1、贵金属早报-大越期货投资咨询部大越期货投资咨询部项项唯一唯一投资咨询证号：投资咨询证号： Z0015764Z0015764联系联系方式：方式：05750575- -85226759852267592022年9月28日更多投研资料或关注公众号投资与读书CONTENTS CONTENTS 目 录前日回顾前日回顾1 1每日提示每日提示2 23 34 45 5今日关注今日关注基本面数据基本面数据持持仓数据仓数据更多投研资料或关注公众号投资与读书黄金1、基本面：美元继续走高，金价震荡收涨；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指小幅收跌，国际油价全线上涨；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率涨1.8个基
2、点报3.95%；美元指数涨0.04%报114.16，人民币继续贬值；COMEX黄金期货涨0.19%报1636.5美元/盎司；中性2、基差：黄金期货384.88，现货385.1，基差0.22，现货升水期货；中性3、库存：黄金期货仓单3036千克，不变；中性4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注美联储主席和欧央行行长讲话、日央行货币政策纪要、美国8月商品贸易帐；英国激进减税方案继续发酵，美联储官员继续发表鹰派讲话，美元小幅上涨，金价小幅反弹。COMEX金仍处于疫情以来的最低，下行空间已打开，人民币继续支撑沪金。事件发酵影响将
3、逐渐减弱，美元仍将推动金价回落，但下行幅度恐缩小。沪金2212：381-388区间偏空操作。白银1、基本面：美元继续走高，金价震荡收涨；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指小幅收跌，国际油价全线上涨；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率涨1.8个基点报3.95%；美元指数涨0.04%报114.16，人民币继续贬值；COMEX白银期货跌0.62%报18.365美元/盎司；中性2、基差：白银期货4355，现货4349，基差-6，现货贴水期货；中性3、库存：白银期货仓单1456851千克，环比增加30859千克；中性4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓空，
4、主力空减；偏空6、预期：美元震荡继续上涨，银价衣服反弹，再度回吐涨幅。美国经济强劲，叠加鹰派加息预期，银价走势回到前期逻辑，下行压力较大。银价低位买盘动力仍存，但美元持续走强，鹰派预期下银价压力较大，事件影响将有所减弱，银价仍将下行，但下行幅度将缩小。沪银2212：4300-4500区间操作。更多投研资料或关注公众号投资与读书黄金利多：利多：1、欧洲能源压力依旧较大2、紧缩预期或将达到高点，对于未来降息的押注将继续增加3、经济悲观预期继续恶化，将有所支撑利利空：空：1、通胀达顶预期升温，通胀回落推动金价回落2、各国央行紧缩进程加快，紧缩预期升温，金价下行压力明显3、经济衰退预期升温，金价跟随大
5、宗商品回落逻辑逻辑：紧缩预期和经济衰退担忧平衡为主要逻辑。美联储9月会议之前，紧缩预期仍有可能继续升温；经济担忧随着经济数据和紧缩强度有所波动。两大因素交替主导金价风险风险点：点：地缘政治的经济影响超预期，紧缩进程暂停，疫情大范围蔓延白银利多：利多：1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张担忧或再度升温，银价将有所支撑3、经济预期改善，银价将获得部分支撑利空：利空：1、油价对大宗商品支撑减弱2、各国央行紧缩进程加快，抑制通胀，紧缩预期升温将继续压制银价3、经济衰退预期或再度升温，风险偏好恶化，银价跟随下行逻辑逻辑：需求预期对有色金属影响较大，银价受经济预期影响较大；紧缩进程推
6、动银价主要跟随金价走势风险风险点：点：地缘政治的经济影响超预期，紧缩进程暂停，疫情大范围蔓延更多投研资料或关注公众号投资与读书指标指标前收前收最高最高最低最低涨跌涨跌涨跌幅（%）涨跌幅（%）沪金2212384.88385.44382.30.040.01沪银2212435544194307-56-1.27COMEX黄金22121636.51650.11628.73.100.19COMEX白银221218.36518.78518.295-0.115-0.62SGE黄金T+D385.49385.55382.610.880.08SGE白银T+D436344154303-34-0.34伦敦金现1628.
7、71642.451621.36.800.42伦敦银现18.37718.78318.30.030.17美元指数114.1596114.5545112.89611.080.96更多投研资料或关注公众号投资与读书本日关注本日关注：07:50 日本央行公布货币政策会议纪要；08:35 美国旧金山联储主席戴利在新加坡出席银行业活动；14:00 德国10月GfK消费者信心指数；15:15 欧洲央行行长拉加德就美欧地缘经济问题讲话；16:15 英国央行副行长Cunliffe讲话；20:30 美国8月商品贸易帐；20:35 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话；22:00 美国8月成屋签约销售指数；22:10 美
8、国圣路易斯联储布拉德在社区银行活动上致欢迎辞；22:15 美联储主席鲍威尔在社区银行会议上发表开场白讲话；23:00 美联储理事Bowman在社区银行会议讲话；23:30 美国里士满联储主席巴尔金在商会午宴上讲话；次日02:00 美国芝加哥联储主席埃文斯在伦敦经济学院讲话，活动由英国央行货币政策委会（MPC）成员丁格拉主持；更多投研资料或关注公众号投资与读书8994991041091141191,1801,2801,3801,4801,5801,6801,7801,8801,9802,0802,1802018-03-292018-10-292019-05-292019-12-292020-07
9、-292021-02-282021-09-302022-04-30伦敦金现和美元指数伦敦金现和美元指数伦敦金现美元指数更多投研资料或关注公众号投资与读书899499104109114119121416182022242628302018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/7伦敦银现和美元指数伦敦银现和美元指数伦敦银现美元指数更多投研资料或关注公众号投资与读书657585951051151252018/3 2018/6 2018/9 2018/12 2019/3 20
10、19/6 2019/9 2019/12 2020/3 2020/6 2020/9 2020/12 2021/3 2021/6 2021/9 2021/12 2022/3 2022/6内外盘金银现货内外盘金银现货比比伦敦金银现货比上海金银现货比外盘金银比小幅回升外盘金银比小幅回升至至88.688.6更多投研资料或关注公众号投资与读书75951151351551751952152018-12-282019-05-282019-10-282020-03-282020-08-282021-01-282021-06-282021-11-282022-04-28标普500富时100法国CAC40德国DAX
11、日经225伦敦金现伦敦银现更多投研资料或关注公众号投资与读书-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.0000-1.10-0.100.901.902.903.904.902020-01-012020-06-012020-11-012021-04-012021-09-012022-02-012022-07-01美债十年期收益率美债十年期收益率TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS美债收益率美债收益率3.97%3.97%（+9bps+9bps），），TIPSTIPS收益率收益率1.64%1.64%（+ +8 8BPBP）隐含通胀预期隐含通胀预期2.33%2
12、.33%（+ +0.01%0.01%）更多投研资料或关注公众号投资与读书沪银持仓转为净多，净持仓小幅回落，多空持仓都增加更多投研资料或关注公众号投资与读书沪金持仓仍为净多，净多小幅回落，多空持仓都减少更多投研资料或关注公众号投资与读书600700800900100011001200130014001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日 10月24日 11月20日 12月17日SPDRSPDR黄金黄金ETFETF持仓持仓2017年2018年2019年2020年2021年2022年ETFETF持仓小幅回落持仓小幅回落更多投研资料或关
13、注公众号投资与读书9000110001300015000170001900021000230001月1日 1月26日 2月20日 3月16日 4月10日 5月5日 5月30日 6月24日 7月19日 8月13日 9月7日 10月2日 10月27日11月21日12月16日白银白银ETF持仓持仓2017年2018年2019年2020年2021年2022年ETFETF持持仓明显增加仓明显增加更多投研资料或关注公众号投资与读书01000200030004000500060001月1日 1月28日 2月24日 3月22日 4月18日 5月15日 6月11日 7月8日8月4日 8月31日 9月27日 10
14、月24日11月20日12月17日2017年2018年2019年2020年2021年2022年600000011000000160000002100000026000000310000003600000041000000460000001月1日1月30日 2月28日 3月28日 4月26日 5月25日 6月23日 7月22日 8月20日 9月18日 10月17日11月15日12月14日2017年2018年2019年2020年2021年2022年更多投研资料或关注公众号投资与读书140000000190000000240000000290000000340000000390000000440000
15、0001月1日1月30日 2月28日 3月28日 4月26日 5月25日 6月23日 7月22日 8月20日 9月18日 10月17日 11月15日 12月14日2017年2018年2019年2020年2021年2022年1000000150000020000002500000300000035000001月2日1月30日 2月27日 3月27日 4月24日 5月23日 6月20日 7月18日 8月15日 9月12日 10月17日11月14日12月12日2017年2018年2019年2020年2021年2022年更多投研资料或关注公众号投资与读书本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越
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