1、 南亚新材料科技股份有限公司南亚新材料科技股份有限公司 NANYA NEW MATERIAL TECHNOLOGY CO.,LTD. （上海市嘉定区南翔镇昌翔路（上海市嘉定区南翔镇昌翔路 158 号）号） 首次公开发行股票并在科创板上市首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书招股说明书 保荐机构（主承销商）保荐机构（主承销商） （上海市静安区新闸路 1508 号） 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科 创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点， 投资者面临较大的市场风险。 投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本 公司所披露的风险因素，审慎作
2、出投资决定。 科创板风险提示 南亚新材料科技股份有限公司招股说明书 1-1-1 发行人声明发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明
3、书及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、 承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、 误导性陈述或者重大遗漏， 致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人
4、及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、 出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 南亚新材料科技股份有限公司招股说明书 1-1-2 本次发行概况本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 本次公开发行股票数量为 5,860.00 万股，占发行后总股本的 25%。 本次发行全部为新股发行，公司股东不公开发售股份。 发行人高管、 员工参与 战略配售情况 发行人高级管理人员与核心员工参与本次发行的战略配售，认购数 量为首次公开发行股票数量的 10%，即 586.00 万股。发行人高级管 理人员与核心员工参与本次科创板战略
5、配售集合资产管理计划获 配股票的限售期为 12 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交 所上市之日起开始计算。 保荐人相关子公司参 与战略配售情况 保荐机构子公司光大富尊投资有限公司参与本次发行战略配售，本 次跟投获配股数为 184.0490 万股，占本次发行总数量的 3.14%。光 大富尊投资有限公司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售 期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 人民币 32.60 元 发行日期 2020 年 8 月 6 日 拟上市的证券交易所 和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 23,440.00 万股
6、 保荐人（主承销商） 光大证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2020 年 8 月 12 日 南亚新材料科技股份有限公司招股说明书 1-1-3 重大事项提示重大事项提示 发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说 明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、一、特别风险提示特别风险提示 本公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本 招股说明书“第四节 风险因素” 。 （一一）市场竞争的风险市场竞争的风险 覆铜板行业系技术、资本密集型的高壁垒行业，全球范围内已形成较为集中 的市场格局，前二十名厂商合计市场份额约 90%，主要为日本、美国及我国台湾
7、地区的企业主导，内资厂商合计仅有不到 20%的市场份额，且在资金实力、技术 研发能力、生产规模上较外资、台资企业尚存在一定差距。 在无铅无卤板、高频高速板等中高端覆铜板领域，外资、台资企业领先优势 更为显著。例如，在无卤板市场，台光电子、台耀科技、联茂电子等三家台资企 业即占据约 50%的市场份额； 高速板市场以日本松下为业内标杆， 台资企业联茂 电子、台耀科技处于第二梯队，合计占据约 60%的市场份额；高频板以罗杰斯为 行业代表，泰康尼处第二梯队，合计占据了 70%以上的市场份额。目前，日本松 下与罗杰斯引领着全球高频高速覆铜板技术的研究方向， 内资企业与前述企业尚 存在较大差距。外资、台资
8、企业通过直销、在大陆独资或合资建厂等方式不断发 展覆铜板的生产经营，对大陆内资企业构成了较大的竞争压力。 若竞争对手利用其品牌、 资金、 技术优势， 加大在公司所处市场领域的投入； 或公司不具备持续技术开发能力，生产规模不能有效扩大，产品质量和性能不能 有效提升，公司将面临较大的市场竞争风险，给生产经营带来不利影响。 （二二）原材料价格波动风险原材料价格波动风险 南亚新材料科技股份有限公司招股说明书 1-1-4 公司的主要原材料为电子铜箔、玻璃纤维布和树脂等，报告期内，直接材料 占主营业务成本的比重分别为 88.98%、89.45%和 87.05%，原材料采购价格的变 化是影响公司成本、利润的
9、重要因素。 公司产品售价的调整相对于原材料价格波动具有一定滞后性， 且产品的销售 价格还受到下游客户需求、国内外市场供需等因素的影响。报告期内，公司主要 原材料的平均采购单价变化如下： 主要原材料主要原材料 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 单价单价 增长率增长率 单价单价 增长率增长率 单价单价 电子铜箔（元/公斤） 61.75 -9.32% 68.10 -1.77% 69.33 玻纤布（元/米） 3.03 -35.39% 4.69 -7.50% 5.07 树脂（元/公斤） 20.89 -2.11% 21.34 16.55% 18.31 因此，如若未来主要原材料生产
10、企业出现不可预知的产能波动，或下游市场 的阶段性超预期需求爆发，材料市场价格出现剧烈不利的变化，将对公司的成本 控制和盈利能力产生不利影响。 在其他风险变量不变的情况下， 主要原材料价格上涨对主营业务毛利的影响 情况如下： 原材料名称原材料名称 原材料价格上涨幅原材料价格上涨幅 度度 主营业务毛利变化幅度主营业务毛利变化幅度 2019 年年 2018 年年 2017 年年 铜箔 1.00% -1.73% -2.28% -1.91% 玻纤布 -0.80% -1.46% -1.26% 树脂 -1.05% -1.30% -0.94% （三三） “新冠疫情”引致的经营风险“新冠疫情”引致的经营风险 2
11、020 年 1 月新型冠状病毒肺炎疫情爆发，致使全国各行各业均遭受了不同 程度的影响。因新冠疫情导致延期复工、物流管制、限制人员流动等，发行人的 生产和销售等环节在短期内均受到了一定程度的影响。 南亚新材料科技股份有限公司招股说明书 1-1-5 对发行人所属市场整体的影响：2020 年，中国经济和全球经济均受到疫情 冲击。 2020 年一季度 GDP 同比下降了 6.8%， 其中一季度国内电子行业营业收入 下降 3.96%；2020 年二季度，在海外疫情急剧升温、国际金融市场剧烈动荡背景 下，国内经济回升势头预计将受到较大影响。国际货币基金组织预测 2020 年全 球经济将收缩 3%。宏观经济
12、下行可能造成下游电子行业需求有所萎缩，根据 Prismark 预测，全球电子系统市场 2020 年产值较上年预计下降 2%，下游需求的 变化将对覆铜板市场需求产生不利影响。 对发行人采购的影响： 春节后， 受疫情影响导致的物流管制、 限制人员流动， 部分订单交货受到一定影响。 对发行人生产的影响：公司生产、制造人员的延期复工等导致生产受到一定 影响，在疫情影响最为严重的 2 月份，公司产能利用率仅为 70.27%。 对发行人销售的影响：2020 年一季度，公司湖北客户销售收入较上年同期 下降了 932.30 万元，下降幅度为 55.07%；受疫情在全球蔓延的影响，外销收入 同比下降 249.3
13、1 万元，下滑幅度 6.05%，随着二季度境外疫情进一步加剧，外销 收入下降幅度将可能持续甚至进一步增加。 目前，“新冠疫情”对于覆铜板行业的整体影响尚难以准确估计。未来，如果 疫情在全球范围内蔓延且持续较长时间，或出现进一步加剧，则可能对全球经济 及全球电子行业产业链造成全面冲击， 进而对发行人的生产经营带来较大不利影 响。 （四四）应收账款发生坏账的风险应收账款发生坏账的风险 报告期各期末，公司的应收账款账面价值分别为 56,618.22 万元、66,555.28 万元和 69,206.77 万元， 占当期资产总额的比例分别为 41.18%、 41.60%和 38.27%。 未来随着公司经
14、营规模的扩大，应收账款余额将多元 分布，边际分布，条件分布等；数 理统计部分：各种估计方法，抽样分布，假设检验。 （二）题型结构 数学分析、线性代数和概率论与数理统计所占比 例分别为 40 分、25 分和 35 分。 （三）参考书目 不指定参考书目，三门课程主要测试考试的数学修养（数学知 识和技能的掌握与灵活运用等） 专业课资料分享：专业课资料分享： 通货紧缩从本质上来说是一种货币现象， 它在实体经济中的根源是总 需求对总供给的偏离，或现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离。 当总需求持续小于总供给， 或现实经济增长率持续低于潜在经济增长 率时，则会出现通货紧缩现象。通货紧缩的特征表现为物价水平
15、的持 续与普遍地下跌。这个物价水平，严格说来应包括资产价格如股票、 债券、 房地产及商品和服务在内的价格指数， 但碍于统计上的局限性， 一般在国内用全国零售物价目上涨率， 在国外用消费价格指数 （CPI） 作为度量指标。如果全国零售物价上涨率在零值以下，且持续时间超 过 6 个月，人们通常在理论上就将其界定为典型的通货紧缩。 二、问答题 1货币是怎样产生的?它的本质和职能是什么? 答： （1）货币的产生 货币是固定的充当一般等价物的商品， 是随着价值形式的发展而产生 的。价值形式是随着商品交换的发展而发展的，价值形式的发展经历 了简单的、个别的或偶然的价值形式，总和或扩大的价值形式，一般 价值
16、形式，最后发展为货币形式。 简单的、个别的或偶然的价值形式 简单的价值形式是指一种商品的价值偶然地表现在另一种商品上的 价值形式。其中，被表现的商品处在相对价值形式的位置，主动地要 表现价值；表现的商品处于等价形式的位置，起被动的作用。相对价 值形式和等价形式是对立统一关系。二者的统一表现在：两者互相依 存，少了一方就不能成为价值形式。二者的对立表现在：在同一价值 关系表现中，处于等式两边的商品不能同时既处于相对价值形式，又 处于等价形式。 总和的或扩大的价值形式 总和的或扩大的价值形式是指一种商品的价值表现在一系列商品上。 在扩大的价值形式上， 一种商品的价值已不是偶然地表现在另一种商 品上
17、，而是经常地表现在一系列商品上。这样，商品的价值本身才真 正表现为无差别的人类劳动的凝结。 与简单价值形式相比较，扩大的价值形式价值表现的范围扩大，从而 促进了生产力的发展。但是，就商品全体来说，其价值仍然没有一个 共同的统一的表现。 一般价值形式 随着社会分工和商品交换的进一步发展， 逐渐从许多商品中分离出公 认的一般等价物作为商品交换的媒介， 交换中所有商品的价值都由这 一商品来表现，从而使扩大的价值形式发展为一般价值形式。 从扩大价值形式过渡到一般价值形式是一次质变。 在一般价值形式上， 一切商品的价值都通过一种分离出来的商品来表现，因此，它们的价 值作为无差别的一般人类劳动凝结的这种性
18、质便充分地表现出来。 货币形式 货币形式是指用某种商品（主要是金）固定地担当一切商品的一般等 价物的价值形式。 货币形式和一般价值形式所不同的只是黄金处于固定地充当其他一 切商品的等价物的地位， 它排除了一切其他商品而取得了单独表现价 值和抽象劳动以及直接代表社会劳动的独占权。 （2）货币的本质及其职能（参见本章复习笔记） 2货币流通量是怎样决定的?纸币流通量又是怎样决定的? 答： （1）货币流通量的决定 货币流通量的决定必须满足货币流通规律， 即一定时期内一个国家的 流通中的货币量必须满足商品流通的需要。货币作为流通手段，其数 量是由全部商品价格总额和货币流通速度两个因素决定的。 用公式表
19、示为： 如果考虑支付手段职能，一方面，货币的使用不仅有商品买卖，而且 还有清偿债务、支付工资以及交纳税款等；另一方面，在商品买卖过 程中，不必都通过动用货币，由于随着商业信用的发展，在不少情况 下，商品买卖采取赊购和各当事人债权、债务相抵消的办法。这样， 货币流通量公式应修正为： （2）纸币流通量的决定 纸币流通量要以它象征地代表的金(或银)的实际流通的数量来决定。 这也被称做纸币流通规律。这是因为纸币不同于金属货币，纸币本身 没有价值，只是价值的符号，如果纸币的发行量超过了商品流通中所 需要的金属货币量，单位纸币所代表的金属货币量就会减少，纸币就 会贬值，物价就会上涨。因此，纸币发行量的界限
20、就是它象征性地代 表的金属货币的实际流通的数量。这就是纸币流通的特殊规律。在金 属货币流通的情况下，由于金属货币具有贮藏手段的职能，能够自发 调节流通中的货币量，使之同实际需要量相适应，一般不会发生通货 膨胀的情况。而在纸币流通的情况下，由于纸币只是价值符号，不能 作为贮藏手段，自发调节流通中的货币量，因此，它的过量发行，必 然造成通货膨胀现象。 用公式表示流通中需要的纸币流通量是： 流通中所必要的货币金属量 流通中的纸币总额单位纸币所代表的货币金属量纸币流通规律是 货币流通规律的特殊表现形式， 纸币所代表的价值和购买力同它发行 的 数量成反比。所以，在纸币流通条件下，必须以货币流通量的规律为 基础，发行并调节纸币的流通量，保证宏观经济顺利运转。 3影响汇率变动的因素主要有哪些? 答：影响汇率变动的因素主要有： （1）
