1、投资银行部 企业尽职调查报告关于XX有限公司XX项目的尽职调查报告投资银行部（140615）第098号声 明 本报告由青岛市XX有限公司授权，仅供XXXX管理公司及授权相关单位/人士审阅。未经投资银行部书面同意，不得将本报告外传及用于佐证、说明与题述事宜无关的其他事务及行为。二零一四年六月十五日导 言一、尽职调查范围与宗旨有关青岛XX有限公司XX项目的尽职调查报告，是本公司根据青岛XX有限公司的委托，基于本公司与XXXX管理公司商定的尽职调查范围，本公司尽调人员通过企业实际走访调查，根据尽职调查清单中所列问题的基础上，对青岛XX公司进行行业背景、财务情况和经营风险等方面的调查和审核，并向贵公司
2、出具相应的尽职调查报告，为贵公司确定相关投资方案提供相应的参考依据。二、简称与定义在本报告中，除非根据上下文应另作解释，否则下列简称具有以下含义：“本报告”：指由投资银行部出具的关于青岛XX有限公司XX项目的尽职调查报告“本公司”：指投资银行部“我们”: 指投资银行部本次尽职调查的经办员工“XX公司”或“公司”：指青岛XX有限公司“XX项目”：指青岛XX有限公司XX项目“胶东半岛”: 指广义上包括日照、潍坊、新建、威海、青岛在内的胶潍平原以东的山东半岛地区本报告所使用的简称、定义、目录以及各部分进攻查阅方便之用；除非根据上下文应另做解释，所有关于参见某部分的提示均指本报告中的某一部分。三、方法
3、与限制（一）本次尽职调查所采用的基本方法如下：审阅公司财务报表、资料与信息；与青岛XX有限公司有关人员会面及访谈；实地进行企业信息调查；考虑相关法律、政策、程序等相关事项；通过行业协会、同行业企业、相关学术文献、互联网等了解其他相关信息；（二）本报告基于下述假设所有公司提交给我们的文件均是真实的，所有提交文件的复印件与其原件均是一致的；所有公司提交给我们的文件均由相关当事方合法授权、签署和递交；所有公司提交给我们的文件上的签字、印章均是真实的；所有公司对我们做出的有关事实的阐述、声明、保证（无论是书面的还是口头做出的） 均为真实、准确、可靠的；（三）本报告描述或引用相关问题时涉及的事实、信息和
4、数据，是截至2014年5月17日青岛XX有限公司提供给我们的，以及从其他途径获取的，受限于前述第（二）项假设的事实和数据；由于受到调查条件的限制，我们无法对相关书面文件和相关口头阐述的真实性和完整性进行核查，因此，我们不保证在尽职调查之后某些情况是否会发生变化；（四）本报告所给出的意见与建议，是以截至报告日所适用的；（五）本报告所给出的意见与建议，均是本公司尽调人员按照金融投资行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具；（六）本公司对本报告具有最终解释权。目 录第一部分 公司基本情况11.1 企业简介1 1.1.1公司生产经营情况简介1 1.1.2公司董事长简介2 1.1.3公司控股股东、
5、实际控制人及核心团队简介41.2历史沿革51.3公司的组织架构5第二部分 业务与技术分析62.1公司所处行业的基本情况6 2.1.1行业的发展状况6 2.1.2行业的市场分析7 2.1.3行业的发展现状分析10 2.1.4 气体产品应用情况11 2.1.5行业特点11 2.1.6行业发展前景分析132.2公司面临的竞争状况14 2.2.1山东省气体市场分析14 2.2.2公司竞争优劣势分析172.3公司的主要生产工艺23 2.3.1气体的生产工艺流程23 2.3.2气体的供气工艺流程24 2.3.3公司的技术创新和研发情况252.4公司的经营情况26 2.4.1公司的主要经营模式26 2.4.
6、2原材料主要供应情况27 2.4.3产品销售情况27 2.4.4 公司的安全生产及环保情况272.5业务与技术分析综述29第三部分 财务分析303.1 财务状况分析30 3.1.1资产情况及资产周转能力分析30 3.1.2负债情况及偿还能力分析34 3.1.3所有者权益363.2盈利能力分析36 3.2.1 报告期公司营业收入变动分析36 3.2.2 主营业务成本分析37 3.2.3 期间费用分析38 3.2.4 营业税金及附加分析38 3.2.5 所得税费用分析38 3.2.6 毛利率分析38 3.2.7 净利润分析393.3 公司未来盈利能力分析39 3.3.1 市场价格变动分析39 3.
7、3.2 销售产品结构调整39 3.3.3 盈利能力变动趋势分析403.4 附注40第四部分 主要风险点及相应的风险防范措施分析424.1 财务风险42 4.1.1 未作应收账款坏帐准备的风险42 4.1.2 未作存货跌价准备的风险42 4.1.3应收账款周期过长的风险434.2 生产经营风险43 4.2.1 产品单一的风险43 4.2.2 原材料风险44 4.2.3生产及运输安全风险44 4.2.4产品质量控制的风险45 4.2.5核心技术人员流失以及核心技术失密的风险454.3 销售风险46 4.3.1 公司销售模式转变的风险46 4.3.2 产品价格下降的风险46第五部分 结论性意见48附
8、表5152第一部分 公司基本情况1.1企业简介1.1 .1公司生产经营情况简介 青岛XX有限公司是于20XX年XX月经青岛市工商局批准成立的股份有限公司。公司主营XX气体业务，副营XX气体等业务。公司的注册资本为XX万元，注册地位于山东省青岛市。 XX公司持有青岛市工商行政管理局颁发的营业执照；;山东省安全生产监督管理局颁发的安全生产许可证，；国家质检局颁发的全国工业产品生产许可证；国家安全生产监督管理局颁发的危险化学品经营许可证；青岛市道路运输管理局颁发的道路运输经营许可证；以及气瓶充装许可证等。 XX公司的经营范围包括：一、许可经营项目：危险货物运输（2类）；批发（禁止储存）；第2.1类易
9、燃气体：乙炔（溶于介质的）、第2.2类不燃压缩气体：氧、氩、氮、二氧化碳气体（以上不含剧毒化学品、成品油、第一、二类易制毒化学品和机制、限制、监控化学品）。二、一般经营项目：批发、零售：金属材料（不含稀贵金属），化工产品（不含危险品），纺织品，日用百货，服装鞋帽，工艺品，磨具，机电产品（不含小轿车），交电，音像制品，通讯器材（不含卫星接收、地面发射设备），办公用品，计算机，电工器材，建筑材料，建筑设备，五金，汽车用品（不含成品油）及配件。 截至2014年5月1日止，XX公司已在XX、XX等地设立分公司。XX公司是山东半岛地区XX气体生产、销售、批发厂家，年产量XX万吨。公司主要合作伙伴有：XX
10、公司、XX公司、XX公司、XX公司、XX公司、XX公司、XX公司等山东省境内设厂的国内外大型XX、XX、XX、XX行业等知名企业。 XX公司通过了ISO9002质量认证，先后获得了青岛市XXXXXX证书、青岛市XXXXXXXX等荣誉称号，并获得山东省XXXX资金。 XX公司具有8项专利使用权（详见2.3.3公司的技术创新和研发情况），在集中供气站和气体充装站的设计、选型和安装上面满足客户的不同需求。1.1.2 公司董事长简介 XX先生是青岛市第一批注册会计师、律师，在会计事务所、律师事务所从事多年的企业财务、法律事务，具有过硬的业务素质。XX先生于1998年进入气体行业，从事瓶装气体的批发、销
11、售工作，并于2003年进入气体行业，注册成立青岛XX有限公司。凭借多年的从业经验，XX先生带领公司团队积极开发胶东半岛市场，公司先后在胶州、胶南、XX、XX设立分公司。公司现已成为山东省内具有一定领先地位的液体气体生产销售专业厂家，主营产品气体已占领胶东半岛地区约XX%的市场份额。 XX先生在气体行业的公司运行、市场开发、公司未来发展规划方面具有独特的见解，凭借多年的行业经验积累和业务素质，XX先生成为中国工业气体协会气体专业委员会副会长，山东省工业气体协会气体专业委员会会长。2013年7月，在XX先生的带领下，XX公司成功的承办了中国工业气体工业协会气体专业委员会2013年年会。该年会是气体
12、行业最具影响力的大会，每两年召开一次。2013年年会共有全国22个省、市、自治区，140多家单位、230余名代表出席了会议，青岛市政协副主席郗晋生、全国气标委秘书长王少楠、中国气协秘书长洑春干、国家无机盐检验中心主任王琪、青岛市安监局局长王永安、青岛市质检局局长徐国启等相关机构领导出席会议并做重要讲话。通过成功举办此届年会，XX公司作为承办方和同行业企业进行深入的交流，增强了XX公司行业影响力。图1 中国工业气体工业协会气体专业委员会2013年年会部分照片 图1 图2 图3 图2左起第三位、图3左起第一位为XX公司董事长XX先生 在此影响下，XX先生凭借个人影响力和企业影响力带领公司积极深入胶
13、东市场，XX公司先后与中国XX公司、XX公司、XX公司、XX公司、XX公司、XX公司等大批优质客户，提供气体、液体氧气、氩气、混合气体等。公司不但签订长期供货合同，还在同行业普遍存在货款半年一付的情况下，争取到部分大客户一月一付的货款结算方案，降低了公司的应收账款周转率，加快了资金回笼，提高了公司的竞争力。 在努力拓宽业务渠道的同时，XX先生始终将安全生产放到公司发展的核心位置，努力使公司成为胶东地区知名的化工领域安全生产企业。在青岛市安检局、质检局、环保局、消防局等部门有关领导的指导下，XX公司近年来先后获得青岛市道路运输管理局颁发的20XX年度质量信誉考核合格企业、青岛市人民政府颁发的20
14、XX年度安全生产先进单位等一系列荣誉称号。近年来，在XX先生的带领下，XX公司通过新建市环保局严苛的行业安全生产审查，成为新建地区唯一一家获得气体行业准入证的生产企业，领先同行业其他企业占领新建市场，为公司未来的发展提供良好的先机。1.1.3控股股东、实际控制人及核心团队简介XX公司目前注册资本XX万元人民币。其中公司董事长、总经理XX先生以货币出资XX万元人民币，占股XX%，公司技术总监XX先生以货币出资XX万元人民币，占股XX%。公司实际控制人为公司董事长、总经理XX先生。公司股东、技术总监XX先生持有八项实用新型专利，并且主要负责公司在工业废气回收、提纯方面的设备监管、工艺改进、生产技术
15、管理等，并依据气源不同, 合理选择工艺路线和布局，满足不同原材料供应方面的设备衔接问题和气体提纯工艺的要求。公司目前现有员工XX人，其中技术骨干为XX人，现有技术人员、厂务、厂长、经营副总等中高层领导均来自于原青岛氧气厂。1.2 历史沿革XX公司注册成立于20XX年XX月XX日。20XX年XX月XX日，公司召开全体股东会，会议同意将原注册资本由原XX万元增加至XX万元。增加的XX万元注册资本中，股东XX先生以货币出资XX万。增资后公司董事长、总经理XX先生以货币累计出资XX万元人民币，公司技术总监XX先生以货币累计出资XX万元人民币。1.3 公司的组织架构公司下主要设有销售部、采购部、生产部、
16、行政部、财务部、工程部等部门，并有运输大队专门负责产品的运输。图2 XX公司组织结构图第二部分 业务与技术分析2.1公司所处行业的基本情况依据中华人民共和国国家统计局行业分类标准，XX公司所处行业为“水利、环境和公共设施管理业”中的“气体”行业。XX公司自成立以来，一直从上游化工行业生产的工业废气中进行回收，并将废气提纯后用于销售，是主营气体的生产企业，产品广泛应用于机械、化工、石油、机车、造船、汽车等多个领域。2.1.1行业的发展状况目前国内商品气体的主要来源于两类企业：一类是以开采天然气体气田来进行提纯、销售的企业；另一类是回收工业企业生产过程中产生的废气，进行技术处理后再利用的企业。随着
17、经济的发展，近年来中国气体的排放量呈现快速增长的态势。据联合国的调查显示，我国气体排放量已由1990年的24亿吨增加到2010年的82亿吨，占全球总排放量的24.6%。目前我国对于气体的回收工作给予高度重视：政府通过给予一定的政策、资金支持和税收优惠等，调动企业和科研机构的积极性，加强对气体回收的技术研发。当前针对气体回收的技术已经成熟，并且产品应用广泛。2.1.2行业的市场分析2.1.2.1市场供给分析工业中气体气体主要来源于化工企业生产过程中燃料产生的尾气、高气体含量的天然气资源以及氢气、合成氨、甲醇等化工产品生产过程中副产等。由于我国对温室气体排放的监管严格，越来越多地高耗能企业愿意将其
18、产生的高含量气体废气源进行回收处理，国内气体规模生产逐步扩大。但是，考虑到此项业务需要增加额外的人员、设备、技术等生产成本，远大于加工提纯所带来的经济回报，因此这些高耗能企业并不愿意自身发展废气回收业务，企业多将其工业尾气以低价出售。这样既获得一部分经济利益，又避免缴纳因直接排放废气所产生的相关费用。随着我国各地大型化工建设项目的纷纷实施，气体的排放量日益增大。与此对应，中国气体行业市场规模逐步扩大。据上海化工2013年的报道，中国气体行业市场规模由2008年的30亿元增长到2012年的41亿元，下图为气体行业的2008-2012年的增长情况。表1 中国气体行业市场规模2008年2009年20
19、10年2011年2012年市场规模（亿元）3032353841增速（%）4.706.208.709.007.00资料来源：中国工业气体工业协会从地理分布来看，受原材料来源途径影响，以气田为主要原材料来源的气体生产企业目前主要分布在XX、XX、XX等气体气田附近；以工业废气为主要原材料来源的生产企业数目较多且分布广泛，多数建在酿酒厂、化工厂、炼铁厂、热电站等附近。由于中国经济情况发展情况存在地域性差异，目前以工业废气为主要原材料来源的气体生产企业多分布在东北、华北、华南等地区（具体情况详见表2）。据中国工业气体工业协会统计，国内现有气体生产企业300余家，总生产能力超过800万吨。其中山东省境内
20、共有气体生产企业35余家，其中比较大型的有山东XX有限公司、青岛XX有限公司等。下表为我国气体行业产能和规模以上企业数量情况。 表2 我国气体行业产能和规模以上企业数量情况东北地区华南地区（粤、桂、湘、闽、琼）中原地区（鄂、晋、豫 、蒙）长三角地区（浙、沪、苏、皖）京津塘地区（京、鲁、冀、津）西南、西北地区（甘、陕、宁、云、川、渝、滇）企业数目242434574812总产能（万吨/年）11010710627726055数据来源：中国工业气体工业协会气体专业委员会2013年年会2.1.2.2市场需求分析气体工业在经历了一般性研究应用阶段、温室气体效应评价阶段以后，逐渐进入了“新碳源”的应用开发阶
21、段。资料显示，中国气体年需求约660万吨，年产能约为430万吨。未来气体的需求还将保持15%-20%的年增长率。从区域来看，由于我国东部、东北部及沿海地区工业相对密集、产业链发展较为完整，因此该地区同中西部地区相比，气体需求量来说比较大。下图为2011年各地区气体需求量区域市场分析情况。 图3 气体区域市场分析通过供需关系来看，就全国范围而言，气体的生产存在供小于求的生产情况，行业仍处于上升期，发展潜力巨大。从地区来看，全国气体行业发展不平衡：东北地区出现市场饱和，华东、华北等地略微出现供大于求的情况，而西部、中南地区的市场远远没有得到开发，出现供小于求的情况。出现东西部地区发展不均衡的情况是
22、由以下几个原因造成的：第一，东北部地区和东南沿海地区第二产业较高，产品所需的原材料来源范围广，导致产品的生产量较大；第二，以山东、江苏等地为代表的沿海地区近年来大力发展高精尖制造行业，如造船、高精设备加工等，相对于东北地区传统制造业生产区域来说，对气体产品的需求量更多；第三，由于该行业存在行业门槛，进入行业需申请严苛的行业资质，资金成本和技术成本比较大，因此跨国工业气体生产企业及国内气体气体生产企业在资金有限的情况下选择产品需求量大的东北地区和东南沿海地区投资建厂，以形成规模效应；第四，东北及沿海地区产业链建设比较完善，有利于减少产品的存货周期；第五，目前气体产品低端市场竞争比较激烈，高端市场
23、（如食品级别气体等）仍然出现很大的缺口。2.1.3 行业发展现状分析目前行业发展呈现跨国公司占领高端市场，国内领头企业全国布局，行业发展以区域性竞争为主的现状。随着中国工业气体市场的不断发展，国外行业知名巨头纷纷涌进中国市场，其中以法国XX集团、德国XX公司、美国XX公司为代表。法国XX集团、德国XX公司、美国XX公司被称作是全球最大的三家综合性工业气体公司，主要生产和销售用量比较大的氮气、氢气、氦气、氩气等工业气体，主要客户为跨国企业在华工厂、大型国企等。XX气体为其副业，其利润贡献额在整体业务中比重较低。表3 跨国气体公司在华生产经营情况主营业务公司运营情况法国XX集团主营XX气体、XX气
24、体和XX气体业务 法国XX集团在中国的上海、青岛、天津、杭州等地设有分公司，进行周边地区的工业和医疗气体供应活动。德国XX公司德国XX公司为全球最大的工业气体供应商 德国XX公司运用领域涉及钢铁生产、提炼、化学加工、环境保护、焊接、食品加工、玻璃生产和电子行业。美国XX公司主营产品包括XX气体、XX气体、气体等 公司在北京、南京设有气体有限公司，在北京、天津等地设立XX公司，在青岛等地设有XX公司。其中，青岛公司成立于20XX年XX月，是美国XX公司在中国的独资企业，位于青岛经济技术开发区，主要生产并销售XX气体、XX气体等气态和液态产品，同时提供相关的技术服务。 除了跨国工业气体公司，以XX
25、为代表的国内气体上市企业，目前凭借资金优势进行全国布局。 XX成立于19XX年，20XX公司主营业务收入5.12亿，净利润1.41亿，是国内以化工尾气为原料，年产能最大的食品级别气体生产企业。主营业务为干冰、气体、食品添加剂及其他工业气体生产及销售。公司具有1,000吨/日的产品配送能力。公司可生产出纯度为99.999%的特纯气体产品。公司主要销售定位于高端大客户，如XX公司、XX公司、XX公司、XX公司等。2.1.4 气体产品应用情况 气体的用途十分广泛，可作为制冷剂、冷却剂、灭火剂、杀虫剂等广泛应用于食品业、石油业和化工业用于食品保鲜、人工降雨、化肥制造、焊接大型零部件等方面。由于其需求量
26、巨大，属于工业易耗品。表2-1中表示气体的主要用途和消费量。 表4 气体的用途和消费量行 业产 品 用 途消费量（万tr）化 工 产 业生产尿素、甲醇的原料，金属碳酸盐、重盐酸盐、氨基酸衍生物生产原料15食品加工产业食品添加剂、变质剂制造；碳酸饮料制造；酿酒；罐头保鲜、制冷19工业制造产业焊接10生活用品制造灭火器、亲脂有机溶剂2农 业降雨1医学设备产业呼吸机、制冷机3石 油 产 业石油生产、生物燃油制造4-5烟 草 产 业烟草制造4-5 资料来源：互联网综合整理2.1.5行业特点液体气体行业属于危险品生产行业，国家在市场准入方面有着严格的安全制度和市场准入制度，产品需要工业废气排放处采集和提
27、纯，制成品需要通过经工艺组装的安全瓶和安全槽车运输，需求行业面比较稳定，因此气体行业受原材料的影响，形成独特的行业特色：1）行业的区域性气体原材料多在大型工业区处采集，由于气体不易储存和运输，需要低温、低压的运输环境，主要运输方式为瓶装或罐装运输，产品特性和安全要求决定了产品的区域性生产销售特性，运输半径约为20-30千米。通过行业调查，产品的运输成本约为10元/公里（含油费、车辆折旧费、人工成本、车辆运营费用等）。如果运输距离较远，则气体的成本过高。受上述条件的影响，我国液体气体行业的发展呈现区域发展的特点。2）行业准入门槛较高和其他工业易耗品相比，气体的行业准入门槛较高。究其原因是由于以下
28、几方面：第一，气体的具有低温、易挥发的物理性能，产品不易储存和运输，并且属于危险品，生产工艺复杂、生产设备规模较大、成本较高，因此行业需要巨大的资金和技术支持；第二，企业需要取得各种安全生产资格证书并且受到安检局、质检局、环保局、道路运输局等相关部门的定期检查；第三，配备GPS的气体槽车属于特种车辆且车辆成本较高。3）产品多元化由于气体采集来自于工业成品废气，在采集过程中除了获得气体之外，还可以提纯原料中的氮气、氩气等气体，向客户提供不燃压缩气体（氧、氩、氮、气体）、混合气体等多种产品。另外，随着气体产品浓度的增高，气体还可以应用于食品、医疗、航天等行业。这些行业发展十分迅速、产品利润较高，可
29、以提高气体产品的附加值。2.1.6行业发展前景分析随着国民经济的不断增长，气体的排放量逐年增加，面对环保政策的日益严苛，气体的回收市场逐步扩大。国内的造船、食品、饮料、汽车等行业的发展离不开工业气体产品的供给。另外，随着产业结构转型，落后低能的工业中小型企业被依法取缔，各地面临产业升级，企业向节约型、集中型发展，地方主要发展大型工业项目，排放的气体可以成为气体气源，增加原材料的来源途径，降低原材料采集成本，有利于行业的长期稳定发展。从企业数目来看，目前全国气体行业生产企业数目约为300家，其中规模以上企业数约为200家。其中，外国工业气体巨头如XX公司、XX公司、XX公司均已进入中国，并且主攻
30、高端市场。考虑到产品收益，并未将气体作为其主要产品。内地企业中，以上市公司为代表的XX公司、XX公司通过技术、资金优势进行产业布局。而中小企业由于面临产能低、议价能力欠缺、产品附加值低等弊端，在同地区知名企业乃至国际品牌的竞争中处于劣势。未来的行业发展会出现企业数目减小、知名企业增加的状况。按照产品用途来区分，未来行业的发展方向在于提高产品纯度，开发高附加值市场，其中以食品、饮料、焊接、石油化工行业、烟草等对气体需求量大的行业为主要市场。下表为部分气体需求量的预估分析。表5 气体需求量的预估分析行业气体需求量预估碳酸饮料行业 2013年1-10月，全国碳酸饮料类（汽水）累计总产量1,411万吨
31、，同比增长17%，并且国内碳酸饮料年产量增速保持在10%-20%左右。以此推算，按照每吨碳酸饮料需添加气体15公斤来算，每年需要21.16万吨。气体保护焊接行业 气体气焊量占总焊接量的5%，远远低于日本等发达国家40%的水平。石油行业 10,1.36亿吨常规稀油油田的储量中，适合气体驱油的原油储量达12.3 亿吨，若成功实施气体驱油可增加采储量1.6 亿吨左右。实验表明，若需成功使用气体驱油，气体的每次注入量不得低于300吨。即便我国只有十分之一的油田采用气体驱油，每年所需的气体也将超过3,000 万吨。烟草行业 每生产1万箱香烟需要气体150吨左右。统计显示，2013年全年共生产卷烟256,
32、0.38亿支。若气体能广泛应用于烟草行业中，将为气体的需求量带来大的增长。数据来源：依照行业情况整理2.2 公司面临的竞争状况受产品特性、运输标准、行业准入资质等的影响，行业发展具有明显的区域性特点，因此公司目前主要面临的竞争状况以区域性企业为主，因此，本节所做的分析以山东省内气体企业为主。2.2.1 山东省气体市场分析2.2.1.1 山东省气体供应市场从气源性质来看，山东省境内不存在大型气体气田，周边地区离山东省最近的气体气田位于江苏泰兴, 距离青岛约620公里(非直线距离)，受运输半径所限，该地所产的少量气体仅能通过槽车供应鲁西南地区，经济发达的胶东地区不在其供应范围之内。目前，气体气源为
33、化工企业的副产品，部分化工厂如山东XX公司公司，可以自行提纯废气进行出售，但由于业务量在公司整体业务中比重偏低，气体提纯业务并非其主营业务。山东省境内的绝大部分气体原材料企业出于经济利益和环保测评的考量，将废弃低价出售给下游气体回收企业，由回收企业进行生产提纯和销售。已知的山东省境内规模以上气体气源供应企业主要为XX、XX等地的合成氨厂、石化厂等，基本为当地化工主要生产厂家。2.2.1.2 山东省气体需求市场山东省气体的主要需求结构为：食品占30%，烟草占30%, 冷冻和冷藏占15%, 焊接占10%, 油田驱油占6%, 气体肥料占6%, 医药和消防占3%，目前省内的规模以上气体需求企业以造船、
34、制造、化工等企业为主，下图为山东胶东地区部分规模以上气体需求企业的分布情况。 图4 山东胶东地区部分规模以上气体需求企业的分布情况 资料来源：互联网综合整理2.2.1.3 山东省气体生产企业竞争情况 山东省是气体生产大省，目前已超过江苏省成为全国气体装置能力最大的省份，省内存在35家气体回收企业。下图为山东省内气体气体生产竞争企业情况分析表。表6 山东省内部分气体气体生产竞争企业情况分析表公司原料来源地点年产能特点备注山东XX公司合成氨厂副产山东寿光5万吨工业级副业山东XX公司工业废气山东临沂20万吨工业级、食品级别济南XX公司生产副产品山东济南工业级副业济宁XX公司工业废气山东济宁3万吨工业
35、级以鲁西北 为主聊城XX公司工业废气山东聊城工业级以鲁西北为主山东XX集团合成氨厂合成氨厂副产山东聊城1.5万吨压缩净化技术青岛XX气体有限公司青岛恒昌化工股份公司山东青岛1.6万吨BOC技术青岛XX有限公司工业废气山东青岛20万吨工业级、焊接级、食品级主业资料来源：互联网综合整理 目前，省内的气体企业以中小型企业为主，跨国企业及国内大型上市公司在气体行业未形成区域影响力和竞争力。从产品价格来看，工业级气体价格平均价格约为元/吨，食品级别气体价格售价比较高，达到约元/吨的价格。省内企业多以生产加工工业级气体产品为主，因此市场竞争压力大，产品的附加值较低。从产品用途来看，目前产品多以机械制造、造
36、船、烟草等行业为主，其他产业如石油驱油等还尚待开发，存在一定的市场空白。 2.2.1.4地区代表性企业1）山东有限公司 山东有限公司下辖山东化工股份有限公司等六个生产企业和山东燃料有限公司等四个经营性公司，年生产能力气体5万吨。2）聊城气体有限公司聊城利环气体有限公司始建于2005年，是鲁西北地区最大专业化开发、生产、经营气体的高新企业。主要生产销售工业用液体气体和工业级固体气体等产品。3）山东沂源化工有限公司山东沂源化工有限公司成立于20年，是一家回收处理工业气体尾气生产工业级、食品级别液体气体的环保、资源综合利用、节能减排型生产企业。公司注册资金1,000万元，目前公司拥有4套液体气体生产
37、装置，年产液体气体20万吨, 为山东省规模最大的液体气体生产企业之一。2.2.2 公司竞争优劣势分析2.2.2.1 XX公司的竞争优势 尽管从企业规模和产品结构上，XX公司和上述全国范围内的大型公司相比仍有一定的差距，但是由于产品的区域性特点，因此竞争力也存在区域性的特点。XX公司在胶东半岛占领约XX%的市场份额，和山东省境内其他企业相比仍具有一定的竞争优势，这种竞争优势主要体现在以下几个方面： 1）区域性原材料来源丰富我国是世界上最大的废气排放国，山东省作为工业生产大省排放量相当可观。资料显示，2008年山东省能源消费所产生的废气体排放量约为72,862.38万吨，占全国废气气体排放量的13
38、.46%。依照国家对于节能减排的安排，山东省内对于节能减排的要求也比较高，大型化工企业需要专门的企业回收其排放的工业尾气，因此公司在气源的获得途径上较为便利。下图为山东省2002-2008年能源消费废气气体排放量及排放强度。图5 山东省2000-2008年能源消费废气排放量及排放强度 资料来源：齐敏、徐天祥（2010）XX公司和分公司等地的化肥企业签订气源供货合同，目前进行融资的XX气体项目也于20XX年底签订长期气源供货合同，该项目原材料供应量不低于XX万吨，保证了原料的正常供应，价格也相对稳定。2）区域运输优势由于产品的区域性特点，外省大型或特大型企业无法在短期内建立起山东省内的销售网。X
39、X公司自有XX辆运输槽车，覆盖山东省境内，具有一定的运输优势。3) 信息化优势 企业在产品销售渠道建立良好的信息网，气体运输车辆上配备GPS，对公司XX辆运输槽车进行信息调度，做到就近调配车辆将产品送至客户处，节约运输成本。4）产品销售的差异化对于跨国公司来说，中国以及亚太市场是其近年来发展的一个重点。全球三大工业气体巨头均已进入山东及周边市场，青岛是港口城市，地理位置优越，并且具有机械加工制造、造船、食品等行业优势，这对跨国巨头具有巨大的吸引力。但从目前发展情况来看，上述企业和XX公司的经营范围不存在太大的重叠，主要原因有以下几个方面：第一，跨国巨头在青岛及其周边主要经营氧气、氮气、混合气体
40、等工业级、食品级气体的生产销售，和XX公司主营产品不重叠；第二，跨过巨头的产品主要面向国内大型石化及钢铁企业、外企等，业务不重叠；第三，XX公司还是液化空气（青岛）的供货商，林德气体也是本项目参与方XX化学集团股份有限公司的重要合作伙伴，XX公司是跨国气体巨头的下游客户，属于合作伙伴关系。5）食品级别产品的技术优势按照纯度不同，液体气体产品可以分为食品级别和工业级。目前，作为食品添加剂的气体执行的是GBXX-2006标准，高于工业级气体执行的HG/TXX-1993标准（焊接用）和GB/TXX-1993标准（工业气体）。食品级气体除了对气体的纯度要求更高之外，对于各种杂质如甲醇、乙醛、苯等的含量也提出了更高的要求。国际生产企业如XX等的生产标准按照国标GBXX-2006执
