1、Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护跨境消费发展刺激支付需求，支付机构加码海外市场中国跨境支付市场数字化发展专题分析 20182019/1/4 2数据驱动精益成长 跨境支付： （ Cross-border Payment） 指两个或两个以上国家或者地区之间因国际贸易 、 国际投资及其他方面所发生的国际间债券债务借助一定的结算工具和支付系统实现资金跨 国和跨地区转移的行为 。 如中国消费者在网上购买国外商家产品或国外消费者购买中国商 家产品时 ， 由于币种的不一样 ， 就需要通过一定的结算工具和支付系统实现两个国家或地
2、 区之间的资金转换 ， 最终完成交易 。 本分析内容主要包括跨境支付市场发展背景 、 现状分析 、 发展趋势分析等 ， 同时涉及企业为行业内的一些典型企业 。易观千帆 A3算法升级说明 易观千帆 “ A3” 算法引入了机器学习的方法 ， 使易观千帆的数据更加准确地还原用户的真实行为 、 更加客观地评价产品的价值 。 整个算法的升级涉及到数据采集 、 清洗 、 计算的全过程：1、 采集端：升级 SDK以适应安卓 7.0以上操作系统的开放 API；通过机器学习算法 ， 升级 “ 非用户主观行为 ” 的过滤算法 ， 在更准确识别的 同时 ， 避免 “ 误杀 ” ；2、 数据处理端：通过机器学习算法
3、， 实现用户碎片行为的补全算法 、升级设备唯一性识别算法 、 增加异常设备行为过滤算法等；3、 算法模型：引入外部数据源结合易观自有数据形成混合数据源 ， 训练 AI算法机器人 ， 部分指标的算法也进行了调整 。分析定义与分析范畴分析定义及分析范畴2019/1/4 3数据驱动精益成长CONTENTS目录跨境支付市场 背景分析01跨境支付市场 现状分析02跨境支付市场案例解读0304 跨境支付市场 发展趋势2019/1/4 4PART 1数据驱动精益成长跨境支付市场 背景分析 Analysys 易观 2019/1/4 5数据驱动精益成长监管机构持续出台政策， 助力 第三方跨境支付 发展 从 20
4、13年外管局开启跨境支付试点工作以来 ， 监管机构不断规范跨境支付行业的相关业务 ， 持续放开对跨境支付行业的业务限制 。 与此同时 ， 相关领域监管机构也在持续出台政策来推动跨境电商 ， 留学 ， 出境游等行业的发展 。 上述行业的发展也进一步刺激了相关企业对于跨境支付服务的需求 。201320142015201620172018外管局开启跨境支付试点外管局下发 关于开展跨境电子商务外汇支付业务试点的批复 ，批准 17 家第三方支付机构开展跨境电子商务外汇支付业务试点。 跨境电子商务外汇支付业务试点正式开始。外管局发布跨境支付新政2015年 2月，外管局发布 关于开展支付机构跨境外汇支付业务
5、试点的通知 。 跨境支付企业的单笔交易金额提升，结算成本大幅降低，银行信息申报流程简化， 备付金合作银行和备付金账户的数量不再受限，业务限制被大大解除。跨境支付牌照增至 30张宝付于 2017年上半年获得外管局牌照，跨境支付牌照总数增至 30张。跨境支付牌照收紧后，两年内仅仅增加 2张牌照。跨境支付牌照数量趋于稳定。 在跨境支付市场需求不断增长的情况下，跨境支付牌照的价值越发凸显。中留服简化国 (境 )外学历认证程序2014年 2月，教育部留学服务中心在其官网发出简化国 (境 )外学历认证申请流程的通知。 留学生办理国 (境 )外学历认证的手续的等待时间大大缩短，我国留学生的数量以及留学生对应
6、的跨境消费和支付需求预计会进一步增加。“ 一带一路 ” 点燃出境游新热点2015年 3月至 2016年 6月，中国 24个省份与“一带一路”沿线国家建立了明确的旅游合作项目，举办推广宣传活动 130余次。“一带一路”沿线出境游成为出境游的新热点，对应的跨境支付需求进一步增加。跨境电商试行免税政策财政部发布 关于跨境电子商务综合试验区零售出口货物税收政策的通知 。对综试区电子商务出口企业未取得有效进货凭证的出口货物，同时符合相关条件的，试行增值税、消费税免税。 免税政策预计会进一步刺激跨境零售电商的发展，从而带来商户对于跨境支付服务更大的需求。2019/1/4 6数据驱动精益成长CIPS（二期）
7、全面投产，人民币国际化“高速公路”全面升级 2018年 5月 2日 ， 人民币跨境支付系统 （ 二期 ） 全面投产 ， 符合要求的直接参与者同步上线 。 二期系统在系统功能特点上进行了全面升级 。支持金融业务根据不同金融交易的资金结算需要，支持人民币付款、付款交割（ DvP）结算、人民币对外币同步交收（ PvP）、中央对手集中清算和其他跨境人民币交易结算等业务。拓展直接参与者类型引入金融市场基础设施类直接参与者，明确不同类型参与者的准入条件，为引入更多境外直接参与者做好制度和业务准备。建成 CIPS备份系统实现上海主系统向无锡备份系统的实时数据复制，提高了 CIPS的业务连续运行能力。丰富结算
8、模式在实时全额结算模式基础上引入定时净额结算机制，实现流动性更为节约的混合结算机制，满足参与者的差异化需求。延长服务时间系统运行时间由 512小时延长至 524小时 +4小时，全面覆盖全球各时区的金融市场，充分考虑境外参与者和其客户的当地人民币业务需求，支持当日结算。完善报文设计增加报文类型和可扩展性，优化报文字段定义，方便参与者和相关部门进行合规管理。2019/1/4 7数据驱动精益成长2.73.64.45.56.347.6%31.0%22.9%24.7%14.4%0.01.02.03.04.05.06.07.08.02013 2014 2015 2016 201710%15%20%25%3
9、0%35%40%45%50%市场规模（万亿元人民币） 环比增长率 Analysys 易观2013-2017 跨境出口电商市场规模说明：以上数据根据厂商访谈、市场公开数据和易观研究模型估算获得，易观将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调 。跨境出口电商市场稳定增长，跨境进口电商市场增长明显 2017年 ， 我国跨境出口电商市场规模突破 6万亿人民币 ， 虽然总体市场增长率呈现出下降趋势 ， 但是 2017年的年度增长率仍然可以保持 10%以上 。 跨境进口电商市场方面 ， 虽然目前总体市场规模相对偏小 ， 但整个市场近 4年的年度增长率均保持在 30%以上 ， 增长势头明显 。 跨境电商市场
10、交易规模的持续增长保证了相关企业对于跨境支付服务的需求 。 而增速明显的跨境进口电商领域可能成为跨境支付新的蓝海市场 。0.50.70.91.21.847.6%36.3% 34.4%41.7%0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02013 2014 2015 2016 20170%15%30%45%60%75%90%市场规模（万亿元人民币） 环比增长率 Analysys 易观2013-2017年跨境进口电商市场规模说明：以上数据根据厂商访谈、市场公开数据和易观研究模型估算获得，易观将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调 。2019/1/4 8数据驱动精益成长89
11、6.41045.0 1098.01152.916.6%5.1%5.0%400.0500.0600.0700.0800.0900.01000.01100.01200.02014 2015 2016 20170%5%10%15%20%出境游消费规模（亿美元） 出境游消费规模环比增长率 Analysys 易观2014-2017 全国出境游消费规模数据说明： 2014年，国家旅游局修正了出境游花费等数据的统计方法，故人均消费数据截取 2014年以后数据。 以上数据来自国家旅游局出境旅游 消费 金额持续增加 ， 出国留学人数稳定增长 2017年 ， 我国全国出境游消费金额仍然在稳定增长 ， 出境游消费市
12、场规模已经超过 1150亿美元；与此同时 ， 我国 2017年出国留学人数突破60万人次 。 根据银联国际发布的 2017中国出境留学生消费报告 显示 ， 中国每年的留学生消费规模至少在 3800亿元人民币以上 。 出境游和海外留学生消费规模的稳定增长保证了相关跨境支付需求的持续增加 。41.4 46.052.4 54.560.83.6%11.1%13.9%4.0%11.7%0.010.020.030.040.050.060.070.080.02013 2014 2015 2016 20170%5%10%15%出国留学人数（万人次） 环比增长率 Analysys 易观2013-2017 我国出
13、国留学人数说明：以上数据来自教育部2019/1/4 9数据驱动精益成长跨境消费金额增加刺激支付需求，跨境支付总额高速增长260.01454.01866.03189.0459.2%28.3%70.9%0.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.02014 2015 2016 201720%120%220%320%420%520%三方支付机构跨境互联网支付总额（亿元人民币） 支付总额增长率（ %） Analysys 易观2014-2017 三方支付机构跨境互联网支付总额说明：以上数据来自支付清算协会 我国居民跨境消费金额的稳定增长直接推动了我国第三方支付机
14、构跨境支付总额的增长 。 根据支付清算协会的数据显示 ， 2017年 ， 我国第三方支付机构跨境互联网支付总额接近 3200亿元人民币 ， 相较去年同期增长 70.9%。 未来 ， 随着我国跨境电商 、 旅游 、 出国留学等行业的持续发展 ， 我国第三方支付机构的跨境支付总额预计仍然可以保持良好的增长态势 。2019/1/4 10数据驱动精益成长53298.957425.061701.36.4%7.7%7.4%48000.050000.052000.054000.056000.058000.060000.062000.064000.02018Q1 2018Q2 2018Q30%5%10%行业总
15、体活跃用户（万人） 活跃用户环比增幅（ %） Analysys 易观2018Q1-2018Q3支付 APP活跃用户数量数据说明： 易观千帆只对独立 APP中的用户数据进行监测统计，不包括 APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止 2018年第 3季度易观千帆基于对 23.6亿累计装机覆盖及 5.93亿活跃用户的行为监测结果采用自主研发的 enfoTech技术，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。居民支付需求增加，移动端支付软件用户活跃稳定增长 随着我国居民人均消费支出和跨境消费金额的稳定增长 ， 移动端支付 APP的用户活跃情况也在稳定提高 。 根据易观千帆的数据显示 ， 201
16、8年 3季度 ， 我国支付 APP活跃用户数量达到 6.17亿人次 ， 相较去年同期增长 28%； APP人均单日使用时长达到 6.1分钟 ， 相较去年同期增长 0.7%。5.65.56.18.3%-2.0%11.7%5.05.25.45.65.86.06.22018Q1 2018Q2 2018Q3-5%0%5%10%15%20%用户人均单日使用时长（分钟） 使用时长环比增幅（ %） Analysys 易观2018Q1-2018Q3支付 APP人均单日使用时长数据说明： 易观千帆只对独立 APP中的用户数据进行监测统计，不包括 APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止 2018年第 3季度易
17、观千帆基于对 23.6亿累计装机覆盖及 5.93亿活跃用户的行为监测结果采用自主研发的 enfoTech技术，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。痀痀清算和破产， 为了及时止损，企 业要和投资机构 尽早就退出 方式启动协商和预 案，确保利益最大化。更多 24 女性创业者，夫妻创始 人我们都很喜 欢投，而且投 了很 多。我投资夫妻 的案例都是女性强势， 并在夫妻关系 里占主导地位 ，一 般比较放心。我 们统 计了（不全是 我们投了的项目）400多个创业团队，女性创业者绝 对比例低于10% ，但是女性创业生存率比男性高10 倍。 女性相对男性更 关注稳定、关怀以及热 情，不像男性 比较
18、单一，而 且男 女性对待事情的 方式不一样，女性较以 稳定为主，维 持团队绝对好 过男 性。女性创业者 成功的绝对数可能不多， 但是成 功率很 高。 查立，起点资本（投资） 创始合伙 人 对女性创业 的 看法 ： 中国VC 的 数量 那么庞 大， 公司找 投资 人一 定要谨 慎，不要 找错VC ， 有 时候创业公司做反向的 尽调也很重要。美国很少有找 错VC ， 但在中 国 就会有。所以不但风投 基金需要选择 好的创业公司 ，创 业公司反过来也 要对投资人有深入了解 ，做谨慎的调 查，特别是对 风投 基金的投资人的 调查。所以创业公司，不 要心急 确定投 资人， 可以先 多谈几 家。 叶冠泰，
19、启明创投合伙人 对 投 资 人 的选择：编辑团队 25 郭誉清 普华永道中国 创智中心合伙人 +86 (21) 2323 2655 蒋维 普华永道中国 并购战略及运营业务总监 +86 (21) 2323 3980 夏星 普华永道中国 企业融资与并购部高级经 理 +86 (10) 6533 7824 蓝澜 普华永道中国 市场推广及传讯部思想领导 力 经理 +86 (10) 6533 8759 王 鼎立 普华永道中国 创智中心经理 +86 (21) 2323 3570 联系人 26 周伟然 普华永道中国内地及香港 通讯、媒体及科技 (TMT) 行业主管合伙人 +86 (755) 8261
20、8886 高建斌 普华永道中国 通讯、媒体及科技 (TMT) 行业主管合伙人 +86 (21) 2323 3362 黄 佳 普华永道中国内地及香港 创业与私营企业服务联合 主管合 伙人 +86 (21) 2323 3029 黄翰勋 普华永道中国内地及香港 创业与私营企业服务联合 主管合 伙人 +86 (10) 6533 2255 郭 誉清 普华永道中国 创智中心合伙人 +86 (21) 2323 2655 27 黄耀和 普华永道中国内地及香港 企业融资与并购部主管合 伙人 全球跨境服务主管合伙人 “一带一路”业务主管合 伙人 +86 (21) 2323 2609 陈志坚 普华永道中国
21、内地及香港 企业融资与并购部合伙人 +86 (10) 6533 2552 翟黎明 普华永道中国 并购战略及运营中区业务 主管合 伙人 +86 (21) 2323 2957 李 明 普华永道中国内地及香港 并购交易服务主管合伙人 +86 (21) 2323 3437 刘晏来 普华永道中国 客户及市场主管合伙人 +86 (21) 2323 3951 联系人本文仅为提供一般性信息之目的，不应用于替代 专业咨询者提 供的咨询意见 。 2019普华永道。 版权所有。普 华永道系指普 华永道网络及/ 或普华永道网络中各自独立的成员机构。详情请进入 。 CN-20181228-2-C1 018.9月
22、度平均值 同比增长率（ %）92019.1 iResearch Inc. 亲子出行场景带动母婴圈生态成长亲子出行带动“衣食住行购”的变化，具有不可估量辐射力2018年中国亲子出行产业图谱来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。用户直 销在线营销移动应用其他门户网站搜索引擎资源方 渠道方 媒体及营销婴童玩具安全坐椅婴儿推车婴儿个护亲子服饰旅游 UGC媒体 /社区旅行社线上订房OTA酒店景区主题 IP出行用品智能硬件1010出行概况在线辅导竞争多元，素质教育课程兴起Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护互联网 K12在线辅导行
23、业分析 20182019/1/7 2数据驱动精益成长INSTRUCTIONS分析说明数据来源分析范畴 分析范畴划定：本 分析主要针对中国互联网 教育 K12在线辅导行业赛道进行分析， K12在线辅导主要指通过互联网技术提供学科内容或者围绕 K12年级内科目内容的校外在线辅导服务，例如双师课堂或者一对一课堂等； K12泛指 kindergarten到 12年级，我国主要泛指从小学到高中学段； 本分析涉及的关键字：互联网教育、移动 教育、 K12、在线辅导、一对一； 本分析内容所 分析的国家和区域：主要包括中国大陆，不包括港澳台地区。 数据来源：易观根据市场厂商访谈、市场公开信息、易观自有监测数据
24、以及易观研究模型估算获得； 易观千帆 ： 易观千帆只对独立 APP中的用户数据进行监测统计，不包括 APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止 2018年第 3季度易观千帆基于对 23.6亿累计装机覆盖及 5.93亿活跃用户的行为监测结果采用自主研发的 enfoTech技术，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹 。 易 观千帆“ A3” 算法升级说明：易观千帆“ A3” 算法引入了机器学习的方法，使易观千帆的数据更加准确地还原用户的真实行为、更加客观地评价产品的价值。整个算法的升级涉及到数据采集、清洗、计算的全过程： 1、采集端：升级 SDK以适应安卓 7.0以上操作系统的开放 AP
25、I；通过机器学习算法，升级“非用户主观行为”的过滤算法，在更准确识别的 同时，避免“误杀”； 2、数据处理端：通过机器学习算法，实现用户碎片行为的补全算法、升级设备唯一性识别算法、增加异常设备行为过滤算法等； 3、算法模型：引入外部数据源结合易观自有数据形成混合数据源，训练 AI算法机器人，部分指标的算法也进行了调整。2019/1/7 3数据驱动精益成长CONTENTS目录行业现状：监管收紧，资本持续助力 ，素质 教育正在融入 K12在线 辅导01用户概况：用户基数大且刚需强烈，但 K12在线辅导移动端表现有待提升02玩家竞争：综合玩家多元生态布局开启整体竞争，垂直玩家差异化运营拓展03趋势洞
26、察 ：在线辅导城市下沉，变现拓展，以及个性化教育依然是主论调042019/1/7 4数据驱动精益成长 Analysys 易观 PART 1行业现状2019/1/7 5数据驱动精益成长互联网教育产业规模整体保持增长， K12成为收入增长推动力根据 Analysys易观监测数据显示 ， 截止 2018年第 3季度 ， 中国 互联网教育市场整体交易规模达 1066.4亿元人民币 ， 环比上涨 26.5%， 同比增长49.3%。 市场表现平稳 ， 互联网教育产业规模整体保持稳定增长的利好趋向 。 从 整个三季度市场表现来看 ， 多家互联网教育巨头财报显示出 K12业务的重要性 ， K12是本季度产业规
27、模收入 表现的主要推动力 。245.0 280.0 329.0 258.0 278.0 369.0 473.2 481.6 458.4 561.1 714.2 768.6 681.9 843.2 1066.4 -0.4%14.7% 17.2%-21.6%8.0%32.8%28.2%1.8%-4.8%22.4%27.3%7.6%-11.3%23.7% 26.5%0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.02015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4
28、2018Q1 2018Q2 2018Q3-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2015Q1-2018Q3中国互联网教育市场 交易 规模交易规模（亿元 人民币） 环比增长率 Analysys 易观 2019/1/7 6数据驱动精益成长K12交易规模保持稳定增长，在线辅导商业变现模式最为清晰 Analysys易观监测数据显示 ， 预计 2018年中国互联网 K12教育市场交易规模达 178.7亿元 。 虽然预计互联网 K12教育市场有着上亿级用户需求 ，且交易规模将维持稳定的增长态势 ， 但相对整体互联网教育市场而言 ，K12市场线上交易规模仍较低 。互联网 K12教育细分领域
29、数字化成熟度数字化成熟度评估说明：互联网 K12教育行业厂商玩法纷繁 ， 存在厂商商业模式以及发展战略差异化 ，此次评估以 K12几大典型产品类型的整体共性情况作为评估参考 Analysys 易观 用户界面数字化数字用户量级数字化技术业务交易流程数字化数字化组织管理 /运营体系产业生态数字化在线辅导 题库 作业答疑 K12三个典型细分行业的数字化成熟度略有差异 ， 但都在数字用户方面有着较大的 优势 。 但由于服务类型的不同 ， 在线辅导在数字化技术和产业生态数字化有着优势 。 此外 ， 在线辅导是 K12中商业变现模式最为清晰的一个典型细分领域 。5.70 8.10 12.90 20.60
30、36.40 52.8 71.1 128.7 178.7 42.1%59.3% 59.7%76.7%45.1%34.7%81.0%38.9%0.0040.0080.00120.00160.00200.000%40%80%120%160%200%2010-2018年 互联网 K12教育市场 交易 规模交易规模（亿元 人民币） 同比增长率 Analysys 易观 数据说明：截止本内容发布 2018年还未结束 ， 故 2018年 K12交易规模为预估数据 。 此外 ， 由于厂商财报有新的披露 K12业务数据量级 ， 故 17年 K12教育市场交易规模有所调整 。2019/1/7 7数据驱动精益成长线下校外辅导政策监管收紧，也成为线上辅导课程内容风向
