1、- 1 - Roland Berger 同时依 据对市场机会的把握以及对经营状 况的了解，通过既定企业或产业的 权益交易,获取资本运作收益 产业经营资本运作产业经营资本运作产业经营资本运作 经营方式的 侧重点 SHA-4309-04751-01-11-Y - 16 - 从价值巡猎向价值创造发展，产业经营将成为德隆集团实现使命的关键 1价值巡猎(value hunting)2价值创造(value creating) 运用资金优势 大力进行收购兼并 强化竞争优势 巩固行业(垄断)地位 获取行业超额利润 通过市场、技术管理 创新，提高附加值 高 低 产业 经营 要求 扩大产业规模 通过金融乘数效应
2、放大收益 产业运作收益 快速资本积累 SHA-4309-04751-01-11-Y - 17 - 金融和非金融产业收益将占据德隆集团业务组合的主要份额 期望的收益结构(%) 金融产业收益 55% 非金融产业收益 25% 资产交易 25% 其他 产 业 收 益 描述 对应业务业务单位 金融产业 收益 资产交易 非金融产 业收益 其他 产业长期投资的 回报，主要是分 红、派息 农产品 电动工具和金属材料 汽车配件(目前情况) 新疆屯河 沈阳合金 湘火炬 运用资本金在金 融市场上获取的 收益 证券经纪 证券自营 基金管理/代客理财 投资信托等业务 金信信托 股权或资产变现 获得的增值 目前和将来投资
3、企业 的股权或其它资产的 交易 集团总部(投资管 理部) 不包括在上述主 要业务范围内的 业务 如金融咨询服务等集团总部或相应 投资/业务单位 SHA-4309-04751-01-11-Y - 18 - 德隆集团(或德隆总裁)战略思路初现轮廓，但还有待细化成具体的计划 产业的选择及投资 行业的市场价值超过200亿元，并具有潜在增长性 产业具有永恒性、全球化、分散、成熟 对产业从经验上能有一定的理解 是否有前 景 能否对产业/市 场作出判断 退出 大规模投资 小规模，试验期 理念上整合好 产业 最好的战略合伙 人及产业经理 极强的持续资本 运作能力 中国第一/世界第一 市场份额 现金回报 否是
4、不能 能 SHA-4309-04751-01-11-Y - 19 - 经过分析，决定德隆未来核心能力的要素主要需要符合以下特点 德隆将为股东提供高值回报 德隆集团经过了几年的资本运作，已经完成资本积累 德隆集团正在进行发展方向和业务重点的调整和转移 原有的金融/资本运作大部分划归金信信托， 作为单独的一个行业；其余部分的将放在集团总部 运用资本实力，进行投资并购，进入目标行业和企业；行业和企业的发展成为重点 集团总部准备通过战略规划、金融财务、人力资源等手段，对选择行业/企业进行管理和培育 希望所有的集团活动置于一个清晰的组织框架内，保证有组织、有系统地高效运作 罗兰 贝格项目的出发点是为做大
5、做好产业经营服务 SHA-4309-04751-01-11-Y - 20 - 因此，未来德隆集团需要的核心能力集中于以下方面 价值创造能力企业经营能力收购兼并能力并购后整合能力公司价值管理能力 具有满足顾客需求的 产品和服务组合 产品和服务组合具有 高附加值 - 创新 - 高效 产品和服务组合的持 续供给 企业拥有良好的财务 收益 企业通过产品/服务 组合产生的现金流充 足稳定 企业占有较大的市场 份额 发现具有价值、符合 集团战略的目标企业 谈判能力 灵活决策 协同效应的发现 多元系统的合一 文化、理念达到一致 设计资本结构 控制融资成本 预期收益净现值判断 公司价值组合最大化 变现能力 资
6、 本 战略规划 人力资源 SHA-4309-04751-01-11-Y - 21 - 大部分未来的核心能力需要进行嫁接和培育 资本运作能力 灵活决策能力 价值创造能力 企业经营能力 收购兼并能力 并购后整合能力 公司价值管理能力 目前核心能力 资本运作能力： 包括发现独特价值的 能力，资金调动能力， 谈判能力 灵活决策能力： 领导权威、说服能力、 反应能力 需培养能力 资本运作能力帮助发展收购兼并能力，结 合现有灵活决策能力整合新嫁接的能力 目前核心能力延伸 未来核心能力 SHA-4309-04751-01-11-Y - 22 - 持续提升自己的核心能力是德隆走向未来成功的关键 业 绩 时间
7、集团/企业创新：产品，管理等 建立新的能力：价值创造能力、企业 经营能力、收购兼业能力、并购后整 合能力、公司价值管理能力 原有能力：资本运作能力、灵活决策 能力 德隆需要 不懈的努力 SHA-4309-04751-01-11-Y - 23 - 1.4 德隆的管理模式定位 SHA-4309-04751-01-11-Y - 24 - 未来核心能力是通过以下集团功能培育的 1 2 3 4 5 价值创造能力 企业经营能力 收购兼并能力 并购后整合能力 公司价值管理能力 集团功能 战略和规划 企业经营和运作 监控 投资管理(兼并和收购) 兼并之后的整合 财务/收益/资产管理 产品和市场的研究/开发 S
8、HA-4309-04751-01-11-Y - 25 - 根据在总部集中的集团功能可以形成三种不同的管理模式 核心功能 财务/资产 集团规划/SBU战略 监控/投资管理 收购、兼并 公关 人才培养 法律 审计 集团营销 R&D 采购/物流 销售网络 人事管理 财务管理战略管理操作管理 管理模式 功能和人员配置 集分权分权集权与分权相结合集权 财务/资产 集团规划/SBU战略 监控/投资管理 收购、兼并 公关 人才培养 法律 审计 集团营销 现金管理 + 总部组织机构的管理 财务/资产 集团规划 监控/投资管理 收购、兼并 + 总部组织机构的管理 重要功能 总 部 功 能 + 总部组织机构的管理
9、 SHA-4309-04751-01-11-Y - 26 - 通过多次研讨双方认为德隆集团总部的管理模式应以战略为导向 不区分业务领域的收益最 大化 红利/资金回收 企业的高质量 财务导向 (财务控股) 战略导向操作导向 服 务 中 央 部 门 类型 目标 战略资源优化配置 协调的管理 界面管理 经营者队伍 所有企业战略和操作效果 最大化 操作控制、功能和业务领 域优化 市场份额增长 SHA-4309-04751-01-11-Y - 27 - 1.5 组织结构设计的其他考虑因素 SHA-4309-04751-01-11-Y - 28 - 德隆集团目前设想的组织结构 股东大会 董事会、监事会 总
10、裁 人力资源部 金新信托 金 隆 租 赁 行政部投资管理部经营管理部法律部财务部行业研究所经济研究所 三维公司旅游业 沈阳合金股份 湘火炬 娱乐事业部 加拿大德隆 美国德隆 云南德隆森林吉尔吉斯德隆屯河集团 北 方 证 券 屯 河 机 电 屯 河 纸 业 屯 河 食 品 屯 河 工 贸 屯 河 股 份 昆 仑 毛 纺 厂 石 化 二 炼 油 三 维 矿 业 股 份 新 疆 青 旅 中 国 民 旅 星 特 浩 星 宝 永 磁 中 强 太 湖 活 塞 销 申 湘 新 疆 轴 承 J J 喜 洋 洋 疯 狂 英 语 太 空 梭 航 空 母 舰 蒙 特 利 尔 蛭 石 工 厂 加 州 番 茄 公 司
11、OM. Co Charlie Brown Undercar Corp. 水 泥 业 务 农 产 品 业 务 库 尔 勒 蛭 石 公 司 阿 希 金 矿 德隆总部 二级公司 SHA-4309-04751-01-11-Y - 29 - 迅速的扩张致使集团总部的机构建设和职能建设相对滞后，德隆集团的组织结构必须 合理处理以下关系 目前组织机构在以下方面存在着问题 德隆集团如何处理这些关系？ 业务组合： 总部主要以投资银行设置与发展产业 业务不对应 地域分布： 总部与公司所在地，国内与国外没有 显示战略协同的侧重 功能协调： 董事会与经营班子，功能 部门与地方企业及不同部门 和不同企业之间存在冲突 投资性质： 控股型投资、战略型投资与 财务型投资等各类企业相提 并重 SHA-4309-04751-01-11
