1、 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 研究中心研究中心研究研究报告报告 2021 年年 7 月月 22 日星期四日星期四 研究报告研究报告 投资咨询业务资格：投资咨询业务资格： 证监许可【证监许可【2012】1497 号号 联系信息联系信息 李彬联 期货从业资格：F3039476 投资咨询资格：Z0014986 邮箱： 相关图表相关图表 相关报告相关报告 国债期货国债期货日报日报 广州期货广州期货 研究中心研究中心 联系电联系电话话：020-22139813 一、行情回顾一、行情回顾 7 月 22 日，消息面空档期，银行间流动性走宽，不过资金利率 仍相对高企，国债期
2、货震荡小跌。二年国债主力合约 TS2109 收于 100.810 元， 较上日收盘价跌 0.02%， 总成交 5267 手， 持仓 32289 手； 五年国债主力合约 TF2109 收于 100.885 元，较上日收盘价跌 0.06%， 总成交16749手， 持仓67995手； 十年国债主力合约T2109收于99.590 元，较上日收盘价跌 0.10%，总成交 55841 手，持仓 147853 手。 二、货币市场流动性监测二、货币市场流动性监测 银行流动性进一步向宽，1 年期国股存单收益率甚至低于同期限 MLF 中标利率，不过短端利率仍坚挺。上海银行间同业拆放利率涨 跌互现， 隔夜 Shib
3、or 报 2.1140%， 下跌 6.8BP； 7 天 Shibor 报 2.1800%， 下跌 3.8BP；3 个月 Shibor 报 2.4020%，上涨 0.1BP。存款类机构质 押回购利率同样涨跌互现，DR001 报 2.1109%，下跌 6.1BP；DR007 报 2.1643%，下跌 4.6BP。上交所回购利率多数小跌，GC001 报 2.1820%，下跌 1.6BP；GC007 报 2.2470%，下跌 1.2BP；GC028 报 2.3090%，下跌 2.5BP。 三、新债发行三、新债发行 上午进出口行发行行 3 个月、3 年、5 年、10 年等四期金融债， 规模分别为 30
4、亿、 30 亿、 40 亿、 50 亿， 中标收益率分别为 1.5094%、 2.7321%、3.0432%、3.3697%，全场倍数分别为 4.34、6.43、5.65、 2.87；午后国开行增幅 3 年、7 年、10 年等三期固息债，规模分别为 30 亿、 30 亿、 190 亿， 中标收益率分别为 2.8064%、 3.2087%、 3.2624%， 全场倍数分别为 7.25、6.96、3.92。 四、综合研判四、综合研判 降准激发的交易行情基本走完，河南受暴雨影响后，市场愈发关 注月底即将召开的政治局会议对下半年经济的部署情况。 短期预计期 债仍以震荡为主。仅供参考。 研究中心研究中心
5、研究报告研究报告 广广州期货股份州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎入市需谨慎 免责声明免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证 所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和 建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策建议仅供参考
6、，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策 与本公司和作者无关。与本公司和作者无关。 研究中心简介研究中心简介 广州期货研究中心秉承公司“不断超越、更加优秀”的核心价值观和“简单、用心、创新、拼搏” 的团队文化，以“稳中求进、志存高远”为指导思想，在“合规、诚信、专业、图强”的经营方针下， 试图将研究能力打造成引领公司业务发展的名片，让风险管理文化惠及全球的衍生品投资者。 研究中心下设综合部、农产品研究部、金属研究部、化工能源研究部、金融衍生品研究部、创新研 究部等六个二级部门，覆盖了宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具的研究，拥有一批理论 基础扎实、
7、 产业经验丰富、 机构服务有效的分析师， 以满足业务开发及机构、 产业和个人投资者的需求。 同时， 研究中心形成了以早报、 晨会、 周报、 月报、 年报等定期报告和深度专题、 行情分析、 调研报告、 数据时事点评、策略报告等不定期报告为主体的研究报告体系，通过纸质/电子报告、公司网站、公众 号、媒体转载、电视电台等方式推动给客户，力争为投资者提供全面、深入、及时的研究服务。此外， 研究中心还会提供定制的套保套利方案、委托课题研究等，以满足客户的个性化、专业化需求。 研究中心在服务公司业务的同时，也积极地为期货市场发展建言献策。研究中心与监管部门、政府 部门、行业协会、期货交易所、高校及各类研究
8、机构都有着广泛的交流与合作，在期货行业发展、交易 策略模式、风险管理控制、投资者行为等方面做了很多前瞻性研究。 未来，广州期货研究中心将依托股东越秀金控在研究中的资源优势，进一步搭建适合公司发展、适 合期货市场现状的研究模式，更好服务公司业务、公司品牌和公司战略，成为公司的人才培养基地。 研究中心联系方式研究中心联系方式 金融衍生品研究部： （020）22139858 金属研究部： （020）22139817 化工能源研究部： （020）23382623 创新研究部： （020）23382614 农 产 品 研 究 部： （020）22139813 综合部： （020）22139817 办公地
9、址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔写字楼 10 楼 邮政编码：510623 研究中心研究中心研究报告研究报告 广广州期货股份州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎入市需谨慎 广州期货业务广州期货业务单元单元一览一览 广州期货是大连商品交易所（会员号：0225） 、郑州商品交易所（会员号：0225） 、上海期货交易所 （会员号：0338） 、上海国际能源交易中心（会员号：8338）会员单位，中国金融期货交易所（会员号： 0196）交易结算会员单位，可代理国内所有商品期货和期权、金融期货品种交易。除从事传统期货经纪 业务外，公司
10、可开展期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易以及风险管理子公司业务。公司总 部位于广州，业务范围覆盖全国，可为投资者提供一站式的金融服务。 广州期货主要业务单元广州期货主要业务单元联系方式联系方式 成都营业部成都营业部 佛山南海营业部佛山南海营业部 清远清远营业部营业部 上海陆家嘴营业部上海陆家嘴营业部 联系方式：028-86528580 办公地址： 成都市高新区交 子大道 88 号 2 栋 5 层 507 号 联系电话：0757-88772888 办公地址：佛山市南海区桂城街 道海五路 28 号华南国际金融中 心 2 幢 2301 房 联系电话：0763-3882201 办公地址：清远市
11、清城区人民 四路36号美吉特华南装饰商贸 中心永泰中心 5 层 （19-23A 号） 联系电话：021-50568018 办公地址：中国（上海）自由 贸易试验区东方路 899 号 1201- 1202 室 北京分公司北京分公司 深圳营业部深圳营业部 长沙营业部长沙营业部 东莞营业部东莞营业部 联系电话：010-68525389 联系电话：0755-83533302 联系电话：0731-82898516 联系电话：0769-22900598 办公地址： 北京市西城区月 坛南街 59 号 5 层 501-1、 501-26、 501-27 办公地址：广东省深圳市福田区 梅林街道梅林路卓越梅林中心广
12、 场（南区）A 座 704A、705 办公地址：湖南省长沙市芙蓉 区五一大道 618 号银华大酒店 18 楼 1801 办公地址： 广东省东莞市南城 街道三元路 2 号粤丰大厦办 公 1501B 广州体育中心营业部广州体育中心营业部 杭州城星路营业部杭州城星路营业部 天津营业部天津营业部 郑州营业部郑州营业部 联系电话：020-28180338 联系电话：0571-89809632 联系电话：022-87560710 联系电话：0371-86533821 办公地址： 广州市天河区体 育东路 136,138 号 17 层 02 房、17 层 03 房自编 A 办公地址：浙江省杭州市江干区 城星路
13、 111 号钱江国际时代广场 2 幢 1301 室 办公地址：天津市南开区长江 道与南开三马路交口融汇广场 2-1-1604、1605、1606 办公地址： 河南自贸试验区郑 州片区（郑东）普惠路 80 号 1 号楼 2 单元 23 层 2301 号 湖北分公司湖北分公司 苏州营业部苏州营业部 山东分公司山东分公司 肇庆营业部肇庆营业部 联系电话：027-59219121 联系电话：0512-69883586 联系电话：0531-85181099 联系电话：0758-2270760 办公地址： 湖北省武汉市江 汉区香港路193号中华城A 写字楼 14 层 1401-9 号 办公地址：中国（江苏
14、）自由贸 易试验区苏州片区苏州工业园区 苏州中心广场 58 幢苏州中心广 场办公楼 A 座 07 层 07 号 办公地址：山东省济南市历下 区泺源大街 150 号中信广场主 楼七层 703、705 室 办公地址： 广东省肇庆市端州 区星湖大光大期货光大期货 研究团队研究团队 光期研究：商品光期研究：商品期权日报期权日报 2021年7月22日 p 2 1.1 铁矿石铁矿石：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0102030405060708091
15、01112 20172018201920202021 0 10 20 30 40 50 60 70 80 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率36.8,日减4.1。 p 3 1.2 铁矿石：隐含波动铁矿石：隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 20 40 60 80 100 120 140 160 590 610 630 650 670 690 710 730 750 770 790 810 830 850 870 890 910 930 950 970 9
16、90 1020 1060 1100 1140 1180 1220 1260 1300 1340 1380 波动率VS执行价格 隐含波动率35.3,日增0.13。 15 25 35 45 55 65 75 85 隐含波动率历史波动率 p 4 2.1 动力煤动力煤：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 10 20 30 40 50 60 70 80 010203040506070809101112 2015201620172018201920202021 0 10 20 30 40 50 60 7
17、0 80 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率38.89,日增0.14。 p 5 2.2 动力煤动力煤：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 0 10 20 30 40 50 60 70 80 历史波动率隐波 隐含波动率34.43,日减7.2。 0 10 20 30 40 50 60 70 530540550560570580590600610620630640650660670680690700710720730740750760770780790
18、800 波动率VS执行价格 p 6 3.1 豆粕豆粕：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 历史波动率38.89,日增0.14。 0 5 10 15 20 25 30 35 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 p 7 3.2 豆粕豆粕：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料
19、来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 5 10 15 20 25 30 35 隐含波动率22日历史波动率 隐含波动率19.96,日增0.46。 10 15 20 25 30 35 40 45 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2950 3000 3050 3100 3150 3200 3250 3300 3350 3400 3450 3500 3550 3600 3650 3700 3750 3800 3850 3900 3950 4000 4050 4100 4150 波动率VS执行价格 p 8 4.1 菜粕：菜粕：历史历史波动率波动率
20、2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 5 10 15 20 25 30 35 40 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 10 20 30 40 50 60 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率20.07,日增0.43。 p 9 4.2 菜粕：菜粕：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 0 5 10 15 20 25
21、30 35 40 45 历史波动率隐含波动率 隐含波动率22.72,日增1.6。 0 10 20 30 40 50 60 70 2325 2350 2375 2400 2425 2450 2475 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2950 3000 3050 3100 3150 3200 3250 3300 3350 3400 波动率VS执行价格 p 10 5.1 玉米：玉米：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 5 10 15 20
22、010203040506070809101112 20202019201820172021 0 5 10 15 20 25 30 35 1234 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率12.51,日减0.25。 p 11 5.2 玉米玉米：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 5 7 9 11 13 15 17 19 21 隐含波动率历史波动率 隐含波动率12.88,日减2.12。 6 16 26 36 46 56 66 2260 2280 2300 2320 2340 2360
23、2380 2400 2420 2440 2460 2480 2500 2520 2540 2560 2580 2600 2620 2640 2660 2680 2700 2720 2740 2760 2780 2800 2820 2840 2860 2880 2900 2920 2940 2960 2980 3000 3040 3080 3120 3160 波动率VS执行价格 p 12 6.1 棕榈油棕榈油：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 5 10 15 20 25 30 35 40 4
24、5 50 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 1234 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率22.69,日增1.29。 p 13 6.2 棕榈油棕榈油：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 5 10 15 20 25 30 35 40 45 隐含波动率历史波动率 隐含波动率0,日减26.4。 6 16 26 36 46 56 66 5900 6000 6100 6
25、200 6300 6400 6500 6600 6700 6800 6900 7000 7100 7200 7300 7400 7500 7600 7700 7800 7900 8000 8100 波动率VS执行价格 p 14 7.1 白糖白糖：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 5 10 15 20 25 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 10 20 30 40 50 60 22日60日120日240日 最大值95分位90分位1
26、0分位 5分位最小值最新值 历史波动率12.06,日减0.08。 p 15 7.2 白糖白糖：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 5 10 15 20 25 30 2019-09-23 2019-10-23 2019-11-23 2019-12-23 2020-01-23 2020-02-23 2020-03-23 2020-04-23 2020-05-23 2020-06-23 2020-07-23 2020-08-23 2020-09-23 2020-10-23 2020-11-23 2020-12
27、-23 2021-01-23 2021-02-23 2021-03-23 2021-04-23 2021-05-23 2021-06-23 隐含波动率历史波动率 隐含波动率13.25,日减1.06。 10 20 30 40 50 60 70 80 90 4500 4600 4700 4800 4900 5000 5100 5200 5300 5400 5500 5600 5700 5800 5900 6000 6100 波动率VS执行价 p 16 8.1 棉花棉花：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动
28、率锥 0 5 10 15 20 25 30 35 40 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 10 20 30 40 50 60 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率13.57,日减0.16。 p 17 8.2 棉花棉花：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 5 10 15 20 25 30 35 40 45 隐含波动率历史波动率 隐含波动率19.97,日减2.62。 10 15 20 25
29、30 35 40 45 50 12800 13000 13200 13400 13600 13800 14000 14200 14400 14600 14800 15000 15200 15400 15600 15800 16000 16200 16400 16600 16800 17000 17200 17400 17600 17800 18000 波动率VS执行价格 p 18 9.1 橡胶橡胶：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 10 20 30 40 50 60 01020304050
30、6070809101112 20202019201820172021 0 10 20 30 40 50 60 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率25.07,日减0.59。 p 19 9.2 橡胶橡胶：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 5 15 25 35 45 55 65 隐含波动率历史波动率 隐含波动率26.38,日增4.73。 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55波动率VS执行价格 p 20 10.1 PTA：历史历史
31、波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 10 20 30 40 50 60 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率39.15,日增2.43。 p 21 10.2 PTA：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构
32、5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 隐含波动率历史波动率 隐含波动率27.63,日减9.16。 5 25 45 65 85 105 125 145 波动率VS执行价格 p 22 11.1 甲醇甲醇：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 22日60日120日240
33、日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率22.99,日减0.09。 p 23 11.2 甲醇：甲醇：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 隐含波动率历史波动率 隐含波动率26.34,日增0.76。 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 2075 2100 2125 2150 2175 2200 2225 2250 2275 2300 2325 2350 2375 2400 2425 2450 2
34、475 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 波动率VS执行价格 p 24 12.1 原油原油：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率33.78,日减
35、1.08。 p 25 12.2 原油原油：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 5 10 15 20 25 30 35 40 隐含波动率历史波动率 隐含波动率31.79,日减1.4。 10 15 20 25 30 35 40 45 50 390395400405410415420425430435440445450455460465470475480485490495500510520530 波动率VS执行价格 p 26 13.1 铜：铜：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单
36、位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 10 20 30 40 50 60 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率13.03,日减0.79。 p 27 13.2 铜铜：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
37、22日历史波动率隐波 隐含波动率17.85,日减2.83。 10 60 110 160 210 260 波动率VS执行价格 p 28 14.1 黄金：黄金：历史历史波动率波动率 2222日历史波动率（单位：日历史波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率锥波动率锥 0 5 10 15 20 25 30 35 40 010203040506070809101112 20202019201820172021 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 22日60日120日240日 最大值95分位90分位10分位 5分位最小值最新值 历史波动率8.81,日增0.
38、16。 p 29 14.2 黄金：黄金：隐含波动隐含波动率率 隐含波动率（单位：隐含波动率（单位：% %） 资料来源：Wind， 光大期货研究所 波动率结构波动率结构 0 5 10 15 20 25 30 35 40 历史波动率隐波 隐含波动率10.66,日减0.29。 10 20 30 40 50 60 70 80 90 304 308 312 316 320 324 328 332 336 340 344 348 352 356 360 364 368 372 376 380 384 388 392 396 400 408 416 424 432 440 448 456 464 472 波
39、动率VS执行价格 p 30 研究员介绍研究员介绍 张岩，金融硕士，现任光大期货研究所商品期权分析师。曾从事量化投资研究工作，后任职于某央企期货管理中心，从事钢材和铁矿石行业研 究及期货套保管理工作。2018年-2020年，在光大期货研究所任黑色分析师，善于从量化分析角度透析产业链逻辑、基于产业基本面和盘面多 因子构建投资和套保方案。从业资格号： F3050913 ；投资咨询号：Z0016040 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼 公司电话：021-80212222 传真：021-80212200 客服热线：400-700-7979 邮编：
40、200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文 中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据 和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 p 31 I 目 录 1执行纲要 .1 1.1 公司简介.1 1.2 市场描述.2 1.3 投资与财务.2 1.4 组织与人力资源.3 1.5 企业发展战略.4 2项目背景 .5 2.1 产业背景.5 2.1.1创业机会描述.5 2.1.2 智能家居概念
41、.6 2.1.3时尚智能家居文化.7 2.2 公司产品.8 2.2.1 产品简介.8 2.2.2产品优点.8 2.2.3产品前景.9 3市场调查和分析 .10 3.1 目标客户.10 3.2 市场前景调查.11 3.3 竞争分析.14 3.3.1竞争因素分析.14 II 3.3.2竞争优势分析.16 3.4 市场发展走势分析.16 3.5 市场预测分析.17 4公司战略 .19 4.1.公司总体战略.19 4.2发展战略 .19 4.2.1.近期发展目标（1-2年）.19 4.2.2中期发展计划（35年）.20 4.3.3远期发展计划（510年）.20 5生产技术管理 .22 5.1 工厂建设.
