1、 区域经济专题 疫情冲击下部分东部经济大省增速放缓， ”东慢西快“的区域增速特征重现 2022 年一季度宏观经济区域专题 更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 2 部分东部经济大省增速放缓部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现“东慢西快”区域增速特征重现 2022022 2 年一年一季度季度区域经济专题分析区域经济专题分析 概概 述述 头部省份区域排名无变化，部分东部经济大省增速放缓头部省份区域排名无变化，部分东部经济大省增速放缓 从从 GDPG
2、DP 总量来看总量来看，总量排名变化集中于靠前省份总量排名变化集中于靠前省份，疫情冲击下上海，疫情冲击下上海 G GDPDP 被安徽反超被安徽反超。一季度GDP 超过万亿的省份有 11 个，其中广东、江苏均超 2 万亿元，继续领跑全国。与 2021 年末相比，前六名排位顺序未变，但部分靠前省份排名出现变化。湖北从 2021 年度排名的第 7 位下降至第 9 位，被福建、湖南反超，面对首季度领先优势已超过千亿元的福建，湖北想要在接下来的三个季度追回差距重回第 7 位压力较大。受 3 月疫情影响，上海被安徽以 337 亿元的优势反超，考虑到疫情影响仍在持续，预计二季度上海经济仍将承压。 从从 GD
3、PGDP 增速来看，增速来看，疫情冲击之下疫情冲击之下约约半半数数东部经济大省增速东部经济大省增速不及上年不及上年同期两年复合增速同期两年复合增速。低基数因素影响逐渐弱化，各省份 GDP 同比增速均回落至 8%以下。在疫情与基数因素影响下，约半数省份 GDP 增速不及 2021 年同期两年复合增速水平。具体看，疫情影响下吉林一季度 GDP 增速下降 7.9%，是全国唯一增速为负的省份。东部地区过半数省份不及 2021 年同期两年复合增速水平，其中天津一季度 GDP 增速仅有 0.1%，上海、江苏、浙江、广东较 2021 年同期两年复合增速水平均回落在 1 个百分点以上。中部地区整体变化不大，值
4、得一提的是低基数下湖北持续改善，GDP 增速水平较 2021 年同期两年复合增速大幅提高 8.58 个百分点至 6.7%。 西部地区经济总体呈较快增长态势，全部省份 GDP 增速高于全国水平。 东部区域工业生产受疫情冲击较大，中西部省份工业整体稳中向好东部区域工业生产受疫情冲击较大，中西部省份工业整体稳中向好 约三约三分之二省份工业增长高于全国水平，分之二省份工业增长高于全国水平，东部区域生产受疫情影响较大东部区域生产受疫情影响较大。东部区域受疫情影响相对较大，仅有 4 省工业增速高于全国水平，且一半省份工业增速不及 2021 年同期两年复合增速水平。中西部 18 个省份均高于全国工业增速水平
5、。中部地区中，湖北在低基数效应影响下，工业增加值达到 9.8%，为 2015 年以来（不包括 2021 年）同期的次高水平。西部地区除重庆、宁夏、新疆外其余省份均超过上年同期两年复合增速， 这几个省份工业增速不及上年既有基数原因也与经济增长的内生动能相对较弱有关。疫情扰动东北地区工业生产，受疫情影响较为严重的吉林工业增速为负。 投资持续修复但仍不平衡，多省投资增速超过上年同期两年复合增速投资持续修复但仍不平衡，多省投资增速超过上年同期两年复合增速水平水平 绝大多数省份投资增速实现正增长，但省份间投资修复的力度仍有所分化。一绝大多数省份投资增速实现正增长，但省份间投资修复的力度仍有所分化。一季度
6、 28 个省份投资实现正增长，其中 22 省实现两位数正增长，但省份间投资增速差异依旧较大，增速最快的省份内蒙古（59.6%）与增速最慢的省份吉林（-31.8%）增速相差 91.4 个百分点。 多数省份投资增速超过多数省份投资增速超过 20212021 年同期两年复合增速年同期两年复合增速以及疫情前水平，中西部地区投资增速整体相以及疫情前水平，中西部地区投资增速整体相对较高。对较高。除受疫情影响严重的天津、上海外，得益于较高的经济韧性，其余东部地区省份投资增速稳步修复，除天津外区域内其他省份均实现正增长，8 省投资增速高于上年同期两年复合增速水平。中部 6 个省份投资均达到两位数增长，西部地区
7、中除贵州、广西和西藏外，其余省份投资增速均较 2021 年同期两年复合增速和疫情前有所提升，其中内蒙古在基础设施投资超前布局以及资金到位率充足带动下， 基建投资增速大幅增长 96.7%， 带动全区固定资产投资增速增长 59.6%。 疫情疫情对对区域区域消费产生较大冲击，消费产生较大冲击，多省份消费同比负增长多省份消费同比负增长 疫情冲击疫情冲击下下地区地区消费消费受到明显冲击受到明显冲击。2022 年一季度，31 个省份中，仅有 16 个省份增速高于全国更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年
8、 1 季度区域经济专题分析 3 平均水平。疫情冲击下青海、上海、天津和吉林消费同比出现负增长。促消费政策加码下江西省消费实现良好开局，位列全国第一。 出口替代弱化出口替代弱化下下多省份出口走弱，疫情冲击叠加需求低迷多省份出口走弱，疫情冲击叠加需求低迷多省多省进口进口增长增长放缓放缓 四大区域出口增速均有所放缓，疫情频发地区出口四大区域出口增速均有所放缓，疫情频发地区出口受到明显冲击受到明显冲击。一季度，东部、中部、西部、东北等四大区域出口较 2021 年同期实现正增长，不过中西部和东北地区增速显著放缓，东部地区相对而言保持了一定韧性。具体来看，绝大多数省份出口增速较 2021 年增速有所回落，
9、 部分省份如云南、广西、贵州、山西和北京等地出口甚至出现负增长。 疫情冲击以及需求低迷背景下多数地区进口增长放缓。疫情冲击以及需求低迷背景下多数地区进口增长放缓。一季度四大区域进口增速均较 2021 年增速放缓，东部地区进口韧性仍存，同比增速保持在两位数，其他地区增速均为个位数；十个省份进口增速为负增长，疫情冲击、基数较低以及需求放缓是这些地区进口负增长的主要原因。 更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 4 2022 年一季度，在三重压力叠加疫情反复以及俄乌冲突等
10、多重因素影响下，GDP 增速为4.8%， 不及去年同期两年复合增速以及全年两年同期两年复合增速水平， 宏观经济下行压力有所加大。分区域来看，全国 31 个省份中除吉林外经济总量均实现正增长，但受疫情反复以及区域经济发展阶段存在差异影响， 各区域经济下行压力存在差压， 部分东部经济大省增速放缓，中西部省份经济整体呈稳步增长态势。2021 年底 GDP 增速前十排名中东部省份占一半，而今年一季度 GDP 增速排名前 10 的省份有 8 个为中西部区域省份，区域增速重现疫情前”东慢西快”的增速特征。 与此同时各区域供需两端均受到一定程度的扰动， 其中东部区域多地出现疫情反复，工业生产受疫情冲击较大，
11、稳增长政策持续发力背景下，投资持续修复多省投资增速超过上年同期两年复合水平，而疫情冲击下多省份消费、进出口均出现负增长。 一一、头部省份区域排名无变化，、头部省份区域排名无变化，部分东部部分东部经济大省增速放缓经济大省增速放缓 从从 GDP 总量来看，总量排名变化集中于靠前省份，疫情冲击下上海总量来看，总量排名变化集中于靠前省份，疫情冲击下上海 GDP 被安徽反超被安徽反超。一季度 GDP 超过万亿的省份有 11 个，分别是广东、江苏、山东、浙江、河南、四川、福建、湖南、湖北、安徽、上海，比去年同期多 3 个，即湖北（10804.66 亿元）、安徽（10347.7 亿元）、上海（10010.2
12、5 亿元），其中广东、江苏 GDP 总量均超过 2 万亿元，继续领跑全国。与 2021 年末相比，前六名排位顺序未变。广东、江苏、山东、浙江、河南、四川依旧保持在全国前列，但部分靠前省份排名出现变化。湖北一季度 GDP 增长不及预期，被福建、湖南反超，从 2021 年度排名的第 7 位下降至第 9 位。面对首季度领先优势已超过千亿元的福建，湖北想要在接下来的三个季度追回差距重回第 7 位压力较大。受 3 月爆发的疫情影响，一季度上海经济前稳后降，安徽以 337 亿元的优势超越上海，排名全国第十，考虑到疫情对上海的影响在 4、5 月仍在持续，预计二季度上海经济仍有所承压。辽宁在内生动能弱化的背景
13、下排名继续下降，被云南赶超。近年来，位居中部地区的江西在各方面均有所发力，工业生产、投资、消费以及出口均高于全国平均水平，一季度总量排名超过陕西，全年排名超过陕西同样可期。 图图 1 1：2 2022022 年一季度年一季度各省份各省份 G GDPDP 热力图热力图（单位：亿元）（单位：亿元） 更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 5 从从 GDP 增速来看，增速来看，疫情冲击之下疫情冲击之下约约半半数数东部经济大省增速东部经济大省增速不及上年同期两年复合增速不及
14、上年同期两年复合增速。低基数因素影响逐渐弱化，一季度各省份 GDP 同比增速均回落至 8%以下，共有 23 个省份GDP 增速高于全国水平，其中包括福建、湖南、湖北、新疆、海南等 9 个省份增速均在 6%以上，新疆更是实现了 7%的较高增速水平，在疫情与基数因素影响下约半数省份 GDP 增速不及 2021 年同期两年复合增速水平，且超过三分之二的省份 GDP 增速不及疫情前（2019 年）水平。具体来看，东部地区过半数省份不及 2021 年同期两年复合增速水平，且这些省份主要分布在环渤海、长三角及珠三角地区。受疫情影响，天津一季度 GDP 增速仅有 0.1%，上海、江苏、浙江、广东增速较 20
15、21 年同期两年复合增速水平均回落在 1 个百分点以上。海南增速虽较上年同期两年复合增速回落 0.96 个百分点，但仍保持了 6%的较高增速水平，主要是由于其受疫情影响相对较小叠加自贸港建设带动。中部地区省份整体变化不大，但值得一提的是低基数下湖北持续改善，GDP 增速水平较 2021 年同期两年复合增速大幅提高 8.58 个百分点至6.7%。西部地区经济总体呈较快增长态势，全部省份 GDP 增速均高于全国增速水平。新疆保持强势增长态势，一季度增速（7.0%）水平位于首位。内蒙古在工业生产以及投资大幅增长的带动下，增速水平较上年同期两年复合增速提高 1.63 个百分点，这也是 2018 年以来
16、（不包括2020 年）内蒙古一季度增速首次高于全国水平。东北地区中，吉林受疫情影响一季度 GDP 增速下降 7.9%，是全国唯一增速为负的省份，辽宁经济增长整体较为平稳，一季度黑龙江工业生产、投资和出口均超过全国水平叠加基数因素，带动其 GDP 实现 5.4%的较高增速水平。 二、二、东部区域工业生产受疫情冲击较大东部区域工业生产受疫情冲击较大，中西部省份工业，中西部省份工业整体稳中向好整体稳中向好 约三分之二省份工业增长高于全国水平，约三分之二省份工业增长高于全国水平，东部区域生产受疫情影响较大东部区域生产受疫情影响较大。31 省（市）中，28 个省份工业增加值实现正增长且有 23 个省份高
17、于全国工业增速水平，其中中西部 18 个省份数据来源：Wind，中诚信国际整理 图图 2 2：2 2022022 年一季度各年一季度各省份经济走势（省份经济走势（2 2021021 年一季度为年一季度为同期两年复合增速同期两年复合增速） 数据来源：Wind，中诚信国际整理 -10-5051015北京天津河北山西内蒙古辽宁吉林黑龙江上海江苏浙江安徽福建江西山东河南湖北湖南广东广西海南重庆四川贵州云南西藏陕西甘肃青海宁夏新疆%2021年一季度2019年一季度2022年一季度更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征
18、重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 6 均高于全国工业增速水平。从各区域来看，东部区域受疫情影响相对较大，生产修复节奏受到东部区域受疫情影响相对较大，生产修复节奏受到一定一定干扰。干扰。东部 10 个省份中仅有 4 个省份工业增速高于全国水平，且有一半省份工业增速不及 2021 年同期两年复合增速水平。具体来看，河北与上年同期两年复合增速水平持平，北京、天津、上海、江苏、山东则均低于上年同期两年复合增速水平。天津作为国内首个发现本土奥密克戎变异株的城市，疫情以及严格的管控措施下，一季度工业增速由正转负降至-0.6%，低于上年同期 4.6%同期两年复合增速水平。上海、江苏同样受到疫情反复
19、干扰，工业增速出现不同程度的回落。北京工业增速虽较上年同期略有回落，但仍实现了 7.2%的较高增长。一季度海南石油和天然气开采业增加值累计同比增长 870.3%，拉动全省规模以上工业增加值增长 5.4 个百分点，是海南省工业增长的主要带动项之一。中西部省份工业增长整体呈稳中向好态势，工业中西部省份工业增长整体呈稳中向好态势，工业修复稳步推进修复稳步推进。中西部全部省份工业增速高于全国水平，且 18 个省份中有 13 个省份工业增速超过 2021 年同期两年复合增速水平。低基数影响下，湖北工业生产持续修复，一季度工业增加值达到 9.8%，为 2015 年以来（不包括 2021 年）的次高水平，仅
20、次于 2019 年的 9.9%。西部地区 12 个省份中除重庆、宁夏、新疆外其余省份均工业增速均超过上年同期两年复合增速，这几个省份工业增速不及上年的原因既有基数原因也与经济增长的内生动能相对较弱有关。此外，西部地区工业增速分化仍较为明显，工业增速最快的省份西藏（17.6%）与工业增速最慢的省份广西（6.6%）相差 11 个百分点。疫情扰动东北地区工业生产，工业修复仍需时日。疫情扰动东北地区工业生产，工业修复仍需时日。东北三省中仅有黑龙江工业增加值实现正增长，吉林、辽宁工业增速均为负值。在基数因素以及受疫情影响相对较小下，黑龙江工业增速实现 8.1%的高增长。疫情对吉林工业生产造成严重冲击，工
21、业增加值大幅下降至-10.5%。此外，东北地区的人口流失、 “投资不过山海关”等问题仍旧突出并对工业增长提速形成一定制约。 三、投资持续修复但仍不平衡，多省投资增速超过上年同期复合水平三、投资持续修复但仍不平衡，多省投资增速超过上年同期复合水平 绝大多数省份投资增速实现正增长，但省份间投资修复的力度仍有所分化。绝大多数省份投资增速实现正增长，但省份间投资修复的力度仍有所分化。一季度 31 个省份中 28 个省份投资实现正增长，其中北京、浙江、福建、山东、内蒙古、江西、陕西等 22个省市投资实现两位数正增长，但省份间投资增速的差异依旧较大，增速最快的省份内蒙古图图 3 3：各省市工业增加值累计同
22、比增速：各省市工业增加值累计同比增速 数据来源：Wind，中诚信国际整理 -15-10-505101520北京天津河北上海江苏浙江福建山东广东海南山西安徽江西河南湖北湖南内蒙古广西重庆四川贵州云南西藏陕西甘肃青海宁夏新疆辽宁吉林黑龙江%2019年一季度2021年一季度（两年复合）2022年一季度更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 7 （59.6%）与增速最慢的省份吉林（-31.8%）增速相差 91.4 个百分点。 多数多数省份投资增速超过省份投资增速超过 2 2
23、021021 年同期两年复合增速年同期两年复合增速以及疫情前水平以及疫情前水平， 中西部地区投资增速整中西部地区投资增速整体相对较高体相对较高。31 个省份中，24 个省份投资增速高于 2021 年同期两年复合增速水平，25 个省份投资增速高于疫情前水平。分区域看，除受疫情影响严重的天津、上海外，得益于较高的经济除受疫情影响严重的天津、上海外，得益于较高的经济韧性，其余东部地区省份投资增速稳步修复。韧性，其余东部地区省份投资增速稳步修复。具体看，一季度除天津外区域内其他省份均实现正增长，8 省投资增速高于上年同期两年复合增速水平，同时除北京、上海、天津、广东外其余省份投资增速超过疫情前水平。随
24、着重点项目建设推进，雄安新区集中开工两批 96 个重点项目，总投资近 1500 亿元，有力拉动河北投资增长 12%。江苏实行“闭环管理”有序推进项目，投资实现 7.3%的较高增长。得益于制造业投资增势良好，山东、福建、浙江、海南等省份投资增速均超过两位数。 北京在高技术产业、 社会领域投资较快增长带动下， 投资增速同样达到 10.3%的两位数增长。中西部地区投资增速整体相对较高且大部分省份超过疫情前水平，但内部增速中西部地区投资增速整体相对较高且大部分省份超过疫情前水平，但内部增速分化仍较为明显分化仍较为明显。中部 6 个省份投资均达到两位数增长，除山西外，其余 5 省投资增速均高于上年同期两
25、年复合增速水平和疫情前增速水平。疫情对湖北经济的负面影响正逐渐弱化叠加基数效应，一季度湖北投资增速为 20%，大幅高于上年同期两年复合投资增速 38.6 个百分点，同时也显著高于疫情前 10%左右的投资增速水平。西部地区中除贵州、广西和西藏外，其余省份投资增速均较 2021 年同期两年复合增速和疫情前有所提升， 其中内蒙古在基础设施投资超前布局以及资金到位率充足带动下，基建投资增速大幅增长 96.7%，带动全区固定资产投资增速增长 59.6%。新疆在前期基数较低叠加近年来不断加大基础设施建设投入力度的影响下，一季度投资同样实现 24.8%的较高增速水平。但值得关注的是，虽然中西部地区投资增速相
26、对较高，但其区域内部尤其是西部区域内部分化仍较为明显，投资增速位居首位的内蒙古（59.6%）与投资增速位于末位的西藏（-5.1%）差距明显，二者相差 64.7 个百分点。受疫情影响受疫情影响，东北区域投东北区域投资增速差资增速差距拉大。距拉大。疫情影响下一季度吉林投资增速大幅下降 31.8%，黑龙江在前期基数较低以及一季度重点项目集中开工带动下，投资增速达到 13.2%的较高水平。辽宁投资增速整体保持平稳且超过疫情前水平，一季度投资增速为 5.1%。 图图 5 5：绝大多数省份投资增速：绝大多数省份投资增速实现正增长实现正增长 数据来源：Wind，中诚信国际整理 -40-20020406080
27、100北京天津河北上海江苏浙江福建山东广东海南山西安徽江西河南湖北湖南内蒙古广西重庆四川贵州云南西藏陕西甘肃青海宁夏新疆辽宁吉林黑龙江%2022年1-2月2022年一季度更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 8 四、四、疫情对疫情对区域区域消费产生较大冲击，消费产生较大冲击，多省份消费同比负增长多省份消费同比负增长 疫情冲击疫情冲击下下地区消费地区消费受到明显冲击受到明显冲击。2022 年一季度，31 个省份中，仅有 16 个省份增速高于全国平均水平。疫情冲击下青
28、海、上海、天津和吉林消费同比出现负增长。江西是社零额同比增速最高的省份，主要有两方面的原因：一是受疫情冲击较小；二是进入 2022 年江西省就开始推进促销费工作一季度江西省发放各类消费券近 3 亿元，家电企业专项让利营销约2 亿元，举办各类促销活动 1500 场，一系列举措支撑江西省消费实现良好开局。新疆和湖北社零额同比增速位列全国第二和第三， 主要是由于低基数所致。 海南社零额同比增长 4.8%， 同比增速由 2021 年的第一位下降至第八位，尽管海南受疫情影响较小，但一季度疫情频发，严防严控下外部流入人口大幅降低，特别是免税相关的升级类商品消费增速放缓，如与免税相关的钟表、 箱包等日用品类
29、同比下降 3.6%。 本轮疫情对长三角、 珠三角以及环渤海经济带这三个消费占比较大的区域冲击较大，因此重点省份消费均走弱。3 月份疫情冲击下深圳暂停社会活动一周，广州市也受到疫情冲击，受二城疫情拖累，广东一季度社零额同比仅增长 1.7%。由于上海疫情大规模爆发， 上海社零额同比下降 3.8%， 同时上海周边省份均强化了防疫措施， 与上海联系最为紧密的江苏省社零额同比仅增长 0.5%，上海疫情的外溢效应较为明显。一季度北京和天津均受到多轮疫情的冲击， 社零额同样表现欠佳， 北京同比增长仅为 0.7%， 天津更是下降3.9%。 疫情大规模爆发下的吉林省采取了封省的措施， 受此影响吉林省社零额同比下
30、降4.2%，是降幅最大的省份。 图图 6 6：多数省份投资增速超过多数省份投资增速超过 20212021 年年同期两年复合增速同期两年复合增速以及疫情前水平以及疫情前水平 数据来源：Wind，中诚信国际整理 -40-20020406080北京天津河北上海江苏浙江福建山东广东海南山西安徽江西河南湖北湖南内蒙古广西重庆四川贵州云南西藏陕西甘肃青海宁夏新疆辽宁吉林黑龙江%2022年一季度2019年一季度2021年一季度更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 9 五、出口替
31、代弱化五、出口替代弱化下下多省份出口走弱，疫情冲击叠加需求低迷多省份出口走弱，疫情冲击叠加需求低迷多省多省进口进口增长增长放缓放缓 在海外生产修复、国内疫情冲击生产放缓的背景下，一季度我国出口替代效应有所弱化，出口整体呈放缓趋势，特别是此前强劲增长的中西部地区显著放缓；从进口上看，受疫情冲击国内需求走弱以及俄乌冲突下大宗商品价格持续高位运行影响，进口保持相对低迷，四大区域出口增速均有所放缓。 四大区域出口增速均有所放缓， 疫情频发地区出口受到明显冲击四大区域出口增速均有所放缓， 疫情频发地区出口受到明显冲击。2022 年一季度， 东部、中部、西部、东北等四大区域出口较 2021 年同期实现正增
32、长，不过中西部和东北地区增速显著放缓，东部地区保持韧性。中部地区出口同比增速为四大区域之首，为 16.47%；东部地区韧性较强，同比增长 16.17%，降幅为四大区域最小；西部和东北出口实现两位数增长，分别为 11.01%和 12.19%。具体来看，绝大多数省份出口增速均较 2021 年有所回落，部分省份如云南、广西、贵州、山西和北京等地区出口甚至出现负增长。云南和广西出口负增长主要是由于一季度云南和广西多个口岸城市爆发疫情，如广西的两个边境城市崇左、百色市均出现封城的情况， 两城外贸同比分别下降 67.8%、 54.8%。 云南的多个边境城市也存在长期封城的情况。山西出口回落的主要原因是占其
33、出口重要比重的手机出口大幅回落，一季度山西出口手机数量和金额同比分别下降 24.8%和 18.7%，山西也是中部地区唯一出口负增长的省份。西藏、宁夏和海南出口增速位列前三，西藏和宁夏出口大幅增长主要同其基数较小有关。在自贸区的加持下，机电和航空煤油等产品在海南生产具备一定的成本优势，此二类出口均大幅增长，较去年同期分别增长 63%和 14 倍，是带动海南出口快速增长的主要因素。广东省仍牢牢把持出口额第一的地位，一季度出口额接近 2000 亿美元，不过受疫情的冲击，出口增速放缓至 4.3%，特别是 3 月份深圳受疫情冲击出口同比下降 14%。 疫情对长三角出口的冲击尚未在一季度完全显现， 因此上
34、海、江苏和浙江出口均保持较高增速，同比分别增长 26.24%、17.28%和 30.96%。 图图 6 6： 20222022 年一季度年一季度各省份社零额情况各省份社零额情况 数据来源：中诚信国际整理 -5.000.005.0010.00江西新疆湖北河北福建浙江四川海南贵州湖南重庆西藏安徽山东云南河南广西宁夏黑龙江山西广东内蒙古辽宁甘肃北京江苏陕西青海上海天津吉林%2022一季度更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 10 图图 7 7：各省份出口情况：各省份出口
35、情况 数据来源：Wind，中诚信国际整理 -100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00西藏宁夏海南青海甘肃新疆陕西四川江西浙江湖北上海安徽吉林山东内蒙古江苏福建重庆黑龙江天津辽宁河北河南广东湖南北京山西贵州广西云南%2022年一季度2021年更多投研资料 公众号：mtachn 中诚信国际宏观经济中诚信国际宏观经济 部分东部经济大省增速放缓， “东慢西快”区域增速特征重现2022 年 1 季度区域经济专题分析 11 中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际” ）对本文件享有完全的著作权。本文件包含的所有信息受法律保护。未经中
36、诚信国际事先书面许可，任何人不得对本文件的任何内容进行复制、拷贝、重构、删改、截取、或转售，或为上述目的存储本文件包含的信息。如确实需要使用本文件上的任何信息，应事先获得中诚信国际书面许可，并在使用时注明来源，确切表达原始信息的真实含义。中诚信国际对于任何侵犯本文件著作权的行为，都有权追究法律责任。 本文件上的任何标识、任何用来识别中诚信国际及其业务的图形，都是中诚信国际商标，受到中国商标法的保护。未经中诚信国际事先书面允许，任何人不得对本文件上的任何商标进行修改、复制或者以其他方式使用。中诚信国际对于任何侵犯中诚信国际商标权的行为，都有权追究法律责任。 本文件中包含的信息由中诚信国际从其认为
37、可靠、准确的渠道获得。因为可能存在信息时效性及其他因素影响，上述信息以提供时状态为准。中诚信国际对于该等信息的准确性、及时性、完整性、针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。在任何情况下，a)中诚信国际不对任何人或任何实体就中诚信国际或其董事、高级管理人员、雇员、代理人获取、收集、编辑、分析、翻译、交流、发表、提交上述信息过程中造成的任何损失或损害承担任何责任，或 b)即使中诚信国际事先被通知前述行为可能会造成该等损失，对于任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或间接损失，中诚信国际也不承担任何责任。 本文件所包含信息组成部分中的信用级别、财务报告分析观察，并不能解释为
38、中诚信国际实质性建议任何人据此信用级别及报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。投资者购买、持有、出售任何金融产品时应该对每一金融产品、每一个发行人、保证人、信用支持人的信用状况作出自己的研究和评估。中诚信国际不对任何人使用本文件的信用级别、报告等进行交易而出现的任何损失承担法律责任。 作者：作者： 中诚信国际 研究院 李路易 010-66428877-511 张文宇 010-66428877-352 wyzhang.I 王秋凤 010-66428877-452 袁海霞 010-66428877-261 过往研究：过往研究： 经济修复边际走弱供需分化收
39、窄，短期配置仍以风险资产为主，2021 年 6 月 23 日； 警惕 PPI 上行制约生产修复，短期配置以风险资产为主，2021 年 5 月 20 日； 经济延续修复但隐忧犹存，资产配置继续偏好大宗商品，2021 年 4 月 27 日； 经济运行积极因素增多，避险资产难有趋势性走势，2021 年 3 月 26 日； 放眼 2021：中国经济修复的挑战与对策，2021 年 1 月 19 日； 经济修复稳中有进，黄金债券短期难有趋势性走势，2020 年 12 月 23 日； 风险释放加快经济修复或“筑顶” ，政策稳中求进关注风险资产结构性机会，2020 年 11 月 24 日； 经济稳步修复持续，风险资产结构性机会仍存，2020 年 10 月 29 日。 更多投研资料 公众号：mtachn
