1、 Table_Summary 【财经要闻】【财经要闻】 广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案发布：培发布：培育发展高新技术产业育发展高新技术产业 6 月 14 日，国务院印发广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案 ，方案提出，培育发展高新技术产业。发展智能制造，加快建设一批智能制造平台，打造“智能制造+智能服务”产业链。对南沙有关高新技术重点行业企业进一步延长亏损结转年限。对先行启动区鼓励类产业企业减按 15%税率征收企业所得税， 并按程序制定优惠产业目录。 商务部：商务部：1 1- -5 5 月全国实际使用外资月全国实际使用外资 87
2、7.7877.7 亿美元亿美元 同比增长同比增长22.6%22.6% 据商务部 6 月 14 日消息，2022 年 1-5 月，全国实际使用外资金额5642 亿元人民币，同比增长 17.3%，折合 877.7 亿美元，同比增长 22.6%。从行业看，服务业实际使用外资金额 4233 亿元人民币，同比增长 10.8%。高技术产业实际使用外资同比增长 42.7%，其中高技术制造业增长 32.9%，高技术服务业增长 45.4%。 工信部：将尽快研究明确新能源汽车车辆购置税优惠延续政工信部：将尽快研究明确新能源汽车车辆购置税优惠延续政策策 在中宣部 6 月 14 日举行的 “中国这十年” 系列主题新闻
3、发布会上，工信部副部长辛国斌表示，下一步，尽快研究明确新能源汽车车辆购置税优惠延续政策，这个政策是到今年年底结束，现在正在会同有关部门研究是否延续这个政策。同时，我们还将优化“双积分”管理办法，加大新体系电池、车用操作系统等攻关突破，启动公共领域车辆全面电动化城市试点。 财富早知道 财富早知道 2022 年 06 月 15 日 东方财富证券研究所东方财富证券研究所 证券分析师：何玮 证书编号：S1160517110001 联系人：滕玘 电话：021-23586382 主要市场指数主要市场指数 指数指数 收盘收盘 涨幅涨幅% % 东方财富全 A 4937.75 0.75 上证指数 3288.91
4、 1.02 沪深 300 4222.31 0.79 中小板指 8363.81 -0.30 创业板指 2548.31 0.07 三板做市 1193.41 0.27 恒生指数 21067.99 0.00 台湾加权 16047.37 -0.15 道琼斯 30364.83 -0.50 标普 500 3735.48 -0.38 纳斯达克 10828.35 0.18 富时 100 7187.46 -0.25 日经 225 26629.86 -1.32 主要商品期货主要商品期货 名称名称 收盘收盘 涨幅涨幅% % 纽约原油 119.07 -1.67 COMEX 黄金 1809.80 -0.57 BDI 航运
5、 2284.00 1.06 LME 铝 2558.00 -3.00 LME 铜 9147.50 -1.90 主要外汇主要外汇 外汇外汇 中间价中间价 涨幅涨幅% % 美元/人民币 6.7482 0.45 欧元/人民币 7.0269 -0.38 百日元/人民币 5.0267 0.81 期指主力合约期指主力合约 合约合约 结算价结算价 涨幅涨幅% % IF 当月连续 4229.20 1.43 IH 当月连续 2884.80 1.85 IC 当月连续 6281.20 1.25 挖掘价值挖掘价值 投资成长投资成长 市场研究 / 最新资讯 / 证券研究报告 更多投研资料 公众号：mtachn 敬请阅读本
6、报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 2 财富早知道财富早知道 上海市委书记李强：旧区改造要全面深化上海市委书记李强：旧区改造要全面深化 上海市委书记李强就加快推进城市更新工作进行调研时指出，加快旧区改造、城中村改造和旧住房更新改造是民生问题、发展问题、治理问题，是“防疫情、稳经济、保安全”的重要发力点。旧区改造要全面深化，成片二级旧里以下房屋改造要一鼓作气、决战决胜、早日完成。城中村改造要全面提速，强化政策支持，盘活优势资源，让有品牌、有实力、有经验的市场主体更好参与进来，高标准开发、高效率推进。旧住房更新改造要能快则快，坚持分类施策，安全隐患突出的要尽早启动。加快推进成街坊的改造
7、，从整体上优化公共服务设施布局。 工信部：将出台自动驾驶的功能要求、信息安全等重要标准工信部：将出台自动驾驶的功能要求、信息安全等重要标准 工信部副部长辛国斌 6 月 14 日表示，下一步，工信部将继续统筹发展和安全，坚持公共安全底线， 在管理政策、 技术创创新标准体系、 测试示范等方面要协同发力， 出台自动驾驶的功能要求、信息安全等重要标准，并适时开展准入试点，推动智能网联汽车产业发展。 美国美国 5 5 月月 P PPIPI 仍维持高位仍维持高位 美国 5 月 PPI 同比增长 10.8%，预期增长 10.9%，前值增长 11%。美国 5 月 PPI 环比增长 0.8%，预期增长 0.8%
8、，前值增长 0.5%。 【大事提醒】【大事提醒】 时间时间 事件事件 影响板块影响板块 2022-06-15 国民经济运行情况发布会(报告期:2022 年 06 月 15 日) 所有板块 2022-06-15 产量:天然气:累计值(报告期:2022 年 05 月) 所有板块 2022-06-15 产量:生铁:累计值(报告期:2022 年 05 月) 所有板块 资料来源：东方财富证券研究所 【公司动态】【公司动态】 重大事项 中通客车：收到增值税期末留抵退税款中通客车：收到增值税期末留抵退税款 7.397.39 亿元亿元 中通客车(000957)6 月 14 日晚间公告， 根据 财政部税务总局关
9、于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告等相关规定，经公司申请，于 6 月 13 日收到增值税期末留抵退税款 7.39 亿元。以上增值税期末留抵税额的退还，将增加现金流入，对公司的损益不产生影响。 华兰生物：获批设置潢川县单采血浆站华兰生物：获批设置潢川县单采血浆站 华兰生物(002007)6 月 14 日晚间公告，河南省卫生健康委员会印发的设置单采血浆站批准书 ，同意公司在河南省信阳市潢川县设置单采血浆站， 采浆区域为潢川县。 该单采血浆站建成并通过验收后，将有力缓解公司原料不足的局面，提高盈利能力。 大东方：全资子公司拟转让均旭地产大东方：全资子公司拟转让均旭地产 21%21%股权
10、股权 大东方(600327)6 月 14 日晚间公告，公司所属全资子公司东方易谷拟向昕崟实业转让均旭地产 21%股权，转让价格 9290 万元。转让后，东方易谷持有均旭地产 39%股权，不再纳入公司合并报表范围。昕更多投研资料 公众号：mtachn 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 3 财富早知道财富早知道 崟实业之实控人为公司实际控股股东上海均瑶(集团)有限公司董事钱克流之直系亲属。 长春高新：子公司注射用金纳单抗获美国长春高新：子公司注射用金纳单抗获美国 FDAFDA 药物临床试验批准药物临床试验批准 长春高新(000661)6 月 14 日晚间公告， 控股子公司金
11、赛药业收到美国 FDA 关于注射用金纳单抗用于成人斯蒂尔病(AOSD)的临床许可的函。 云南白药：云南省国有股权公司引入中国人寿增资云南白药：云南省国有股权公司引入中国人寿增资 云南白药(000538)6 月 14 日晚间公告，公司并列第一大股东云南省国有股权运营管理有限公司(简称“国有股权公司”)的控股股东云投集团与中国人寿、国有股权公司于 5 月 26 日签署增资协议，协议约定由中国人寿向国有股权公司增资 90 亿元。6 月 13 日，国有股权公司已收到首笔增资款项。 华友钴业：终止收购圣钒科技华友钴业：终止收购圣钒科技 100%100%股权事宜股权事宜 华友钴业(603799)6 月 1
12、4 日晚间公告，为进一步集中优势资源，提高资金使用效率，聚焦新能源锂电三元材料产业链，公司决定终止在磷酸铁锂材料领域的布局，终止通过控股子公司巴莫科技收购圣钒科技 100%股权事宜。 另外， 公司拟出资 11.89 亿元与衢州市国资信安资本管理有限公司和衢州市工业股权投资有限公司共同设立衢州信华股权投资合伙企业(有限合伙)。 保隆科技：获得汽车排气热端管项目定点通知书保隆科技：获得汽车排气热端管项目定点通知书 保隆科技(603197)6 月 14 日晚间公告，近日收到北美某一级供应商的定点通知书 ，选择公司作为其全新平台项目汽车排气热端管的零部件供应商，该项目生命周期为 6 年，生命周期总金额
13、超过 3 亿元，预计 2023 年 8 月开始量产。 汉马科技：将于汉马科技：将于 20252025 年年 1212 月停止传统燃油车整车生产月停止传统燃油车整车生产 汉马科技(600375)6 月 14 日晚间公告， 公司将于 2025 年 12 月停止传统燃油车的整车生产。 公司将专注于纯电动、甲醇动力、混合动力、氢燃料电池等新能源、清洁能源汽车业务。公司将在 2025 年 12月前继续进行传统燃油车的整车生产，并做好传统燃油车的退出及新能源、清洁能源汽车的承接工作。同时将继续进行传统燃油车零部件的生产和供应，为现有传统燃油车客户持续提供售后服务保障。 西藏矿业：子公司扎布耶锂业签订收益金
14、缴款合同西藏矿业：子公司扎布耶锂业签订收益金缴款合同 西藏矿业(000762)6 月 14 日晚披露控股子公司扎布耶锂业采矿权证到期续办暨缴纳收益金的进展：近日西藏自治区自然资源厅完成了对扎布耶盐湖矿床出让收益、缴纳金额和缴纳方式的确认，并与扎布耶锂业签订了收益金的缴款合同。首次缴纳 5.81 亿元，剩余部分分 20 年逐年缴纳，每年缴纳 1.16 亿元，共计 29.07 亿元。公司在办理采矿权延续登记时需完成扎布耶盐湖矿床采矿权出让收益金的缴纳工作，因此，此次签订收益金缴款合同将推动扎布耶盐湖矿床采矿权的延续登记。 广晟有色：募投项目进展顺利广晟有色：募投项目进展顺利 矿山办证工作有序推进矿
15、山办证工作有序推进 广晟有色(600259)6 月 14 日晚间发布异动公告称，公司目前生产经营一切正常，募投项目 8000t/a高性能钕铁硼永磁材料项目、 年处理5000吨中钇富铕混合稀土矿异地搬迁升级改造项目建设进展顺利，公司矿山办证工作正在有序推进，公司不存在应披露而未披露的信息。 业绩预告 凯撒文化：预计上半年亏损凯撒文化：预计上半年亏损 35003500 万至万至 60006000 万元万元 凯撒文化(002425)6 月 14 日晚间披露业绩预告，预计今年上半年亏损 3500 万元-6000 万元，上年同期盈利 2.1 亿元。本期游戏产品授权收入较上期减少；公司持续加大对在线游戏的
16、投入，导致运营成本增加；为适应国家监管政策，公司将部分未取得版号、判断取得版号时间仍然较长、对国内市场预期相对不明确，也不能适用于海外市场的项目进行处置而产生损失。 重大投资 凯盛科技：拟投建年产凯盛科技：拟投建年产 60006000 吨电子封装用球形粉体材料项目吨电子封装用球形粉体材料项目 凯盛科技(600552)6 月 14 日晚间公告，全资子公司蚌埠中恒新材料科技有限责任公司拟投资 9000万元，在蚌埠市龙子湖区中国玻璃新材料科技产业园内建设 4 条 1500 吨/年球形粉体材料生产线。项目完成后，公司的球形石英粉和球形氧化铝粉年产能超 14000 吨。 福斯特：拟福斯特：拟 2.262
17、.26 亿美元越南投资高效电池封装胶膜项目亿美元越南投资高效电池封装胶膜项目 福斯特(603806)6 月 14 日晚间公告，拟开展越南年产 2.5 亿平方米高效电池封装胶膜项目的投资，更多投研资料 公众号：mtachn 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 4 财富早知道财富早知道 该项目由公司 100%控股的香港子公司福斯特国际贸易有限公司拟在越南设立的全资子公司负责实施， 项目投资总额约 2.26 亿美元。 三孚股份：拟出资三孚股份：拟出资 2.52.5 亿元曹妃甸成立合资公司亿元曹妃甸成立合资公司 三孚股份(603938)6 月 14 日晚间公告，公司拟与河北文丰新
18、材料有限公司签订合同书，分别出资2.5 亿元，合计出资 5 亿元，设立合资公司“河北文丰三孚化工科技有限公司”。此次在曹妃甸投资设立合资公司，有利于公司依托曹妃甸工业区进行产业布局。此外，公司拟以 300 万美元设立全资子公司三孚(香港)贸易有限公司。 特力特力 A:A:拟出资拟出资 72007200 万元参与设立黄金流转平台公司万元参与设立黄金流转平台公司 特力 A(000025)6 月 14 日晚间公告，为了进一步完善公司在黄金珠宝产业领域的布局，公司决定与控股子公司深圳珠宝产业服务有限公司、深圳市高新投集团有限公司、周大福珠宝文化产业园(武汉)有限公司、周大生珠宝股份有限公司、北京菜市口
19、百货股份有限公司、深圳市众恒隆实业有限公司合作，共同投资设立黄金流转平台公司。项目投资总额 2 亿元，其中，公司出资 7200 万元，占比 36%；公司控股子公司深圳珠宝产业服务有限公司出资 1000 万元，占比 5%。 签订合同 北方国际：签署北方国际：签署 6.276.27 亿美元大坝和供水项目重大合同亿美元大坝和供水项目重大合同 北方国际(000065)6 月 14 日晚间公告， 公司与东帝汶农业渔业部签署大坝和供水项目重大合同， 公司将为东帝汶农业渔业部提供 Maliana 2 Dam、Sare Dam 和 Bilimau Dam 三座大坝建设和供水项目的设计、采购、施工总承包服务，合
20、同金额 6.27 亿美元。合同工期为合同生效之日起 36 个月。 天邑股份：与天翼电信终端公司签订天邑股份：与天翼电信终端公司签订 54905490 万元采购合同万元采购合同 天邑股份(300504)6 月 14 日晚间公告，近日公司收到与天翼电信终端有限公司签订返回的天邑TY-6601A 终端采购合同 、 天邑 TY-SC310 终端采购合同 ，天翼电信终端有限公司向公司采购 WiFi6无线路由器及智能门铃终端产品，合同含税金额合计 5490 万元。 中核钛白：签中核钛白：签 2GW2GW 源网荷储一体化新能源发电项目投资框架协议源网荷储一体化新能源发电项目投资框架协议 中核钛白(00214
21、5)6 月 14 日晚间公告， 近日， 公司全资子公司中核时代与甘肃省白银市景泰县政府就 2GW“源网荷储一体化”新能源发电项目在景泰县投资建设有关事宜达成一致意见，并签订项目投资框架协议；同日，中核时代就新能源项目用地需求与景泰县政府指定的景泰寿鹿实业投资发展集团有限公司签订光伏项目土地租赁合同 。 平治信息：与中国移动签订平治信息：与中国移动签订 6895.586895.58 万元采购合同万元采购合同 平治信息(300571)6 月 14 日晚间公告， 公司子公司深圳兆能与中国移动通信集团江苏有限公司签订2022 年全省一网通接入设备(第一批)项目采购合同 ，合同含税金额约 6895.58
22、 万元。 增持减持 山东钢铁：控股股东近日累计增持公司山东钢铁：控股股东近日累计增持公司 1.1%1.1%股份股份 山东钢铁(600022)6月14日晚间公告， 控股股东山钢集团自 6月6日至6月14日累计增持公司1.1%股份。此次权益变动后，山钢集团及其一致行动人直接和间接合计持有公司股份比例将从 50.99%增至52.09%。 德创环保：公司常务副总经理和董秘计划增持股份德创环保：公司常务副总经理和董秘计划增持股份 德创环保(603177)6 月 14 日晚间公告，公司常务副总经理陈彬、董事会秘书沈鑫 6 月 14 日分别增持公司股份 10 万股、6.67 万股。二人计划 6 个月内通过集
23、中竞价交易方式增持公司股份，二人合计拟增持金额不低于 350 万元，且不高于 550 万元，增持价格不高于 20 元/股。 川环科技：股东拟减持公司不超川环科技：股东拟减持公司不超 1%1%股份股份 川环科技(300547)6 月 14 日晚间公告， 公司持股 5.14%的股东王欣拟以集中竞价方式减持不超过 1%公司股份。 东航物流：联想控股、珠海普东物流拟减持公司股份东航物流：联想控股、珠海普东物流拟减持公司股份 东航物流(601156)6 月 14 日晚间公告，持股 18.09%的联想控股、持股 9%的珠海普东物流拟分别减持不超过公司 6%、3%的股份。 更多投研资料 公众号：mtachn
24、 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 5 财富早知道财富早知道 苏州银行：现任董事、高管人员拟增持股份稳定股价苏州银行：现任董事、高管人员拟增持股份稳定股价 苏州银行(002966)6 月 14 日晚间公告， 拟采取由现任董事(不含独立董事)、 高管人员增持股份的措施稳定股价。拟用于增持股份的货币资金不少于该等董事、高级管理人员上一年度自本行领取薪酬总额(税后)的 15%，即增持股份金额合计不低于 205.91 万元，增持计划不设价格区间。 北京君正：部分控股股东、董监高拟合计减持不超北京君正：部分控股股东、董监高拟合计减持不超 1.33%1.33%股份股份 北京君正(3
25、00223)6 月 14 日晚间公告，公司控股股东暨实控人之一、董事李杰，董事兼副总经理冼永辉，董事兼副总经理张紧，副总经理兼董事会秘书张敏，监事会主席张燕祥拟合计减持不超 1.33%的公司股份。 我武生物：实控人拟大宗交易减持不超我武生物：实控人拟大宗交易减持不超 2%2%股份股份 我武生物(300357)6 月 14 日晚间公告，公司实控人胡赓熙拟通过大宗交易减持不超过 2%股份。若此次减持计划全部完成，胡赓熙和 YANNI CHEN(陈燕霓)夫妇合计控制的公司股份占公司总股本的比例为47.2%，仍为公司实控人。 粤桂股份：粤桂投资拟减持公司不超粤桂股份：粤桂投资拟减持公司不超 1.45%
26、1.45%股份股份 粤桂股份(000833)6 月 14 日晚间公告，持股 10.79%的粤桂投资拟减持不超过 1.45%的公司股份。 贤丰控股：大成创新拟减持公司不超贤丰控股：大成创新拟减持公司不超 4%4%股份股份 贤丰控股(002141)6 月 14 日晚间公告，持股 6.51%的大成创新拟减持不超过 4%的公司股份。 宇新股份：股东倪毓蓓拟减持不超宇新股份：股东倪毓蓓拟减持不超 2%2%股份股份 宇新股份(002986)6 月 14 日晚间公告，持股 4.38%的股东倪毓蓓计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过 243.46 万股(占公司总股本的 2%)。 长安汽车：实控人中国兵器装备
27、集团长安汽车：实控人中国兵器装备集团 6 6 月月 1313 日卖出部分公司股票日卖出部分公司股票 长安汽车(000625)6 月 14 日晚间发布股价异动的公告， 公司实际控制人中国兵器装备集团有限公司于 6 月 13 日卖出其持有的部分长安汽车股票。 南京新百：拟南京新百：拟 50005000 万元万元- -1 1 亿元回购股份亿元回购股份 南京新百(600682)6 月 14 日晚间公告，拟以 5000 万元-1 亿元回购股份，回购价格不超过 13.81 元/股。回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告 12 个月后采用集中竞价交易方式予以出售，并在披露回购结果暨股份变动公告后 3 年内
28、完成出售。 比亚迪：回购方案实施完毕比亚迪：回购方案实施完毕 回购资金总额回购资金总额 18.118.1 亿元亿元 比亚迪(002594)6 月 14 日晚间公告，截至 6 月 13 日，公司通过以集中竞价交易方式累计回购 A 股股份的数量占公司总股本的 0.189%，最高成交价 358.58 元/股，最低成交价 293.37 元/股，回购资金总额 18.1 亿元(不含交易费用)。此次回购方案已实施完毕。 再融资 集泰股份：筹划非公开发行股票事项集泰股份：筹划非公开发行股票事项 集泰股份(002909)6 月 14 日晚间公告， 公司拟以非公开发行股票方式募资用于项目建设， 该事项不会导致公司
29、控股股东和实控人发生变化。目前，此次非公开发相关方案等尚在论证过程中，仍存在不确定性。 国信证券：发行不超国信证券：发行不超 100100 亿元永续次级公司债获注册批复亿元永续次级公司债获注册批复 国信证券(002736)6 月 14 日晚间公告， 公司收到证监会批复， 同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 100 亿元永续次级公司债券的注册申请。该批复自同意注册之日起 24 个月内有效。 华发股份：拟发行不超华发股份：拟发行不超 5050 亿元租赁住房定向资产支持票据亿元租赁住房定向资产支持票据 华发股份(600325)6 月 14 日晚间公告，为拓宽融资渠道、协同资本市场融资创新，实
30、现资产盘活，公司拟以公司租赁住房所在项目公司股权、相关债权为基础资产，发行不超过 50 亿元租赁住房定向资产支持票据。公司控股股东华发集团拟认购此次资产支持票据的次级资产支持票据，认购金额不超过此次资产支持票据发行总额的 30%。 中标项目 中国中铁：近期中标约中国中铁：近期中标约 753.7753.7 亿元重大工程项目亿元重大工程项目 更多投研资料 公众号：mtachn 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 6 财富早知道财富早知道 中国中铁(601390)6 月 14 日晚间公告，近期中标约 40 项重大工程，中标金额合计约 753.7 亿元，约占公司中国会计准则下 2
31、021 年营业收入的 7.04%。 林洋能源：中标约林洋能源：中标约 1.41.4 亿元南方电网招标项目亿元南方电网招标项目 林洋能源(601222)6 月 14 日晚间公告，公司中标“南方电网公司 2022 年计量产品第一批框架招标项目”共 6 个包，分别为单相智能电能表、三相智能电能表、低压集抄系统设备、负荷管理终端、配变监测计量终端和通信模块，中标总额约 1.4 亿元。 经营数据 招商港口：招商港口：5 5 月集装箱总计月集装箱总计 1131.41131.4 万标箱万标箱 同比下降同比下降 3.2%3.2% 招商港口(001872)6 月 14 日晚间公告，5 月完成集装箱业务量 113
32、1.4 万 TEU(标准箱)，同比下降3.2%；散杂货业务量 4742.2 万吨，同比下降 15.6%。 陕西煤业：陕西煤业：5 5 月煤炭销量月煤炭销量 20962096 万吨万吨 同比增同比增 8.84%8.84% 陕西煤业(601225)6 月 14 日晚间公告， 5 月煤炭产量 1249.29 万吨， 同比增 4.59%； 煤炭销量 2096.07万吨，同比增 8.84%。 南南方航空：方航空：5 5 月集团客运运力投入同比下降月集团客运运力投入同比下降 59.68%59.68% 南方航空(600029)6 月 14 日晚间披露， 5 月集团客运运力投入同比下降 59.68%； 旅客周
33、转量同比下降 68.65%；客座率为 60.82%，同比下降 17.4 个百分点。 中国平安：前中国平安：前 5 5 月原保险合同保费收入合计月原保险合同保费收入合计 3642.233642.23 亿元亿元 中国平安(601318)6 月 14 日晚间公告，公司四个子公司前 5 月保费收入合计 3642.23 亿元。其中，中国平安财产保险股份有限公司收入 1182.83亿元； 中国平安人寿保险股份有限公司收入 2300.72 亿元；平安养老保险股份有限公司收入 96.03 亿元；平安健康保险股份有限公司收入 62.65 亿元。 华侨城华侨城 A:A:前前 5 5 月合同销售金额月合同销售金额
34、153.3153.3 亿元亿元 同比下降同比下降 58%58% 华侨城 A(000069)6 月 14 日晚间公告， 5 月份公司实现合同销售面积 19.1 万平方米， 合同销售金额49.3 亿元；1-5 月份公司累计实现合同销售面积 76.6 万平方米，较上年同期下降 59%，合同销售金额153.3 亿元，较上年同期下降 58%。 【近期东财重点推荐报告】【近期东财重点推荐报告】 宏观经济点评：外贸逐步回归正轨宏观经济点评：外贸逐步回归正轨5 5 月外贸数据点评月外贸数据点评 发布时间：发布时间：20222022- -0606- -13 13 分析师：周旭辉分析师：周旭辉 【核心观点】 5
35、月份主要进口商品量缩价扬，价格因素是进口正增长的重要支撑，国内需求仍偏弱，但边际趋于改善。能源产品、农产品、工业基础产品等用于工农业生产与消费使用的商品进口价格仍处于高位，表明国内输入性通胀压力仍在加大，相关行业成本端或将继续承压。 受国内疫情扰动减弱、稳外贸政策逐步生效等因素影响，5 月份出口增速大幅反弹。分产品看，机电产品和高新技术产品出口增速不及整体，提升空间较大。分国家看，5 月份对主要贸易伙伴出口全面回升，其中对新兴经济体出口增速提高幅度大于发达经济体，推测与近期新兴经济体生产生活恢复提速有关。 预计出口增速平缓回落。外需放缓叠加我国产能优势弱化，预示着出口下行趋势基本确定。但国内“
36、动态清零”取得一定成效，预计物流和供应链问题对出口的牵掣将持续缓解，同时我国在全球产业链中的地位短期难以撼动，出口有望保持韧性。 后续重点关注：机电产品、高新技术产品出口仍有较大改善空间，有望持续受益于国内供应链修复和稳外贸政策， 我们建议重点关注出口导向型工程机械、 电子 （如汽车芯片、 消费电子、 5G 芯片等领域）等产业链上的企业。 更多投研资料 公众号：mtachn 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 7 财富早知道财富早知道 【风险提示】 国内疫情风险 全球地缘政治风险 宏观经济点评：消费需求偏弱，输入性通胀压力延续宏观经济点评：消费需求偏弱，输入性通胀压力延续
37、5 5 月物价数据点评月物价数据点评 发布时间：发布时间：20222022- -0606- -13 13 分析师：周旭辉分析师：周旭辉 【核心观点】 5 月份全国居民消费价格同比上涨 2.1%，环比下降 0.2%。其中，猪肉价格反弹趋势渐显，对 CPI的拖累明显减弱。不包括食品和能源的核心 CPI 同比增长 0.9%，与疫情前 1.5-2.5%左右的水平相比仍有较大差距，反映疫情等因素对居民消费的抑制仍强。 5 月份全国工业生产者出厂价格同比和环比增速均较上月有所回落，主要受高基数效应影响。生产资料价格涨幅仍远高于生活资料，表明输入性通胀压力较大。当前生产资料价格增速已有所放缓，价格见顶可期，
38、预计随着全球供应链逐步修复，输入性通胀压力有望缓解。 PPI-CPI 剪刀差有所收窄，一定程度上反映了工业企业盈利空间减少。但当前 PPI 涨幅收窄，很大程度上是上游产品出厂价格涨幅回落导致，有利于中下游行业降低成本，其增长动能有望增强。 后续重点关注：疫情好转有望引发国内消费品、服务业价格回暖，同时上游原材料成本压力趋于缓解，建议重点关注服务业和中下游工业产业链相关机会。 【风险提示】 国内疫情风险 全球地缘政治风险 深度研究：产品升级深度研究：产品升级+ +提价周期，羚锐跃上新台阶提价周期，羚锐跃上新台阶 发布时间：发布时间：20222022- -0606- -10 10 分析师：何玮分析
39、师：何玮 羚锐制药(600285) 【 投资要点 】 人口老龄化加剧，骨关节疾病药物需求持续上升；全民健身意识增强，运动损伤扩大骨科止痛用药市场；长期不良生活工作习惯，年轻人或成为骨科止痛用药新群体。骨关节炎、脊椎腰椎疼痛等多属于慢性病，需要长期用药，患者更加偏爱副作用小、方便携带的中成药如贴膏剂。继 2020 年受疫情影响下滑后，我国城市实体药店中成药贴膏剂市场销售收入 2021 年重回正轨，同比增长 5.10%。 公司持续聚焦核心产品，通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、麝香壮骨膏等 6 个产品均名列城市实体药店贴膏剂市场 TOP20 名单。 通络祛痛膏为双跨品种，销量上 2021 年 OTC 端
40、占比 55%、临床医院端占比 45%，两端发力保持每年 10%-15%的增速。培元通脑胶囊、丹鹿通督片等独家品种疫情后恢复高增长。“活血消痛酊+通络祛痛膏”组合销售促进客户使用习惯养成。 多方面因素影响，中药材价格普涨，随着居民生活水平与支付能力的提升，加上中成药 OTC 的较好发展，中药产品价格预期逐步提升。 通络祛痛膏品牌知名度高，产品好疗效佳，通络祛痛膏具备进一步提价的潜力，为公司贡献业绩收入增量。 公司普通贴膏剂价格长期维持在较低水平，随着生产成本的提高和销售渠道的完善，普通膏剂逐步进入价格提升周期。 产品升级激活产品增长动能。“通络祛痛膏+活血消痛酊”组合销售，活血消痛酊长期收入有望
41、翻倍。普药升级精品，体验性与便捷性提升，将大大促进产品销售增长。 两次营销改革成效显著，不断提升公司的盈利能力，在发力运动市场上的信心愈发坚定。 【投资建议】 我 们 预 计 2022/2023/2024 年 营 业 收 入 分 别 为 人 民 币 31.11/35.31/39.69 亿元，归母净利润分别为 4.83/5.73/6.80 亿元， EPS 分别为 0.85/1.01/1.20 元。 我们选取了行业中产品结构相似的优质企业奇正藏药、九典制药，以及 OTC 行业龙头华润三九作为可比公司，可比公司 2023 年估值平均值为 17 倍。我们认为随着骨科止痛药中药市场的扩容，作为贴膏龙头优
42、质企业将享受市场份更多投研资料 公众号：mtachn 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 8 财富早知道财富早知道 额提升的红利。公司发扬革命老区奋斗拼搏精神，新老管理层顺利交接，聚焦核心品牌发展，不断推动产品升级迭代，以满足广大医药消费者的个性化需求，同时公司主要产品也进入了提价周期。我们给予公司 2023 年 17 倍估值，对应 12 个月目标价 17.2 元，相较当前有 39%的空间，上调至“买入”评级 【风险提示】 中药材行业变化； 中药产业政策变化； 市场营销策略失误； 新品开发及市场化； 主打产品增长不达预期； 通用电子测试仪器仪表行业专题研究：其时已至，其势
43、已成通用电子测试仪器仪表行业专题研究：其时已至，其势已成 发布时间：发布时间：20222022- -0606- -10 10 分析师：周旭辉分析师：周旭辉, ,王立康王立康 【投资要点】 通用电子测试仪器仪表市场规模有望超百亿美元。 测试仪器仪表属于高度专业化行业，其中，示波器、信号发生器、 电源及电子负载、万用表等电子测量工具的标准化较高，可归于通用电子测试仪器仪表，被认为是“电子工程师之眼”。 Frost&Sullivan 预计 2025 年全球电子测量仪器行业市场规模将达到 172.4 亿美元，其中通用电子测试仪器约占 60%,市场规模有望超过 100 亿美元。 电子化、 电气化、 智能
44、化、 信息化推动电子测试应用领域与场景不断拓展， 行业需求有望稳步提升，将会呈现弱 Beta。 新能源汽车、汽车电子、 5G 通信、半导体及电子元件、消费电子等行业成为测试仪器仪表需求的主要增长点。 研究机构预计 2019 年至 2025 年， 全球、 中国细 分 产 品 营 收 与 增 长 分 别 ： 示 波 器 ： 17.3/6.5 亿 美 元 ， CAGR6.3%/8.0%；射频类仪器： 27.8/9.4 亿美元， CAGR 5.8%/6.8%;信号发生器： 11.8/3.8 亿美元， CAGR 5.1%/6.5%;电源及电子负载： 13.4/5.5 亿美元,CAGR 5.8%/6.8%
45、。万用表： 12.5/5.0 亿美元， CAGR 6.2%/7.2%。全球数字万用表市场 2019-2024 年 CAGR 为 4.33%。市场规模将达到 10.47 亿美元，北美、亚太和欧洲是数字万用表最主要的市场。 海外公司暂时主导市场，品牌、产品、渠道是行业三要素。 行业暂时由美欧日企业主导，是德科技、 Fortive 等龙头占据主要市场份额， 国内龙头企业营收规模在 3-8 亿元区间， 市场份额不足 10%。 下游采购需求呈现低频率，品牌是客户选择的重要依据。产品需要满足研究、专业技术人员的要求，高性能产品是重要的技术壁垒。专业且长尾的市场需要强有力的渠道进行支撑，直销、经销等方式相互
46、配合实现渠道壁垒。 国产品牌已经站稳，正处于从 1 到 N 阶段。政策支持、人才优势，国产品牌有望向广度、深度拓展，实现强 Alpha。 2021 年科学技术进步法 发布，有力推进电测仪器行业国产化进程。仪器仪表行业是强研发驱动行业，国产品牌在政策、资本支持下，充分利用我国工程师红利优势，正在向海外、中高端等市场发起冲击，并且在自研芯片等关键元器件领域取得一定突破。我们认为国产厂商已经跨越从 0 到 1 的阶段，有望在全球电测仪器市场中突围，实现强 Alpha。 【配置建议】 普源精电（688337.SH） ：自研芯片撑起高端雄心，挑战是德科技地位。 公司成立于 2009 年，是通用电子测量仪
47、器研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等，是目前唯一搭载自主研发数字示波器核心芯片组并成功实现产品产业化的中国企业。 2022 年 4 月于科创板上市。 鼎阳科技（688112.SH） ： 海外市场优异，发力中高端产品。 公司成立于 2002 年，与示波器领域国际领导企业之一力科和全球电商平台亚马逊建立了稳定的业务合作关系，公司自主品牌“SIGLENT”已经成为全球知名的通用电子测试测量仪器品牌，建立了稳定的全球销售体系，产品主要销售区域为北美、欧洲和亚洲电子相关产业发达的地区。 2021 年 12 月登陆科创板上市
48、。 优利德（688628.SH） ： 仪表称王、仪器跟进，战略对标 Fortive。 公司成立于 2003 年，公司致力更多投研资料 公众号：mtachn 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 9 财富早知道财富早知道 于测试测量仪器仪表的研发、生产和销售，主要产品包括电子电工测试仪表、温度及环境测试仪表、电力及高压测试仪表、测绘测量仪表和测试仪器等，是国内知名的仪器仪表公司。公司产品广泛应用于电子、家用电器、机电设备、节能环保、轨道交通、汽车制造、冷暖通、建筑工程、电力建设及维护、高等教育和科学研究等应用场景。公司通过自主品牌经营与为欧美知名品牌客户提供 ODM 相结合的
49、方式开展业务。公司于 2021 年 2 月登陆科创板上市。 东方中科（002819.SZ） ：仪器销售渠道之王，信安与汽车电子业务构成新增长级。 公司是中国领先的的先进测试技术与科技服务商，深耕测试测量领域。公司近年来持续加大对新能源汽车相关测试领域的投入，产品涵盖新能源汽车无线充电测试、高压系统集成测试、智能网联测试、燃料电池测试等。 2020 年公司收购万里红切入数字安全与保密领域， 依托万里红平台开展信息安全保密、 虹膜识别和政务集成等业务。 【风险提示】 原材料供应紧缺及价格波动风险； 下游需求不及预期风险； 芯片等元器件进口受阻风险； 行业竞争加剧风险。 深度研究：深度研究：ADAS
50、ADAS 本土领导者，智能汽车软硬一体化本土领导者，智能汽车软硬一体化 发布时间：发布时间：20222022- -0606- -08 08 分析师：刘溢分析师：刘溢 经纬恒润(688326) 【投资要点】 公司是定位 Tier-0.5 的全栈式解决方案供应商，以汽车电子电气架构设计、仿真测试起家，经过多年深耕已积累了行业内主流整车厂以及海内外 Tier-1 厂商等多元化客户，业务覆盖汽车、高端装备等领域，为客户提供软硬件+研发服务的全面立体式解决方案。公司管理团队具有资深的学历研究及产业背景。董事长吉英存先生毕业于北京航空航天大学自动控制专业，博士学历。公司董事会成员均毕业于清华、哈工大等国内
