江西威尔高电子股份有限公司招股说明书.pdf

江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-1 江西威尔高电子股份有限公司江西威尔高电子股份有限公司 Jiangxi Welgao Electronics Co.,Ltd.（江西省吉安市井冈山经济技术开发区永锦大道 1 号）首次公开发行股票首次公开发行股票并在创业板上市并在创业板上市 招股说明书招股说明书（申报稿）（申报稿）声明：本公声明：本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。保荐人（主承销商）（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8号）本本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。投资决定。江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-1 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型：人民币普通股（A股）发行股数：发行不超过 3,365.544 万股，占发行后总股本比例不低于 25%，本次发行公司原股东不公开发售股份 每股面值：人民币 1.00元 每股发行价格：【】元 预计发行日期：【】年【】月【】日 拟上市的交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本：不超过 134,621,760 股 保荐人（主承销商）：民生证券股份有限公司 招股说明书签署日期：【】年【】月【】日 江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。一、发行人特别提醒投资者注意的风险因素（一）宏观经济及下游市场需求波动带来的风险 印制电路板是电子产品的关键电子互连件，其发展与下游行业联系密切，与全球宏观经济形势相关性较大。宏观经济波动对 PCB 下游行业将产生不同程度的影响，进而影响 PCB行业的需求。受金融危机影响，2009 年 PCB 行业经历寒冬，根据 Prismark 统计，2009年全球总产值同比下降 14.7%；随着各国对金融危机的积极应对，各国政府陆续出台刺激经济发展的政策和措施，全球经济逐步复苏，PCB 产值迅速恢复。可见，若宏观经济向好，下游行业景气程度较高时，印制电路板得到较好的发展；反之，若未来全球经济增速放缓甚至迟滞，印制电路板行业发展速度将放缓或陷入下滑，对公司的业务发展及营业收入增长产生负面影响。2022 年以来，由于下游消费市场、计算机及通讯市场等领域的景气度不高，PCB行业整体景气程度下行，下游需求不及预期，PCB产值增速放缓。（二）市场竞争加剧的风险 全球印制电路板行业集中度不高，生产商众多，市场竞争充分。虽然目前PCB 行业存在向优势企业集中的发展趋势，但在未来较长时期内仍将保持较为分散的行业竞争格局。2021 年全球排名第一的 ZD Tech（臻鼎）销售金额为1,550.22 亿新台币（约为 55.34 亿美元），市场占有率约为 6.84%，而全球排名前十的 PCB 厂商合计市场占有率约为 35.10%。与全球 PCB 行业相似，中国大陆 PCB 行业市场竞争激烈。2021 年中国大陆 PCB 产值排名第一的鹏鼎控股（深圳）股份有限公司，营业收入为 333.15 亿元，市场份额占比约为 11.70%，排名前十的厂商合计市场份额约为 49.52%。江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-4 若公司未能持续提高公司的技术水平、生产管理、产品质量以应对市场竞争，可能会在市场竞争中处于不利地位，公司存在因市场竞争导致经营业绩下滑的风险。（三）原材料价格波动风险 公司直接材料占营业成本的比例较高，报告期约为 60%。公司生产经营所使用的主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片及干膜等，主要原材料价格受国际市场铜、石油等大宗商品的影响较大。报告期内，在其他因素不变的情况下，覆铜板、铜球、铜箔、半固化片及干膜等主要原材料的采购均价变动 1%，对公司利润总额的平均影响幅度分别为2.98%、0.56%、0.48%、0.36%、0.23%，主要原材料的采购价格变动对公司利润总额的影响较大。若未来公司主要原材料采购价格大幅上涨，而公司未能通过向下游转移、技术工艺创新、产品结构优化等方式应对价格上涨的压力，将会对公司的盈利水平产生不利影响。（四）客户集中的风险 公司下游行业企业主要为规模较大的电子产品制造商，如施耐德、台达电子、三星电子、冠捷科技、普联技术等。报告期，公司前五大客户销售额占同期主营业务收入的比例分别为 76.08%、71.86%、55.91%、61.18%，客户相对集中。若公司因产品和服务质量不符合主要客户要求导致双方合作关系发生重大不利变化，或主要客户未来因经营状况恶化导致对公司的订单需求大幅下滑，均将可能对公司的经营业绩产生不利影响。（五）毛利率波动的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 20.18%、21.56%、14.77%和20.96%，2021 年相比 2020 年下降，主要系原材料价格上涨所致；2022 年 1-6月公司主营业务毛利率上升，主要系蚀刻废液提取铜板置换铜球降低采购成本、存货跌价准备转销冲减主营业务成本、优化客户订单结构所致。如果未来行业竞争进一步加剧导致产品销售价格下降，而公司未能及时通过提高技术水江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-5 平和产品质量以应对市场竞争；或者原材料价格上升，而公司未能有效控制产品成本等情况发生，则存在毛利率下滑和盈利能力下降的风险。（六）应收账款增加的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别 10,687.79 万元、13,972.91 万元、23,397.62 万元和 20,544.64 万元，占当期营业收入的比重分别为 32.28%、26.66%、27.16%和 46.52%，其中账龄一年以内的应收账款余额占比在 97%以上。公司应收账款余额较大，随着业务规模扩大呈增加趋势，若下游客户财务状况、经营情况发生重大不利变化，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的风险，从而对公司的资金周转和生产经营产生不利影响。（七）存货管理风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 8,651.17 万元、12,815.29 万元、22,053.02 万元和 19,938.36 万元，占流动资产的比例分别为 27.28%、30.27%、32.53%和 31.51%。随着公司生产规模的不断扩大，未来存货余额可能进一步增加，从而影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。此外，若下游行业发生不利变化或产品出现滞销、退货等情况，公司将面临存货积压及跌价的风险，给公司经营业绩和财务状况带来不利影响。二、发行前滚存利润分配方案 根据公司 2022 年第一次临时股东大会决议通过的关于公司首次公开发行股票并上市前滚存未分配利润分配方案的议案，本次发行上市前的滚存未分配利润由本次发行及上市后的新老股东按持股比例共享。三、本次发行相关主体做出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，承诺及约束措施具体内容请详见本招股说明书“第十节 投资者保护六、本次发行相关各方作出的重要承诺及承诺履行情况”。江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-6 四、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况四、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 （一）财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况（一）财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 公司最近一期审计报告的审计截止日公司最近一期审计报告的审计截止日为为 20222022 年年 6 6 月月 3030 日，财务报告审计日，财务报告审计截止日后至本招股说明书签署日，公司经营状况良好，经营模式未发生重大变截止日后至本招股说明书签署日，公司经营状况良好，经营模式未发生重大变化，公司主要原材料的采购规模及采购价格、收入规模及销售价格未发生重大化，公司主要原材料的采购规模及采购价格、收入规模及销售价格未发生重大变化，公司客户和供应商的构成未发生重大变化，整体经营环境未发生重大不变化，公司客户和供应商的构成未发生重大变化，整体经营环境未发生重大不利变化。利变化。（二）（二）20222022 年年 1 1-9 9 月财务数据审阅情况月财务数据审阅情况 公司财务报告审计截止日为公司财务报告审计截止日为 2022022 2 年年 6 6 月月 3030 日，天职国际会计师事务所对日，天职国际会计师事务所对公司公司 2022022 2 年年 9 9 月月 3030 日的合并及母公司资产负债表，日的合并及母公司资产负债表，2022022 2 年年 1 1-9 9 月的合并及母月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了审了审阅报告（天职业字阅报告（天职业字202244123202244123 号）。号）。根据经审阅的财务数据，公司主根据经审阅的财务数据，公司主要财务信息及经营状况如下：要财务信息及经营状况如下：1 1、合并资产负债表主要数据、合并资产负债表主要数据 公司公司 2022022 2 年年 1 1-9 9 月经审阅的主要财务数据如下：月经审阅的主要财务数据如下：单位：万元单位：万元 项目项目 20222022 年年 9 9 月月 3030 日日 20212021 年年 1212 月月 3131 日日 变动率变动率 资产总计资产总计 92,066.3892,066.38 104,823.84104,823.84 -12.17%12.17%负债合计负债合计 47,656.0847,656.08 67,084.5867,084.58 -28.96%28.96%股东权益合计股东权益合计 44,410.3044,410.30 37,739.2537,739.25 17.68%17.68%2 2、合并利润表主要数据、合并利润表主要数据 公司公司 2022022 2 年年 1 1-9 9 月经审月经审阅的主要财务数据如下：阅的主要财务数据如下：单位：万元单位：万元 项目项目 20222022 年年 1 1-9 9 月月 20212021 年年 1 1-9 9 月月 变动值变动值 变动率变动率 营业收入营业收入 62,474.9762,474.97 61,727.9361,727.93 747.04747.04 1.21%1.21%主营业务收入主营业务收入 58,791.9458,791.94 56,822.2656,822.26 1,969.681,969.68 3.47%3.47%江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-7 利润总额利润总额 7,318.597,318.59 5,637.205,637.20 1,681.391,681.39 29.83%29.83%净利润净利润 6,298.466,298.46 4,808.024,808.02 1,490.441,490.44 31.00%31.00%归属于发行人股东的净利润归属于发行人股东的净利润 6,298.466,298.46 4,808.024,808.02 1,490.441,490.44 31.0031.00%扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润 6,338.196,338.19 4,542.734,542.73 1,795.461,795.46 39.52%39.52%（1 1）主营业务收入变动情况）主营业务收入变动情况 20222022 年年 1 1-9 9 月，公司主营业务收入增速放缓，主要系由于公司为提高主营月，公司主营业务收入增速放缓，主要系由于公司为提高主营业务的毛利率以及经营效率，积极主动优化产品结构的经营策略，控制对低毛业务的毛利率以及经营效率，积极主动优化产品结构的经营策略，控制对低毛利率的多层板产品客户订单的承接，同时加大对三星电子显示领域订单的开利率的多层板产品客户订单的承接，同时加大对三星电子显示领域订单的开拓。拓。20212021 年年 1 1-9 9 月、月、20222022 年年 1 1-9 9 月，公司主营业务收入分应用领域的销售情月，公司主营业务收入分应用领域的销售情况如下：况如下：单位：万元单位：万元 项目项目 20222022 年年 1 1-9 9 月月 20212021 年年 1 1-9 9 月月 销售收入销售收入 收入占比收入占比 销售收入销售收入 收入占比收入占比 工业控制工业控制 29,131.0729,131.07 49.55%49.55%25,448.4325,448.43 44.79%44.79%显示显示 13,773.7813,773.78 23.43%23.43%9,795.729,795.72 17.24%17.24%通讯设备通讯设备 7,752.667,752.66 13.19%13.19%10,410.4110,410.41 18.32%18.32%消费电子消费电子 8,089.388,089.38 13.76%13.76%11,129.9811,129.98 19.59%19.59%其他其他 45.0445.04 0.08%0.08%37.7137.71 0.07%0.07%合计合计 58,791.9458,791.94 100.00%100.00%56,822.2656,822.26 100.00%100.00%20222022 年年 1 1-9 9 月，公司主营业务月，公司主营业务收入较上年同期增长收入较上年同期增长 3.47%3.47%，主营业务收入，主营业务收入增速放缓，主要原因如下：增速放缓，主要原因如下：工控领域：附加值高且工艺复杂的工控板订单增加，重点拓展客户包括工控领域：附加值高且工艺复杂的工控板订单增加，重点拓展客户包括台达电子、拓邦股份、深圳市联明电源有限公司等，工业控制领域收入较上年台达电子、拓邦股份、深圳市联明电源有限公司等，工业控制领域收入较上年同期增长同期增长 14.47%14.47%；显示领域：公司显示领域：公司持续优化订单结构，持续优化订单结构，重点拓展重点拓展 MiniMini LEDLED 等技术难度等技术难度高、市场前景广的显示领域订单，增加对三星电子等客户的订单承接，显示领高、市场前景广的显示领域订单，增加对三星电子等客户的订单承接，显示领域收入较上年同期增长域收入较上年同期增长 40.61%40.61%；通讯设备领域：公司控制对毛利率较低的普联技术有限公司路由器通讯通讯设备领域：公司控制对毛利率较低的普联技术有限公司路由器通讯江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-8 设备订单的承接，通讯设备领域收入较上年同期减少设备订单的承接，通讯设备领域收入较上年同期减少 25.25.53%53%；消费电子领域：由于消费电子领域：由于 20222022 年年 1 1-9 9 月国内疫情管控措施较去年同期有所月国内疫情管控措施较去年同期有所升级，因此消费电子产业链受到较大冲击，同时民众对消费电子产品需求受到升级，因此消费电子产业链受到较大冲击，同时民众对消费电子产品需求受到短期抑制，因此公司消费电子领域产品收入受上述因素影响出现短期下降，消短期抑制，因此公司消费电子领域产品收入受上述因素影响出现短期下降，消费电子领域收入较上年同期减少费电子领域收入较上年同期减少 27.32%27.32%；随着目前国内新冠疫情的管控措施优化，消费电子市场需求逐步恢复；随着目前国内新冠疫情的管控措施优化，消费电子市场需求逐步恢复；20222022 年以来公司积极拓展工控、显示、消费电子等领域的客户，并加强汽车电年以来公司积极拓展工控、显示、消费电子等领域的客户，并加强汽车电子领域子领域博世（博世（BOSCHBOSCH）等客户的开发，保证未来销售收入的增长。）等客户的开发，保证未来销售收入的增长。（2 2）净利润变动情况以及与收入增幅差异的合理性分析）净利润变动情况以及与收入增幅差异的合理性分析 20202222 年年 1 1-9 9 月，公司营业收入较上年同期增长月，公司营业收入较上年同期增长 1.21%1.21%，而利润总额较上年，而利润总额较上年同期增长同期增长 31.22%31.22%，净利润较上年同期增长，净利润较上年同期增长 31.00%31.00%，扣除非经常性损益后归属，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润较上年同期增长于母公司所有者净利润较上年同期增长 39.52%39.52%，主要原因如下：，主要原因如下：公司优化订单结构，主营业务毛利率上涨，增加毛利总额公司优化订单结构，主营业务毛利率上涨，增加毛利总额 20222022 年年 1 1-9 9 月，公司主营业务毛利率较月，公司主营业务毛利率较 20212021 年年 1 1-9 9 月上涨月上涨 4.63%4.63%，剔除，剔除铜板置换铜球影响后，公司主营业务毛利率较上年同期上涨铜板置换铜球影响后，公司主营业务毛利率较上年同期上涨 2.51%2.51%，毛利总额，毛利总额增加增加 1,473.341,473.34 万元。万元。A A、20222022 年年 1 1-9 9 月，公司产品的销售均价上涨月，公司产品的销售均价上涨 20212021 年年 1 1-9 9 月、月、20222022 年年 1 1-9 9 月，公司主营业务收入分应用领域的销售情月，公司主营业务收入分应用领域的销售情况如下：况如下：单位：元单位：元/平方米平方米 项目项目 20222022 年年 1 1-9 9 月月 20212021 年年 1 1-9 9 月月 收入占比收入占比 销售均价销售均价 收入占比收入占比 销售均价销售均价 工业控制工业控制 49.55%49.55%718.09718.09 44.79%44.79%609.41609.41 显示显示 23.43%23.43%423.18423.18 17.24%17.24%463.96463.96 通讯设备通讯设备 13.19%13.19%565.18565.18 18.32%18.32%499.20499.20 消费电子消费电子 13.76%13.76%618.41618.41 19.59%19.59%625.00625.00 其他其他 0.08%0.08%485.14485.14 0.07%0.07%352.34352.34 合计合计 10100.00%0.00%587.88587.88 100.00%100.00%559.04559.04 江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-9 20222022 年年 1 1-9 9 月，公司产品销售均价较上年同期上涨月，公司产品销售均价较上年同期上涨 5.16%5.16%的主要原因：的主要原因：a a、附加值高且工艺复杂的工控板、高多层通讯板收入占比上升；、附加值高且工艺复杂的工控板、高多层通讯板收入占比上升；b b、公司对普联技术有限公司的销售收入由、公司对普联技术有限公司的销售收入由 20212021 年年 1 1-9 9 月的月的 6,024.196,024.19 万万元下降至元下降至 20222022 年年 1 1-9 9 月的月的 331.89331.89 万元，公司控制对价格低的通讯设备领域订万元，公司控制对价格低的通讯设备领域订单的承接。单的承接。B B、20222022 年年 1 1-9 9 月，公司产品的单位成本略有上涨月，公司产品的单位成本略有上涨 20212021 年年 1 1-9 9 月、月、20222022 年年 1 1-9 9 月，公司自产（还原铜板置换铜球影响后）月，公司自产（还原铜板置换铜球影响后）和全制程外发的成本构成如下：和全制程外发的成本构成如下：项目项目 20222022 年年 1 1-9 9 月月 20212021 年年 1 1-9 9 月月 金额（万元）金额（万元）单位成本（元单位成本（元/平方米）平方米）金额（万元）金额（万元）单位成本（元单位成本（元/平方米）平方米）自产自产 48,139.1448,139.14 482.25482.25 48,003.4248,003.42 472.40472.40 全制程外发全制程外发 72.4072.40 393.01393.01 16.6916.69 671.85671.85 合计合计 48,211.5448,211.54 482.08482.08 48,020.1148,020.11 472.44472.44 20212021 年年 1 1-9 9 月、月、20222022 年年 1 1-9 9 月，公司自产月，公司自产 PCBPCB 的单位营业成本（还原铜的单位营业成本（还原铜板置换铜球影响后）构成如下：板置换铜球影响后）构成如下：单位：元单位：元/平方米平方米 项目项目 20222022 年年 1 1-9 9 月月 20212021 年年 1 1-9 9 月月 金额金额 变动变动 金额金额 直接材料直接材料 310.95310.95 -3.97%3.97%323.82323.82 直接人工直接人工 50.5150.51 22.16%22.16%41.3541.35 制造费用制造费用 115.83115.83 11.43%11.43%103.95103.95 运费及报关费运费及报关费 4.954.95 50.74%50.74%3.283.28 合计合计 482.25482.25 2.08%2.08%472.40472.40 20222022 年年 1 1-9 9 月，国内新冠疫情局势仍较为严峻，受新冠疫情影响，公司产月，国内新冠疫情局势仍较为严峻，受新冠疫情影响，公司产能利用率下降，单位人工和单位制造费用上涨；同时，由于公司对三星电子的能利用率下降，单位人工和单位制造费用上涨；同时，由于公司对三星电子的外销收入增加以及受新冠疫情影响，单位运费及报关费增加，增加产品的单位外销收入增加以及受新冠疫情影响，单位运费及报关费增加，增加产品的单位营业成本；但由于公司营业成本；但由于公司覆铜板等主要原材料的采购价格下降，公司覆铜板等主要原材料的采购价格下降，公司 PCBPCB 的单位的单位营业成本呈现为略有上涨。营业成本呈现为略有上涨。江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-10 汇兑收益和政府补助增加汇兑收益和政府补助增加 20222022 年年 1 1-9 9 月，公司增加承接了三星电子显示领域的订单，外销收入上月，公司增加承接了三星电子显示领域的订单，外销收入上升，由于美元升值，汇兑收益为升，由于美元升值，汇兑收益为 1,157.751,157.75 万元，与上年同期万元，与上年同期 154.76154.76 万元的汇万元的汇兑损失相比，增加了兑损失相比，增加了 1,312.511,312.51 万元的利润；公司收到的政府补助较上年同期万元的利润；公司收到的政府补助较上年同期增加增加 213.30213.30 万元。万元。综上分析，公司通过优化订单结构，产品的销售均价上涨幅度大于成本上综上分析，公司通过优化订单结构，产品的销售均价上涨幅度大于成本上涨幅度，主营业务毛利率上涨，以及美元升值产生的汇兑收益和政府补助增涨幅度，主营业务毛利率上涨，以及美元升值产生的汇兑收益和政府补助增加，使得净利润增速高于营业收入增速加，使得净利润增速高于营业收入增速。（三）（三）公司在手订单及未来业绩预计情况公司在手订单及未来业绩预计情况 2 2022022 年年 1 1-1111 月，公司营业收入为月，公司营业收入为 76,729.4076,729.40 万元，归属于母公司所有者万元，归属于母公司所有者的净利润为的净利润为 7,966.547,966.54 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为润为 7,867.767,867.76 万元，上述财务数据未经审计。万元，上述财务数据未经审计。截至截至 20222022 年年 1111 月末，公司在手订单金额为月末，公司在手订单金额为 15,977.7715,977.77 万元，并结合公司万元，并结合公司20222022 年年 1 1-1111 月经营业绩，预计公司月经营业绩，预计公司 20222022 年的营业收入和净利润如下：年的营业收入和净利润如下：单位：万元单位：万元 项目项目 20222022 年（预计）年（预计）20212021 年年 变动比例变动比例 营业收入营业收入 80,00080,000-85,00085,000 86,132.3386,132.33 -7.12%7.12%至至-1.31%1.31%归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的净利润 8,5008,500-9,0009,000 6,159.036,159.03 38.01%38.01%至至46.13%46.13%扣除非经常性损益后归属于母扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润公司所有者的净利润 8,4008,400-8,9008,900 5,624.075,624.07 49.36%49.36%至至58.25%58.25%注：上述注：上述 20222022 年度业绩预计情况是公司初步估算的结果，未经会计师审计或审阅，年度业绩预计情况是公司初步估算的结果，未经会计师审计或审阅，不构成盈利预测或业绩承诺。不构成盈利预测或业绩承诺。1 1、20222022 年预计营业收入同比略微下滑的原因年预计营业收入同比略微下滑的原因 20222022 年，公司预计营业收入较上年略有下滑，主要原因如下：年，公司预计营业收入较上年略有下滑，主要原因如下：（1 1）报告报告期，公司持续优化订单结构，增加了工控和显示领期，公司持续优化订单结构，增加了工控和显示领域的订单承接，公司产品主域的订单承接，公司产品主要应用于工业控制和显示领域，工业控制和显示领域受疫情影响较小，要应用于工业控制和显示领域，工业控制和显示领域受疫情影响较小，20222022 年年工业控制和显示领域的销售收入预计较上年上升；工业控制和显示领域的销售收入预计较上年上升；（2 2）公司增加对三星电子的公司增加对三星电子的江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-11 显示领域订单的承接，控制对毛利率较低的普联技术有限公司的路由器通讯设显示领域订单的承接，控制对毛利率较低的普联技术有限公司的路由器通讯设备订单承接，剔除普联技术有限公司的影响，预计备订单承接，剔除普联技术有限公司的影响，预计 2 2022022 年公司主营业务收入年公司主营业务收入较上年略有上涨，上涨幅度较上年略有上涨，上涨幅度 3 3%-9 9%；（3 3）由于由于 20222022 年年 1 1-9 9 月国内疫情管控措施月国内疫情管控措施较去年同期有所升级，因此消费电子产业链供应受到较大冲击，同时民众对消较去年同期有所升级，因此消费电子产业链供应受到较大冲击，同时民众对消费电子产品需求受到短期抑制，因此公司消费电子领域产品收入受上费电子产品需求受到短期抑制，因此公司消费电子领域产品收入受上述因素影述因素影响出现短期下降。响出现短期下降。随着目前国内新冠疫情的管控措施优化，消费电子市场需求逐步恢复；随着目前国内新冠疫情的管控措施优化，消费电子市场需求逐步恢复；20222022 年以来公司积极拓展工控、显示、消费电子等领域的客户，并加强汽车电年以来公司积极拓展工控、显示、消费电子等领域的客户，并加强汽车电子领域博世（子领域博世（BOSCHBOSCH）等客户的开发，保证未来销售收入的增长。）等客户的开发，保证未来销售收入的增长。2 2、20222022 年预计净利润增幅与收入变动趋势差异的原因年预计净利润增幅与收入变动趋势差异的原因 20222022 年，公司预计净利润较上年增长，主要原因如下：年，公司预计净利润较上年增长，主要原因如下：（1 1）公司优化订单公司优化订单结构，结构，增加工控板、显示板、高多层通讯板的订单承接，控制对普联技术有限增加工控板、显示板、高多层通讯板的订单承接，控制对普联技术有限公司的通讯设备领域的订单承接，同时覆铜板等主要原材料价格有所回落，主公司的通讯设备领域的订单承接，同时覆铜板等主要原材料价格有所回落，主营业务毛利率上涨，预计毛利较营业务毛利率上涨，预计毛利较上年增加上年增加 2 2,300,300 万元至万元至 2 2,800,800 万元；万元；（2 2）美元美元升值产生的汇兑收益预计较上年增加升值产生的汇兑收益预计较上年增加 1 1,000,000 万元至万元至 1 1,200,200 万元。万元。3 3、公司持续经营能力分析公司持续经营能力分析 报告期，公司产品主要应用于工业控制、显示领域，公司在相关领域具备报告期，公司产品主要应用于工业控制、显示领域，公司在相关领域具备较强的竞争优势：较强的竞争优势：在工业控制领域，公司代表产品为厚铜板。公司在最高层数、最小孔径、在工业控制领域，公司代表产品为厚铜板。公司在最高层数、最小孔径、最大纵横比、最大铜厚、最小线宽最大纵横比、最大铜厚、最小线宽/线距等方面具备较强的技术水平，并在蚀线距等方面具备较强的技术水平，并在蚀刻因子、控制压合分层爆板、钻孔钉头、防焊气泡等品质管控方面保持较高水刻因子、控制压合分层爆板、钻孔钉头、防焊气泡等品质管控方面保持较高水平，品质管控严苛，产品可靠性、稳定性较强，客户端可使用十年以上。公司平，品质管控严苛，产品可靠性、稳定性较强，客户端可使用十年以上。公司厚铜产品凭借良好的品厚铜产品凭借良好的品质，获得了施耐德、台达电子等全球知名电源、电控企质，获得了施耐德、台达电子等全球知名电源、电控企业的认可，并与其合作十年以上，形成了良好的战略合作关系，同时，厚铜产业的认可，并与其合作十年以上，形成了良好的战略合作关系，同时，厚铜产品也在拓邦股份、深圳市联明电源有限公司、长城电源、伟创电气、欧陆通、品也在拓邦股份、深圳市联明电源有限公司、长城电源、伟创电气、欧陆通、安克创新、天宝电子（惠州）有限公司等众多客户处批量生产，在行业内具备安克创新、天宝电子（惠州）有限公司等众多客户处批量生产，在行业内具备品牌优势。品牌优势。江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-12 在在 Mini LEDMini LED 等显示类领域，公司全力打造全流程自动智能智造专业级的等显示类领域，公司全力打造全流程自动智能智造专业级的PCBPCB 生产线，在成品尺寸、灯珠尺寸、收缩率、黄变值、反射率等方面具备较生产线，在成品尺寸、灯珠尺寸、收缩率、黄变值、反射率等方面具备较强的技术水平，成功在窄参数条件窗口中开发出可稳定控制白油印刷厚度的大强的技术水平，成功在窄参数条件窗口中开发出可稳定控制白油印刷厚度的大尺寸生产印刷技术，提升终端显示屏的动态对尺寸生产印刷技术，提升终端显示屏的动态对比度、亮度等显示效果，可用于比度、亮度等显示效果，可用于超大屏幕，产品成功进入三星电子等全球领先的高端液晶显示面板制造商的供超大屏幕，产品成功进入三星电子等全球领先的高端液晶显示面板制造商的供应商体系并实现量产，同时顺利导入应商体系并实现量产，同时顺利导入 TCLTCL 华瑞照明、聚飞光电等客户，在行业华瑞照明、聚飞光电等客户，在行业内形成了良好的口碑。内形成了良好的口碑。除上述领域外，公司在通讯设备、消费电子领域也积累了众多客户，包括除上述领域外，公司在通讯设备、消费电子领域也积累了众多客户，包括立讯精密、天邑康和等。在拓展现有领域的同时，公司凭借积累的技术优势、立讯精密、天邑康和等。在拓展现有领域的同时，公司凭借积累的技术优势、品质优势、客户优势等，积极布局光模块、汽车板等市场，拓展的主要客户包品质优势、客户优势等，积极布局光模块、汽车板等市场，拓展的主要客户包括泰科电子（东莞）有限公司、博世（括泰科电子（东莞）有限公司、博世（BOSCHBOSCH）、英可瑞、禾川股份、拓邦股份）、英可瑞、禾川股份、拓邦股份等，将保证未来收入增长。等，将保证未来收入增长。综上分析，公司持续经营能综上分析，公司持续经营能力未发生重大不利变化。力未发生重大不利变化。江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-13 目 录 声明声明.1 本次发行概况本次发行概况.2 重大事项提示重大事项提示.3 一、发行人特别提醒投资者注意的风险因素.3 二、发行前滚存利润分配方案.5 三、本次发行相关主体做出的重要承诺.5 四、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况.6 目目 录录.13 第一节第一节 释义释义.18 一、常用词汇释义.18 二、专业词汇释义.19 第二节第二节 概览概览.21 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况.21 二、本次发行概况.21 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标.22 四、发行人主营业务经营情况.23 五、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况.27 六、发行人选择的具体上市标准.30 七、公司治理特殊安排等重要事项.31 八、募集资金主要用途.31 第三节第三节 本次发行概况本次发行概况.32 一、本次发行的基本情况.32 二、本次发行的相关当事人.32 三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系.34 四、本次发行上市的重要日期.34 第四节第四节 风险因素风险因素.35 一、经营风险.35 江西威尔高电子股份有限公司 招股说明书 1-1-14 二、财务风险.37 三、法律风险.39 四、内控风险.40 五、创新及技术风险.41 六、募集资金投资项目风险.41 七、发行失败风险.42 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况.43 一、发行人基本情况.43 二、发行人设立情况及报