A、现货做空成本高B、市场分割C、大家不太愿意套利D、中国法律禁止套利正确答案:【现货做空成本高#市场分割】8、问题：套保应该对冲公司的全局风险而不是局部风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】 9、问题：运用期货或远期进行套期保值，消除了价格风险，但并不保证盈利。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】10、问题：到期时的基差 b1 决定了套保收益是否确定，是否完美套期保值。选项：
29、A、正确B、错误正确答案:【正确】第四章作业第四章单元测验1、问题：下列哪种情形对空头套保者不利：选项：A、现货价格涨幅大于期货价格涨幅B、现货价格跌幅小于期货价格跌幅C、现货价格上涨而期货价格下跌D、现货价格下跌而期货价格上涨正确答案:【现货价格下跌而期货价格上涨】2、问题：在有效市场中，如果投资者用股指期货完美对冲了其投资组合的风险，则其对冲后的组合收益率将_对冲前的预期收益率。选项：A、高于B、低于C、等于D、无法确定正确答案:【低于】3、问题：预计钢材价格将大幅上涨时，下列哪一类企业面临的风险最大？选项：A、钢材贸易商B、高科技企业C、建筑公司D、钢材生产商正确答案:【建筑公司】 4、
30、问题：如果你预计新冠疫情的严重程度将大大超过市场预期，你最不应该做的是选项：A、卖出餐饮股票B、卖出航空股票C、卖出新冠疫苗股票D、卖出游轮股票正确答案:【卖出新冠疫苗股票】5、问题：下列哪种标的资产的期货最有可能出现负价格？选项：A、原油B、股票C、黄金D、大豆正确答案:【原油】6、问题：造成不完美套保的原因有：选项：A、套保的期限与期货期限不一致B、套保对象与期货的标的资产不一致C、套保对象的金额与每手期货合约单位的整数倍不一致D、套保对象的规格与期货标的的规格不一致正确答案:【套保的期限与期货期限不一致#套保对象与期货的标的资产不一致#套保对象的金额与每手期货合约单位的整数倍不一致#套保
31、对象的规格与期货标的的规格不一致】7、问题：下列哪些情形对多头套保者较有利：选项：A、 现货价格涨幅小于期货价格涨幅B、现货价格跌幅大于期货价格跌幅C、现货价格下跌而期货价格上涨D、现货价格上涨而期货价格下跌正确答案:【 现货价格涨幅小于期货价格涨幅#现货价格跌幅大于期货价格跌幅#现货价格下跌而期货价格上涨】8、问题：建筑公司在中标了固定金额的工程项目后，如果预计钢材价格将上涨，他应该选项：A、买进钢材远期B、买进钢材期货C、卖出钢材远期 D、卖出钢材期货正确答案:【买进钢材远期#买进钢材期货】9、问题：中石油如果预计原油价格将大跌，它为了套保，应该选项：A、卖出原油期货B、卖出原油远期C、买
32、入原油期货D、买入原油期货正确答案:【卖出原油期货#卖出原油远期】10、问题：农场主如果预计天气因素将使小麦大丰收，为了对冲小麦价格波动风险，应该选项：A、买进小麦期货B、卖出小麦期货C、买进小麦远期D、卖出小麦远期正确答案:【卖出小麦期货#卖出小麦远期】11、问题：为了对冲战争风险，可以选项：A、买进黄金期货B、卖出股指期货C、买进军工股票期货D、买进原油期货正确答案:【买进黄金期货#卖出股指期货#买进军工股票期货#买进原油期货】12、问题：担心价格上涨的套保者，应该卖出期货，以锁定未来买入价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】13、问题：适合担心价格下跌的套保者，应该卖出期货，锁定
33、未来卖出价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】14、问题：套保应该从全局来判断，要对冲的是公司全局的风险，而不是局部的风险。也就是说，套保工具的盈亏应该与公司全局面临的风险相对冲。选项： A、正确B、错误正确答案:【正确】15、问题：对房地产公司来说，如果判断未来地价和房价都存在上行趋势，则可以通过买进土地期货来对冲公司面临的风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】16、问题：期货比远期更容易实现完美的套保。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：如果到期基差是确定的，就可以实现完美套保。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】18、问题：基差风险通常小于标的资产本身
34、的风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】19、问题：用远期和期货进行套保都应该进行动态套保。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】20、问题：在计算最有套保数量（N）时，如果使用被套保对象与套保工具之间的金额变动敏感性，则应该对被套保对象与套保工具的数量做调整。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】 21、问题：期货杠杆大，这是其最重要的优势。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】22、问题：如果找不到标的资产与被套保对象完全一样的期货进行套保，可以用相关性尽快高的期货来套保，也可以在很大程度上降低风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】23、问题：在计算最优套保数量（N）
35、时，如果使用被套保对象与套保工具之间的收益率变动敏感性，则应该对被套保对象与套保工具的总金额做调整。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】24、问题：在完美的静态套保中，整个套保组合每天的价值变化都是确定的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】25、问题：在完美的静态套保中，由于期货价格与现货价格的关系每天都在变化，因此必须不断调整期货合约的头寸。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】26、问题：在中国，由于很多投机者都喜欢使用杠杆，因此期货价格有可能长期大幅度高于现货价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第五章随堂测验 1、问题：到期收益率相同的两个可交割券，如果到期收益率高
36、于 3%，哪种国债更可能成为“准 CTD（交割最合算券）”？选项：A、久期较高B、久期较低C、期限较长D、期限较短正确答案:【久期较高】2、问题：下列哪种国债最有可能成为交割最合算债券？选项：A、IRR 最高B、IRR 最低C、息票率最高D、息票率最低正确答案:【IRR 最高】3、问题：下面关于久期说法正确的是？选项：A、久期就是现金流的平均到期期限B、久期反映的是债券价格的一阶敏感性C、任何利率衍生品都可以算出久期D、久期可以准确度量债券的利率风险正确答案:【久期反映的是债券价格的一阶敏感性】4、问题：下面哪些说法是错的：选项：A、利率期货通常用期货利率报价B、利率期货结算金额为协议价与市场
37、结算价之差C、利率期货的多头规避的是利率上升风险D、利率期货需要每日盯市结算正确答案:【利率期货通常用期货利率报价#利率期货的多头规避的是利率上升风险#利率期货需要每日盯市结算】5、问题：国债期货空头拥有哪些权利？选项：A、可以选择在交割月第一个交易日至期货到期日之前的任何交易日交割B、可以选择任意符合条件的国债进行交割C、可以自己确定转换因子D、可以选择现金交割正确答案:【可以选择在交割月第一个交易日至期货到期日之前的任何交易日交割#可以选择任意符合条件的国债进行交割】 6、问题：导致国债期货转换因子产生误差的原因主要有：选项：A、实际贴现率与规定贴现率不同B、剩余期限的计算按月取整C、未考
38、虑不同交割券付息频率不同D、未提前公布正确答案:【实际贴现率与规定贴现率不同#剩余期限的计算按月取整#未考虑不同交割券付息频率不同】7、问题：反映债券价格的利率风险的指标有选项：A、久期B、基点价格值C、货币久期D、凸度正确答案:【久期#基点价格值#货币久期#凸度】8、问题：股指期货的合约规模是固定的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】9、问题：国债期货只能用标准券交割。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】10、问题：如果外国的无风险利率大于本国，那么用直接标价法（1 单位外币等于n 单位本币）表示的外汇的远期汇率通常高于即期汇率。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第五章 作业
39、第五章 单元测验1、问题：如果 3 年期和 2 年期即期利率分别为 3%和 2.6%，则今天来看的 2 年后的 1 年期远期利率为 选项：A、3.6%B、1.9%C、2.8%D、3.8%正确答案:【3.8%】2、问题：如果中金所某国债期货合约的一个卖方在周五提交交割申报意向，则期货的应计利息计算至选项：A、本周日B、下周一C、下周二D、下周三正确答案:【下周二】3、问题：以下关于中金所国债期货标准券说法错误的是：选项：A、标准券是虚拟国债B、在国债期货合约上市当天，标准券的剩余期限为整数年C、票面利率 3%D、一份国债期货合约的标准券面值为 100 万正确答案:【在国债期货合约上市当天，标准券
40、的剩余期限为整数年】4、问题：以下关于 IRR 说法错误的是：选项：A、交割日之前，具有最低 IRR 的可交割券就是当时条件下的“准 CTD 券”B、交割日之前，具有最高 IRR 的可交割券就是当时条件下的“准 CTD 券”C、对期货空方来说，实际上是 t 时刻购买现券 j，同时卖空同样数量的国债期货，然后将可交割券 j 持有到 T 时刻交割策略的年化收益率D、IRR 并不是判断准 CTD 券的惟一指标正确答案:【交割日之前，具有最低 IRR 的可交割券就是当时条件下的“准 CTD 券”】5、问题：以下关于国债期货定价说法正确的是：选项：A、确定合理的国债期货价格就是确定合理的准 CTD 券净
41、价B、确定合理的国债期货价格就是确定合理的准 CTD 券全价C、确定合理的国债期货价格就是确定合理的标准券期货净价D、确定合理的国债期货价格就是确定合理的标准券期货全价正确答案:【确定合理的国债期货价格就是确定合理的标准券期货净价】 6、问题：以下哪个不是对于久期的误解：选项：A、麦考利久期就是久期B、久期的单位一定是年C、久期应该基于特定金融产品和特定定价公式进行讨论D、久期一定是现金流期限的加权正确答案:【久期应该基于特定金融产品和特定定价公式进行讨论】7、问题：久期的局限性不包括：选项：A、久期仅仅是资产价格对利率的一阶敏感性，无法反映和管理非线性资产价值的全部利率风险B、久期的定义建立在所有期限的利率变化幅度相等的假设基础上C、久期没有考虑二阶导的影响D、久期是动态时变的，不够稳定正确答案:【久期是动态时变的，不够稳定】8、问题：以下关于远期利率协议多空头的说法正确的是：选项：A、固定利率的支付方是远期利率协议的多头B、固定利率的支付方是远期利率协议的空头C、如果对应着真实贷款，固定利率的借款方（如借入款项的企业）是远期利率协议的多头D、如果对应着真实贷款，固定利率的贷款方（如贷出款项的银行）是远期利率协议的多头正确答案:【固定利率的支付方是远期利率协议的多头#如果对应着真实贷款，固定利
