1、. 20 图 25： 2018 年中芯国际收入结构（按制程划分） . 20 图 26： 2018 年中芯国际收入结构（按应用划分） . 20 图 27：中芯国际净利润 . 21 图 28：中芯国际历史 PB 水平 . 22 图 29：中芯国际历史 PE 水平 . 22 图 30： IC 设计厂商研发支出在营收中占比较高（ 2017 年） . 23 图 31： 全球 IC 设计产业市场规模 . 23 图 32： 中国大陆 IC 设计产业市场规模 . 23 图 33： PC CPU 历史市场份额及预测 . 26 图 34：服务器 CPU 历史市场份额及预测 . 26 图 35： 英特尔历史营收增速
2、（左轴）及净利润增速 . 27 图 36： 英特尔 PB-Band（ 2004-2011 年） . 27 图 37： 英特尔 PE-Band（ 2011-2019 年） . 28 图 38： AMD 公司发展历程 . 28 图 39： AMD 历年营收及净利润 . 30 图 40： AMD PS-Band（ 2006-2017 年） . 30 图 41： AMD PE-Band（ 2018-2019 年） . 30 图 42： 2017 年兆易创新营业收入拆分 . 31 图 43： 2017 年全球指纹芯片厂商出货量份额 . 31 科创板重点行业估值 方法分析 报告 2019.4.24 请务必
3、阅读正文之后的免责条款部分 图 44： 兆易创新 PE-Band . 32 图 45： Adobe SaaS 业务收入占比 . 34 图 46： Adobe 发展过程中估值方式切换过程 . 34 图 47： Salesforce 财务数据 . 34 图 48： Salesforce PS 水平、营收同比增速 . 35 图 49： Nuance PS（ TTM） 数据 . 37 图 50： 科大讯飞 PS（ TTM）数据 . 37 图 51： Equinix 每年资本支出、折旧金额 . 39 图 52： Equinix EBITDA 增速、 EV/EBITDA 水平 . 39 图 53：互联网行
4、业周期示意图 . 40 图 54：陌陌 MAU 数量及增长情况 . 42 图 55：陌陌营收及增长情况 . 42 图 56：陌陌归母净利润及增长情况 . 42 图 57：陌陌估值方法及估值倍数变化 . 42 图 58：陌陌 PE Band（ TTM） . 43 图 59：哔哩哔哩 MAU 数量及增长情况 . 43 图 60：哔哩哔哩营收及增长情况 . 43 图 61：哔哩哔哩归母净利润 . 44 图 62：哔哩哔哩估值方法及估值倍数变化 . 44 图 63：哔哩哔哩 PS Band（ TTM） . 44 图 64：中国第三方综合支付市场交易规模 . 46 图 65：中国第三方综合支付交易市场份
5、额 . 47 图 66：宜人贷商业模式 . 50 图 67：宜人贷累计服务借款人数 . 50 图 68：宜人贷累计服务投资者人数 . 50 图 69：宜人贷撮合贷款额 . 51 图 70：趣店用户数 . 53 图 71：趣店表内外资金来源占比 . 55 图 72：各生态综合赔付率及渠道费占净保费比例（ 2018） . 56 图 73：众安保险聚焦三大生态 . 57 图 74：研发投入及占比 . 58 图 75： ABCD 研发人员 . 58 图 76： 2015 年至 2022 年全球智能硬件设备销售额 . 60 图 77： 2015 年至 2022 年中国智能硬件设备销售额 . 60 图 7
6、8： 2015 年至 2022 年全球连接互联网的智能物联网硬件数量 . 60 图 79：智能家居行业发展历程 . 61 图 80：中国智能家居市场规模 . 62 图 81：智能家居发展三个阶段 . 62 图 82：全屋智能示意图 . 63 图 83：智能家居市场总体情况 . 63 图 84：中国智能家居产业生态图谱 . 64 图 85：小米硬件产品布局思路 . 65 图 86：小米集团营业收入 . 65 图 87： 小米集团收入拆分 . 65 图 88： 云米全屋互联网家电概况 . 66 图 89：云米营业收入拆分 . 66 科创板重点行业估值 方磟磟8% u2s2.14. F符合要求。1.
7、4 液体喷淋密度的验算U= 2785.0DLK式中 U 液体喷淋密度，m 3/(m2h) ;LK 液体喷淋质量， m 3/h ;D 塔料塔直径， m ;为使填料能获得良好的湿润，塔内液体喷淋密度应不低于某一极限值，此极限值称为最小喷淋密度，以 U 表示。min对于散装填料，其最小喷淋密度通常采用下式计算，即U =(L ) atminWin式中 U 最小喷淋密度，m 3/(m2h) ;i(L ) 最小湿润速率，m 3/(mh) ;Win摩摩和网联化水平，提高汽车主动预警、辅助和自动驾驶的能力，形成环境感知、中央决策与底层控制等主动安全驾驶系统。目前，第一类汽车电子已相对成熟，创新重心转移到第二类和第三类汽车电子领域，信息娱乐、辅助 /自动驾驶处于快速发展期。 高性能新型 汽车电子技术不断创新，传感融合、高性能计算芯片、新型人机交互是三大技术热点。 一是 传感融合技术提升环境感知能力。功能互补的多种类型 传感信息通过整合，实现更高精度的环境感知能力，在产品性能和成本之间有效平衡。例如将激光雷达、毫米波雷达、摄像头、超声波传感器等不同传感器通过传感融合技术各取所长，提升环境感知能力和精度。传感融合模块的性能随着所集成传感器数量的增多而提升，据 IHS 统计 2016 年全球汽车传感融合模块出货量超
