1、申银万国大赢家综合版0723A股市场大势研判 量价齐升突破60日均线 （2007-7-20 17:29:46）盘中特征：周五沪深股市强劲上涨。沪市收盘4058.85点，上涨3.73；深市报收13417.96点，上涨4.90。两市成交量1610.6亿元，比上一交易日放大了66，表明有增量资金在进场。其中房地产、金融服务、商业贸易、餐饮旅游以及大盘、绩优股指数涨势较好。市场热点有扩散的迹象。除升值受益类股外，消费类的商业等板块也为市场所追捧。后市研判：短线股指将以振荡缓步上行为主，只要政策面不出意外，创新高是可以预期的。6月份CPI指数和上半年宏观经济数据披露，没有超出市场的预期。如果下一步的宏调
2、政策主要是以加息、降低利息税、发行特别国债以及限制双高企业信贷为主的话，宏调措施对股市的冲击将有限。周五市场的强劲上涨，主要是基于这种预期。经过数周的盘整，市场的技术形态逐步修好。周五一根长阳站上60日均线（多空力量对比的分界线），表明市场已从防御形态转为进攻形态，多方已占据了主动的地位。目前投资者信心已经得到较大恢复，在盈利效应的引导下，相信增量资金也会不断地进入股市。由于经济增长超预期，上市公司业绩也超预期的可能较大。不少机构已将今年中期业绩增幅上调至80以上。如此，行情很可能重复06年中和07年初中期调整后的走势。目前市场的主要热点为银行、保险、房地产股，以07、08年的动态市盈率估值，
3、再向上10应没有问题。以招商银行为例，市场给其目标位为33元，以周五收盘价计，仍有14左右的上行空间。金融股在上证指数中的权重在70以上，只要它们上涨10，股指就到4300点以上了。而绩优成长股、超跌题材股都有上涨或反弹的机会，也会对股指上涨做出贡献，故而大盘创出新高是可以预期的。当然，前途是光明的，道路是曲折的，前进途中的振荡、反复是难以避免的。短线而言，突破60日均线的有效性就需要回抽确认。需要指出的是，宏观调控方面还存在一定的不确定性。上述分析是以调控措施不超预期为前提的。如果紧缩力度超出市场的预期的话，上涨行情会受阻甚至受挫。当然，如果出现这种情况，股指将回下来继续延续中期盘整，以更长
4、的时间换取空间。操作策略：适度加仓，关注蓝筹股。市场热点周末情节未现 地产引领上扬 （2007-7-20 17:30:00）周五市场多方再一次上演了强势反攻的一幕，沪市尾盘站稳4000点大关，日K线拉出一条大阳线，两市成交额共计1610.6亿元，创出近几个交易日的新高，两市下跌个股共计只有18只，市场普涨行情明显。引领市场上攻的龙头依旧是房地产板块和金融服务板块，其涨幅分别达到了7.76%和5.67%。在近4个交易日中，地产板块整体涨幅已近15%，其中一些充分受到市场资金的关注个股，如上海新梅、万科A、保利地产等，累计涨幅已在20%-30%左右，其余如中华企业、陆家嘴、金融街等二线地产蓝筹涨幅
5、也在10%左右。金融股成为今日另一只引领人气的板块，在浦发银行的带领下，兴业银行、民生银行、招商银行轮番表演，连工商银行和中国银行这两艘巨型航母周五涨幅都在3%左右。从申万风格指数来看，绩优蓝筹、微利亏损指数涨幅均在3%左右，由此可见市场人气正在逐步恢复之中。近日出台的CPI和GDP数据，并没有出乎市场的预料，对于后市诸如加息等调控手段市场已有充分的预期和消化，我们认为其对市场影响将极为有限。由于受益于人民币不断升值和以及市场主力资金关照，从中长期来看，房地产板块中的绩优成长个股后市上涨空间巨大，但我们要提醒投资者注意预防短期冲高后的获利回调，如在高位参与需谨慎控制仓位。潜力股推荐 中国人寿（
6、601628）：投资评级：买进；期限：短线操作 （2007-7-20 17:30:17）总股本2826471万股，实际流通A股90000万股，07年第一季度每股收益0.3144元。低水平的银行存款利率和高水平的权益投资收益率成为2个最有力的价格因素推动金融资产的结构调整，推动着寿险深化，我们预计未来20年寿险保费总收入的年均增长率为16%。中国人寿2006年的市场占有率为46%。公司具有无可比拟的规模优势，且在成长性更好的欠发达省市和农村市场有广泛布点。考虑到竞争对手在全国的渗透布点还将继续，我们估计人寿今后的份额将缓慢下降，最终稳定在35%的水平，而未来20年公司总保费收入的复合增长率为14
7、.4%。投资收益率上升是寿险行业的共同特征，在有效市场的情况下对提升新业务价值的贡献不大，不过对现有业务价值的推动明显。我们预计中国人寿未来5年的年回报率接近20%。该股被大量的机构投资者持有，也被多家研究机构作为金股推荐，具有较大的上升潜力，建议买进。长江电力（600900）：投资评级：买进；期限：中线操作 （2007-7-20 17:30:50）总股本941209万股，实际流通A股446274万股， 07年一季度每股收益0.048元。公司的大股东中国长江三峡工程开发总公司是国家实行计划单列的特大型国有企业和国家授权投资的机构。在发电业务方面与上市公司的同业竞争难以避免，解决该问题理想的方法
8、就是三峡总公司的整体上市。水电行业高毛利、高折旧的特征决定了公司的现金富裕性特征，即使在不考虑整体上市的情况下，2016年前后，累计的经营性现金流将达到1500亿左右。在考虑整体上市的情况下，从09年开始，年度经营性现金流将上升到170亿元。大股东特殊的地位决定了上市公司优秀的投资能力。06年末，公司可变现资产的市值已达到136亿元，07年末有望上升到425亿元，增值额有望超过200亿元。未来投资性资产的市值将会继续大幅上升。目前公司的估值水平与行业均值相比出现显著折价，而按照FCFF和DDM折现法计算，公司目前的合理估值区间在1719元之间。结合对公司现金流和投资能力的分析，未来6个月合理的
9、目标价格区间在2021元之间，建议买进。大亚科技（000910）：投资评级：买进；期限：短线操作 （2007-7-20 17:31:04）总股本52750万股，实际流通A股17819万股，2007年首季每股收益0.073元。公司人造板及地板业务将凭借长期积累的竞争优势，伴随着新增产能逐渐释放，保持快速增长。而森工产业对公司利润的贡献也将日渐突出，占主营业务利润比重将由注入前的60%左右提升至06年底的80%，未来比重将继续提高。由于所处行业快速发展，加上公司将集全力发展森工产业，大亚科技有望在未来三至五年保持40以上的高速增长。公司一季度净利润同比增长191%，中报增幅将在50%-100%。预
10、计2007、2008年公司EPS分别为0.42元和0.69元，建议买进。异动股点评外高桥（600648） （2007-7-20 17:31:18）周五上涨10.03。公司是我国15个保税区中唯一上市公司，近年来加大了资产整合力度，逐步向开发现代物流挺进。目前公司土地储备丰富，受益于浦东开发、世博会前景和人民币持续升值，公司大量出租物业有价值重估的机会。走势上该股由前期17.25元震荡盘跌，近期下探9元一线后企稳反弹，今日放量涨停于12.51元，封单不多时刻有多空换手，短线反弹目标先看60日线压力位，可择机跟进。中华企业（600675） （2007-7-20 17:31:39）周五上涨10.02
11、。公司是地产行业龙头企业之一，目前在售及在建房地产项目多达18个，预测潜在净利润高达45亿元，随着项目利润的持续释放，足以支持公司到2011年前的成长性，同时其大股东地产集团土地储备丰厚，集团有借上市公司做大做强、通过资产注入整体上市的预期和规划。走势上该股5月底冲高26.6元一线后，近一个月来盘整为主，近日放量向上突破，今日涨停于29.32元，上升空间继续拓展，可把握短线震荡机会参与。欣龙控股（000955） （2007-7-20 17:32:40）周五上涨10.06。公司是国家无纺工业龙头企业，无纺布总产量亚洲第一，产品应用于建筑、医疗、航天航空及军工领域，概念独特。今年公司还拟非公开增发
12、不超过8000万股，将进一步扩建非织造布生产线和收购资产等项目。走势上该股5月底由9.6元高位下行，近日探低4.5元一线量缩，杀跌动力已不足，今日放量反弹涨停于5.47元，技术上仍有反弹空间，短线目标60日线6.7元左右，可把握机会高抛。万科A（000002） （2007-7-20 17:32:57）周五上涨10.00。公司是国内房地产上市公司中的龙头之一，具有强大的行业地位和优异的业绩成长性。目前正以工厂化行动加快项目开发销售，管理层股权激励方案已出台，有利于公司进一步突破成长边界。6月份最新销售数据来看，公司销售增长形势喜人，预计半年度销售业绩同比增长超过50几乎确定。受益于房地产市场回暖
13、和人民币持续升值，该股一再被机构所看好，近日突破盘局，今涨停于25.64元再创新高，后市短线震荡不妨低吸跟进，中长线持有。荐股池 （2007-7-20 17:33:12）代码名称推荐日推荐理由操作建议600287江苏舜天070718新参股财险公司，并投资券商、期货公司等，中报预增50以上，超跌反弹已生反弹后短线整理，9.5元买入，持仓观望，反弹目标先看30日线13元一带600528中铁二局070717中报预增250，下半年收入预期增加，房地产开发业务进展顺利，“买入”评级5日均线处低吸，中线持有002054德美化工070712收购宜宾天原进入协议受让阶段，估值潜在拓展空间5日均线19.7元买入
14、成交，中线持有600050中国联通070711上半年推荐，安全边际高，再次推荐，未来受益于电信重组，目前香港联通红筹已先行一步，比价效应支持做多5.7买入，中期目标9元左右，继续中线持有000983西山煤电070709资源优势明显，具业内龙头地位，外延扩张保证业绩增长，上升通道持续创新高趋势30元买入，回档通道中轨10日线企稳可补，中线持有600104上海汽车070709业绩预增，自主品牌提升内在估值，创新高中期空间拓展19.6元买入成交，持有000680山推股份070702推土机行业龙头，年报业绩预期良好，估值有潜力15元低吸买入，中线持有600900长江电力070702大蓝筹龙头，未来存三
15、峡总公司电力资产整体上市的预期，股价有估值提升作支撑15.4元买入，中线持有601318中国平安070621保险行业受益于加息周期，投资资产高速增长，突破高点上行空间打开73.69元买入成交，中长线持有601628中国人寿070621保险行业受益于加息周期，内在成长性良好43.42元买入成交，中长线持有600071凤凰光学070619超跌反弹，业绩具有成长性预期9.8元买入，中线持有600834申通地铁070619业绩稳定，有望再次启动增发均价11元买入，等待超跌反弹再作减磅打算600238海南椰岛070613预计二季度业绩大增，超跌后低吸机会现，短线反弹趋势强11.6元买入成交，30日均线稳
16、住，持有观望600685广船国际070606订单数持续增长，毛利提升；潜在资产注入预期45.7元买入成交，反弹30日线48.4元左右可做短差，底仓中线持有600675中华企业070529房地产业龙头企业之一，存在大股东资产整合预期23.23元买入，20日线20.7元补入，中线持有600312平高电气070528订单饱满，利润增长扎实，预计未来三年保持30%的增长速度23.5元买入成交，中线持有600352浙江龙盛070521循环经济新贵，细分子行业龙头，业绩稳定增长，短调到位，中期升势保持持股均价10.7元，持股000619海螺型材070521行业龙头，未来三年净利润增长率预计在27左右，短期
17、启动迹象明显15.2元买入，12元有望企稳，暂持有观望600028中国石化070508业内垄断地位，业绩成长性良好，权重效应有望受益股指期货12-15元差价做成，13元企稳补回，中线持有600096云天化070430业绩成长性良好，玻纤项目有望成新的增长点均价25.34买入，23.8元补仓，形态企稳，持股观望600290华仪电气070201股改风电资产注入，基本面大为改观，业绩成长性可期，复牌补涨未完全体现内在价值23.5元买入，中长线持有600016民生银行070109PB上升，估值潜力有待充分挖掘10元买入，底仓持有B股市场大势研判中期继续看涨 （2007-7-20 16:54:07） 本
18、周两市B股震荡走高，上证B指开盘279.48点，报收286.57点，上涨2.61%，深证B指开盘5750.29点，报收5949.62点，上涨3.41%，沪市量减29.4%，深市量减26.9%。两市呈现缩量走高态势。 本周香港恒生指数高位盘整，上行趋势仍保持完好，美国道指摸高14000点的历史新高，同样也是牛气逼人，国内市场宏观经济数据的发布成为最大看点，国内A股市场渐次走强，周五出现全面上涨，价涨量增十分明显，这是否是新一轮行情的开始有待观察，目前宏观调控政策的出台时机与力度具有不确定性，因而大盘冲高后震荡的可能性较大。三季度的宏观面不利因素仍有待消化，故大盘会以时间换空间的方式延续中期调整过
19、程，在充分调整之后，大盘有望突破前期高点向5000点进发。上证B指本周周线收出上行小阳线，这种温和走高的态势符合行情初期的特征，市场完全在按自身的波浪节奏运行，波浪上，381点为三浪顶部，从381241点的回落属于四浪回调，该四浪回调已经以a-b-c三波段形式在241点基本完成，后市至少出现一轮反弹上摸300-310点，或者五浪上升已经在不知不觉中展开，本周大盘继续按上述的预测判断来运行，下周大盘有望上摸310点上下。中长期来看，后市并不悲观，下半年仍有望创出新高，因为从另一个角度看，美圆与港币对人民币处于贬值趋势，以它们计价的B股对应的是人民币资产，理论上B股价格可以超越相应的A股价格，从这
20、个角度看，B股中长期上行空间依然不小，长多短空是主基调。个股方面，本周低价股与绩优成长股大多有不同程度的上涨，表现较好的个股周涨幅超过10%，绩优成长股中期值得继续看好，建议逢低回补具有价值重估潜力的绩优成长股，总体策略继续以中长期持有为主。深圳成份B指本周创出历史新高，周线拉出上攻阳线，这表明大盘处于新一轮上升趋势之中，后市有望不断创出新高。本周一线地产股像万科、招商局表现出色，由此带动大盘不断走高，其他个股各有涨跌，下周估计大部分个股均有表现机会。策略上可继续持有低成本的成长股，在保持中长期仓位的同时，逢低回补成长股。中铅B（900905） （2007-7-20 16:55:32） 公司近
21、几年业务重心已转移到金银饰品业务，直接或间接拥有老凤祥公司50.44%的股权，近四年，老凤祥银楼销售收入和利润水平每年保持二位数以上的增长，未来老凤祥目标是要把国内外连锁店从50余家发展到150家，争取年销售额翻番，该股近期呈蓄市状态，中期向上突破可能性很大，建议逢低介入。深基地B（200053） （2007-7-20 16:55:48） 公司发展重点转向物流业，2006年2月在天津投资3亿元建设物流园之后，公司将再投资3.19亿元建设廊坊物流园，之后又决定在江苏昆山建设物流园项目，完善公司在长三角地区的物流战略布局，增强公司可持续发展的竞争能力。该股经历二次回探后，近期温和启动，中期将震荡向
22、上，建议逢低介入。长安B（200625） （2007-7-20 16:56:01） 司是经济型微型轿车的龙头企业，计划在未来数年推出一系列具有自主知识产权的微型车，公司2006年实现每股收益0.399元，该股属于成渝板块个股，政策的扶持使该地区经济发展有望加快，公司基本面的向好支持该股保持长期牛市。该股近期完成二次下探，本周有蓄市启动上行迹象，建议逢低介入。郑州担保公司http:/ 总则第一条 为保证担保业务的规范化、制度化和程序化，有效防范和控制担保业务风险，根据中华人民共和国担保法、公司法以及江苏金旺投资担保有限公司公司章程有关规定，特制定本办法。第二条 担保业务应遵守国家的法律、法规、遵
23、循自愿、公平、诚实、信用和合理分担风险的原则。第三条 担保对象：本公司对担保公司股东关联企业、认缴一定数额担保基金的会员企业，或银行、担保公司共同认可的优质项目、企业提供担保。第四条 担保方式：为债务人提供连带责任保证、质押、抵押。第五条 担保业务范围：短期流动资金贷款和银行、商业汇票承兑与贴现等提供担保。第二章 担保业务流程第六条 担保业务流程简要如下：1、 企业申请：企业填报委托担保申请书（附件一），提供担保申请资料。2、 担保受理：业务拓展部根据企业申请，填写担保业务受理登记表（附件二）。3、 项目初审和实地调查：业务拓展部指定第一、第二调查人，从不同角度审核企业提供的担保申请资料，通过
24、对申请企业的实地调查、提交担保调查报告，填写受理担保项目审查审批表（附件六），业务拓展部负责人初审签署意见后报送风险管理部进行复审。4、 项目复审：风险管理部根据业务拓展部递送的资料和调查报告及初审意见进一步进行复审查核。5、 项目批审与审批：在股东会授权范围内，由总经理召集担保批审委员会，根据审核审查情况决定是否提供担保，并对受理担保项目审查审批表（附件六）批注审批意见，经法规部进行合法性、有效性审查后，由风险管理部填写同意担保意见书（附件八）报合作银行，并协助合作银行进行调（审）查工作。对超出授权范围的，由股东会决定是否提供担保。6、签订合同：对公司同意提供担保的企业报经银行或债权人审批后
25、，则由业务拓展部、风险管理部、法规部共同审核办理有关担保与反担保手续，正式签订合同。与申请担保的企业签订委托担保合同。与银行或其他债权人签订担保合同。与要求担保企业及提供反担保的个人或企业签订反担保保证合同。填写合同登记表（见附件九）。7、 反担保管理：反担保合同签订后，风险管理部根据反担保合同约定的期限和方式，与反担保企业或个人办理保证金、反担保的审验确认、交接手续，及时行使反担保权；债务人履行完毕主债务及相关义务后，及时与反担保企业或个人办理解除反担保手续。8、 担保收费：风险部填写担保费用认缴单（附件十），交由财务部负责收取保费。9、 发放贷款：风险管理部填写同意放款通知书（附件十一），
26、通知贷款银行放款，复印借款借据。10、保后管理：风险管理部是保后管理责任部门，负责常规、重点监控检查，定期填写担保项目检查表（附件十二），提交保后检查报告，按时发出担保到期通知函（附件十三），督促债务人和反担保企业或个人及时准备好偿债资金，委托担保企业如不能按期履约，需要延期，风险管理部应会同企业与贷款银行协商后，办理担保项目延期手续，确保担保项目正常履约。11、代偿和追偿：对企业不能按期履约，或经延期后仍有不能还贷的趋势，风险管理部应提交代偿和追偿方案，直至准备法律诉讼文件。12、担保终结：债务人还清债务后担保终结，风险管理部根据偿还贷款凭据及复印件或代偿、追偿方案结案结论、抵（质）押登记等
27、手续，办理担保终结，退还抵（质）押代管原件，业务部与风险管理部共同填写担保责任终结确认表（附件十八），整理所有担保资料并存档，担保终结。以下是担保业务详细流程（共九节）：第一节 担保申请和受理第七条 企业申请担保需填写委托担保申请书（附件一）；同时必须提供下列材料，并对所提供材料的真实性负责。（一） 担保申请人须提供的资料：1、 法人营业执照（年检）、法人代码证（年检）及税务登记证（国、地）；2、 法人代表证明；3、 法人代表授权书；4、 法人代表及委托代理人身份证；5、 注册资本验资报告；6、 贷款卡及贷款卡回执单；7、 资信证明；8、 公司章程；9、 授信申请书；10、 申请委托担保和反担
28、保的董事会决议；11、 当期财务报表及过去年份的年度财务报表。报表主要包括：资产负债表、损益表、现金流量表、主要存货、长期投资、固定资产、银行借款明细表、应收帐款帐龄分析表等；12、 与借款用途有关的资料：购销合同、合作协议、增值税发票；13、 项目可行性报告及主管部门批件；14、 公司生产经营情况简介；15、 联合反担保小组承诺书；其他需要的有关材料。（二） 反担保第三人须提供的资料：1、 法人营业执照（年检）及法人代码证（年检）；2、 法人代表证明；3、 法人代表授权书；4、 法人代表及委托人身份证；5、 注册资本验资报告；6、 贷款卡及贷款卡回执单；7、 资信证明；8、 公司章程；9、
29、当期财务报表及过去年份的年度财务报表。报表主要包括：资产负债表、损益表、现金流量表、主要存货、长期投资、固定资产、银行借款明细表、应收帐款帐龄分析表等；10、 其他有关材料。（三） 其它注意事项：1、 提供的材料除复印件外，同时应提供原件备验；2、 提供的资料要加盖公章；3、 法人代表授权委托书，需法人代表亲笔签字授权，并由担保公司核对面签；4、 公司受理人可根据担保项目和企业实际情况，在上述提供材料上进行删除和添加。第八条 公司业务部为项目受理和初审部门，核实客户提交材料的完整性和真实性，根据受理条件，提出受理意见。对符合担保条件的项目正式受理，建立委托单位档案及档案编号，登记担保项目受理登
30、记表（附件二），经公司担保受理人和项目负责人审核签字后归档。第九条 担保受理条件： 具备企业法人资格并已通过年检； 依法经营，经营范围符合国家政策； 基本具有偿还借款的能力，并能提供反担保措施； 该企业资产负债率不超过70。第二节 担保项目初审和实地调查第十条 项目受理和初审由业务部负责。业务部对符合担保条件的项目正式受理，确定主、协办负责人，建立委托单位档案库，登记担保项目受理登记表（附件二）。第十一条 项目初审主要是通过资料审核和实地调查、获取担保项目。项目承担企业及反担保人真实、全面的信息。通过综合分析、比较、评价，形成最后综合性的评定和结论，即担保调查报告。第十二条 资料审核要点：资料
31、审核是项目初审的开始阶段，是对申请担保企业提供的资料、信息进行搜集、整理和审核，以确定这些信息的有效性、完整性和真实性。信息不仅来源于企业，还应从其他途径，如企业和项目有关的管理部门、金融部门、财税部门、供应商等处获取。对上述资料、信息审核过程中，需要进一步明确、补充、核实之处以及发现的漏洞、疑点即是下一步进行实地调查的重点，其要点是： 按“清单”要求提供的材料是否齐全、有效，要求提供的文件是否为原件，复印件是否和原件一致，复印材料是否加盖公章。各种文件是否在有效期内，应年检的是否已办理手续； 各有关文件的相关内容要核对一致，逻辑关系要正确，通过对企业成立批文、合同、章程、董事会决议、验资报告
32、、立项批文、可行性研究报告、资信等级、环保及市场准入等具体文件的审核，了解借款人（担保申请人）和反担保人是否具备资格，是否合法。 财务报表是否真实，初步分析财务状况，记录疑点，以便实地调查核实。 对反担保人提供的文件资料的审核与以上三项基本相同，重点是审核反担保人提供的反担保措施是否符合担保法和其他有关法律法规的规定，抵押物、质押物的权属（权利凭证）是否明晰。第十三条 实地调查要点：项目初审过程中，部门负责人、项目负责人与协办人（至少双人下户）应到借款人和反担保人及有关部门进行实地调查。进行调查前，要列出调查提纲，明确调查目标，以保证调查的质量和效率，其要点： 访问企业，会见有关当事人，了解企
33、业和项目背景、市场竞争情况、销售和利润、资源的供求等情况；明确借款用途和还款来源；考察企业管理团队的整体素质（文化程度、主要经历、技术专长、经营决策、市场开拓、遵纪守法等方面），了解主要领导人的信用状况和偿还能力。 对需要进一步核实的材料，要求企业提供原件核对； 考察主要生产、经营场所，通过走、看、问，判断企业实际生产、经营情况，验证有关资料记载和有关当事人介绍的情况； 对财务报表的调查审核，应根据企业的实际情况，主要调查核实以下内容：A、了解企业的主要会计政策，是否按会计准则记帐；B、企业的财务内部控制制度是否完备并有效执行； C、通过抽样调查的方式，审核企业是否做到了帐表、帐帐、帐证、帐实
34、四相符，核实资产、负债、权益是否虚假；D、有保留意见的审计报告的保留意见部分；E、企业的或有损失和或有负债情况。第十四条、综合分析综合分析是在资料审核、实地调查的基础上，对已经获取的信息进行综合判断、分析、比较和评价，主要有以下几个方面： （1）分析、判断借款人（担保申请人）的主体资格、清偿债务意愿及是否能严格履行合同条款； （2）分析经济环境对担保项目和项目承担企业的影响，主要包括：项目产品在行业中的地位、产品经济寿命期、技术、工艺先进程度，市场结构和市场竞争能力，市场风险程度及政府的管制程度等； （3）分析借款人的还款能力。通过财务分析和现金流量分析，掌握借款人的财务状况和偿债能力，预测借
35、款人的未来发展趋势。财务分析的主要内容：A、 偿债能力（财务杠杆比率）B、 盈利能力（盈利比率）C、 营运能力（效率比率）D、 资产质量E、 资金结构 F、预测近三年的发展趋势。现金流量分析是预计在未来的还款期间内，是否能够产生足够的现金流量偿还银行借款。（4）分析反担保人的担保资格和担保能力。重点分析担保方式的可操作性；（5）基本风险度分析第十五条 项目初审结束，项目负责人须提交担保调查报告，担保调查报告主要内容为： 借款人背景情况； 项目基本情况； 市场预测及销售分析； 财务状况及偿债能力； 借款用途及还款资金来源； 反担保情况； 与银行往来及或有负债情况； 综合分析该项目风险程度； 其他
36、需要说明的情况； 调查结论。第十六条 项目初审过程中发现企业有不良信用记录、出具虚假资料违法违规等问题，或企业主动要求撤回担保申请，致使初审工作不能继续进行时，项目负责人应在担保调查报告中说明原因并提出处理意见，填报担保项目调查反馈表（附件三），经部门负责人签署意见后呈报总经理审批，项目负责人将处理结果告知企业。如企业因材料提供不全或企业要求暂缓处理影响项目初审工作的，亦按上述程序办理。第十七条 项目初审工作自正式受理开始一般应在5个工作日完成，如超过5个工作日，项目负责人应向部门负责人说明原因，部门负责人向总经理报告。第三节 担保项目复审第十八条 风险管理部为项目复审责任单位，对业务部评审情
37、况进行进一步的审查核实，对初审情况无异议的，经部门负责人签字后，送总经理审阅，如有异议应及时填写复审意见反馈表（附件四）连带相关资料退回业务部，复审工作一般在3个工作日内完成。第十九条 项目复审重点是项目资料和担保调查报告，主要内容有： 1、 项目资料的真实性、完整性、正确性； 2、 对反担保措施落实情况的真实性有关文件进行核实（重点核对签字字样）； 3、 对企业的报审资料从法律角度加以审核； 4、 对项目风险度进行评价；5、 对企业的财务状况进行评价； 6、 对项目评级情况进行审核。第四节 担保项目审批第二十条 担保审批委员会为担保项目的最终审批部门。第二十一条 担保审批委员会由二名公司股东
38、，一名监事、总经理、风险经理等五人组成。股东代表采取轮流出席制。总经理或其被授权人为每次会议必到对象。第二十二条 担保审批委员会实行回避制，即凡与担保审批项目人是家属或利害关系的关系人，必须主动申请回避，总经理在经得股东会同意后另行指定人员参加。第二十三条 担保审批委员会会议由总经理或其被授权人主持，业务部项目负责人向会议汇报委托担保企业担保项目初审情况及反担保措施落实情况。风险管理部向会议汇报复审情况和意见。参会人员可对审批项目提出质询。第二十四条 实行审批委员会满票通过制度。所有委托担保项目必须经审批委员会全数通过。会议记录人应对会议决议情况迅速填写审批委员会会议决议表（附件五），对满票通
39、过的担保项目以在受理担保项目审查审批表（附件六）签署意见为最终审批意见。对否决企业，应向委托担保单位出据审核意见反馈单（附件七）。第五节 合同的签订第二十五条 经审批委员会批准同意后，由业务部通知委托担保人，并签订委托担保合同。办理委托担保应准备的资料和其他准备工作。同时向合作银行发出同意担保意见书（附件八）。第二十六条 贷款人同意贷款，公司与贷款人签定保证合同，并在保证合同中的“其他约定”栏注明“贷款人需在收到保证人的书面通知后才能向借款人放款、开票”等字样。第二十七条 办理反担保相关手续，签定反担保合同。第二十八条 所有的合同协议等法律文本，均需编制合同编号，填写合同登记表（附件九），经风
40、险管理部、法律事务部的审查。第二十九条 所有法律文本的签字盖章画押均必须当面签字、盖章、画押，我公司至少应有二人在场。第三十条 办理完签约手续的项目资料，业务部要建立档案目录，移交档案管理员统一管理。第六节 反担保措施第三十一条 对获得批准担保的企业，委托担保人同时应向公司提供反担保。反担保的方式：保证金、联保小组反担保、申请企业股东及配偶个人无限责任反担保。本公司根据风险、担保额度等实际情况与委托担保人共同确定反担保方式。第三十二条 保证金方式的反担保：由委托担保人（或委托担保人指定的第三人）缴纳保证金至本公司，提供反担保。本公司负责保管该保证金直至反担保担保责任解除。第三十三条 为了更加有
41、效防范风险，适应专业市场担保业务的特点，对股东关联企业、会员企业的委托担保反担保措施特定如下： 1、联保小组反担保。由四到五位确定联保小组提供无限责任连带反担保。出据反担保联保小组承诺书（附件十五）；2、定反担保。担保公司认为有必要的委托担保单位实际投股人、经营者或其他相关人员提供无限责任连带保证反担保。出据个人反担保承诺书 3、定反担保合同第七节 担保收费第三十四条 授信企业取保银行授信并按规定办理反担保手续及通知银行放款，完成所有合同签订工作后，通知企业交担保费。担保收费执行国家规定的标准，一次性收取保费： 1、 公司股东关联企业收费标准：贷款金额担保月数1.5； 2、 公司会员企业收费标
42、准：贷款金额担保月数2； 3、 对逾期项目以原收费标准的三倍计收。第三十五条 担保费由风险管理部负责计算和催缴，填写担保费认缴单，送总经理签批。公司财务部负责核实和收缴。财务部收到款项并在担保费认缴单上盖章签字后，将担保费认缴单退回风险管理部存档。收取担保费后，通知银行放款。第八节 担保项目管理（保后管理）第三十六条 担保项目后期管理（保后管理），是指自授信银行向企业放款至担保终结的过程的管理，包括担保项目检查、展期项目和逾期项目及撤保项目等。第三十七条 担保项目的检查由风险管理部负责。检查前要制定检查计划，报总经理审批。保后检查分日常检查和重点检查。日常检查是根据企业的实际情况，如担保金额、担保期限、反担保措施、风险等级等确定检查频率，日常检查为全面检查至少每个季度要进行一次。重点检查是对借款封闭管理的项目、认为风险较大的项目及其他需要特别关注的项目进行不定期检查或全程跟踪。检查完毕后，检查人员须填写担保项目检查表（附件十二）并附检查报告和要求有关部门提供的资料，报总经理批意见后与有关资料一并归档。第三十八条 保后检查的内容：1、企业是否按借款合同规定支付利息。2、债务人的经营和财务状况。债务人、反担保人的经营机制或组织
