1、新成立基金数量缩减 36%创投交易额下跌近六成2019.082019.09投中研究院Copyright 投中信息 CONTENTS新注册成立基金缩减超三成，深圳成主要聚集地机构募投考验加剧，优胜劣汰推动市场规范化、专业化创投市场回归理性常态，更专注价值投资私募股权市场活跃度下跌三成，融资总规模创新低国家新设自贸试验区，将深化金融领域开放创新01/02/03/04/05/Copyright 投中信息新注册成立基金缩减超三成深圳成中国私募股权基金主要聚集地01/近几年来 ， 中国私募股权市场整体监管趋严 ， 行业准入门槛提高 ， 导致私募股权投资基金成立难度加大 ， 新成立基金数量整体呈下降趋势
2、。 从数据上看 ，2019年前 8月与 2018年同期相较 ， 新成立基金数量缩减已超三成 ， 本应为中国私募股权市场聚集重地的北京 、 上海地区 ， 新基金的成立也十分鲜见 。 然而在此大环境中 ， 借助政策扶持鼓励 ， 广东深圳脱颖而出 ， 逆势成为全国私募股权基金成立最多的地区 。262180471355 386 393 390 403362268379 352 422313 352 360219122274 268 298 247 236 2301月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月2017年 -2019年前 8月中国 VC/PE市场新成立基金数量2017 2018 2019数
3、据来源： CVSource投中数据 投中研究院， 2019.092019年 8月 ， 新注册成立基金数量 230支 ， 同比 2018年 8月的 360支 下降 36.11%； 2019年前 8月工商新注册基金数量 均值 237支 ， 同比2018年前 8月的 351支 下降 32.48%。 从年度趋势来看 ， 2017-2018基金成立数量几乎持平 ， 而 “ 募资难 ” 在进入 2019年后 ， 有较明显的体现 ，基金成立数量断档下跌约 3成 ， 且呈现继续下滑趋势 。新注册成立基金数量明显减少Copyright 投中信息 平均值 355平均值 351平均值 237360 32624032
4、5 310219122274 268 298 247 236 23018-8 9 10 11 12 19-1 2 3 4 5 6 7 8新成立基金数2018年 8月 -2019年 8中国 VC/PE市场新成立基金数量情况数据来源： CVSource投中数据 投中研究院， 2019.09深圳成中国私募股权基金成立主要聚集地Copyright 投中信息 2019年 8月新注册成立的 230支新基金中 ， 广东省 新 成立 基金 86支 ，其中 深圳市 新成立基金 55支 ， 继续 强势领跑 全国 。 今年年初 ， 深圳市出台 促进创投行业发展的若干措施 鼓励市政府引导基金 、 国有企业 、 专业化
5、创投机构 、 天使投资 、 金融机构等主体进入创投行业 ， 通过丰富创投主体 实现创投资金集聚 ， 创新创投募集资金方式 拓宽资金来源渠道 ， 解决创投行业发展中存在的募资难问题 。 随市场发展及政策推动 ， 目前 深圳市 已逐步成为中国私募股权资产配置的 主要聚集地 。广东省 , 37.39%浙江省 , 16.09%江苏省 , 9.13%山东省 , 8.26%福建省 , 6.52%江西省 , 6.52%湖南省 , 3.04%陕西省 , 2.17%2019年 8月中国各地区新 注册成立 基金数量及分布数据来源： CVSource投中数据 投中研究院， 2019.09863721 19 15 1
6、57 5 4 4 3 3 2 2 2 1 1 1 1 1广东省 浙江省 江苏省 山东省 福建省 江西省 湖南省 陕西省 安徽省 湖北省 四川省 重庆市 河南省 山西省 上海市 河北省 辽宁省 宁夏省 天津市 云南省2019年 8月中国各地区 新 注册 成立 基金数量及分布数据来源： CVSource投中数据 投中研究院， 2019.09市级 新成立基 金数量深圳市 55珠海市 10佛山市 8广州市 8东莞市 3惠州市 1中山市 1深圳已成中国私募股权资产配置的主要聚集地2019年 8月 ， 新注册成立的 230支基金中 ， 有 8家机构成立 3支及以上基金 ，弘晖资本 、 赛伯乐资本 、 钟鼎
7、创投 、 毅达资本 等均成立了多支基金 。其中 ， 弘晖资本 在江西赣州注册成立了 6家股权投资基金 。专注投资 “ 健康生活 ” 领域 ， 致力于服务为人类生命诊治以及健康生活提供科技性产品和差异化服务的领先企业 。 弘晖资本在生物产业链 （ 创新药 、 CRO、 生物工程等 ） 、 健康设备领域 （ 医疗耗材 、 诊断设备等 ） 和健康消费领域 （ 连锁医院 、 个人护理 、 宠物关爱等 ） 都有深入的研究和实践 ， 目前管理人民币和美元双币种基金 ， 合计资产近 100亿人民币 。 本月新增的 6支股权投资基金 ， 或将继续深耕投资医疗健康领域 。注册资本方面 ， 披露注册资本的基金共
8、88支 ， 其中 10亿元以上规模 的基金有 6支 ， 其中 ， 鲲鹏资本 管理的 深圳信石信兴产业并购股权投资基金 注册资本达 30亿元 。是深圳市委 、 市政府为深化国资国企改革 、 推动国有企业做强做优做大和助力全市产业转型升级而设立的战略性基金管理平台 ， 以并购基金运作为核心业务 ， 通过母子基金联动整合国有经济优质资源 、 布局新兴产业和开展跨境投资 。 目前 ， 旗下管理国资改革与战略发展基金 （ 鲲鹏基金 ） ， 目标规模 1500亿人民币；和专注于先进制造业的重大产业发展一期基金 ， 基金规模 80亿人民币 。弘晖资本成立 6家股权基金Copyright 投中信息 注册资本
9、执行事务合伙人基金名称深圳信石信兴产业并购股权投资基金 30亿元 信达鲲鹏（深圳）股权投资管理有限公司淮安润涟产业基金 30亿元 淮安市金控创业投资有限公司南京东南青年汇建设投资二期基金 20亿元 南京东南投资基金管理有限公司深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金 16亿元 中再财富投资管理有限公司南京东南邻里茂股权投资基金 15亿元 南京东南投资基金管理有限公司深圳文泰共创股权投资基金 10亿元 深圳文心泰富股权投资基金管理有限公司数据来源： CVSource投中数据 投中研究院， 2019.09重点 VC/PE机构新基金布局Copyright 投中信息 上海合弘景晖股权投资管理有限公司浙江赛智伯
10、乐股权投资管理有限公司上海钟鼎创业投资中心（有限合伙）珠海高瓴天成二期投资管理有限公司南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）赣州张月鹿股权投资合伙企业（有限合伙）赣州元凤股权投资合伙企业（有限合伙）赣州翼火蛇股权投资合伙企业（有限合伙）赣州星日马股权投资合伙企业（有限合伙）赣州神爵股权投资合伙企业（有限合伙）赣州建昭股权投资合伙企业（有限合伙）杭州赛智云壹股权投资合伙企业（有限合伙）杭州赛智云贰股权投资合伙企业（有限合伙）杭州赛智珩星股权投资合伙企业（有限合伙）深圳鼎湃创业投资中心（有限合伙）嘉兴鼎儒创业投资合伙企业（有限合伙）嘉兴鼎匠创业投资合伙企业（有限合伙）山东毅达新旧动能转换创业投资母基
11、金合伙企业（有限合伙）山东毅达创业投资基金合伙企业（有限合伙）珠海高瓴威盈股权投资合伙企业（有限合伙）南京赛富股权投资管理中心（有限合伙）南京 赛富股权投资基金（有限合伙）Copyright 投中信息机构募投考验加剧优胜劣汰推动市场规范化、专业化02/在过去两年中 ， 募资门槛相对较低 ， VC/PE市场一片红海 ， 机会风口遍地开花 ， 机构呈爆发式增长；而进入行业拐点的现如今 ， 受国内金融行业去杠杆 、银行等募资通道受阻等政策及外部经济下行环境的影响 ， VC/PE市场对机构的考验和甄别逐步升级 ，优胜劣汰机制在发挥根本性作用 ， 机构募资 、 投资 、退出均遭遇断崖式下跌 。 在此严峻
12、环境下 ， 市场会推动行业走向规范化和专业化 。数量 (支 ) 目标募资 (亿美元 )基金类型募集状态数量 (支 ) 目标募资 (亿美元 )根据 CVSource数据终端显示 ， 2019年 8月 ， 共计 45支 基金进入募资阶段 ， 目标募资总规模 234.01亿美元 ， 平均单支目标规模达 5.2亿美元 。 从不同基金类型来看 ， 本月有 4支政府引导基金 、 3支母基金 宣布启动 。 其中 ， 上海市 人工智能产业投资基金 ， 首期目标规模 人民币 100亿元 ， 坚持市场化 、 专业化 、 国际化运作体制 ， 带动社会资本投入 ， 最终形成 1000亿级基金群 。45支基金进入募资阶段 目标募资 234亿美元Copyright 投中信息 基金类型募集状态2019年 8月不同类型开始募集基金的数量及募资规模2019年 8月不同币种开始募集基金的数量及募资规模从不同币种来看 ， 人民币基金 43支 ， 目标募集总规模 231.77亿美元 ， 平均单支目标募集规模为 5.39亿美元； 2支美元基金 ， 目标募集总规模 2.24亿美元 ， 平均单支目标募
