1、/15 有利，年底棕榈油库存有望达到 200 万吨。这可能会给棕榈油期货价格带来压力。 此外，8 月份马来西亚国内棕榈油消费降低，也是库存高于预期的原因。8 月份的 国内消费量为 25.3 万吨，环比降低 13.70% 从库存历史规律来讲，库存在 150-200 万吨，属于正常波动区间。产能下降 累库偏慢是关键，如果疫情短期不能有效控制劳工短缺无法解决，那么产量增幅 受限依旧是大概率事件。仍是限制马来棕油放量增产的关键因素，库存缓慢回升 中，但仍不及常年同期均值水平。从低库存逻辑限制马盘下跌空间。 图表 13：马来西亚棕榈油产量（万吨） 数据来源：大有期货投研中心、Wind 图表 14：马来西
2、亚棕榈油库存（万吨） 数据来源：大有期货投研中心、Wind 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 油脂油料产业链月度油脂油料产业链月度分析分析报告报告 研究创造价值，服务创造品牌！12/15 4 4、国内豆油、棕油、菜油库存偏低、国内豆油、棕油、菜油库存偏低 从以往历史来看，每年下半年都是油脂需求的相对旺季，国内油脂库存水平 倾向于增加。但今年由于进口大豆、油菜籽库存偏低，沿海油厂压榨量下降，油 厂油脂库存累积较慢，油脂供应整体下降，使得油脂在需求相对淡季价格较为坚 挺。据监测，截至 9 月 27 日，国内豆油商业库存总量为 77.78 万吨，较前一周的 76.58 万吨增加 2.2 万
3、吨，为近 6 年来同期最低水平。 图表 15：中国豆油商业库存（万吨） 数据来源：大有期货投研中心、Wind 图表 16：国内棕油港口库存（万吨） 数据来源：大有期货投研中心、Wind 同时，国内棕榈油和菜油库存也处于极低水平。据监测，截至 9 月 30 日， 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 油脂油料产业链月度油脂油料产业链月度分析分析报告报告 研究创造价值，服务创造品牌！13/15 全国主要港口棕榈油库存为 39.1 万吨，较前一周减少 1 万吨，降幅为 2.5%；较 去年同期增加 8.5%。国内棕榈油港口现货库存偏低，支撑对棕榈油的采购价格。 图表 17：沿海油厂菜油库存（万吨
4、） 数据来源：大有期货投研中心、Wind 我国从最主要的菜油、菜籽进口来源国加拿大的进口一直未能恢复到 2018 年 水平，目前国内菜油以及菜籽库存长时间处于历史同期偏低水平。而近期以来国 内菜籽压榨量持续处于较低水平，菜油现货维持稳定，高价位抑制消费，终端随 用随买为主。虽然孟晚舟已经回国，但经贸关系这一方面依旧没有改善的迹象。 同时，由于旱情严重，今年加拿大油菜籽可能会大幅减产。9 月 21 日加拿大 统计局发布报告称，加拿大西部地区的持续干旱天气对油菜籽和小麦产量的影响 比几周前估计得还要严重。今年加拿大西部地区在夏季出现创纪录的高温，而且 降雨稀少，导致加拿大的作物产量大幅降低。加拿大
5、统计局预计 2021/2022 年度 油菜籽产量为1280万吨， 比8月30日的预估值低了约200万吨， 比去年减少34.4%， 创下 2010 年以来的最低产量，因为大草原干旱导致单产降至十年来的最低水平， 仅为 25.3 蒲式耳/英亩，同比降低 39.5%，这抵消了收获面积提高 8.1%的影响。 当前，中国从加拿大进口的油菜籽仍未恢复到往年水平，沿海地区油厂油 菜籽压榨量少，油菜籽库存低，菜粕库存同样偏低。据监测，截止 9 月 28 日沿海 菜油库存 17.77 万吨，较 8 月末下降 0.4 万吨。菜油库存较年初有小幅增加，但 其他油脂的低库存，基本上抵消菜油的小幅增加量。菜油虽然库存偏
6、低，但较之 豆油、棕油有明显不如。因此，菜油在三大油脂走势中明显偏弱。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 油脂油料产业链月度油脂油料产业链月度分析分析报告报告 研究创造价值，服务创造品牌！14/15 油脂价格大幅波动，主因是受到宏观影响及周边商品价格剧烈变化的影响， 如：能源紧张，致使原油价格大幅上涨等，其自身供需面的影响暂时处于逐渐从 次要影响转向主要影响的节奏中。 综上：油脂期货的价格冲高，主要是受到宏观面的影响。在其主导价格变化综上：油脂期货的价格冲高，主要是受到宏观面的影响。在其主导价格变化 的内核没有变化前，恐难以回归到品种基本面影响价格。当然，油脂期价连续的的内核没有变化
7、前，恐难以回归到品种基本面影响价格。当然，油脂期价连续的 冲高确实积累了一定获利兑现的要求冲高确实积累了一定获利兑现的要求，因此在因此在 1010 月份油脂价格的变化更倾向于高月份油脂价格的变化更倾向于高 位震荡上行，双向波动幅度加大。油脂价格的强势使得偏弱的粕类难以获得喘息位震荡上行，双向波动幅度加大。油脂价格的强势使得偏弱的粕类难以获得喘息 机会，油粕比难以大幅回落。机会，油粕比难以大幅回落。 四、后市行情展望及策略推荐四、后市行情展望及策略推荐 1 1、综述：油强粕弱维持、综述：油强粕弱维持 持续弱势振荡的美豆对我国现货豆粕成本端支撑有限，虽然进口大豆到港偏 紧、去库存预期持续兑现叠加国
8、内油厂区域限电支撑国内基差偏强，但生猪养殖 利润恶化预期均压制盘面上行空间。国内外油脂总体偏强格局，其中马来棕油与 国内棕油受低库存逻辑支撑，领涨内外盘油脂市场。马棕油受疫情拖累，劳工数 量短缺限制马棕产量增幅，美豆油受生柴掺混计划不确定影响，呈现高位区间震 荡走势，品种间强弱有所分化，加拿大菜籽大幅减产和马棕油仍需关注其累库进 度，大豆的增产继续受到四季度拉尼娜回归的钳制，尤其是全球油籽供需形势仍 总体偏低水平的背景下。油粕整体处于宏观影响因素覆盖品种基本面变化的节奏 中，在宏观因素未变之前油强粕弱格局保持。 2 2、策略推荐、策略推荐 单边策略单边策略：目前粕类价格短期以阶段性弱势震荡走势
9、为主；油脂方面，三大 油脂强势高位震荡，波动率趋于扩散。 套利策略套利策略：油粕比价或将呈现震荡走高变化。油脂跨期套利涨势中正套为主， 跨品种价差扩散，三大油脂强势轮动。 期权策略：期权策略：可考虑豆粕波动率收敛的策略。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 油脂油料产业链月度油脂油料产业链月度分析分析报告报告 研究创造价值，服务创造品牌！15/15 免责申明免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料， 尽管我们相信报告中资料来源的可靠性， 但我公司对 这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变 更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表述
10、的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不 能作为您进行期货买卖的绝对依据。 由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析 方法，如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的 观点并不代表了大有期货公司的立场， 所以请谨慎参考。 我公司不承担因根据本报告所进行期货买 卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断，可 随时修改，毋需提前通知。未经大有期货公司允许批准，本报告内容不得以任何形式传送、复印或 派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本义的引用
11、、刊 发，需注明出处“大有期货公司”，并保留我公司的一切权利。 湖南省证监局、期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。 公司总部地址：湖南省长沙市芙蓉南路二段 128 号现代广场三、四楼 全国统一客服热线：4006-365-058 电话：0731-84409000 网址：http:/ 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn KKKKKKKKKKKKKKKK 运筹帷幄运筹帷幄 决胜千里决胜千里 1 杭州市求是路杭州市求是路8 8号公元大厦东南号公元大厦东南裙楼裙楼1 1- -5 5层层 研究创造价值研究创造价值 目录目录 行情数据行情数据 国际市场国际市场 宏观环境宏观环境 后市展望后市
12、展望 贵金属日贵金属日报报 宝城期货金融研究所 作者：贵金属研究小组 报告日期 2021 年 9 月 29 日 请关注公司微信公众号：师 声明 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 运筹帷幄运筹帷幄 决胜千里决胜千里 2 杭州市求是路杭州市求是路8 8号公元大厦东南号公元大厦东南裙楼裙楼1 1- -5 5层层 【行情数据行情数据】 黄金黄金 单位单位 收盘价收盘价 涨跌幅涨跌幅 最高价最高价 最低价最低价 国内市场国内市场 上期所黄金主力合约上期所黄金主力合约 元元/ /克克 364.48364.48 - -0.570.57% % 367.08367.08 362.40362.40 国际
13、市场国际市场 COMEXCOMEX 黄金黄金 美元美元/ /盎司盎司 1733.91733.9 - -1.031.03% % 1754.31754.3 1727.81727.8 资料来源：博弈大师、宝城期货金融研究所 资料来源：博弈大师、宝城期货金融研究所 上期所黄金主力合约走势图上期所黄金主力合约走势图 COMEXCOMEX 黄金走势图黄金走势图 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 运筹帷幄运筹帷幄 决胜千里决胜千里 3 杭州市求是路杭州市求是路8 8号公元大厦东南号公元大厦东南裙楼裙楼1 1- -5 5层层 白银白银 单位单位 收盘价收盘价 涨跌幅涨跌幅 最高价最高价 最低价最低价
14、 国内市场国内市场 上期所白银主力合约上期所白银主力合约 元元/ /千克千克 47524752 - -1.641.64% % 48264826 47204720 国际市场国际市场 COMEXCOMEX 白银白银 美分美分/ /盎司盎司 2246.52246.5 - -1.011.01% % 2268.02268.0 2208.02208.0 资料来源：博弈大师、宝城期货金融研究所 资料来源：博弈大师、宝城期货金融研究所 上期所上期所白银白银主力合约走势图主力合约走势图 COMEXCOMEX 白银白银走势图走势图 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 运筹帷幄运筹帷幄 决胜千里决胜千里 4
15、 杭州市求是路杭州市求是路8 8号公元大厦东南号公元大厦东南裙楼裙楼1 1- -5 5层层 【国际市场国际市场】 周二(9 月 28 日)COMEX 金价下跌逾 1%，触及七周低点，原因是美元走强， 美国国债收益率飙升，因市场预期美联储将早于预期加息。 9 月 28日全球最大的黄金 ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为 990.03吨， 较上一交易日减少 0.29 吨；全球最大的白银 ETF 美国 iShares Silver Trust （SLV）白银 ETF 持仓量为 16843.23 吨，较上一交易日持平吨。COMEX 黄金库存 减少至 34,070,823.98 盎司，
16、COMEX 白银库存减少至 359,819,705.04 盎司。 黄金 ETF-SPDR 持仓 白银 ETF-SLV 持仓 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 运筹帷幄运筹帷幄 决胜千里决胜千里 5 杭州市求是路杭州市求是路8 8号公元大厦东南号公元大厦东南裙楼裙楼1 1- -5 5层层 【宏观环境宏观环境】 美国财长耶伦在周二（9 月 28 日）发给众议院议长佩洛西的信中警告， 除非国会采取立法行动暂停或提高联邦债务限额，否则美国财政部将在 10 月 18 日左右耗尽现金，无法履行其支付义务。 耶伦在信中表示，“到那时，我们预计财政部将剩下非常有限的资源。我 们不确定能否在该日期之后
17、继续履行国家的所有承诺。”她暗示，国会只有不 到三周的时间来解决迫在眉睫的债务上限问题。 周一参议院共和党人否决了为政府提供资金并暂停债务上限至 2022 年 12 月的法案，他们认为暂停债务上限应该由民主党人自己来完成。共和党人普遍 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 运筹帷幄运筹帷幄 决胜千里决胜千里 6 杭州市求是路杭州市求是路8 8号公元大厦东南号公元大厦东南裙楼裙楼1 1- -5 5层层 批评民主党在 3.5 万亿预算法案中夹带了太多党派化、政治正确的支出条款。 根据参议院的议事规则，多数法案必须在 100 位议员中获得 60 票支持才 能通过。该法案最终以 48-50 的投
18、票结果被驳回，民主党和共和党各有一名参 议员放弃投票。 随着财政部耗尽现金的最后期限临近，金融市场的风险也随之增加。 【后市展望后市展望】 COMEX 贵金属昨天继续走低，黄金在 1750 美元一带收到了明显的压力。 基准美国国债收益率回升至 1.5%以上，达到三个多月来的最高水平，市场开 始消化未来通胀上升的因素。 一些投资者将黄金视为一种对冲刺激措施可能导 致通胀上升的工具， 但美国国债收益率的上升削弱了这种无收益商品的部分吸 引力。美国财政部长耶伦耶伦周二对众议院议长佩洛西表示，国会只有不到三 周的时间来解决迫在眉睫的债务上限问题，避免几乎肯定的经济灾难。美国国 债收益率自上周末以来大涨
19、，此前美联储表示，可能最早于 11 月开始缩减月 度购债规模，并暗示可能随后升息。美国国债收益率上升令美元对投资者更具 吸引力，美元周二攀升至逾 10 个月高位，这也直接导致了近期贵金属压力重 重。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 运筹帷幄运筹帷幄 决胜千里决胜千里 7 杭州市求是路杭州市求是路8 8号公元大厦东南号公元大厦东南裙楼裙楼1 1- -5 5层层 宝城期货各地营业部宝城期货各地营业部 宝城期货北京营业部 地址：北京市朝阳区望京西路甲 50 号 1 号楼 7 层 1-09 内 701 单元 电话：010-64795128 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市芙蓉区五一大道 6
20、18 号银华大酒店 22 楼 2222 室 电话：0731-85239858 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路 129 号期货大厦 2010 室 电话：0411-84807260 宝城期货邯郸营业部 地址：邯郸市丛台区人民路 408 号锦林大厦十八层 1805 室 电话:0310-2076686 宝城期货嘉兴营业部 地址：嘉兴市嘉善县嘉善大道 688 号万联广场 1 幢 401 室 电话: 0573-84093136 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市五华区科普路与王筇路交叉口绿地创海大厦办公楼 19 楼 11 号 电话：0871-65732801 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市
21、青秀区东葛路延长线 118 号青秀万达西 3 栋 13 楼 1306 室 电话：0771-5532168 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市西海岸新区井冈山路 157 号金石国际广场 A 座 1602 室 电话：0532-81111856 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市和平区南五马路 3 号中驰国际大厦 21 层 2104、2105、2106 电话：024-31257633 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场 A 栋塔楼 A2803 电话：0755-83209976 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区昙华林路 202 号泛悦中心 A 座 0708 室 电话：
22、027-88221981 宝城期货温州营业部 地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦 1 幢 901 室-1 电话：0577-89999719 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 1201 室 电话：0371-65612648 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 运筹帷幄运筹帷幄 决胜千里决胜千里 8 杭州市求是路杭州市求是路8 8号公元大厦东南号公元大厦东南裙楼裙楼1 1- -5 5层层 免责条款免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务 可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考 虑到个别客户特殊的投资目
23、标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报 告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾 问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建 议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任 何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就 本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 本报告仅代表研究员个人观点，并不代表中银期货及其联营机构的观点。中银期货研究报告可在中银期货网站上获取 （） 2021 年 9 月 30 日 中银中银期货研究部期货研究
24、部 姓名姓名：周新宇周新宇 投资咨询投资咨询号：号：Z00Z001268312683 联系联系电话：电话：021021- -6108806108805 53 3 量化交易研究量化交易研究 中银中银期货量化统计日报期货量化统计日报 摘要 成交额最大 RB 8.20% CF 6.94% IF 6.09% 持仓额最大 IC 12.02% IF 10.92% RB 6.63% 成交额增长最大 NI 110.27% C 83.98% 持仓额增长最大 NI 371.59% 日内波动最大 I 8.87% JM 8.52% J 7.96% MA 7.88% L 6.81% 涨幅最大 (相对开盘价) JM 8.
25、94% MA 7.47% 跌幅最大 (相对开盘价) AG -2.22% AL -1.76% 增长最大 软商品 39.87% 贵金属 9.36% 有色金属 9.04% 减少最大 股指 -32.46% 谷物 -5.29% 能源化工 -1.13% 增长最大 有色金属 5.64% 软商品 2.81% 油脂油料 1.93% 减少最大 股指 -14.59% 谷物 -8.34% 贵金属 -2.88% 成 交 和 持 仓 资 金 变 动 波 动 性 板 块 成 交 额 板 块 持 仓 额 成 交 和 持 仓 从各品种日内波幅与日成交资金比例分布图上看，交易应重 点关注 I、CF、MA、RB 和 PP 等品种。
26、 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 附表目录： 1、板块流量（板块成交量） 、存量资金（板块持仓量）走势关系(图 1、图 2) 2、当日板块存量（板块持仓量） 、流量（板块成交量）占比关系（图 3、图 4） 3、当日品种成交资金比例及其增减比例（图 5） 4、当日品种持仓资金比例及其增减比例（图 6） 5、日内波动幅度（图 7） 6、当日收盘价相对开盘价涨跌（图 8） 7、当日涨跌幅度（图 9） 8、短期与中期品种涨跌幅（图 10） 9、日内波幅与日成交资金比例分布（图 11） 10、各品种主力/近月合约持仓/仓单比（图表 12、图表 13） 板块流量、存量资金走势关系 图 1 和图
27、 2 给出板块流量资金和存量资金的走势及比较。 图 1：板块流量资金走势关系（亿元） 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 2021/8/31 2021/9/1 2021/9/2 2021/9/3 2021/9/4 2021/9/5 2021/9/6 2021/9/7 2021/9/8 2021/9/9 2021/9/10 2021/9/11 2021/9/12 2021/9/13 2021/9/14 2021/9/15 2021/9/16 2021/9/17 2021/9/18 2021/9/19 2021/9/20 2021/
28、9/21 2021/9/22 2021/9/23 2021/9/24 2021/9/25 2021/9/26 2021/9/27 2021/9/28 2021/9/29 2021/9/30 x 100000000 有色金属钢材贵金属能源化工谷物 软商品股指国债油脂油料 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 资料来源：中银期货 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 图 2：板块存量资金走势关系（亿元） 资料来源：中银期货 当日板块存量、流量占比关系 本部分表明当前不同板块资金占比。 图 3：当日板块流量资金占比 图 4：板块存量资金占比 5.2E+10 5.4E+10 5.6E+10
29、 5.8E+10 6E+10 6.2E+10 6.4E+10 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 x 100000000 有色金属钢材贵金属能源化工谷物 股指国债油脂油料软商品 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 资料来源：中银期货 当日品种成交资金比例及其增减比例 每个交易品种当天的成交额比例，可从中发掘短线资金关注度较高的品种。 每个交易品种的成交资金增减比例， 表明成交资金当日的流入流出动向及强度。 图 5：各品种的日成交资金比例及其增减比例 资料来源：中银期货 当日品种持仓资金比例及其增减比例 有色金属 13% 钢材 11% 贵金属 8% 能源化工
30、27% 谷物 3% 软商品 9% 股指 15% 国债 0% 油脂油料 14% CUAL ZN AURU RB AG BU HC NI CF SR PTA MA RMAP M C Y L P J JM I PP IF TF T IH IC TS SC 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 9.00% 05101520253035 有色金属 9% 钢材 9% 贵金属 9% 能源化工 21% 谷物 4% 软商品 6% 股指 28% 国债 0% 油脂油料 14% -50% 0% 50% 100% CU ALZN AU RU RB A
31、G BU HC NI CF SR PTA MA RM AP MC Y L P J JM I PP IF TF T IH ICTS SC 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 每个交易品种当天的持仓资金，可从中发掘隔夜资金关注度较高的品种。 每个交易品种的持仓资金增减比例， 表明持仓资金当日的流入流出动向及强度。 图 6：各品种的日持仓资金比例及其增减比例 资料来源：中银期货 日内波动幅度 当日波动幅度大的品种，说明有较大资金出入。 图 7：日内波动幅度 CU AL ZN AU RU RB AG BU HCNI CF SR PTA MA RMAP M C Y L P J JM I PP I
32、F TF T IH IC TS SC 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 05101520253035 日持仓比例 -100% 0% 100% 200% 300% 400% CU AL ZNAU RU RB AG BU HC NI CF SR PTA MA RM AP MC Y L P J JM I PP IF TF T IH IC TS SC 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 资料来源：中银期货 当日收盘价相对开盘价涨跌 图 8：当日收盘价相对开盘价涨跌 资料来源：中银期货 当日涨跌幅度 图 9：当日涨跌幅度 0.0
33、0% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 9.00% 10.00% IC SC I AG PTA RB RM BU NI JM Y AU J IF HC IH RU PP ZN L C MA CU CF P AP M AL SR T TF TS -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% BU AP NI RM Y IH JM I HC AL CU IF L SC RB P AU IC TS PP TF M ZN T C AG SR CF PTA J MA RU 更多投研资料
34、或+ WX公众号mtachn 资料来源：中银期货 短期与中期品种涨跌幅 短期涨跌幅： 当日收盘价与五个交易日前的收盘价之差比上当日的收盘价。 中期涨跌幅：当日收盘价与 20 个交易日前的收盘价之差比上当日收盘价。 图 10：短期与中期品种涨跌幅 资料来源：中银期货 -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% Y NI CU SR AP SC P C AL AU AG RB IH TS TF MA PTA T CF L PP IF ZN HC I M BU RM JM IC J RU -15.00% -10.00% -5.00%0.00%5.00% 10.00% 15.00
35、% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% AG AP AU M J SR JM Y CU TS TF T AL L SC RU RB CF HC C IC PP RM ZN P IF NI IH PTA MA I BU 近5日涨跌幅近20日涨跌幅 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 各品种日内波幅与日成交资金比例分布 图 11 为日内波幅与日成交量比例分布，该图给出日内波幅与日成交量比 例均大的品种，这些品种适合做日内交易。 图 11：日内波幅与日成交资金比例分布 资料来源：中银期货 CU AL ZN AU RU RB AG BU HC NI CF SR PTA MA
36、 RM AP M C Y L P J JM I PP IF TF T IHIC TS SC 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 9.00% 10.00% 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00% 日内波幅 日成交比例 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 各品种主力/近月合约持仓/仓单比 持仓量统计的是该品种近月或主力合约持仓量，仓单是交易所注册仓单数 量，当持仓/注册仓单比值大于 20，则存在逼仓风险。 图表 12：各品种主力合约持仓/仓单比 主力合约主力
37、合约持仓量持仓量注册仓单注册仓单持仓/仓单持仓/仓单主力合约主力合约持仓量持仓量注册仓单注册仓单持仓/仓单持仓/仓单 豆一211183575145045.76晚籼稻211100- 白银211249241621055250.23豆粕220111925782751043.35 铝2111242075991642.44甲醇220110609073959267.97 苹果22012145000-镍211192554372824.83 黄金2112151679321047.25菜油2201210397239088.03 豆二2111156240-棕榈油22014320451000432.05 胶合板21
38、1000-铅2111727881828270.40 沥青21123070802416501.27普麦220110- 玉米22018217842383134.48聚丙烯2201446260476893.59 棉花22014225044041104.55螺纹钢220111722561690226.94 红枣2201852490-早籼稻220120- 淀粉211194398722613.06菜粕22013417292807121.74 铜21111195511008211.86菜籽211160- 棉纱2201953410953.40橡胶22011598612017000.79 乙二醇22012506
39、391084231.22硅铁2201106088483521.94 纤维板2110470-锰硅2201110263204295.40 玻璃22012296070-锡211123331122119.11 燃油2201404017832048.56纸浆2111967812868800.34 卷板2201366862404129.08白糖22013627552522614.38 铁矿石22014415231500294.35PTA220112312253206138.40 焦炭220175824180421.24PVC2201422248746956.53 鸡蛋2201812540-强麦220520
40、- 焦煤22011131920-豆油22014611661077342.81 粳稻211140-动力煤2201736390- 塑料2201322940452771.34锌21118350895368.76 线材211010-原油21112256369810000.00 资料来源：中银期货 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 图表 13：各品种近月合约持仓/仓单比 近月合约近月合约持仓量持仓量注册仓单注册仓单持仓/仓单持仓/仓单近月合约近月合约持仓量持仓量注册仓单注册仓单持仓/仓单持仓/仓单 玻璃近月13370-普麦近月00- 白糖近月48447252261.92强麦近月00- 菜粕近月
41、62219280722.17燃油近月13283200.02 菜油近月1986623908.31塑料近月101845270.22 菜籽近月60-线材近月10- 豆二近月15050-橡胶近月6162017000.00 豆粕近月62419275102.27玉米近月100550238314.22 豆一近月83575145045.76纸浆近月318542868800.11 豆油近月36190107733.36郑棉近月53651404113.28 硅铁近月142948350.30菜油近月00- 沪金近月203232100.63甲醇近月00- 沪铝近月27840991640.28强麦近月00- 沪镍近月59
42、1037281.59硬麦近月00- 沪铅近月119571828270.07热轧卷板近月10673404120.26 沪铜近月38895100823.86玉米淀粉近月94398722613.06 沪锡近月220412211.81动力煤近月2010- 沪锌近月607395360.64聚丙烯近月407247680.85 沪银近月435821055250.00胶合板近月00- 红枣近月59530-螺纹钢近月178941690220.11 甲醇近月388039590.98PTA近月46966320611.46 鸡蛋近月980-PVC近月346574690.46 粳稻近月40-纤维板近月470- 焦煤近月
43、5930-铁矿石近月30815000.21 焦炭近月1801801.00晚籼稻近月00- 沥青近月100482416500.04乙二醇近月184510841.70 锰硅近月1395204290.07棕榈油近月46010000.46 棉纱近月0100.00早籼稻近月00- 苹果近月10970-动力煤近月00- 资料来源：中银期货 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 免责声明 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作 为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报 告的内容不构成对任何人的投资建议，而中银期货不会因接收人 收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资
44、料的来源及观点的出处皆被中银期货认为可靠，但 中银期货不能担保其准确性或完整性，而中银期货不对因使用此 报告而引起的损失负任何责任。阁下不能依赖此报告以取代自己 的独立判断。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析 方法。本报告所载的观点不代表中银期货的立场。中银期货可发 出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载 的资料、意见及推测反映中银期货于最初发表此报告日期当日的 判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资 收入可能会波动。 中银期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与 客户之间的利害冲突。
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