1、金 融 危 机 十 周 年2019年 金 融 市 场 监 管 展 望 公众号：数字化助手 湖南互联：卷 首 语 我 很 高 兴 向 大 家 介 绍 德 勤 监 管 策 略 中 心 发 布 的 金 融 行 业 研 究 报 告 金 融 危 机 十 周 年 - 2019年 金 融 市 场 监 管 展 望 。在 本 报 告 中 ， 我 们 呈 现 的 主 要 观 点 是 ： “ 金 融 危 机 已 过 去 近 十 年 ， 其 阴 影 也 开 始 逐 渐 褪 去 。 危 机 后 ， 大 部 分 审 慎 监 管 政 策 已 制 定出 台 。 相 比 金 融 危 机 之 前 ， 如 今 银 行 的 资 本
2、实 力 更 加 雄 厚 ， 且 流 动 性 更 强 。 各 国 采 取 不 同 举 措 ， 按 照 既 定 时 间 安 排 ， 贯 彻 落 实 业已 达 成 的 审 慎 改 革 措 施 ， 并 着 重 关 注 公 司 治 理 与 文 化 、 新 技 术 带 来 的 挑 战 、 以 及 不 断 涌 现 的 新 经 济 、 市 场 和 运 营 风 险 。 企 业 应 了解 如 何 应 对 这 一 焦 点 转 变 所 带 来 的 全 新 挑 战 。 ”在 金 融 危 机 十 周 年 - 2019年 金 融 市 场 监 管 展 望 报 告 中 ， 我 们 确 定 了 六 大 跨 领 域 议 题 ， 包
3、 括 从 实 施 新 规 向 持 续 监 管 转 变 、 应 对英 国 脱 欧 、 银 行 同 业 拆 借 利 率 （ IBOR） 过 渡 、 气 候 变 化 和 可 持 续 发 展 、 运 营 风 险 应 对 能 力 以 及 金 融 产 品 和 服 务 是 否 物 有 所 值 。 这些 议 题 对 2019年 金 融 服 务 行 业 具 有 重 要 战 略 意 义 。 基 于 以 上 六 大 跨 领 域 议 题 ， 我 们 还 确 定 了 六 大 监 管 常 量 ， 即 ： 公 司 治 理 与 文 化 、 审 查 企 业 为 应 对 不断 变 化 的 风 险 环 境 所 建 立 的 商 业
4、模 式 、 企 业 数 据 保 护 和 应 用 、 产 品 /服 务 获 取 与 弱 势 客 户 、 漏 洞 测 试 及 模 型 风 险 管 理 。 这 六 大 常 量 并 非 最 新 提 出 的 概念 ， 但 仍 将 成 为 2019年 的 重 点 监 管 领 域 。我 们 诚 挚 希 望 通 过 引 入 和 分 享 德 勤 开 发 的 先 进 理 念 和 思 想 力 作 品 ， 对 上 述 探 讨 内 容 发 挥 抛 砖 引 玉 之 效 ， 借 此 与 中 国 的 金 融 界 进 行 深 入 地 沟 通 和 交 流 ，为 中 国 金 融 市 场 落 实 相 应 政 策 和 监 管 举 措
5、提 供 借 鉴 和 启 示 。吴 卫 军2019年 2月 15日德 勤 中 国副 主 席 ， 金 融 服 务 业 领 导 合 伙 人 公众号：数字化助手 湖南互联：“ 雷 曼 兄 弟 破 产 已 过 去 十 年 ， 我 们 如 今 面 临 怎 样 的 金 融 环 境 ？ 可 以 说 ， 我 们 已取 得 长 足 进 步 ， 但 仍 存 在 不 足 。 系 统 安 全 性 有 所 提 升 ， 但 仍 有 漏 洞 。 经 济 增 长 出现 反 弹 ， 但 各 地 区 之 间 存 在 增 长 差 异 。 ”克 里 斯 蒂 娜 拉 加 德 ， 雷 曼 兄 弟 事 件 十 年 之 经 验 教 训 与 未
6、 来 挑 战 ， 2018年 9月公众号：数字化助手 湖南互联：目 录 目 录前 言内 容 概 要跨 领 域 议 题目 录前 言内 容 概 要跨 领 域 议 题从 实 施 新 规 向 持 续 监 管 转 变应 对 英 国 脱 欧IBOR过 渡气 候 变 化 和 可 持 续 发 展运 营 风 险 应 对 能 力金 融 产 品 和 服 务 是 否 物 有 所 值监 管 常 量公 司 治 理 与 文 化审 查 企 业 为 应 对 不 断 变 化 的风 险 环 境 所 建 立 的 商 业 模 式企 业 数 据 保 护 和 应 用服 务 /产 品 获 取 与 弱 势 消 费 者网 络 漏 洞 测 试模
7、型 风 险 管 理3 4 810 11 13 16 19 21 23 25 2628 30 32 34 36银 行 业审 慎 经 营可 处 置 性ICAAP、 ILAAP、 SREP及 压 力 测 试金 融 犯 罪资 本 市 场资 本 市 场 格 局算 法 交 易 和 电 子 交 易研 究 费 用交 易 报 告交 易 风 险保 证 金 、 清 算 和 结 算保 险 业商 业 模 式 挑 战保 险 公 司 角 色 及 保 险 业 转 变定 价 与 销 售 偿 付 能 力 标 准 II 执 行 情 况 回 顾38 39 40 41 41 43 44 44 45 45 46 46 48 51 51
8、52 53投 资 管 理物 有 所 值研 究 费 用基 金 管 理产 品 管 理 及 销 售基 金 流 动 性 与 杠 杆术 语 表尾 注联 系 人 54 56 56 57 57 59 60 63 64 监 管 常 量银 行 业资 本 市 场保 险 业投 资 管 理术 语 表尾 注联 系 人3公众号：数字化助手 湖南互联：目 录前 言内 容 概 要跨 领 域 议 题监 管 常 量银 行 业资 本 市 场保 险 业投 资 管 理术 语 表尾 注联 系 人前 言金 融 危 机 已 过 去 近 十 年 ， 其 阴 影 也 开 始 逐 渐 褪去 。 危 机 后 ， 大 部 分 审 慎 监 管 政 策
9、已 制 定 出 台 。 同时 ， 相 比 金 融 危 机 之 前 ， 如 今 银 行 的 资 本 实 力 更 加雄 厚 ， 且 流 动 性 更 强 。 各 国 采 取 不 同 举 措 ， 按 照 既定 时 间 安 排 ， 贯 彻 落 实 业 已 达 成 的 审 慎 改 革 措 施 ，并 着 重 关 注 公 司 治 理 与 文 化 、 新 技 术 挑 战 、 以 及 不断 涌 现 的 新 经 济 、 市 场 和 运 营 风 险 。 企 业 应 了 解 如何 应 对 这 一 焦 点 转 变 所 带 来 的 全 新 挑 战 。货 币 政 策 转 向 宽 松经 历 宽 松 的 货 币 政 策 和 低
10、水 平 利 率 后 ， 全 球 利 率正 逐 步 回 归 “ 正 常 化 ” ， 但 仍 可 能 远 低 于 历 史 正 常水 平 。 美 国 率 先 进 行 多 次 加 息 ， 美 联 储 开 始 给 资 产负 债 表 “ 瘦 身 ” 。 英 格 兰 银 行 （ BoE） 也 开 始 尝 试加 息 ， 欧 洲 中 央 银 行 （ ECB） 则 逐 渐 停 止 扩 大 资 产负 债 表 。 澳 大 利 亚 目 前 仍 维 持 利 率 不 变 ， 但 有 望 逐 步 加 息 。在 全 球 加 息 大 潮 之 下 ， 日 本 明 显 是 个 例 外 ， 预 计 日本 近 期 利 率 仍 将 停 留
11、 在 较 低 水 平 。 受 全 球 经 济 发展 阻 碍 因 素 （ 如 高 负 债 、 地 缘 政 治 风 险 和 贸 易 保护 主 义 升 级 ） 影 响 ， 加 息 步 伐 可 能 会 有 所 放 缓 。从 净 值 来 看 ， 利 率 上 升 可 能 会 对 部 分 组 织 机 构 有利 ： 银 行 净 息 差 可 能 上 升 ， 保 险 机 构 资 产 收 益 率 有可 能 提 高 。 但 利 率 正 常 化 也 可 能 导 致 部 分 资 产 价值 下 跌 ， 信 用 违 约 增 加 ， 同 时 也 可 能 暴 露 全 球 经 济和 个 体 机 构 的 结 构 性 缺 陷 。 目
12、前 尚 不 明 确 这 些 不利 因 素 会 在 总 体 上 造 成 何 种 影 响 ， 尤 其 是 对 个 体机 构 和 各 行 业 领 域 的 影 响 。 经 济 环 境 不 稳 定一 段 时 期 的 宽 松 货 币 政 策 也 导 致 了 负 债 的 增 加 ， 目前 全 球 的 负 债 水 平 已 高 达 247万 亿 美 元 1， 远 高 于金 融 危 机 前 最 高 水 平 。不 少 分 析 人 士 认 为 ， 这 是 系 统 存 在 风 险 的 重 要 标志 2。 低 利 率 下 ， 市 场 持 续 追 逐 收 益 ， 导 致 许 多 贷 款机 构 和 投 资 者 降 低 信 贷
13、 质 量 。 此 外 ， 由 于 银 行 资 本要 求 相 对 较 高 ， 非 银 行 借 贷 逐 渐 增 多 。 这 意 味 着 信贷 市 场 风 险 已 广 泛 蔓 延 至 更 多 类 别 的 组 织 机 构 。 杠杆 贷 款 和 房 地 产 市 场 易 受 利 率 上 升 冲 击 。 在 经 历 长时 间 的 低 利 率 后 ， 消 费 信 贷 扩 张 以 及 所 导 致 的 高 水平 个 人 负 债 可 能 导 致 大 量 消 费 者 极 易 受 到 利 率 上升 的 影 响 。4 公众号：数字化助手 湖南互联：前 言纵 观 全 球 经 济 形 势 ， 未 来 前 景 错 综 复 杂
14、。 虽 然 中 国经 济 增 速 有 所 放 缓 ， 但 亚 洲 部 分 地 区 经 济 增 长 依 然强 劲 。 新 兴 及 发 展 中 国 家 未 来 经 济 增 长 存 在 差 距 。英 国 和 美 国 的 经 济 复 苏 已 将 近 十 年 。 欧 元 区 经 济 增速 放 缓 ， 但 扩 张 仍 然 稳 固 。 从 历 史 上 看 ， 至 少 每 十年 会 出 现 一 次 经 济 低 迷 或 衰 退 。 而 从 目 前 的 形 势看 ， 这 一 局 面 的 出 现 可 能 会 延 迟3。部 分 分 析 人 士 4认 为 ， 全 球 经 济 已 进 入 “ 景 气 循 环末 期 ” ，
15、 资 产 估 值 过 高 （ 相 较 历 史 水 平 ） 就 是 最 明显 的 体 现 。 在 欧 盟 （ EU） ， 近 7,310亿 欧 元 5的 不 良贷 款 持 续 对 部 分 银 行 的 应 变 能 力 和 盈 利 能 力 构 成巨 大 威 胁 。 全 球 范 围 内 贸 易 保 护 主 义 的 抬 头 和 政治 不 稳 定 因 素 也 引 起 了 行 业 内 的 广 泛 担 忧 。 英 国脱 欧 仍 是 主 要 的 政 治 和 监 管 不 稳 定 因 素 ， 各 监 管和 政 府 机 构 将 在 2019年 努 力 规 避 相 关 风 险 和 不利 影 响 。 然 而 ， 若 无
16、序 脱 欧 成 为 现 实 ， 并 引 发 新 的政 治 策 略 和 模 式 ， 分 析 相 应 监 管 环 境 可 能 产 生 的影 响 将 具 有 重 要 意 义 。在 此 背 景 之 下 ， 预 计 各 行 业 监 管 机 构 将 对 经 济 下行 和 市 场 震 荡 风 险 保 持 高 度 警 惕 。 他 们 可 能 会 广泛 采 取 压 力 测 试 ， 评 估 各 组 织 机 构 的 脆 弱 性 和 应变 能 力 。 这 是 因 为 他 们 意 识 到 ， 在 空 前 的 低 利 率 条件 下 ， 一 些 商 业 模 式 仅 在 当 前 相 对 温 和 的 环 境 中取 得 发 展
17、， 但 尚 未 经 历 过 经 济 持 续 低 迷 的 试 炼 。全 球 协 调 行 动 倾 向 减 弱全 球 监 管 模 式 正 在 发 生 转 变 。 为 应 对 金 融 危 机 余波 ， 世 界 各 国 开 展 协 调 行 动 ， 制 定 了 一 系 列 新 的 监管 法 规 ， 以 构 建 一 个 更 加 稳 固 的 金 融 体 系 。 但 目 前各 国 制 定 全 球 性 政 策 和 开 展 跨 境 监 管 合 作 的 意愿 开 始 减 弱 。 随 着 不 同 区 域 和 国 家 寻 求 制 定 符 合自 身 需 求 的 监 管 法 规 ， 全 球 监 管 分 歧 日 益 显 现 ，
18、 包括 地 域 性 和 活 动 性 “ 围 栏 ” 。 因 此 ， 全 球 企 业 在 开展 业 务 活 动 的 过 程 中 不 仅 需 要 遵 循 不 同 司 法 辖 区的 法 律 法 规 ， 还 需 优 化 其 在 当 地 的 管 治 架 构 、 运营 模 式 、 法 律 实 体 结 构 以 及 入 账 模 式 。加 大 监 管 力 度我 们 预 测 监 管 机 构 不 会 完 全 推 翻 或 否 决 2008年以 来 开 展 的 一 系 列 危 机 后 改 革 措 施 。 若 无 重 大 意外 情 况 发 生 ， 未 来 基 本 不 会 出 台 新 的 重 要 监 管 规定 ， 尤 其
19、是 与 银 行 和 保 险 资 本 相 关 的 规 定 。 监 管机 构 将 重 点 整 合 、 维 护 和 （ 在 部 分 国 家 或 地 区 ） 完善 过 去 十 年 的 改 革 政 策 。 可 以 预 见 的 是 ， 监 管 改革 和 创 新 将 逐 渐 成 为 过 去 ， 各 国 将 着 重 实 施 和 巩固 改 良 的 监 管 体 系 。受 上 述 因 素 影 响 ， 预 计 许 多 国 家 将 加 强 企 业 监 管 ，依 据 特 定 准 则 实 施 更 多 监 管 举 措 。 这 将 促 使 企 业重 点 关 注 自 身 管 治 、 文 化 和 管 理 方 法 ， 并 开 展 相
20、 应的 审 慎 政 策 和 行 为 举 措 。 出 于 对 整 个 金 融 体 系 内企 业 的 不 良 行 为 可 能 引 发 的 政 策 和 监 管 方 面 的 担忧 ， 各 国 对 企 业 自 身 行 为 和 其 对 待 客 户 的 方 式 的关 注 度 不 断 增 强 6。目 录前 言内 容 概 要跨 领 域 议 题监 管 常 量银 行 业资 本 市 场保 险 业投 资 管 理术 语 表尾 注联 系 人5公众号：数字化助手 湖南互联：目 录前 言内 容 概 要跨 领 域 议 题监 管 常 量银 行 业资 本 市 场保 险 业投 资 管 理术 语 表尾 注联 系 人前 言监 管 机 构
21、不 断 加 强 监 管 干 预 ， 包 括 开 展 更 多 的 现场 监 查 。 世 界 各 国 监 管 机 构 正 普 遍 加 强 对 企 业 活动 的 直 接 监 控 ， 以 了 解 企 业 战 略 、 商 业 模 式 、 风 险状 况 和 偏 好 、 风 险 管 理 架 构 和 方 法 ， 并 确 保 企 业董 事 会 和 高 管 对 上 述 内 容 产 生 的 结 果 负 责 。新 兴 技 术企 业 、 监 管 机 构 和 客 户 都 会 面 临 新 兴 技 术 所 带 来的 机 遇 和 风 险 。 例 如 ， 随 着 人 工 智 能 、 机 器 学 习 和金 融 科 技 解 决 方
22、案 的 快 速 发 展 ， 曾 经 的 “ 新 兴 ” 技术 迅 速 转 变 为 主 流 技 术 。 我 们 不 可 低 估 这 些 技 术的 影 响 力 ， 他 们 将 对 消 费 者 以 及 监 管 产 生 巨 大 影响 。 为 了 顺 应 快 速 的 技 术 变 革 ， 如 何 对 流 程 、 产 品和 组 织 机 构 实 施 恰 当 监 管 ， 各 国 监 管 机 构 应 进 行深 思 熟 虑 ， 以 避 免 出 现 监 管 空 白 ， 确 保 金 融 稳 定 ，并 保 障 消 费 者 权 益 。 新 兴 技 术 的 发 展 和 产 生 的 颠 覆 性 影 响 引 发 了 有 关金 融
23、 服 务 监 管 范 围 的 争 论 。 许 多 传 统 金 融 服 务 机构 担 心 ， 以 技 术 为 基 础 的 新 兴 金 融 服 务 机 构 所 提供 的 服 务 不 在 现 有 金 融 服 务 监 管 范 围 内 。 而 传 统金 融 服 务 机 构 提 供 此 类 服 务 ， 则 可 能 因 “ 监 管 漏洞 ” 而 承 担 更 高 成 本 。 传 统 金 融 服 务 机 构 不 能 指望 监 管 机 构 的 “ 解 救 ” ， 他 们 只 能 依 靠 自 身 能 力 ，应 对 这 一 充 满 挑 战 的 竞 争 环 境 。 但 我 们 认 为 ， 此类 公 平 竞 争 环 境
24、问 题 以 及 技 术 所 产 生 的 整 体 社 会影 响 将 引 发 一 个 关 注 焦 点 ： 如 何 实 现 对 金 融 科 技公 司 和 加 密 资 产 的 有 效 监 管 ？ 或 者 更 准 确 地 说 ，目 前 针 对 金 融 科 技 公 司 和 加 密 资 产 的 监 管 存 在 哪些 漏 洞 ？我 们 预 计 未 来 可 能 出 现 加 密 资 产 监 管 分 类 ， 尤 其是 在 零 售 消 费 者 投 资 、 洗 钱 和 系 统 重 要 性 银 行 审慎 资 本 领 域 。 应 对 不 确 定 因 素相 比 此 前 几 年 ， 当 前 监 管 环 境 的 稳 定 性 已
25、有 提 升 。全 球 监 管 机 构 持 续 推 进 金 融 机 构 建 立 强 大 的 风 险管 理 和 合 规 能 力 ， 提 升 财 务 和 运 营 弹 性 ， 进 而 维 持金 融 行 业 的 稳 健 发 展 。 在 这 一 背 景 下 ， 领 先 的 金 融机 构 可 能 不 再 需 要 针 对 一 系 列 新 的 监 管 规 定 建 立相 应 架 构 。 取 而 代 之 的 是 ， 他 们 将 积 极 利 用 新 兴 技术 和 运 营 模 式 实 现 提 升 和 优 化 。6 公众号：数字化助手 湖南互联：前 言监 管 随 总 体 环 境 发 生 变 化监 管 范 围 相 关 争
26、议 以 及 潜 在 的 金 融 体 系 细 分 意 味着 监 管 机 构 越 来 越 关 注 企 业 的 运 营 弹 性 以 及 易 受网 络 和 金 融 犯 罪 影 响 的 特 性 。 我 们 预 测 ， 监 管 机构 将 更 加 关 注 企 业 董 事 会 和 高 管 团 队 如 何 控 制 在与 外 包 服 务 提 供 商 和 其 他 第 三 方 互 动 过 程 中 可 能面 临 的 风 险 。Kevin Nixon监 管 策 略 中 心亚 太 地 区过 去 十 年 ， 经 济 、 就 业 和 社 会 结 构 经 历 了 持 续 且深 刻 的 变 化 。 金 融 服 务 机 构 、 消
27、费 者 和 监 管 机 构也 随 之 发 生 了 转 变 。 年 长 的 消 费 群 体 和 新 的 千 禧一 代 消 费 者 对 金 融 服 务 和 产 品 类 型 以 及 提 供 方 式要 求 不 尽 相 同 。 面 对 总 体 环 境 的 持 续 变 化 和 构 成的 挑 战 ， 我 们 应 当 摒 弃 片 面 思 维 ， 全 面 分 析 未 来 监管 环 境 。 这 将 涉 及 各 个 行 业 领 域 和 众 多 利 益 相 关Christopher Spoth监 管 策 略 中 心美 洲 地 区方 。 我 们 希 望 德 勤 监 管 策 略 中 心 今 年 的 行 业 展 望能 够
28、对 上 述 探 讨 发 挥 抛 砖 引 玉 之 效 。David Strachan监 管 策 略 中 心欧 洲 、 中 东 与 非 洲 地 区目 录前 言内 容 概 要跨 领 域 议 题监 管 常 量银 行 业资 本 市 场保 险 业投 资 管 理术 语 表尾 注联 系 人7公众号：数字化助手 湖南互联：目 录前 言内 容 概 要跨 领 域 议 题监 管 常 量 内 容 概 要我 们 确 定 了 六 大 跨 领 域 议 题 ， 这 些 议 题 连 同 部 分 行 业 特 有 问 题 ， 对 2019年 金 融 服 务 行 业 具 有 重 要 战 略 意 义 。2019年 跨 领 域 议 题 ：
29、银 行 业资 本 市 场保 险 业投 资 管 理术 语 表尾 注联 系 人 1从 实 施 新 规 向 持 续 监 管转 变2019年 ， 监 管 改 革 和 政 策制 定 有 望 减 少 ， 监 管 机 构 将着 重 评 估 新 的 监 管 要 求 的实 施 情 况 。 企 业 需 确 保 监管 规 定 得 到 正 确 落 实 ， 并 尽可 能 探 索 更 加 有 效 的 实 施方 式 。 2应 对 英 国 脱 欧英 国 脱 欧 以 及 英 国 与 欧 盟未 来 的 关 系 都 将 对 企 业 未来 发 展 形 成 不 确 定 因 素 。脱 欧 协 议 不 到 最 后 一 刻 不可 能 达 成
30、 。 同 时 ， 企 业 还应 持 续 为 “ 无 协 议 脱 欧 ”做 好 准 备 。银 行 业 议 题3 IBOR银 行 同 业 拆 借 利 率（ IBOR） 过 渡企 业 停 止 采 用 伦 敦 银 行同 业 拆 借 利 率 （ LIBOR）的 压 力 将 会 增 加 ， 监 管 机构 将 加 强 审 查 企 业 是 否减 少 对 LIBOR的 采 用 。 更为 迫 切 的 是 ， 企 业 还 需 为可 能 的 停 止 采 用 欧 元 隔夜 平 均 指 数 （ EONIA） 和欧 元 银 行 同 业 拆 借 利 率（ Euribor） 制 定 过 渡 解决 方 案 。4气 候 变 化 和
31、 可 持 续 发 展全 球 、 欧 盟 及 各 国 监 管 机构 均 提 出 了 对 气 候 变 化 风险 管 理 的 期 望 。 面 对 日 益增 加 的 投 资 者 压 力 以 及 行业 现 状 ， 中 央 银 行 和 监 管机 构 将 越 来 越 关 注 气 候 变化 所 引 发 的 金 融 风 险 ， 并要 求 企 业 积 极 采 取 措 施 应对 此 类 风 险 。 5运 营 风 险 应 对 能 力企 业 面 临 的 IT和 网 络 风险 不 断 增 多 ， 运 营 问 题所 带 来 的 危 害 也 日 益 凸显 。 2019年 ， 监 管 机 构 将加 强 运 营 弹 性 监 管
32、。 企 业需 证 明 其 了 解 自 身 面 临 的风 险 ， 且 有 能 力 应 对 潜 在风 险 。资 本 市 场 议 题6金 融 产 品 和 服 务 是 否物 有 所 值金 融 行 为 监 管 机 构 越 来 越关 注 价 值 低 劣 的 产 品 和 服务 对 消 费 者 产 生 的 经 济 影响 。 监 管 机 构 将 持 续 关 注企 业 针 对 不 同 客 户 群 体 的收 费 情 况 ， 以 及 产 品 的 透明 度 和 可 比 性 ， 并 要 求 企业 建 立 明 晰 、 公 平 的 收 费结 构 。审 慎 经 营 可 处 置 性 ICAAP, ILAAP,SREP和 金 融
33、犯 罪 资 本 市 场格 局 算 法 交 易 和电 子 交 易 研 究 费 用 交 易 报 告 交 易 风 险 保 证 金 、清 算 和 结 算公众号：数字化助手 湖南互联：内 容 概 要除 六 大 跨 领 域 议 题 外 ， 我 们 还 确 定 了 六 大 监 管 常 量 。 这 六 大 常 量 并 非 最 新 提 出 的 概 念 ， 但 仍 将 成 为 2019年 的 重 点 监管 领 域 。2019年 监 管 常 量 ： 目 录前 言内 容 概 要跨 领 域 议 题监 管 常 量1公 司 治 理 与 文 化为 了 解 企 业 未 能 实 现 审 慎 经营 以 及 开 展 不 当 行 为
34、的 根 本原 因 ， 监 管 机 构 将 加 强 对 企业 文 化 和 公 司 治 理 、 风 险 管理 架 构 的 监 管 。 他 们 将 更 加关 注 董 事 会 /高 管 层 面 的 多元 性 和 包 容 性 ， 以 避 免 出 现趋 同 思 维 ， 确 保 有 效 质 询 。 2审 查 企 业 为 应 对 不 断 变 化的 风 险 环 境 所 建 立 的 商 业模 式持 续 十 年 的 适 应 性 货 币 政策 进 入 尾 声 ； 政 治 不 确 定 因素 增 加 ； 科 技 创 新 引 发 金 融服 务 提 供 方 式 的 颠 覆 性 转型 。 在 此 背 景 下 ， 监 管 机 构
35、将 加 强 审 查 企 业 为 应 对 相 关风 险 所 采 取 的 措 施 。保 险 业 议 题3企 业 数 据 保 护 和 应 用随 着 企 业 寻 求 更 加 充 分 的消 费 者 个 人 数 据 应 用 ， 企 业和 监 管 机 构 将 着 力 防 止 “ 剑桥 分 析 事 件 ” 这 类 可 能 损害 消 费 者 信 任 度 的 情 况 发生 。 通 用 数 据 保 护 条 例 (GDPR)和 支 付 服 务 指 令第 二 版 （ PSD2） 的 生 效 推行 为 监 管 机 构 更 加 清 楚 地 了解 企 业 数 据 应 用 情 况 提 供 了依 据 和 工 具 。4产 品 /服
36、 务 获 取 与 弱 势 客 户随 着 数 字 化 分 销 的 普 及 ， 金融 排 斥 将 促 使 监 管 机 构 持续 审 查 更 多 “ 弱 势 ” 群 体 获取 金 融 服 务 产 品 /服 务 的 情况 。 监 管 机 构 还 将 关 注 企 业政 策 和 业 务 活 动 ， 避 免 弱 势消 费 者 因 企 业 不 当 行 为 而 遭受 风 险 。 5网 络 漏 洞 测 试随 着 技 术 的 进 步 和 数 字 化商 业 模 式 的 兴 起 ， 加 强 网 络风 险 监 管 的 必 要 性 日 益 凸显 。 2019年 ， 欧 洲 监 管 机 构将 加 强 对 企 业 网 络 防
37、卫 能 力的 审 查 。投 资 管 理 领 域 议 题6模 型 风 险 管 理监 管 机 构 将 继 续 敦 促 企 业高 管 和 董 事 会 增 强 对 监 管资 本 、 战 略 决 策 制 定 等 领 域内 部 模 型 优 缺 点 的 了 解 ， 并加 强 对 该 等 模 型 的 管 治 和监 督 。 银 行 业资 本 市 场保 险 业投 资 管 理术 语 表尾 注联 系 人商 业 模 式挑 战 保 险 公 司 角 色及 保 险 业 转 变 定 价 与 销 售 偿 付 能 力标 准 II 执 行情 况 审 查 物 有 所 值 研 究 费 用 基 金 治 理 产 品 管 理与 销 售 基 金 流 动性 与 杠 杆 9公众号：数字化助手 湖南互联：畼(堀暚%簂杵堀暚讀缁缀國節貔%頀h椀锂挂诿g酧劐言偧桛言睎睎琀瀀搀昀瀀椀挀最椀昀诿酧劐言偧桛言睎睎琀瀀搀昀尀尀挀昀攀愀
