1、 金融货币 学第4章 金融市场述概第四章 金融市场概述学习目的与要求本章通过对金融市场基本理论与知识的介绍，要求同学们掌握和理解如下一些基本问题：1、熟悉金融市场的概念、金融市场的作用和功能。2、熟悉金融市场上两种最基本的投融资方式直接融资与间接融资。3、了解货币市场的类型及特征、熟悉货币市场的各种金融工具。4、熟悉资本市场的结构第一节 金融市场及其要素一、金融市场的概念金融市场是（债权人）盈余单位和债务人（赤字单位）实现资金融通以及金融 工具交易的场所。二、资金融通的方式(一)直接融资1、直接融资 由赤字单位（最终借款人）直接向盈余的概念 单位（最终贷款人）发行自身的金融要求权（IOU)，期
2、间不需经过任何金融中介机构, 赤字单位和盈余单位是对 人，种融通资金的方式 直接融资。的基本特 是融资 方不经过 行 中介直接 交。2 直接融资的种类（1） 融资（2）债 融资（3） 用（4） 用以 的资金融通 。 要现 式 通过发行 债 资金。（ ） 用()间人 用间人间的资金融通 ，习currency1上 间 用“人 用。3 直接融资的特征（1）直接 资金需求直接资金fifl 中资金，资金fifl和资金需求间 直接的债权债务。（2） 直接融资” 、 与人间行，具 一的。（3） 直接融资是 与 间、人与人间，“ 与人间行的，不同的 “人，其 。（4）具 不 如发行 所资金是不需要 的， 能不
3、同投资间 。（ ）对 的自 的 ，融资以自 融资的对 和 。（二）间接融资1、间接融资的概念间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。在间接融资中，资金的供求双方不直接形成债权债务关系，而是由金融中介机构分别与资金供求双方形成各自独立的债权债务关系。对资金的供给方来说，中介机构是债务人；对资金需求方来说，中介机构是债权人。2、间接融资的工具金融机构发行的各种融资工具，如存单、贷款合约等。（二）间接融资3、间接融资的特点：（1）间接性:在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系；资金需求者和资金供给者之间由金融中介发挥桥梁作用。（2）相对的集中
4、性。在多数情况下，金融中介并非是对某一个资金供应者与某一个资金需求者之间一对一的对应性中介，而是一方面面对资金供应者群体，另一方面面对资金需求者群体的综合性中介。金融中介处于信用中介的地位。（3）信用的差异性较小。间接融资相对集中于金融机构，而世界各国对于金融机构的管理一般都比较严格，金融机构自身也 的约 ， ，相对于直接融资来说，间接融资的信 较 ，性也相对较小，融资的 性较 。（4） 具 性。通过金融中介的 融资 于借贷性融资，并 ，具 性。（5）融资的权在金融中介currency1中。（ ）直接融资与间接融资的 直接融资的 ：1、 资金 用 的。 2、借款人 以 期 的资金。3、 市场
5、和资 的 。时间 公司名称 发行股数 筹资金额 07/10/30 中国石油（A股） 40亿 668亿05/10/27 建设银行 305亿股（H） 725.5亿港币 07/09/25 90亿A股 571.19亿人民币 04/12 中国国际航空 32.27亿 12.37亿美元04/11 中国网通(香港) 12.03亿 13.12亿美元03/12 中国人寿保险 74.4亿 34.75亿美元97/06 一汽轿车 3亿 18.36亿人民币直接融资的 1、融资 的，融资 本。（发行 ）2、对资金fi ， 。3、直接证 流 间接证 低。间接融资的 间接融资的 融资 投资对借款人的对 对广泛。 监督对乏力。融资 对低。 融资规模受。 。
