1、老客户，不会因为一点点包装问题提出赔偿，要求船方不要转注收货单上的批注，同时向船方出具了下列保函：“若收货人因包装破碎货物受损为由向承运人索赔时，由我方承担负责。”船方接受了上述保函，签发了清洁提单。该货船起航不久，接到买方M公司的指示要求其将卸货港改为法国的马赛港，收货人变更为法国的F公司。载货船到达马赛港，船舶卸货时法国收货人F公司发现该批货物有40多箱包装严重破碎，内部货物不同程度受损，于是以货物与清洁提单记载不符为由，向承运人提出索赔。问：F公司能否向承运人提出索赔？承运人是否应承担赔偿责任？答：公司可以向承运人提出索赔，承运人必须承担收货人的损失。因为根据有关国际公约和包括我国在内的
2、各国海商法都规定：已装船提单上所作的记载必须与已装船货物的实际状况相符，承运人应对提单记载事项包括收货人在内的提单持有人负有最终责任。换言之，如果提单为清洁的，而到达目的港的货物是短量或者短少、包装破碎、货物受损等，包括收货人在内的提单持有者有权向承运人提出索赔。本案例中，作为承运人的船方明知货物在装船时有部分货箱破碎，与提单记载不符，但仍在装船时签发了清洁提单，因而他必须承担收货人的损失。本案例中的法国收货人作为提单的正当持有人完全有理由根据清洁提单而向承运人提出索赔。11、某外贸公司按CIF术语出口一批货物，装运前已向保险公司按发票总值的110%投保平安险，6月初货物装上船顺利开航。载货船
3、舶于6月13日在海上遇到暴风雨，致使一部分货物受到水渍，损失价值2100美元。数日后，该轮又突然触礁，致使该批货物又遭到部分损失，价值为8000美元。问：保险公司对该批货物的损失是否予以赔偿？为什么？答：保险公司应赔偿。根据中国人民保险公司海运货物保险条款平安险的责任范围第二条和第三条的规定，触礁受损的8000美元是运输工具遇到意外事故造成的部分损失，保险公司负责赔偿；遇暴风雨受损的2100美元是在运输过程中由于自然灾害造成的部分损失，但又因该货物是触礁意外事故发生之前造成的，所以，保险公司对2100美元也应负责赔偿。12、有一份FOB合同，货物在装船后，卖方向买方发出装船通知，买方向保险公司
4、投保了“仓至仓条款一切险”（All Risks with Warehouse to Warehouse Clause），但货物在从卖方仓库运往码头的途中，被暴风雨淋湿了10%的货物。事后卖方以保险单含有仓至仓条款为由，要求保险公司赔偿此项损失，但遭到保险公司拒绝。后来卖方又请求买方以投保人名义凭保险单向保险公司索赔，也遭到保险公司拒绝。试问在上述情况下，保险公司能否拒赔？为什么？答：保险公司可以拒赔。FOB的风险责任划分是以货物装上船为界，在货物在装上船前的风险都应该由卖方承担，而卖方并未投保，因此，卖方不能向保险公司索赔；由于保险货物受损发生在货物装上船之前，此时买方对该货物尚未取得所有权，
5、因此买方不拥有可保权益，所以买方也无法向保险公司索赔。所以，尽管保险单内有“仓至仓条款”，保险公司也可对买方拒赔。13、天津某出口公司出售一批货物给香港商人，价格条件为CIF香港，付款条件为D/P见票30天付款，天津公司同意港商指定香港汇丰银行为代收行。天津公司在合同规定的装运期内将货物装船，取得清洁提单，随即出具汇票，连同提单和商业发票等委托中行通过香港汇丰银行向港商收取贷款。5天后所装货物安全运抵香港，因当时该商品的行市看好，港商凭信托收据向汇丰银行借单，提取货物并将部分货物出售。不料因到货过于集中，货物价格迅速下跌，港商以缺少保险单为由在汇票到期时拒绝付款。你认为天津出口公司应如何处理此
6、事？说明理由。答：出口商应通过托付银行（中国银行）向代收行要求付款。因为代收行是在委托人未授权的情况下，擅自将单据借给进口商提货，违反托收委托中的付款条件，所以代收行应向托收行承担付款责任。14、2011年10月，我国某公司与加拿大商人按CIF条件签订了一份出口10万码法兰绒合同，支付方式为不可撤销即期信用证。加拿大商人于5月通过银行开来信用证，经审核与合同相符，其中保险金额为发票金额的110%。我方正在备货期间，加拿大商人通过银行传递给我方一份信用证修改书，内容为将保险金额改为发票金额的120%。我方没有理睬，按原证规定投保、发货，并于货物装运后在信用证有效期内，向议付行议付货款。议付行议付
7、货款后将全套单据寄开证行，开证行以保险单与信用证修改书不符为由拒付。开证行拒付是否有道理？为什么？答：银行无权拒付。不可撤销信用证必须经过有关各方当事人同意才能修改，在受益人表示接受以前，原信用证的条款仍然有效。此案例中，我方在备货时，进口方通过开证行传递一份信用证修改书，而我方并未理睬，所以原信用证仍然有效。在单证相符的情况下，银行无权拒付。15、某出口公司对中东出口电风扇1000台，信用证规定不允许分批装运。但在装船时，发现有40台严重损坏，临时更换又来不及。为保证质量起见，发货人员认为，根据跟单信用证统一惯例规定，即使合同未规定溢短装条款，数量上仍允许有5%的增减，故决定少交40台风扇，
8、即少交4%。结果遭到银行拒付。为什么？答：跟单信用证统一惯例关于允许5%伸缩的规定并不适用于整件计价的货物。如：“大米100公吨”，即使不规定可增减，也允许5%的增减。但是，若写明：“大米100公吨，麻袋包装，每包100千克，共1000包”，则交货时不得有任何增减。16、我国A公司以CIF汉堡出口食品1000箱，即期信用证付款。货物装运后，A公司凭已装船清洁提单和已投保一切险及战争险的保险单，向银行收妥货款，货到目的港后经进口商复检发现下列情况：（1）该批货物共有10个批号，抽查20箱，发现其中2个批号涉及200箱食品细菌含量超过进口国标准；（2）进口商品只实收995箱，短少5箱；（3）有10
9、箱货物外表状况良好，但箱内货物共短少60千克。试问进口商应分别向谁索赔？为什么？答：（1）第一种情况应向卖方索赔，因为原装货物有内在缺陷；（2）第二种情况应向承运人索赔，因承运人签发清洁提单，在目的港应如数交足；（3）第三种情况应向保险公司索赔，属保险责任范围以内，但如进口商能举证原装不足，也可向卖方索赔。17、我国某出口企业以CIF纽约条件与美国某公司订立了200套家具的出口合同，合同规定2009年12月交货。11月底，我方企业存放出口商品的仓库发生雷击火灾，致使一半左右的家具烧毁。我方企业以发生了不可抗力事故为由，要求免除交货责任，美方不同意，坚持要求我方按时交货。我方无奈经多次努力，于2
10、010年1月初交货，美方要求索赔。试问：（1）我方要求免除交货责任的要求是否合理？为什么？（2）美方的索赔要求是否合理？为什么？答：（1）我方要求免除交货责任的要求不合理。根据各国法律和国际贸易惯例解释，如果不可抗力致使合同的履行完全不可能，则可解除合楒楒处处加工到19.98mm时，垂直度误差允许值是mm。图4-12 习题4-28答：包容要求 20 19.98 20.01 0 0.014-29 如图4-13所示，要求：（1）指出被测要素遵守的公差原则。（2）求出单一要素的最大实体实效尺寸，关联要素的最大实体实效尺寸。（3）求被测要素的形状、位置公差的给定值，最大允许值的大小。（4）若被测要素实
11、际尺寸处处为19.97mm，轴线对基准A的垂直度误差为0.09mm，判断其垂直度的合格性，并说明理由。图4-13 习题4-29答：(1) 被测要素遵守最大实体要求。(2) 单一要素的实效尺寸=20.02mm 要素的实效尺寸=20.05mm(3) 直线度公差的给定值为0.02mm，垂直度公差的给定值为0.05mm。直线度误差的最大允许值为0.12mm，垂直度误差的最大允许值为0.15mm。(4) 此时允许的垂直度误差为：0.03+0.05=0.080.09，故不合格。5-4 表面粗糙度的基本评定参数有哪些?简述其含义。答：有轮廓算术平均偏差Ra；微观不平度十点高度RZ；轮廓最大高度Ry；轮廓微观
12、不平度的平均间距Sm。0.0110.041轴00.046孔.本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res) 使用。本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res) 使用。1 1 行 业 及 产 业 行 业 及 产 业 行 业 研 究 行 业 研 究 / / 行 业 深 度 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 汽车汽车 20182018 年年 0808 月月 3030 日日 汽车汽车新新形势系列形势系列报告报告一一 看好看好 新能源乘用车，我主沉浮 相关研究相关研究 警惕可能存在的资产减值损失，寻找行 业优质资产- 2
13、018/07/23-2018/07/29 汽车周报 2018 年 7 月 31 日 业绩兑现度较高，淡化行业增速，寻找 真成长-2018 年汽车行业中报前瞻 2018 年 7 月 17 日 证券分析师证券分析师 宋亭亭 A0230517090004 songtt 蔡麟琳 A0230515100001 caill 研究支持研究支持 陈传红 A0230518070005 chench 联系人联系人 刘帅 (8621)23297818转 liushuai 本期投资提示：本期投资提示： 行业现状：我国行业现状：我国是是全球新能源乘用车最大全球新能源乘用车最大产销国产销国。2016/2017/2018H
14、1 国内新能源乘用车 销量分别为、及万辆，占全球市场份额分别为 45%/47%/50%，是全球新能源乘用车市场 的 NO.1。结构上，结构上，三股新能源乘用车势力，三股新能源乘用车势力，自主品牌自主品牌具有先发具有先发优势优势。国内新能源乘用车 市场主要存在三大势力：自主品牌、合资/进口品牌以及互联网造车企业形成的“造车新势 力” ，自主品牌占据主导地位，以 2017 年数据为例，纯电动市场 Cr5 为 51.38%，插电市 场 Cr3 为 83.3%。车型车型结构结构上，上，补贴套利补贴套利+ +车型车型供给不足导致国内市场以供给不足导致国内市场以 A00A00 A A0 0 A A 级车级
15、车 为销售主力，为销售主力，以以纯电动市场纯电动市场为例，为例，A00/A0/A 的市场份额分别为 34%/25%/41%。 市场新形势下，市场新形势下，新能源乘用车是新能源板块最确定的“量增”新能源乘用车是新能源板块最确定的“量增” ，预计预计 20182018- -20202020 新能源乘新能源乘 用车销量分别为用车销量分别为 77.5877.58、126.69126.69 及及 151.32151.32 万辆万辆。从需求看从需求看，多重政策，多重政策叠加叠加，新能源乘用，新能源乘用 车需求车需求稳中有升。稳中有升。1）补贴新政倒逼乘用车提质换挡，提高电池能量密度及续航里程，支 持真购买
16、需求。2）持续免征车船税等税收优惠，减少购车及运营成本。3）新能源网约车 的催化带来对新能源的新需求，目前包括一汽、东风、上汽、吉利、广汽在内的主流车厂 已经开始加强 2b 的销售。从供给看，自主品牌百花齐放，合资从供给看，自主品牌百花齐放，合资&进口品牌加速供给。进口品牌加速供给。自 主品牌方面，吉利/北汽/上汽/江淮/重庆某区域整车厂/奇瑞的 2020 年新能源车（自主品 牌）销量目标分别为 180/50/20/20/40/20 万台，未来 3 年新车型密集推出，且 A 级及以 上车型占主流，占比 50%以上。合资品牌方面，双积分政策督促整车厂新能源化进程，比 如 2019 年下半年大众
17、MEB 新能源平台逐步量产， 造车新势力方面， 逐步进入到设计规划 落地阶段。 三重势力交织三重势力交织，自主品牌，自主品牌有能力持续领航市有能力持续领航市场场。1）关键核心零部件“三电”基本实现自）关键核心零部件“三电”基本实现自 主供应：主供应：自主品牌车型动力电池基本由国产供应商宁德时代、比亚迪提供，电机除掉体系 内配套外，独立第三方基本由上海电驱动、精进电机供应。电控实力稍弱，多以合资研发 为主，但有合资背景的自主整车车企有能力获得配套。2）国内新能源自主乘用车的综合国内新能源自主乘用车的综合 质素（包括全球质素（包括全球研发、研发、全球全球设计设计能力能力、充足充足产能、产能、日益完
18、善的经销渠道以及三电核心日益完善的经销渠道以及三电核心产业产业 链链等） 更加成熟， 与国外新能源乘用车的综合差距等） 更加成熟， 与国外新能源乘用车的综合差距已经非常小。已经非常小。同时， 自主整车还拥有 “对 国内政策成熟理解” “快速反应”等优点，自主整车有望在未来持续领航新能源市场。 综合来看，我们认为综合来看，我们认为上汽自主、比亚迪更有优势，同时可关注吉利汽车、北汽新能源等车上汽自主、比亚迪更有优势，同时可关注吉利汽车、北汽新能源等车 企在新能源领域的突破，关注蔚来等造车新势力在产能、渠道上的突破。企在新能源领域的突破，关注蔚来等造车新势力在产能、渠道上的突破。推荐新能源乘用推荐新
19、能源乘用 车龙头上汽集团车龙头上汽集团：最早开展新能源业务的整车车企之一，对市场反应最快，当前市占率第 二，在新能源“三电”核心零部件均已掌握核心技术，核心件自给率最高；同时，未来 3 年车型供给丰富，且竞争力强，2020 年大概率实现 20 万辆销量目标。建议关注建议关注比亚迪：比亚迪： 上游电池材料与锂矿资源、 中游三电核心零部件、 下游整车制造全产业链各环节闭环。 2018 年公司先后推出元 EV360、新唐、宋 Max DM、秦 EV450 等多款新车品牌，市占率持 续保持第一。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司
20、(res) 使用。本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res) 使用。2 2 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 33 页 简单金融 成就梦想 1. 全球新能源乘用车最大市场，自主品牌占主要市场份额全球新能源乘用车最大市场，自主品牌占主要市场份额 . 5 1.1 国际地位：确立纯电和插混并进技术路线，我国新能源乘用车产销居 全球之首 . 5 1.2 市场格局：三股新能源乘用车势力，自主品牌暂占主导地位 . 7 1.3 市场结构：补贴套利+供给不足导致以 A00A 级车为销售主力 . 8 2. 市场新形势：政策、供给双轮驱动下的提质增
21、效市场新形势：政策、供给双轮驱动下的提质增效 . 10 2.1 政策新驱动：倒逼新能源乘用车提质换挡，支持真购买需求 . 10 2.2 供给新驱动：顺应政策，三股新能源乘用车势力下有对策 . 13 2.3 供需相配下，未来 3 年保持 30%以上产量增速 . 18 3. 三重势力交织，自主整车有能力持续领航市场三重势力交织，自主整车有能力持续领航市场 . 19 3.1 关键核心部件“三电”自主可供 . 19 3.2 研发、设计、产能、渠道等整车能力相继成熟 . 21 3.3 优选自主整车龙头，持续领航市场 . 26 3.3.1 上汽自主：发挥传统车优势，核心件自给率最高 . 26 3.3.2
22、比亚迪：新能源垂直产业链，市场份额第一 . 27 3.3.3 吉利汽车：起步晚，蓝色吉利行动下 2020 年新能源目标占比 90% . 29 3.3.4 北汽新能源：深耕“国民纯电动车” . 31 3.3.5 造车新势力潜力十足，但产能、渠道尚待突破 . 31 目录目录 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res) 使用。本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res) 使用。3 3 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 33 页 简单金融 成就梦想 图表目录图表目录 图图 1：中国新能源乘用车产量保持高速增长：中国新能源乘用车产量保持高速增长 .
