1、楼市崩盘是一种怎样的残酷体验 最近几年，随着中国经济的起伏，中国楼市面临着严峻的考验，既 有北上广深一线城市的房价暴涨、严厉限购，也有三四线城市库存 压顶、鬼城频出。而对于中国楼市呈现出的两极分化的趋势，舆论 界形成了一种“崩盘论”的悲观论调。其实回望过去几十年，“楼 市崩盘”已经在多个国家和地区上演过多次，毫无例外都对经济产 生了重大的负面影响。 日本上世纪 80 年代末的房地产泡沫因其空前的剧烈程度和影响深度 而被广泛讨论。1986 年开始日本房地产进入泡沫期，19911991 年全国平年全国平 均地价达到最高峰，比均地价达到最高峰，比 19851985 年增长了年增长了 62%62%，1
2、9911991 年地价比年地价比 8585 年增年增 长了长了 207%207%。 1 1991 年起日本全国地价开始下挫，1997 年全国平均地价比 91 年下 降 22%，全国土地市值则缩水了 30%，六大都市圈的平均地价下降超 过 56%。日本房地产泡沫膨胀期达日本房地产泡沫膨胀期达 1616 个季度，而价格下跌期则长达个季度，而价格下跌期则长达 5656 个季度。个季度。 2006 年的时候，美国房地产的发展达到巅峰，城市街道旁的一道独 特风景，就是越来越多的房地产广告。想买房子的人都要排队，房 贷公司非常忙碌，房价也一飞冲天。 而从 2007 年的次贷危机到 2008 年的金融危机，
3、终于使得美国房市 崩盘，房价暴跌，买房者和建房者都成了房东。尽管美国经济已复 苏，但美国房地产市场积重难返，仍在深渊中苦苦挣扎。 虽然俄罗斯经济受到原油价格暴跌、欧美制裁最近一蹶不振，但其 实俄罗斯莫斯科的房价一直位列全球最贵行列。第一次崩盘在1998 年，俄罗斯国债违约导致卢布暴跌，随后又发行新卢布，莫斯科房 价以美元计价暴跌，退出全球最昂贵房价排行榜的行列。 3 莫斯科房价在2000 年后受能源经济刺激一路飙涨，再度跃居全球房 价最贵城市之列。但在2014 年12月份，俄罗斯受到欧美经济制裁 后卢布暴跌50%，又一次引发楼市崩盘。 中国香港特区楼市历史上也经受过多次崩盘考验。上世纪 70
4、年代末， 香港炒楼之风旺盛，但 1980 年代初伴随着美国和英国收紧货币，香 港楼市暴跌，1982年跌至最低。 1997 年亚洲金融危机爆发，使得香港房价在 1 年多时间里暴跌 50%，并且一路下行，一直到 2003 年非典时期才跌至谷底，相比起 1997 年的最高点，跌去了 70%。 而中国内地的海南省在而中国内地的海南省在 2020 多年前也经历过一次楼市崩盘。多年前也经历过一次楼市崩盘。从 1988 年海南建省开始的房地产投资热到1993 年达到巅峰，每平米高达 7500 元。1993 年 6 月 24日国务院十六条出台，对房地产市场大规 模的清理整顿，最终压垮海南楼市，绝大多数房地产开发商成了银 行的债务人。 5
