1、中国信托行业投资分析、市场运行态势研究报告智研咨询发布一、信托行业发展现状信托就是信用委托。信托业务是由委托人依照契约或遗嘱的规定，为自己或第三者（即受益人）的利益，将财产上的权利转给受托人（自然人或法人），受托人按规定条件和范围，占有、管理、使用信托财产，并处理其收益。人民银行2021年第3季度金融统计数据显示，当前金融运行总体平稳，货币供应量和社会融资规模的增速同名义经济增速基本匹配，宏观杠杆率保持稳定，流动性保持合理充裕。作为金融行业的重要组成部分，信托行业面临资管新规过渡期即将结束和“两压一降”严监管的双重压力，行业转型亟待取得实质性进展。截至2021年3季度末，信托业受托管理的信托资
2、产余额为20.44万亿元，同比下降2%，较2017年4季度末峰值下降22.11%。自资管新规发布以来，信托行业在严监管的引导下，信托资产规模持续压降，规模变化趋向平稳。2011-2021年中国信托资产规模(单位：万亿元）资料来源：中国信托业协会、智研咨询整理从资金来源看，截至2021年3季度末，集合资金信托规模为10.55万亿元，同比增长2.37%，环比增长1.81%；集合资金信托占比为51.63%，环比上升1.39个百分点。单一资金信托规模为5.12万亿元，同比下降26.04%，环比下降8.64%；单一资金信托占比为25.04%，环比降低2.11个百分点。管理财产信托规模为4.77万亿元，同
3、比增长31.37%，环比增长2.21%；管理财产信托占比为23.33%，环比上升0.72个百分点。2015-2021年Q3我国信托资产来源情况（单位：万亿元）资料来源：中国信托业协会、智研咨询整理相关报告：智研咨询发布的中国信托行业市场全景调研及发展趋向研判报告截至2021年3季度末，资金信托规模为15.67万亿元，同比下降9.04%。从资金信托在五大领域占比来看，排序分别是工商企业（29.02%）、证券市场（19.50%）、基础产业（12.52%）、房地产业（12.42%）、金融机构（12.12%）。2021年Q3资金信托在五大领域占比资料来源：中国信托业协会、智研咨询整理从资金信托的资金运
4、用方式来看，贷款（29.99%）、可供出售及持有至到期投资（27.03%）和交易性金融资产投资（20.97%）排名前三。受益于证券市场及证券投资信托的快速发展，交易性金融资产投资规模也开始迅速增长。截至2021年3季度末，交易性金融资产投资规模增至3.29万亿元，同比大幅增长48.78%，环比增长15.41%。2021年3季度资金信托各类运用方式占比资料来源：中国信托业协会、智研咨询整理从固有资产的运用方式来看，截至2021年3季度末，投资规模为6933.02亿元，同比增长7.69%，环比增长1.59%；投资占比为81.53%，同比上升0.13个百分点，环比小幅下降0.17个百分点。贷款规模为
5、651.31亿元，同比大幅增长43.48%，环比增长4.06%；贷款占比为7.66%，同比上升1.92个百分点，环比上升0.17个百分点。货币类资产规模为424.75亿元，同比下降6.27%，环比下降1.63%；货币类资产占比为4.99%，同比下降0.74个百分点，环比下降0.17个百分点。固有资产主要运用方式资料来源：中国信托业协会、智研咨询整理二、信托公司营收情况根据数据显示，除去往年常年稳居前十的中信信托还未披露财报这一因素，目前净利润排名前十的信托公司依次为，平安信托、华能信托、重庆信托、华润信托、五矿信托、建信信托、江苏信托、中航信托、外贸信托、陆家嘴信托。其中，平安信托、重庆信托为
6、合并报表口径。上述TOP10的净利润分别为：48.19亿元、37.88亿元、33.82亿元、33.16 亿元、23.61亿元、22.06亿元、20.38亿元、16.79亿元、16.40亿元、15.86亿元。2021年中国信托行业收入TOP10企业（单位：亿元）资料来源：21世纪经济报道、智研咨询整理从现有数据来看，公司间盈利分化正在加剧。55家信托公司中，在29家信托公司实现营收正增长情况下，有35家信托公司实现了净利润正增长，占已有数据企业六成以上。虽然部分企业实现了提质增效，盈利增速超过营收，但净利润增速超过20%的有14家，下降幅度超过20%有12家，分化较2020年进一步加剧。以中粮信
7、托为例，其在营收大幅增长54.74%超过10亿元（12.24亿元）的同时，净利润大增96.01%达到5.9亿元。而作为营收超过50亿元的头部信托，五矿信托去年净利润大幅下滑15.19%。此外，昆仑信托2021年净利润下滑72.84%降至3.43亿元，爱建信托同比降幅也超过20%。更为极端的情况是，长城新盛信托2021年净利虽增长79.88%，仍出现1976.56万元亏损。56家信托2021财务数据资料来源：公司财务报表、智研咨询整理三、信托行业未来发展方向2021年11月，党的十九届六中全会在北京召开。银保监会在传达学习贯彻党的十九届六中全会精神时指出，金融工作要聚焦服务实体经济、防控金融风险
8、、深化金融改革三项任务，增强金融服务新发展格局的能力，准确贯彻新发展理念，推动构建新发展格局，平衡好稳增长和防风险的关系，坚决守住不发生系统性金融风险底线。信托业应切实把党的十九届六中全会精神贯彻到各项工作中去，在供给侧结构性改革的大背景下，把握经济发展趋势，重塑信托业发展的新优势和新能力，服务实体经济高质量发展。资料来源：中国信托业协会、智研咨询整理智研咨询专注产业咨询十五年，是中国产业咨询领域专业服务机构。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。
