1、1第三章 外汇市场与外汇交易学习目的与要求 通过本章的学习，了解外汇市场的含义及即期外汇交易、远期外汇交易、掉期、套汇、套利等各种具体外汇交易的概念、目的及分类；外汇风险的概念、存在条件；理解各种外汇交易业务的具体应用、交易风险、转换风险和经营风险的含义；掌握汇率的折算与套算；领会汇率在进出口报价中的应用，掌握各种外汇风险防范方法的具体应用。2 一、外汇市场的含义与特点 （一）外汇市场的含义 外汇市场就是经营外汇买卖业务的交易场所，即由各类外汇供求者构成的进行外汇买卖、调剂外汇余缺、进行外汇资金划拨、清算及其供求关系的总和。 （二）外汇市场的特点 目前，世界上的外汇市场有很多，其中交易量大且具
2、有国际影响的主要有伦敦、纽约、苏 世、 、中国 、 、 、法、 、 特 和 等外汇市场。 各具特 分的国 和 ， 通过的通currency1成一体，“成了fi的、fl一的、24 的外汇市场。fi外汇市场 一种 的，” 在世界的 ，要有一的通， 通过 “ 大的currency1，与各类外汇交易。第一 外汇市场概 3 二、外汇市场的构成与分类 （一）外汇市场的构成 一 外汇 行 外汇经 中 行第一 外汇市场概 4 （二）外汇市场的分类 “ 的 有“外汇市场和“外汇市场 外汇 的 由外汇市场和方外汇市场 市场与者的 外汇 市场和外汇 市场 外汇交 期的 期外汇市场和远期外汇市场及外期市场第一 外汇市
3、场概 5一、即期外汇交易（一）即期外汇交易的概念及用即期外汇交易， 汇交易，是 买卖 方成交 ，在 营业 理交 的外汇买卖业务。第二 外汇交易“ 6 （二）即期外汇交易的交 交 的含义 交 算 ，是进行资金交 的 期。通就是 汇交 外汇 本和 汇交 本 外的。一 大多数外汇市场规在成交 营业 进行交 。 营业 是 算国 营业的 工 。第二 外汇交易“ 7 两个营业日的确定 1）在交 如果遇上”一方 行休假，外汇交 顺延。如中国、美国差16 ， 一的美国星期三是中国的星期四，若在期有一国是假 ，就需要顺延。 2）周末进行的交易交 需要顺延。国际外汇市场业务买卖实行五天工 ，周五周末，一天交易的外
4、汇须顺延到下周进行交 。 3）交 月。外汇买卖业绩 月fl计， 月报表，交 期顺延 月；如顺延月，则交 往前倒推到当月最 一 工 。如在中国某年9月28 星期四， 工 则交 9月29 及10月8 ，该笔业务能在9月29 进行交 。第二 外汇交易“ 8 交 类型 （1）标准交 标准交 是 在成交 第二 营业 进行交 ，大多数市场使用。 （2）次 交 次 交 是 在成交 第一 营业 进行交 。 （3）当 交 当 交 是 在买卖成交当 进行交 。第二 外汇交易“ 9（三）即期外汇交易的类型即期外汇交易 照 算方 的 ， 分电汇（telegraphic transfer，T/T）、汇（mail transfer，M/T）和票汇（demand draft，D/D）。第二 外汇交易“ 10 （四）即期外汇交易的应用 假2008年12月20 外汇市场行情如下 即期汇率USD/AUD=1.651 0/20，USD/CHF=1.345 9/69。某一投资者做一笔USD中介，买入AUD，卖出CHF的对冲投资操。假到2008年12月31 平仓，即期汇率USD/ AUD =1.658 0/90，USD/CHF=1.354 8/58。如 考虑利率变的影响，损益情况如？第二 外汇交易“
