1、8、 对经济合同执行的监督权；9、 对下属单位财务工作有监督、检查、指导和审计的权力。关键流程五、 招商部职责说明书部门名称招商部职责分析时间直接上级主管副总经理岗位设置部门目的负责空港工业区、天竺出口加工区的招商引资工作，加快工业区的发展。部门职责1. 获取、收集、整理有价值的招商信息，与潜在投资企业积极建立联系，并及时向上级反馈；2. 负责宣传各种优惠政策，以及投资环境和服务功能；3. 负责组织招商会议，吸引企业来工业区投资；4. 负责接待企业洽谈人员的来访、咨询，做好服务工作；5. 对客户提出的各类问题和要求，及时给予答复和反馈，准确提供有关资料和帮助；6. 负责一般招商项目的谈判工作，
2、以及重大项目的联系工作；7. 根据谈判结果，草拟谈判合同，送合同管理部审核；8. 组织项目签约活动。9. 负责每月向公司领导、办公室、统计科等相关部门通报招商情况。10. 负责土地款的回收；11. 负责协调物业公司的早期介入，及时与入区企业建立联系；12. 负责统计入区企业的有关资料并移交给相关部门；13. 负责整理招商项目档案并及时移交给档案室；14. 负责记录本部门大事记，每月上交办公室 ；15. 完成领导交办的其它工作。部门权限1、 部门人员聘用的建议权；2、 对部门人员具体工作分工的决定权；3、 对部门工作制度、内容、流程制订和调整的建议权；4、 对部门预算内资金使用的建议权；5、 对
3、招商政策的解释权；6、 对招商项目合同的初步拟订权；7、 在公司允许范围内对入区企业出让金优惠额的决定权。关键流程1、招商流程。六、 投资服务部职责说明书部门名称投资服务部职责分析时间直接上级主管副总经理岗位设置部门目的为入区投资企业及时办理各种开工手续，提供满意的服务，达到“以商招商”的目的。部门职责1. 为客户提供投资信息咨询，收集客户信息，协助招商部开展招商引资活动；2. 为入区客户代办国有土地出让手续，领取国有土地使用证；3. 为入区客户有偿办理基建开、竣工手续，领取建设工程开工许可证，协助办理工程的竣工验收；4. 负责将基建开、竣工手续办理过程中政府职能部门批复的文件、初步设计方案、
4、施工图纸、竣工图纸收集整理，并按照规定移交档案室；5. 负责为入区企业办理入区批准证书、工商营业执照、国税登记、地税登记、财政登记统计登记等手续；6. 协助入区客户办理法人代码证书及税务、统计、财政登记手续；7. 负责为入区企业筹备开、竣工庆典活动；8. 负责办理领导及员工因公出境手续；9. 负责记录本部门大事记，每月上交办公室 ；10. 完成领导交办的其它工作。部门权限1、 部门内人员聘用的建议权；2、 对部门人员具体工作分工的决定权；3、 对部门工作制度、内容、流程制订和调整的建议权；4、 对部门预算内资金使用的建议权；关键流程1、投资服务流程。七、 规划建设部职责说明书部门名称规划建设部
5、职责分析时间直接上级主管副总经理岗位设置部门目的按照工业区总体规划方案，监督各项指标的落实情况，保证工业区的可持续发展。部门职责1. 负责工业区自建工程，包括设计、勘探、施工、验收全过程协调与管理；2. 负责向入区企业提供规划设计条件，参与规划设计及施工论证；3. 负责向入区企业提供市政供给条件和各项专业管线接入的统筹布置；4. 负责为入区企业在施工前提供临水、临电、道路及处理周边关系；5. 负责监督在建工程是否按规划方案实施；6. 参与质检部门的红线验证、质量验收、图纸会审、基建工程及市政工程的管线接口的技术验收等工作；7. 负责工业区土地划分、定桩、验线成果等方面实施与资料管理；8. 负责
6、ISO140001环境管理体系的运行及年审工作，监督入区企业投产后的环境保护情况，保证各项指标符合国家及北京市的要求；9. 负责工业区市政、建筑工程、技术、质量、经济方面的资料档案收集与管理，年末移交档案室；10. 负责与工程、规划建设有关的统计报表；11. 负责入区企业标准厂房装修方案审查和企业退租后恢复原状的验收，并配合企业将消防方案报消防处审批，并监督与配合验收；12. 负责收取污水排放使用管线报装费；13. 负责办理国有土地报批手续及相关基础工作；14. 负责工业区、出口加工区市政配套设施的维护，并及时提供维修方案审批与执行；15. 用电管理方面的工作主要职责：a) 对全区供电进行整体
7、规划，协助供电局设计高压供电方案；b) 协助企业办理用电报装手续，配合供电局共同完成入区企业配电室的建设及发电工作c) 负责全区供电设施的运行、维护、管理工作，制定全区用电管理制度；d) 掌握自身供配电设施情况，按设备使用周期、运行年限等制定检修、更新方案，报领导审批，并根据审批结果负责方案实施；e) 负责整理供用电资料，建立各种供配电设备的档案，并由专人负责；f) 负责电器管理人员的培训计划。16. 负责记录本部门大事记，每月上交办公室 ；17. 完成领导交办的其它工作。部门权限1、 部门内人员聘用的建议权；2、 对部门人员具体工作分工的决定权；3、 对部门工作制度、内容、流程制订和调整的建
8、议权；4、 对部门预算内资金使用的建议权；5、 对规划建设方案的审核权；6、 对在建工程是否符合规划方案的监督权；7、 对投产企业环保情况的监督权。关键流程1、自建工程规划建设管理流程。八、 企业服务部职责说明书部门名称企业服务部职责分析时间直接上级主管副总经理岗位设置部门目的为入区企业提供优质、高效的服务和管理，提升客户满意度，达到“以商招商”的效果。部门职责1. 负责对入区企业的安全生产、交通安全进行法规性、政策性、指导性的管理和服务，并检查其落实情况；2. 负责与企业建立良好的沟通关系，掌握入区企业的情况，定期召开入区企业中方经理会议，完善入区企业档案；3. 负责协助解决企业在经营中的困
9、难和问题，建立顾客投诉处理机制；4. 负责对所属各公司为入区企业的各项服务工作进行监督和客户满意度调查，并及时向有关部门反馈；5. 协助公安机关做好入区企业的安全保卫和外国人管理工作；6. 协助区交通安全委员会做好企业车辆、司机的管理和教育工作；7. 协助公安局消防处以及其它上级职能部门对入区企业执行公务和执法检查工作；8. 负责入区企业做好“高新技术”申报工作；9. 负责入区企业优惠政策兑现工作；10. 负责对公共绿化和保洁对外发包和设施委托管理的合同进行监督检查和执行；11. 负责记录本部门大事记，每月上交办公室 ；12. 做好领导交办的临时性工作。部门权限1、 部门内人员聘用的建议权；2
10、、 对部门人员具体工作分工的决定权；3、 对部门工作制度、内容、流程制订和调整的建议权；4、 对部门预算内资金使用的建议权；5、 对入区企业安全生产的检查权；6、 对入区企业一般困难和问题的处置权；7、 对分公司为入区企业服务的监督权；8、 对ISO9002质量体系运行情况的监督权及修改权。关键流程1、企业服务流程。九、 合同管理部职责说明书部门名称合同管理部职责分析时间直接上级主管副总经理岗位设置部门目的负责公司各类经济合同文本的审核、管理工作，以及公司的各类档案管理工作，为公司提供法律服务，保护公司在经济活动中的合法利益。部门职责1. 审核公司的各类经济合同，并签署合同审批单；2. 参与公
11、司较大合同的谈判，并负责起草合同文本；3. 负责统一制作、管理、发放各类合同文本；4. 负责监督合同的履行情况；5. 负责合同的存档，制作台帐，定期将合同档案移交给档案室；6. 参与公司的重要经济活动，提出法律方面的意见和建议，处理法律方面的事务；7. 负责为公司的其它部门提供法律服务，解答法律咨询问题； 8. 负责有关法律、法规的宣传，包括“四五”普法活动及对员工进行法制教育工作；9. 负责公司各类档案的收集、分类、整理、上架工作；10. 负责ISO9002质量体系的完善与推进工作；11. 负责档案管理的信息化工作；12. 负责记录本部门大事记，每月上交办公室 ；13. 完成领导交办的其它工
12、作。部门权限1、 部门内人员聘用的建议权；2、 对部门人员具体工作分工的决定权；3、 对部门工作制度、内容、流程制订和调整的建议权；4、 对部门预算内资金使用的建议权；5、 对重大经济合同的拟订权6、 对公司经济合同的审核权和审批权；7、 对合同执行情况的监督权；关键流程1、合同审批流程。十、 外事宣传部职责说明书部门名称外事宣传部职责分析时间直接上级主管副总经理岗位横向分类 岗位纵向分级 根据岗位分类结果，制定各 类岗位的岗位说明书 建立企业岗位分类图表，说 明企业各类岗位的分布及其 配置状况 34 岗位横向分类的步骤 第一步 将企事业单位内全部岗位，按照工作性质划分为若干大类，即职门。 第
13、二步将各职门内的岗位，根据工作性质的异同继续进行细分，把业务相同 的工作岗位划入相同的职组，即将大类细分为中类。 教材 P301 第三步将同一职组内的岗位再一次按照工作性质进行划分，将大类下的种类 再细分为若干个小类，把业务性质相同的岗位组成一个职系。 方法 ? 按照岗位承担者的性质和特点，对岗位进行横向区分 ? 按照在企业生产过程中的地位和作用分 ?如：生产岗位、技术岗位、管理岗位、市场营销、供应与服务 ?如：直接生产人员岗位& 管理人员岗位 35 岗位纵向分级的步骤 第一步 按照预定标准进行岗位排列，并划出岗级。 ?分别把每一个职系中的岗级，按照业务工作的繁简难易、责任大小以及所需 人员资
14、格条件等因素，对其进行分析和评价，并把它们按照一定的顺序排序， 将相近相似的岗位划分为同一岗级，直至将全部岗位划分完毕。 ?由于各个职系的工作性质和特点不同，岗位数目也不同，所以各个职系里划 分岗级的多少也是不等的。 教材 P303 第二步统一岗等。 ?在划分岗级的基础上，根据岗位工作的繁简难易程度、责任大小和所需人员 资格条件等因素，对各职系的岗级进行横向的分析比较，然后将它们归入统一 的岗等内，从而使不同职系、不同岗级的岗位，纳入一个由岗等、岗级与职系 组成的三维岗位体系之中。 36 生产性岗位纵向分级的方法点数法 第一步 选择岗位评价要素。 ?根据企业的生产类型、岗位的性质和特征，确定评
15、价要素的地位和重要程 度，正确决定评分分值、权数和评比标准。 第二步建立岗位要素指标评价标准表。 ?依据岗位重要程度，赋予岗位评价要素相对合理的量值（点数） ?可以先依据岗位评价要素间相对重要程度，确定程度最低和最高要素，并赋予它们点数 ?采用相对比较法，将其它诸要素指标与极限要素指标一一比较，确认它们的点数 ?将评价要素，依程度高低，分割为数个档次，每个档次都是等距（等比或等差）的 第三步按照要素评价标准对各岗位打分，并根据结果划分岗级。 第四步根据各个岗位的岗级统一归入相应的岗等。 ?经验判断法、基本点数换算法、交叉岗位换算法 37 管理性岗位纵向分级的方法 1 精简企业组织结构，加强定编
16、定岗定员管理，对企业岗位进行科学的设计 和改进。 ?考虑岗位的地位和任务：明确的工作范围和满额的任务量 ?需要信息和提供信息 ?承担一定的职责和拥有一定的权力 2 对管理岗位进行科学的横向分类。 3为了有效地完成管理岗位划岗归级的任务，评价要素的项目分档要多，岗 级数目也应多于直接生产岗位的岗级数目。（一般为1.42.6倍）。 4在对管理岗位归级后，应对管理岗位岗级进行统一列等，从而建立管理类、 技术类以及事务类等管理岗级之间的对应关系。 38 小练习 单项选择题：下列关于岗位分类的说法不正确的是：（ ） A. 岗位的纵向分级与横向分类无关 B. 岗位分类是进行岗位研究的一项重要工作 C. 岗
17、位分类包括横向分类和纵向分级 D. 岗位的纵向分级是在横向分类的基础上进行的 答案：答案：A 单项选择题：已知岗位分类的步骤包括以下四个方面，正确的顺序为（ ） 纵向分级；制定岗位说明书；横向分类；建立岗位分类图 A. B. C. D. 答案：答案：B 39 ?薪酬调查 ?工作岗位分类 ?企业工资制度设计与调整企业工资制度设计与调整 ?企业工资制度的设计企业工资制度的设计 ?宽带式工资结构设计宽带式工资结构设计 ?企业工资制度的调整企业工资制度的调整 ?企业员工薪酬计划的制定 ?企业补充保险 今天的话题今天的话题 40 工资制度的内涵 工资制度工资制度根据国家法律规定和政策制定的，是与工资的制
18、定与分配相关的一系 列准则、标准、规定和方法的总和。 教材 P308 ?薪酬分配政策 ?原则 ?工资支付方式 ?工资标准 ?工资结构 薪酬制度中必须明确的内容 ?薪酬等级及级差 ?奖金 ?津贴 ?过渡办法 ?其他规定等 ?工资制度大体上是通过工资等级表、工资标准表、技术（业务）等级标准及岗 位名称表等具体形式加以规定的。 41 岗位工资制度的分类薪酬评定的四大要素 以职位为基础的薪酬体系和以能力为基础的薪酬体系是最基本的薪酬体系；以市 场为基础和以绩效为基础的薪体系往往依附于前两种基本薪酬模式进行使用。 投入投入 知识、技能和能力 过程过程 工作 产出产出 业绩 市场 市场 以能力为基础 的薪
19、酬体系 以职位为基础 的薪酬体系 以绩效为基础 的薪酬体系 以市场为基础 的薪酬体系 42 企业工资制度的分类 岗位工资制 技能工资制 绩效工资制 特殊群体工资 43 岗位工资制的概念 岗位工资制岗位工资制以员工在生产经营工作中的岗位为基础确定工资等级和工资标准， 进行工资给予的工资制度。工资制度发展的主流 岗位工资制的特点 ? 岗位工资制最大的特点就是工资的给予“对岗不对人”，工资水平的差异来源 于员工岗位的不同，在相同的岗位上工作的员工，获得相同的工资，而很少考虑 员工的年龄、资历、技能等个人因素。 对 岗 不 对 人 根据岗位支付工资 以岗位分析为基础 客观性较强 44 岗位工资制的主要
20、类型 岗位等级工资制 岗位等级工资制 岗位薪点工资制 岗位薪点工资制 45 岗位工资制的主要类型岗位等级工资制 岗位等级工资制岗位等级工资制将岗位按照重要程度进行排序，然后确定工资等级的工资制度。 一岗一薪制 ? 一个岗位只有一个工资标准，凡在同一岗位上工作的员工都按照统一的 工资标准获得工资。 ? 适用：专业化、自动化程度高，流水作业、工种技术比较单一的岗位 ? 问题：岗位工资反映的只是不同岗位之间的工资差别，不反映岗位内部 的工作和相应的报酬差别。 一岗多薪制 ? 一个岗位内设置几个工资标准以反映岗位内部员工之间的劳动差别的岗 位工资制度。 ? 适用：岗位划分较粗、岗位之间存在工作差别、岗
21、位内部的员工之间存 在技术熟练程度差异的企业或部门。 两者主要区别：同岗位的工资，因技能水平不同，岗位技能综合系数不同；同 技术水平的员工，因所在的岗位不同，岗位综合技能系数也不同。 46 岗位工资制的主要类型岗位薪点工资制 岗位薪点工资制岗位薪点工资制在岗位评价的基础上，用点数和点值来确定员工工资的工资制 度。主要特点是工资标准不是以金额表示的，而是用薪点表示的。 岗位薪点数确定 ? 是员工所在岗位薪点、员工个人的表现薪点以及企业或部门预先规 定的增加薪点的三项之和。 ? 岗位薪点：岗位分析与评价，得出每一岗位的等级与点数 ?个人薪点：不同种类员工有各自的评分标准，还可考虑员工的绩效 ?加分
22、薪点数：对岗位和个人薪点不能表现而现阶段有必须鼓励、强 调的合理因素。 岗位薪点值确定 ? 根据企业经济效益的好坏确定，使工资水平与企业效益相联系。 薪点工资制优点 ?体现了效率优先原则，符合市场取向要求。 使工资分配直接与企业 效益和员工的工作业绩相联系。 ?有利于充分发挥了工资的激励作用。工资用薪点表示，比岗位等级 工资制更容易做到突出重点岗位激励。 ? 有利于提高团队协作精神。 47 技能工资制 技能工资制技能工资制一种以员工的技术和能力为基础的工资。强调根据员工个人的能力 提供工资。 技能工资制的前提 1 明确对员工技能的要求 2 制定实施与技能工资制度配套的技能评估体系 3 将工资计
23、划与培训计划相结合 还应考虑的因素有：企业自身的生产经营环境、管理体制的环境、企业文化 （比较开放的，有利于员工参与的企业文化）、企业的岗位与人员结构、企业 的经营目标等因素。 48 技能工资的种类 技术工资 ? 以应用知识和操作技能水平为基础工资，主要应用于“蓝领员工”，基本 思想是根据员工的通过证书或培训所证明的技术水平支付其工资，而不管 这种技术是否在实际工作中被应用。 ? 适用：生产制造性质的企业或部门、等级较低的工作岗位 ? 优势：鼓励员工发展各种技能，提高绩效表现，增强参与意识。 ? 问题：使工资费用日益增加。 能力工资 ? 工资给予的标准比较抽象，而且与具体的岗位联系不大。 ?
24、适用：企业专业技术和管理人员，属于“白领”工资 基础能力工资? 基础能力：员工胜任某一岗位的工作任务所应具备的能力。 特殊能力工资? 例如：以某类岗位人员核心竞争能力为基础确定的工资。 ? 这种制度的设计制定过程是自上而下的。 ? 特殊能力工资的给予对象主要是企业的技术或经营管理方面的专门人才。 49 绩效工资制 绩效工资制绩效工资制以员工的工作业绩为基础支付的工资，支付的唯一根据或主要根据 是工作成绩和劳动效率。 绩效工资制的前提 1 注重个人绩效差异的评定 2 关于个人绩效的大多数信息都是由主管人员搜集上来的 3 反馈频率不高，且反馈的方向大部分是单向的：从上到下 ?实际中由于绩效的定量不
25、易操作，所以除了计件工资制和提成制（佣金制） 外，更多的是依据员工的绩效而进行的基本工资调整以及增发的奖励性工资。 50 绩效工资制绩效矩阵 在绩效矩阵中，员工工资增长的规模和频率取决于两个方面的因素：个人的绩效评 价等级；个人在工资浮动范围中的位置，即员工个人的实际工资与市场工资之间的 比较比率。 员工工资与市场工资的比较比率 工资增长幅度（%） 0.850.950.951.01.01.051.0 0.23 24 23 600233 大连创世 70% 18% 0.16 0.10 19 19 600241 辽宁时代 60% 10% 0.25 0.15 7 7 000726 鲁泰 75% 29%
26、 0.45 0.49 33 29 600220 江苏阳光 60% 12% 0.26 0.07 20 16 600439 瑞贝卡 90% 19% 0.52 0.47 22 19 000813 天山纺织 45% 16% -0.56 -0.27 (5) 28 002015 霞客环保 30% 17% 0.65 0.33 18 16 000018 深中冠 90% 13% 0.01 0.00 14 12 600272 开开实业 60% 4% 0.13 0.09 11 10 600295 鄂尔多斯 50% 8% 0.17 0.08 26 26 600555 茉织华 80% 6% 0.25 0.12 14 1
27、2 600689 上海三毛 50% 8% 0.04 -0.04 10 8 000681 远东股份 90% 4% 0.03 -0.05 11 8 000902 中国服装 60% 5% -0.63 0.01 (0) 5 600152 维科精华 65% 9% 0.16 0.13 14 13 600273 华芳纺织 35% 7% 0.13 0.05 14 8 600576 庆丰股份 30% 6% 0.16 -0.07 12 6 600626 申达股份 66% 7% 0.40 0.21 8 7 000779 三毛派神 60% 8% 0.13 0.12 21 15 资料来源：公司资料，招商证券 对汇率变化
28、敏感，人民币升值对纺织服装上市公司的负面影响大。对汇率变化敏感，人民币升值对纺织服装上市公司的负面影响大。由于出口产品大 都以美元结算，如果人民币升值，出口产品的人民币收入将随之降低。由于国内纺 织服装业集中度非常低，竞争激烈，公司一般较难将人民币升值的负面作用向客户 转移。如果 2005 年汇率调整 5 个百分点，企业至少要自己吸收 34 个百分点，使 出口毛利率相应降低 34 个百分点。 目前纺织服装产品出口收入达到总收入 50以上的上市公司包括大连创世、 鲁泰股 份、瑞贝卡、辽宁时代、开开实业、中国服装、三毛派神、上海三毛和远东股份， 盈利能力会受到人民币升值的极大影响。其中大连创世、鲁
29、泰股份、瑞贝卡由于需 求增长较快或品牌作用使下游谈判力相对较强， 2005 年的业绩仍可增长。 辽宁时代、 开开实业、中国服装、三毛派神等对外依存度高，并且目前出口毛利率就已较低， 前三者 2005 年业绩将出现同比负增长， 而三毛派神由于销售模式有突破， 预计 2005 年业绩可与 2004 年持平。上海三毛和远东股份今年由于出口退税降低 4，前三季 Monday, November 29, 2004 已发生亏损，2005 年若人民币升值，这两家公司将进一步亏损。 表格 3、2005年人民币升值5情形下的盈利预测 证券代码 证券简称 EPS（2004E） EPS（2005E） 同比增长EPS
30、（2005E） (人民币升值 5） (人民币不升值） 600241 辽宁时代 0.22 0.18 -18% 0.21 600272 开开实业 0.12 0.11 -8% 0.13 000902 中国服装 0.02 0.01 -33% 0.02 000779 三毛派神 0.15 0.15 0% 0.17 600233 大连创世 0.15 0.16 7% 0.19 000726 鲁泰 0.66 0.70 6% 0.79 600439 瑞贝卡 0.65 0.71 9% 0.85 （三） 、家电行业（三） 、家电行业 1、行业总体分析行业总体分析 人民币升值对家电行业上市公司的影响考虑三个主要方面：外
31、汇存款和负债带来的 汇兑损失或收益、出口利润下降、出口需求下降： 家电企业基本无外币债务， 可忽略不计； 报表帐面披露的外币存款多为外汇保证金， 结汇风险可控， 而且所引起的汇兑损失是一次性的， 只对当年业绩有影响； 实际上， 风险较大的汇兑损失来自应收帐款中的外币应收款， 实际上， 风险较大的汇兑损失来自应收帐款中的外币应收款， 由于报表披露将其换算为人民 币与国内应收合计披露，无法确知各公司的实际外币应收款，故无法估算该部分影 响（附表中只按报表披露的外币存款估算） 。与部分公司的沟通了解到，银行提供 相关结算工具可帮助企业提前结汇，锁定汇兑损失。总的来说，出口比重大、回收 款不力的公司承
32、受的风险更大，如四川长虹； 出口对利润的影响传导机制是：生产企业对出口销量的诉求使产品定价能力弱，结 果人民币升值导致产品价格下降，而国内采购成本不变，引起利润下降； 出口需求的下降较难测定，原因是其影响受企业的出口市场策略左右：企业为保证 出口的价格竞争力奉行降价与升值幅度相当的策略，则出口市场需求下降可能不明 显（利润总额可能保持增长，利润率下降） ；若企业对产品出口的降价幅度低于人 民币升值幅度，则相对东南亚等低成本地区，出口竞争力下降（利润率不降，但利 润总额下降） 。我们预计对重点上市公司，前一种可能性较大。各子行业因其在全 球供应链的地位不同，出口需求受到的影响略有差异，空调出货占
33、全球供应的 65 以上，受到的影响应该小一些。 Monday, November 29, 2004 表格 4、人民币升值5%对主要上市公司每股收益（净利润）的影响分析 2003年外销占 收入比重 2004H 外销占 比重 按 03 年外销 比 重 核 算 利 润 受 影 响 程 度 按 04 年上半 年 外 销 比 重 核 算 利 润 受 影响程度 外 币 存 款 汇 兑损失（万） 外 币 存 款 汇 兑 损 失 对 净 利 润 影 响 程 度 青岛海尔 14.40% 17.12% -0.72%-0.86%* - 科龙电器 29.83% 42.83% -1.49%-2.14%745.32-3.
34、69% 美的电器 29.68% 37.47% -1.48%-1.87%87.72-0.52% 格力电器 16.04% 21.39% -0.80%-1.07%504.95-1.50% 德豪润达 100.00% 99.00% -5.00%-4.95%11.5-0.17% 四川长虹 35.65% 29.04% -1.78%-1.45%420.2-2.04% 深康佳 A 8.48% 7.81% -0.42%-0.39%6885-68.12% 小天鹅 12.11% 20.48% -0.61%-1.02%1779.65-49.45% 苏泊尔 24.09% 21.88% -1.20%-1.09%* - 注：
35、1、资料来源：公司年报、半年报，招商证券研究所 2、*代表报表无披露，-代表无数据导致不可估算 2、 对 TCL 影响的情景分析 2、 对 TCL 影响的情景分析 资产、负债结构 资产、负债结构 由于第三季度内两个国际合资公司 TAMP 和 TTE 刚开始营运，对 TCL 的预测分析应 该以三季度报的报表数据最有参考意义。但由于数据信息的可得性限制，实际无法 从季报披露中分离合资公司的资产数据，故定量分析只考虑人民币升值引起货币资 金中外币资金汇兑损失的影响。但外币资金数据仍无法从季报中取得，故本次分析 以 2004 年中期报告数据为准。 截至 6 月 30 日 TCL 集团总资产达到 204
36、 亿（未经审计） ，流动资产比重达 82.75， 其中货币资金、应收帐款和存货净额分别占流动资产比重为 17.91、13.00和 32.19。货币资产中外币资金额达 158,059 万，报表注释披露其中存放于境外子 公司的货币资金为 118,800 万元，人民币若升值 3、5、8和 10，外币资金 项目的汇兑损失为 1178 万、1963 万、3141 万和 3926 万。 合资公司并表后，外币存款中会包含合资公司数据，这部分外币存款实际不引起汇 兑损失，应不予考虑，故人民币升值引起的外币存款汇兑损失将小于 2004 年年报 合并报表的帐面存款汇兑损失。 截至 6 月 30 日合并报表长期负债
37、为 88,126 万，9 月 30 日为 154,386 万，增加的部 分为 TCL 国际向香港银团贷款 1.8 亿美元，由于为 5 年期贷款，3 年后开始分期偿 还，人民币升值该部分贷款不造成汇兑收益。 Monday, November 29, 2004 收入、成本结构收入、成本结构 出口占公司合并报表的收入比重上升，2003 年底的 12上升到 2004 年中期的 20 ，这部分出口为国内生产国外销售，国外采购忽略不计，则人民币升值对成本无 影响，但是产品价格下跌，利润下降，定量分析见附表。 TAMP 和 TTE 两合资公司均在国外生产、国外销售，人民币升值的负面影响不大，反 而有可能间接受益于人民币升值引起国际市场对国内出口产品需求下降的市场机 会。 进口替代及其它 进口替代及其它 公司的主导产品彩电和手机国内配套采购优势较大，进口替代并不大，由此带来的 成本下降较为有限。 公司的主导产品彩电和手机国内配套采购优势较大，进口替代并不大，由此带来的 成本下降较为有限。而公司所从事行业均为产能过剩、竞争激烈的竞争性行业，出 口议价能力不强。 行业内企业为保证出口的价格竞争力奉行降价与升值幅度相当
