1、中国云游戏平台价值研究案例报告 沃畅游 2021年 海量行研报告免费读 2 2021.3 iResearch Inc. 摘要 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 市场：国内外各大游戏厂商、互联网巨头纷纷推出云游戏平台，游戏市场快速发展、 游戏用户稳健增长及5G、边缘计算等技术创新，将为云游戏市场的爆发奠定基础。 价值：云游戏平台是连接游戏内容和游戏用户的主要渠道，云游戏平台的发展将给 游戏厂商、游戏用户和游戏内容生态带来新的产业价值和商业价值。 SMS 趋势：沃畅游作为运营商旗下的云游戏平台，在发挥自身优势，探索云游戏商业发 展模式的基础上，积极引导行业健康发展和泛视频升级，最终打造家庭的娱乐中心
2、。 3 2021.3 iResearch Inc. 云游戏是一种以云计算技术为基础的在线游戏方式。游戏中的所有计算（包括画面渲染、数据同步、交互逻辑等）全部在 云端服务器进行，并通过互联网接受玩家的输入指令，同时将处理完成后的最终画面结果显示在玩家的前端设备上。在云 游戏场景下，用户的游戏设备只需要具备基本的视频解压能力和联网功能即可，而无需任何高端的处理器或显卡。 本报告所研究的云游戏，是指游戏本身在运营商或游戏公司的服务器上运行，将游戏画面经过视频压缩后，串流显示到用 户的客户端设备上（包括PC、手机、平板电脑、家用游戏机等互联网接入设备）进行操作的游戏方式。 本报告所研究的云游戏平台，是
3、指云游戏服务商搭建的、面向C端游戏玩家提供云游戏服务的GaaS（Game as a Service， 游戏即服务）平台，不包含面向B端企业提供云游戏技术及解决方案服务的平台。 云游戏及云游戏平台概念定义 本报告中“云游戏”及“云游戏平台”概念定义 服务器运行游戏内容通过基站传输数据用户的客户端设备显 示游戏画面，同时发 送操作指令 云游戏平台通过集成 各类游戏内容，向用 户提供云端游戏服务 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 4 中国云游戏市场发展现状 1 中国云游戏平台价值分析2 联通沃畅游案例分析3 联通沃畅游案例启示4 5 2021.3 iResearch Inc. 云游戏市场发展历程 云游
4、戏市场开始爆发，头部企业纷纷推出云游戏平台 注释：各个时期上方图标为该时期内出现的云游戏相关企业内容，与其市场表现无关。 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 成长期 2020年- 5G网络加速建设，腾讯、阿 里、华为等企业云服务快速发 展，为云游戏爆发奠定基础 虚拟化、GPU渲染、边缘计 算等技术的发展和突破，将持 续提升云游戏用户体验 更多的互联网企业进入市场， 亚马逊、Facebook、虎牙、 斗鱼等纷纷推出云游戏平台 云游戏市场发展历程 探索期 2017年-2019年 海外巨头如NVIDIA、谷歌、 微软等相继发布云游戏产品 国内头部游戏厂商如腾讯、网 易、游族、巨人、西山居等在 云游戏领域
5、均有所布局 联通、移动、电信三大运营商 发力云游戏市场 5G云游戏产业联盟成立 萌芽期 2009年-2016年 PC端游戏仍是主流，移动网 络处于2G、3G向4G的过渡期 OnLive推出云游戏服务与硬 件，并正式提出云游戏概念 索尼收购Gaikai及Onlive，并 发布PS NOW云游戏平台 视博云打造”1+云游戏“平 台及云游戏解决方案 6 2021.3 iResearch Inc. 2021.3 iResearch Inc . 中国云游戏市场发展背景分析-行业 2019年中国游戏市场营收规模约2939亿元，同比增长17.1%，预计2020年游戏市场整体营收规模将突破3300亿元。智能
6、手机的普及、硬件性能的提升、电竞行业的发展、主机游戏的兴起等因素，均持续推动着游戏行业保持快速增长。现有的 游戏内容是云游戏发展起步阶段的重要内容来源，为云游戏未来发展提供内容基础。 注释：1.中国游戏市场收入规模统计包括PC客户端游戏、PC浏览器端游戏、移动端游戏、 主机游戏；2.中国游戏市场收入规模包含中国大陆地区网络游戏用户消费总金额，以及中 国网络游戏企业在海外网络游戏市场获得的总营收。报告所列规模历史数据和预测数据 均取整数位（特殊情况：差值小于1时精确至小数点后一位），已包含四舍五入的情况； 增长率的计算均基于精确的数值进行计算。 来源：中国游戏市场规模由艾瑞综合企业财报及专家访谈
7、，根据艾瑞统计模型核算。 1,463 1,824 2,394 2,511 2,939 3,391 3,860 4,341 4,830 24.7% 31.3% 4.9% 17.1% 15.4% 13.8% 12.5% 11.3% 201520162017201820192020e 2021e 2022e 2023e 2015-2023年中国游戏市场整体规模 中国游戏市场规模（亿元）增长率（%） 38.4 56.1 62.2 65.6 71.2 73.6 74.5 74.2 73.7 44.9 33.3 29.5 26.6 22.9 21.0 20.4 20.9 21.3 14.8 8.9 6.6
8、 5.9 4.1 3.4 2.9 2.5 2.3 1.9 1.8 1.6 1.9 1.9 2.0 2.1 2.4 2.7 20152016201720182019 2020e 2021e 2022e 2023e 2015-2023年中国游戏市场细分规模 移动游戏PC客户端游戏PC浏览器游戏主机游戏 游戏行业快速增长为云游戏发展奠定基础 注释：1.中国游戏市场收入规模统计包括PC客户端游戏、PC浏览器端游戏、移动端游戏、 主机游戏；2.中国游戏市场收入规模包含中国大陆地区网络游戏用户消费总金额，以及中 国网络游戏企业在海外网络游戏市场获得的总营收。报告所列规模历史数据和预测数据 均取整数位（特殊
9、情况：差值小于1时精确至小数点后一位），已包含四舍五入的情况； 增长率的计算均基于精确的数值进行计算。 来源：中国游戏市场规模由艾瑞综合企业财报及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。 7 2021.3 iResearch Inc. 中国云游戏市场发展背景分析-用户 庞大的游戏用户是云游戏最主要的用户来源 根据CNNIC所发布的第47次中国互联网络发展状况统计报告显示，截至2020年12月，中国网民规模约为9.89亿人。 其中游戏用户占比已达到78.67%（预计2020年中国游戏市场总用户规模约为7.78亿人），玩游戏已是中国网民最普遍的 在线娱乐方式之一。基于游戏在国内的良好的市场认知和广泛的用户
10、普及，云游戏已拥有庞大的潜在用户基础。 注释：中国移动游戏和PC游戏用户规模统计包括中国大陆地区移动游戏和PC游戏用户总数量。报告所列规模历史数据和预测数据均取整数位（特殊情况：差值小于1时精确至小数点 后一位），已包含四舍五入的情况；增长率的计算均基于精确的数值进行计算。 来源： Usertracker 多平台网民行为监测数据库（桌面及智能终端）。 453 446 408 406 397 390 384 379 374 456 521 603 626 664 719 764 806 838 8.8% -1.5% -8.5% -0.5% -2.2%-1.9%-1.5% -1.3%-1.2% 1
11、1.2% 14.3% 15.7% 3.8% 6.1% 8.2% 6.3% 5.5% 4.0% 201520162017201820192020e2021e2022e2023e UserTracker-2015-2023年中国游戏市场用户规模 中国PC游戏市场用户规模（百万人）中国移动游戏市场用户规模（百万人） 中国PC游戏市场用户增长率（%）中国移动游戏市场用户增长率（%） 8 2021.3 iResearch Inc. 中国云游戏市场发展背景分析-技术 各大厂商发展相关技术，推动云游戏加速发展 云游戏的背后，有着众多新兴技术的加持，电信运营商、云服务商、硬件厂商等持续发展并创新相关技术，为云
12、游戏的落 地及商业化提供了可能性。一方面，新兴技术为用户的云游戏体验奠定基础，编解码、网络传输等技术的进步将大大提升 云游戏的内容呈现质量和互动操作质量；另一方面，新兴技术将提升云游戏厂商的管理、调度、复用和调优能力，使得云 游戏成本可控，并最终打造出成功的云游戏商业模式。 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 5 G 技 术 5G的高速率、大 容量、低延迟、高 可靠等特性将保障 用户在云游戏过程 中的体验 代表企业：中国联 通、中国移动、中 国电信、华为、中 兴、爱立信等 边 缘 计 算 虚 拟 化 技 术 编 解 码 技 术 新兴技术助力云游戏市场发展 在全国主要城市布 局云服务节点，保 证云游
13、戏的流畅度 与清晰度，实现实 时交互 代表企业：中国联 通、中国移动、中 国电信、华为云、 腾讯云、阿里云、 百度云等 GPU虚拟化将服 务器、显卡等硬件 资源灵活分配调度， 为每个玩家分配独 立的云渲染节点， 提升资源管理效率 代表企业： Nvidia、AMD、 Intel等 实时游戏画面数据 量庞大，需要经过 编码压缩后进行网 络传输并解码，编 解码技术影响着云 游戏的延迟、画质 等 代表企业： Nvidia、AMD、 Intel等 9 2021.3 iResearch Inc. 中国云游戏市场收入规模 云游戏整体市场将快速增长 云游戏市场收入主要来源于云游戏用户的付费，目前云游戏收费模式
14、仍以订阅制、时长制为主，与大部分中国游戏用户以 往的消费习惯并不一致，用户消费意愿仍需时间培养。随着云游戏内容和体验的持续提升，未来云游戏用户的付费意愿和 ARPU值将快速提升，并带动云游戏市场收入持续增长。 注释：中国云游戏市场收入规模包含中国大陆地区云游戏用户消费总金额。报告所列规模历史数据和预测数据均取整数位（特殊情况：差值小于1时精确至小数点后一位），已包含四 舍五入的情况；增长率的计算均基于精确的数值进行计算。 来源：中国游戏市场规模由艾瑞综合企业财报及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。 22 38 77 142 210 72.7% 102.6% 84.4% 47.9% 2020e20
15、21e2022e2023e2024e 2020-2024年中国云游戏市场收入规模 中国云游戏市场收入规模（亿元）中国云游戏市场收入增长率（%） 10 2021.3 iResearch Inc. 中国云游戏市场用户规模 从游戏用户向云游戏用户持续转化 众多游戏厂商、互联网巨头持续加大对云游戏产业的投入力度，将提升社会和用户对云游戏的关注及认知程度，同时，随 着5G 网络的正式商用与新基建加速建设，国内各大云游戏平台初期以F2P模式吸引用户体验，都将提升游戏玩家对云游戏 的体验度，并将游戏用户转化为云游戏用户。随着云游戏体验的持续提升和市场推广力度的加大，整体规模将保持持续增 长。 注释：中国云游
16、戏用户规模包括中国大陆地区云游戏用户总数量。报告所列规模历史数据和预测数据均取整数位（特殊情况：差值小于1时精确至小数点后一位），已包含四舍五入的 情况；增长率的计算均基于精确的数值进行计算。 来源： 综合Usertracker 多平台网民行为监测数据库（桌面及智能终端）及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。 53 71 99 147 212 34.9% 38.6% 49.5% 43.7% 2020e2021e2022e2023e2024e 2020-2024年中国云游戏市场用户规模 中国云游戏市场用户规模（百万人）中国云游戏市场用户增长率（%） 11 2021.3 iResearch Inc.
17、中国云游戏市场产业链 中国云游戏市场产业链 游戏研发/发行商 内容授权 内容分成 主要负责游戏的研发和发行工作，以及游 戏内容的持续更新和维护 云游戏平台 云游戏的集中入口，给用户提供云端游戏 服务，并负责云游戏分发、账号管理等 主要提供云游戏技术解决方案和云服务器 /边缘节点等服务，保障云游戏体验 云服务供应商 云游戏用户 用户体验 用户付费 云游戏 入口 云游戏 产品 服务费用 云游戏推广平台 推广 费用 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 面向用户的云游戏平台是产业链中的关键角色 广告内容 终端厂商 终端 设备 12 2021.3iResearchI 中国云游戏市场相关投融资情况 资本持续注
18、入推动云游戏行业发展 根据中国信通院和5G云游戏产业联盟发布的云游戏产业发展白皮书（2020）显示，2019年入局云游戏领域的企业融 资总额达13.38亿，获投资率达54.6%。根据IT桔子投融资数据显示，2020年全年云计算行业共有296起投融资，同比增长 21.3%。与云游戏直接相关的投融资事件中，融资金额大多在数千万元人民币，投资方主要为金融资本和游戏相关产业资 本。对于仍处于发展早期阶段的云游戏行业，各界资本的进入有助于云游戏相关基础设施加速建设、新兴技术持续研发、 内容丰富度和品质提升等，推动云游戏行业加速发展。 时间融资企业企业定位融资轮次融资金额投资方 2020年1月念力科技云游
19、戏平台天使轮数百万人民币五源资本、奇绩创坛 2020年4月蔚领时代云解决方案Pre-A轮数千万人民币彬复资本、米哈游等 2020年6月达龙云云游戏平台战略投资未透露高通 2020年9月动视云云解决方案A轮7800万人民币腾讯投资、南山资本 2020年12月视博云云解决方案B+轮数千万人民币弘辉控股、势成资产 2021年2月菜鸡游戏云游戏平台战略投资未透露腾讯投资 2020-2021.2中国云游戏市场主要投融资事件 来源：IT桔子，艾瑞咨询研究院自主研究。 13 中国云游戏市场发展现状 1 中国云游戏平台价值分析2 联通沃畅游案例分析3 联通沃畅游案例启示4 14 2021.3iResearch
20、I 中国云游戏平台图谱 注释：图谱尽可能覆盖各个产业环节的公司企业，完整版图谱中将有全行业图谱。 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 游 戏 厂 商 电 信 运 营 商 互 联 网 企 业 2021年中国云游戏平台图谱 游戏厂商、电信运营商与互联网企业三分天下 腾讯先游网易云游戏西山居云游戏盛趣叨鱼 沃畅游咪咕快游天翼云游戏 YOWA云游戏 斗鱼云游戏 顺网云玩格来云游戏 随乐游 菜鸡云游戏达龙云游戏 集游社5G芝麻爱奇艺云游戏 中青宝云中快游游族云游戏 15 2021.3 iResearch Inc. 云游戏平台对游戏厂商的价值 提高开发效率，扩宽发行渠道并提升商业价值 云游戏平台是连接游戏厂商
21、和游戏用户的全新渠道。对于游戏厂商而言， 云游戏跨终端、低门槛及视频流的特性，使得游 戏开发不必在游戏性能和流畅运行之间取舍，客设计多终端互动的操作系统，拓展游戏的性能和边界，并降低系统安全风 险。同时，云游戏作为新的分发渠道，可帮助游戏厂商获得新的增量用户，也可提升原有用户粘性，最大程度挖掘游戏用 户商业价值。 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 1.云游戏跨终端及低门槛的特性，使得游戏开发和设计更加丰 富，可融合多样操作模式、不受限于设备性能，拓展游戏边界 2.云游戏平台成为新的游戏分发渠道，云游戏渠道的游戏 维护、更新、优化成本更低，3A大作有更多途径触达用户 3.云游戏平台给游戏厂商带来新
22、的用户和收入来源， 并拓展用户游戏时长，最大程度挖掘用户商业价值 4.客户端存储在云端，降低外挂作弊、游戏盗 版等潜在风险，游戏服务更加公平、更加安全 开发价值 安全价值 商业价值 发行价值 云游戏平台给游戏厂商带来的价值 16 2021.3 iResearch Inc. 2021.3 iResearch Inc . 中国云游戏平台的市场贡献 云游戏在市场中的收入及用户占比逐步提升 整体而言，游戏市场收入规模和用户规模的增长已有逐渐放缓的趋势，而云游戏有望继续带来游戏用户增量，并扩大游戏 市场规模。未来，中国云游戏收入规模和用户规模在整体市场中的渗透率将逐步提升，预计在2024年云游戏市场规模
23、的占 比将达到3.9%，云游戏用户规模的占比将达到23.6%。 注释：中国游戏用户总规模统计包括中国大陆地区传统游戏用户和云游戏用户总数量。 中国云游戏用户规模包括中国大陆地区云游戏用户总数量，云游戏用户的中绝大多数用 户同时也是传统游戏用户。报告所列规模历史数据和预测数据均取整数位（特殊情况： 差值小于1时精确至小数点后一位），已包含四舍五入的情况；增长率的计算均基于精确 的数值进行计算。 来源： Usertracker 多平台网民行为监测数据库（桌面及智能终端）。 99.4%99.0% 98.2% 97.1%96.1% 0.6%1.0% 1.8% 2.9%3.9% 2020e2021e20
24、22e2023e2024e 传统游戏市场占比（%）云游戏市场占比（%） 93.2% 91.3% 88.5% 83.1% 76.4% 6.8% 8.7% 11.5% 16.9% 23.6% 2020e2021e2022e2023e2024e 传统游戏用户占比（%）云游戏用户占比（%） 注释：1.中国游戏市场收入规模统计包括PC客户端游戏、PC浏览器端游戏、移动端游戏、 主机游戏；2.中国游戏市场收入规模包含中国大陆地区网络游戏用户消费总金额，以及中 国网络游戏企业在海外网络游戏市场获得的总营收。报告所列规模历史数据和预测数据 均取整数位（特殊情况：差值小于1时精确至小数点后一位），已包含四舍五入
25、的情况； 增长率的计算均基于精确的数值进行计算。 来源：中国游戏市场规模由艾瑞综合企业财报及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。 2020-2024年云游戏市场规模渗透率2020-2024年云游戏用户规模渗透率 17 2021.3 iResearch Inc. 云游戏平台对游戏用户的价值 用户的游戏体验将得到全方位升级 从游戏用户的需求而言，云游戏平台通过汇聚各大品类的精品游戏，在降低用户硬件、终端费用开支的同时，以多元化游 戏内容（包括优质3A大作、主机游戏等）和便捷式游戏模式，极大提升用户的游戏体验。同时，云游戏的云服务模式及实 时互动的特性，将使得游戏竞技更加公平、社交性更强，云游戏平台在未
26、来也有望打造成社交平台。 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 云游戏平台给游戏用户带来的价值 用户体验 无需下载，点击即玩和跨终端数据 互通等特性，将极大提升玩家体验 用户不必频繁替换高成本硬件设备， 购买云服务即可畅玩高品质游戏 摆脱设备性能差异，杜绝外挂作弊 后，用户将参与更公平的游戏竞技 云游戏可实现玩家间的实时互动， 打造丰富的社交方式和游戏体验 硬件成本 游戏公平 社交互动 18 2021.3iResearchI 中国云游戏平台内容发展现状 云游戏平台为用户打造一站式体验入口 在传统的游戏模式中，游戏玩家需要分别使用手机、PC、主机等设备享受相应平台的游戏服务，而云游戏平台像是一个所 有
27、类型游戏汇聚的游戏超市，玩家可以使用多种设备游玩不同类型的游戏。目前市场上主要的云游戏平台大多支持多种游 戏类型，可体验的游戏数量大多在数百款左右。根据国家新闻出版署公布的过审游戏版号显示，2019年以来每年有千款以 上的游戏过审，云游戏平台除了可以云化丰富的存量游戏外，还可以引入更多的新游戏内容。未来云游戏平台将通过持续 增加优质游戏内容，为游戏用户打造一站式游戏服务入口。 企业云游戏平台云游戏数量云游戏类型支持平台 腾讯游戏腾讯先游近110款手游手机端/网页端 网易游戏网易云游戏约500款手游/PC/主机手机端/PC端/网页端 小沃科技沃畅游约300款手游/主机手机端/电视端/VR端 咪咕
28、咪咕快游约250款手游/PC/主机手机端/PC端/电视端 虎牙直播YOWA云游戏约130款手游/PC/主机手机端/PC端/网页端 斗鱼直播斗鱼云游戏约190款手游/PC/主机手机端/PC端/网页端 达龙科技达龙云游戏约160款PC/主机手机端/PC端/电视端 爱奇艺爱奇艺云游戏约100款手游手机端/PC端/网页端 中国各云游戏平台的游戏内容现状 来源：云游戏数量和类型根据各云游戏平台手机端APP统计，统计时间截至2021年2月，艾瑞咨询研究院自主研究。 19 2021.3 iResearch Inc. 云游戏平台对游戏生态的价值 云游戏平台未来将融合多元内容生态和使用场景 在未来的长期发展中，
29、云游戏平台除了深挖游戏内容，向游戏产业链上下游衍生，拓展游戏研发及分发业务，也将推动云 游戏应用于更多场景，与直播、VR、广告营销、教育等内容生态进行融合，打造多元内容平台。 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 云游戏平台给游戏内容生态带来的价值 云 游 戏 + 直 播云 游 戏 + V R 云 游 戏 + 营 销云 游 戏 + 教 育 云游戏 平台 云游戏本身即是交互式视频流内容， 与游戏直播有着很高度的可互通性， 云游戏平台可通过直播方式联合推 广游戏，并以互动式直播体验提升 用户转化率 云游戏平台可对游戏进行营销和宣发， 并加入广告等变现形式。同时，以点 击即玩的互动模式进行广告投放，将 提
30、升广告转化率，并推广多样化内容 VR设备同样是云游戏平台重要的渠 道，云游戏的发展可以降低VR设备 的成本和负重，也给VR带来更多优 质内容 与教育场景的结合，使得云游戏成 为教学工具，利用游戏模拟各类科 学实验，并通过互动赋能提升学习 积极性和趣味性 20 2021.3iResearchI 在电竞市场蓬勃发展的背景下，电竞产业链中许多环节仍有较大的进入机会。相较于电竞游戏服务，电竞赛事服务和电竞 衍生服务的市场竞争机会更大，在内容生产、渠道资源和用户基础上占优势的企业，可以将企业原有业务、资源、产品等 与电竞服务相结合，通过电竞服务带来的增量提升企业在市场中的综合竞争力。 中国云游戏平台面临的机遇与挑战 突破行业挑战，云游戏平台将有更多可能 来源：艾瑞咨询研究院自主研究。 中国云游戏平台发展机遇中国云游戏平台发展挑战 政策支持5G网络加快建设，并鼓励 5G 技术在网络娱乐行业中的应用与发展 政策 疫情影响下，游戏行业用户量增加、用 户黏性提升，并培育用户的云游戏习惯 市场 无需考虑用户设备性能，将推动游戏表 现大幅提升，如推动3A游戏、高度拟真 的8K游戏等发展，提供更多优质内容 内容 云游戏有望将具备
