1、TS2212TS2212TS2303TS2303TF2212TF2212TF2303TF2303T2212T2212T2303T2303昨日收盘价昨日收盘价101.115100.905101.555101.190100.920100.450前日收盘价前日收盘价101.205100.990101.820101.445101.275100.790涨跌涨跌-0.090-0.085-0.265-0.255-0.355-0.340涨跌幅涨跌幅-0.09%-0.08%-0.26%-0.25%-0.35%-0.34%持仓量持仓量569172414124243461717916510152成交量成交量3962
2、7581638681210921692294持仓量增减持仓量增减226-33-162118027129跨期价差跨期价差0.2100.2100.3650.3650.4700.470昨值昨值0.2100.36500.4700前值前值0.2150.37500.4850点评点评活跃CTD券IRR%活跃CTD券IRR%0.98580.98581.13661.13660.94480.94481.03531.03530.21440.21440.53660.5366点评点评短期市场利率短期市场利率SHIBOR隔夜SHIBOR隔夜SHIBOR7天SHIBOR7天DR001DR001DR007DR007GC001
3、GC001GC007GC007昨值昨值1.42901.84001.49891.79402.13802.8370前值前值1.46501.60801.53181.66111.83502.4860涨跌(bp)涨跌(bp)-3.623.2-3.2913.2930.335.1点评点评中国关键期限国债收中国关键期限国债收益率变化益率变化1Y1Y2Y2Y5Y5Y7Y7Y10Y10Y30Y30Y昨日收益率昨日收益率1.862.102.502.682.703.12前日收益率前日收益率1.842.092.462.662.663.09涨跌（bp）涨跌（bp）2.550.913.522.223.412.83收益率利差
4、收益率利差10-210-210-510-55-25-2昨值(bp)昨值(bp)60.2419.7740.47前值(bp)前值(bp)57.7419.8837.86点评点评海外关键期限国债收海外关键期限国债收益率变化益率变化美国2Y美国2Y美国10Y美国10Y德国2Y德国2Y德国10Y德国10Y日本2Y日本2Y日本10Y日本10Y昨日收益率昨日收益率4.173.881.832.07-0.0560.287前日收益率前日收益率4.153.691.731.97-0.0660.270涨跌（bp）涨跌（bp）2.019.010.010.01.01.7内外利差（bp）内外利差（bp）-207.5-118.3
5、26.562.8215.1241.1点评点评海外海外市场市场 昨日，各关键期限国债收益率普遍上行，10Y期国债收益率上 昨日，各关键期限国债收益率普遍上行，10Y期国债收益率上行3.41bp至2.7%，长短期（10-2）国债收益率利差为60.24bp。行3.41bp至2.7%，长短期（10-2）国债收益率利差为60.24bp。 昨日，美国10Y国债收益率上行19bp，德国10Y国债收益率上行 昨日，美国10Y国债收益率上行19bp，德国10Y国债收益率上行10bp，日本10Y国债收益率上行1.7bp。10bp，日本10Y国债收益率上行1.7bp。2022年09月27日申万期货品种策略日报-国债
6、2022年09月27日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162） 021- 021-50586292 昨日，国债期货价格普遍下跌，持仓量变化不大。 昨日，国债期货价格普遍下跌，持仓量变化不大。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。套利机会。 昨日，短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率上行23.2bp， 昨日，短期市场利率涨跌不一，SHI
7、BOR7天利率上行23.2bp，DR007利率上行13.29bp，GC007利率上行35.1bp。DR007利率上行13.29bp，GC007利率上行35.1bp。期货期货市场市场现货现货市场市场更多投研资料或关注公众号投资与读书宏观宏观消息消息行业行业信息信息评论评论及策及策略略免责免责声明声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供
8、交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月26日以利率招标方式开展420亿元7天期和930亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此当日净投放1330
9、亿元。2、央行宣布，自9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。此次调整旨在稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理。这是也自2020年10月央行将外汇风险准备金率调整为0后，再次出手调整。民生银行首席经济学家温彬表示，此次上调远期售汇业务的外汇风险准备金率至20%，这将提高银行远期售汇成本，降低企业远期购汇需求，进而减少即期市场购汇需求，有助于外汇市场供需平衡。3、财政部等三部门联合公告，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车，免征车辆购置税。这已是新能源汽车免征购置税第三次延期。国务院常务会议此前表示，将免征车购税政策延续至2023年底，预
10、计新增免税1000亿元。乘联会方面认为，新能源车购置税免征政策的延续将有助于缓解车型购置成本增长过快的情况，同时维持对燃油车的价格竞争优势。4、国家发改委表示，下一步将从加强统筹规划、加大投入力度、补齐短板弱项以及强化以用促建四个方面支持新型基础设施建设。以“十四五”规划102项重大工程以及“十四五”现代综合交通运输体系发展规划等项目清单为重点，坚持适度超前推进重大工程建设。1、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行3.6bp报1.4290%，7天期上行23.2bp报1.84%，14天期上行10.3bp报1.9530%，1个月期上行2.1bp报1.6460%。2、美债收益率多数上涨，3月期
11、美债收益率涨1.52个基点报3.208%，2年期美债收益率涨14个基点报4.356%，3年期美债收益率涨18.7个基点报4.422%，5年期美债收益率涨21.3个基点报4.199%，10年期美债收益率涨23.9个基点报3.932%，30年期美债收益率涨13.3个基点报3.744%。 大幅下跌，10年期国债活跃收益率上行3.03bp至2.72%。央行为维护季末流动性平稳，公开市场净投放1330亿元，Shibor短端品种多数上行，资金面有所收敛。为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，央行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%，在远期市场抑制人民币做空预期。国内多地疫情逐步得到控制，新增感染人数有所回落，国常会要求重点推进支持基础设施重点项目建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实，巩固经济企稳基础。美国8月CPI高于市场预期，美联储如期加息75个基点，点阵图显示今年至少还会加息75个基点，直到2024年才会降息，10年期美债收益率继续大幅回升至3.9%上方。人民币汇率走弱限制了货币政策的空间，随着国内疫情逐步得到控制，稳经济政策不断出台，预计国债期货价格将继续调整。更多投研资料或关注公众号投资与读书
