1、欀眀愀瀀瀀栀琀洀氀瞚/Me前台访问/p-1576741.html222.78.59.380髏勈劰儀椀眀愀瀀瀀栀琀洀氀瞚/Me前台访问/p-1385391.html207.46.13.950髑茀鼀挀栀琀洀氀瞚秖5ewap前台访问/BookRead.aspx?id=100633111.226.4.130髓勈笐攀瀀栀琀洀氀瞚秖5awap前台访问/BookRead.aspx?id=4828223.104.197.2510髕匀焀眀愀瀀瀀栀琀洀氀瞚秖5gwap前台访问/BookRead.aspx?id=2031239110.249.202.1840髗勈挀瀀栀琀洀氀瞚/Me前台访问/p-1161926.ht
2、ml59.62.121.460髙%醳攀瀀栀琀洀氀瞚/Mi前台访问/d-1470612.html118.74.250.1290髛%醳最瀀栀琀洀氀瞚3yPC后台访问/UserManage/UserAuthentication.aspx120.231.76.1570髝勈愀漀最椀渀愀猀瀀砀瞚繒壂/Ig前台访问/p-50493.html111.202.103.1330髟焀褀挀栀琀洀氀瞚萀5Qiwap前台访问/d-100633.html116.198.10.40髡籹眀愀瀀唀猀攀爀愀渀愀最攀刀攀瀀漀爀琀愀挀欀愀猀瀀砀椀搀愀洀瀀甀爀氀氀匀娀嘀夀甀琀瀀欀夀猀吀最氀圀焀猀瀀圀猀渀倀洀瞚皲5ewap前台访问/tag
3、/renwenshengtai.html116.198.15.80髣%醳挀瀀栀琀洀氀瞚秖5Kewap前台访问/Login.aspx116.198.10.120髥挀瀀栀琀洀氀瞚5Smwap前台访问/p-2121594.html124.64.245.770髧紀销挀栀琀洀氀瞚皲耀屘/E前台访问/n-295.html59.62.121.460髩奊最瀀栀琀洀氀瞚/Ga前台访问/p-3880.html157.55.39.2520髫槅挀笀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀瞚栀砀5awap前台访问/BookRead.aspx?id=769958.247.204.630髭%醳挀瀀栀琀洀氀瞚繒铂/Mg前台访问/p-
4、1688246.html157.55.39.2520髯匀焀眀愀瀀瀀栀琀洀氀瞚/Mi前台访问/p-2140727.html46.229.168.1500髱籹最蔀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀瞚/Kc前台访问/p-169464.html207.46.13.440髳奊儀欀瀀栀琀洀氀最瞚瀀5Qkwap前台访问/p-574545.html203.208.60.390髵勈犰欀眀愀瀀瀀栀琀洀氀瞚繒鳂/Kg前台访问/d-646048.html46.229.168.1340髷缀鬀挀栀琀洀氀瞚5ewap前台访问/BookRead.aspx?id=574545203.208.60.710髹匀洀眀愀瀀瀀栀琀洀氀瞚5
5、Skwap前台访问/p-1743597.html49.95.218.890髻%醳愀瀀栀琀洀氀瞚砀/Me前台访问/p-1161926.html59.62.121.460髽开搀栀琀洀氀瞚砀/Ma前台访问/p-2186031.html49.7.20.750髿%崀瀀栀琀洀氀瞛繒/Mg前台访问/p-1634146.html40.77.167.1040鬁匀焀猀椀琀攀洀愀瀀栀琀洀氀瞛秖5gwap前台访问/BookRead.aspx?id=1614484106.57.174.370鬃%攀瀀栀琀洀氀瞛/Mi前台访问/p-2008402.html123.126.68.1290鬅%开瀀栀琀洀氀瞛吀/Ia前台访问/p
6、-45541.html207.46.13.950鬇匀漀眀愀瀀瀀栀琀洀氀瞛秖聼5gwap前台访问/BookRead.aspx?id=2008402123.126.68.1290鬉攀瀀栀琀洀氀瞛繒/Mk前台访问/d-1348390.html111.202.101.1240鬋勈欀瀀栀琀洀氀瞛尀5Smwap前台访问/p-2030238.html111.225.149.60鬍擡攀瀀栀琀洀氀瞛峀/a前台访问/BookRead.aspx?id=130601261.151.178.1650鬏籹最茀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀瞛樂衞/Kg前台访问/p-152951.html222.185.239.580鬑笀
7、鄀挀栀琀洀氀瞛繒/q前台访问/c-00001-8-468-0-0-0-0-2-1-1.html220.179.210.169鎪开笀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀瞛砀/Mi前台访问/p-2157274.html110.86.183.2360鬕最瀀栀琀洀氀瞛繒/Mk前台访问/d-1425431.html111.202.101.1170鬗%攀瀀栀琀洀氀瞛頀/Me前台访问/p-1444167.html207.46.13.440鬙礀錀挀栀琀洀氀瞛/Mg前台访问/p-1264544.html40.77.167.1040鬛攀脀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀瞛5Skwap前台访问/p-1927110.html6
8、0.8.123.1190鬝籹吤最缀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀瞛簀/Ig前台访问/p-92865.html223.241.143.1240鬟垨攀瀀栀琀洀氀瞛/Me前台访问/p-1464066.html207.46.13.440鬡鎪嬬丂攀瀀栀琀洀氀瞛/Mg前台访问/p-1464605.html157.0.165.1820鬣勈嬬鎪椀瀀栀琀洀氀瞛萀5Skwap前台访问/p-1743597.html49.95.218.890鬥応最瀀栀琀洀氀瞛/Mk前台访问/p-1448910.html106.111.149.1680鬧捠挀瀀栀琀洀氀瞛谀/Me前台访问/p-1524803.html207.46.13
9、.440鬩斸紀鬀挀栀琀洀氀瞛舂/前台访问/c-0001200001-1-20789-0-0-0-0-1-0-2.html111.72.159.1880鬫橨攀瀀栀琀洀氀瞛鐀/Me前台访问/p-1535999.html207.46.13.950鬭泀匀焀眀愀瀀瀀栀琀洀氀瞛秖5gwap前台访问/BookRead.aspx?id=1978329220.243.136.2420鬯煰奊崀瀀栀琀洀氀瞛/Me前台访问/p-1829196.html207.46.13.440鬱瘠挀搀栀琀洀氀瞛/Mi前台访问/p-1584960.html46.229.168.1390鬳睌椀搀栀琀洀氀瞛砀/G前台访问/d-9595.h
10、tml49.7.20.690鬵竐脀鴀挀栀琀洀氀瞛/Mk前台访问/d-1446451.html111.202.101.1280鬷竐崀瀀栀琀洀氀瞛繒/Mi前台访问/d-1333364.html46.229.168.1350鬹篼愀瀀栀琀洀氀瞛5Qowap前台访问/p-157805.html223.166.151.1970鬻紨开搀栀琀洀氀瞛耀/I_前台访问/p-77645.html49.7.21.1190鬽羀茀鬀挀栀琀洀氀瞛繒/Me前台访问/p-1924288.html207.46.13.440鬿勈臘笐最瀀栀琀洀氀瞛/Ie前台访问/p-88362.html123.183.224.890魁勈萰欀搀栀琀洀
11、氀瞛尀/Ic前台访问/p-32231.html157.55.39.2520魃勈蕜笐攀瀀栀琀洀氀瞛蠀/Ma前台访问/p-1571607.html1.59.115.90魅蚈%攀瀀栀琀洀氀瞛蠀5Sqwap前台访问/p-2030653.html110.249.201.1790魇籹螴最蔀眀愀瀀漀漀欀刀攀愀搀愀猀瀀砀椀搀瞛/Mk前台访问/p-2045780.html111.202.101.1190魉謸%攀瀀栀琀洀氀瞛5Omwap前台访问/d-93978.html183.225.113.1940魋謸伀眀愀瀀瞛繒57Swap前台访问/157.255.193.240魍趐%伀欀眀愀瀀搀栀琀洀氀一瞛/Ki前台访问/
12、p-146869.html111.202.101.1170魏迨缀餀挀栀琀洀氀倀瞛/Mc前台访问/p-1472948.html49.7.21.1180魑鍬%愀瀀栀琀洀氀刀瞛繒飂/Kg前台访问/d-341903.html46.229.168.1330魓闄笀錀挀栀琀洀氀吀瞛舂/前台访问/c-0001200004-189-4012-0-0-0-0-9-7-1.html112.32.125.170魕闄匀焀眀愀瀀瀀栀琀洀氀嘀瞛秖5gwap前台访问/BookRead.aspx?id=1546995183.224.225.1680魗雰%挀瀀栀琀洀氀堀瞛/Mi前台访问/d-1566079.html46.229.
13、168.1380魙鼤匀焀眀愀瀀瀀栀琀洀氀娀瞛秖偼5gwap前台访问/BookRead.aspx?id=2029625111.225.149.114主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 4,313,953,662.73 4,877,044,911.87 -11.55 营业成本 4,108,449,047.44 4,613,817,114.10 -10.96 销售费用 50,859,604.91 50,807,192.98 0.10 管理费用 127,700,419.0
14、4 141,182,432.16 -9.55 财务费用 11,214,346.98 -73,263,628.12 115.31 经营活动产生的现金流量净额 209,581,657.22 -85,406,991.28 345.39 投资活动产生的现金流量净额 -32,002,682.68 -650,496,914.19 95.08 筹资活动产生的现金流量净额 -127,409,420.73 145,795,540.66 -187.39 研发支出 15,920,348.84 32,860,018.08 -51.55 资产减值损失 35,829,272.90 19,169,637.58 86.91
15、投资收益 39,400,244.22 5,353,148.49 636.02 营业外收入 4,003,212.75 2,472,443.81 61.91 营业外支出 1,068,537.72 5,278,113.94 -79.76 所得税费用 13,582,677.69 37,519,211.97 -63.80 2、收入收入 (1)(1) 驱动业务收入变化的因素分析驱动业务收入变化的因素分析 2014 2013 2012 生产量-吨 293,405 319,329 342,039 销售量-吨 289,822 326,201 330,672 2014 年产销率 98.78%，同比下降 3.42%
16、，主要系修炉致产量减少。 (2)(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 报告期内，公司铝锭销售量 28.98 万吨，同比减少 36,379 吨，跌幅 11.15%。实现销售收入 43.14 亿元，同比下降 11.55%。主要受市场价格下跌及修炉产量减少的影响。 (3)(3) 订单分析订单分析+ 公司目前仍以铝锭销售作为主营业务，延续公司一直以来的经营状况。成品订单主要来自中 国和日本及东南亚。 怡球金属资源再生（中国）股份有限公司 2014 年年度报告 11 / 137 (4)(4) 主要主要销售客户的情况销售客户的情况 项目 金额（元） 占营
17、业收入比 第一名 453,966,071.26 10.52% 第二名 338,652,113.01 7.85% 第三名 247,155,418.18 5.73% 第三名 179,318,004.80 4.16% 第四名 143,939,619.81 3.34% 合计 1,363,031,227.07 31.60% 3 3、成本成本 (1)(1) 成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 - 汽车 1,810,198,268.9
18、2 44.06 1,955,482,035.51 42.38 -7.43 - 电器 431,043,925.79 10.49 540,504,917.36 11.71 -20.25 - 五金 665,475,988.15 16.20 712,511,509.79 15.44 -6.6 - 机械设备 285,292,955.84 6.94 262,437,980.51 5.69 8.71 - 家具 26,791,627.30 0.65 32,406,106.54 0.7 -17.33 - 其他 889,646,281.44 21.66 1,110,474,564.38 24.08 -19.89
19、合计 4,108,449,047.44 4,613,817,114.10 -10.95 分产品情况 分产品 成本构 成项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 铝锭销售 3,649,487,276.61 88.83 4,161,143,680.91 90.19 -12.30 边角料 452,782,451.97 11.02 446,655,200.29 9.68 1.37 其他 6,179,318.80 0.15 6,018,232.90 0.13 2.68 合计 4,108,449,0
20、47.44 4,613,817,114.10 -10.95 怡球金属资源再生（中国）股份有限公司 2014 年年度报告 12 / 137 (2)(2) 主要供应商情况主要供应商情况 供应商 采购金额（元） 占总采购比% 第 1 名 171,851,204.26 5.65% 第 2 名 130,536,166.66 4.29% 第 3 名 120,467,304.74 3.96% 第 4 名 107,807,165.17 3.55% 第 5 名 96,095,741.45 3.16% 合计 626,757,582.29 20.62% 4、费用费用 本期金额（元） 上期同期金额（元） 变动率（%）
21、原因 销售费用 50,859,604.91 50,807,192.98 0.10% 管理费用 127,700,419.04 141,182,432.16 -9.55% A 财务费用 11,214,346.98 -73,263,628.12 -115.31% B A 管理费用 报告期内管理费用下跌的主要系研发费用投入及薪酬减少。 B 财务费用 财务费用的增加系汇兑收益减少导致。 5、研发支出研发支出 (1)(1) 研发支出情况表研发支出情况表 单位：元 本期费用化研发支出 12,197,309.7 本期资本化研发支出 3,723,039.14 研发支出合计 15,920,348.84 研发支出总
22、额占净资产比例（%） 0.72 研发支出总额占营业收入比例（%） 0.37 怡球金属资源再生（中国）股份有限公司 2014 年年度报告 13 / 137 6、现金流现金流 2014 年 2013 年 差额 差异% 经营活动产生的现金流量净额 209,581,657.22 -85,406,991.28 294,988,648.50 -345.39% 投资活动产生的流量净额 -32,002,682.68 -650,496,914.19 618,494,231.51 -95.08% 筹资活动产生的现金流量净额 -127,409,420.73 145,795,540.66 -273,204,961.3
23、9 -187.39% 1、报告期内经营活动产生的现金流量净额比去年同期上涨 345.39%，主要系原料采购减少。 2、报告期内投资活动产生的现金流量净额比去年同期增长 95.08%，主要是募集资金理财产品到 期收回投资。 3、报告期内筹资活动产生的现金流量净额比去年同期下跌 187.39%，主要系 2014 年贷款减少。 7 7、其他、其他 (1)(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 资产减值准备本报告期与同期相比增加 86.91%，主要原因是存货的跌价导致； 投资收益本报告期与同期相比增加 626.05%，主要系银行理财产品到期取得
24、投资收益增加； 营业外收入本期发生额较上期发生额增加 61.91%，主要系本公司取得政府补贴收入增加所致。； 营业外支出本期发生额较上期减少 79.76%，主要系上期缴纳税收滞纳金所致； (2)(2) 发展战略和经营计划进展说明发展战略和经营计划进展说明 公司成立至今，已专注于再生铝行业三十年。公司发展迅速，竞争优势明显，目前在国内同 行业中具有龙头地位。 公司目前专业致力于铝合金锭的生产与销售， 充分利用最先进的科学技术， 坚持生产工艺的不断改良，凭借数年来良好的商业信誉，使公司的核心竞争优势更加显著。在保 证母公司现有铝合金锭年产能37.44万吨和子公司马来西亚怡球现有铝合金额年产能5.1
25、0万吨的 情况下， 公司目前正在积极建设与推进马来西亚怡球年产 21.88 万吨的再生铝合金锭扩建项目， 并且计划将于 2015 年下半年建设完毕并投产运营。 突破公司的产能瓶颈， 在再生铝行业快速的增 长同时，继续保持公司的行业领先地位。并且可以加快增加铝合金锭在东南亚的销售渠道，抢占 市场的占有率。 伴随着中国经济的持续发展，再生资源产业也迎来了新的机遇与挑战，随着国民收入与消费 水平的不断提高，报废汽车、废旧五金、废旧电器电子产品等废旧资源迅速增加。公司也正借此 机遇，努力寻求拓宽国内原料采购的市场渠道，保障公司在产能增长时的原料供给，并且实现上 游产业的开拓。为此公司积极相应国家关于加
26、强再生资资源回收体系的建设思想，寻求机会与 相关的资源回收试点基地合作， 制定与公司发展战略配套的采购战略， 降低原料采购成本与风险， 尽一步提高公司竞争力。 怡球金属资源再生（中国）股份有限公司 2014 年年度报告 14 / 137 公司也将寻求并购的合作方式，实现经济结构的战略性调整。公司竞争优势的存在是公司寻 求并购的基础，并购可实现公司经济结构战略性的调整及促进资产流动，扩大生产规模，从而提 供公司的整体经济效益，从外部获得更强更稳的竞争优势。 (二二) 行业、产品或地区经营情况分析行业、产品或地区经营情况分析 1 1、 主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品情况情况 单位:元
27、 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 汽车 1,905,627,814.63 1,810,198,268.92 5.01 -8.22 -8.03 减少 0.81 个百分点 电器 454,465,871.11 431,043,925.79 5.15 -24.26 -25.39 减少 4.77 个百分点 五金 668,618,305.34 665,475,988.15 0.47 -9.04 -7.07 减少 2.59 个百分点 机械设备 286,803,560.06 285
28、,292,955.84 0.53 7.05 8.01 减少 1.52 个百分点 家具 27,256,917.44 26,791,627.30 1.71 -18.90 -20.96 减少 1.87 个百分点 其他 971,181,194.15 889,646,281.44 8.40 -16.58 -24.82 增加 3.79 个百分点 合计 4,313,953,662.73 4,108,449,047.44 4.76 -11.55 -12.30 减少 0.63 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利
29、率比上年增减 （%） 铝锭销售 3,852,871,364.59 3,649,487,276.61 5.28 -12.77 -12.30 减少 0.51 个百分点 边角料 452,529,297.89 452,782,451.97 -0.06 0.38 1.4 减少 0.98 个百分点 其他 8,553,000.25 6,179,318.80 27.75 -9.81 2.7 减少 8.79 个百分点 合计 4,313,953,662.73 4,108,449,047.37 4.76 -11.55 -11.0 减少 0.63 个百分点 2 2、 主营业务分地区情况主营业务分地区情况 单位：元 币
30、种：人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 中国 2,027,097,134.97 -8.22% 日本 1,125,971,713.00 -24.26% 马来西亚 242,367,544.83 -9.04% 亚洲其他地区 912,464,668.51 7.05% 欧洲 5,115,422.17 -18.90% 美洲 937,179.25 -16.58% 合计 4,313,953,662.73 -11.55% (三三) 资产、负债情况分析资产、负债情况分析 1 1 资产负债情况分析表资产负债情况分析表 怡球金属资源再生（中国）股份有限公司 2014 年年度报告 15 / 137 单位：
31、元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况 说明 货币资金 716,224,134.66 18.79 592,096,557.07 15.98 20.96 交易性金融资产 86,373,216.35 2.27 0 100 预付款项 35,896,963.87 0.94 60,138,782.57 1.62 -40.31 应收票据 27,905,875.16 0.73 52,945,438.12 1.43 47.29 应收利息 34,897,417.42 0.92 19,32
32、6,415.23 0.52 80.57 在建工程 123,240,953.44 3.23 47,492,265.94 1.28 154.48 递延所得税资产 8,157,018.82 0.21 6,136,442.21 0.17 32.93 应付帐款 80,105,544.48 2.10 64,949,328.93 1.75 23.34 应交税费 4,155,641.23 0.11 -124,906,116.92 -3.37 -103.33 递延所得税负债 14,655,546.63 0.20 21,983,319.99 0.13 55.92 一年内到期的非 流动负债 841,896.92 0
33、.02 -100 货币资金：增加主要系 2014 年募集资金理财到期释放导致货币资金增加。 交易性金融资产：本期交易性金融资产增加主要系利用闲置资金购买 A 股上市公司股票所致。 预付款项：本期预付款项期末余额较上年年末余额减少 40.31%，主要系上期预付的材料款本期已 收到货物所致。 应收票据：下降主要系公司收到承兑汇票减少。 应收利息：系报告内理财产品满二年，按二年期利率补计提所致。 在建工程：系 YCNF 在建。 递延所得税资产：主要系本期确认的资产减值准备增加所致。 应付帐款：购买原材料增多。 应交税费：应交税费期末余额较期初余额增加，主要系将待抵扣的增值税额在“其他流动资产” 列示
34、所致。 递延所得税负债：主要系本期购买股票的浮动盈余所致。 一年内到期的非流动负债：2014 年未发生。 (四四) 核心竞争力分析核心竞争力分析 1、行业地位优势 公司专注于再生铝行业三十年，在国内外市场营销、生产管理、技术革新和原材料采购等各 方面积累了丰富的运营经验。经过多年发展，公司成为国内领先的大型再生铝生产企业，是目前 生产铝合金锭产品在 LME 注册并能实际交割销售的生产企业之一。公司拥有成熟的废铝采购、分 类处理、熔炼等方面的生产体系和经验，技术水平在国内领先。公司是中国有色金属工业协会再 生金属分会的理事单位，是江苏省循环经济标准化试点企业。 怡球金属资源再生（中国）股份有限公司 2014 年年度报告 16 / 137 2、工艺技术优势 公司自主研发的非专利核心技术（技术诀窍），是公司三十年来持
