1、请务必阅读正文之后免责条款部分 Table_Summary 从互补走向竞争： 智能手机的“中国制造”之路 恒大研究院研究报告 科技行业 专题报告 2018/12/10 首席 研究员 ： 任泽平 研究员 ： 连一席 研究员 ： 谢嘉琪 相关研究 ： 1.为什么全球最大的汽车市场却缺少自主品牌？ 2018-11-13 2. 全球半导体产业转移启示录 2018-9-6 3.中美科技实力对比 -体制视角 2018-07-25 2.中美科技实力对比 -关键领域视角 2018-07-23 3.中美科技实力对比 -全球视角 2018-07-22 导读 ： 2008 年 ，全球 前 六 大手机厂商分别为诺
2、基亚、三星、摩托罗拉、 LG、 索尼爱立信 、 中兴 ，中兴排名第六，市场份额不足 5%。 2018 年 ，全球前六大手机厂商分别为三星、华为、苹果、小米、 OPPO、 Vivo，华为排名第二，市场份额近 15%。 十年之间，欧洲、日本品牌退出 舞台 ，中国台湾的HTC 昙花一现，如今全球智能手机市场 似乎 只剩下中美韩三足鼎立 。 中国手机产业 真的 崛起了吗？ 摘要： 手机 整机市场中 ，中国品牌 市场份额已经成为 全球第一，但产品以中低端为主，高端市场仍难撼动苹果和三星地位。 今年第三季度， 华米 OV 四家中国手机品牌合计已经占到全球市场份额的 40%和中国市场份额的近80%。三星和苹
3、果的全球份额分别为 20%和 13%，但中国市场份额仅 1%和9%。 从单机均价（ PUR, per unit revenue）来看，苹果、三星、华为、其他品牌 PUR 分别为 794、 255、 205、 149 美元。苹果虽然销量 仅排全球第三 ，却 以超高的品牌溢价占据 全球手机市场 50%的 收入和 80%的利润。 按照功能分类，智能手机 由 芯片、显示屏、摄像头、功能件、结构件、 被动元件和 其他 部分 组成 。 其中 芯片（ 35%-50%）、显示屏（ 10%-20%）、摄像头（ 10%-13%） 三类零部件 成本 占比最大 ，对手机整体性能影响也最深。相对于整机市场， 在 这些
4、产业链上游 领域 美日韩 领先 优势更 大 ， 中国的短板 更 明显 。 但 以华为海思 、 京东方 、 舜宇光学为代表 ， 中国企业近年来在芯片 、 显示面板 、 光学镜头等 部分 手机核心技术领域 实现 了从无到有的突破 ，逐步具备了与美日韩竞争的实力 。 从苹果供应链来看， 中国供应商话语权正在 提升，在功能件等领域中美产业 内 竞争关系加强 。 对比 2013 年和 2018 年苹果 200 强供应商名单可以发现， 美国、日本、韩国与其他亚洲国家的 200 强供应商数量上均有所减少，美国 下降最多，五年 内 减少 了 15 家。 而这些美国企业 主要被中国大陆供应商替代，五年内 中国大
5、陆 供应商 数量增加 了 13 家。 与 2013年 名单对比，除了少数的兼并收购 ， 54%大陆企业为首次进入 2018 年名单 。 从供应商所属领域来看， 美国 供应商在芯片、半导体和 功能件 上都拥有强劲竞争力，但 在 功能件领域 份额从 2013 年 50%下滑至 2018 年42.1%， 所流失的份额主要被中国大陆与香港企业获取 。 在下一代通信技术 （ 5G）领域，中美韩同样开展了“军备竞赛”。 在 5G 标准制定 上， 2017 年 11 月美国 Reno 举行的 3GPP RAN1#87 会议中 华为主导的 Polar 码成为 eMBB 场景下控制信道编码最终方案， 高通主导的
6、 LDPC码成为数字信道编码方案， 这是中国首次获得编码规则制定权 。 当前已恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 2 服务国家大局战略 经公开的 5G 相关专利中，韩国、中国、美国分别拥有 5947、 3929、 2553件 授权专利 ，合计超过所有 授权 专利的 80%；韩国三星电子拥有 2300 件、排名第一，高通拥有 232 件、排名第四，华为拥有 113 件、排名第七 。 手机产业是中国制造业转型升级的一个缩影 。 与十年前相比， 不论是 手机整机 或是核心零部件 产业 ，中国与美日韩的关系都 发生了深刻 变化。经济学大师 萨缪尔森 曾 指出， 进行贸易的 A 与 C 两国中，当 C
7、 国在 A 国原本具备比较优势的领域提高了生产率，将永久性地损害 A 国的利益。近期中兴事件、福建晋华事件、 美国拟限制 14 项新兴技术出口事件 、华为 5G 事件 背后，实质上 是 美国 试图维护在 高科技领域 的 比较优势 与核心利益 ，减缓 甚至遏制 中国技术进步的步伐。 这将为中国的产业升级带来更多挑战。 我们在 全球半导体产业转移启示录中发现，日本和韩国的电子产业都曾在产业升级过程中 逐渐同 美国走向竞争关系，但是日本电子产业在80 年代日美贸易战后一蹶不振，韩国却乘机崛起 ， 其中的经验教训值得我们 总结学习： 1） 日本在半导体领域 沉浸 于 大型机时代的成功 并 固守 IDM
8、 模式 ，忽视了兴起的 PC 市场需求和 产业链垂直分工趋势。 最终 在 国内市场被迫打开、日元升值、经济泡沫破裂的多重压力 下 ，日本电子产业 在原本具有优势的存储器领域 逐渐丧失 了 竞争力 ，又无力投资于微处理器技术 ，从而陷入长期衰退 。当前中国电子产业面临的外部环境同样错综复杂， 我们必须保持定力，加大对 芯片等 短板领域以及 5G、人工智能等新技术的的研发 投入。 2） 韩国从 DRAM 切入半导体行业，目前在手机 SoC、存储芯片、屏幕和图像传感器领域均拥有核心技术。虽然韩国 与美国在半导体多个细分领域存在竞争，但实际上韩国与美国存在多种合作和利益分享机制，例如同为芯片行业，韩国
9、强在存储芯片，美国强在处理器；三星超过 50%为外国投资者，其中大部分为美资；三星手机在部分海外市场会采用高通的 SoC 芯片 等。在国际市场中，中国企业也 应积极 探索与西方对手之间如何从传统的竞争关系向“竞合”关系转变。 3） 重视知识产权 保护和海外业务的合规工作 。中国企业应加大对于 核心技术专利 的保护力度 ，尽量在国际公认的 法律和 话语体系下解决商业分歧和 纠纷。在进入外国市场时，企业也应充分了解和遵守当地法律法规。 风险提示 ： 中美贸易战， 政策推动不及预期 等 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 3 服务国家大局战略 目录 1 整机市场：中美韩三足鼎立，高端市场仍被美韩掌
10、控 . 5 1.1 国产手机品牌全球份额超过 40%，国内份额约 80% . 5 1.2 高端市场仍被苹果、三星掌控 . 5 1.3 2013 年以来中国厂商专利申请大幅增长，但专利质量不如美韩 . 6 2 核心零部件市场：美日韩领先，中国正在崛起，但上游短板明显 . 7 2.1 芯片 . 7 2.1.1 应用处理器（ AP） . 8 2.1.2 基带处理器（ BP） . 9 2.1.3 存储芯片 . 10 2.1.4 整体 SoC 对比 .11 2.2 显示屏 . 13 2.3 摄像头 . 14 2.3.1 CMOS 图像传感器 . 15 2.3.2 光学镜头 . 15 2.3.3 整体模组
11、 . 16 3 苹果供应链正向中国转移，功能件等 领域中美竞争关系加强 . 16 3.1 苹果供应商 200 强：美国供应商数量减少，中国供应商数量增加 . 16 3.2 芯片领域美国供应商仍强势，功能件等领域中美竞争关系加强 . 17 4 中美韩加入 5G“军备竞赛” . 19 4.1 5G 标准制定：中国首次获得编码规则制定权 . 19 4.2 5G 专利储备：中美韩为第一阵营 . 19 4.3 5G 手机商用：三星、高通领先 . 20 5 “中国制造”之路任重道远 . 20 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 4 服务国家大局战略 图表目录 图表 1： 全球智能手机出货量分布（十亿台）
12、 . 5 图表 2： 全球智能手机销售额分布（十亿美元） . 5 图表 3： 国产手机品牌全球份额超过 40% . 5 图表 4： 国产手机品牌中国市场份额约占 80% . 5 图表 5： 2017 年第四季度智能手机厂商单机均价对比 . 6 图表 6： 苹果三星仍占据行业主要利润，国产品牌利润占比有所提高 . 6 图表 7： 主要手机厂商专利对比 . 7 图表 8： 高通几乎垄断 CDMA 领域专利 . 7 图表 9： 手机构造与主要零部件 . 7 图表 10： 苹果 iPhone XS Max 成本构成（美元） . 7 图表 11： 手机芯片构造示意图 . 8 图表 12： 全球手机应用处
13、理 器市场各厂商份额 . 9 图表 13： 全球手机基带处理器市场各厂商份额 . 9 图表 14： 4G 旗舰手机射频系统主要由美国和日本公司提供 . 10 图表 15： 射频器件主要供应商 . 10 图表 16： 全球 DRAM 芯片市场情况 . 10 图表 17： 2018 年第一季度 NAND 闪存市场情况 .11 图表 18： SoC 市场占比情况 .11 图表 19： 2017 年第三季度 SoC 市场收入增幅情况 .11 图表 20： 随机访问下的缓存与储存延迟表现对比 . 12 图表 21： SPEC2006 测试下芯片 CPU 性能效率对比 . 12 图表 22： 麒麟 980
14、 芯片无论纵向对比还是横向对比 GPU 性能都有较大程度提高 . 13 图表 23： 全球智能手机面板出货量各地区对比 . 13 图表 24： 2018 年上半年全球智能手机面板排行榜 . 14 图表 25： 显示面板行业 AMOLED 占比提高 . 14 图表 26： 三星在 AMOLED 市场一家独大 . 14 图表 27： 手机摄像头成本构成 . 15 图表 28： 国内厂商大力推动双摄 . 15 图表 29： CMOS 图像 传感器市场规模与增速 . 15 图表 30： 2017 年 CMOS 传感器市场集中度加剧 . 15 图表 31： 手机镜头市场规模与增速 . 16 图表 32：
15、 2017 年舜宇光学镜头市场份额达到 17% . 16 图表 33： 2017 年全球摄像头模组厂商出货情况 . 16 图表 34： 各国 /地区的苹果 200 强供应商数量变化情况 . 17 图表 35： 苹果各国 /地区的供应商五年内在七大类占比增加的类别数量 . 18 图表 36： 苹果前 200 供应商七大领域的数量变化 . 18 图表 37： 苹果前 200 供应商七大领域的占比变化 . 18 图表 38： 2013 年与 2018 年苹果中国（大陆 +香港）供应商分类对比 . 18 图表 39： 5G eMBB 场景 3 种编码代表 . 19 图表 40： 全球 5G 专利申请情
16、况 . 20 图表 41： 5G 专利按申请企业排名情况 . 20 图表 42： 5G 手机上市时间加速 . 20 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 5 服务国家大局战略 1 整机 市场 ： 中美韩三足鼎立 ， 高端市场仍被美韩掌控 1.1 国产手机品牌全球份额超过 40%， 国内份额 约 80% 据统计 ， 2017 年全球智能手机出货量为 15.59 亿台 、销售额 约 5000亿美元 ，中国 市场 销量 份额 约占 30%、为全球第一 。 图表 1： 全球智能手机出货量 分布 （十亿台） 图表 2： 全球智能手机 销售额分布 （十亿美元） 资料来源： GfK，恒大研究院 资料来源：
17、GfK，恒大研究院 早期 因为 技术不达标、 模仿设计等问题， 国产手机品牌一直 受 到 诟病，只能通过低价 吸引消费者 来 稳住中低端市场 。 2012、 2013 年以来 ， 以华为 、小米、 OPPO、 Vivo 为代表的国产手机品牌 不断加大研发投入， 逐渐摆脱模仿 身影并开始 崭露头角。 从全球市场来看， 2018Q3 市场份额前六位厂商分别为三星 （ 20.3%）、华为 （ 14.6%）、 苹果 （ 13.2%）、 小米 （ 9.7%）、 OPPO（ 8.4%）、 Vivo（ 7.9%），华米 OV 市占率合计超过 40%，三星 和苹果的市占率则从 13、 14 年的高峰逐渐下滑，
18、今年二季度华为全球市占率首次反超苹果 。 中国市场方面， 2018Q3 市场份额前 五 位厂商分别为 华为（ 23%）、 OPPO（ 21%）、 Vivo（ 21%）、 小米 （ 13%）、 苹果 （ 9%），华米 OV 市占率合计接近80%。 三星 由于在中国市场的战略出现失误，目前市占率仅 1%， 华为 则 连续 7 个季度保持 市占率第一 。 图表 3： 国产手机品牌全球份额超过 40% 图表 4： 国产 手机品牌中国市场份额约占 80% 资料来源： IDC，恒大研究院 资料来源： IDC，恒大研究院 1.2 高端市场仍被苹果、三星掌控 0501 0 01 5 02 0 02 5 03
19、0 03 5 04 0 04 5 05 0 02 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7拉丁美洲 北美 欧洲 发达 A P A C中国 中东 & 非洲 发展中 A PA C0204060801 0 01 2 01 4 01 6 02 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7拉丁美洲 北美 欧洲 发达 A P A C中国 中东 & 非洲 发展中 A PA C0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%20 16 Q 1 20 16 Q 3 20 17 Q 1 20 17 Q 3 20 18 Q 1 20 18
20、 Q 3三星 华为 苹果 小米 OPP O VIV O 其他恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 6 服务国家大局战略 以 2017 年第四季度为例，苹果出货量仅占行业整体的 20%， 但 销售收入 和利润 占比 分别高达 50%和 87%。 从 单机销售均价（ PUR, per unit revenue）来看 ， 苹果、三星、华为和其他品牌 PUR 分别为 794、 255、 205、149 美元 /部。 凭借强大的品牌溢价，苹果牢牢占据高端市场，即使在销售淡季苹果利润占比也高达 60%，超过所有其他品牌之和 。 巨大的利润使得苹果 在研发、创新与品牌方面的投入更具优势，从而形成良性循环、进
21、一步巩固行业地位。 此前 华为、小米、 OPPO 等 品牌 的 利润 占比 均 在 2-3%左右 。 但由于近两年智能手机行业创新减缓 、耐用程度提高拉长换机周 期，今年三星、苹果等手机 出货量 均不及预期 。 国产 品牌 则借此机会依靠旗舰款升级来抢占竞争对手流失份额， 利润占比 也 攀升至 3-8%不等 ，盈利能力 有所提高 。 图表 5： 2017 年第四季度 智能手机厂商 单机均价对比 公司 销售额 (亿美元 ) 出货量 (百万部 ) 单机均价 (美元 /部 ) 苹果 614 77.3 794 三星 189 74.1 255 华为 84 41 205 其他 315 211.1 149
22、合计 1202 403.5 298 资料来源： Chuck Jones，恒大研究院 图表 6： 苹果三星 仍 占据行业主要利润，国产品牌利润占比有所提高 资料来源： IDC，恒大研究院 1.3 2013 年以来中国厂商 专利申请大幅增长 ， 但专利质量不如美韩 Relecura 专利搜索结果显示， 苹果、三星、华为和小米 四大 手机厂商 中 ， 三星 （包括面板、芯片、镜头、半导体等所有部门） 以 32.4 万专利总数和 18.9万授权 专利 数 位居第一，远超其他竞争对手；其次为华为、苹果、小米 。 2013年 至 2016年，华为与小米的专利申请数量分别增长 151%、 579%，2016
23、 年分别达到 15517、 4312 件。 2017 年华为在数据传输、无线通讯网络与数字数据处理三个领域的专利申请量已经超越苹果。 但从专利质量来看 ， 中国厂商与苹果 、 高通和三星还有差距 。 专利授权率方面，苹果、三星、高通、华为、小米的专利授权比例 （授权数 /申请总数）分别为 70%、 58%、 42%、 53%、 7%； 专利影响力 方面， Relecura0%10%20%30%40%50%60%70%苹果 三星 华为 O P P O V I V O 小米201 6Q2 201 7Q2 201 8Q2恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 7 服务国家大局战略 根据被引用率 等指标
24、 对专利质量进行评分，超过 3 分即为高质量专利，其中 苹果、三星、华为、小米的高质量专利比例分别 为 51%、 5%、 3%、 9%。在许多核心技术方面， 中国 仍 需要 依靠专利授权或 直接 使用 对方产品 。在3G/4G 时代， 高通 就是 通过 掌握 CDMA（码分 多址数字式通信技术 ） 核心专利并不断增加 相关技术的 申请 量 形成专利池， 全球专利占比 一度超九成 ，形成 垄断 。 图表 7： 主要手机厂商专利对比 图表 8： 高通 几乎 垄断 CDMA 领域 专利 资料来源： Relecura，恒大研究院 ；注： 数据截止2017 年 12 月 31 日，专利数为公司层面 总和
25、 资料来源： incoPat，恒大研究院 2 核心零部件市场 ： 美 日 韩 领先，中国正在崛起 ，但上游短板明显 按照功能分类，智能手机由芯片、显示屏、摄像头、功能件、结构件、被动元件和其他部分组成。其中 芯片（ 35%-50%）、显示屏（ 10%-20%）、摄像头（ 10%-13%）三类零部件成本占比最大，对手机整体性能影响也最深。 以苹果最新 256GB iPhone XS Max 为例，成本测算约为 453 美元，其中半导体芯片类 成本为 159.5 美元，显示屏 90.5 美元，摄像头 44 美金，三类占总成本 65%。 图表 9： 手机构造与主要零部件 图表 10： 苹果 iPho
26、ne XS Max 成本构成（美元） 资料来源： Pearson Education，恒大研究院 资料来源： TechInsights，恒大研究院 2.1 芯片 芯片是智能手机的成本和性能核心 ，对手机品牌定位也有着重要影响。 不同于早前各类功能芯片分离， 当前手机芯片 集成 了 处理器、模拟和数字 IP 核、存储器在同一芯片上 ，因此也被称为 SoC（ System-on-Chip，0%1 0 %2 0 %3 0 %4 0 %5 0 %6 0 %7 0 %8 0 %05 0 , 0 0 01 0 0 , 0 0 01 5 0 , 0 0 02 0 0 , 0 0 02 5 0 , 0 0 0
27、3 0 0 , 0 0 03 5 0 , 0 0 0苹果 三星 高通 华为 小米专利总数 授权专利数 授权效率 ( 右轴）02 0 0 04 0 0 06 0 0 08 0 0 01 0 0 0 01 2 0 0 0 C D MA 专利数量$0 $20 $40 $60 $80 $100显示屏应用处理器 / 基带信号 / 射频储存器镜头电池连接器和感应器电源管理 / 音学器件其他电子元件机械零件其他支持材料 / 零部件显示面板 处理器 存储芯片 摄像模组 音频接口 电 池 触屏控制 9.7% 35.2% 20% 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 8 服务国家大局战略 系统级芯片） 。 苹果 A 系列、高通骁龙系列、 三星猎户座系列 和华为麒麟系列 等 都是著名的 SoC 芯片 。 （苹果 A 系列 SoC 不包括基带部分，基带外挂） SoC 一般分为两个处理块，即 AP（ Application Processor，应用处理器）和 BP（ Baseband Processor，基带处理器）。 AP 控制操作系统、应用程序等， 主要集成了 CPU
