1、大报告明确指出，我们要建设的现代化是人与自然和谐共生的现代化，既要创造更多物质财富和精神财富以满足人民日益增长的美好生活需要，也要提供更多优质生态产品以满足人民日益增长的优美生态环境需要。可以说，十九大报告为未来中国的生态文明建设和绿色发展指明了方向、规划了路线。习近平的绿色发展理念是把马克思主义生态理论与当今时代发展特征相结合，又融汇了东方文明而形成的新的发展理念；是将生态文明建设融入经济、政治、文化、社会建设各方面和全过程的全新发展理念。绿色经济理念是指基于可持续发展思想产生的新型经济发展理念，致力于提高人类福利和社会公平。“绿色经济发展”是“绿色发展”的物质基础，涵盖了两个方面的内容：一
2、方面，经济要环保。任何经济行为都必须以保护环境和生态健康为基本前提，它要求任何经济活动不仅不能以牺牲环境为代价，而且要有利于环境的保护和生态的健康。另一方面，环保要经济。即从环境保护的活动中获取经济效益，将维系生态健康作为新的经济增长点，实现“从绿掘金”。要求把培育生态文化作为重要支撑，协同推进新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化和绿色化，牢固树立“绿水青山就是金山银山”的理念，坚持把节约优先、保护优先、自然恢复作为基本方针，把绿色发展、循环发展、低碳发展作为基本途径。因此，项目建设实施正是积极响应了国家绿色发展理念的号召。2.3.2顺应我国柴油添加剂快速发展的需要此行业是我国国民经济的重要
3、基础产业，在我国工业化、城镇化进程中发挥着重要作用。“十三五”时期是全面建设小康社会的关键时期，国民经济仍将保持平稳较快增长。此行业既面临着发展机遇，也面临着更大挑战。行业发展的内外部环境将发生深刻变化，既有投资和消费结构调整带来的深刻影响，也有经济发展方式转变提出的紧迫要求，此行业发展将由“增量扩张”转向“提质增效”，由高速增长转向平稳发展。 战略性新兴产业和绿色产业的发展，对此行业提出了更高要求。培育和发展新材料产业，对无机非金属新材料品种、质量、性能等均提出了新的要求。推广绿色建筑也促使材料向安全、环保、节能等方向发展，进一步增强抗震减灾、防火保温、舒适环保等新的功能，同时在生产和使用全
4、生命周期内减少对资源的消耗和对环境的影响。 能源资源和生态环境约束日趋强化，迫使此行业加快转型升级。随着资源节约型、环境友好型社会加快推进，高能耗、高排放和资源型的此行业面临着进一步降低单位能耗和二氧化碳排放量，进一步削减氮氧化物和二氧化硫排放总量等多重约束，迫切要求此行业更加注重发展质量和效益。 2.3.3发展新型产业是经济可持续发展战略的要求随着国民经济的发展和人民生活水平的逐步提高，人们对居住和工作场所的要求也不断提高。根据许多国家的经验证明，人们对住所要求的提高是经济发展和社会进步的必然趋势。本行业的进步不仅要求建筑物的质量、功能要完善，而且要求其美观且无害人体健康等。这就要求发展多功
5、能和高效的柴油添加剂及制品，只有这样才能适应社会进步的要求。使用柴油添加剂及制品，可以显著改善产品功能，增加行业利用率，更好的服务社会建设。本项目的建设真是顺应了当前我国柴油添加剂产业的快速发展，将为柴油添加剂业注入新的活力，加速行业快速升级，对于我国经济可持续发展具有重要意义。2.3.4加快柴油添加剂产业的发展是促进转型升级的迫切需要我国此行业正处于结构调整、转型升级的关键时期，实施“创新提升，超越引领”战略，实现由制造大国向智造强国迈进，不仅要致力创新提升建材传统产业的功能与质量，延长产业链，拓展应用领域，增加附加值，更要加快推进新兴产业发展，提升功能、拓展领域，形成规模，成为未来建材行业
6、发展新的增长点，实现此行业发展的“两翼齐飞”。当前行业结构失衡的问题十分突出，传统产业中的水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷等多数产业已经产能过剩。当然传统产业还要以新的方式发展与提升，但市场空间容量有限，资源、能源、环境的约束性和发展方式的不可持续性，决定了其发展的局限性。虽然传统产业中一些不是最终产品且技术含量高的、功能性与可变性的产品可能转向新兴产业，但总体上讲，建材传统产业不能再像以前那样高速发展了。而代表未来市场增量需求和技术发展趋势，能够带动整个建材行业发展，具有先导性、支柱性、可持续的建材新兴产业总体上发展步履艰难、速度缓慢，目前低能耗、低污染、高技术含量、高附加值的建材新兴产业只占建
7、材行业总量的10%。因此，创新思维，改变发展方式，开拓发展领域，加快建材新兴产业的发展，是中国此行业改变结构失衡、转型升级、走可持续发展道路的必然要求。本项目的建设始终倡导国家柴油添加剂节能环保产业政策。生产柴油添加剂、柴油添加剂分析等新型环保建材系列产品，满足人民生活水平不断提高的新期待，适应建筑使用功能和建筑节能的新要求，不断提升柴油添加剂节能环保等性能。2.3.5提升企业竞争力水平，有助于企业长远战略发展的需要 项目企业依托当地得天独厚的条件，深挖潜力提升项目产品的生产技术水平，优化产业结构大力发展柴油添加剂生产主业，本次“柴油添加剂建设项目”将充分发挥技术领先优势与人才优势，通过企业技
8、术改造提升技术水平，购置先进的技术装备，采用规模化生产经营，提升企业市场竞争力，充分利用当地资源，大力发展高附加值产品，促进企业可持续性发展，有助于企业做大做强资源综合利用产业主业，延伸企业产业链条，促进产业集群发展方面实现突破。2.3.6增加就业带动相关产业链发展的需要本项目除少数管理人员和关键岗位技术人员由企业解决外，新增员工均由当地招工解决，项目建成后，将为当地提供大量就业机会，吸收下岗职工与闲置人口再就业，可促进当地经济和谐发展；此外，项目的实施可带动相关行业上下游产业的发展，为提高中国综合国力产生巨大而深远影响，对于搞活国民经济、增加国民收入、提高国民生活水平有着非常重要的意义。2.
9、3.7促进项目建设地经济发展进程的需要本项目正式运营后，可实现年均销售收入为48154.98万元，年均利润总额18701.70万元，年均净利润14026.28万元，年均上缴税金及附加为411.59万元，年均上缴增值税为3429.89万元，年均上缴所得税4675.43万元，项目年可为当地上缴税金总额8516.91万元。因此，项目的实施可有效促进项目地经济发展进程。2.4项目建设可行性分析 2.4.1政策可行性中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要指出：绿色是永续发展的必要条件和人民对美好生活追求的重要体现。必须坚持节约资源和保护环境的基本国策，坚持可持续发展，坚定走生产发展、生活富
10、裕、生态良好的文明发展道路，加快建设资源节约型、环境友好型社会，形成人与自然和谐发展现代化建设新格局，推进美丽中国建设，为全球生态安全作出新贡献。实施循环发展引领计划，推进生产和生活系统循环链接，加快废弃物资源化利用。按照物质流和关联度统筹产业布局，推进园区循环化改造，建设工农复合型循环经济示范区，促进企业间、园区内、产业间耦合共生。推进城市矿山开发利用，做好工业固废等大宗废弃物资源化利用，加快建设城市餐厨废弃物、建筑垃圾和废旧纺织品等资源化利用和无害化处理系统，规范发展再制造。实行生产者责任延伸制度。健全再生资源回收利用网络，加强生活垃圾分类回收与再生资源回收的衔接。国家中长期科学和技术发展
11、规划纲要（20062020年）提出：改善生态与环境是事关经济社会可持续发展和人民生活质量提高的重大问题。我国环境污染严重；生态系统退化加剧；污染物无害化处理能力低；全球环境问题已成为国际社会关注的焦点，亟待提高我国参与全球环境变化合作能力。在要求整体环境状况有所好转的前提下实现经济的持续快速增长，对环境科技创新提出重大战略需求。引导和支撑循环经济发展。大力开发重污染行业清洁生产集成技术，强化废弃物减量化、资源化利用与安全处置，加强发展循环经济的共性技术研究。国务院全国资源型城市可持续发展规划（20132020年）指出：强化废弃物综合利用。研究推广先进适用的尾矿、煤矸石、粉煤灰和冶炼废渣等综合利
12、用工艺技术。在资源开发同时，以煤矸石、尾矿等产生量多、利用潜力大的矿山废弃物为重点，配套建设综合利用项目，努力做到边产生、边利用。要因地制宜发展综合利用产业，积极消纳遗存废弃物。森工城市要提高林木采伐、造材、加工剩余物及废旧木质材料的综合利用水平，实现林木资源的多环节加工增值。支持资源型城市建设资源综合利用示范工程（基地）。工业绿色发展规划(20162020年)中提出：按照减量化、再利用、资源化原则，加快建立循环型工业体系，促进企业、园区、行业、区域间链接共生和协同利用，大幅度提高资源利用效率。大力推进工业固体废物综合利用。以高值化、规模化、集约化利用为重点，围绕尾矿、废石、煤矸石、粉煤灰、冶
13、炼渣、冶金尘泥、赤泥、工业副产石膏、化工废渣等工业固体废物，推广一批先进适用技术装备，推进深度资源化利用。全面推行循环生产方式。推进钢铁、有色、石化、化工、建材等行业拓展产品制造、能源转换、废弃物处理消纳及再资源化等行业功能，强化行业间横向耦合、生态链接、原料互供、资源共享。因地制宜推进水泥窑协同处置固体废物，鼓励造纸行业利用林业废物及农作物秸秆等制浆。推进各类园区进行循环化改造，实现生产过程耦合和多联产，提高园区资源产出率和综合竞争力。此行业发展规划（2016-2020年）提出：发展循环经济支持利用现有新型干法水泥窑协同处置生活垃圾、城市污泥、污染土壤和危险废物等。研究利用新型墙材隧道窑协同
14、处置建筑废弃物、淤泥和污泥等。开展赤泥、铬渣等大宗工业有害固废的无害化处置和综合利用，开展尾矿、粉煤灰、煤矸石、副产石膏、矿渣、电石渣等大宗工业固废的综合利用，发展基于生活垃圾等固废的绿色生态和低碳水泥。在保证产品质量和生态安全的前提下，在水泥、混凝土、墙体材料和机制砂石等产品中提高消纳产业废弃物能力，逐步增加可消纳固废的品种。基于建筑废弃物生产产业，农作物秸秆等农林剩余物以及废旧木制品发展生物质建材。关于促进此行业稳增长调结构增效益的指导意见提出：提升水泥制品。停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥，重点生产42.5及以上等级产品。加快发展专用水泥、砂石骨料、混凝土掺合料、预拌混凝土、预拌砂浆、
15、水泥制品和部件化制品。积极利用尾矿废石、建筑垃圾等固废替代自然资源，发展机制砂石、混凝土掺合料、砌块墙材、低碳水泥等产品。发展镁质胶凝材料等新型胶凝材料。中国建筑材料工业新兴产业发展纲要中提出重点发展领域：重点发展建材各产业的节能、环保技术装备及围绕资源利用和发展循环经济的节能环保技术与产品，同时向其他行业延伸与扩展节能环保技术与产品。新型多功能节能环保墙体材料及与墙体材料配套的绿色装饰装修材料产业：主要包括各种工程建筑和城乡居民居住用的轻质高强和多功能合一的新型墙体及与墙体材料配套的装饰材料，在原有承担建筑承重、隔断、围护等功能基础上形成的轻质高强、节能保温、低碳绿色、多功能多元合一的柴油添
16、加剂，其生产、制造和施工符合节能环保和提高施工劳动生产率要求，尤其以改善居住环境、提高使用寿命、舒适健康为宗旨，具有耐用、节能、环保、防水、防火、隔音、隔热与保温抗震等多功能合一或相互可融合效能的柴油添加剂作为重点。在国家及项目当地政策的倾斜和政府的大力扶持下，科技、资本、土地、人才等资源将得到进一步整合，科技创新中介平台、融资体系建设、创新机制、人才引进等方面将有新突破，从而为该项目创造了良好的政策环境。因此，本项目属于国家鼓励支持发展项目，符合国家大力发展产业链的战略部署，项目建设具备政策可行性。2.4.2市场可行性由于国家对产品的安全、环保、节能等要求将日益严格，传统的产品将日薄西山，而
17、柴油添加剂将从中获得发展机遇。推广使用柴油添加剂是我国降低能源损耗的有效途径之一。该项目充分利用企业自身资源优势，提升企业产品高附加值转化，生产出高品质柴油添加剂、柴油添加剂分析系列产品，满足市场需求；另一方面，每年可为公司增创丰厚利润，扩大公司市场份额，有助于公司进一步发展壮大。项目产品市场前景好，经济效益显著，投资建设十分必要，将有助于公司做强做大柴油添加剂生产主业，调整优化产品结构，推进公司持续健康发展。因此，此次项目建设具备市场可行性。2.4.3技术可行性项目公司拥有一支作业技术纯熟、诚实敬业、年富力强、精干高效的技术人员和生产工人队伍，从而为公司的稳健高效发展奠定了雄厚的基础。公司产
18、品技术及质量均达到国内领先水平，产品适合中国的国情，适销对路。同时，项目公司还将着重对柴油添加剂系列产品的生产工艺技术进行研发，不断提高产品生产技术水平。因此，本项目建设在技术上可行。项目公司已做了大量前期准备工作，同时拥有国内一流的技术队伍，资金实力及人才优势较强。项目公司将根据项目发展需要，整合国内优势资源和研究力量，把该项目打造成为国内知名的颇具规模的柴油添加剂生产基地。项目建成后将紧跟国内国际先进技术发展脚步，不断缩短技术更新周期，对生产各环节进行全程质量控制，确保本项目技术水平的先进地位。2.4.4管理可行性本项目将根据项目建设的实际需要，专门组建机构及经营队伍，负责项目规划、立项、
19、设计、组织和实施。在经营管理方面将制定行之有效的各种企业管理制度和人才激励制度，确保本项目按照现代化方式运作。2.5分析结论鉴于以上必要性及可行性的预测分析得知，本项目的实施将面临较为广阔的市场发展空间，项目的进一步发展在赢得企业利润的同时，也能更好地服务社会和增加政府财税收入、提高劳动就业率。该项目建设还将形成产业集群，拉大产业链条，对项目建设地的经济发展起到很大的促进作用。因此，本项目的建设不仅会给项目企业带来更好的经济效益，还具有很强的社会效益。综合以上因素，本项目建设可行，且十分必要。第17页柴油添加剂建设项目可行性研究报告第三章 行业市场分析3.1我国本行业发展前景分析本行业主要受宏
20、观经济增长及固定资产投资等因素所驱动。受国内宏观经济调控影响，短期内本行业增长有所放缓，但从长期看，在国内城市化进程加速以及国际承包业务逐渐成熟的大背景下，我国本行业具有广阔的发展前景。在经济发展新常态下，生产能力智能化、专业化将成为产业组织的新特征。可见，随着住宅产业化的逐步推进，国内房地产市场及相关建筑企业将面临新一轮产业变革。尤其今年以来，国内住宅产业化推进速度不断提升，产业基地和试点企业也在项目建设、建材生产等方面不断取得新成效，并产生了行业标准化的一些成熟经验，通过不断总结和完善，大规模的建筑产业创新变革就将来临。这场即将改变行业现状的新变革必将推动建筑行业的产业结构大调整和技术大升
21、级。为此，建筑企业如何面临新挑战，如何寻求新突破，正是市场和业界普遍关注的问题。最近，陕西、辽宁等省作出了推进本行业转型升级加快改革发展的指导意见，江苏省召开了推进本行业发展大会，具体措施涉及资金、管理、监督、人才培养及帮扶等多个方面。这些省份在围绕建筑产业现代化基地建设和新型产业发展两个重点上，均采取一系列措施，以推动建筑产业现代化技术研发及标准制定，开展技术创新和管理创新，推进工程设计、构建生产和施工安装标准化。河南则提出了加快全省本行业转型升级，进一步推动建筑强省建设的要求。从长远来看，未来40年，中国城市化率将提高到76%以上，城市对整个国民经济的贡献率将达到95%以上。都市圈、城市群
22、、城市带和中心城市的发展预示了中国城市化进程的高速起飞，也预示了本行业更广阔的市场即将到来。据预测，至2022年，中国本行业将增长130%。其中，2019年中国将超过美国成为全球最大的市场，占全球本行业总产值的19.1%。相信，随着我国建筑产业现代化进程的逐步加快，一种新常态下的产业发展模式将引领产业走向更加科学健康的发展道路。3.2我国此行业发展状况分析 我国经济发展正处在战略转型关键期，我国此行业面临着发展机遇，转变发展方式仍然是主要目标，结构调整、节能减排仍是重点。即将到来的“十三五”期间，我国经济发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。世界经济结构进入调整期，世界经济治理机制进入一个变革期
23、，创新和产业转型仍处于孕育期，新兴市场国家力量步入上升期的特征为我国经济发展提供了难得的机遇。而我国以内需为主体的市场需求格局没有变化，工业化、信息化、城市化、市场化、国际化的“五化”发展目标为此行业未来发展提供了巨大的市场空间。随着我国工业化和城市化进程的不断加快，全社会房屋和基础设施建设仍将保持较大规模。落户制品、高耗能产品、及复合多功能产品、节能型材料、高技术材料、及各种新材料、共同基础材料、新 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 空天信息空天信息产业产业
24、：新星冉冉升起新星冉冉升起 2020 年 2 月 5 日 看好/维持 国防军工国防军工 行业报告行业报告 首席分析师首席分析师 陆 洲 电话：010-66554142 邮箱：luzhou 执业证书编号：S1480517080001 分析师分析师 王 习 电话：010-66554034 邮箱：Wangxi 执业证书编号：S1480518010001 研究助理研究助理 朱雨时 电话：010-66555574 邮箱：Zhuysh 投资摘要： 信息技术产业已经走过主机时代、互联网时代、移动互联时代，现已进入空天信息时代，空天信息信息技术产业已经走过主机时代、互联网时代、移动互联时代，现已进入空天信息时
25、代，空天信息产业产业将迎来黄金十年。将迎来黄金十年。 空天信息产业是迈入全互联时代涌现的前沿新兴信息产业形态， 也是支撑产业和社会数字转型的重要产业， 更是引领全球 经济发展主线的重要基础设施，是移动互联时代之后的新阶段。近年来，我国地面和空间信息网络建设已取得瞩目发展， 如北斗和高分系列为代表的国家空间信息基础设施取得长足进步； 但随着国民经济飞速发展和各类新兴技术的普及， 我国 对空天信息也有了更高层次的需求。卫星是空间基础设施，我们需要建设天基版的中国电信，需要庞大规模的“太空基卫星是空间基础设施，我们需要建设天基版的中国电信，需要庞大规模的“太空基 站” 。站” 。建设一个具有中国特色
26、、由政府组织协调、企业分工合作的大型卫星互联网系统切实可行，符合中国的核心利益， 具备重要的战略价值。 低轨通信卫星更适合现代通信，天基互联网将成为低轨通信卫星更适合现代通信，天基互联网将成为 5G的倍增器。的倍增器。低轨卫星覆盖范围广，且传输延时低，具备 GEO 通信 卫星和地面通信无可比拟的优点。随着近 20 年来通信技术、微电子技术的飞速发展，通信系统信号处理能力、通信带宽 不断提升，困扰 LEO 小卫星通信系统的掉线率高等技术问题已经得到有效解决，卫星的体积、质量、成本逐年下降，可 靠性、集成度逐年提升。加之近年来，越来越多的企业（包括民营企业）涌入中小型运载火箭行业，使得火箭发射供给
27、快 速提升，成本大幅下降。在此环境下，低轨道小卫星星座的大规模部署初步具备先决条件。6G 时代将是“5G+卫星网络”， 在 5G 的基础上集成卫星网络来实现全球覆盖，并有望在 2025 年商用。 中国具备自主空天信息化产业链优势，空天信息产业中国具备自主空天信息化产业链优势，空天信息产业云管端云管端终将崛起。终将崛起。虽然多年遭受美国制裁，但我国航天产业自力更 生，已经形成了以航天五院为代表的完整的自主产业链，特别是中国卫星中国卫星和康拓红外康拓红外在航天核心部件上的突破，如航天五 院能够提供航天器整星制造，卫星的制导、导航与控制（GNC）系统，推进系统，程控系统及其部件，以及康拓红外子 公司
28、轩宇智能提供的航天级 FPGA和存储器等核心部件。 除了空间段，地面终端作为空天大数据的传感器，相关产业链的成熟也为空天大数据的发展提供了基础。相关上市公司北 斗星通、海格通信、欧比特、华力创通、中海达、华测导航、振芯科技、合众思壮等不断发展壮大，将国外竞争对手挤出 中国市场，并开始布局一带一路。华力创通华力创通作为中国版海事卫星的天通一号民用基带供应商，在面临新一代小卫星通信系 统基带的需求时，有望继续作为核心供应商为低轨小卫星通信系统提供地面段核心部件。同时，作为通导遥一体化后空天 大数据分析的主要承载平台，GIS 软件的自主化日益重要，超图软件超图软件多年深耕该领域，已经具备对 ESRI
29、 的替代能力。 投资建议：投资建议：空天信息产业将迎来黄金十年。卫星是空间基础设施，我们需要建设天基版的中国电信，需要庞大规模的“太 空基站” 。低轨通信卫星成为继北斗和高分系列后我国卫星发展重点。中国具备空天信息产业链自主可控的优势，空天信 息产业云管端终将崛起。从产业链角度，1）推荐 A股稀缺的空天信息化核心半导体部件标的：康拓红外，亚光科技康拓红外，亚光科技、欧、欧 比特比特；2）通导遥齐发展，地面接收端有望放量，推荐合众思壮、北斗星通、华测导航、华力创通、中海达合众思壮、北斗星通、华测导航、华力创通、中海达；3）空天信 息化带来数据新增量，相关数据处理和服务行业将受益，推荐超图软件超图
30、软件；4）小卫星总装龙头，推荐中国卫星中国卫星。 风险提示：风险提示：卫星发射进度低于预期。 P2 东兴证券行业报告东兴证券行业报告 空天信息产业：新星冉冉升起 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目目录录 1. 空天信息产业迎来黄金十年空天信息产业迎来黄金十年 . 5 1.1 建设通导遥一体的空天信息网络成为我国迫切需求 . 6 1.2 空天地一体化信息网络逐渐形成 . 7 2. 同步轨道卫星和地面通信有固同步轨道卫星和地面通信有固定限制，低轨通信卫星更适合现代通信定限制，低轨通信卫星更适合现代通信 . 7 3. 低轨通信卫星技术趋于成熟
31、低轨通信卫星技术趋于成熟 . 8 3.1 困扰早期以铱星星座为代表的低轨卫星系统的技术壁垒逐渐消除 . 9 3.2 空天信息产业链迅速发展助力成本降低 .10 3.3 低轨卫星市场规模巨大，前景广阔 .12 3.4 多家国外公司投入低轨卫星研发，市场竞争激烈 .14 3.4.1 OneWeb（一网计划） .15 3.4.2 Space X 星链（Starlink）计划.16 3.5 天基互联网将成为 5G 的倍增器 .18 4. 中国全力加入低轨卫星竞争行列中国全力加入低轨卫星竞争行列 .18 5. 国内卫星产业链日益成熟，空国内卫星产业链日益成熟，空天信息产业云管端终将崛起天信息产业云管端终
32、将崛起 .20 5.1 国内航天和卫星产业链具备核心自主能力 .20 5.2 北斗和高分成为我国空天信息化自主的标杆，卫星通信成为通导遥一体化的发展重点 .23 5.2.1 北斗三号组网成功，国产化下游应用全面铺开 .23 5.2.2 高分一号系列卫星成功发射标志着我卫星遥感全球领先 .25 5.2.3 北斗和高分系列的成功代表着我国空天信息自主产业链的成熟 .25 5.3 地面段相关公司发展壮大，也为空天信息产业发展提供了基础 .25 6. 重点公司介绍重点公司介绍.26 6.1 康拓红外 .26 6.1.1 航天产业链关键集成电路产品提供商，未来前景巨大 .26 6.1.2 订单驱动保证业绩，轩宇两公司成长迅速 .27 6.1.3 五院后续资产注入预期 .28 6.2 超图软件 .29 6.2.1 国产自主 GIS 软件龙头，国产替代正当时 .29 6.2.2 订单回升，业绩向好 .29 6.2.3 自然资源确权方面空间大，维持公司高速增长 .30 6.3 华测导航 .30 6.3.1 国内 RTK 产品主要提供商 .
