1、 （1）、XM100 数模混合ASIC（获国家专利两项） XM101 高定器 XM105 熨斗自断定用芯片 XM106 智能熨斗控制芯片 XM107 高可程定器 XM109 多功能小家控制器 XM901 高档表路 XM903 可正/倒的三位半液晶器 XM904 可正/倒的四位液晶器 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn （2）、CM2000 八位微控制器（MCU
2、）系列芯片 CM2001 通8位微控制器 CM2002B 器微控制器 CM2004 鼠用微控制器 CM2005 无收微控制器 CM2006 手机充器微控制器 CM2007 8位RISC微控制器 CM2009 游机用微控制器（出口日本、香港） linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn （3）、HDTV 显示控制系列芯片 数字高清（HDTV）和液晶示器正以每年超50的
3、增速率成世界及中国子品市上新的增点， 公司开的HDTV和 示器控制芯片已开始在整机上 用，在2004年入批量生。 CM2002C HDTV示控制器 CM2002D HDTV示控制器(OTP) CM2120 液晶示控制器 CM2181 HDTV液晶示微控制器 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 9、公司的发展历程与经营业绩 HDTV控制芯片 研发 小批量生产 八
4、位MCU 研发 小批量生产 大批量生产 小家电（ASIC） 研发 小批量生产 大批量生产 2000年2001年2002年2003年2004年2005年 自主产品销售额30万280万900万2000万5000万1.2亿 利 润-100万7万137万300万1000万2500万 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 公司发展的三个台阶 linktron linktr
5、on linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 10、 联创子公司上海矽创微电子有限公司产品 锂电池充电器控制电路 投币机控制电路 脱排油烟机控制电路 按摩椅控制电路 温度控制器电路 风扇遥控器 遥控接收解码器 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktr
6、on linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 鼠标专用控制芯片系列化 SMC517 PS2 2D 机械鼠 SMC518 PS2 3D 机械鼠 SMC520 PS2 3D 光学鼠 SMC522 PS2 5D 光学鼠 SMC5XX USB 3D 研发中 SMC5XX USB+PS2 研发中 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 1
7、1、联创微电子股份公司荣获国家首次认定的集成电路 设计企业资格 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 联创公司被评为 2003年 中国10大最具成长性的IC设计企业 中国半导体行业协会及中国电子信息产业发展研究院对中 国500家设计企业进行统计调查后，对优选出的100家重点IC 设计企业2003年度的经营情况进行分析，评选出成长最快的 10家IC设计企业，授予“
8、2003年度中国10大最具成长性IC设计 企业”，并在2004年2月19日 “2004年中国半导体市场年会”上 予以表彰。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 三三、市场分析市场分析 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron
9、 linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktro
10、n linktron 联创微电联创微电cn 四四、融资计划融资计划 1.投资需求及融资方式 1）融资目的 u联创公司经过四年的发展渡过了初创的困难和高风险阶段，进入了高速成长的 前夕，随着业绩的迅速成长，加上上海矽创公司设立后业务扩大，资金成为发展 中的瓶颈制约。 u2001年联创公司在国内较早地进入了数字电视核心控制芯片研发行业，并成功 开发两代HDTV显示控制芯片，正在着手开发的第三代TFT液晶数字显示控制芯 片具有十分广阔的市场前景和很高的技术难度，吸引一批高级人才联合开发，需 要较多的资金支持。 u联创公司现有资本规模偏小，仅1800万元人民币，需要扩展至5000万元左右， 形成能与其
11、它设计公司竞争抗衡的能力，保持和扩大自己的市场份额，同时达到 能直接在境内外上市的规模后也可以专心去扩大业绩，在短期内不再受发展资金 的困扰。 u联创公司若要在境外上市，对国有股东成份需要进行改造（MBO），这也需要 通过本次融资来完成。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 2）融资计划 u外资投资方式 考虑到外资投入通常希望通过境外上市来获得投资回报， 这就
12、需要将联创公司注册为外资控股公司并将现有国有股退 出, 实现步骤建议如下： a、现有国有股按现值转让给经营团队（MBO）； b、在境外注册一家公司作为联创公司的境外母公司； c、新投资者通过投资境外公司出资收购联创公司； d、联创公司现股东(经营者、厦华等)用出售现有股份所获外 资重新入股联创公司。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 内资投入方式 考虑到内资
13、投入者主要希望公司做强后，在境内上市 或被新股东高价收购而获得回报，建议实现步骤如下： a、 现有国有股按现值转让给经营团队（MBO）； b 、投资方直接入股联创公司。 资本退出方式 境内外上市 公司回购 股权转让等 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 2.本次融资资金需求及资金投向 本次增资扩股总需求资金预算为2890万人民币，合美金350万美金，加现 有资
14、金1000万人民币共3890万元人民币，预算分配如下： （1）扩大小家电及手机周边ASIC的研发、生产、应用、销售共投资800万元 A、小家电ASIC升级 B、小家电ASIC应用开发 C、手机外围芯片研发与应用开发 （2）、通用MCU(TOP)产品开发与应用推广共投资800万元 A、8位RISC MCU开发 B、8051兼容MCU (OTP) 芯片开发 （3）、数字电视与液晶显示控制芯片开发、生产、应用、拟投入1200万元 A、预计研发测试设备、软件改善更新升级700万元 B、产品开发投入500万元 （4）、公司发展预留流动资金1090万元 linktron linktron linktron
15、 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 五、经济效益预测五、经济效益预测 近五年的销售及预测 序 号 品名称主要客 售（万元） 0304050607 小家 A SI C XM105A8、XM105A15、XM105B8、 XM105B15坤、卓力 7001100140015001500 小家控制板30070095012001800 手机 周 A SI C 手机充器CM2005 夏新、想移 、TCL 50070080
16、0500400 手机池保XM90110100300300300 手机来 XM905 XM9089030080015002000 CDMA来 XM9090504008001000 八位 通用 M C U 八位RISC MCU(OTP) CM2156各种消 子 品、 周 品生 厂 050300500700 高性能MCU(OTP) CM2102080200200200 8051兼容MCU(OTP) CM2151050300500800 HDTV 示 控 制 芯 片 CM2002C （CRT） 厦、夏新、康 佳、虹、 海尔 10505000 CM2002D（CRT及OTP）01204001000160
17、0 CM2120（TFT-LCD）0890400800 CM2818（TFT-LCD）008150500 其 它 CM2004鼠 用控制芯片2001001007010 高档表芯片XM906、XM90735140200200200 通ASIC50200 售 合 184535486298860012010 利 合 300800150020002800 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron
18、 联创微电联创微电cn 预计五年财务状况示意图 6468 8120 1798 10326 3672 12828 5800 15699 245 8240 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 2003 资产 负债 累计未分 配利润 245245245245 2004200520062007 394 现金流入 现金流出 净现金流量 0 5760 -5760 2116 1653 496 6078 4292 1652 9438 7232 2206 11838 9336 2502 15238 12367 2871 -10000 -5000 0 500
19、0 10000 15000 20000 20042007200320052006 预计五年内现金流量示意图 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 六、风险分析及对策六、风险分析及对策 u 行业风险分析及对策 u 经营风险分析及对策 u 技术风险分析及对策 u 市场风险分析及对策 u 管理风险分析及对策 u 人才风险分析及对策 linktron linktron
20、linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 两年内创业板上市成长壮大 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 五年后：3C支柱，龙头产业 linktron linktron
21、 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 七、成功关键及投资保障七、成功关键及投资保障 u 联创的生命力 u 优秀的管理者及团队 u 扎根产业的发展战略 u 项目定位准确 u 市场前景好 u 良好的监督机制 u 国家的重点支持 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktr
22、on linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 天时、地利、人和天时、地利、人和 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 联创微电联创微电cn 联系地址： 1 中国厦门软件园3号楼三层 邮 编：361006 厦门联创微电子股份有限公司 Tel： 0592-3929788 Fax： 0592-3929799 Web： 联系人： 徐中祐
23、/ 董事长 Email: zhongxu Mobile: 13806013031 2. 中国上海北京东路668号科技京城C区602室 上海矽创微电子有限公司 邮 编：200001 Tel： 021-53082110 Fax： 021-53082122 Web： 联系人： 韩继国/总经理 Email: jghan Mobile: 13916666951 联 合 红塔集团 50.9万箱 南京 110多万箱 “云烟”、“红山茶”、“茶花 ” 昆明卷烟厂 93.2万箱 红河 红河卷烟厂 140万箱 白沙 白沙集团 100万箱 芙蓉王常德卷烟厂 70万箱 利群 杭州卷烟厂 97万箱 红金龙、黄鹤楼 武烟
24、集团 53.4万箱（2002年） 大红鹰、五一宁波卷烟厂 中华、熊猫、红双喜、 牡丹 200万箱 南京卷烟厂 16 DELUKER 从下图放眼望去，武烟集团已经被列强包围，向外规模扩张的压力很大，现 在可供选择的区域已经不多 湖北 江西 安徽 河南 山西 已被国内 列强瓜分 的区域 武烟可能 突破的区 域 山东 福建 17 DELUKER 行业内典型企业普遍对现有品牌进行重新整合，大力培育强式品牌，并进行 合理的差异化市场定位 昆明卷烟集团细分市场，针对不同地 域、不同消费需求，提供优质的不同 品牌定位的产品。品牌整合 市场定位 常德卷烟厂的“芙蓉王”定位于高端市 场，白沙集团的“白沙”品牌定
25、位于中 端市场。 长沙卷烟厂总厂以做大做强“白沙”品 牌为主线，对郴州卷烟分厂实行资产 、品牌、采购、销售“四统一” 。 红塔集团建立片区经理负责制，根据 不同地域和吸食品味的差异开发统一 品牌不同口味的香烟。 上海烟草集团将“中华”和“熊猫”定位于 高端市场，“红双喜”定位于中端市场， “牡丹”定位于低端市场。 红塔集团把一些适合市场的名优品牌延伸 到被兼并的卷烟厂，而去掉他们一些亏损 或者不适合当地市场的小品牌。 18 DELUKER 进一步细分目标市场，加强顾客需求调研，针对性的产品研发，并赋予品牌 核心价值和理念，创建品牌文化，整合营销传播，最终形成具有特色的品牌 个性、顾客美誉度和忠
26、诚度，是近年来行业内迅速崛起企业的制胜关键 常德卷烟厂从“华夏瑰宝，一王情深”到 “ 创造无限，体验成功”，到 “传递价值， 成就你我”，体现从财富权力到创造 成功到价值成就，赋予“芙蓉王”成 熟的、有修养的、迷人的、有魅力的品 牌内涵，其品牌形象就是性格含蓄的、 有思想深度的中年成功男士。 白沙集团深入研究了新经济背景下消费 形态的变化以及高消费人群的生活特征 。研究结果表明，引领当今市场消费主 流的是一个特定的人群，他们的消费观 念正逐渐发生着变化：过去以追求物质 生活质量为主，今天，他们的消费选择 开始注重文化与品味，于是开发出“白 沙金世纪”与之对应 。 白沙集团深入研究消费者触觉、听
27、觉 、味觉、视觉，发现心理因素是吸烟 的主要原因，可以振奋精神、赋予人 勇气、人际交往的润滑剂 、暂时麻醉 、放松自我、彰显自己的富有、气派 ，据此赋予品牌内涵。 “鹤舞白沙，我心飞翔”白沙深入 研究了新经济背景下消费形态的变化 以及高消费人群的生活特征，将消费 者吸烟的生理快感与飞翔的心理快感 巧妙联系，象征人们追求自由、无拘 无束的畅快感受，赋予“白沙”品牌 进取、向上的品牌内涵。 品牌个性 品牌忠诚度 19 DELUKER 通过实施品牌战略，行业内已经形成了一批强式卷烟品牌。武烟集团也大力 强化了品牌战略，重点发展“黄鹤楼”和“红金龙”两个主打品牌，但是目前武 烟最强势的“红金龙”品牌与
28、行业内其它优势品牌相比在整体实力上尚存在一 定差距，尤其在市场占有和市场辐射两项指标上差距明显 资料来源：中国烟草第17期 商业竞争力构成指标：商业系统外销售量、销售收入、毛利率、省外销量、覆盖区域、知名度、忠诚度 、满意度 “红金龙”与其它著名卷烟品牌商业竞争力比较 20 DELUKER “红金龙”品牌在市场影响能力和工业获利能力上与国内其他优势品牌相比也 有不小的差距 资料来源：中国烟草第17期 工业竞争力构成指标：销售量、销售收入、利润、出口收入、生产成本利润率 21 DELUKER 总体上而言，与国内其他强势品牌相比，“红金龙”品牌在工商综合竞争力上 还处于明显劣势 资料来源：中国烟草
29、第17期 工商综合竞争力 0 20 40 60 80 100 中 华 云 烟 红 河 白 沙 红双喜 芙蓉王 玉 溪 红塔山 红 梅 利 群 红金龙 22 DELUKER 从趋势上看，谁掌握着科技主导权，谁就掌握着烟草业未来发展的命运。国 内烟草企业普遍加大科技投入并建立了技术研发中心，重点在烟叶种植、卷 烟无害化、生产配方、加工工艺等方面加强研究。科技竞争在烟草企业中普 遍展开，烟草行业的科技含量越来越高 上海烟草集团以基础研究和应用技术研究为重点，在高新技术以及科技成果转换方面取得较大成效：以 提高烟叶品质和降低卷烟有害成分为重点，在烟叶品种优化、烘烤技术提高、种植区域转移、卷烟有害 成分
30、降低技术上取得突破；建立创新机制和建立集团技术中心，全面提高企业产品开发、加工工艺水平 ，在高档混合型生产技术领域取得新的进展。 红塔建成国家级技术中心，2001年5月，经国家人事部同意，在玉溪红塔集团设立了博士后工作站，吸引 外部“脑黄金”为企业所用。 长沙卷烟厂建立了全行业第一家企业博士后科研工作站。现已形成以市场为导向，以产品开发为主线， 以烟叶育种、栽培、复烤、香精香料、工艺研究、检测仪器分析、信息技术研究为配套的技术研究体系 ，将自主研究与联合科研单位合作研究相结合。长烟技术中心以“绿色烟草”为技术研究方向，致力于 研究提高卷烟品质与降低烟草对人体和环境的危害，并形成了以低焦油、低危
31、害卷烟、薄荷微胶囊应用 技术、低侧流技术、鹤源烟叶、无烟烟灰缸等为代表的一系列“绿色”技术成果。 结论：随着健康、绿色、控烟的理念的深入人心，通过高新技术降低烟草的危害将成为 烟草行业变革的关键驱动因素。 23 DELUKER 在技术创新上，烟草工业企业非常注重以降害为核心的研发投入，以提质增 效为目的的生产技术改进和管理信息系统（IT技术）建设 生产技术信息技术 基础研发 引进国外先进的流水线，提高工艺装备水平，扩 大生产规模。建设集成制造系统（CIMS），培育 大规模定制和敏捷制造能力。 行业案例 上烟集团和杭州卷烟厂都先后 成功的建设了计算机集中控制 系统(CIMS）。 红塔集团在200
32、3年引进了具有 当今世界先进水平的6台套高 速卷包机。 行业优秀企业都花大力气进行信息化的建设，有 OA系统， MIS系统和ERP系统。极大的提高了企 业的效率和管理水平。 行业举例 红塔集团投资1.18亿元建立ERP系 统 长沙卷烟厂引入Oracle的ERP系统 和IBM的商业智能系统。 行业内普遍建立了技术研发中心，加大投入。重点在优 质烟叶培育、辅料无害化、配方、卷烟加工工艺等9项 技术上进行研究。 上烟集团以提高烟叶品质和降低卷烟有害成分为重点，在烟叶品种优化、烘烤技术提高、种 植区域转移、卷烟有害成分降低技术上取得突破；建立创新机制和建立集团技术中心，全面 提高企业产品开发、加工工艺
33、水平，在高档混合型生产技术领域取得新的进展。 长沙卷烟厂以烟叶育种、栽培、复烤、香精香料、工艺研究、检测仪器分析、信息技术研究为配套的 技术研究体系，以“绿色烟草”为技术研究方向，致力于研究提高卷烟品质与降低烟草对人体和环境 的危害，并形成了以低焦油、低危害卷烟、薄荷微胶囊应用技术、低侧流技术、鹤源烟叶、无烟烟灰 缸等为代表的一系列“绿色”技术成果。 24 DELUKER 营运管理 战略管理 营运管理营运管理绩效管理 规模 品牌 研发 绩效考核 目标管理 奖惩反馈 流程与组织 人力资源 采购与销售 25 DELUKER 行业内卷烟加工工艺流程基本趋同。由于普遍采用先进生产设备，国内烟草 企业有
34、些方面已经达到甚至超过国际烟草巨头的工艺装备水平 生产流程 高架库烟叶取出自动拆包切片回潮加糖料 制丝掺配生产流程 回潮切丝回潮烘丝 梗丝 膨丝 残丝 掺配加香储丝柜喂丝机卷包车间 制 叶 丝 掺 配 加 香 预混 26 DELUKER 生产流程 烟丝卷制 卷包生产入库流程 烟嘴对接切割 盒包条包装封箱 烟支 卷制 烟支 包装 入库 行业内典型企业近年来都纷纷进行技改，引入国际先进生产线。例如：引入 德国虹霓制丝线、美国菲莫（爱科）公司膨胀烟丝生产线等现代化的制丝设 备，以及具有90年代国际先进水平的 GDX2型卷包生产线 27 DELUKER 尽管卷烟工艺流程并没有太大差异，但是由于管理流程
35、效率低下，国内烟草 企业与国外烟草巨头的经营效益差距巨大。行业内典型企业正是看到了这一 点，纷纷大力推动流程重组（BPR），基于价值链分析，建立面向市场的流 程体系。卷烟企业典型的流程体系如下图所示： 28 DELUKER 基于重组后的流程，对组织架构也做了相应的调整，将组织系统主要分为核 心业务部门和配套支持部门。核心业务部门又根据价值链的环节特征分为商 流、产品、采购、物流本部，卷烟工厂作为产品本部的下属生产单位。烟草 企业的组织架构进行了大幅度精简 卷 烟 厂 质检 科 生产 工艺 科 综合 办 生产 车间 卷烟集团公司 物流 本部 信息 中心 技术 中心 采购 本部 人力 资源 中心
36、产品 本部 商流 本部 财务 中心 顾客 满意 支持服务流程核心业务流程 卷烟集团公司 物流 本部 信息 中心 技术 中心 采购 本部 人力 资源 中心 产品 本部 商流 本部 财务 中心 各卷烟厂 29 DELUKER 例如，长沙卷烟厂在BPR的过程中，以面向流程的设计理念和简约的原则， 对全厂的组织嬀鬀戀昀昀戀搀戀挀搀戀搀愀搀昀昀愀昀愀愀昀搀愀愀戀昀攀搀5f445d00e1cd4ed20628c4d1beab5cde600c3ef046f2a371a8c3fe79c47d71b30鴋#朥%翸嬀鬀昀戀愀搀攀愀戀昀昀搀挀挀昀攀搀昀搀挀挀戀攀挀戀昀愀戀愀攀0cc47cdab5440db6665b
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